Бла-бла-номика. Страница 72

Тем временем стоимость всех активов розничных инвесторов в России (включая индивидуальные инвестиционные счета), размещенных у брокеров — 7,7 трлн рублей. То есть россияне держат в крипте более чем в 2 раза больше средств, чем в акциях и облигациях. Объем депозитов физлиц в банках — 34,7 трлн рублей. Вообще-то в такой ситуации ЦБ скорее должен запретить не криптовалюты, а сам себя в текущем виде. Люди проголосовали рублем — малопонятные волатильные активы в «серой зоне» вызывают у них больше доверия, чем политика нашего мегарегулятора и инвестиционные перспективы российской экономики. При этом весь объем рынка корпоративных облигаций РФ на конец января 2022 года — 17,7 трлн рублей, общий объем рынка гособлигаций — 15,8 трлн рублей. С такими тенденциями скоро нечего будет мегарегулировать.

​​Римский папа благословил сборщиков налогов, отметив, что для справедливого общества они жизненно необходимы. «Ваша работа кажется неблагодарной… Но на самом деле налогообложение — это признак законности и справедливости», — сказал Франциск делегации итальянской налоговой службы. Он также отметил, что все должны платить справедливую долю налогов, особенно богатые, чтобы самые слабые члены общества не были «раздавлены самыми могущественными» людьми. В качестве примера правильного использования налогов папа привел национальную систему здравоохранения Италии, которая в основном бесплатна и доступна всем. Франциск также похвалил тех, кто платит налоги, и осудил тех, кто от этой почетной миссии уклоняется. И тут стоит напомнить, что в Италии, где по меткому замечанию одного из комиков уклонение от налогов является самым популярным видом спорта после футбола, ежегодные потери из-за недополучения налогов составляют более €100 млрд. А теневая экономика, по подсчетам, оценивается в €200 млрд в год, что примерно равно 11% ВВП. Ну не знаем как в Италии, но наши сборщики налогов куда круче сборной по футболу. Могут гол забить из любой позиции. А если их ещё и благословить…

​​Индекс деловой активности PMI российских обрабатывающих отраслей в январе 2022 года составил 51,8 пункт, что говорит о некотором улучшении конъюнктуры — показали данные Markit. Впрочем, динамика составляющих индекса была неоднозначной: хотя производители и отмечали увеличение новых заказов, в том числе экспортных, однако рост производства замедлился до минимального уровня за 4 месяца. Кроме того, в силу роста производственных потребностей несколько выросла занятость, но тем не менее впервые с августа 2017 года наблюдался рост незавершенных заказов. Старые проблемы — нехватка материалов и задержки поставок способствовали тому, что издержки выросли самыми быстрыми темпами с июля 2021 года. Производители переложили рост себестоимости на покупателей, что вылилось в резкое увеличение отпускных цен (максимальными темпами с августа 2021 года). И уж который месяц фиксируем отставание России по уровню деловой активности от большинства стран мира, где проводится данное исследование: PMI в мире составил в январе 53,2 пункта, в странах еврозоны — 58,7, в США — 55,5. Исследователи Markit заключают, что проблема высоких издержек в России вряд ли исчезнет в ближайшее время, что будет способствовать сохранению «давления на рентабельность в производственном секторе России» в 2022 году. А это уж точно, в свою очередь, не будет способствовать росту производства или падению цен, так что без масштабной господдержки из этого заколдованного круга не скоро удастся выбраться. Когда-то надо уже начинать.

🧃Вечерняя выжимка СМИ: о чем говорят в России и мире 🔹 Amazon лидирует по корпоративным закупкам экологически чистой энергии за год — Bloomberg 🔹 Объединенные Арабские Эмираты впервые введут федеральный корпоративный налог на прибыль для бизнеса — Bloomberg 🔹 Зависимость России от импорта потребительских товаров за 9 месяцев 2021 года выросла до 40%, достигнув максимума с 2014 года — Ведомости 🔹 Росстат назвал самые дорогие и дешевые города для жизни — РБК

