MMI. Страница 56

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 20 ПО 24 ФЕВРАЛЯ Понедельник 20.02 • 🇨🇳 Китай, Ключевая ставка LPR (est. 3.65%) • 🇷🇺 Россия, Индикатор бизнес-климата Банка России (ИБК) • 🇩🇪 Германия, РPI, январь (est. -1.2% мм) • 🇺🇸 США, торгов нет Вторник 21.02 • 🇦🇺,🇪🇺,🇩🇪,🇫🇷,🇬🇧,🇺🇸, Flash PMI (февраль) • 🇩🇪 Германия, Индексы ZEW (est. CC:-50, ES:22) • 🇨🇦 Канада, CPI, январь (est. 0.7% мм) • 🇺🇸 США, Продажи вторичного жилья (est. 4.1М) Среда 22.02 • 🇳🇿 Н.Зеландия, Ставка ЦБ (est. 4.5%, +25 бп) • 🇩🇪 Германия, СPI (est. 1.0% мм, 8.7% гг) • 🇩🇪 Германия, Индексы IFO (est. 91.4, 95, 88.3) • 🇷🇺 Россия, Недельная инфляция Прогноз MMI: 0.13% • 🇷🇺 Россия, ВВП 2022, Прогноз MMI: -2.4% • 🇷🇺 Россия, Промпроизводство, январь • 🇺🇸 США, Протоколы FOMC (Minutes) Четверг 23.02 • 🇷🇺 Россия, торгов нет • 🇪🇺 ЕU, CPI, январь (est. -0.2% мм, 8.6% гг) • 🇹🇷 Турция, заседание ЦБ (est. 9.0%) • 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 200K) • 🇺🇸 США, ВВП, 4кв22 (est. -0.2% квкв) Пятница 24.02 • 🇩🇪 Германия, ВВП, 4кв22 (est. 2.9% квкв, 0.5% гг) • 🇩🇪 Германия, Consumer Climate GfK (est. -30.4) • 🇫🇷 Франция, ВВП, 4кв22 • 🇲🇽 Мексика, ВВП, 4кв22 (est. 1.0% квкв, 3.6% гг) • 🇺🇸 США, PCE, январь • 🇺🇸 США, Продажи новостроек (est. 619К)

Инвесткомпания «Цифра брокер» (ранее «Фридом Финанс») приглашает на бесплатный вебинар «Использование маржинального кредитования в инвестициях. Стратегии с низким риском», который состоится 21 февраля (вторник) в 19:00 по московскому времени. Длительность — 1 час. Маржинальная торговля сопряжена с повышенными рисками, но может принести дополнительную доходность. Как контролировать риски маржинальной торговли, подобрать правильную стратегию и получить высокую доходность даже по операциям с консервативными инструментами? Ведущий вебинара – Максим Суханов, заместитель директора департамента по работе с ключевыми клиентами «Цифра брокер». Регистрация на вебинар по ссылке.

КАРТИНА ИНФЛЯЦИЯ ГЛАЗАМИ ЦБ: ВПЕРВЫЕ С АПРЕЛЯ ТЕМПЫ РОСТА ЦЕН ПРЕВЫШАЮТ ЦЕЛЕВЫЕ ЗНАЧЕНИЯ ЦБ представил обзор инфляции за январь и сезонно-сглаженные цены. ЦБ оценил сезонно-сглаженную аннуализированную инфляцию в январе в 4.8% mm saar. Если экономика находится в равновесии, а ЦБ проводит нейтральную ДКП, то этот показатель должен быть близок к 4%. Сейчас же мы видим, что впервые с апреля он ушёл выше 4%. Наиболее сильное ускорение в продах. Это огурец. За исключением плодоовощей еда дорожает медленно. Ускорение и в непродах. Но здесь темпы роста цен, по-прежнему, ниже целевых. А вот в услугах устойчиво-высокое ценовое давление. Интересно, что опережающий рост цен в услугах сейчас во многих странах мира, что связано с догоняющими эффектами после ковида. Эти тренды наглядно показывают, почему ЦБ озабочен ускорением инфляции, но пока не готов повышать ставку. Повышение произойдёт, когда весь правый столбец в этой таблице окрасится в красный.

