MMI. Страница 85
97134
@russianmacro
Макроэкономика ( российская и глобальная), мировые рынки. Максимально оперативная аналитика.
-
MMI
КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 28 НОЯБРЯ ПО 2 ДЕКАБРЯ Понедельник 28.11 Вторник 29.11 • 🇪🇺 EU, индекс потребительского доверия, ноя (est. -23.9) • 🇩🇪 Германия, CPI ноя, предв. (est. 10.3% гг, -0.2% мм) • 🇺🇸 США, S&P Case Shiller Index, сент (est. 20 городов: 14.4% гг, -0.7% мм) • 🇺🇸 США, Индекс потребительского доверия, нояб (est. 100) Среда 30.11 • 🇨🇳 Китай, PMI ноя (est. MfG 50, Serv 48) • 🇹🇷 Турция, ВВП 3кв22 (est. 7.5% гг) • 🇫🇷 Франция, ВВП 3кв22 (est. 0.2% мм) • 🇪🇺 EU, CPI ноя, предв. (est. 10.4% гг) • 🇺🇸 США, ВВП 3кв22, предв. (est. 2.7% гг) • 🇺🇸 США, Бежевая Книга • 🇺🇸 США, JOLTS открытые вакансии (est. 10.300) • 🇷🇺 Россия, статистика Росстата за октябрь Прогноз MMI: ВВП (окт): -6.0% гг • 🇷🇺 Россия, недельная инфляция Прогноз MMI: 0.07% Четверг 01.12 • 🇷🇺 Россия PMI Manufacturing, ноя • МИР, PMI Manufacturing, ноя • 🇧🇷 Бразилия, ВВП 3кв22 (est. 3.7% гг) • 🇺🇸 США, PCE Price Index (est. Core 5.0% гг, 0.3% мм) • 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 235К) Пятница 02.12 • 🇪🇺 EU, PPI ноя, предв. (est. 31.3% гг , -2.5% мм) • 🇺🇸 США, Non-Farm Payrolls (est. 200К), Private (est. 200К), безработица (est. 3.7%) -
MMI
🛢 «Это удар не только по Европе» Наши коллеги с YouTube-канала Tinkoff Private Talks записали большое интервью с Cергеем Вакуленко — независимым экспертом по энергетике и экс-главой департамента стратегии и инноваций Газпром Нефти. Юлия Кульматицкая поговорила с ним о том, какую роль играет российский газ в экономике Европы и для чего Германия запускает угольные электростанции, к каким последствиям может привести глобальный энергетический кризис и удастся ли России найти новые рынки сбыта для своих ресурсов. Фундаментальное интервью, полезное для понимания того, как устроен энергетический сектор. Рекомендуем к просмотру. 
-
MMI
❗️BLOOMBERG УТВЕРЖДАЕТ, ЧТО URALS ВЧЕРА ПРОДАВАЛСЯ В ПРИМОРСКЕ ПО $52 ЗА БАРРЕЛЬ🤔 Интересно в Bloomberg. Говорят, что пока ЕС и США обсуждает price cap, российская жижа уже торгуется существенно ниже обсуждаемого диапазона ($60-70). Дескать вчера в порту Приморск за неё давали $52. Отметим, что наблюдаемый в последние дни рекордный всплеск Covid в Китае создаёт серьёзные угрозы спросу на нефть. Если падение цен на нефть на следующей неделе продолжится, то, возможно, введение потолка и не потребуется. РФ и без price cap будет вынуждена сократить добычу и экспорт, т.к. при слабом спросе перенаправить нефть в Азию будет непросто. www.bloomberg.com/news/ar…a-barrel 
-
Реклама
-
MMI