Новость про действия властей с целью сдерживания цен на цемент, конечно, поражает своей логикой. Вернее, ее отсутствием. Сначала короткая справка. Цены на цемент в прошлом году выросли на 12,4% против почти вдвое большего роста цен на стройматериалы в целом (+23,8%). По прогнозу НКР, в 2022 году цены на цемент могут вырасти еще на 5-7%, в то время как стройматериалы в целом — на 15%. И вот тут сразу напрашивается вопрос: а точно именно в цементе ключевая проблема роста цен на стройматериалы? Может, напротив, посмотреть на опыт этой отрасли — как так получилось, что цены в последние годы на цемент росли медленнее, чем у производителей других материалов? И вот тут самое интересное… Что же предлагается сделать? А предлагается упростить ввоз в Россию импортного цемента… И сразу второй вопрос: а это точно соответствует курсу на импортозамещение, развитие отечественных производителей, расширение внутреннего предложения? Минпромторгом предполагается, что данная мера якобы повысит конкуренцию в отрасли и снизит цены. Так и хочется воззвать — очнитесь, проблема в том, что конкуренция в отрасли и так уже позволяет держать темпы роста цен ниже средних. А проблемы с тем, что цена на цемент все же растет, лежат совершенно в иной плоскости. Производители цемента, как и прочие производители, сталкиваются с беспрецедентным ростом издержек, о чем мы уже писали. И часть этого роста издержек обеспечивается самим же госрегулированием. Как модернизировать предприятия и запускать новые мощности, когда ставки по кредитам, например, постоянно растут? (ЦБ тоже имеет своеобразные представления о причинах текущего всплеска инфляции). И дело не только в издержках, но и в слабом спросе. «В стране строительный бум», — сообщает замминистра промышленности и торговли В. Евтухов. А возврат к работе законсервированных мощностей потребует 7–18 месяцев, — сетует он же. Ну так а как расконсервировать мощности, если заявляемые планы по строительству того же жилья постоянно не выполняются и переносятся? Ведь выйти на цель по вводу 120 млн кв. м в год ещё в 2018 году планировалось до 2024 года. А сейчас эту цель сдвинули до 2030 года. Заодно и льготную ипотеку почти свернули. Легко обвинить во всем производителей и применить те меры, которые, может быть, сработают в краткосрочной перспективе, но добавят ещё большей нестабильности на рынке и обеспечат куда большие проблемы в дальнейшем. Более сложно — продумать стратегически более эффективную политику, которая позволит снизить издержки производителей, обеспечит уверенный спрос на их продукцию и тем самым даст стабильный долгосрочный эффект. Но идти более сложным путём, пока решимости у властей явно нет.

Банк России знает о «предстоящем торможении роста инвестиций в промышленности» в 2022 году, но вряд ли будет что-то делать для решения этой проблемы. Вместо повышения доступности кредитных ресурсов для бизнеса нас, скорее всего, ожидает дальнейшее повышение ключевой ставки в ответ на «проинфляционные риски». В недавно опубликованной ЦБ аналитической записке «Изменение бизнес-процессов после пандемии COVID-19: результаты опроса предприятий» говорится, что производители для повышения своей финансовой устойчивости в средне- и долгосрочном периодах предпочтут накапливать финансовую подушку безопасности, а не инвестировать в развитие бизнеса. Имевший место в 2021 году всплеск инвестиционной активности был во многом вынужденной мерой: предприятиям требовались дополнительные вложения в ИТ-инфраструктуру и цифровизацию бизнеса, чтобы адаптироваться к реалиям работы в условиях пандемии (напомним, что по последней доступной оценке инвестиции в основной капитал показали рост на 7,6% в январе-сентябре 2021 года в годовом выражении). Однако в 2022 году ускоренная цифровизация уже отходит на второй план: только 20% промышленных компаний планируют и дальше наращивать свой цифровой потенциал. При этом увеличения капвложений ожидают лишь 8% компаний. Причем у предприятий, ориентированных на внутренний рынок, дела с инвестициями обстоят хуже, чем у экспортеров. Но во всей этой невеселой истории Банк России озабочен только «проинфляционными факторами», которые возникают из-за роста издержек компаний. А где и на каких условиях промышленный сектор должен брать кредитные ресурсы для своего развития и, в том числе для сокращения издержек на единицу продукции, никого не интересует.