Многие компании столкнулись с необходимостью меняться и адаптироваться. Цифровая трансформация — ключевой элемент общей стратегии трансформации бизнеса. Это отличная возможность для снижения затрат, устранения неэффективности и ускорения выполнения операций. Но многие откладывают внедрение новых технологий из-за поиска команды ЦТ и ее лидера 👨‍💻 8 апреля в СберУниверситете начинается новый поток «Цифровой трансформации бизнеса» — программы, где собственники, CDTO, CTO раскрывают свой лидерский потенциал, решают реальные бизнес-задачи и определяют точки командного развития За 6 месяцев на программе (3 дистанционных и 4 очных модуля) вы узнаете и научитесь всем основным компетенциям лидера ЦТ: ▪️ Освоите ключевые digital-технологии для создания и оптимизации процессов в рамках цифровой трансформации компании. ▪️ Изучате лучшие практики лидеров отрасли: ГК «Инфоком», Азбука вкуса, Яндекс.Дзен, Школа робототехники UFRC School, Samsung Lab и разные подразделения Сбера. ▪️ Реализуете собственный проект трансформации. Очные модули проходят в современном и невероятно комфортном кампусе СберУниверситета. В часе езды от центра Москвы расположены гостиничный комплекс 5*, ресторан, библиотека, пространство для спорта и СПА-центр, чтобы после интенсивной учебы можно было качественно отдохнуть. Стоимость обучения на программе  — 990 000 рублей. Специальное предложение для «Лидеров России» — скидка 10%. Посмотреть подробную программу и спикеров #реклама

ЭКОНОМИКА МОСКВЫ В 2022: ГОД ПРОЙДЕН В ЦЕЛОМ НЕПЛОХО, ЦИФРЫ ПО-ПРЕЖНЕМУ ВЫШЕ ОБЩЕРОССИЙСКИХ Мосстат представил экономические итоги столицы по итогам прошлого года, ключевые показатели дают следующую картину: • Индекс промпроизводства Москвы в декабре: -1.0% гг и 20.9% мм, за весь 2022: 8.5% гг vs 19.2% гг в 2021, аналогичный российский показатель снизился в декабре на -4.3% гг и в 2022 году на -0.6% гг • Обрабатывающая промышленность увеличилась за 2022 на 10.2% гг против 24.4% гг в 2021. По России: уменьшение на -1.3% гг с января по декабрь • Стройка: 26.8% гг и 67.1% мм в декабре, за весь 2022: 13.4% гг vs 12.5% гг в 2021. Россия: 5.2% гг в 2022 • Ввод жилья, весь 2022: -12.9% гг vs 56.8% гг годом ранее. Россия: 11.0% гг в 2022 Тенденции не меняются, столице удается показывать более высокие темпы роста, чем в целом по стране. Из секторов, которые продемонстрировали более лучшие, чем год назад показатели – это стройка. Но между тем, количество введенного жилья – гораздо меньше, чем год назад, здесь ситуация совершенно противоположная общестрановой. Что касается промсектора Москвы, то здесь планируется открыть порядка 25 новых предприятий, а для проектов импортозамещения сейчас существенно упрощены процедуры по документации.

ОБЪЁМ СДАННОГО МНОГОКВАРТИРНОГО ЖИЛЬЯ В РФ ПОДСКОЧИЛ В ЯНВАРЕ ПОЧТИ ЧТО НА ЧЕТВЕРТЬ По данным Росстата, в январе было введено в эксплуатацию 5.926 млн м2 в жилых многоквартирных домах по сравнению с 4.761 в январе прошлого года. Годовая динамика: 24.5% VS 1.4% гг в декабре. По-видимому, часть сдач была сдвинута с конца года на январь, что и вызвало такой скачок. Данные ДОМ.РФ показывают, что количество строящегося жилья достигло максимальных значений в октябре, и с тех пор плавно снижается. Об этом же косвенно свидетельствует и динамика эскроу-счетов. Так что объём сдаваемого жилья также будет плавно сокращаться.

