Обложка канала

Капитал. Страница 17

28980 @sgcapital
Открыть

Авторский канал Сергея Григоряна, топ-менеджера ряда российских и иностранных УК. Управление личным и семейным капиталом, инвестирование на глобальных фондовых рынках.

  • Капитал

    Этот пост не совсем про рынок, хотя в мире, где все взаимосвязано, этого нельзя утверждать точно. С- Сарказм. Когда я вижу эту фотографию, мне с трудом удаётся скрыть восхищение. На ней изображены два главы: Китая (справа) и ВОЗ (Всемирной Организации Здравоохранения). Тот самый Тедрос Гебрейсус, который стал первым главой ВОЗ без диплома врача, которого в Эфиопии, где он был министром здравоохранения, обвиняют в сокрытии эпидемии холеры, и который в качестве одного из своих первых шагов на посту в 2017 г. выдвинул на звание Посла Доброй Воли диктатора-президента Зимбабве Мугабе. Правда, сам же быстро эту номинацию снял, испугавшись мировой реакции. Но осадочек, как говорится, остался. А теперь ещё вот эта поза на фото, которая лучше тысячи слов говорит о том, что руководство ВОЗ является полностью независимым, что действует оно исключительно в интересах людей, а не отдельных стран, и что всему, что нам вещают говорящие головы ВОЗ, мы должны безоговорочно доверять. Только так, и никак иначе. Аминь.

  • Капитал

    ​​Напуганные "новым штаммом" вируса инвесторы, которые уже привыкли к спокойной жизни, начали паниковать. Кстати, никому не кажется странным тот факт, что скоординированная информационная атака со стороны СМИ, ученых и бюрократов привела к тому, чего ряд стран давно и безуспешно добивался? Я имею ввиду цену на нефть, которая все никак не хотела снижаться, а теперь вдруг резко упала аккурат перед заседанием ОПЕК на этой неделе. Люблю такие совпадения... Но сейчас не о них, а о "панике". Она отражена в резком росте "фактора страха"- индикаторе волатильности VIX. Его 10-дневное изменение равно 62%. Горизонтальной линией отмечен уровень изменения на 50% за 10 дней (левая шкала в верхней части графика). С марта 2020 это 6-й случай такого резкого роста волатильности. Предыдущие 5 случаев- это отмечено вертикальными линиями- приводили к формированию локального минимума SPY в рамках устойчивого аптренда. К сожалению, это ничего не гарантирует. Например, аналогичное 10-дневное изменение VIX в феврале 2020, наоборот, стало предвестником сильного снижения SPY. Поэтому относиться к этой информации нужно соответствующим образом. Я интерпретирую её так: последние 12 месяцев сохраняется определенный "режим рынка", в рамках которого индекс остается в аптренде, а локальные всплески волатильности практически сразу гасятся BTFD-инвесторами (BTFD= Buy The F...ing Dip"). Вполне вероятно, что этот режим сохранится, и на этот раз история повторится. Тогда быки смогут вздохнуть спокойно и наслаждаться новогодним ралли. Но если тенденция нарушится, темп роста VIX продолжит расти, а SPY продолжит падать, это с высокой вероятностью будет свидетельством "смены режима". Этого, конечно, тоже не стоит бояться, так как вряд ли повторится история прошлого года с глубокой коррекцией. Но о спокойной жизни, когда любой откат выкупается на уровне 5-6% от максимума, придется забыть. Думаю, уже к концу этой недели можно будет делать какие-то выводы о том, сохранился или сменился пресловутый "рыночный режим".

