Обложка канала

MMI. Страница 86

97134 @russianmacro
Открыть

Макроэкономика ( российская и глобальная), мировые рынки. Максимально оперативная аналитика.

  • MMI

    🔴🟢 - заокеанские плолщадки позитивно отреагировали на публикацию протоколов (minutes) последнего заседания FOMC, большинство представителей которого высказались за дальнейшее замедление темпов повышения учетной ставки, хотя по их мнению риски в отношении прогноза инфляции по-прежнему смещены в сторону повышения. Также отмечено, что существует неопределенность касательно конечного уровня ставки, необходимого для сдерживания роста цен, но этот уровень - определенно выше, чем Комитет ожидал ранее. В Азии в минусе торгуется Китай, здесь основной негативный фактор сохраняется - рекордный рост заболеваемости COVID-19, хотя лучше рынка торгуются акции местных девелоперов: правительство Поднебесной намерено оказать сектору значительную финансовую поддержку. На российском фондовом рынке сохраняется рост, среди секторов наибольшим спросом пользовались бумаги золотодобытчиков (Полюс, Полиметалл, Селигдар)

  • MMI

    ПРОМПРОИЗВОДСТВО РФ В ОКТЯБРЕ: ЦИФРЫ ЛУЧШЕ ОЖИДАНИЙ БЛАГОДАРЯ ВОЕННЫМ РАСХОДАМ • ИПП: -2.6% vs -3.1% гг • Добыча: -2.7% vs -1.8% гг • Обработка: -2.4% vs -4.0% гг Росстат оценил октябрьскую сезонно-сглаженную динамику в 0.7% mm sa vs -0.5% mm sa в сентябре. Мы скептически относимся к сезонному сглаживанию от Росстата; по нашим оценкам, ИПП рухнул на 7% в марте-мае, отскочил на пару процентов в июне-июле и колеблется на этих уровнях. Октябрьский результат лучше наших ожиданий (мы ждали -3.6% гг). Основная причина - высокие цифры в обработке, преимущественно, в компонентах, связанных с военными расходами (в т.ч. с расходами на обеспечение мобилизованных - например, рост в 2.2 раза гг производства спецодежды) В добыче динамика вниз: уголь (-3.3% vs -2.3% гг), нефть и газ (-3.6% vs -2.2% гг), метал. руды (-7% vs -6.5% гг) В обработке в плюсе электроника (18.3% гг), одежда (11.9% гг), метизделия (4.7% гг) В сильном минусе автотранспорт (-45.2% гг), деревообработка (-19.7% гг), лекарства (-8.5% гг).

  • MMI

    ДИНАМИКА ВЫПЛАВКИ СТАЛИ В РФ РАДИКАЛЬНО УХУДШИЛАСЬ По данным WSA глобальное производство стали в октябре: 147.3 млн тонн (0.0% гг) VS 151.7 млн тонн (3.7% гг) в сентябре. Выпуск стали по итогам 10 мес: 1 553 млн тонн (-3.9% гг). Сентябрьский выпуск стали в РФ: 5.8 млн тонн (-11.5% гг) VS 5.7 млн тонн (-6.8% гг) в сентябре. С начала года – 60.4 млн тонн (-6.6% гг). Росстат оценивает октябрьскую динамику: сталь в первичных формах -16.0% гг, чугун -9.2% гг, прокат -16.0% гг. Резкое ухудшение годовой динамики – это во многом эффект высокой базы 4-го кв прошлого года. Такая динамика в целом ожидаема. Акции российских металлургов после октябрьского отскока от дна замерли на месте. Перспективы черных металлургов мы, по-прежнему, оцениваем пессимистично, считая, что отрасль ещё не завершила адаптацию к новой реальности.

