Обложка канала

MMI. Страница 73

97134 @russianmacro
Открыть

Макроэкономика ( российская и глобальная), мировые рынки. Максимально оперативная аналитика.

  • MMI

    Уважаемые читатели MMI❗️ С Наступающим Новым Годом!🌲🌲🌲 Спасибо, что вы с нами, надеемся, что наша работа была для вас полезной! Всем вам удачи, здоровья, мира!

  • MMI

    ПРОИЗВОДСТВО СТРОИТЕЛЬНЫХ МАТЕРИАЛОВ: В ОКТЯБРЕ-НОЯБРЕ ДИНАМИКА ВЫПУСКА РЕЗКО УХУДШИЛАСЬ По данным Росстата в ноябре в РФ было произведено цемента: 4.1 млн тонн (-16.0% гг) vs 5.7 тыс (-4.7% гг) месяцем ранее. С начала года произведено 57.5 млн тонн (2.7% гг). Бетона в ноябре было произведено: 4.1 млн тонн (-2.3% гг) vs 5.4 млн (-2.7% гг) месяцем ранее. С начала года: 50.2 млн тонн (8.6% гг). Производство строительных материалов имеет ярко-выраженную сезонность, поэтому когда мы говорим об ухудшении динамики выпуска, мы смотрим не на абсолютные цифры (в тоннах), а на изменение «% год к году». До осени производство строительных материалов росло (хотя намного скромнее, чем объёмы строительных работ). В осенние же месяцы динамика выпуска начала резко ухудшаться. Согласно Росстату, объёмы строительства в эти месяцы, наоборот, резко увеличились.

  • MMI

    ЛЕСООБРАБОТКА: ОДНА ИЗ НАИБОЛЕЕ ПОСТРАДАВШИХ ОТРАСЛЕЙ В ЭТОМ ГОДУ Лесообрабатывающая промышленность РФ – одна из наиболее пострадавших от кризиса в этом гожу. Причина – потеря доступа на европейские рынки. В последние месяцы наметилась определенная стабилизация, но в любом случае возвращения на прежние уровни уже не будет. Новое равновесие – это, по-видимому, объёмы производства на 20-30% ниже докризисных уровней.

  • Реклама

  • MMI

    ЧЕРНАЯ МЕТАЛЛУРГИЯ: ДИНАМИКА ВЫПУСКА В 4-М КВ, КАК И ОЖИДАЛОСЬ, УХУДШИЛАСЬ По данным Росстата в ноябре в РФ было выплавлено чугуна: 4.2 млн тонн (-6.9% гг) vs 4.2 тыс (-9.2% гг) месяцем ранее. С начала года произведено 47.3 млн тонн (-3.8% гг). Динамика производства стального проката резко ухудшилась. В ноябре стального проката было произведено: 4.7 млн тонн (-17.0% гг) vs 4.8 млн (-16.0% гг) месяцем ранее. С начала года: 55.8 млн тонн (-7.1% гг). В целом цифры Росстата согласуются с данными WSA, которая по итогам 11 мес оценивала падение выпуска стали в РФ в -7% гг.

  • MMI

    АВТОПРОМ: В НОЯБРЕ НЕГАТИВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ ВНОВЬ УСИЛИЛИСЬ По данным Росстата в ноябре в РФ было произведено легковых автомобилей: 23.7 тыс (-78.8% гг) vs 37.3 тыс (-63.9% гг) месяцем ранее. С начала года произведено лишь 410 тыс авто (-66.9% гг). В прошлом году объём производства составлял 1 365 тыс (+8.2%). Динамика производства грузовых автомобилей выглядит устойчивей, так как значительная часть таких автомобилей оплачивается сейчас из бюджета и отправляется на фронт. В ноябре в РФ было произведено грузовых автомобилей: 11.3 тыс (-35.7% гг) vs 11.0 тыс (-39.8% гг) месяцем ранее. С начала в РФ произведено 125.6 тыс грузовых авто (-24.2% гг). В прошлом году объём производства составлял 186 тыс (+30%).