  • Капитал

    Друзья, скорее всего, вы тоже уже успели почувствовать последствия новой рекламной политики Телеграма. В конце моих авторских постов могли появляться короткие рекламные сообщения, помеченные как «спонсировано». Лично я не имею ничего против политики мессенджера. Это частный бизнес, его цель- прибыль, поэтому у владельцев этого бизнеса есть полное право искать пути монетизации. Также я не против платной рекламы в каналах, при соблюдении определённых условий. Во-первых, ее не должно быть много. Во-вторых, она должна быть помечена соответствующим образом, чтобы читатель ясно видел, что перед ним оплаченный материал. В-третьих, авторы каналов должны фильтровать рекламу, и не предоставлять свою площадку для продвижения сомнительных проектов. Могу сказать за себя, что я отсеиваю как минимум половину запросов на платную рекламу, в первую очередь, от каналов с «торговыми сигналами», «заработком на крипте», «успешным успехом», форексом и т.д. Совсем отказываться от рекламы не вижу смысла- почему бы не рассказать о нормальном ресурсе или продукте, тем более, если за это ещё и платят. Повторю, с соответствующей пометкой. У меня это или "реклама", или "партнерскийпост". Но с навязанной рекламой от Телеграма есть проблема- я как автор канала не могу выбирать ее тематику. Она появляется автоматически, и там может быть любой треш. Вроде бы обещают, что можно будет отказаться от этой рекламы как на стороне авторов каналов (админов), так и на стороне читателей, заплатив платформе за подписку. Посмотрим, когда появится конкретика. Если сумма «откупных» будет адекватной, не вижу проблем заплатить. Плачу же я, например, за YouTube Premium, чтобы видео не прерывалось рекламой. Ну, а пока прошу читателей «понять и простить» за неудобства от рекламы, не прошедшей мою пре-модерацию. Будьте с ней осторожны, особенно, если вам там предложат что-то купить.

  • Реклама

  • Капитал

    Несмотря на позитивную сезонность, характерную для рынка акций в конце года, а также на сохраняющийся аптренд S&P500, появляются первые признаки того, что риск-аппетит, возможно, снижается. Аналогичный аптренд в ETF на «мусорные» облигации HYG, похоже, выдыхается. Впервые с июля 2020 его цена ушла ниже 200-дневной средней и, кроме того, обновился предыдущий локальный минимум. А до этого HYG, в отличие от SPY, не смог в ноябре обновить сентябрьский максимум цены. Такое расхождение не может не вызывать тревоги. Спрос на бонды низкого качества является важнейшим индикатором риск-аппетита, без которого рынку акций будет крайне тяжело продолжить свой рост без коррекции. О каком-то глобальном развороте SPY говорить преждевременно, но повышается риск вместо новогоднего ралли увидеть, например, его откат также в район 200-дн средней, а это 8% с текущих уровней. С одной стороны, это поможет создать базу для роста на следующий год. Но с другой, такой сценарий способен заметно испортить новогоднее настроение быкам.

  • Капитал

    ​​Часто приходится слышать, что "хорошая компания"- это не то же самое, что "хорошая акция". Не всегда качество бизнеса и темпы его роста отражаются в цене акций, и инвесторы, которые "влюбляются" в саму идею и игнорируют поведение цены, берут на себя большие риски. Хорошей иллюстрацией этого является акция StoneCo (STNE). Этот финтех из Бразилии выходил на IPO в 2018 году, и я прекрасно помню, насколько нереально было получить аллокацию- настолько велик был спрос. Размер заявки на участие значения не имел- что 100к$, что 10м$ не имели никаких шансов, если ты был инвестором "с улицы". Организаторы IPO распределили горячую акцию среди своих ключевых клиентов- хедж-фондов. О чем говорить, если почти 30% всего размещения забрал фонд Баффетта, купивший STNE на 340м$, а еще 100м$ через свою группу Ant инвестировал тот самый Джек Ма, который еще не был в опале у китайских властей. Бумага, которая разместилась в октябре 2018 по 24$, в феврале 2021 стоила в 4 раза дороже. С февраля она потеряла в долларах 83% и сейчас торгуется ниже цены IPO, на уровне 16-17$, с которого ранее она уже дважды "возвращалась к жизни" после распродаж в декабре 2018 и в марте 2020. Сможет ли она вернуться в 3-й раз, я не знаю, но если посмотреть не на динамику акций, а на показатели бизнеса, то с ними как раз все нормально даже с поправкой на девальвацию бразильского реала к доллару на 45%. Число пользователей и доходы выросли в разы, чистая прибыль тоже подросла, хотя и очень символически, если считать в долларах (в таблице финансовые данные приведены в бразильских реалах). То есть, компания работает, бизнес растёт, но акция стоит дешевле в 5,5 раз, чем она стоила 9 месяцев назад. По-моему, это отличный пример утверждения, что «хороший бизнес» не равно «хорошей акции». И сам по себе факт падения цены такой глубины ничего не означает. Покупать просто потому, что «уже упало», опрометчиво. Ведь что такое падение на 83%? Это падение на 45% (уже «упало»), потом ещё на 45% («ну, теперь-то точно упало») и ещё раз на 45% («все, дальше падать некуда?») Покупать нужно, когда «упало и начало расти». Но это уже совсем другое дело и повод внимательно последить за этой акцией.

