MMI. Страница 3
97134
@russianmacro
Макроэкономика ( российская и глобальная), мировые рынки. Максимально оперативная аналитика.
-
MMI
🟢 - неплохая повышательная динамика как на сегодняшних азиатских торгах, так и на закрытии недели на WallStreet в пятницу. Инфляция в США заметно снижается, и рынки все больше убеждаются, что вероятность рецессии в США все меньше и меньше - экономика во 2кв23 показала хорошие темпы роста. Индекс Мосбиржи закрывал неделю на позитивной ноте, превысив отметку в 3000 пунктов. 
-
MMI
КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 31 ИЮЛЯ ПО 4 АВГУСТА Понедельник 31.07 • 🇨🇳 Китай, PMI NBS • 🇪🇺 EU, CPI, июль, предв (est. 0.3% мм, 5.4% гг) • 🇪🇺 EU, ВВП 2кв23 (est. 0.2% квкв, 0.5% гг) Вторник 01.08 • 🇦🇺 Австралия, ставка ЦБ (est. 4.35%, +25 бп) • 🌏 МИР, День мировых PMI MfG • 🇺🇸 США, открытые вакансии JOLTS, май (est. 9.62 млн) Среда 02.08 • 🇷🇺 Россия, недельная инфляция Прогноз MMI: 0.1% • 🇷🇺 Россия, статистика Росстата за июнь Четверг 03.08 • 🌏 МИР, День мировых PMI Serv • 🇹🇷 Турция, CPI, июль • 🇧🇷 Бразилия, Заседание ЦБ (est. 13.75%, unch) • 🇬🇧 UK, заседание ЦБ (est. 5.25%, +25 бп) • 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 227K) Пятница 04.08 • 🇺🇸 США, Non-Farm payrolls, июль (est. 184K) • 🇺🇸 США, Private payrolls (est. 175K) • 🇺🇸 США, безработица (est. 3.6%) • 🇺🇸 США, оплата труда (est. 0.3% мм) -
MMI
КИТАЙ ИНДЕКСЫ PMI (NBS): УСЛУГИ УТЯГИВАЮТ СВОДНЫЙ ИНДЕКС ВНИЗ • Обрабатывающая промышленность: 49.3 vs 49.0 пунктов (ждали 49.2) • Услуги: 51.5 vs 53.2 пунктов (52.9) • Сводный индекс: 51.1 vs 52.3 в июне. Производственная активность - индекс ниже 50 четвертый месяц подряд, хотя в июле – чуть лучше прогноза. Новые заказы чуть улучшились (49.5 vs 48.6), чуть лучше стала покупательская активность (49.5 vs 48.9), но экспортные продажи (46.3 vs 46.4) уменьшаются, а занятость продолжает падать (48.1 vs 48.2). Новые заказы в услугах: (48.1 vs 49.5), экспортные продажи (47.7 vs 49.0), занятость остается слабой (46.8 vs 46.8). Для рынков сроки и темпы восстановления Китая сейчас вызывают все больше опасений. 
-
Реклама
-
MMI
🔴 - коррекция российского рынка — это вопрос времени. Возможно, короткого. Как к ней подготовиться — главная тема инвестиционного YouTube-шоу «Без плохих новостей» на этой неделе. #реклама Kra249JqN Смотреть: https://youtu.be/BVUoKN0vP6Q -
MMI
ГЛАВНЫЙ ПОКАЗАТЕЛЬ ИНФЛЯЦИИ ДЛЯ ФРС: БАЗОВЫЙ ПОКАЗАТЕЛЬ НАЧАЛ БОЛЕЕ УВЕРЕННОЕ СНИЖЕНИЕ Федрезерв, как известно, таргетирует не индекс потребительских цен, а дефлятор потребительских расходов (PCE). В прогнозах регулятора фигурирует именно этот показатель Вышедшая накануне статистика показывает, что в июне динамика PCE составила 0.16% мм / 2.97% гг (май: 0.13% мм/ 3.82% гг) годовая динамика уже ниже 3%, ждали 3.1% гг. Базовый индекс: 0.17% мм / 4.1% гг (ранее: 0.31% мм/ 4.58% гг), прогноз: 4.2% гг. Динамика расходов по большинству статей: услуги (4.9% гг vs 5.3% гг ранее), продовольствие (4.6% vs 5.8%), топливо (-18.9% vs -13.4%), товары длительного пользования (-0.4% vs 1.1%). Очень неплохие цифры для оценки работы ФРС. 
