MMI, страница 64, все посты канала

MMI

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 30 ЯНВАРЯ ПО 3 ФЕВРАЛЯ Понедельник 30.01 • 🇩🇪 Германия, ВВП (est. 0.0% квкв, 0.8% гг) Вторник 31.01 • 🇪🇺 EU, ВВП (est. -0.1% квкв, 2.2% гг) • 🇪🇺 EU, CPI (est. -0.3% мм, 9.1% гг) • 🇩🇪 Германия, CPI (est. 1.0% mm, 9.2% гг) • 🇺🇸 США, CaseShillerIndex (est. 6.9% ) Среда 01.02 • ⚫️ Заседание ОПЕК • 🌏 МИР, PMI • 🇷🇺 Россия, Недельная инфляция Прогноз MMI: 0.10% • 🇷🇺 Россия, Промпроизводство • 🇺🇸 США, FOMC (est. +25 бп) • 🇺🇸 США, JOLTS количество вакансий (est. 10200К) Четверг 02.02 • 🇧🇷 Бразилия, заседание ЦБ (est. 13.75%) • 🇬🇧 UK , заседание ЦБ (est. 4.0%) • 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 200K) • 🇪🇺 EU, заседание ЦБ (est. 3.00%) Пятница 03.02 • 🇹🇷 Турция, CPI (est. 2.58% мм, 66.5% гг) • 🇺🇸 США, Non-Farm Payrolls (est. 185K)

MMI

ЦЕНОВЫЕ ОЖИДАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ СНИЗИЛИСЬ ПОСЛЕ 4-Х МЕСЯЦЕВ РОСТА Опрос предприятий от Банка России, зафиксировал снижение ценовых ожиданий бизнеса по итогам декабря. Индекс, характеризующий ожидания по изменению цен в следующие 3 месяца в целом по экономике, снизился с 19.7 до 17.6 (это не численные значения ценовых ожиданий, а баланс ответов). В розничной торговле этот индекс обновил прошлогодние low, опустившись до минимального значения со времён covid-локдаунов. Ценовые ожидания бизнеса по-прежнему остаются в области повышенных значений, что позволяет говорить о проинфляционных рисках с этой стороны. Но снижение индекса в декабре – это, безусловно, хороший сигнал, особенно в преддверие заседание ЦБ по ставке. На следующей неделе ждём инфляционные ожидания от инФОМ. Ожидаем увидеть и снижение этого показателя.

MMI

ИБК в ДЕКАБРЕ: УХУДШЕНИЕ В ПРОМЫШЛЕННОСТИ, ТРАНСПОРТЕ; УЛУЧШЕНИЕ – В РОЗНИЦЕ, СТРОИТЕЛЬСТВЕ По данным мониторинга предприятия от ЦБ, в декабре отраслевая динамика была разнонаправленной. Индексы, характеризующие текущую ситуацию, снизились в промышленности и транспорте, при этом в секторе добычи произошёл настоящий обвал – соответствующий упал с -1.8 до -8.7 пунктов, почти что повторив майское low. Не менее фееричный обвал в транспорте - здесь индекс опустился до минимумов со времён covid-локдаунов. Улучшение текущей ситуации наблюдалось в стройке, рознице, сельском хозяйстве. После столь неоднозначных отраслевых данных крайне любопытно будет посмотреть цифры Росстата за декабрь. 1 февраля он отчитается о ситуации в промышленности, а 8 февраля даст полную статистику за месяц. Путин уже пару раз сообщал, что падение ВВП в 2022г составило лишь -2.5%. Чтобы отраслевые данные соответствовали этой цифре, по итогам декабря (как и в целом по 4-му кварталу) должен быть зафиксирован очень мощный рост...

MMI

ИНДИКАТОР БИЗНЕС-КЛИМАТА БАНКА РОССИИ: ОЦЕНКА ТЕКУЩЕЙ СИТУАЦИИ В ДЕКАБРЕ УХУДШИЛАСЬ, ОЖИДАНИЯ – УЛУЧШИЛИСЬ ЦБ представил результаты опроса предприятий за декабрь. Цифры показали, что оценки бизнесом текущей ситуации в декабре ухудшились по сравнению с ноябрем, в то время как ожидания, напротив, улучшились, вернувшись на домобилизационный уровень. Индекс, характеризующий текущее состояние (как изменился за последний месяц спрос и выпуск), снизился в декабре с -3.4 до -4.4. Примерно одинаковое ухудшение конъюнктуры произошло как в части спроса, так и в части выпуска. Индекс, характеризующий краткосрочные ожидания (как изменится в следующие 3 месяца спрос и выпуск), вырос с 8.3 до 9.5. Это максимальный уровень, на котором индекс находился в августе перед объявлением мобилизации. ИБК, являющийся композицией предыдущих двух индексов, по итогам декабря не изменился, оставшись на уровне 2.4. О ситуации в отраслевом разрезе читайте далее

