Обложка канала

PRO инвестиции. Страница 9

4007 @pro_inv
Открыть

Как грамотно управлять своими финансами? Что такое инвестиции и зачем вкладывать деньги? С чего начать? Как правильно инвестировать? Об этом и многом другом - на канале "PRO инвестиции"!

  • PRO инвестиции

    ​​Голосовые поручения на сделки

    Наткнулся на статью Online Investors: Do the Slow Die First?
    Люди из этого исследования совершали сделки с ценными бумагами по телефону (голосовые поручения брокеру) и ежегодно получали доходность на 2 процентных пункта выше среднерыночной. Затем они стали совершать сделки через компьютер, доходность их инвестиций упала и стала на 3 процентных пункта хуже среднерыночной.

    Излишняя самоуверенность, иллюзия контроля, простота операций через торговый терминал повлекли за собой более активный, даже спекулятивный подход к торговле, и вот результат.

    Сейчас абсолютное большинство инвесторов и трейдеров подаёт заявки на покупку и продажу активов на бирже с помощью специальных программ — торговых терминалов для компьютера, приложений для смартфона. Это очень быстро и удобно, сам использую QUIK.

    Но голосовые поручения по-прежнему существуют, то есть можно позвонить брокеру и дать распоряжение о сделке. Вот как это работает:

    1. Инвестор звонит брокеру. Обычно это номер горячей линии / поддержки с переключением на сотрудников, отвечающих за голосовые поручения, но может быть и отдельный номер.

    2. Сотрудник брокера должен идентифицировать клиента. Спрашивают номер договора, ФИО и секретное слово. Если всё хорошо, можно перейти к делу.

    3. Инвестор говорит, что он хочет купить или продать. Например: «Хочу купить 10 лотов акций «Газпрома» по 160 рублей за акцию». Сотрудник брокера уточняет, правильно ли он понял заявку (инструмент, количество, цена). Инвестор даёт добро, сотрудник брокера совершает сделку. Всё. Можно подать следующее поручение или поблагодарить и отключиться.

    Сценарий может немного отличаться у разных брокеров. Ничего сложного, как видите.

    Этот вариант не подойдёт тем, кто часто совершает сделки. Ещё подача голосовых поручений — обычно платная услуга, так что сначала изучите тарифы брокера. Наконец, не все брокеры оказывают такую услугу.

    С другой стороны, для пассивных инвесторов и приверженцев стратегии «купи и держи» это приемлемый вариант. Один раз позвонить, купить нужные активы и ждать месяцы или годы. Даже торговый терминал настраивать не надо.

    Вообще, в этом что-то есть. Милый такой олдскул. Попробуйте хотя бы раз, особенно если ваш брокер даёт такую возможность бесплатно 👍

    #инвестиции

  • PRO инвестиции

    ​​Core-Satellite Investing

    Есть концепция инвестиций, названная Core-Satellite — то есть «Ядро и спутник». Специалисты Vanguard объясняют её вот здесь (PDF, англ.), и вот кратко её суть.

    Концепция объединяет идеи пассивных инвестиций (широкий индекс ценных бумаг без попыток обогнать рынок) и активных инвестиций. Последние осуществляются по какому-то признаку, например, потенциалу роста или пониженной волатильности, или набору признаков.

    Ядром вашего инвестиционного портфеля является пассивный индексный фонд с низкими комиссиями за управление. Скажем, ETF на весь мировой рынок акций или фонд акций развитых стран. Это дает хорошую диверсификацию при низких издержках и снижает шанс сделать неправильный выбор, в отличие от инвестиций в отдельные компании или отрасли.

    В роли спутника, или дополнительного элемента портфеля, выступает фонд с активным управлением, который может выступать лучше соответствующего индекса. Например, дать большую доходность или меньшую волатильность. Если вы считаете особо перспективными медицину и альтернативную энергетику, то в Satellite-части портфеля будут фонды этих отраслей или тщательно выбранные акции отдельных компаний из этих отраслей.

    Как именно сформировать Core-Satellite портфель, зависит от многих факторов. Безусловно, начать следует с постановки целей, определения горизонта инвестирования и своей готовности к риску. На основе этого можно понять, какое распределение активов по классам (акции, облигации, сырьё, деньги, недвижимость) вам подходит.

    После этого можно решить, какие пропорции Core и Satellite будут для каждого выбранного класса активов. Это зависит в том числе от ваших знаний и взглядов, доступности инструментов.

    Vanguard предполагает, что облигационную часть имеет смысл полностью или почти полностью сформировать из индексных (Core) инструментов. Часть доли акций в портфеле быть в виде активно управляемых Satellite-фондов на отдельную отрасль, или дивидендных акций, или целого набора активных фондов.