-
MMI
Так уж и быть. В честь дня рождения канала открывается доступ к приватному клубу, но это в первый и последний раз. В среднем 90% эксклюзивной информации приходится на этот источник. Доступа на сутки должно хватить, чтобы вступить успели самые активные читатели. Вступить — https://t.me/+8lvJN17WnIc4Y2Uy -
MMI
Переход на взаиморасчеты в национальных валютах имеет важное значение как для роста экономического суверенитета Африки, так и для укрепления мирового финансового рынка в отвязке от доллара, заявил экономист Константин Воробьев, рассуждая об итогах форума «Россия-Африка». Статистические данные расчетов в валютах по итогам мая 2023 года показывают, что рубль уже опередил доллар, евро и другие валюты из числа «недружественных» в расчетах за экспорт из РФ в Европу, Азию, страны Карибского бассейна, а также Океании. По итогам III квартала эксперт ожидает роста доли рубля в расчетах до 40% с Азией и в целом во всех расчетах — до 60%, а также рост расчетов в других валютах, а частности, в торговле с африканскими странами. Воробьев напоминает, что такой принцип финансовых расчетов в своей программе развития новой финансовой системы «Глобальный юг» предсказывал глава ВТБ Андрей Костин. Разработанная банком программа предполагает замену SWIFT на новую систему обмена финансовыми сообщениями; замену прямых корреспондентских отношений между банками на горизонтальные связи на основе блокчейн; создание альтернативного международного депозитарного расчетного хаба и новых инструментов для привлечения капитала. По мнению Воробьева, если опираться на статистику, программа Костина «это не какой-то прогноз или воззвание к будущему — это уже фактическое движение» по ней. -
MMI
ДЕЛОВЫЕ НАСТРОЕНИЯ В ЕВРОПЕ: БОЛЬШИНСТВО ПОКАЗАТЕЛЕЙ В ИЮЛЕ ВНОВЬ НИЖЕ ПРЕДЫДУЩИХ УРОВНЕЙ Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне сократился, на этот раз - до 94.5 пунктов vs 95.3 в июне (прогноз: 95). Деловые настроения в промышленности погружаются все глубже в отрицательную зону: -9.4 vs -7.3 при ожиданиях в -7.5 (ситуация с промышленностью в Европе по-прежнему довольно печальна). Темпы в услугах понизились до 5.7 vs 5.9 месяцем ранее (прогноз: 5.4). Финальная оценка индекса потребительской уверенности: -15.1 vs -16.1 пунктов в июне. Это – единственное улучшение, но сам показатель давно уже находится в отрицательной зоне, хоть и постепенно восстанавливается РАНЕЕ: • FLASH PMI по Европе – торможение в услугах, провалы в промышленности 
-
MMI
🟢🔴 - Азиатские площадки преимущественно в плюсе, кроме Японии, в отношении которой часть инвесторов надеялась на более существенные послабления в ДКП по итогам сегодняшнего заседания Банка Японии. В то же время, в Китае повышательный тренд сохраняется, лучше рынка по-прежнему высокотехнологический сектор. WallStreet потерял накануне более полупроцента, первоначальный рост на хороших данных по ВВП США за 2кв23 был далее смазан увеличением нераспроданного жилья. Российский рынок - в плюсе на высоких котировках нефти, из отдельных историй выделяется опережающая динамика ВТБ на хорошей отчетности 
