MMI. Страница 15

ТУРЦИЯ. ДКП. АБСОЛЮТНО ДУРАЦКОЕ РЕШЕНИЕ, ПОКАЗЫВАЮЩЕЕ, ЧТО ЦБ, ВОЗМОЖНО, ОСТАЕТСЯ ПОД ПОЛИТИЧЕСКИМ ПРЕССИНГОМ Мы крайне удивлены сегодняшним решением ЦБ Турции повысить ставку всего до 15%. Судя по реакции лиры (см. граф), рынок также шокирован нерешительностью турецких монетарных властей. При инфляции saar под 30% ставка в 15% - это ни о чём. Эффекта никакого эта ставка не даст. Мы ждали, как минимум, 20%, а, возможно, и 25%. Полумеры могут только усугубить общую ситуацию...

БАНК АНГЛИИ ПОДНЯЛ СТАВКУ ВЫШЕ ОЖИДАНИЙ, ЖЕСТКАЯ ДКП ПРОДОЛЖАЕТСЯ Банк Англии, вопреки ожиданиям, повысил ключевую ставку сразу на +50 бп до уровня 5.0% годовых. Прогноз был +25 бп. Регулятор отмечает, что текущие уровни инфляции – довольно устойчивы (8.7% гг в мае-апреле), и снижения потребительских цен застопорилось. Таргет BoE все еще составляет 2%, текущие уровни CPI – на 0.3 пп выше оценок ВоЕ. Рынок труда остается напряженным, увеличиваются зарплаты - средний недельный доход (AWE) в частном секторе увеличился до 7.6% гг по итогам последних 3 месяцев, что на 0.5 пп выше ожиданий Банка в мае. Инфляция потребительских цен на услуги выросла до 7.4% гг в прошлом месяце, что на 0.5 пп больше, чем ожидалось во время майского отчета, в то время как базовая инфляция цен на товары также была намного выше, чем прогнозировалось. РЕЗЮМЕ: регулятор заметно не попал в цель со своими прогнозами. Видно, что майские оценки регулятора были излишне оптимистичны…Жесткая ДКП продолжается

💎 БКС исполнилось 28 лет! Все эти годы мы старались быть лучшими для вас, наших клиентов. Спасибо за мотивацию и вдохновение. Мы вас очень любим и ценим! В честь нашего Дня рождения мы подготовили для вас сюрприз — розыгрыш путешествия на Мальдивы и других подарков от нас и наших партнеров. Участвуйте, и пусть вам улыбнется удача! 🎁 Какие подарки можно получить: • Главный приз — путешествие на Мальдивы за 500 000 ₽ • 3 приза по 280 000 ₽ • 5 призов по 28 000 ₽ • 10 призов по 2 800 ₽ • Специальные призы от БКС: от подписки на инвестидеи до набора стикеров • Скидки и подарки от наших партнеров 🎁 Как участвовать • Оставьте заявку на участие в розыгрыше • Выполняйте задания, спрятанные на странице акции. Все они связаны с инвестициями — как вы любите Акция действует с 19 июня по 10 июля 2023 года. Подведение итогов розыгрыша состоится 24 июля 2023 года. Обратите внимание: побороться можно только за одну категорию приза, какую — решаете вы. Но помните: чем больше инвестиций, тем круче подарок! 🚀 Участвовать: https://bcs.ru/promo2/birthday-lottery

ПЕРИОД МАРАЗМА В ПОЛИТИКЕ ТУРЕЦКОГО ЦБ ЗАВЕРШИЛСЯ, НО РЕШИТЕЛЬНОСТИ ПОКА НЕ ХВАТАЕТ ЦБ Турции, согласно ожиданиям, резко поднял ключевую ставку с 8.5% до 15% годовых. Инфляция из-за эффекта базы продолжает снижаться (с 43.68% до 39.59% гг по итогам мая), но остается одной из самый высоких в мире. Как и ожидали рынки, новая глава ЦБ Эркан не стала медлить, и по итогам первого же заседания с ее участием подняла ставку, хотя и меньше, чем ожидалось (прогнозы были от 17% до 25%). Ортодоксальная ДКП – Welcome! Пресс-релиз: "...Комитет решил начать процесс ужесточения денежно-кредитной политики, чтобы как можно скорее установить курс дезинфляции, закрепить инфляционные ожидания и контролировать ухудшение ценовой динамики... Ужесточение денежно-кредитной политики будет продолжаться по мере необходимости своевременно и постепенно, пока не будет достигнуто значительное улучшение прогноза инфляции"

