MMI. Страница 57

ВТБ запустит сервис по обратному выкупу физического золота. Услуга станет доступна клиентам, которые приобрели слитки и оставили их на хранении в банке. Сделка будет проходить по котировкам ВТБ на дату покупки за рубли. Дополнительная проверка не потребуется, так как слитки хранятся в банке и имеют все необходимые документы. «Продажа физического золота клиентам достигла рекордных 34 тонн. В прошлом году ВТБ стал лидером этого рынка, реализовав золотых слитков значительно больше, чем другие банки. Спрос на золото продолжит расти», - заявляют в банке.

АУКЦИОНЫ МИНФИНА: РЫНОК СЛАБЫЙ И СТОИМОСТЬ ЗАИМСТВОВАНИЙ ПРОДОЛЖАЕТ УВЕЛИЧИВАТЬСЯ Сегодня Минфин предложил два классических выпуска: 26241 (погашение 11.2032) и 26238 (05.2041) в которых предоставил участникам рынка определенную премию, а также инфляционнную 52004 (03.2032) • В выпуске 26241 спрос составил 78 млрд. рублей, размещено бумаг по номиналу на 45.6 млрд, цена средневзвес – 95.5 (вчерашнее закрытие: 95.94), под средневзвешенную доходность в 10.49% • ОФЗ-26238 – при спросе рынка в 84.8 млрд, размещено на 41.2 млрд. рублей, цена средневзвес: 73 (закрытие: 73.39), средневзвешенная доходность: 10.69% • В инфляционной бумаге было продано по номиналу на 47 млрд рублей, спрос – 66.2 млрд, средневзвешенная доходность – 3.33% Итого, ведомство сумело разместить по номиналу бумаг на 133.8 млрд рублей, это очень неплохой результат по объему, прошлые 2 аукциона: 40 и 140.2 млрд. Но с другой стороны – цена заимствований постоянно растет, рынок госдолга находится под давлением с начала этого года.

ЦЕНА URALS – ДИСКОНТ СОКРАЩАТЬСЯ НЕ ХОЧЕТ Минфин опубликовал расчет экспортной пошлины на март. Средняя цена Urals (из которой рассчитывается пошлина) за период с 15 января по 14 февраля составила $50.51 VS $46.82 в предыдущем периоде. Средняя цена Brent за этот период составила $85 VS $81.5. Получается, что спрэд сохранился на уровне $35, правда, немножко уменьшился в относительном выражении – с 43% до 41%. Исходя из средней цены Urals, экспортная пошлина на март установлена в размере $14.2 за тонну VS $12.8 в феврале. Минфин подозревает, что нефтяники занижают экспортную цену нефти, поэтому вводит новый порядок расчета налогов, ограничивающий размер дисконта с июля уровнем $25 за баррель. По расчетам Минфина это принесёт в бюджет дополнительные 600 млрд руб НГД

ЯНДЕКС: РАСТУЩИЙ БИЗНЕС – ХОРОШАЯ ОТЧЕТНОСТЬ Крупнейшая российская поисковая система и интернет-портал представила довольно оптимистичные цифры по 4кв22 и за весь 2022 год • Темпы прироста выручки оказались за отчетные периоды, в целом схожими: 49% гг и 46% гг. • EBITDA по итогам года увеличилась на 100% (!), рентабельность показателя в 2022: 10.4% vs 8.8% годом ранее • Консенсус прогноз по выручке за 4кв22 был на уровне 154.7 (по факту – 164.8 млрд. рублей), по скорректированной EBITDA в 4кв22 ждали 14.7 млрд, а итоговые цифры составили 17.2 млрд. рублей • Число подписчиков Яндекс -Плюс в 2022: 19.3 млн человек vs 15.8 млн, 13.8 млн и 12.5 млн за предыдущие 3 года Презентация