-
MMI
БАНК ЯПОНИИ – ОТРИЦАТЕЛЬНАЯ СТАВКА ОЖИДАЕМО СОХРАНЕНA, НО ТЕПЕРЬ РЕГУЛЯТОР – БОЛЕЕ ГИБОК Банк Японии сохранил целевой показатель доходности 10-летних государственных облигаций на уровне около 0%, но заявил, что установленный им предел в 0.5% для колебаний доходности является ориентиром, а не жестким ограничением, поскольку он стремился сделать свою программу смягчения более гибкой. Банк оставил свою краткосрочную отрицательную процентную ставку без изменений на уровне -0.1%. Сохранение основных настроек ДКП, вероятно, позволит BoJ утверждать, что новое действие касательно диапазона было техническим моментом, направленным на повышение устойчивости его стимулов, а не шагом к неминуемой нормализации политики. Инфляция по итогам июня увеличилась и составляет 3.3% гг vs 3.2% гг месяцем ранее. Иена на решение ЦБ отреагировала некоторым удорожанием и торгуется вблизи 138.5 USDJPY 
-
MMI
ЭКОНОМИКА США ВО ВТОРОМ КВАРТАЛЕ – ЦИФРЫ ЛУЧШЕ ПРОГНОЗА Согласно предварительной оценке темпы роста ведущей мировой экономики по итогам 2кв2023 оказались лучше предварительных прогнозов, составив 2.4% квкв (сезонно-сглаженные аннуализированные темпы роста, qq saar) vs 2.0% кварталом ранее. Ожидался рост на 1.8% qq saar. Очевидно, периодически возникающие разговоры о возможной рецессии можно как минимум отложить. 
-
MMI
ВТБ разрабатывает новую стратегию на 2024-26 гг. По словам зампреда ВТБ Дмитрия Пьянова, банк планирует сделать ставку на инновационность и запуск уникальных для рынка продуктов. Приоритетом станет увеличение рыночной доли в сегменте розницы и среднего и малого бизнеса. Важным элементом стратегии будет являться оптимизация стоимости фондирования, в том числе через выход в нижнемассовый сегмент и наличие более клиентоцентричного взгляда, банк будет ориентироваться на более кросс-функциональную бизнес-модель, сказал топ-менеджер. Цели у банка амбициозные – обеспечить более чем 15% возврат на капитал. Как говорится, to be continued. -
MMI
ПРОИЗВОДСТВО ЛЕГКОВЫХ АВТОМОБИЛЕЙ В РФ ПРОДОЛЖАЕТ ПРЕБЫВАТЬ В ГЛУБОКОМ КРИЗИСЕ Спустя 13 месяцев после абсолютного коллапса (в мае 2022г производство автомобилей в РФ было фактически полностью остановлено) ситуация в отрасли, по-прежнему, выглядит пессимистично. В июне в РФ было произведено легковых автомобилей: 41.9 тыс штук VS 42.2 тыс в мае. Для понимания глубины провала отметим, что в докризисном 2021г в РФ производилось в среднем 114 тыс авто в месяц (но в 2021г ещё были проблемы из-за ковида), а в 2019г – 127 тыс авто в месяц. То есть производство в отрасли по сравнению со своими довоенными возможностями упало в три раза. И восстанавливаться не спешит. Мы думаем, что его (восстановления) особо и не будет. До 50-60К в мес, возможно, и доведут выпуск, но выше – сомнительно. Главная причина нашего пессимизма связана с оглушительной экспансией Китая на российском авторынке, которая задвигает российские автозаводы в дальний угол. С грузовиками ситуация лучше. Но докризисные уровни пока не достигнуты. 