ТЕКУЩИЙ КРИЗИС В ЭКОНОМИКЕ РФ – МАСШТАБЕН И МНОГОГРАНЕН Переживаемый РФ экономический кризис масштабен и многогранен. В одних отраслях – схлопывание спроса (особенно в тех, где ограничен экспорт), в других – проблемы с выпуском – спрос есть, но удовлетворить его невозможно (наиболее яркий пример – автопром). В каких отраслях проблемы со стороны спроса (и соответственно дезинфляционные тренды), а в каких – со стороны предложения (проинфляционные) позволяет понять мониторинг предприятий от Банка России. На графиках красные линии – спрос, зелёные – предложение. Мы видим, что проблемы спроса ярко проявляются в сельском хозяйстве и строительстве (и это согласуется с наблюдаемыми ценовыми трендами). А проблемы предложения особенно ярко видны в транспортной отрасли (коллапс на дальнем востоке) и в услугах (здесь, скорее всего, персонал). Интересно, что именно в услугах последние месяцы наиболее высокая инфляция. Такая неоднородность кризиса сильно затрудняет монетарным властям поиск баланса… 
-
MMI
БОЛЬШИНСТВО МИРОВЫХ ЦБ НА ЭТОЙ НЕДЕЛЕ ПОДНИМАЛИ СТАВКУ. ПРИВЫЧНОЕ ИСКЛЮЧЕНИЕ - ТУРЦИЯ 🇹🇷ТУРЦИЯ: ⬇️9%, -150 бп 🇨🇳КИТАЙ: ↔️1-y LPR 3.65%, без изменений, ⬇️ставка RRR 7.8%, -25 бп. 🇰🇷КОРЕЯ: ⬆️3.25%, +25 бп 🇳🇿Н.ЗЕЛАНДИЯ: ⬆️4.25%, +75 бп 🇿🇦ЮАР: ⬆️7.0%, +75 бп 🇸🇪ШВЕЦИЯ: ⬆️2.5%, +75 бп -
MMI
ИНДЕКС НАСТРОЕНИЙ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ В ГЕРМАНИИ: ВТОРОЙ МЕСЯЦ НЕБОЛЬШОГО РОСТА ОТ МИНИМУМОВ, НО УРОВНИ ВСЕ ЕЩЕ ОСТАЮТСЯ КРАЙНЕ НИЗКИМИ Индекс настроений потребителей крупнейшей экономики Германии по версии GfK (опережающий индикатор, анализирующий путем опросов будущие траты потребителей) несколько отошел от области исторических минимумов. Ноябрьский опрос: -40.2 пункта vs -41.9 в октябре (ожидалось чуть лучше: -39.6). Нынешние уровни все еще существенно ниже отметок “ковидного” кризиса 2020 года. GfK отмечает: …” текущие опасения потребителей по поводу резкого роста цен на энергоносители в настоящее время незначительно ослабли, что оказывает несколько положительное влияние на потребительские настроения. С другой стороны, потребители, видимо, полагают, что меры, принятые для ограничения цен на энергоносители, могут быть недостаточными, и несмотря на небольшие улучшения, ситуация остается напряженной…” РАНЕЕ: • некоторое улучшение индексов IFO • Flash PMI, в том числе и по Германии, указывает на слабость конъюнктуры • индексы ZEW в Германии также покинули область минимумов 
-
MMI
ИЗМЕНЕНИЕ КОНЪЮНКТУРЫ В ОКТЯБРЕ ОЧЕНЬ НЕОДНОРОДНО ПО ОТРАСЛЯМ По данным мониторинга предприятия от ЦБ, в октябре отраслевая динамика была неоднородной. Индекс деловой активности (как изменился за последний месяц спрос и выпуск) снизился в промышленности и строительстве. В промышленности снижение наблюдалось как в добыче, как и в обработке. Ухудшение конъюнктуры в добыче наблюдается уже 3 мес подряд. Данные ИБК явно противоречат данным Росстата, которые фиксировали рост выпуска в обработке. Такая дивергенция между данными Росстата и результатами опросов подтверждает тезис о том, что выпуск в обрабатывающих отраслях сейчас поддерживается преимущественно за счет военных производств. Отрасли, где в октябре наблюдалось улучшение конъюнктуры: сельское хозяйство, розница, транспорт, услуги. Лишь в услугах индекс заметно выше весенних минимумов. В то время как в рознице, транспорте, сельском хозяйство индексы близки к годовым low, свидетельствуя об отсутствии заметного улучшения конъюнктуры. 