  • Капитал

    ​​Многие, наверное, заметили, как в последние 4-5 недель снова заявляет о себе сектор Technology- бывший лидер рынка, который локомотивом тащил его вверх в 2019 и первой половине 2020 гг. На самом деле, соотношение Technology/S&P-500 вышло на уровни, максимальные аж с 2000 г. Это не означает, что теперь "должна" повториться история 2000-2002 гг, т.к. до исторических максимумов соотношения запас роста еще приличный. С другой стороны, сектор, который традиционно считается "защитным"- Consumer Staples (производители товаров повседневного спроса), наоборот, уже долгое время от широкого рынка отстает. Соотношение Cons.Staples/S&P-500 достигло минимальных с 2000 г. уровней. Вследствие двух этих событий, соотношение секторов Technology/Cons.Staples снова в растущей фазе цикла. На графике ниже показан крупный масштаб этого соотношения (с начала 2021 г, синим цветом). "Благодаря" ковиду мы, похоже, получили дополнительный инструмент для оценки относительных перспектив этих секторов. Оранжевым цветом показан рост случаев заражения ковидом во всем мире (точнее, 5-дневная средняя для более гладкой кривой). Корреляция явно бросается в глаза. Учитывая, что рост случаев заражения в мире не прекращается (просто "лидерство" переходит от одной страны к другой), можно предположить, что опережающая динамика Technology относительно Consumer Staples пока далека от завершения.

  • Капитал

    ​​Пример практического применения одного из важнейших принципов инвестирования: "знай, что покупаешь". Он приобретает особую значимость, если вспомнить, как часто создаются фонды, основанные на хайповых идеях или темах. Для неопытного инвестора есть риск посмотреть на название фонда и ограничиться этим, не вникая в его суть. Взять, например, тему "работы из дома", которая стала очень популярной в прошлом году на волне пандемии. В июне 2020 создается фонд WFH от Direxion, а в сентябре 2020- фонд IWFH от iShares. Справедливости ради, оба так и не выросли в активах- в одном сейчас 115 млн$, во втором всего 5 млн$, да и дневной оборот микроскопический. Но для иллюстрации идеи подойдет. На графике сравнивается динамика обоих фондов с начала 2021 г. Фонд WFH (синий) в плюсе на 18%, тогда как фонд IWFH (красный) в минусе на 10%. Хотя, повторю, инвестиционную "тему" оба заявили похожую. Причина этой разницы в наполнении портфелей фондов. Топ-15 позиций можно посмотреть на etfdb.com (для WFH, для IWFH). Я не собираюсь оценивать состав портфелей и их перспективы. Пост не об этом. Просто, учитывая, что и на нашем локальном рынке в последнее время наблюдается гонка среди УК, спешащих в маркетинговых целях "оседлать" тут или иную тему, следует еще ПЕРЕД покупкой поинтересоваться: "а что там внутри?"

  • Капитал

    Уважаемые подписчики, предлагаю вашему вниманию интересную подборку качественных каналов:

    @khtrader — авторский канал трейдера нефтяного рынка, финансового аналитика и экономиста. Автор канала Евгений Халепа имеет 7-летний опыт торговли, публикует много интересной информации о рынке нефти, макроэкономических исследований и рыночных прогнозов.

    @HugsFund –– ваш проводник в мир инвестирования. Опытная команда финансистов во главе с Эриком Найманом делится своими знаниями и взглядом на экономическую ситуацию в мире, а именно: публикует только авторский контент, анализирует тренды рынка капитала, ищет фундаментальные тенденции в мировой макроэкономике, делится инвестиционными идеями, повышает финансовую грамотность подписчиков.

    @Go_investing — команда независимых управляющих и аналитиков, которые делятся на своем канале самыми интересными и актуальными мыслями относительно фондового рынка. Подписывайтесь и зарабатывайте вместе с профессионалами!

    @investorylife – это вам не инвестиционные идеи от брокеров! Это независимые эксперты. Недавняя сделка: Occidental Pet. ("OXY"): +37.64%. Хочешь так же? Просто подпишись и следи за сделками.

  • Капитал

    По данным Macro Charts, индексы почти все стран, входящих в индекс мировых акций MSCI World, торгуются выше своих 200-дневных средних. На графике показан процент таких стран.

    Это признак очень широкого участия в росте, который ранее обычно возникал на старте бычьих рынков, а не на их излете. При этом, откаты на 5-10% являются обычным делом, но основной посыл именно в этом- что мировой рынок акций на данный момент выглядит настолько "здоровым", насколько это возможно, и это не признак перегрева (хотя интуитивно может казаться по-другому).