-
MMI
НАСТРОЕНИЯ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ В ГЕРМАНИИ ВОССТАНАВЛИВАЮТСЯ КРАЙНЕ НОМИНАЛЬНО Индекс настроений потребителей крупнейшей экономики Германии по версии GfK (опережающий индикатор, анализирующий путем опросов будущие траты потребителей) демонстрирует минимальные темпы восстановления. Июльский опрос: -24.4 vs -25.2 и -24.4 и в июне-мае (ожидалось: -24.7). GfK отмечает: ”….в настоящее время только ожидания роста доходов способствуют улучшению потребительских настроений. Небольшое снижение пессимизма — надежда на снижение темпов инфляции. Это несколько повысило шансы на восстановление настроений потребителей, однако в ближайшие месяцы их уровень по-прежнему будет оставаться низким…” Ранее по Германии: • падение индексов IFO • Flash PMI по Германии – обвал в промышленности и снижение в услугах • негатив в ZEW 
-
MMI
ЯНДЕКС: ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ И EBITDA ВО ВТОРОМ КВАРТАЛЕ – ЗАМЕТНО ЛУЧШЕ ПРОГНОЗА Крупнейшая российская поисковая система и интернет-портал представил довольно оптимистичные цифры по 2кв23 и полугодие • Темпы прироста выручки оказались за отчетные периоды, в целом схожими – 55% гг vs 49% и 46% гг квартами ранее. За 6М23 – рост также на уровне 55% гг. • EBITDA за квартал сократилась на -4% квкв, но в то же время она остается на положительной территории по итогам полугодия (39% гг). • Чистая прибыль: 9.6 млрд рублей за квартал, ждали 5.23 млрд. • Консенсус прогноз по выручке за 2кв23 был на уровне 172.5 млрд. рублей (по факту – 182.5 млрд. рублей), по скорректированной EBITDA в 2кв23 ждали 16.8 млрд, а итоговые цифры составили 24.7 млрд. рублей 
-
Реклама
-
MMI
ЖИЛИЩНОЕ СТРОИТЕЛЬСТВО: ОБЪЁМЫ СТРОЯЩЕГОСЯ ЖИЛЬЯ В ИЮНЕ НЕМНОГО СОКРАТИЛИСЬ ИЗ-ЗА ВЫСОКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ СДАННОГО ЖИЛЬЯ По данным Дом.РФ на конец июня в процессе строительства в РФ находилось 101.1 млн м2 жилой площади в МКД, (3.7% гг vs 4.9% гг в мае). Сокращение строящегося жилья связано с высокими объёмами сданного жилья в этом месяце. Количество проданного жилья принципиально не меняется. На конец июня в строящихся домах было продано 30.2 млн м2 или 29.9% от объёма всего строящегося жилья. Это все еще очень низкие уровни. Два года назад этот показатель был порядка 45%. Спрос по-прежнему посредственный, и без заметного снижения цен восстановление к прежним уровням маловероятно. Ранее: • Ввод многоквартирного жилья в РФ 
-
MMI
ЕЩЁ ОДНА НАГЛЯДНАЯ ИЛЛЮСТРАЦИЯ АДСКОГО ПЕРЕГРЕВА ЭКОНОМИКИ Мониторинг предприятий Банка России - бесконечный кладезь мудрости и сакральных знаний об отечественной экономике! В этих данных есть уникальные ряды по загрузке производственных мощностей. Это, действительно, уникальные ряды, т.к. соответствующие росстатовские данные не выдерживают никакой критики, и со стороны аналитиков-экономистов спросом не пользуются. Данные за 2-й квартал, опубликованные в начале этой недели, показали, что во 2-м кв загрузка производственных мощностей росла во всех отраслях, особенно сильно – в обработке и строительстве. Загрузка мощностей в экономике в целом оценена в 80.9%. Это максимум за все время наблюдений (с 2002г). Мы часто говорим, что главным ограничителем роста является сейчас дефицит трудовых ресурсов. Но ситуация с загрузкой мощностей выглядит ничуть не лучше. 
-
MMI
🟢🔴 - Федеральный резерв накануне, как и ожидалось поднял ключевую ставку на 25 бп (это 22-летний максимум), но указал, что дальнейшие его действия будут зависеть от поступающей статистики, что и было расценено рынками, как возможное окончание повышательного цикла. Азиатские площадки торгуются сегодня в плюсе, хороший спрос наблюдается в технологическом секторе. 