  • Реклама

  • MMI

    ОГУРЕЦ ЗАДРАЛ ИНФЛЯЦИЮ В ТРЕТЬЮ НЕДЕЛЮ НОЯБРЯ С 15 по 21 ноября ИПЦ вырос на 0.11% VS 0.06% и 0.01% в предыдущие 2 недели. Рост цен с начала месяца: 0.18%, с начала года: 10.86%, годовой показатель: 12.3% гг. Если исключить из расчета огурец, томат и самолёт, вносящие наибольшую волатильность, то получаем динамику ИПЦ за последние 4 недели: 0.01% / -0.02% / -0.02% / 0.01%. Нахождение этого индекса вблизи нуля свидетельствует о сохранении по-прежнему крайне подавленной инфляции. Скачок цен на 0.11% за неделю – это исключительно огурец, подорожавший на 11.27%. Мы немного повышаем наш прогноз по итогам ноября: 0.24% мм / 11.82% гг (2.2% mm saar). Наш прогноз на конец года – 11.7–11.8%.

  • MMI

    США ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ИНДЕКСЫ PMI (MARKIT): ЗАМЕТНОЕ УХУДШЕНИЕ ПО ВСЕМ ФРОНТАМ • Сводный индекс: 46.3 vs 48.2 в октябре. • Обрабатывающая промышленность: 47.6 vs 50.4 пункта • Услуги: 46.1 vs 47.8 пунктов S&P отмечает: “… существенное сокращение деловой активности как в производстве, так и в услугах. Сокращается промышленный выпуск (47.2, это 30-мес минимум) и спрос, промышленность вернулась в область “ковидных месяцев” 2020 года. На минимуме с этого же периода находятся и новые заказы в частном секторе....” РАНЕЕ: Flash PMI в Европе и Австралии

  • MMI

    АУКЦИОНЫ МИНФИНА: СЕГОДНЯ - БЕЗ РЕКОРДОВ Сегодня Минфин вновь предложил 3 выпуска: классический 26240 (погашение 07.2036), бумаги с переменным купоном 29021 (11.2030), и инфляционную 52004 (03.2032) • Размещение ОФЗ-26240 прошло в достаточно штатном режиме: при спросе в 248.87 млрд. рублей с небольшой премией было привлечено 82.55 млрд под средневзвешенную доходность в 10.26% годовых (доходность на закрытии была на уровне 10.24%) • Во флоутере 29022 при внушительном спросе в 403.5 млрд. привлечено по номиналу 73.47 млрд. рублей по средневзвешенной цене в 97.32. Наиболее агрессивные заявки были Минфином отсечены. • В инфляционном бумаге было привлечено 10.68 млрд рублей, спрос: 17.2 млрд, средневзвес – 93.6 от номинала Итого, за сегодня Минфин привлек 166.7 млрд. рублей, что сильно меньше рекордов прошлой недели (823 млрд)

  • MMI

    СБЕРИНДЕКС: НЕКОТОРОЕ ОЖИВЛЕНИЕ В ПЕРИОД СЕЗОНА РАСПРОДАЖ По данным Сбериндекса расходы населения на товары и услуги за неделю с 14 по 20 ноября увеличились в номинальном выражении на 7.5% гг vs 6.1% и 26.2% в предыдущие 2 недели. Отмечается, что спрос на товары обусловлен в основном проходящими сейчас распродажами. Некоторые компании объединили распродажи «11.11» и «чёрной пятницы», которая традиционно проходит в конце ноября, а некоторые начали проводить акции в рамках «чёрной пятницы» немного раньше. Это подтверждает заметный рост по статье “Универмаги и маркетплейсы” – с недавнего времени эта категория выделяется Сбериндексом отдельно и не учитывается в других позициях. Траты на продовольствие стабильны.