    Конечно, все закономерности рано или поздно ломаются, но вот ставить ли на то, что этот слом произойдет сейчас- вопрос сугубо индивидуальный. Лично я пока бы не стал, хотя откату процентов на 10 по индексам был бы даже рад.

  • Капитал

    ​​#реклама

    Провайдер IT-инфраструктуры Selectel разместит облигации на Мосбирже

    В январе «Московская биржа» зарегистрировала программу облигаций Selectel. Selectel — ведущий российский облачный провайдер и оператор дата-центров.

    Что важно знать про компанию?

    1. @SelectelNews — самый быстрорастущий российский провайдер IT-инфраструктуры. Компания на рынке уже 12 лет. Сейчас у нее больше 18 000 клиентов, среди которых ЦИАН, «Ситимобил», «2ГИС», Skyeng и другие.

    2. Выручка Selectel стабильно растет на 40% в год, обгоняя рост рынка, составляющий 15-20%.

    3. Неизбежное восстановление мирового и российского рынков после пандемии приведет к дальнейшему росту спроса на инфраструктурные продукты, поэтому Selectel вводит в эксплуатацию новые дата-центры и сервисы. Сейчас компания управляет 6 высокотехнологичными дата-центрами.

    Чтобы узнать больше про рынок дата-центров, будущее индустрии и планы Selectel, слушайте подкаст «Жадного инвестора» от Тинькофф Инвестиций: https://slc.tl/B6qSX

    Дисклеймер: данный пост не является рекомендацией. Инвестиции связаны с риском потери капитала. Канал "Капитал" не несет ответственности за результаты принятых вами инвестиционных решений.

  • Капитал

    ​​Не мог пройти мимо такого наблюдения. Золото и Трежерис часто используются в качестве защитных классов активов в портфеле, призванных снижать его волатильность и просадки в периоды спадов рынка акций. У золота есть еще и второе предназначение- хедж от роста инфляции, но об этом чуть ниже.

    Два основных и наиболее ликвидных "защитных" актива имеют и свои собственные взаимоотношения. Глядя на относительную динамику золота против Трежерис, трудно удержаться от мысли, что 5-летний тренд опережения Трежерис (2011-2016) закончился, а теперь заканчивается и 5-летний период консолидации (2016-2021).

    Если это так, то золото может стать приоритетным защитным активом на следующие несколько лет. Подчеркну- речь сейчас не о том, что Трежерис упадут в цене, а золото сильно вырастет в абсолюте или сильно опередит акции. Речь о том, что инвесторы, выбирая между двумя основными защитными активами, могут начать предпочитать золото вместо Трежерис.

    А уже это, в свою очередь, трудно себе представить в условиях иных, чем рост инфляционных ожиданий, постепенно переходящий в рост собственно инфляции. Хотя фундаментально для роста инфляции вроде бы причин нет, так как, несмотря на рост денежной массы в объеме, скорость ее обращения не растет (пока). Но одно дело- поиск теоретического обоснования, а другое- практические действия самого рынка, который "ставит" именно на инфляционный сценарий.

  • Капитал

    ​​Вот и сырьевой индекс CRB, который много лет никого не интересовал, постепенно подбирается к серьёзным уровням. Отклонение индекса от его 200-дневной средней составляет уже почти 17%. За всю 65-летнюю историю расчёта так сильно и быстро индекс растёт лишь в 4-й раз.

    В предыдущих 2 случаях (2008 и 2011 гг) вскоре вслед за этим следовал разворот вниз. Сейчас такую вероятность тоже исключать нельзя, учитывая, что формально индекс ещё не обновил предыдущий локальный максимум 2018 г. Я думаю, что ре-тест этой зоны 200-205 мы в этом году увидим (это примерно 10% с текущих уровней), но как раз там все и решится относительно долгосрочных перспектив этого класса активов.

    Дело в том, что если это вполне логичное сопротивление не сработает, то вероятен сценарий, который мы уже видели на примере Nasdaq-100. Тогда отрыв от 200-дневной средней может ускориться по примеру 1970-х годов с их стагфляцией, а CRB, соответственно, войдёт в стадию параболического роста.

    В условиях повсеместных монетарных и фискальных стимулов вероятность такого сценария мне представляется вполне осязаемой, хотя сейчас в него, возможно, верится с трудом.