MMI

ВНУТРЕННИЙ ТУРИЗМ РФ ВЫРОС НА 7% В 2022 году путешествовали около 63% россиян. Чтобы ожидание было комфортным, делимся лайфхаком: все премиальные клиенты СберПервого могут просто и бесплатно проходить в бизнес-залы аэропортов, показав QR-код или номер участника программы ON PASS на стойке регистрации через приложение СберБанк Онлайн. В программе зарегистрировано более 100 залов в России и за рубежом — проверить список можно на сайте. Реклама. Рекламодатель ПАО Сбербанк. Генеральная лицензия ЦБ РФ №1481 ОТ 11.08.2015

MMI

ИНФЛЯЦИЯ В США ПРАКТИЧЕСКИ ПОБЕЖДЕНА В дополнение к предыдущему посту. Здесь показана текущая инфляция - индекс PCE (месяц к месяцу с устранением сезонности, сглаженный по 3-м месяцам и пересчитанный на годовые темпы роста). Этот график наглядно показывает, что текущие темпы роста потребительских цен соответствуют целевым (2%), а с исключением волатильных компонент (Core PCE) приближаются к цели. Глядя на этот график, СКЛАДЫВАЕТСЯ ВПЕЧАТЛЕНИЕ, ЧТО ФЕВРАЛЬСКОЕ ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ ФРС МОЖЕТ ОКАЗАТЬСЯ ПОСЛЕДНИМ В ЦИКЛЕ... уже в марте повышения ставок может не потребоваться.

MMI

ГЛАВНЫЙ ПОКАЗАТЕЛЬ ИНФЛЯЦИИ ДЛЯ ФРС ДЕМОНСТРИРУЕТ РЕЗКОЕ ЗАМЕДЛЕНИЕ - НАМНОГО БЫСТРЕЕ ПРОГНОЗОВ РЕГУЛЯТОРА! Федрезерв, как известно, таргетирует не индекс потребительских цен, а дефлятор потребительских расходов (PCE). В прогнозах регулятора фигурирует именно этот показатель Вышедшая статистика показывает, что в декабре PCE составил всего 0.05% мм / 5.02% гг, а базовый индекс: 0.3% мм / 4.42% гг. Ценовое давление резко ослабло, что во многом произошло из-за снижения цен на бензин, автомобили и запчасти к ним. Но выросли услуги транспорта, медобслуживание и ЖКХ. Итоги года оказались существенно лучше того, что ожидали члены FOMC в декабре (5.6 - PCE, 4.8 - Core PCE). Это подтверждает тезис о том, что замедление инфляции происходит намного быстрее прогнозов ФРС. Но это пока не повод, чтобы делать паузу в цикле повышения ставки. Ждём +25 бп 1 февраля и +25 бп 22 марта. А потом - да, возможна остановка. ПРЕСС-РЕЛИЗ

MMI

СНИЖЕНИЕ ЭСКРОУ-СЧЕТОВ 2-Й МЕСЯЦ ПОДРЯД ПОДТВЕРЖДАЕТ ГРЯДУЩЕЕ СОКРАЩЕНИЕ ОБЪЁМОВ ЖИЛИЩНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА В экспресс-обзоре банковского сектора за декабрь ЦБ привёл оценку по счетам эскроу. В декабре второй месяц подряд наблюдалось снижение объёма средств на эскроу-счетах. Они сократились на -54 млрд (-1.3%) VS -26 млрд (-0.6%) в ноябре. По итогам года объём средств на эскроу-счетах увеличился на 995 млрд. По сравнению с 2021г чистый приток уменьшился на -12.6%. Сокращение эскроу-счетов означает, что их раскрытие (возвращения денег строителям после сдачи объекта) превысило приток средств по новым договорам. Динамика средств на эскроу-счетах можно рассматривать как своего рода прокси на объёмы строящегося жилья. Наблюдаемое последние месяцы сокращение эскроу-счетов (текущее значение – минимум с августа) – это индикатор того, что объёмы строящегося жилья постепенно начинают сокращаться. Это видно и по другим индикаторам. И это только начало тренда, который в 2023г усилится и станет более очевидным.