​​Мэр Москвы С. Собянин сообщил недавно, что число жителей столицы достигло 13 млн человек, если верить предварительным итогам переписи населения. Тем самым, за 10 лет население столицы увеличилось на 1 млн человек, и еще 0,5 млн дало присоединение территории Новой Москвы. Мэры других городов, претендующих на статус миллионников, тоже спешат сообщить хорошие новости о том, что достигнуто заветное число жителей либо о том, что удалось избежать   изгнания из числа «избранных». До проведения переписи, по состоянию на 1 января 2021 года, в нашей стране было 15 городов-миллионников. Среди них на особом положении – города федерального значения Москва и Санкт-Петербург с населением 12,7 млн и 5,4 млн человек соответственно. Всем остальным городам далеко до лидеров, особенно до Москвы. Даже в самых населенных городах (Новосибирск, Екатеринбург) число жителей составляет только 1,5-1,6 млн человек. Это лишний раз указывает на мегаконцентрацию населения и ресурсов в Москве при отсутствии альтернативных точек роста в других частях страны, которые могли бы составить конкуренцию столице. При этом есть ряд городов — претендентов на «вылет» из списка миллионников. К примеру, это Волгоград, чьё население в прошлом году лишь на 5 тыс. человек превышало миллионную отметку. Пермь и Воронеж, которые тоже находятся внизу списка, вроде как должны сохранить свой статус по результатам переписи. Ожидается, что в число миллионников по результатам переписи войдет Краснодар, а Саратов, хоть и присоединил к себе, по примеру Москвы, территорию 79 окрестных сел и стал вторым в стране городом по размеру территории, до миллионного населения пока так и не дотянул.

⚡️Команда @Filimonow_SMM представляет вашему вниманию список самых актуальных каналов про инвестиции 💵. Подпишись, думай и богатей!⚡️ 🟢 Осторожный инвестор — как получить стабильный доход 10-15% с минимальным риском? Подписывайся и формируй сбалансированный портфель вместе с опытным и надежным инвестором. 🟢 Экономизм - канал, который насквозь видит просчеты сильных мира сего в экономике и не боится не только открыто говорить об этом, но и подсказывать, куда смотреть его читателям. Здесь можно найти полезную информацию о рынке недвижимости и одни из самых точных в России прогнозов по фондовому рынку. 🟢 Stock News — единая лента новостей из пресс-релизов компаний. Без эмодзи, кликбейта и копипаста. 🟢 «Деньги и песец» — авторский канал об экономике и финансах. Находим и разбираем интересные исследования, обдумываем тренды и объясняем макроэкономические новости. В своих выводах опираемся на цифры и факты, говорим просто и по делу - «чтобы песец не подкрался к деньгам» 🟢 @grand_finance — Самый популярный канал для тех, кто хочет узнать больше про финансовую грамотность, инвестиции, деньги, бизнес и акции. 🟢 @livetrading_invest — хочешь разобраться в торговле фьючерсами? Хочешь повысить доходность своих инвестиций? Загляни к нам и подпишись.

🧃Вечерняя выжимка СМИ: о чем говорят в России и мире 🔹 Европа планирует инвестировать в производство микрочипов для обеспечения безопасности доставок — Bloomberg 🔹 Аналитики HSBC уверены, что китайская политика COVID-zero может негативно повлиять на восстановление глобальной цепочки поставок — CNBC 🔹 Спрос на газ в Европе в этом году упадет из-за более дешевого угля, как считает Международное энергетическое агентство (МЭА) — Reuters 🔹 РЖД предложили Минтрансу изменить правила перевозки грузов зимой — Ведомости

Инфляция в США в прошлом году достигла 7%, что является максимумом за почти 40 лет. Однако одновременно экономика США выросла в 2021 году на 6,9%. И это тоже максимум за почти 40 лет (за 38 лет, если быть точнее). Вполне вероятно, что мягкая денежная политика поспособствовала и тому, и другому. Инфляция в России составила по итогам прошлого года 8,4%. Это конечно, далеко не рекорд, хотя и третий по величине показатель за последние 11 лет, хуже было лишь в 2014–2015 гг. Экономика при этом выросла, как ожидается, на 4,5%. До американских 6,9% далековато (у нас таких темпов с 2007 года не было), но это тоже максимум за 11 лет. Оптимистично? Да на самом деле не очень. В 2022 году роста ВВП больше 2,5% практически никто и не ждет. Хотя, например, в 2011–2012 годах экономика России вполне была способа расти с темпами выше 4% при инфляции свыше 6%. Про рост в 2000-е годы и говорить не стоит. При более высоких значениях инфляции ВВП в реальном выражении (то есть за вычетом этой инфляции) рос куда быстрее, чем сейчас, даже в разы быстрее. Просто тогда никто не говорил, что самое важное для нас — это инфляция в 4%, не делал эту цифру синонимом макроэкономической стабильности. Тогда ключевыми словами были «развитие» и «рост». И, как говорится, желания материализовывались, пусть и не сами по себе, а с нашей помощью. Например, в 2007 году ставки по краткосрочным кредитам для бизнеса (только по ним есть сопоставимые данные ЦБ) составляли в среднем 10,0% при инфляции в 11,9%, то есть реальная ставка была отрицательной (а именно реальная ставка во многом определяет привлекательность кредитов). Экономика в тот год выросла на 8,5%. А в 2020 году ставки для бизнеса были 6,8% при инфляции в 4,9%, в 2019 году — 8,8% при инфляции в 3,0%. Та же история была и в предыдущие годы, начиная с 2009-го. 2021-й не берем просто потому, что слишком сильно менялись показатели в течение года — хотя в целом все осталось как было — и в начале, и в конце года реальные ставки оставались положительными. И это речь идет о средневзвешенных ставках — для подавляющего большинства компаний они существенно выше. В общем, рекордов по росту экономики с нынешней денежной политикой мы еще долго не увидим…

