The Bell. Страница 186
52767
@thebell_io
Это канал издания The Bell, основанного бывшим главредом РБК и Forbes Лизой Осетинской. Здесь можно читать нашу e-mail рассылку и другие материалы проекта. Главный редактор — Ирина Малкова. Реклама и партнерства — Анна Кожухарь, @anuzaka
-
The Bell
Главное за ночь и утро - в онлайн-трансляции The Bell: — Министр финансов Канады Христя Фриланд предложила G7 разрешить российским "олигархам" откупаться от санкций и направлять полученные активы на восстановление Украины. По данным AP, с этим предложением на Фриланд вышли сами российские бизнесмены, Украина тоже не против. — Срок действия генеральной лицензии Минфина США, по которой держатели российских суверенных облигаций могут получать от России платежи, истек, но у России все еще остается способ избежать дефолта, пишет РБК. В документации всех выпусков есть пункт «Возмещение в другой валюте» (Currency Indemnity): обязательство может считаться исполненным при выплате в другой валюте (рубле), если получатель сможет немедленно обменять ее на доллары и ему компенсируют транзакционные издержки. Это не нормальное решение, но оно даст России возможность доказывать отсутствие дефолта. — Итальянская Corriere della Sera узнала, что премьер Великобритании Борис Джонсон предложил президенту Украины Владимиру Зеленскому альтернативный Брюсселю альянс. По его идее, в "европейское содружество" стран, ценящих независимость и непримиримых к агрессии Москвы, могли бы войти Великобритания, Украина, Польша, Эстония, Латвия, Литва, а позднее и Турция. — США готовятся поставить Украине ракетные системы MLRS, которых прямо требовала украинская сторона, пишет CNN. Вопрос в том, какими ракетами они будут комплектоваться. Если ракеты с дальностью 100 км примерно соответствуют уже имеющимся у Украины "Точкам", то ракеты ATACMS, обладающие высокой точностью и дальностью до 300 км будут критической эскалацией, от которой администрация Байдена пока воздерживалась. Это, например, расстояние от Харькова до Воронежа. — Евросоюз детализирует планы на случай полного прекращения поставок российского газа. Уже ясно, что в таком случае потребуется жесткое лимитирование промышленности, потребляющей 27% газового сырья, включая химическую, пищевую и стекольную. Исключения будут для жизненно важных отраслей пищепрома, а также обеспечения безопасности и медицины. -
The Bell
✉️ Вечерняя рассылка • Драматические скачки «Газпрома» на фейках в телеграме • Путин предлагает обменять санкции на продовольствие • О чем говорила Набиуллина после снижения ставки ЦБ http://amp.gs/jBzep -
The Bell
Почему произошел флеш-краш в акциях «Газпрома» Акции «Газпрома» за 1 минуту в 13:40 упали на 12,5% в отсутствие корпоративных новостей. Как выяснилось позже, причиной этого стали обсуждения в чатах для частных инвесторов, а в одном из анонимных каналов даже появился пост с фейковым скриншотом с сайта «РБК Инвестиции». В заметке говорилось о том, что «Газпром» якобы «отложил выплату итоговых дивидендов за 2021 год». Инвесторы действительно ожидали сегодня рекомендации совета директоров о дивидендах «Газпрома» — интрига по поводу главного вопроса этого дивидендного сезона сохранялась до последнего дня. Вероятно, кто-то из частных инвесторов, взглянув на падение котировок, мог подумать, что инсайдеры что-то знают, и присоединиться к падению. В районе 17:45 стало известно о том, что совет директоров рекомендует выплатить дивиденды в полном объеме, то есть 50% от чистой прибыли по МСФО. Котировки вернулись на прежний уровень. Те, кто продавал акции после падения, потеряли деньги: «Интерфакс» со ссылкой на одного из аналитиков оценивает эти потери в 500 млн рублей. Какие выводы может сделать инвестор из сегодняшней истории: 1) Не читать анонимные телеграм-каналы с «сигналами» и «инсайдами». Как они «разгружают» частных инвесторов, мы рассказывали здесь (лучше подписывайтесь на Bell.Инвестиции!) 2) На рынке отсутствуют крупные западные инвесторы, и пока это будет так, можно ожидать высокую волатильность: даже самые ликвидные акции могут падать в основную сессию более чем на 10%. В апреле доля частных инвесторов в общем объеме торгов акциями на Московской бирже выросла до 73%, хотя в начале года она составляла только 41,2%. Институциональные инвесторы в большей степени вкладываются на долгий срок и ориентируются на фундаментальные показатели, частные инвесторы реагируют на новости. Поэтому китайский рынок с высокой долей частных инвесторов такой волатильный. -