⚡️23.06.2023 г. ООО "ПР-Лизинг" начинает размещение 5го выпуска облигаций объемом 1,5 млрд.руб! Купон 12,5% годовых (YTM ≈ 13,24%) с выплатой каждые 30 дней. 🚩 ООО «ПР-Лизинг» - крупная независимая компания, которая более 11 лет предоставляет доступный лизинг клиентам по всей России. 🟢Кредитный рейтинг АКРА на уровне BBB+(RU). 📆С 2018 г. на публичном долговом рынке, дебютировав со скромным выпуском в 100 млн руб., а уже к июню 2021 г. в обращении находилось 4 выпуска БО на сумму 2,4 млрд руб., два из которых успешно погашены. 🏓Привлеченные средства будут направлены на финансирование нового бизнеса, который за 5М23 показал прирост 218% в объеме 3,48 млрд руб. 🔝ТОП-35 Expert РА по объему нового бизнеса (+ 8 п к '21) и ТОП-9 по работе с госучреждениями. Скрипт приобретения облигаций. #реклама

ПЕРВИЧКА В МОСКВЕ: СПРОС В МАЕ НЕПЛОХОЙ, ЭТО БЫЛ ПОСЛЕДНИЙ МЕСЯЦ ПО СТАРЫМ ИПОТЕЧНЫМ ПРАВИЛАМ По данным Росреестра сегмент первичного жилья показал следующие результаты: было зарегистрировано договоров долевого участия: 8 104 (66.9% гг) vs 9 472 (81.4% гг) в апреле и 9 376 (-0.5% гг) в марте. Помесячная динамика: снижение на -14.4 мм. Годовая динамика непоказательна ввиду глубочайшего провала год назад, к более репрезентативному маю 2021 – рост на 15.1%. По итогам первых пяти месяцев года количество зарегистрированных сделок на первичном рынке увеличилось на 4.3% гг. Некоторый спрос (конечно, вряд-ли инвестиционный) присутствует, и мы связываем это в какой-то степени с тем, что часть покупателей поспешила взять ипотеку до введения дополнительных коэффициентов риска по кредитам с невысоким первоначальным взносом, что может привести к повышению ставок по таким кредитам. Снижение по отношению к апрелю можно объяснить длинными майскими праздниками.

ЦЕНОВЫЕ ОЖИДАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ – СНИЖЕНИЕ ВТОРОЙ МЕСЯЦ ПОДРЯД Опрос предприятий, проводимый Банком России, зафиксировал снижение ценовых ожиданий бизнеса второй месяц подряд. Индекс, характеризующий ожидания бизнеса по изменению цен в следующие 3 месяца в целом по экономике, опустился с 16.1 до 15.7 (это не численные значения ценовых ожиданий, а баланс ответов). Значение этого индекса – на минимуме с августа прошлого года. Снижение ценовых ожиданий зафиксировано в большинстве отраслей, в т.ч. и в розничной торговле, где до этого индекс рос 4 мес подряд. Снижение ЦО – явный дезинфляционный сигнал, но, объективно говоря, этот показатель пока что находится на повышенном уровне.

🔴 - WallStreet в минусе - в своем выступлении в Конгрессе Пауэлл подтвердил жесткие намерения регулятора бороться с инфляцией, подразумевающие дополнительно два или более хайков. Также негатива добавили и опрометчивые высказывания Байдена в отношении Си Цзиньпина. Наиболее чувствительно снижался высокотехнологичный Nasdaq - тут дополнительно сыграло и понижение рекомендации по бумагам Tesla одним из инвестбанков. Китай, Гонконг и Тайвань сегодня закрыты. Индекс Мосбиржи прибавил порядка полпроцента, инвесторы не отреагиировали на очередной, уже 11й по счету пакет санкций со стороны ЕС, а среди фаворитов рынка продолжают оставаться металлурги

ЖИЛИЩНОЕ СТРОИТЕЛЬСТВО: НЕКОТОРОЕ УЛУЧШЕНИЕ, НО ВСЕ ЕЩЕ В МИНУСЕ С НАЧАЛА ГОДА По данным Росстата, в мае ввод жилья в РФ составил 7.182 млн м2 (4.5% гг) vs 7.128 млн м2 (-14.3% гг) в апреле; за 5М23: 43.235 млн м2 (-2.8% гг). В секторе индивидуального жилищного строительства ситуация определенно улучшилась: -2.4% гг vs -19.0% гг ранее (5М23: -9.2% гг), а в сегменте МКД тенденция выправилась более заметно: 17.3% гг vs -5.4% гг в апреле (5М23: 8.3% гг). Перспективы строительства МКД в этом году не вызывают больших опасений. Несмотря на задранные цены и снизившийся спрос, строители продолжают активно достраивать существующие проекты и запускать новые. Есть ощущение, что такая активность связана с укоренившейся в последние годы уверенностью, что в любой сложной ситуации на помощь придёт родной Минстрой и пролоббирует любые меры поддержки. Насколько эти надежды обоснованы, поймём не ранее 2024-25гг. Что касается ИЖС, то тут, по-видимому, потенциал "творческого подхода к статистике" 😊 исчерпан.