  • MMI

    День инвестора Positive Technologies пройдет 23 ноября! Вы узнаете: 🔸 О стратегии Positive Technologies и продуктовом развитии, а также о том, как компания развивает бизнес, какие цели ставит перед собой и как планирует их достигать. 🔸 Об итогах первого года POSI на бирже. Представители компании поделятся своим опытом и расскажут о новых планах как эмитента и лидера отрасли; 🔸 О трендах и перспективах отрасли кибербезопасности. Эксперты расскажут о потенциале российских решений ИБ на рынке, обсудят, почему эта сфера устойчивее других в реалиях изменившегося мира, и как киберустойчивость способствует стабильности и росту бизнеса. Онлайн-трансляция будет доступна на сайте. Переходите по ссылке, заполняйте форму регистрации и освобождайте вечер 23 ноября 😉 #POSI

  • MMI

    🟢 - позитивные настроения на рынках, сегодня в Азии хорошо торгуются техи - инвесторы ожидают вероятное окончание жестких регуляторных действий китайских властей на данный сектор. Накануне WallStreet также прибавил более процента, оптимизм был вызван заявлениями главы ФРБ Кливленда Л.Местер о возможной необходимости более умеренных темпов ужесточения ДКП, включая и предстоящее декабрьское заседание регулятора. Вернули часть утраченных позиций находящиеся под сильным давлением и криптовалюты, заметно снижается "индекс страха" VIX. Улучшение динамики на нефтяном рынке способствовало и росту российского фондового рынка, хорошим спросом пользовался металлургический сектор, очередные двузначные дневные темпы показывает Детский Мир на предстоящем рыночном выкупе акций.

  • MMI

    РАЗЪЯСНЕНИЯ МИНФИНА США ОТНОСИТЕЛЬНО САНКЦИЙ В ОТНОШЕНИИ РОССИЙСКОЙ НЕФТИ • Потолок цен на нефть из России может быть определен 23 ноября (варианты: $60 или $70 за баррель) • Установление потолка цен не отменяет введенного ранее запрета на ее поставки в США • Потолок цен на нефть из России не будет вводиться в случае ее значительной переработки за пределами страны • Транзакции, связанные с разгрузкой российской нефти разрешены только в экстренных случаях, связанных, например, с защитой окружающей среды или угрозы жизни экипажа танкера • Все транзакции, связанные с проектом “Сахалин-2”, связанные с перевозкой сырья в Японию – разрешены • Разрешены все финансовые операции, связанные с поставками нефти в Болгарию, Хорватию, а также в ряд стран ЕС, которые не имеют прямого выхода к морю home.treasury.gov/policy-…20221122
    Guidance on Implementation of the Price Cap Policy for Crude Oil of Russian Federation Origin; Publication of Russia-related Determination; Issuance of Russia-related General Licenses

    U.S. Department of the Treasury

  • MMI

    ЦБ НОВОЙ ЗЕЛАНДИИ ПОДНЯЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА 75 БП ДО 4.25% ГОДОВЫХ, ЭТО МАКСИМУМ С 2009 ГОДА, СИГНАЛ ВСЕ ЕЩЕ ЖЕСТКИЙ Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) по итогам заседания в восьмой раз увеличил ключевую ставку, на этот раз - на 75 бп до отметки 4.25% годовых. В общем итоге, с октября 2021 ставка была повышена на 400 бп. ЦБ сигнализировал о более агрессивном пути ужесточения ДКП (прогнозирует ее увеличение до уровня в 5.5% к сентябрю 2023 года) для противодействия инфляции, хотя поквартальный показатель несколько снизился: 7.2% vs 7.3% кварталом ранее). Регулятор подтвердил уровень нейтральной ставки в 2.5-3% в год, подтвердив таргет по инфляции на уровне 1-3%. Резервный Банк уже начал убирать с баланса свои облигации на сумму NZD50 млрд. ($33.8 млрд), приобретенные в рамках программы крупномасштабной покупки активов (LSAP), как за счет погашения облигаций, так и за счет управляемых продаж. RBNZ уже с лета не реинвестирует доходы от облигаций с погашением и сокращает такие активы со скоростью $5 млрд. в год.

