ФРС ЯВНО ДИССОНИРУЕТ С РЫНОЧНЫМИ ОЖИДАНИЯМИ ПО ТРАЕКТОРИИ СТАВКИ Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю сократился на -$18 млрд. vs -$19 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $8.521 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$494 млрд. Риторика представителей ФРС: Waller: • рынки оптимистично полагают, что излишняя инфляция скоро исчезнет, и мы можем понизить ставку позже в 2023 году. Но мы не разделяем эту точку зрения • мы должны удерживать ставку высокой продолжительное время, и не думать о ее снижении • не исключено, что в сумме будет еще +75 бп, потом вероятна пауза, сейчас вижу +25 бп на ближайшем заседании • экономика США будет снижаться и в дальнейшем, в 1кв23 ждем более низкие цифры • лаг между нашими действиями и эффектом на экономику сократился с 12-18 месяцев до 9-12. Эффект от нынешней ДКП начнет проявляться только во 2кв2023