  • Капитал

    ​​Месяц назад был пост о том, что управляющим сбалансированными стратегиями (где нужно работать с долями акций и облигаций в портфеле) на российском рынке, возможно, стоит обратить внимание на тот факт, что индекс корпоративных облигаций Мосбиржи выглядит слишком дешево относительно индекса акций Мосбиржи.

    Пока слишком рано подводить серьезные итоги, но этот месяц динамика рынка развивалась в соответствии с гипотезой: индекс облигаций теряет 0,1%, а индекс акций- 1,3%. Разница в абсолюте небольшая, но, как минимум, очевидно, что держать в портфеле российских активов экстра-риск рынка акций в течение этого периода не имело смысла.

    К чему это предисловие? Дело в том, что сейчас что-то похожее развивается на рынке США. На графике (в нижней половине) показано отклонение от 200-дневной средней соотношения TLT/SPY (Трежерис против Акций). Сейчас это отклонение достигло -18%. За последние 20 лет аналогичные ситуации можно пересчитать по пальцам.

    В верхней половине графика- цена собственно TLT. Я отметил стрелками те моменты, когда перепроданность Трежерис относительно рынка акций достигала экстремальных значений. Как видно, во всех случаях вскоре после этого TLT начинал расти и в абсолюте тоже.

    Означает ли это повторение истории и сейчас? Естественно, никаких гарантий этого нет. Но на мой взгляд, данная ситуация повышает вероятность того, что локальное дно в цене TLT (или, выражаясь иначе, локальный максимум в тренде роста доходностей Трежерис) где-то рядом по времени (о конкретных уровнях цен этого сказать, к сожалению, нельзя).

    Кстати, если эта гипотеза окажется верна, то она может иметь и более серьезные последствия. Например, для рынка драгметаллов, для которых рост ставок является своеобразным "встречным ветром", а их снижение, наоборот, "ветром попутным". Возможно, именно локальный разворот в Трежерис мог бы стать поводом к окончанию коррекции в золоте и серебре, которая продолжается с августа.

  • Капитал

    ​​Недавно писал о том, что есть повод вспомнить про вторую по значимости криптовалюту- эфир. Немного подробнее о том, что имелось ввиду.

    На графике справа видно, что вскоре вслед за биткойном который быстро удвоился после обновления максимума 2017 г, свой аналогичный максимум на 1400$ пробил и эфир. До удвоения тут пока далеко, рост после пробоя составил "всего" 30%, но гораздо важнее, на мой взгляд, соотношение ETH/BTC в нижней части графика.

    Сейчас оно тестирует предыдущий локальный максимум около 0,04 BTC за 1 ETH. Когда этот уровень будет пройден, эфир может получить необходимое ускорение. В этом случае не исключаю, что уже в этом году его цена может вырасти до 2800-3000$.

    Вероятность пробоя уровня 0,04 по ETH/BTC я оцениваю как высокую (хотя формального подтверждения пока нет). Обращает на себя внимание (см. график слева), что популярность запросов по слову "эфир" в поиске Гугла выросла темпами, значительно опережающими аналогичный показатель по слову "биткойн".

    Возможно, осталось только дождаться, когда масса интересующихся перейдет от поисков к делу?

  • Капитал

    Морозным субботним вечером можно потратить 3 часа на просмотр швейцарского мини-сериала под названием "Private banking" (у нас его почему-то перевели как "Банковские игры"). Он настолько "мини", что даже не удостоился плаката и рецензии на "Кинопоиске", хотя имеет довольно высокие 7,2 балла на IMDB.

    Учитывая страну происхождения, можно сказать, что швейцарцы сняли производственную драму на животрепещущую для себя тему выживания небольших частных банков. Благодаря небольшому хронометражу, тут совсем немного "воды" или "розовых соплей", зато достаточно глубокое для художественного произведения погружение в будни частных банкиров и их клиентов. А в конце даже показана нетривиальная схема отмывания денег на примере клиентов из ЮАР и благотворительных фондов. Естественно, исключительно в ознакомительных целях.

  • Реклама

  • Капитал

    ☝️ Как правило, пользователи Telegram читают лишь 20% каналов, на которые подписаны. Совместно с Alphavite SMM мы подготовили каналы, которые претендуют быть в их числе. Кому выпадет такой шанс, решать тебе:

    ◾️Больная экономика — внимательно следит за трансформацией экономики во время пандемии и отбирает самые интересные новости.