  • MMI

    БАЛАНС ЕЦБ РАСТЕТ, НАМЕКОВ НА ПОСЛАБЛЕНИЕ ПОЛИТИКИ ПОКА НЕ ПРОСМАТРИВАЕТСЯ Европейский регулятор на прошлой неделе увеличил свой баланс на €4 млрд до €8.769 трлн, vs +€3 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился всего на €67 млрд. Риторика представителей ЕЦБ: Lagard: • уместно дальнейшее повышение ставки Nagel: • баланс нужно начать сокращать в начале 2023 года Knot: • ставка может увеличиться до нейтрального уровня уже в декабре • нужно сохранять ограничительную ДКП, подразумевающую нахождение ставки выше нейтрального уровня – это снизит спрос в экономике • до пика ужесточения ДКП еще довольно далеко Holzmann: • текущие условия подразумевают +75 бп в декабре

  • MMI

    🔥Мобильное приложение «БКС Мир инвестиций» появилось в родных магазинах производителей смартфонов Xiaomi и Samsung – GetApps и Galaxy Store соответственно. ✅Компания расширяет инфраструктурную сеть магазинов мобильных приложений ОС Android, теперь цифровая платформа БКС доступна не только в Google Play. В приложении огромный выбор брокерских и инвестиционных инструментов – российские и зарубежные ценные бумаги, драгметаллы, ПИФы, структурные продукты, готовые решения, индивидуальные рекомендации и подборки, валюта и пр. Инвесторам доступна аналитика и актуальные новости, которые можно настроить под свои интересы и получать только самые нужные материалы. Это помогает ежедневно ориентироваться в новостном потоке и принимать правильные решения. 📱Скачать приложение можно в официальных магазинах Xiaomi и Samsung. Также оно есть в Google Play, App Store и AppGallery (Huawei). ❗️Для всех, кто торгует на фондовом рынке и хочет получить качественный сервис – must have.

  • MMI

    КОНТЕЙНЕРНЫЕ ПЕРЕВОЗКИ: ОБВАЛ НА КИТАЙСКОМ НАПРАВЛЕНИИ УСИЛИВАЕТСЯ Один из ключевых индикаторов состояния мировой торговли - индекс контейнерных перевозок, по итогам прошлой недели снизился на $182, это -7% нед/нед (vs снижения на $277 неделей ранее) до отметки в $2.591 за контейнер, и это уже тридцать восьмая неделя подряд падения расценок. Как и в предыдущие недели сильное снижение фиксируется на китайском направлении, в частности – из Шанхая, деловая активность в Поднебесной сокращается, это подтверждают и негативные цифры по внешней торговле. Некоторый рост - по направлению из Старого в Новый Свет. Текущие тенденции определенно добавляют дезинфляционный штрих в общую глобальную картину по инфляции.

  • MMI

    Дочка «Росатома» - АО «Атомэнергопром», объединяющая гражданские активы госкорпорации, размещает "зеленые" облигации объемом 9 млрд рублей на рефинансирование строительства ветряных электростанций (ВЭС). Выпуск будет верифицирован «Эксперт РА» и войдет в Сектор устойчивого развития Мосбиржи, как и дебютный выпуск эмитента в прошлом году на 10 млрд рублей. Номинальная стоимость одной облигации составит 1000 рублей, срок погашения – 3 года. Организаторами размещения выступят Газпромбанк, БК РЕГИОН, МКБ и Россельхозбанк. Эксперты ждут повышенного спроса на облигации не только из-за зеленого статуса и отложенного спроса на рынке, но и высокого рейтинга заемщика. @fatcat18