  • MMI

    НОВОГОДНЯЯ КЛАССИКА ЖАНРА ОТ РОССТАТА Есть у Росстата такая традиция – каждый раз перед новым годом сообщать нам, что всё у нас намного лучше, чем мы думаем. В этот раз он особо постарался: чего уж скромничать, гулять так гулять – пусть рост ВВП по итогам прошлого года будет не 4.7% (как сообщалось ранее), а сразу – 5.6%. Это рекордный пересмотр ВВП за всю истории новогодних пересмотров Росстата. В номинале ВВП оказался на 4.3 трлн рублей больше. Кстати, это ещё не финальная оценка. Через год ВВП21 могут и до 6% досчитать) В этом году Росстат, по-видимому, получил задание уложиться в -2.5%. Не сомневаемся, что уложится. Но с учётом сложившейся традиции, думаем, что через год нам сообщат, что экономика в этом году сократилась лишь на 1-1.5%. НОВОГОДНИЕ ПЕРЕСМОТРЫ РОССТАТА 2021 https://t.me/russianmacro/13452 2020 https://t.me/russianmacro/9681 2019 https://t.me/russianmacro/6633 2018 https://t.me/russianmacro/4155

  • MMI

    ЭКОНОМИКА В НОЯБРЕ: ЗАГАДОЧНЫЙ «СТРОИТЕЛЬНЫЙ БУМ» 2-Й МЕСЯЦ ПОДРЯД ДВИГАЕТ ЭКОНОМИКУ ВВЕРХ Статистика за ноябрь показала, что после сентябрьского провала экономика 2-й месяц подряд пытается расти. По нашим оценкам, падение ВВП в ноябре составило -3.9 VS -4.8% гг в октябре (оценка Минэка: -4.0 VS -4.5% гг). 2-й месяц подряд цифры сильно лучше прогнозов. Главная причина – это строительный бум: 9.6 / 8.7% гг в окт-нояб. При этом строительство жилья идёт вниз. Опросы компаний показывают ухудшение в окт-нояб по сравнению с сентябрём. Росстат также сообщает о падении предпринимательской уверенности строителей в 4-м кв. Более того, в октябре замедлился рост зарплат строителей: 11.6 vs 20.0% гг в сентябре. В окт-нояб резко вниз ушла динамика выпуска (год к году) цемента, бетона и ряда других стройматериалов. Мы не знаем, с чем связан строительный бум. Возможно, с прогнозом Путина о падении ВВП в этом году на -2.5%. Вряд ли Росстат покажет бОльшее падение. Мы думаем, что будет -2.4% (-4.5% гг в 4-м кв).

  • MMI

    ИТОГИ ГОДА В ИНВЕСТИЦИЯХ Какие сделки на фондовом рынке приносили иксы в 2022 году и во что вложиться в 2023-м — в итоговом выпуске инвестиционного YouTube-шоу «Без плохих новостей». #реклама Pb3XmBtzsyT3c8GPj3mxiFQe76fYcKdNEMyuE8n токен
    Итоги года с БКС Мир инвестиций / Без плохих новостей