Реклама
-
The Bell
Владимир Путин сегодня снова рассуждал об импортозамещении, но не оставил своим вниманием и тех, кому импортные товары все-таки нужны. «Те, кто захочет завезти какие-то товары люксус-класса, лакшери, они смогут это сделать. Ну будет для них чуть-чуть подороже, но это те люди, которые и так ездили на 600-х "Мерседесах" и будут ездить. Уверяю вас, привезут откуда угодно, из какой угодно страны», — сказал Путин. Путин хорошо знает, о чем говорит: сам он ездил на бронированном 600-м «Мерседесе» Pullman Guard 18 лет. В 2018 году Путин пересел на новый российский лимузин Aurus, который производится в Елабуге и должен был стать образцом суверенного российского автопрома. Но и запчасти для Aurus придется «привозить откуда угодно»: еще летом прошлого года уровень локализации производства автомобиля составлял 53%, а глава Минпромторга Денис Мантуров говорил, что Aurus набирает 3700 баллов локализации из возможных 8000, но уж в 2023 году станет «самым русским автомобилем». -
The Bell
Верните наш 2008-й 
-
The Bell
❗️Путин предложил премьеру Италии Марио Драги «внести весомый вклад в преодоление продовольственного кризиса» в обмен на снятие санкций. -
The Bell
Сезон отчетностей в США подходит к концу. В них, среди прочего, компании впервые раскрывают свои потери из-за прекращения работы в России и Украине. — На пять нефтяных гигантов суммарно приходится $37 млрд потерь — McDonald’s, избавившийся от российского бизнеса, сообщил, что в первом квартале потерял на России $127 млн — Netflix отключил 700 тысяч российских пользователей Но инвесторы реагируют на эти потери спокойно: в масштабе бизнеса американских компаний Россия занимает ничтожно мало. Что мне с этого? Инвесторы в сезон отчетностей все меньше смотрят на сильные результаты и все чаще наказывают компании за неоправдавшиеся ожидания. Это может указывать на то, что рынок уже проходит стадию схлопывания пузыря. К концу прошлой недели он перешел в «медвежью» зону: падение S&P 500 от максимума превысило 20%. Что дальше — читайте здесь. И подписывайтесь на нашу рассылку Bell.Инвестиции — помогаем не терять деньги. 
-
The Bell
Поставки российской нефти в Китай все чаще включают перегрузку в море, пишет Bloomberg. Сейчас типичная схема для нефти ВСТО включает погрузку на мелкие танкеры на терминале «Транснефти» в Козьмино близ Владивостока и перекачку на супертанкеры на рейде южнокорейского порта Йосу. Перегрузка в море — обычный способ замаскировать происхождение нефти, но в данном случае причины скорее в другом, отмечает агентство: — Все меньше владельцев готовы ставить танкеры под погрузку в Козьмино, а уменьшение плеча перевозки позволяет увеличить эффективную мощность этого канала поставок. — Почти всю танкерную нефть ВСТО стал забирать Китай, широко пользуясь дискаунтом из-за санкций. До сих пор эта нефть шла в основном напрямую в южную Корею и Японию. — Китаю выгодна танкерная логистика: из-за локдаунов высвободилась часть супертанкеров, которые теперь можно нанять сравнительно дешево и использовать как плавучие терминалы. Прямой фрахт из России в Китай с февраля подорожал втрое. В схеме участвуют китайские госкомпании: крупнейшая судоходная Cosco Shipping и нефтетрейдер Unipec, замечает Bloomberg. -
The Bell
Главное за ночь и утро в онлайн-трансляции The Bell: — Евросоюз впервые назвал сумму замороженных активов Банка России — €23 млрд (около $24,5 млрд). Ожидалось, что эта цифра будет намного больше, отмечает Reuters. Российские власти заявляли, что из-за санкций по всему миру оказались заморожены активы ЦБ на сумму около $300 млрд. Из них около $100 млрд — в США. Европейский чиновник также сообщил, что страны ЕС заморозили активы российских олигархов на сумму около €10 млрд (речь идет о недвижимости и яхтах). — Российские металлурги предупредили правительство об убытках отрасли и сокращении производства, в случае если власти не снизят налоги и не ослабят рубль. Об этом говорится в письме исполнительного директора ассоциации «Русская сталь» (входят «Северсталь», ММК, НЛМК и Evraz) Алексея Сентюрина в профильные ведомства, узнал РБК. Из письма следует, что некоторые предприятия уже терпят убытки и снижают производство, а без скорейшего