​Заблуждение о доле облигаций в портфеле. Дополнение

24 августа я объяснял, почему далеко не всегда следует выводить долю облигаций в портфеле из возраста инвестора. Пример такого подхода: «Если инвестору 45 лет, то 45% портфеля должно быть в облигациях, а остальное — в акциях». Это распространённый подход, но он зачастую неправильный.

Вот что о связи возраста и доли облигаций говорит Гарольд Эвенски в книге «Wealth Management: The Financial Advisor's Guide to Investing and Managing Client Assets». В России эта книга, предназначенная для финансовых консультантов, не издавалась. Перевод мой, квадратные скобки мои:

«Это полезная концепция для социолога, но применительно к индивидуальным нуждам клиентов она опасна. Возраст [необоснованно] принимается за главный, а то и единственный критерий, учитываемый при создании инвестиционного портфеля. … Это очень простое правило стало одним из самых цитируемых в масс-медиа и помогло оформить принципы инвестиций жизненного цикла. …. [Но] Такие шаблонные подходы к планированию финансового благополучия прискорбно неадекватны».

Ещё раз напомню: важен не возраст сам по себе, а горизонт инвестирования. А ещё надо учитывать цели инвестора, его готовность к рискам (просадкам и потерям) и некоторые другие факторы. Не стоит упрощать всё до «доля облигаций в портфеле = возраст инвестора».

#инвестиции #цитата #книги