    Весь этот непростой год Максим Шеин в еженедельном новостном шоу об инвестициях «Без плохих новостей» доказывал, что на каждой новости, какой бы плохой она ни была, можно заработать. В специальном новогоднем выпуске Максим вместе с коллегами подводят итоги уходящего года, делятся ожиданиями от следующего и главное — рассказывают о том, сколько удалось заработать им и их клиентам. Ну и, конечно, БКС подготовил подарки: 23 фирменных худи разыграем уже в следующем году. Станьте клиентом БКС и получите акцию до 4000 рублей в подарок: http://bit.ly/3Q1lXxi Условия розыгрыша 23 фирменных худи БКС: 1) Подписаться на канал БКС Мир инвестиций 2) Поставить лайк этому видео 3) Рассказать в комментариях о своей лучшей инвестиции в 2022 году Подробнее: http://bit.ly/3I76qdv Еще полезные ссылки: Услуга Advisory от Максима Шеина: http://bit.ly/3VCqFTk Бесплатный аудит портфеля от Сергея Кучина и его коллег: http://bit.ly/3PZLjLY Стратегии автоследования Виктора Бондаровича: http://bit.ly/3jGvrSn Стратегия по российскому рынку с прогнозом на 2023 год: http://bit.ly/3vcuu6X Таймкоды: 0:00 Интро 0:36 Аналитики БКС — Константин Черепанов и Кирилл Чуйко 0:58 Лучшие отрасли на российском рынке в 2022 году 1:30 Куда инвестировать в следующем году? 1:57 Инвестиционный пазл 3:17 Сложно ли анализировать китайский рынок акций? 3:55 Стоит ли инвестировать в китайский фондовый рынок? 4:34 Топ-3 китайских акций на 2023 год 5:23 Инвестиционные жмурки 6:54 Главный экономист БКС — Наталья Лаврова 7:27 Что будет с рублем в 2023 году? 8:35 Как аналитики делают прогнозы по курсу валют? 9:42 Что ждать от российской экономики в 2023 году? 10:56 Что нужно для ускорения роста российской экономики? 12:14 Инвестиционный портрет 14:07 Что Наталья Лаврова загадает на Новый год? 14:48 Доллар по 70 или по 80? Прогноз БКС на курс рубля 15:23 Что будет с российским бюджетом? 16:11 БКС знает! Топ-менеджеры БКС отвечают на вопросы 16:22 3 главных инвестиционных слова 2022 года 16:32 Портфель по итогам года в плюсе? 16:38 Новые продукты БКС в 2023 году 17:08 Про прямой доступ к рынкам США и Китая 17:26 Чего ждать на рынке в 2023 году? 17:43 Куда инвестировать в 2023 году? 18:00 Сергей Кучин — начальник управления персонального брокерского обслуживания 18:19 Остались ли еще акции, которыми Сергей не торговал? 18:35 Про самые экзотические запросы клиентов 19:11 Как изменилось поведение клиентов БКС? 20:00 Как заработать 200% на облигациях? 22:00 На каких акциях получилось заработать больше всего в 2022 году? 22:55 Фиксируют ли инвесторы прибыль? 23:39 Инвестиционный футбол 24:10 Топ-11 идей для инвестиций на 2023 год от Сергея Кучина 31:00 Итоги года управляющей компании БКС 32:00 Звезда канала БКС Live — Вячеслав Абрамов 32:12 Впечатления от 2022 года 32:30 Топ-3 запроса клиентов БКС 32:50 В какой валюте хранить сбережения? 34:15 Как заработать на рынке? 34:48 Как выйти из просадки? 35:09 Неинвестиционные вопросы 36:17 Пожелания в новом году от Вячеслава Абрамова 37:30 Прогноз по индексу Мосбиржи на 2023 год 37:51 Топ-3 прогноза Максима Шеина 38:12 Доллар по 50 рублей 38:45 S&P 500 выше 4100 пунктов 39:11 Падение акций Tesla 39:50 Руководитель департамента автоследования БКС — Виктор Бондарович 40:15 Почему важно инвестировать регулярно? 41:55 Какие стратегии на 2023 год рекомендует Виктор 44:07 Конкурс! #бкс #бпн #инвестиции

    YouTube

  • MMI

    РЕАЛЬНАЯ ЗАРПЛАТА ВЫШЛА В ПЛЮС Итоги октября: • Номинальная з/пл: 62 470 (13.1% гг) vs 61 879 (12.1% гг) в сентябре • Реальная з/пл: 0.4% гг vs -1.4% гг На фоне дефицита трудовых ресурсов, ускорение роста зарплат приобретает устойчивый характер. Заметное ускорение в обработке, при этом наиболее сильно начинают расти зарплаты в видах деятельности, связанных с военными заказами. В лидерах (октябрь / 10М2022, % гг): - Обработка: 60 533 (16.3 / 14.5) в т.ч.: • Полиграфическая деятельность: 49 827 (24.3 / 20.5) • Производство компьютеров: 78 188 (23.6 / 14.4) • Производство текстильных изделий: 40 610 (22.6 / 12.9) • Производство электрического оборудования: 60 485 (19.6 / 13/3) • Производство готовых метал. изделий: 57 988 (18.0 / 13.6) • Производство прочих транспортных средств: 70 055 (18.0 / 12.8) • Ремонт и монтаж машин и оборудования: 67 095 (17.2 / 17.4) - Пассажир. жд перевозки: 81 466 (21.0 / 21.5) - Добыча угля: 86 012 (17.3 / 25.0) - Добыча нефти&газа: 141 523 (15.2 / 10.8)