-
MMI
ИБК: МОБИЛИЗАЦИОННЫЙ ШОК ОКАЗАЛСЯ КРАТКОСРОЧНЫМ ЦБ представил результаты опроса предприятий за октябрь. Цифры показывают, что резкое ухудшение экономической ситуации после объявления мобилизации в сентябре не получило развития. В октябре экономическая конъюнктура улучшилась, но неоднородно по отраслям. Индекс, характеризующий текущее состояние (как изменился за последний месяц спрос и выпуск), вырос с -7.2 до -6.8. Умеренное улучшение наблюдалось как в части спроса, так и в части выпуска. Индекс, характеризующий краткосрочные ожидания (как изменится в следующие 3 месяца спрос и выпуск), поднялся с 5.0 до 8.8. Здесь также наблюдалось улучшение и в части спроса, и в части будущего выпуска. ИБК, являющийся композицией предыдущих двух индексов, повысился с -1.2 до 0.9. Опасения начала 2-й волны кризиса не подтвердились. Ждём, как экономика пройдёт введение эмбарго ЕС. Именно эти шоки будут главным испытанием для экономики в ближайшие месяцы. О ситуации в отраслевом разрезе читайте далее 
-
MMI
🔴🟢 - заокеанские индексы вчера не торговались из-за мероприятий с индейками, а сегодняшняя сессия на WallStreet будет сокращенной. Сегодня вновь снижается Гонконг, привычно хуже рынка высокотехнологичный сегмент. Шаткий сентимент в Азии поддерживается и очередными ужесточениями антиковидных мер в Китае, в частности - в Пекине. Индекс Мосбиржи вчера практически не изменился, основная история - рост бумаг VEON на новостях о том, что менеджмент Билайна может выкупить акции Вымпелкома у холдинга. Сохраняется хороший рост и в акциях золотодобытчиков 
-
MMI
ПЛАВНОЕ ПОВЫШЕНИЕ ДЕПОЗИТНЫХ СТАВОК ПРОДОЛЖАЕТСЯ По данным ЦБ, средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года в банках ТОП-10 во второй декаде ноября выросла на 8 бп (+52 бп с конца сентября) – с 6.984% до 7.061% годовых. Повышение ставок было зафиксировано по всей кривой от 3 мес. Ставки в длинном конце (более года) превысили уровень ключевой ставки (7.5%) впервые с начала марта. Это очень яркая иллюстрация, что банки ждут повышения ключевой ставки в 2023г. В то же время тенденции второй декады ноября, скорее, dovish для ставок. Отток средств населения из банков окончательно прекратился, и идёт умеренный приток. А на рынке ОФЗ наблюдается сдержанный оптимизм, доходности снижаются (на наш взгляд, это связано в первую очередь с заметным улучшением настроений на глобальных рынках и снижением доходности UST). Длинный конец ОФЗ (10–15 лет) сейчас торгуется в диапазоне 9.94–10.15% годовых; ОФЗ с погашением через год – 7.40%, 3-летние – 8.29%, 5-летние – 9.08-9.19%. 
-
MMI
В нашем мире, где каждый второй — инвестор, глупо оставаться в стороне этого тренда. Сейчас даже обычные школьники изучают основы фондового рынка и инвестиции, пока вы продолжаете считать, что это слишком сложно. Вот вам совет: если хотите обеспечить свое будущее, начните разбираться в акциях как можно раньше. Но не искушайте судьбу, не покупайте что-попало. Лучше присоединяйтесь к сообществу, где занимаются этим уже много лет — IFSTOCKS. Здесь вас научат преумножать сбережения, имея даже несколько тысяч рублей, когда рынок паникует и все выходят в кэш. ▫️ Единственная подписка, которая приносит деньги: https://t.me/+MoI0QUTOkY81MWJi #взаимопиар -
MMI
НАСТРОЕНИЕ РОССИЯН, РЕЗКО УХУДШИВШЕЕСЯ ПОСЛЕ ОБЪЯВЛЕНИЯ МОБИЛИЗАЦИИ, НАЧАЛО УЛУЧШАТЬСЯ Опрос населения инФОМ, проводившийся с 1 по 11 ноября, зафиксировал небольшое улучшение ожиданий населения после резкого их ухудшения в октябре. В то же время оценка текущего состояния практически не изменилась, оставаясь на одном и том уровне (чуть ниже, чем в начале года) уже 4 месяца подряд. • Индекс оценки текущей ситуации снизился с 80.3 до 80.1 • Индекс ожиданий поднялся со 101.0 до 104.4 • Индекс потребительских настроений (композиция двух предыдущих) повысился с 92.7 до 94.6 Улучшение потребительских настроений, скорее всего, означает, что в октябре мы видели локальное «дно» в отношении потребительского спроса, и до конца года спрос домохозяйств может, как минимум, прекратить падение и стабилизироваться… до новых шоков. 
-
MMI
ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ НАСЕЛЕНИЯ НЕМНОГО СНИЗИЛИСЬ ПОСЛЕ 3-Х МЕСЯЦЕВ РОСТА Опрос населения инФОМ, проводившийся с 1 по 11 ноября, зафиксировал снижение инфляционных ожиданий, произошедшее впервые после трёх месяцев роста. • Медианная оценка ожидаемой в следующие 12 месяцев инфляции составила 12.2 vs 12.8% в октябре • Оценка наблюдаемой инфляции (за последние 12 мес) составила 17.6 vs 18.2% месяцем ранее Несмотря на то, что ИО снизились, они всё-равно остаются на повышенном уровне. Говорить о заякоренности ИО на цели ЦБ можно будет лишь при возвращении медианной оценки на уровень 8-9%. Таким образом, в настоящий момент значения ИО являются аргументом против перехода к мягкой ДКП. Напомним, что ЦБ характеризует текущий уровень ставки (7.5%), как нейтральный. 