Производство автомобилей в Великобритании в 2021 году упало до самого низкого уровня за 65 лет. По данным британского Общества производителей и продавцов автомобилей (SMMT), в прошлом году в стране произвели около 860 тысяч автомобилей, что на 6,7% ниже, чем в 2020 году, и на 34%, чем в 2019 году. Производители винят в падении глобальный дефицит полупроводников и сбои в цепочках поставках. Глава национальной автомобильной ассоциации призывает власти распространить на отрасль меры поддержки, применяемые к пострадавшим от Covid-19 секторам экономики. Но был в прошлогодних показателях и положительный момент: объем выпуска электромобилей и гибридных автомобилей вырос почти на 30% и составляет уже четверть от общего объема производства автомобилей в Великобритании. Еще один повод для оптимизма — это объем объявленных будущих инвестиций в автопром, который составил по оценкам 4,9 млрд фунтов стерлингов, значительная часть которых опять же будет направлена на производство электромобилей и развитие технологий. Увеличение инвестиций в период кризиса — важное стратегическое решение, которое зачастую оказывает решающее влияние на то, какие компании и страны достигают успеха на стадии восстановления. Этого понимания очень часто не хватает в России — компаниям и, самое главное, государству.

Минтруд, как недавно стало известно, снова предлагает объединить Пенсионный фонд и Фонд соцстрахования в единую структуру — Социальный фонд, который должен заработать с 2023 года. Хорошо это или плохо? Для населения, как ожидается, будут одни только бонусы. Получение многих услуг от фондов будет упрощено, 80% услуг будет предоставляться в электронном виде, при этом обещают не сокращать сеть отделений, куда можно прийти лично. Ожидается также и рост пособий: больничных, декретных, по уходу за ребенком. А вот для работодателей не так все радужно. С одной стороны, администрирование страховых взносов тоже упростится, так как документооборот нужно будет вести с одним фондом, а не с двумя. Но начисление взносов предлагается сформатировать так, что фактически это приведет к их росту для части работодателей. Сейчас взносы в ФСС составляют 2,9% от зарплаты, если ее годовой объем не превышает 1032 тыс. руб., а на все, что выше, взносы уже не начисляются. Взносы же в Пенсионный фонд рассчитываются иначе: на годовой фонд зарплаты до 1565 тыс. руб. — по ставке 22%, а на все, что выше — 10%. Как все это объединить? Ставки планируется оставить те же, а вот базу для их начисления установить как для пенсионного фонда. Вот и получится, что взносы в ФСС при этом в ряде случаев возрастут. И хотя Минтруд сообщает, что это повышение нагрузки затронет только 12,9% работодателей, вряд ли стоит этому радоваться — ведь это будут как раз те работодатели, которые платят более высокие зарплаты сотрудникам, а не прячутся за «конвертными схемами». Но вместо того, чтобы таких работодателей поощрить, дать им стимулы работать так и дальше, на них постоянно наращивают нагрузку. То ежегодными индексациями предельных размеров базы взносов, то теперь вот ростом платежей в ФСС. Ну а второе предложение Минтруда — обязать работодателей начислять взносы в ФСС и на тех, кто работает по гражданско-правовым договорам (сейчас на таких сотрудников платятся взносы только в пенсионный фонд и ФОМС), указывает на то, что в реальности рост отчислений может затронуть и более широкий круг компаний.

📒 Воскресный дайджест «Блабланомики»: самое интересное в канале за неделю 🔸 Разбираемся, что показали результаты опроса ВЦИОМ, выполненного по заказу ДОМ.РФ и посвященного вопросам улучшения жилищных условий. 🔸 Какие выводы можно сделать на основании доклада Американского Федрезерва по цифровому доллару. 🔸 Зачем Китай, и так обладающий крупнейшей в мире сетью высокоскоростных железных дорог, к 2025 году планирует увеличить ее протяженность еще на 32% до 50 000 км. 🔸 Что на самом деле стоит за заявлением ФНС о недопустимости необоснованных проверок бизнеса. 🔸 К чему может привести альянс, сформированный США и Японией для запрета экспорта передовых технологий в Китай. 🔸 Почему в текущих условиях росту цен на стройматериалы в России удивляться не стоит.