  • Реклама

  • MMI

    ДЕФЛЯЦИЯ В МОСКВЕ НАБЛЮДАЕТСЯ УЖЕ ЧЕТВЕРТЫЙ МЕСЯЦ ПОДРЯД Поведение потребителей в Москве определенно сдвигается в область не трат, а сбережений. Октябрьская статистика свидетельствует об очередном, уже четвертом подряд помесячном снижении цен (-0.1% мм vs -0.1%, -0.4% и -0.4% мм за последние три месяца). За 10М2022: 10.2% (-1.2% мм), в целом по России инфляция выше: 10.74% с начала года. Но в сентябре и октябре цены снижались только в Москве - в целом по стране зафиксирован рост. Не в последнюю очередь на потребительскую активность повлиял отъезд части населения столицы в период частичной мобилизации. Цены падают практически по всем категориям, кроме услуг, динамика следующая: • Непродовольственные товары: -0.19% мм (0.04% мм по России) • Продовольственные товары: -0.15% мм (0.28% мм по России) • Услуги: 0.15% мм (0.24% мм по России) В разрезе отдельных позиций в непродах можно отметить удешевление стройматериалов и смартфонов, в услугах - удорожание авиабилетов, связи, страхования и экскурсий, но в то же время - снижение стоимости поездок за рубеж (Турция, ОАЭ, Египет)

  • MMI

    ОЭСР ПРОДОЛЖАЕТ ПОНИЖАТЬ ПРОГНОЗЫ РОСТА БОЛЬШИНСТВА МИРОВЫХ ЭКОНОМИК НА СЛЕДУЮЩИЙ ГОД. РОССИЯ – В МИНУСЕ В 22-24 ГОДАХ В опубликованном сегодня Economic Outlook ОЭСР улучшила значительную часть своих оценок на 2022 год, в то же время она видит перспективы следующего года более пессимистичными, чем полагала ранее. Ожидается, что более жесткая ДКП и более высокие реальные процентные ставки, постоянно высокие цены на энергоносители, слабый рост реальных доходов домохозяйств и снижение уверенности в себе подорвут экономический рост. В США и Европе темпы роста резко замедляются, и на основные азиатские страны с формирующимся рынком в 2023 году будет приходиться почти три четверти роста мирового ВВП. - Мировая экономика в 2022: 3.1% гг vs 3.0% в сентябрьском прогнозе, на 2023 год: 2.2%, оценка сохранена. - Россия 2022: -3.9% гг vs -5.5% в сентябрьском прогнозе, на 2023 год ухудшен: -5.6% гг vs -4.4%. В 2024 году также прогнозируются отрицательные темпы: -0.2% гг. РАНЕЕ: МВФ World Bank Еврокомиссия

  • MMI

    ​​Инвестиции в нефть по бразильской системе 🛢 В этом году нефтегазовый сектор стал тихой гаванью для капитала. Причина — высокие дивидендные выплаты, выкупы акций с рынка, а также прогнозы, обещающие сохранение высоких цен на нефть. 🔹 Первое, что приходит в голову, это покупка акций крупнейших нефтяников: ExxonMobil, BP, Chevron. Но нужно ли класть в одну корзинку то, что «на слуху», или лучше поискать другие варианты? Один из них — акции нефтяного гиганта Petroleo Brasileiro (PBR US). На графике синяя кривая — это дивидендная доходность, перевалившая весной за отметку 30%. Компания платит ежеквартально, и при грамотном построении позиции доходность может достигать 40% без учета share price return, на котором тоже можно заработать. Согласитесь, неплохо. Другое преимущество нефтяника из Рио-де-Жанейро — его обособленность от американских и европейских нефтяных мейджоров, чьи позиции уязвимы из-за потенциального увеличения налогов на нефтегазовые доходы, а также других «клевых» идей и событий в развитых экономиках. При этом западные нефтяные гиганты в плане дивидендной политики и рядом не стоят: всего 3-5%. 👉 Конечно и тут не без рисков: недавние выборы президента Бразилии, потребительская инфляция, замедление мировой экономики. Классический инвестиционный набор. Но 2022 год уже четко обозначил, что инвестиции — это просто. И даже в таких непростых условиях можно найти «жемчужины», возвращающие инвесторам с начала года более 40% вложенного капитала. 🔹 Больше актуальной аналитики на канале мультисемейного офиса UFG Wealth Management. Подписывайтесь!😉 #реклама