    Пример Core-Satellite портфеля:

    Облигации — 30% капитала. Представлены в виде фонда облигаций, отслеживающего какой-то индекс. Это Core-часть.
    Акции — 70% капитала. Представлены в виде пассивного фонда акций всего мира (50% капитала, Core), и двух Satellite-фондов, на акции индустрии компьютерных игр и компаний альтернативной энергетики — по 10% каждому «спутниковому» фонду.
    В итоге 80% средств вложены в пассивные инструменты, 20% — в активные.

    Это иллюстрация идеи, а не совет вложиться в эти активы!

    Стоит ли инвестировать согласно идее Core-Satellite?

    С одной стороны, активное управление действительно может дать более интересные результаты, чем индекс.

    С другой, может и не дать, и в долгосрочной перспективе пассивные инвестиции обычно работают лучше. При этом комиссии за активное управление выше и нужно больше времени на поиск интересных активов, даже если они в виде фондов, а не отдельных бумаг.

    Не вижу ничего плохого в том, чтобы дополнительно к индексу акций вложиться в какие-то интересные отрасли или дивидендные бумаги. Просто будьте готовы к тому, что их результат может оказаться хуже, чем у индексной Core-части. Я бы держал большую часть средств в пассивных фондах, то есть в Core.

    В связи с Core-Satellite мне сразу вспомнились два пункта из «36 истин мира инвестиций от Бена Карлсона»:

    16. Если вы инвестируете в индексные фонды, вы не можете обыграть рынок.
    17. Если вы инвестируете в активные фонды, весьма велика вероятность проиграть индексным фондам 😉

    #инвестиции

  • PRO инвестиции

    ​​10 ситуаций, когда не надо инвестировать

    Мне нравятся тексты Рика Ферри, американского финансового консультанта и автора нескольких книг. Он очень хорошо всё раскладывает по полочкам, иногда даже слишком всё разжёвывает, возможно 🙃

    Перевожу его материал «10 ситуаций, когда не надо инвестировать» (Top Ten List of When Not To Invest):

    10. Если вы не можете получить ответы на вопросы об инвестициях, не вкладывайтесь в это.

    9. Если вам непонятны риски инвестиций, не вкладывайтесь в это.

    8. Если вам непонятны расходы на эти инвестиции, не вкладывайтесь в это.

    7. Не вкладывайтесь в то, что позиционируют как «без комиссии». Вы всё равно за это заплатите, просто не узнаете, как и сколько.

    6. Будьте осторожны с вложениями, из которых нельзя выйти за несколько недель, месяцев или лет.

    5. Слова «фирменный», «частный» и «не торгующийся» понимайте как «дорогой» и «неликвидный».

    4. Не связывайтесь с инвестиционными продуктами, названными «умные» или «смарт-». Это всё маркетинг.

    3. Не думайте, что сложная стратегия лучше простой. Сложная стратегия, вероятно, просто увеличит ваши издержки.

    2. Не вкладывайтесь с помощью тех, кто получает комиссионные, не услышав сначала объективное второе мнение.

    1. Не верьте тем, кто считает дешёвые индексные фонды опасными. Если они и опасны, то только для богатства говорящих так [потому что такие фонды лишают их комиссионных].

    #инвестиции

  • Реклама

  • PRO инвестиции

    ​​Вот что бывает, когда люди инвестируют, не подумав, и забывают о рисках и диверсификации:

  • PRO инвестиции

    ​Кое-что о нерациональности и ошибках инвесторов

    Человек — разумное существо, но зачастую люди ведут себя крайне нерационально. В инвестициях люди тоже часто не блещут.

    Джейсон Цвейг в книге «Your Money and Your Brain: How the New Science of Neuroeconomics Can Help Make You Rich» это очень хорошо показывает:

    🔸Все знают, что надо покупать дёшево и продавать дорого… Но очень часто мы покупаем дорого и продаём дёшево.
    🔸Все знают, что победить рынок почти невозможно… Но каждый считает, что уж у него-то получится.
    🔸Все знают, что панические распродажи это плохо… Но если компания объявит, что заработала 23 цента на акцию вместо 24, ее капитализация за полторы минуты может упасть на $5 млрд.
    🔸Все знают, что аналитики с Уолл-Стрит не могут предсказать, что случится с рынком… Но инвесторы ловят каждое слово финансовых гуру из телевизора.
    🔸Все знают, что стремление обладать «горячими» акциями или фондами приводит к ожогам… Но миллионы инвесторов каждый год лезут в огонь — даже если год или два назад они клялись, что больше так не подставятся.

    И это только малая часть примеров. Зачастую главный враг инвестора — он сам.

    Что делать?