принятия мер существуют серьезные риски сокращения персонала. Сентюрин отмечает, что из-за санкций приходится перенаправлять поставки в Китай и другие азиатские страны, где товар продается с дисконтом, в некоторых случаях — даже ниже себестоимости. — Google уведомил нескольких российских провайдеров о расторжении договоров на обслуживание серверов Google Global Cache, которые используются для ускорения загрузки сервисов Google, в том числе контента YouTube. Об этом сообщает РБК со ссылкой на участников рынка. Это «теоретически может сказаться на ценах на интернет для пользователей», потому что возросшие расходы на обслуживание операторам придется компенсировать, пояснил изданию эксперт. Также может вырасти нагрузка на сети и снизиться стабильность работы каналов. — По итогам апреля экспорт российских минеральных удобрений упал почти вдвое несмотря на отсутствие прямых ограничений. Санкции задели удобрения косвенным образом, создав проблемы российским производителям, пишет Forbes. Например, источник издания в отрасли рассказал, что «западные банки так запуганы возможными санкциями, что устраивают дополнительные проверки контрактов на поставку удобрений», в результате ряд потребителей не могут вовремя перевести деньги в счет поставки. Кроме того, по словам источника, у производителей возникли сложности с организацией фрахта крупнотоннажных сухогрузных судов, поэтому приходится использовать суда меньшей грузоподъемности, что приводит к удорожанию перевозок и удлинению сроков поставок. При этом проблема дефицита удобрений в мире сейчас стоит остро, поэтому прямые санкции против этой отрасли России не грозят, полагают аналитики. — Правительство разрабатывает поправки, которые запретят выдачу лицензий иностранным недропользователям, это предусмотрено планом первоочередных мер по поддержке экономики в условиях санкций, пишут «Ведомости». Закон может быть принят до конца весенней сессии Госдумы. По словам одного из источников издания, поправки позволят обезопасить новые проекты от выхода из них иностранных инвесторов, как это происходит сейчас из-за санкций. -
The Bell
ЦБ сегодня всполошил рынок, объявив о внеочередном — на 2,5 недели раньше срока — заседании совета директоров. Никто не сомневается в том, что совет собирается, чтобы снизить ключевую ставку. Почему надо так срочно снижать ставку, стало ясно уже вечером. Росстат объявил, что на прошлой неделе в России после 4,5 месяцев быстрого роста цен (всего с начала года — почти на 18% в годовом выражении) впервые была зафиксирована дефляция: цены начали падать. Причины — спад потребительского спроса и аномально крепкий рубль. Ничего хорошего в дефляции нет: она говорит о сокращении спроса в экономике. Если дефляция затягивается (пока это не наш случай, но такое бывает), производители уходят в убыток, сокращают инвестиции и персонал, растет безработица, и в результате спрос падает еще больше — возникает дефляционная спираль, из которой можно выходить годами. Минэкономики прямым текстом говорит, что ожидает от ЦБ решительных мер. Аналитики ждут от завтрашнего совета директоров снижения ставки не менее чем на 200-300 базисных пунктов. Отдельные экономисты допускают снижение на 700-800 пунктов, до 6-7% — это даже ниже «довоенного» уровня. Резкое снижение ставки должно оживить кредитование и тем самым разогнать спрос. Cнижение ставки, например, на 400 пунктов нельзя считать стимулирующей политикой, говорит главный макроаналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов: ЦБ просто ослабляет давление ставки на экономику. Многие виды кредитования — например, потребительское, — сейчас остаются рискованными, отмечает аналитик. Что мне с этого? Автоматическое следствие снижения ключевой ставки — снижение рыночных ставок по депозитам и кредитам. Что касается рубля, то снижение ключевой ставки обычно ведет к ослаблению национальной валюты — но в условиях закрытого российского рынка и нерыночного курса рубля этого эффекта может и не быть. -
The Bell
В вечерней рассылке The Bell — о том, что значит майская дефляция, чего завтра утром ждать от ЦБ, о долларе и индексации пенсий -
The Bell
Владимир Путин на заседании президиума Госсовета сегодня попросил правительство увеличить выплаты военнослужащим, потому что «все приравнено» к курсу доллара. А доллар, вздохнул Путин, «как известно, скукоживается». На самом деле доллар по отношению к остальным валютам (кроме рубля с его искусственным курсом) укрепляется — индекс доллара с начала 2022 года вырос почти на 7%. -