ОТЧЕТ МЭА (IEA), ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ: • В первой половине 2023 года глобальное предложение нефти будет превышать спрос, но из-за восстановления спроса и сокращения добычи в России баланс сменится в сторону дефицита • Поставки OPEC+ будут постепенно сокращаться из-за ограничений в отношении российских энергоносителей • В январе объем добычи нефти OPEC+ снизился по сравнению с декабрем на 160 тыс. бс - до 38.18 млн бс. При этом целевой уровень добычи OPEC+ на январь составлял 40.1 млн бс. Таким образом, отставание от плана оказалось на уровне 1.93 млн бс • Мировая добыча нефти вырастет на 1.2 млн бс в 2023 году за счет производителей, не входящих в OPEC+ • По итогам января добыча нефти без учета газового конденсата в России составила 9.77 млн. бс. Добыча снизилась всего на 160 тыс. бс начиная с февраля 2022 • Объем экспорта нефти из РФ увеличился на 6.3% по сравнению с декабрем до 5.1 млн бс. Экспорт нефтепродуктов не изменился: 3.1 млн. бс • На открывающийся после антиковидных ограничений Китай будет приходиться более половины роста спроса на нефть в 2023 году (рост на 900 тыс. бс) РАНЕЕ: Ежемесячный отчет OPEC

🔥Получать подарки всегда приятно – особенно ценными бумагами Так решили и в «БКС Мир инвестиций» – и продлили акцию с подарками для новых клиентов, которые откроют ИИС с 10 февраля до 31 марта. Все что для этого нужно: ✅ Открыть новый счет в мобильном приложении или на сайте БКС ✅ Пополнить его в течение 10 дней на 10 тыс. рублей ✅ Нажать кнопку «Забрать подарок» в личном кабинете После этого в течение 30-и дней «БКС Мир инвестиций» рандомно выберет ценную бумагу, и она будет переведена на счет клиента. Подробнее узнать об акции тут.

ИПОТЕКА В МОСКВЕ В ЯНВАРЕ – ЖИЗНЬ ПО НОВЫМ ПРАВИЛАМ, И ОПРЕДЕЛЯЮЩИМИ БУДУТ БЛИЖАЙШИЕ МЕСЯЦЫ По данным Росреестра, в январе число зарегистрированных ипотечных договоров в Москве составило 7 071 (-15.3% гг) vs 11 043 (-18.5% гг) и 8 752 (-20.8% гг) в декабре и ноябре. Первый месяц действия ипотеки по новым правилам. Количество сделок более чем на -15% ниже прошлогодних, что пока относительно приемлемо. Однако здесь ключевым моментом является тот факт, что и в январе, и в феврале еще будут заключаться ипотечные договора, одобрение по которым было получено от банков по старым правилам в декабре. Показательным будут, возможно, февраль, но вполне определенно – март. Хотя, конечно, мы не исключаем к-л новых законодательных актов поддержки данного сегмента.

ПОМЕСЯЧНАЯ ДЕФЛЯЦИЯ В UK В ЯНВАРЕ! Рост потребительских цен в годовом сопоставлении в UK вновь снизился и составил в январе 10.1% гг vs 10.5% и 10.7% гг двумя месяцами ранее. Помесячная динамика опустилась в область отрицательных значений: -0.6 мм vs 0.4% мм в декабре Снижаются затраты на топливо, но достаточно высокими остаются продовольствие, электроэнергию и ЖКХ. Отметим, что базовый CPI вопреки более высоким ожиданиям, опустился до 5.8% гг vs 6.3% гг в декабре (прогноз: 6.2% гг) Ситуация с ценами в UK пока еще самая проблематичная среди наиболее развитых западных стран. Но тренд, как и в некоторых других ведущих мировых экономиках идет вниз.

ОПЕК: ПРОГНОЗ СПРОСА ПОВЫШЕН, НА РЫНКЕ ВНОВЬ ОБРАЗОВАЛСЯ НЕБОЛЬШОЙ ДЕФИЦИТ ОПЕК в своем опубликованном вчера февральском ежемесячном обзоре, незначительно увеличила прогноз роста мирового спроса на нефть в 2023 году до уровня 101.87 млн бс vs 101.77 млн бс в предыдущем прогнозе. Рост спроса на сырье – определенный повышательный фактор для котировок сырья БАЛАНС OPEC: • 3кв2022: добыча 29.41 млн. бс, спрос на нефть OPEC: 28.46 млн. бс (профицит в 0.95 млн. бс) • 4кв2022: добыча 29.11 млн. бс, спрос на нефть OPEC: 28.89 млн. бс (профицит в 0.22 млн. бс) • Январь 2023: добыча 28.88 млн. бс, спрос на нефть OPEC: 29.1 млн. бс (дефицит в 0.22 млн. бс)