    Всегда думайте, прежде чем принять какие-то инвестиционные решения. Отключайте эмоции. Никогда не полагайтесь на чьи-то прогнозы и рекомендации по покупке или продаже конкретных активов: никто не знает будущее, никто не гарантирует прибыль.

    #инвестиции #цитата #книги

  • PRO инвестиции

    ​Почему важно начать как можно раньше

    Ещё одна цитата из книги У. Бернстайна «Манифест инвестора. Готовимся к потрясениям, процветанию и всему остальному». Хорошая книга. Автор напоминает, как важно начать инвестировать ради пенсии уже в молодости:

    «Вместо каждого доллара, который вы не отложили на черный день в 25 лет, в 35 вам с поправкой на инфляцию придется отложить два, в 45 — четыре, а в 55 — восемь. Если вы не накопили сколько-нибудь существенной суммы к 45 годам, вас ожидают серьёзные проблемы. Если 25-летний должен откладывать как минимум 10% зарплаты, для 45-летнего эта доля составит почти половину его доходов. Откладывать в этом возрасте столько денег практически невозможно из-за расходов на жизнь, подоходного налога и налога на заработную плату.

    Некоторые специалисты по пенсионному обеспечению утверждают, что создание избыточных сбережений чревато «недостаточным потреблением» в лучшие годы жизни инвестора — необходимость слишком жёстко ограничивать себя в настоящем во имя полной безопасности в будущем представляется им сомнительной. Я позволю себе не согласиться с ними и в этой связи ещё раз напомню вам про пари Паскаля. Возможные негативные последствия недостаточного потребления в молодости или зрелости меркнут по сравнению с риском оказаться без средств к существованию в старости».

    Иными словами, чем раньше начнёте инвестировать, тем проще добиться результата. Время и сложный процент — на вашей стороне. Если вам был нужен знак, чтобы наконец-то начать, то вот он 💰

    #инвестиции #цитата #книги

  • PRO инвестиции

    ​Ребалансировка: что, зачем и как

    У инвестиционного портфеля есть определённая структура: доли акций, облигаций, других классов активов установлены таким образом, чтобы соответствовать целям инвестора и его готовности к риску. Структура может нарушиться из-за ситуации на рынке, тогда её надо восстановить — то есть провести ребалансировку (перебалансировку, rebalancing).

    Вот пример. Инвестор сформировал портфель, где 60% суммы отведено на акции, 40% — на облигации. Весь год акции росли в цене и стали занимать 70% портфеля, а доля облигаций упала до 30%. Риск портфеля повысился, и инвестору надо восстановить исходное распределение активов, то есть 60% и 40% — чтобы удержать риск в приемлемых рамках.

    Для этого можно продать часть подорожавших акций и докупить облигаций. Продажа подорожавших бумаг может привести к необходимости платить НДФЛ, учтите это. Или можно докупить облигации, потратив на это купоны и дивиденды или пополнив портфель дополнительными деньгами. Так не придется продавать бумаги.

    Ребалансировку можно делать по времени, например, раз в квартал или раз в полгода, или по пороговой величине — скажем, при отклонении от нужного значения на 10%. Можно совместить подходы и периодически проверять, не отклонились ли пропорции на большую величину, чем можно.

    Может быть удобно совместить ребалансировку с пополнением инвестиционного портфеля, чтобы минимизировать число операций с бумагами, тратить меньше времени на сделки и меньше денег на комиссии брокера.

    Нет однозначного ответа, как часто следует делать ребалансировку или при каком отклонении. Считается, что слишком частые ребалансировки, например, раз в месяц, скорее вредны. Оптимально — раз в полгода или раз в год, а пороговое значение — хотя бы 5%. То есть если распределение активов сместилось всего на 1-2% от исходного, можно ничего не делать: риск портфеля практически не изменился.

    Если хотите глубже вникнуть в тему, на «Смарт-Лабе» есть перевод исследования Vanguard о различных вариантах ребалансировки. Вот тут.

    #инвестиции

  • PRO инвестиции

    ​Заблуждение о доле облигаций в портфеле. Дополнение

    24 августа я объяснял, почему далеко не всегда следует выводить долю облигаций в портфеле из возраста инвестора. Пример такого подхода: «Если инвестору 45 лет, то 45% портфеля должно быть в облигациях, а остальное — в акциях». Это распространённый подход, но он зачастую неправильный.