    ◾️FinExecutive #1 in finance jobs — на наш взгляд один из лучших ресурсов для поиска работы в финансах, консалтинге и инвестициях. Мы сами много раз пользовались их сайтом, но у них так же есть канал в телеграме с топовыми вакансиями.

    ◾️Себестоимость — здесь ты узнаешь, насколько охерели продавцы и сколько стоят вещи на самом деле.

    ◾️Первый Финансовый — поможет сориентироваться в бурном потоке мировой предпринимательской деятельности, публикуя только проверенную информацию, помогающую построить собственный бизнес.

    ◾️PRObonds — канал для инвесторов от лидера российского рынка высокодоходных облигаций ИК «Иволга Капитал». Мы делаем рынок ВДО доступнее для частных инвесторов. Ведем публичный портфель высокодоходных облигаций. Средняя доходность за 2 с лишним года инвестирования – около 13% годовых (до вычета налогов).

    ◾️IF News — некогда рабочий чат аналитиков InvestFuture трансформировался в полноценный новостной канал. Здесь говорят о главном на фондовом рынке. Оперативно и человеческим языком. Для инвесторов от InvestFuture.

    ◾️Трейдер book аналитика — канал инвестора-трейдера с 13-ти стажем, который поможет разобраться, что покупать, а от чего лучше держаться подальше. На канале проводится обзор компаний и выкладываются наиболее интересные идеи для инвестиций.

    ◾️"Сын Баффета" — собрал для вас актуальный инвестиционный портфель 2021! Переходи и читай закрепленное сообщение сверху.

    ◾️angry bonds — канал про высокодоходные облигации (ВДО) и высокодоходные вложения вообще. Но поневоле затрагивает и другие темы: мировой кризис, нефть, транспорт, экология, девелопмент.

    ◾️Деньги на коленке — канал, на котором ты узнаешь, как зарабатывать в интернете без ставок, казино, финансовых пирамид и подобного тому мусора. Проект посвящен рабочим и законным способам заработка в интернете и содержит только авторский контент.

    ◾️Financial Headlines — быстрые новости и котировки из мира финансов. Этот канал заменит вам все авторитетные источники в одном канале.

    Alphavite SMM — качественное продвижение в Telegram

  • Капитал

    По данным Charles Schwab, сейчас на рынке наблюдается довольно редкое явление. Правда, последний год уже приучил нас ничему не удивляться, но тем не менее.

    На графике показано число дней, в течение которых индикатор VIX (который называют еще "фактором страха") торгуется выше отметки 20. Уровень 20 по VIX как бы отделяет рынок от режима "абсолютного спокойствия". Так вот, несмотря на рекордный рост рынка с минимумов марта прошлого года, VIX не уходит ниже 20 уже 245 дней подряд.

    Это 2-й результат в истории расчета индикатора. На минимумах 2009 года VIX не уходил ниже 20 более 320 дней. Но в том-то и парадокс. Если тогда это можно было объяснить логически- все-таки, рынок падал с конца 2007 по март 2009 гг, то сейчас эта логика не работает. Рынок растет и растет, а "спокойствия" не наступает.

    Я не знаю, сколько еще продлится это расхождение, но рано или поздно VIX снова уйдет под 20. Если к этому времени рынок сохранит долгосрочный аптренд (коррекции не в счет), это придаст ему дополнительный импульс.

  • Капитал

    ​​На фоне горячих историй типа GME, Теслы и компаний-"бенефициаров ковида", которые могут вырасти в разы за несколько месяцев или даже недель, более скучные темы часто остаются незаслуженно обделены вниманием. Тем не менее, интересные события происходят не только в "диджитале" и "облаках". Правда, в более традиционных отраслях может потребоваться больше терпения, чтобы выжать из истории максимум.

    Хорошим примером, на мой взгляд, является уран и одна из крупнейших компаний-производителей Cameco (CCJ).

    Я уже писал про нее в конце декабря. С тех пор за 1,5 месяца акция выросла на 21% (S&P-500 на 6%), но с точки зрения долгосрочного инвестора это может быть только началом.

    Похоже, что долгосрочные тренды подтвердили разворот как в абсолюте (сверху), так и относительно индекса. Если гипотеза верна, то цели ставить смысла нет, так как новый зарождающийся тренд может продлиться на годы и завести цену куда угодно.

    В качестве первой реальной зоны притяжения неплохо выглядит максимум 2012-2014 гг на 22,5$. Даже после уже случившегося роста это более 36% потенциального апсайда, и если для его достижения потребуется 12-18 месяцев, это может стать неплохой инвестиционной возможностью.