ИНФЛЯЦИЯ ЗА НЕДЕЛЮ: ИНДЕКС ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ ЦЕН ГОТОВ ПЕРЕЙТИ К СНИЖЕНИЮ По данным Росстата, с 14 по 19 июня (6 дней) ИПЦ вырос на 0.02% VS 0.05% и 0.21% в предыдущие 2 недели. Рост цен с начала июня – 0.22%, с начала года – 2.61%, годовой показатель поднялся до 3.0% гг. Рост цен без главных волатильных компонент – огурца, томата и самолёта – составил, по нашим оценкам, 0.04% VS 0.08% и 0.28% двумя неделями ранее. Вышедшие цифры подтверждают наш тезис недельной давности о том, что всплеск цен в начале июня был связан с разовыми факторами, и в целом инфляционное давление остается очень умеренным. Это вполне согласуется с потребительским спросом, который в апреле перестал расти, а в мае-июне уверенно пошёл вниз. Наш прогноз инфляции в июне без изменений: 0.3% мм / 3.2% гг, текущая инфляция – около 4% mm saar.

ИНДИКАТОР БИЗНЕС-КЛИМАТА БАНКА РОССИИ: ЭКОНОМИКА РАСТЕТ, НО ОЖИДАНИЯ УХУДШАЮТСЯ 2-й МЕСЯЦ ПОДРЯД ЦБ представил результаты опроса предприятий за май. Замедление, о котором ИБК сигнализировал месяц назад, не получило развития. Итоги опроса свидетельствуют, что в мае рост экономики вновь ускорился. • Индекс текущего состояния (как изменился за последний месяц спрос и выпуск), вырос с 3.1 до 6.4 – это максимум с июля 2008г. Улучшение конъюнктуры произошло как в части спроса, так и в части выпуска. • Индекс краткосрочных ожиданий (как изменится в следующие 3 месяца спрос и выпуск), опустился с 13.8 до 11.3 – это минимум с декабря 2022г. Снижение этого индекса происходит 2-й месяц подряд. • ИБК, являющийся композицией предыдущих двух индексов, изменился незначительно – рост с 8.4 до 8.8. Индексы, характеризующие текущую ситуацию, показали положительную динамику в большинстве отраслей (за исключением стройки и сельского хозяйства), а вот что касается ожиданий, то они ухудшились повсеместно.

АУКЦИОНЫ МИНФИНА: ЗАНИМАЕМ БЛИЖЕ К 11 ПРОЦЕНТОВ Сегодня Минфин предложил классические выпуски 26242 (погашение 08.2029), новый 26243 (05.2038), а также инфляционную 52 005 (погашение 05.2033) В выпуске 26242 спрос составил 30 млрд. рублей, выручка от размещения 16.72 млрд, цена средневзвес – 95.63, под средневзвешенную доходность в 10.2% В новом выпуске 26243 спрос: 59.5 млрд. рублей, выручка от размещения 34.14 млрд, цена средневзвес – 93.68, под средневзвешенную доходность в 10.94% (!) В инфляционной 52005 при спросе в 25.4 млрд. привлечено 21 млрд, доходность 3.11% Итого, ведомство сумело привлечь сегодня 71.86 млрд рублей, прошлый аукцион (102.6 млрд) был гораздо весомее. Но, впрочем, главное сегодня в том, что доходность по новому длинному выпуску оказалась вблизи 11%. Конечно, опасения присутствия жесткого сигнала ЦБ играют свою роль, но основная причина высоких ставок на длинном участке кривой – опасения, что Минфину придется занимать больше ранее заявленных объемов

ДИНАМИКА МИРОВОГО ПРОИЗВОДСТВА СТАЛИ В МАЕ: РОССИЯ И ИРАН - ЛУЧШИЕ По данным WSA глобальное производство стали в мае составило 161.6 млн тонн (-5.1% гг) vs 161.4 (-2.4% гг) в апреле. По итогам 5М23: 786 млн тонн (-1.2% гг). Ухудшение мировой динамики выпуска происходит, прежде всего, из-за слабого восстановления Китая, где в мае провал производства составил -7.3% гг, а также и падения в Японии (-5.2% гг) и США (-2.3% гг). Отмечается и настоящий обвал в Турции (-10.4%) В то же время в мае прекрасно чувствовали себя Индия, Иран и Россия. Майский выпуск стали в РФ: 6.8 млн тонн (8.8% гг) vs 6.4 (1.9% гг) в апреле. По итогам 5М23: 32.1 млн тонн (1.9% гг). Акции российских сталеваров сейчас одни из фаворитов среди инвесторов, а по динамике наиболее уверенная – у НЛМК.