    Вот что о связи возраста и доли облигаций говорит Гарольд Эвенски в книге «Wealth Management: The Financial Advisor's Guide to Investing and Managing Client Assets». В России эта книга, предназначенная для финансовых консультантов, не издавалась. Перевод мой, квадратные скобки мои:

    «Это полезная концепция для социолога, но применительно к индивидуальным нуждам клиентов она опасна. Возраст [необоснованно] принимается за главный, а то и единственный критерий, учитываемый при создании инвестиционного портфеля. … Это очень простое правило стало одним из самых цитируемых в масс-медиа и помогло оформить принципы инвестиций жизненного цикла. …. [Но] Такие шаблонные подходы к планированию финансового благополучия прискорбно неадекватны».

    Ещё раз напомню: важен не возраст сам по себе, а горизонт инвестирования. А ещё надо учитывать цели инвестора, его готовность к рискам (просадкам и потерям) и некоторые другие факторы. Не стоит упрощать всё до «доля облигаций в портфеле = возраст инвестора».

    #инвестиции #цитата #книги

  • PRO инвестиции

    ​Валютные вклады и санкции

    В ноябре США могут ввести новые санкции против России, в частности, могут быть затронуты несколько крупных банков. В «Тинькофф-Журнале» опубликован мой текст про то, как санкции отразятся на валютных вкладах.

    Объясняю самое главное, в «Т-Ж» — в три раза подробнее с кучей ссылок.

    Пока новые санкции не приняты. Неизвестно, когда их примут, когда они начнут действовать, что в них будет. Пока есть лишь проект, где среди прочего упомянуты Внешэкономбанк, Сбербанк, ВТБ и Банк Москвы, «Газпромбанк», Россельхозбанк, Промсвязьбанк. Они могут лишиться возможности совершать операции в долларах через корреспондентские счета в американских банках.

    Это сильно усложнит переводы между банками, но не должно повлиять на долларовые вклады. Тем более не повлияет на вклады в евро и в рублях. Представители ЦБ и Минфина заверили, что заморозки валютных вкладов, принудительной конвертации в рубли и т.д. не будет.

    Главная возможная проблема — паника самих вкладчиков. У банков недостаточно денег, чтобы отдать депозиты одновременно всем вкладчикам. Вклады выданы в виде кредитов, вложены в ценные бумаги — чтобы по вкладам были проценты и чтобы у банка была прибыль. Это касается любых банков и любой валюты.

    Если все вкладчики из-за слухов ринутся в банк забирать вклады, банк рухнет. Это, кстати, классический пример самоисполняющегося пророчества.

    Что делать?

    Если вы очень обеспокоены судьбой своих долларовых депозитов в госбанках, можете их забрать. Так вы потеряете проценты, но душевное спокойствие важнее. Затем можно открыть долларовый вклад в частном банке, вклад в евро в гос- или частном банке, мультивалютный вклад — или держать деньги наличными дома.

    Я считаю, что санкции не помешают долларовым вкладам. Далеко не факт, что законопроект о новых санкциях вообще будет принят и что он как-то затронет российские банки. На мой взгляд, для паники причин нет. Чем меньше паники, тем лучше для всех.

    В любом случае, держать все деньги в одной валюте и в одном банке неразумно, но это понятно и без санкций.

    #финансовая_грамотность #вклады

  • PRO инвестиции

    ​Советы инвесторам от Рика Ферри

    Рик Ферри, американский финансовый консультант и автор нескольких книг, напоминает инвесторам о простых, но очень важных вещах:

    Инвестируйте надолго, не пытаясь обгонять рынок. В долгосрочной перспективе среднерыночной доходности почти наверняка будет достаточно, а пытаться обогнать рынок — рискованно.

    Распределите средства между различными классами активов. Как именно — зависит от ваших целей, готовности рисковать и других факторов.

    Используйте фонды с минимальными комиссиями. Индексные ПИФы и ETF с небольшими издержками — хороший выбор, обеспечивающий высокую диверсификацию.

    Сохраняйте структуру портфеля, несмотря на изменения на рынке. Нужное вам распределение активов необходимо поддерживать, какая бы ситуация на рынке ни была. В этом поможет ребалансировка, например, раз в год. Если же вы не готовы владеть какими-то активами хотя бы 10 лет, не владейте ими вообще.

    Не отказывайтесь от инвестиций из-за непонятной ситуации на рынке. Психологически сложно инвестировать, когда рынок падает. Но если вы решили регулярно инвестировать, например, раз в месяц, делайте это, несмотря ни на что.

    Дисциплина — это когда вы делаете то, что должны, независимо от обстоятельств. Мало составить хороший инвестиционный план, ему надо следовать. Только тогда он приведет вас к успеху.

    #инвестиции

  • PRO инвестиции

    ​О наболевшем

    Меня очень расстраивают вопросы типа «Подскажите, какие акции сейчас купить» или «Стоит ли сейчас взять акции такие-то». Регулярно их вижу в чатах, посвящённых инвестициям. Хуже таких вопросов могут быть только ответы на них с упоминанием конкретных бумаг.