MMI

Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) приглашает эмитентов, инвесторов, IB-сообщество присоединиться к работе «Российского Форума финансового рынка», который пройдёт 23 марта на площадке гостиницы «The Carlton» в Москве. Уже зарегистрировалось более 150 человек: рффр.рф Зарегистрируйтесь сегодня и зафиксируйте скидку на участие: рффр.рф Льготная регистрации заканчивается 31 января! Среди подтверждённых спикеров: - Анатолий Аксаков, председатель комитета Госдумы РФ по финансовому рынку - Олег Вьюгин, председатель совета директоров НАУФОР - Филипп Габуния, заместитель председателя Банка России - Николай Журавлев, заместитель председателя Совета Федерации Федерального Собрания РФ - Иван Чебесков, директор департамента финансовой политики Министерства финансов РФ - Сергей Швецов, председатель Наблюдательного совета Московской биржи - Ксения Юдаева, первый заместитель председателя Банка России Контакты: Анастасия Сапачева, директор по мероприятиям @anastasia_acra #реклама Pb3XmBtzt16ULjqQ6Fz649MumsTcrchyxSteAWz

MMI

СТРОИТЕЛЬСТВО ЖИЛЬЯ: НАИБОЛЕЕ СЛАБАЯ ДИНАМИКА В СТОЛИЦАХ По данным Росстата, сдача многоквартирных домов в РФ выросла в прошлом году на 4.7%. При этом на 10 крупнейших регионов (в таблице) пришлось 55% рынка. Динамика по регионам очень разная. Крупнейший строительный рынок – Москва – показал в 2022г оглушительный обвал на 15.2%. В Санкт-Петербурге была зафиксирована нулевая динамика. А вот в Московской и Ленинградской областях рост очень сильный – 35% и 25% соответственно. Но главный рекордсмен по темпам роста – это Тюменская область – здесь рост составил 44% (без учета ХМАО). По итогам прошлого года потребительский спрос сильнее всего просел в столицах (падение более чем на 10%), именно отсюда эмигрировало больше всего людей, и именно здесь наибольшее количество состоятельных граждан, пострадавших от заморозки/обесценивания финансовых активов. Слабая динамика строительства жилья в столицах выглядит оправданной в свете экономической ситуации.

MMI

ФРС ЯВНО ДИССОНИРУЕТ С РЫНОЧНЫМИ ОЖИДАНИЯМИ ПО ТРАЕКТОРИИ СТАВКИ Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю сократился на -$18 млрд. vs -$19 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $8.521 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$494 млрд. Риторика представителей ФРС: Waller: • рынки оптимистично полагают, что излишняя инфляция скоро исчезнет, и мы можем понизить ставку позже в 2023 году. Но мы не разделяем эту точку зрения • мы должны удерживать ставку высокой продолжительное время, и не думать о ее снижении • не исключено, что в сумме будет еще +75 бп, потом вероятна пауза, сейчас вижу +25 бп на ближайшем заседании • экономика США будет снижаться и в дальнейшем, в 1кв23 ждем более низкие цифры • лаг между нашими действиями и эффектом на экономику сократился с 12-18 месяцев до 9-12. Эффект от нынешней ДКП начнет проявляться только во 2кв2023

MMI

🟢🔴 - хороший рост в заокеанских техах на вчерашней сессии (Nasdaq на максимумах с сентября), основной драйвер - рост Tesla на 11%, показавшей увеличение прибыли более, чем в два раза, а глава компании И.Маск обещает производство более, чем 2 млн. авто в год. Впрочем дальнейшая картина уже смазалась отчетом Intel, представившего мрачные прогнозы, и его акции рухнули на постмаркете почти на 10%. Это в моменте оказывает давление и на фьючерсы S&P500, и на гонконгский Hang Seng, в динамике которого также присутствует тема с возможным присоединением Японии и Нидерландов к ограничениям США, которые они ввели в отношении Китая в области технологий для производства чипов. Российский рынок незначительно скорректировался на умеренных продажах в "голубых фишках", но по-прежнему есть хороший спрос в некоторых историях второго эшелона, в частности - Полиметалле

MMI

ОБЪЁМ СДАННОГО МНОГОКВАРТИРНОГО ЖИЛЬЯ В РФ В 2022г ВЫРОС НА 4.7% По данным Росстата, в декабре было введено в эксплуатацию 8.249 млн м2 в жилых многоквартирных домах по сравнению с 3.685 в ноябре и 8.139 в декабре прошлого года. Годовая динамика в декабре вышла в плюс: 1.4% VS -2.0% гг в ноябре. По итогам 2022г сдано 45.511 млн м2 жилья, что на 4.7% выше, чем за аналогичный период прошлого года. В 2021г этот показатель находился на уровне 43.458 млн м2 (+2.5%). Всплеск в динамике сданного жилья в конце года – своего рода «лебединая песня». Возможно, ещё и в январе мы увидим неплохие цифры, но потом рынок надолго войдёт в состояние спада. Причины – слабеющий спрос на фоне ужесточения параметров льготной ипотеки и роста процентных ставок, а также из-за сохранения высоких инвестиционных рисков.