ФЕДРЕЗЕРВ: НИКАКОГО “DOVISH” ! Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю снизился на -$50 млрд. vs роста на $2 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $8.435 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$580 млрд. Риторика представителей ФРС: Bullard (главный “ястреб”): • экономика растет быстрее, чем ожидалось – она выше потенциала, безработица низкая, и мы остаемся агрессивными в своей политике • вероятно +50 бп в марте • оцениваю пик в 5.25-5.5% Bowman: • совершенно необходимо дальнейшее ужесточение ДКП Barkin: • присутствуют сильные аргументы удержания ставки на высоких уровнях продолжительное время Williams: • инфляция вернется к цели в 2% только через несколько лет • базовая инфляция также слишком высока Logan: • особенно беспокоит уровень цен в секторе услуг • пик ставки не должен служить ориентиром для регулятора Mester: • в этом году – никакого снижения

🔴 - на рынки вернулись продажи, в целом волатильная сессия на WallStreet завершилась в минусе по всем индексам. Инфляция в США, как потребительская, так и производственная замедляются определенно меньшими, чем ожидалось, темпами, и это в очередной раз "злит FED"(об этом - далее). Индекс страха VIX прибавил за сессию сразу больше 10%, криптовалюты также снизились. На российском рынке сохраняется нервозность, под давлением и акции, и облигации, и рубль.

👩‍⚖️ Телеграм-канал Законы стройки — все строительное законодательство в одном канале, коротко и только самая суть ☞  Законы, постановления, приказы, изменения. ☞  Инсайды и назначение новых должностей. ☞  Разбор судебной практики и информация к размышлению. ТОП новостей недели ⬩ Минстрой: разъяснение по вопросу о неоднократном увеличении цены контракта в связи с ростом цен на строительные ресурсы подробнее ⬩ Выдавать разрешения на жилищную застройку должны только при условии обеспечения будущих жильцов местами в школах, детских садах и другой инфраструктурой подробнее  ⬩ Изменения в форме градостроительного плана земельного участка и порядке ее заполнения подробнее ⬩ «Гаражная амнистия» будет расширена подробнее ⬩ Минстрой: о перерасчете стоимости материалов по прайс-листам 2021-2022 годов при перерасчете цены госконтракта подробнее ⬩ Проектно-сметная документация должна быть актуальной подробнее ⬩ Воспользоваться сервисом для ИЖС можно через портал госуслуг подробнее ⬩ Своды правил, вступившие в силу в январе 2023 года подробнее ⬩ Вносятся изменения в общие требования к региональному госстройнадзору подробнее Присоединяйтесь: https://t.me/developers_policy  #взаимныйпиар

Freedom Holding Corp. покупает один из крупнейших инвестбанков в Нью-Йорке — Maxim Group, сообщил Bloomberg. Сделка стоимостью $400 млн будет закрыта после получения необходимых разрешений от FINRA. Для холдинга эта сделка — прямой выход в сегмент IPO. 🔸Maxim Group с января 2013 года привлекла $80,6 млрд на рынках капитала. 🔸Корпоративный и институциональный охват Maxim в Азии, Греции, Израиле и большей части Западной Европы дополнит брокерскую и глобальную дистрибьюторскую сеть холдинга. 🔸Данная сделка будет способствовать расширению линейки продуктов FRHC и продолжению экспансии на рынке США, которая началась с покупки брокера Prime Executions в 2020 году.

ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ИНФЛЯЦИЯ В США: КАК И CPI – ВЫШЕ ПРОГНОЗОВ Производственные цены в США (данные BLS) в январе увеличились на 0.7 mm sa (декабрь: -0.2% mm sa), ожидался рост на 0.4% mm sa. Годовой показатель снизился с 6.5% гг до 6.0% гг (прогноз: всего 5.4% гг). Core PPI увеличился с 0.3% mm до 0.5% mm, годовые темпы снизились до 5.4% гг vs 5.8% гг (ожидалось 0.3% мм и 4.9% гг) Вновь годовые темпы роста цен, как и в случае с CPI, снижаются меньше предварительных ожиданий, а помесячные - и вовсе растут. Данные цифры не обрадовали рынки, а Федрезерв, очевидно будет действовать более активно…

О привлекательности долларовых «замещающих» бондов Газпрома мы говорили ранее, теперь о перспективах подобных бумаг в целом. В I кв. 2023 г. Мосбиржа намерена запустить индекс «замещающих» облигаций, что будет стимулировать более активное использование облигаций, которые в него войдут. Сейчас уже есть индекс облигаций в юанях, управляющие компании создают ПИФы и стратегии управления, ориентированные на «замещающие» облигации и облигации в юанях. Кроме того, по мнению аналитиков ВТБ Мои Инвестиции, на рынок могут выйти новые крупные заемщики – Минфин РФ поддержал инициативу в обязательном порядке «заместить» евробонды российских заемщиков (с некоторыми исключениями), что придаст новый импульс для развития рынка «замещающих» облигаций. Аналитики ВТБ Мои Инвестиции продолжат следить за конъюнктурой рынка «замещающих» евробондов. Следить за всеми обновлениями аналитических оценок, новостным потоком и инвестировать в один клик удобно в приложении ВТБ Мои Инвестиции. #партнерский

Продолжаем говорить о «замещающих» бондах «Газпрома» в долларах, почему они будут дорожать По мнению аналитиков ВТБ Мои Инвестиции, ограниченное предложение этих бумаг будет способствовать снижению их доходностей по сравнению с доходностью аналогичных бумаг других эмитентов. Соответственно цены на долларовые «замещающие» бумаги Газпрома вырастут. Кроме того, спрос на подобные облигации поддерживают курсовые колебания валют – как показывает практика, интерес к ним возрастает в моменты ослабления рубля. С точки зрения доходности, наибольший интерес представляют долларовые выпуски ГазКЗ-26Д и ГазКЗ-28Д (последний может попасть под налоговую льготу при удержании более 3 лет), доходность которых находится в районе 7,4-7,6% годовых при оптимальных сроках до погашения. Аналитики ВТБ Мои Инвестиции не исключают, что «Газпром» проведет повторное «замещение» евробондов для тех, кто не успел принять участие, но объёмы уже будут небольшими, не окажут заметное давление на вторичный рынок. Чего ждать от рынка «замещающих» облигаций в целом - в следующем посте. Следить за всеми обновлениями аналитических оценок, новостным потоком и инвестировать в один клик удобно в приложении ВТБ Мои Инвестиции. #партнерский

Ситуация на рынке меняется очень быстро. Аналитики ВТБ Мои Инвестиции постоянно ищут самые привлекательные инвестиционные идеи. Одна из них - покупка «замещающих» бондов Газпрома в долларах. «На прошлой неделе «Газпром капитал» завершил размещение этих бумаг. Поэтому навес предложения, который оказывал давление на котировки этих бондов, в ближайшее время исчезнет и их доходности скорректируются вниз к среднерыночным значениям», - считают эксперты. Сейчас на вторичном рынке «замещающие» облигации Газпрома в долларах с доходность 6,0-8,15% годовых и сроком обращения от 1 до 14 лет выглядят привлекательно. Для сравнения, доходности «замещающих» бондов других крупных заемщиков (Лукойл, Совкомфлот, ММК, Металлоинвест), которые уже закончили «обмен» своих евробондов заметно ниже – в диапазоне 5-6% годовых. Следить за всеми обновлениями аналитических оценок, новостным потоком и инвестировать в один клик удобно в приложении ВТБ Мои Инвестиции. Что еще ожидать от «замещающих» бондов – в следующем посте. #партнерский