ИПОТЕКА В МОСКВЕ: СПРОС ОПРЕДЕЛЕННО ПРИСУТСТВУЕТ, ЗАСТРОЙЩИКИ ПОКА ДОВОЛЬНЫ По данным Росреестра, в мае число зарегистрированных ипотечных договоров в Москве составило 11 657 (97.4% гг) vs 11 633 (45.5% гг) и 11 464 (-7.1% гг) двумя месяцами ранее. Абсолютно также, как и в ситуации со вторичкой, сейчас и в несколько последующих месяцев годовая динамика будет крайне искаженной ввиду обвала в 2022 году. Но по сравнению с более репрезентативным 2021 годом сейчас тоже наблюдается увеличение на 18.2%, аналогичный показатель прошлого месяца показывал снижение в -10.2%. Национальные цифры по выдачам ипотеки показывают довольно уверенный рост, очевидно спрос на “привлекательные условия от застройщиков” определенно сохраняется

ИНФЛЯЦИЯ В UK: ВНОВЬ ВСЕ ЦИФРЫ – ВЫШЕ ОЖИДАНИЙ Рост потребительских цен в UK составил в мае 8.7% гг vs 8.7% гг и 10.1% гг двумя месяцами ранее (прогноз: 8.4%). Помесячная динамика: 0.7% мм vs 1.2% мм и 0.8% мм в апреле-марте (прогноз: 0.8%). Все показатели – выше прогноза рынка. Годовой показатель отдаляются от области максимальных отметок, которые были достигнуты в октябре прошлого года (11.1% гг) Наибольший вклад в ежемесячное изменение CPI был внесен услугами ЖКХ, продовольствием, затратами на отдых. Отметим, что годовые темпы базового CPI выросли , и также оказались выше ожиданий: 7.1% гг vs 6.8% гг и 6.2% гг ранее (прогноз: 6.8% гг), и 0.8% мм vs 1.3% мм и 0.9% мм (ждали 0.6% мм) Ситуация с ценами в UK остается самой проблематичной среди наиболее развитых западных стран. Отсутствие заметного снижения CPI может определенно ужесточить риторику ВоЕ

🔴 - давление на рынках сохраняется, основной негатив идет из Китая, действия регулятора которого были сочтены недостаточными для более убедительной поддержки экономики, инвесторы также были разочарованы отсутствием анонса объемных стимулов. Заметно снижается Гонконг вот уже третью сессию подряд (завтра и он, и материковый Китай не торгуются). На WallStreet дополнительная нервозность присутствовала из-за сегодняшнего выступления Пауэлла в Сенате, рынок не исключает появления новых ястребиных ноток. Один из секторов, который накануне показал уверенную динамику - крипта, продолжают восстанавливаться и котировки на газ. Российский рынок понес незначительные потери, скорректировались неплохо выросшие до этого металлурги, но хорошо торговались девелоперы, чему способствовали отдельные корпоративные истории (покупка Самолетом компании ГК МИЦ)

• СТАВКИ ПО ДЕПОЗИТАМ СВЫШЕ ГОДА – НА МАКСИМУМЕ С МАЯ 2022г • НА РЫНКЕ ОФЗ – СИЛЬНЕЙШЕЕ ЗА ПОСЛЕДНИЕ МЕСЯЦЫ ПАДЕНИЕ По данным ЦБ, средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года в банках ТОП-10 за 1-ю декаду июня немного поднялась – с 7.747 до 7.827% годовых. При этом ставки по коротким депозитам чуть-чуть снизились, а ставки по депозитам свыше года, напротив, выросли, достигнув 8.46% - это максимум с начала мая 2022г. На рынке ОФЗ последние дни идёт заметное снижение. Доходности ОФЗ с погашением через год ушли выше 8% годовых, текущее значения (26227) – 8.09%, 3-летние (26219) – 8.70%, 5-летние (26236) – 9.78%, 7-летние (26228) – 10.25%, 10-летние (26221) – 10.68%. Самый длинный выпуск с погашением в 2041г (26238) вплотную приблизился к 11%.

❓Хотите полезный канал, чтобы быть в курсе всех важных новостей и успевать зарабатывать на рынке? 🔥Тогда подписывайтесь на FullTimeTrading 🗞Новостной канал FullTimeTrading - это сборник самых важных новостей, которые влияют на фондовый рынок, переводы зарубежной аналитики и еще море полезной информации для трейдеров. Будьте всегда в курсе самых важных новостей и движений на рынке, а также смотрите бесплатно обучающие уроки! 🤑Не просто группа, а целое комьюнити. Подписывайтесь на FullTimeTrading и зарабатывайте #ВП