    Тут две проблемы.

    1. Вопрос сам по себе неправильный. Нельзя дать человеку рекомендации в инвестициях, не зная, что ему нужно от инвестиций и какой он человек. На какой срок он вкладывается? Какой у него портфель? Какие источники дохода и как часто он готов пополнять портфель? Насколько он готов к риску? И т.д.

    2. Никто не знает, что будет с активами через неделю, месяц, год. Фундаментальный анализ, технический анализ, интуиция и астрология не дадут однозначного ответа, как бы ни хвалились их адепты своими успешными (иногда) предсказаниями.

    Получается, что человек задаёт неправильный вопрос, получает неправильный ответ и на его основе принимает решение, которое почти наверняка тоже неправильное 👎

    Что правильно? Читать умные книжки про инвестиции. Заранее определиться со стратегией. Распределить активы по классам и хорошо диверсифицировать портфель. Быть терпеливым и придерживаться плана. Тогда не будут возникать неправильные вопросы, а советы в чатах не приведут к потере денег.

    P.S. Аналогия: нельзя советовать кому-то конкретный автомобиль, не зная, сколько у человека денег, зачем ему автомобиль и есть ли у него уже машина. Одному нужен кроссовер, другому подойдёт микроавтобус, а третьему вообще не надо, у него и прав-то нет.

    Вот и инвестиционные советы давать, не зная о нуждах человека и ситуации, — плохая затея.

    #инвестиции #финансовая_грамотность

  • PRO инвестиции

    ​Дефолты по облигациям

    Облигации считаются более надёжным видом активов, чем акции. Но это не значит, что долговые бумаги — как вклад в банке. Надёжность облигации равна надёжности эмитента. Если тот, кто выпустил облигации, столкнулся с финансовыми проблемами, владельцы облигаций могут потерять свои деньги.

    Есть понятие дефолта — это когда эмитент облигации не может выполнить свои обязательства. Например, в определённую дату компания должна была выплатить купон по облигации, но не сделала это. Объявляется технический дефолт. Если в течение 10 рабочих дней (2 недели) обязательства не выполнены, это уже полноценный дефолт.

    Дефолт может быть связан с невыплатой купона, отказом эмитента от оферты или с непогашением номинала облигации. В общем, на облигациях тоже можно потерять деньги.

    Вот немножко данных согласно сервису Rusbonds за период 01.01.2010-10.10.2018, или почти 9 лет:

    ОФЗ (Минфин). Ни одного дефолта.
    Еврооблигации Минфина. Ни одного дефолта.
    Муниципальные облигации. Два дефолта у Клинского района, оба раза — невыплата купонов вовремя. Но вскоре купоны были выплачены.
    Еврооблигации регионов и муниципалитетов. Ни одного дефолта.
    Корпоративные облигации. Сотни❗️дефолтов — и по купонам, и по офертам, и по погашению. По части из них обязательства в итоге были выполнены, по многим — нет.
    Корпоративные еврооблигации. Девять дефолтов, из них один — невыплата номинала, остальное невыплата купонов.

    Безопаснее покупать ОФЗ и облигации регионов и муниципалитетов. Повышенная доходность корпоративных облигаций — премия за риск потерять свои деньги.

    Покупать корпоративные облигации имеет смысл, только если это крупная компания (Сбербанк, РЖД, ВЭБ, «Почта России», и т.д.), или если вы тщательно проанализировали деятельность эмитента и сочли его надёжным, или если на облигации конкретного эмитента выделена такая доля капитала, которую не жалко потерять.

    Помните о диверсификации. Покупайте облигации разных компаний, если хотите именно корпоративные бумаги, или используйте ПИФы и ETF облигаций.

    #инвестиции #облигации

  • PRO инвестиции

    ​Финансовые пирамиды и как их распознать

    На сайте ЦБ есть список признаков, характерных для финансовых пирамид:

    🔸Отсутствие лицензии ФКЦБ/ФСФР России или Банка России на осуществление деятельности по привлечению денежных средств.
    🔸Обещание высокой доходности, в несколько раз превышающей рыночный уровень.
    🔸Гарантирование доходности, что запрещено на рынке ценных бумаг.
    🔸Массированная реклама в средствах массовой информации, сети Интернет с обещанием высокой доходности.
    🔸Отсутствие какой-либо информации о финансовом положении организации.
    🔸Выплата денежных средств новым участникам из денежных средств, внесенных другими вкладчиками ранее.
    🔸Отсутствие собственных основных средств, других дорогостоящих активов.
    🔸Нет точного определения деятельности организации.