MMI

ДЕПОЗИТНЫЕ СТАВКИ СНИЖАЮТСЯ НА ФОНЕ ГИГАНТСКОГО ПРОФИЦИТА ЛИКВИДНОСТИ По данным ЦБ, средняя max ставка по рублевым депозитам физлиц сроком до 1 года в банках ТОП-10 во 2-й декаде января снизилась с 8.13% до 8.036% годовых. На рынке ОФЗ за последние 10 дней наблюдался небольшой рост ставок в длинном конце кривой и снижение – в коротком и среднем. ОФЗ с погашением в 2032-41гг торгуются в диапазоне 10.21–10.38%; 1-летние ОФЗ – 7.40% (-3 бп), 3-летние – 8.49% (-6 бп), 5-летние – 9.17% (-3 бп), 7-летние – 9.95% (-1 бп). Давление на короткие ставки сейчас оказывает гигантский профицит ликвидности (3.4 трлн руб), созданный фееричными бюджетными расходами. Из-за избытка рублей ставка Ruonia с 12 января держится ниже 7%, сильно отклоняясь от ключа (фактически, доп.смягчение ДКП). В этих условиях банки не мотивированы повышать ставки по коротким депозитам. В то же время длинные ставки – это функция от рисков, которые увеличиваются из-за ситуации с бюджетом и продолжающихся военных действий на Украине.

MMI

ЭКОНОМИКА США В 4-ОМ КВАРТАЛЕ – ЦИФРЫ ЗАМЕТНО ЛУЧШЕ ПРОГНОЗА Согласно предварительной оценке темпы роста ведущей мировой экономики по итогам 4кв2022 оказались лучше прогноза, составив 2.9% qq saar (сезонно-сглаженные аннуализированные темпы роста) vs 3.2% qq saar кварталом ранее. Ожидался рост на 2.6% qq saar. По отношению к аналогичному кварталу предыдущего года рост экономики США составил: 1.0% гг vs 1.9% гг в 3кв22. По итогам 2022 г экономика США выросла на 2.1% vs 5.9% в 2021г.

MMI

СБЕРИНДЕКС: ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС СОХРАНЯЕТ УМЕРЕННО-ПОВЫШАТЕЛЬНЫЙ ТРЕНД, НЕСМОТРЯ НА НЕДЕЛЬНОЕ УХУДШЕНИЕ По данным Сбериндекса расходы россиян на товары и услуги с 16 по 22 января увеличились в номинале на 5.0% гг vs 7.2% гг и 6.8% гг в предыдущие 2 недели. На отчетной неделе годовые темпы роста сократились как в продовольственных товарах (6.9% гг vs 10.3% неделей ранее), так и в промтоварах (-1.7% гг vs 2.0%). Но вновь улучшились услуги (10.2% гг vs 9.7%). Ранее мы отмечали, что данные Сбериндекса указывают на сильный спрос в начале января. Цифры за последнюю неделю немного охлаждают этот взгляд, но не меняют качественный вывод. Мы оценивали провал потребительского спроса в декабре в -0.7% mm sa / -6.5% гг. По итогам января, опираясь на данные Сбериндекса, можем получить рост в пределах 2% mm sa. По уровню спрос выйдет на максимальные отметки с марта 2022г.

MMI

Вы застряли на Южном Полюсе в полной изоляции от внешнего мира. Что будет происходить с вашей семьей? А вашими активами? По статистике, 31% семей, обладающих состоянием $1.2 - $87 млн., находятся под риском потери состояния. Если интересно представить, как будут развиваться события с вашим благосостоянием, то пройдите опрос про асимметрию информации, ваш семейный капитал, Южный Полюс и пингвинов Пройдя некоммерческий аналитический опрос, вы станете частью глобальной аналитики. Сравните свой способ сохранения семейных активов с другими людьми из зоны риска. Опрос охватывает 11 стран и его прошло уже свыше 10 000 человек. 28 вопросов займут у вас 12 минут, а пищу для размышлений вы получите на месяц.

Affido.life - international survey

Асимметрия информации, ваш семейный капитал, Южный Полюс и пингвины.

Surveysparrow

MMI

#БЕЗКОММЕНТАРИЕВ По состоянию на 24.01.23: • Доходы федерального бюджета с начала года: -349.4 млрд • Расходы федерального бюджета с начала года: 1 923.3 млрд https://budget.gov.ru/Бюджет