The Bell
В России зафиксировано нетипичное для мая недельное снижение цен. Для экономики это скорее плохая новость, предвещающая более решительное снижение ставки ЦБ уже завтра. -
The Bell
Российских частных инвесторов, как и многое другое в нашей экономике, собираются развернуть в сторону Китая. СПБ биржа в ближайшие недели собирается дать им прямой доступ к китайским торговым площадкам. Готовьтесь, скоро ваши брокеры начнут наперебой предлагать вам бумаги китайских компаний — гораздо менее понятных по сравнению с американскими. Что мне с этого? Пока не начался ажиотаж, авторы нашей рассылки Bell.Инвестиции решили вам немного помочь. Вот лишь несколько цифр, чтобы задуматься, стоит ли инвестировать в Китай: • В последние десятилетия экономика КНР в отдельные годы росла двузначными темпами, но среднегодовая доходность китайского рынка с 1992 года составила всего 1,1%. • В 2021 году долларовый индекс MSCI China упал на 21,64%, в основном из-за ужесточения регулирования, а в январе—апреле 2022 года снизился еще на 17,7%. • Чистый отток из китайских акций в марте составил $6,3 млрд, а Институт международных финансов назвал процесс выхода инвесторов с китайского рынка беспрецедентным по масштабам и интенсивности. Подробнее о китайском рынке — читайте здесь, и подписывайтесь на Bell.Инвестиции — помогаем не терять не деньги. -
The Bell
Минэкономразвития дает объяснение недельной дефляции от замминистра Полины Крючковой: «Инфляция замедляется на фоне сохраняющегося спада потребительской активности, который обусловлен, в том числе, снижением ажиотажного спроса и возвратом граждан к привычной модели потребления после нескольких месяцев закупок «впрок». В этой ситуации приобретают особое значение оперативные меры в рамках денежно-кредитной политики. Важно перезапустить рыночное кредитование как в потребительском, так и в корпоративном секторе». Последние две фразы в комментарии замминистра выглядят как намек на радикальное снижение ставки ЦБ на завтрашнем внеочередном заседании. -
Реклама
-
The Bell
На неделе к 20 мая в России была дефляция — цены снизились на 0,02% после торможения их роста до 0,05% неделей ранее, сообщил Росстат. С начала мая цены выросли на 0,13%, с начала года — на 11,82%. Для мая дефляция нетипична — в России она как правило наблюдалась летом из-за удешевления овощей и фруктов. Майское замедление роста цен указывает скорее на сжатие спроса в экономике. -
The Bell
Сегодня утром США запретили России обслуживать внешний долг. Это значит, что нам все-таки предстоит дефолт. Cамо слово вызывает у россиян моментальную ассоциацию с августом 1998 года — обвалом рубля, крахом банковской системы и потерей сбережений. Поэтому чиновники с самого утра объясняют, что ничего страшного не происходит, деньги у государства есть, значит дефолт, если и будет, то только формальный. Впрочем, слово «дефолт» никто на всякий случай просто не произносит, заменяя его, например, словосочетанием «эта ситуация». Вот как сегодня комментировали теперь уже почти неизбежный дефолт в Кремле, в Думе и в правительстве: • Владимир Путин: «Доллар, как известно, скукоживается, рубль укрепляется, поэтому нужно все это пересчитать и соответствующим образом осуществить выплаты» (о выплатах российским военнослужащим, находящимся за границей). • Антон Силуанов: «Нынешняя ситуация не имеет ничего общего с ситуацией 1998 года, когда России не хватало средств на погашение своих долгов. Сейчас деньги есть и готовность платить тоже присутствует. На качестве жизни россиян эта искусственно созданная недружественной страной ситуация не отразится». • Вячеслав Володин: «Платить будем в рублях. Это осмысленный выбор США. Они сами запретили выплаты в долларах <...> США и сателлиты, поддерживающие их решения, пусть привыкают к рублю». -
The Bell
❗️Собянин объявил «ковидную амнистию» в Москве. 1. Органы исполнительной власти Москвы прекратят работу по взысканию назначенных, но не оплаченных штрафов за нарушение ковидных ограничений. 2. Правительство Москвы выплатит субсидии бизнесу и гражданам для компенсации ранее уплаченных штрафов. «В общей сложности мы прекратим взыскание или возвратим порядка 13,6 млрд рублей», — отметил мэр.