🍝 Как соус для спагетти помог лучше понять потребителей После сытного обеда рекомендуем посмотреть лекцию Малкольма Гладуэлла «Выбор, счастье и соус для спагетти». Лектор рассказывает историю американского исследователя рынка и психофизика Говарда Московица, который по его мнению «сделал для счастья американцев больше, чем кто-либо другой за последние 20 лет». А именно, он стал первым, кто выдвинул идею не поиска одного идеального вкуса продута для всех, а создания множества различных типов продуктов, удовлетворяющих как можно большему количеству разных вкусов. Именно движение от поиска универсалий к пониманию изменчивости, по мнению лектора, стало настоящим научным прорывом последних десятилетий, и именно в этом кроется ключ к счастью и успеху. Хочется лишь добавить, что как с соусом для спагетти, так и с экономическими решениями, особенно в нынешнем изменчивом мире, нет одного уникального рецепта для всех.

#истории_блабланомики Роботы и искусственный интеллект всё больше проникают в нашу жизнь. Однако не все роботы положительно воспринимаются людьми. В 1970-х годах японский учёный-робототехник и инженер Масахиро Мори выяснил, что роботы-андроиды с излишне симметричными чертами лица вызывают чувство дискомфорта и страха. Они похожи на человека, но при этом их внешность неестественно «правильная». Этот феномен японец назвал «эффектом зловещей долины» (англ. — uncanny valley).

Тот случай, когда хорошая новость при ближайшем рассмотрении оказывается не такой уж и хорошей. В России появится новый автопроизводитель, который обещает наладить выпуск электромобилей в Липецкой области. Правда оказывается, что проект представляет собой старую добрую сборку машин из иностранных комплектующих. Одним из потенциальных партнеров «Моторинвест» называется китайский концерн Sokon Group, который выпускает автомобили, комплектующие к ним, садовую технику, а также мотоциклы сразу под несколькими марками. Получается, что кардинально ничего не меняется, а российский автопром просто пересаживается с западных технологий на китайские. Для Китая развитие электромобилей — это шанс на достижение лидерства в мировом автопроме, а для России — только очередная возможность подсесть на импортную зависимость, только теперь от Китая?

РСПП подготовил целый пакет предложений о том, как стимулировать инвестиции в стране. Это и инвестиционный вычет в размере 20% от вложенного, и продление сроков преференций по региональным проектам (РИП), и увеличение компенсаций регионам, предоставляющим налоговый вычет для инвесторов. Как объясняют в РСПП, все это еще будет дорабатываться, но и то, что представлено сейчас, было бы весьма полезно для разных категорий инвесторов, особенно сейчас, когда на многих рынках перспективы совсем не блестящие, и надеяться на быструю окупаемость вложений вряд ли приходится. Вот только повод, в связи с которым были подготовлены эти предложения РСПП, не внушает оптимизма в том, что предложенное будет реализовано. 2022 год настал — а именно до него было отложено обсуждение нашумевшей идеи о том, не облагать ли те компании, которые мало инвестируют, повышенным налогом на прибыль. Вероятно, в ближайшие месяцы начнется новый виток спора о том, чем лучше воздействовать на инвестора: кнутом или пряником. Позиция Минфина в этом вопросе хорошо известна, и какая часть предложений РСПП о стимулах после этих споров будет взята в работу — большой вопрос. Не исключена и «ничья» — и останется тогда инвестор без кнута, но и без пряника. А экономическая ситуация тем временем складывается не в пользу инвестиций…

🧃Вечерняя выжимка СМИ: о чем говорят в России и мире 🔹 Законодатели США требуют от ведущих майнеров биткоинов предоставить информацию о потреблении электроэнергии и выбросах парниковых газов — Bloomberg 🔹 Дефицит картонных коробок стал новой проблемой в сфере глобальных цепочек поставок — Bloomberg 🔹 Китайский Новый год и Олимпийские игры в Пекине могут усугубить кризис контейнерных перевозок — South China Morning Post 🔹 Goldman Sachs опровергает идею о том, что широкое распространение криптовалют приведет к повышению цен — Bloomberg 🔹 ЦБ видит риск создания в России параллельной финансовой системы из-за криптовалют — РБК 🔹 РЖД хочет нарастить транзит контейнеров вчетверо, развивая маршруты в обход Казахстана и Белоруссии — Ведомости