    Вообще, то, что выплаты производятся из средств новых участников, — главный признак пирамиды. Но это достоверно не узнать до начала краха, ведь организаторы пирамид рассказывают про прибыльный бизнес, криптовалюту, биржевые операции и т.д. Потому важнейшие признаки это обещания высокой доходности, отсутствие лицензий, непрозрачность работы.

    Все пирамиды рано или поздно рушатся и забирают с собой деньги доверчивых вкладчиков. Есть данные, что в России за последние несколько лет минимум 1,5 млн человек пострадало от подобных схем.

    Будьте осторожны. Работайте только с лицензированными банками, брокерами, управляющими и страховыми компаниями, не верьте рекламе и устным обещаниям, тщательно изучайте документы. Помните о том, что чем выше потенциальная доходность, тем выше риски потерять деньги.

    Ещё несколько правил инвестиционной техники безопасности я перечислил здесь.

    #финансовая_грамотность

  • PRO инвестиции

    ​Доходность облигаций: виды и расчёт

    Недавно в «Т—Ж» опубликовали мой текст о разных видах доходности облигаций и о том, как их считать. Изложу здесь кратко самое важное.

    Большинство облигаций — купонные. Периодически эмитент облигации (компания или орган власти) выплачивает купоны — примерно как процент по вкладу. Размер всех купонов обычно установлен заранее, но не всегда. На доходность облигации влияет размер купонов, а также цена, по которой куплена облигация.

    Купонная доходность

    Это считать проще всего, ведь это отношение купонов к номиналу. Т.е. формула такая:

    (Сумма купонов за год / номинал облигации) × 100%

    Например, если по облигации дважды в год платится купон 50 рублей, а номинал 1000 рублей, купонная доходность 10% годовых.

    Текущая доходность

    Здесь учитывается цена покупки облигации без накопленного купонного дохода. Не номинал — потому что далеко не всегда облигацию можно купить по номиналу. Это более полезная информация. Формула:

    (Сумма купонов за год / чистая цена) × 100%

    Если цена облигации выше номинала, текущая доходность получится ниже купонной. Если удалось купить облигацию дешевле номинала, текущая доходность будет, наоборот, выше купонной.

    Простая доходность к погашению

    Многие держат облигации до погашения, когда инвестор получает номинал облигации и перестает быть ее владельцем. Формула более сложная, приводить ее не буду (но она есть в «Т—Ж»). Просто дочитайте текст до конца, и формула не понадобится 🙃

    Эффективная доходность к погашению

    Это то же самое, что и предыдущий вариант доходности, но с условием реинвестирования купонов — то есть покупки дополнительных облигаций с помощью получаемых купонов.

    Это примерный показатель. Мы не знаем, по какой цене купим дополнительные облигации в будущем, так что считаем, что вложимся по первоначальной ставке. Настоящая доходность будет немного отличаться.

    Как считать

    Оптимальный способ — воспользоваться калькуляторами на сайте Московской биржи (скриншот ниже) или на Rusbonds. Бесплатно, без регистрации и смс, просто и понятно.

    Выбираете облигацию из списка, ставите дату расчета, цену покупки (без НКД) — и получаете данные о текущей, простой и эффективной доходности.

    Только не забывайте о рисках: высокая ожидаемая доходность обычно связана с большими шансами потерять деньги.

    #инвестиции #облигации

  • PRO инвестиции

    ​Ваш злейший враг — вы сами

    Последнее время мало пишу: решил заново прочитать несколько хороших книг об инвестициях. Повторное изучение позволяет увидеть то, что не заметил раньше.

    Вот важная мысль, которую следует запомнить:

    «Чрезмерная самонадеянность характерна и для тех, кто занимается инвестированием, — мы не сомневаемся, что будем получать самые высокие доходы, найдём лучшего инвестиционного менеджера и будем безошибочно предугадывать динамику изменения рынка несмотря на убедительные свидетельства того, что наши шансы превзойти прочих весьма сомнительны.
    … ... ...
    Когда вы занимаетесь инвестированием, ваш злейший враг — это вы сами, а ваш самый тяжкий грех — самонадеянность. Упаси вас бог возомнить, что вы способны успешно отобрать акции и взаимные фонды или правильно определить момент для входа в рынок».

    (с) Уильям Д. Бернстайн. Манифест инвестора: готовимся к потрясениям, процветанию и всему остальному.

    #инвестиции #цитата #книги

  • Реклама

  • PRO инвестиции

    ​Личный опыт: открытие брокерского счёта в «Уралсибе»

    Недавно решил в дополнение к имеющимся счетам оформить брокерский счёт в «Уралсиб Кэпитал - Финансовые Услуги». Решил попробовать нового для себя брокера и заодно поделиться личным опытом.

    Данный текст прошу не считать советом открывать или не открывать счёт у них, и это не реклама брокера.