🟢🔴 - первоначальная и более серьезная негативная реакция на WallStreet как ответ на данные по инфляции в США в конце торгов по большей части сошла на нет. Отчасти это было связано с тем, что предыдущие данные по CPI были пересмотрены в сторону повышения, т.е. если это было бы сделано заранее, то рынки бы не давали низкого прогноза в 6.2%, и соответственно, такой разницы между ожиданиями и фактическими цифрами не было бы. В добавок глава ФРБ Филадельфии Harker заявил, что регулятор находится "вблизи цели", хотя рынок сейчас оценивает пик ставки в 5.25%. Азиатские площадки снижаются, здесь фиксируются продажи в техах, присутствует также давление в отношении валют региона. Российский рынок потерял почти полтора процента, на настроения вновь негативно влияет геополитика и санкционная риторика - по информации Bloomberg санкции ЕС могут затронуть Росбанк, Альфу и Тинькофф.

СБЕРИНДЕКС: ВНЕЗАПНО ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС ПРИТОРМОЗИЛСЯ, ИСКЛЮЧЕНИЕ - УСЛУГИ По данным Сбериндекса расходы россиян на товары и услуги с 6 по 12 февраля увеличились в номинале на 6.1% гг vs 9.6% гг и 6.7% гг в предыдущие 2 недели. Довольно неожиданно тренды развернулись практически во всех категориях. Ощутимое снижение в промтоварах (-4.6% гг vs 0.7% гг), на многонедельные минимумы опустились универмаги и маркетплейсы, хотя здесь, конечно, уровни достаточно высокие (25.8% гг vs 38.3% гг). Продовольствие также просело: 7.1% гг vs 11.5% гг, хотя пока еще находится на вполне комфортных отметках. Но рост по-прежнему сохраняется в услугах (17.8% гг vs 17.2% гг), здесь динамику лучше, чем неделей ранее показали медуслуги и такси/каршеринг/аренда авто

На рынке портфель розничных кредитов вырастет на 11% - прогнозирует зампред ВТБ Анатолий Печатников. При этом, по прогнозам ВТБ, продажи ипотеки на рынке могут превысить 5 трлн рублей. Будет расти интерес и к индивидуальному жилищному строительству (ИЖС), где объем выдач может вырасти на 25-50%, хотя объем рынка по-прежнему будет невелик. В 2023 году портфель классических пассивов российских банков вырастет на 5,9%, до 38,8 трлн рублей. У самого ВТБ розничный кредитный портфель вырос на 7% и превысил 5 трлн рублей, из которых 3 трлн рублей приходится на ипотеку. https://www.interfax.ru/business/886047

BofA GLOBAL FUND MANAGERS SURVEY: ЭЙФОРИЯ В ОТНОШЕНИИ АКЦИЙ С РАЗВИВАЮЩИХСЯ РЫНКОВ Итог февральского опроса управляющих (Global FMS): • Рецессию ожидает всего 24% респондентов, vs 51% в январе и 77% в ноябре • Большинство управляющих прогнозирует начало цикла снижения ставки Федрезервом уже в этом году • Пик ужесточения политики ФРС находится на отметке в 5% - 5.25%, это произойдет во 2кв2023. • Основные рекомендации: - overweight акции ЕМ, cash (42%) и товарные рынки (15%), циклические сектора - underweight акции, кроме ЕМ (31%), защитные сектора - закрытие шортов в техах, и потребсекторе - уровень cash снижается до 5.2% vs 5.3% и 5.9% ранее. Январский Manager’s Survey

ИНФЛЯЦИЯ В США ЗА ЯНВАРЬ: СНИЖЕНИЕ – МЕНЬШЕЕ, ЧЕМ ОЖИДАЛ РЫНОК Потребительские цены в США (данные BLS) с устранением сезонности в январе увеличились на 0.52 mm sa (декабрь: 0.21% mm sa). Годовой показатель снизился с 6.46% гг до 6.41% гг (прогноз: 6.2% гг). Базовая инфляция (с устранением влияния цен на энергоносители и продовольствие) повысилась на 0.75% mm sa vs 0.13% mm sa месяцем ранее. Годовой показатель: 5.58% гг vs 5.71% гг (прогноз: 5.5% гг). Цифры не очень позитивные для рынков– снижение потребительских цен, и в отношении CPI, и в отношении Сore CPI вышли несколько выше прогноза. Мы полагаем, что статистика обусловит сохранение традиционного в последнее время ястребиного настроя Федрезерва.