  • MMI

    ПАССАЖИРООБОРОТ – ОКОЛОНУЛЕВАЯ ДИНАМИКА По данным Росстата, динамика пассажирооборота по всем видам транспорта в ноябре составила -0.3% гг vs -10.8% гг месяцем ранее. По итогам 11М2022 рост составляет небольшие 0.8% гг. Ситуация в сфере пассажирских перевозок принципиально не меняется – наилучшую динамику продолжает демонстрировать ж/д транспорт (33.7% гг), затем автобусные перевозки (6.7% гг), авиация – в аутсайдерах (-13.9% гг).

  • MMI

    ВЕЧНОЕ СИЯНИЕ ЧИСТОГО СЕРНОГО Вероятность санкций в отношении компании на данный момент незначительна - Норильский Никель является одним из ключевых элементов мировых производственных цепочек в своем сегменте. Рост инвестиционной программы не помешает сохранить достаточно приемлемую дивидендную доходность. Особого внимания заслуживает реализованный компанией "серный проект" благодаря реализации которого по плану выбросы в Норильске по итогам 2023 года должны снизиться на 45%, на втором этапе (после 2025 года) - на 90%, и это определенно улучшит тональность оценок компании, в отношении которой до этого звучали не самые лестные оценки в плане отношения к окружающей среде https://t.me/nornickel_official/1475

  • MMI

    РОССИЯ: ОЧЕРЕДНОЕ СНИЖЕНИЕ В УСЛУГАХ - И КОМПОЗИТ УХОДИТ НИЖЕ 50 ПУНКТОВ По итогам декабря индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах снизился с ноябрьских 50 до 48 пунктов. Услуги свалились до 45.9 vs 48.3 в ноябре. Ранее – деловой климат в промышленности: 53 vs 53.2. Как отмечает S&P "….падение оборотов в услугах ускорилось на фоне более резкого снижения новых заказов, как отечественных, так и зарубежных клиентов, общий спрос стал меньше. В свою очередь, снижение новых заказов привело к заметному уменьшению нагрузки на мощности сектора услуг. Компании сокращают рабочую силу, а перспективы на горизонте 12 месяцев бизнес также ухудшил...."

  • MMI

    🟢 - настроения на заокеанских биржах довольно резко улучшились, причем в попытках как то скрасить не самую выдающуюся динамику декабря наибольшим спросом пользовались недавние аутсайдеры - бумаги Tesla и FAANG. Высокотехнологичный Nasdaq прибавил более двух с половиной процентов, на сегодняшних торгах в Азии техи - также лучше рынка. На российском рынке, пожалуй, самое примечательное движение происходит в рубле.

  • MMI

    ДЕФИЦИТ ТРУДОВЫХ РЕСУРСОВ МОЖЕТ СТАТЬ ПРОБЛЕМОЙ №1 ДЛЯ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ В СЛЕДУЮЩЕМ ГОДУ Итоги ноября: • Рабочая сила: +125 тыс чел; -0.40% гг VS -0.71% гг в октябре • Занятые в экономике: +275 тыс чел; 0.24% гг VS -0.23% гг • Безработные: -150 тыс чел • Безработица: 3.66% (3.7% с устранением сезонности) • Спрос на труд (кол-во вакансий на бирже труда): -66 тыс вакансий, -17.9% гг VS -18.5% гг Дефицит трудовых ресурсов, обострившийся на фоне мобилизации/эмиграции, грозит стать главной проблемой российской экономики в следующем году, затормозив процессы структурной трансформации. Этот же фактор может стать и одним из главным проинфляционных рисков. Судя по динамике зарплат, этот риск уже начинает реализовываться. Подробнее о динамике зарплат читайте далее.