    Вторник, вечер

    Скачал с сайта брокера торговый терминал QUIK и установил на компьютер. Запустил QUIK, ответил на вопросы: ФИО, дата рождения, паспортные данные, ИНН, электронная почта и т.д. Это заняло минут 10-15, вряд ли больше. В конце я получил ссылку на инструкцию, что делать дальше. В ней был указан номер телефона брокера, он пригодился на следующий день.

    Среда, позднее утро

    Мне позвонил сотрудник брокера и сообщил, что моя заявка обработана. Теперь надо прийти в офис банка «Уралсиб» и подписать документы.

    Среда, ближе к вечеру

    Я пришёл в офис банка и сказал операционисту, что хочу подписать документы на открытие брокерского счёта в «Уралсиб Кэпитал - Финансовые услуги». Сотрудник банка явно в затруднении: похоже, к ним нечасто обращаются с таким запросом :) Я дал ему номер телефона брокера, полученный вчера.

    Сотрудник банка позвонил брокеру и выяснил, что со мной делать. Затем операционист оформил мне текущий счёт в «Уралсибе», получил от брокера файлы по брокерскому счёту и распечатал. Я их прочитал и расписался. По умолчанию выставлен тариф «Дневной».

    Все бумаги остаются в банке: их передадут брокеру, а мой экземпляр потом придёт заказным письмом на домашний адрес. У меня остался лишь документ об открытии текущего счёта в «Уралсибе».

    Четверг, ближе к вечеру

    В мою электронную почту пришли сертификат для QUIK и короткая инструкция по настройке. На настройку ушло 1,5-2 минуты. Жду, когда подтвердят успешное открытие счёта.

    Вторник, после обеда

    Дождался: в электронную почту пришло уведомление об открытии брокерского счета и реквизиты, на которые следует переводить деньги. См. скрин сопроводительного письма ниже.

    Вообще, должны были открыть счёт в прошлую пятницу или понедельник, на 1-2 рабочих дня быстрее.

    Среда, вечер

    Зашёл в офис банка «Уралсиб» и через кассу перевёл деньги на брокерский счёт. Некоторые в интернете утверждают, что Уралсиб берёт за это комиссию. На самом деле комиссии нет.

    Четверг

    Деньги зачислены. Всё, можно пользоваться счётом.

    Вывод

    Открывать счёт в случае с «Уралсиб Кэпитал - Финансовые Услуги» несложно, но не очень удобно: нужен как минимум один визит в банк. Надеюсь, что брокер прикрутит открытие счёта через «Госуслуги», это было бы куда лучше. А так всё нормально: QUIK работает, отчёты приходят, менеджер отвечает на звонки, я специально проверил 🙃

    Учтите, что оформление счёта у разных брокеров происходит по-разному. Например, в «Открытие Брокер» я оформлял брокерский счёт и ИИС, не заполняя данные в QUIK, а придя в офис их представителя в моём городе и подписав потом документы в офисе банка «Открытие».

    #личный_опыт #инвестиции

  • PRO инвестиции

    ​Инвестиции при падении рынка

    С большим интересом прочитал в «Ведомостях» перевод статьи Джейсона Цвейга о том, как он вёл себя при падении фондового рынка в 2007-2009 гг. Советую внимательно прочесть и обдумать. Цвейг молодец 👍

    Очень важно трезво оценивать свою терпимость к обвалам рынка. Одно дело в фазе роста заявлять, что если рынок упадёт на 40% — вы только порадуетесь и докупите активов, пока распродажа. Другое — увидеть, что ваш капитал уменьшился с 5 млн до 3 млн рублей, и неизвестно, что будет завтра.

    Добавьте к этому панические настроения в СМИ и незнание финансовой истории. Многие инвесторы паникуют, продают активы по бросовым ценам. В итоге они теряют деньги.

    Особенно плохо, если инвестор создавал капитал ради крупных расходов (квартира, платное образование детям и др.) и большую часть капитала держал в акциях в надежде на повышенную доходность. Цель почти достигнута, а тут рынок упал — и планы рушатся вслед за ним.

    Чтобы кризис не помешал вам, вот несколько советов:

    1. Обязательно должна быть «подушка безопасности» на несколько месяцев жизни.
    2. Чётко определите, какая просадка стоимости портфеля для вас приемлема. Если не готовы видеть просадки 20-30% и более, не стоит покупать акции. Лучше используйте вклады и облигации.
    3. Распределите активы между акциями, облигациями, вкладами и др. классами с такими пропорциями, чтобы это соответствовало вашей готовности к риску и горизонту инвестирования.
    4. Диверсифицируйте вложения между разными отраслями, странами, валютами. Не концентрируйтесь на одной отрасли или стране.
    5. Чем меньше времени остаётся до даты окончания инвестиций, тем меньше должна быть доля акций в инвестиционном портфеле. Так снижается риск оказаться без нужной суммы тогда, когда она нужна.
    6. По возможности покупайте упавшие в цене качественные активы, если это соответствует вашей стратегии и есть свободные деньги.
    7. Поменьше читайте новости, пореже смотрите цену своих активов. Это снизит риск принятия плохих решений на эмоциях.