АЕВ: ТЕМПЫ ПРОДАЖ СПЕЦТЕХНИКИ В РОССИИ В КОНЦЕ ГОДА ОПУСТИЛИСЬ НА МИНИМУМЫ ЗА ПОСЛЕДНИЕ ГОДЫ Мы регулярно приводим данные АЕВ по продажам легковых авто , но раз в квартал публикуется статистика по реализации дорожно-строительной и спецтехники в России. Как видно из данных на конец года, темпы продаж в декабре упали до -56.4% гг vs -46.1% гг и -52.3% гг в предыдущие 2 месяца. За весь 2022 год продажи снизились на существенные -33.6% гг. В абсолюте в последние 2 месяца рост продаж несколько увеличился, но в целом представленные цифры свидетельствуют о существенном спаде инвестиций в строительной отрасли и снижении деловой активности в сегменте в прошлом году.

РЫНОК ЖИЛОЙ НЕДВИЖИМОСТИ В МОСКВЕ: ДИНАМИКА ПРОДАЖ НА ВТОРИЧКЕ В ЯНВАРЕ НЕСКОЛЬКО УЛУЧШИЛАСЬ По данным Росреестра, в январе число зарегистрированных сделок с жильём в Москве на вторичном рынке составило 7 672 (-17.5% гг) vs 14 030 (-31.1% гг) и 10 829 (-21.5% гг) двумя месяцами ранее. Темпы по-прежнему находятся в довольно ощутимой отрицательной области, хотя они улучшились по отношению к декабрю. В номинальном выражении, количество сделок сейчас практически аналогично показателям 2021 года: 7 672 и 7606 соответственно. По большому счету ситуация в секторе остается без особых изменений – предложение сильно превышает спрос, экспозиция объектов – довольно продолжительная, скидки – существенные. С января льготная ипотека действует уже по новым правилам, и количество продаж вторички для дальнейшего внесения взносов на ипотечное жилье определенно понизится.

🟢 - довольно неплохие настроения на рынках в преддверии ключевого отчета по американской инфляции сегодня, на WallStreet опережающую динамику показали бумаги потребсектора и IT. Вчера вышли довольно обнадеживающие показатели по инфляционным ожиданиям, что, наверное, может несколько ослабить ястребиный тон ФРС. Порядка полпроцента теряет нефть на намерениях США распечатать часть стратегического нефтяного резерва (SPR). Индекс Мосбиржи показал накануне номинальную позитивную динамику, из секторов сохраняется спрос в металлургах, но в отношении финансового сектора ужесточилась санкционная риторика - EU намерен ввести ограничения против 4 банков из России.

ЭКОНОМИКА ЯПОНИИ СУМЕЛА ИЗБЕЖАТЬ РЕЦЕССИИ В 4КВ2022, НО ЦИФРЫ - НИЖЕ ОЖИДАНИЙ Согласно оценке Cabinet Office, экономика Японии во 3кв2022 выросла на 0.2% по отношению к предыдущему кварталу со снятой сезонностью, в 3кв22: -0.3% квкв). Годовой рост ВВП составил 0.6% гг vs 1.5% кварталом ранее. И хоть цифры вышли хуже прогноза (рынок ждал роста на 0.5% квкв. и 2% гг), следует отметить, что Страна Восходящего Солнца сумела избежать рецессии. Показатель всего 2022 года: 1.1% гг vs 2.1% гг в 2021м В 4кв22 улучшились темпы в потреблении домохозяйств (1.0% квкв vs 0.1% в 3кв22). Темпы роста экспорта сократились: 1.1% квкв vs 1.9%, в то же время импорт определенно восстановился: 0.3% квкв vs -4.3% кварталом ранее