  • MMI

    ГРУЗООБОРОТ ТРАНСПОРТА: ДИНАМИКА НЕСКОЛЬКО УЛУЧШИЛАСЬ, НО ОСТАЕТСЯ ДОВОЛЬНО ДЕПРЕССИВНОЙ В ноябре снижение грузооборота транспорта составило -5.7% гг vs -6.8% гг и -7.1% гг двумя месяцами ранее. По итогам 11М22: -2.4% гг. • Трубопроводный транспорт: -9.6% гг в ноябре (-11.0% гг в октябре) • Железная дорога: -2.1% гг (-3.5% гг) • Автомобильный транспорт: 1.4% гг (0.9% гг) • Внутренний водный: -10.1% гг (-7.5% гг) Небольшое улучшение как по ключевой позиции - прокачке по трубе, так и в перевозках по железной дороге и автотранспортом. Но, общая ситуация сохраняется довольно сложной, в первую очередь - из-за объемов сырьевого экспорта

  • Реклама

  • MMI

    Как обстоят дела с акциями «КазМунайГаза»? В начале декабря на биржу вышел гигант нефтегазовой отрасли Казахстана – «КазМунайГаз». Долгожданное IPO вызвало много шума, кто-то не верил в компанию, кто-то боялся участвовать в размещении на фоне нестабильности фондовых рынков, а кто-то считал, что акции обвалятся на вторичных торгах. Промежуточные итоги торгов За первые несколько недель акции «КазМунайГаза» выросли почти на 13% относительно цены размещения. Это неплохой результат на фоне всеобщей волатильности не только фондового рынка, но и котировок на нефть и газ. Однако аналитики Freedom Finance Global считают, что у бумаг компании еще высокий потенциал роста – целевая цена установлена на уровне 12 800 тенге, что предполагает рост еще на 40%. К тому же «КазМунайГаз» – это еще одна хорошая дивидендная история: минимальный размер дивидендов составит от 30% до 50% от свободного денежного потока. Неплохой вариант для диверсификации портфеля с помощью дружественной валюты. Бумаги компании уже зарекомендовали себя на вторичных торгах. Акции «КазМунайГаза» доступны на СПБ Бирже, также их можно купить на казахстанских площадках через локального брокера.

  • MMI

    ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС: СЛАБОЕ ВОССТАНОВЛЕНИЕ В НОЯБРЕ СМЕНИЛОСЬ СНИЖЕНИЕМ В ДЕКАБРЕ Индекс потребительских расходов мы рассчитываем как сумму оборота розничной торговли, платных услуг и общепита. Мы дефлируем эту сумму на ИПЦ и получаем Индекс реальных расходов населения. Статистика за ноябрь, опубликованная накануне, показала заметное улучшение в годовой динамике реальных потребительских расходов: -4.8% VS -6.8% гг в октябре. Однако, как мы уже неоднократно отмечали, улучшение годовой динамики в ноябре – это, прежде всего, эффект базы (локдаун в начале ноября 2021г). Сезонно-сглаженный индекс (граф справа) показал лишь умеренный рост: 0.5% VS -0.7% в октябре и -0.5% mm sa в сентябре. Таким образом, спрос не вернулся на домобилизационный уровень. Судя по Сбериндексу, в декабре годовая динамика вновь будет близка к значениям октября (около -6.5% гг), а секвенциальное снижение может составить -(0.7-0.8)% mm sa. Спрос домохозяйств остаётся убитым – это совершенно очевидный факт.

  • MMI

    ПРОЦЕСС ПОШЕЛ: ЕЦБ СОКРАТИЛ БАЛАНС РЕКОРДНЫМИ НЕДЕЛЬНЫМИ ТЕМПАМИ Европейский регулятор на прошлой неделе уменьшил свой баланс сразу на внушительные €492 млрд (!!!) до €7.985 трлн, vs -€3 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на €851 млрд. Риторика представителей ЕЦБ: Knot: • ЕЦБ прошел примерно половину цикла ужесточения de Guindos: • QT можно будет пересмотреть в начале лета 2023 года • рынки могут напрасно поверить в “устойчивость инфляции” • возможный новый стандарт шага – повышение на 50 бп. Kazimir: • мы не только осуществим несколько шагов поднятия ставки, но и продержим ее определенное время на “ограничительной территории”