    #инвестиции

  • PRO инвестиции

    ​Обзор основных способов долларовых вложений

    Хотя бы часть инвестиций стоит держать в другой валюте. Пачка долларов под подушкой или в сейфе – тоже вариант, но лучше вложить деньги и получать доход.

    Вот ряд способов инвестировать доллары — если, конечно, они у вас есть 😇

    1. Долларовые депозиты.

    Этот вариант отлично подходит для небольших сумм. Он также хорош для тех, кто не готов рисковать, и для тех, кто вкладывается на не очень большой срок (до 2-3 лет).

    ➕самый простой способ; гарантированная доходность 2-3% годовых.
    ➖доходность примерно равна долларовой инфляции; можно получить вместо долларов рубли, если банк потеряет лицензию или будут серьёзные проблемы в экономике.

    2. Еврооблигации.

    На Московской бирже можно купить евробонды Минфина и некоторых частных компаний, номинированные в долларах. Это более сложный способ, чем депозиты: понадобится брокерский счёт или ИИС и понимание того, как работает фондовый рынок. Желательно вкладываться хотя бы на несколько лет.

    ➕доходность выше, чем по вкладам.
    ➖порог входа от $1000 до $200 000; проблемы с ликвидностью; риски снижения цены еврооблигаций или дефолта эмитента.

    3. Акции иностранных компаний на Санкт-Петербургской бирже

    Ещё более сложный вариант, но интересный. На Санкт-Петербургской бирже есть акции нескольких сотен иностранных компаний, торгуются они в долларах. Такой вариант вложений подходит на долгий срок, желательно 5-7 лет и больше. На год-два брать акции точно не стоит.

    ➕потенциально высокая доходность.
    ➖риск снижения стоимости акций и даже банкротства эмитента; выбор хороших бумаг это непросто; не все брокеры дают выход на Санкт-Петербургскую биржу через ИИС.

    4. ETF на Московской бирже

    Часть ETF на Московской бирже можно купить и продать за доллары. Разумеется, нужен брокерский счёт или ИИС.

    ➕диверсификация; небольшой порог входа.
    ➖лишь несколько брокеров позволяют совершать сделки с ETF за доллары.

    5. Структурные продукты

    Российские брокеры и УК предлагают структурные продукты — комбинацию низкодоходных активов и рискованных инструментов. Например, облигации + опционы. Это позволяет управлять рисками. Имейте в виду: брокер или УК точно заработают на этом, вы — не факт. Структурные продукты обычно оформляются на заданный срок, чаще всего до 1-2 лет.

    ➕относительно просто; возможна защита от потери вложенных денег.
    ➖непрозрачность работы; договор часто заключается с иностранными «дочками» российских компаний, что затрудняет судебные разбирательства в случае чего; порог входа обычно от нескольких тысяч долларов.

    6. Акции и ETF на иностранных биржах

    Хороший вариант для долгосрочных вложений, но нужен доступ к зарубежным фондовым рынкам. Понадобится статус квалифицированного инвестора или брокерский счёт у иностранного брокера.

    ➕доступ к тысячам акций и биржевых фондов позволяет создать отлично диверсифицированный портфель; у иностранных ETF комиссия за управление ниже, чем у тех, что есть на Московской бирже.
    ➖сложнее платить налоги; не получится использовать льготное налогообложение (ИИС и др.); нужно иметь хотя бы несколько тысяч долларов.

    7. Unit-linked

    Это инвестиционный продукт в виде страхового полиса, который оформляется в иностранной страховой компании. Подходит для долгосрочных инвестиций, неприемлемо для краткосрочных.

    ➕широкий выбор фондов, в которые можно вложиться через unit-linked; можно настроить автоматическое списание взносов с банковской карты; нельзя забрать деньги по решению суда; упрощённое наследование.
    ➖большие комиссии; в случае проблем придётся судиться за рубежом; досрочный вывод средств или пауза в перечислении взносов может привести к потере части капитала.

    На мой взгляд, лучшие варианты по совокупности качеств это долларовые вклады и ETF через иностранного брокера. Депозиты — для краткосрочных вложений с минимумом рисков, зарубежная биржа — для долгосрочных инвестиций.

    #инвестиции