-
MMI
ТУРЕЦКИЙ ЦБ ПОПРОЩАЛСЯ С ДВУЗНАЧНОЙ СТАВКОЙ. СКОРО ПОПРОЩАЕТСЯ И С ДВУЗНАЧНОЙ ИНФЛЯЦИЕЙ)) ЦБ Турции, согласно ожиданиям опустил ключевую ставку на 150 бп до 9.0% годовых – это вновь с учетом того, что инфляция по итогам октября уже 85.5% vs 83.5% в сентябре, при прогнозе ЦБ в 60.4% на конец года и официальном таргете регулятора в 5% (об этом уже не вспоминают). Пресс-релиз регулятора – ничего нового: “…рост инфляции обусловлен запаздывающими и косвенными последствиями роста стоимости энергии в результате геополитических событий, эффектами ценообразования, которые не поддерживаются фундаментальными экономическими факторами, сильными отрицательными потрясениями предложения, вызванными ростом мировых цен на энергоносители, продукты питания и сельскохозяйственные товары. Комитет ожидает, что процесс дезинфляции начнется на фоне предпринятых и решительно реализованных мер по укреплению устойчивой ценовой и финансовой стабильности…” Пара USDTRY: 18.63, реакция на ожидаемое решение пока незначительная 
-
MMI
ИНДЕКС ДЕЛОВОГО КЛИМАТА В ГЕРМАНИИ ПОКИНУЛ ОБЛАСТЬ ЛОКАЛЬНЫХ МИНИМУМОВ, НО ОЦЕНКИ ТЕКУЩЕЙ СИТУАЦИИ ПРОДОЛЖАЮТ СНИЖАТЬСЯ Индекс делового климата IFO, рассчитываемый на основании опроса немецких компаний, составил 86.3 vs 84.5 пунктов в октябре (прогноз: 85). Оценка текущей ситуации: 93.1 vs 94.2. Бизнес-ожидания за месяц: улучшение до 80 пунктов vs 75.9 месяцем ранее. Некоторое улучшение индекса делового климата, хотя он, как и ожидания все еще находится в области “ковидных” уровней 2020 года. Негативный момент - взгляд на текущую ситуацию у немецкого бизнеса становится все хуже. РАНЕЕ: • опубликованные ранее Flash PMI, в том числе и по Германии, подтверждают сохранение плохой конъюнктуры • некоторое улучшение с минимальных отметок индексов ZEW в Германии 
-
Реклама
-
MMI
До Нового года еще месяц, а БКС уже дарит подарки! Все, кто впервые откроет индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) в БКС Мир инвестиций и пополнит его на сумму более 10 тыс. рублей в течение 10 дней с момента открытия, получат акцию крупной росссийской компании в подарок. Открыть и пополнить ИИС можно любым удобным способом — в приложении, в личном кабинете или в офисе компании. Зайдите на страницу акции в мобильном приложении БКС и оставьте заявку на получение приза, нажав «Забрать подарок». В течение 30 дней после отправленной заявки ценная бумага будет переведена на инвестиционный счет клиента. Акция продлится до 28 декабря 2022 года, с ее условиями можно ознакомиться здесь. 
-
MMI
ПРИТОК СРЕДСТВ НА ЭСКРОУ-СЧЕТА В ОКТЯБРЕ РЕЗКО ЗАМЕДЛИЛСЯ, ОТРАЖАЯ ОБВАЛ СПРОСА НА ПЕРВИЧНОМ РЫНКЕ ЖИЛЬЯ В экспресс-обзоре банковского сектора за октябрь ЦБ привёл оценку по счетам эскроу. В октябре чистый приток средств на эскроу-счета составил 60 млрд (-59% гг), что оказалось существенно хуже показателей предыдущего месяца: 101 млрд (-23% гг). По итогам 10 мес эскроу-счета увеличились на 1 075 млрд (+35.5%), чистый приток по сравнению с 10 мес 2021г: -33% гг. Провал в динамике притока средств на эскроу-счета подтверждает последовавшее за мобилизацией резкое ухудшение конъюнктуры на первичном рынке жилья, о котором мы писали ранее https://t.me/russianmacro/15831 
-
MMI
💡Сегодня в еженедельной рубрике «Газпромбанк.Мнение» мы продолжаем нашу серию обзоров интересных суверенных эмитентов стран СНГ. 📍О перспективах для инвесторов долговых инструментов Казахстана и факторах роста экономики страны читайте по ссылке