ДЕПОЗИТНЫЕ СТАВКИ ВНИЗ, ДОХОДНОСТИ ОФЗ – ВВЕРХ По данным ЦБ, средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года в банках ТОП-10 в 1-й декаде февраля снизилась с 8.036% до 7.926% годовых. Снижение зафиксировано по всей кривой, при этом длинные депозиты (более года) впервые с начала декабря ушли ниже 8%. А вот на рынке ОФЗ негативные тенденции в феврале заметно усилились. Вся кривая с погашением дальше 2029г ушла выше 10% годовых, при этом самые длинные выпуски (2035-2041гг) достигли 10.7% годовых. ОФЗ с погашением через год – 7.93% (+49 бп), 3-летние – 8.88% (+48 бп), 5-летние – 9.71% (+58 бп), 7-летние – 10.27% (+32 бп). Для депозитного рынка ключевым событием будет заседании ЦБ 17 марта. Если ЦБ повысит ключ, то и ставки по депозитам подрастут. Для инвесторов в ОФЗ самое важное понять сейчас масштаб бюджетных проблем. Он неочевиден, отсюда и давление на госдолг.

ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК ЖИЛОЙ НЕДВИЖИМОСТИ В МОСКВЕ - СТАГНАЦИЯ По данным Росреестра, рынок столичной первички в январе показал минимальное улучшение темпов по сравнению с декабрем. В прошлом месяце на первичном рынке было зарегистрировано договоров долевого участия: 5 777 (-15.2% гг) vs 8 943 (-16.8% гг) и 6 020 (-36.1% гг) в декабре-ноябре. Ожидать существенного улучшения в сегменте первичных продаж жилья пока не приходится. Показатели января 2023 уступили в абсолюте цифрам годичной давности (5 777 vs 6 811 договоров). Судя по всему, уже в феврале цифры могут вновь снизиться из-за фактического действия новых условий по ипотеке. Инвестиционный спрос в первичке практически отсутствует уже несколько месяцев, а именно он в немалой части еще недавно определял спрос в этом сегменте.

🟢🔴 - как заокеанские , так и азиатские площадки предпочли проигнорировать статистику, свидетельствующую об уверенном росте потребительского спроса в США. На WallStreet предпочтения прежние - потребсектор и IT. Хорошо растет сегодня Гонконг на покупках в технологическом секторе, индекс страха VIX вновь уверенно снижается, и довольно неплохо чувствует себя и криптосегмент. Российский рынок провел достаточно депрессивную сессию на ухудшении геополитического фона и санкционной риторики, хуже рынка торговались бумаги золотодобывающих компаний и Тинькофф.

США: ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС В ЯНВАРЕ ЯВНО ОЖИВИЛСЯ, НО В ПРОМЫШЛЕННОСТЬ БУКСУЕТ Розничные продажи в Штатах в январе продемонстрировали определенное улучшение темпов по сравнению с декабрем (3.0% мм vs -1.1%) – это наилучшие показатели с марта 2021 года, годовая динамика увеличилась до 6.4% гг vs 5.9% гг. Цифры вышли лучше прогноза в 1.8% мм. Ситуация в разрезе основных позиций следующая: покупки в универмагах выросли на 17.5% мм ( это может говорить о росте инфляции в сфере услуг!), авто и запчасти 5.9% мм, мебель 4.4% мм, одежда 2.9% мм, электроника 3.5% мм, интернет-покупки 13.7% мм, продовольствие 7.2% мм. Индекс промышленного производства: 0.0% мм vs -1.0% мм, и 0.8% гг vs 1.15% гг, где Mining (8.6% гг vs 5.8% гг), Manufacturing (0.3% гг vs -0.5% гг), Utilities Industry (-8.9% гг vs 9.7% гг). Цифры - хуже прогноза по ИПП (0.5% мм). Обращает на себя внимание продолжение роста добычи (большая часть - нефть и газ). Именно на тот факт, что выпадающие объемы OPEC+ будут в определенной степени замещены странами, не входящими в соглашение и указывало сегодня МЭА