Сам себе финансист. Страница 70

Компания Яндекс продолжает своё шествие по просторам российских онлайн сервисов. Так как Яндекс.Деньги забрал себе Сбер, то у компании не было другого выбора. Все давно ждут, что же придёт на замену предыдущего сервиса. На акции Яндекса эта новость никак не повлияла, как и официальный анонс вряд ли повлияет.

С Тинькофф не получилось, поэтому вполне можно ожидать создание полностью своего сервиса, с применением опыта оставшегося после неудавшегося творения.

И у самых-самых бывают промахи. Так, ставка Apple на новые iPhone 12 mini была не самой удачной, ведь продажи этой модели заняли всего 5% от всех продаж новой линейки iPhone 12.
Компания уже переоснащает мощности завода по производству iPhone 12 mini на сборку iPhone 12 Pro Max, который оказался популярнее младшей модели. В этот раз Apple не смогла изменить тренд рынка смартфонов, который неизменно переходит на диагонали больше 6 дюймов (график прикрепила).
Кстати, вы знали, что большинство экранов для смартфонов производятся на мощностях Samsung и LG Display Co.? Первых нет на бирже СПб, а последние находятся под тикером #LPL и наращивают стоимость с марта.

Как Intel теряет своё превосходство

Акции Intel подорожали за последние 3 года примерно на 20%, в то время как рост цен на акции AMD превысил 600% за такой же период. Откуда такой разрыв? Давайте рассмотрим с фундаментальных позиций на рынке.

Десять лет назад покупка процессора Intel была чем-то обычным и само-собой разумеющимся. Процессоры AMD были практически никому не нужны, их доля на потребительском рынке составляла 8%, против 92% у Intel. На корпоративном рынке 99% бизнес-клиентов закупались у лидера. Аналогично и на рынке суперкомпьютеров, которые используют государства, а также медицинские и биотехнологические корпорации.

Однако, доминирование компании может закончиться в ближайшие 5-10 лет. С 2016 года Intel начали терять долю в продажах процессоров на всех рынках, активнее всего на потребительском. AMD ежегодно отбирала по 2-3%, а в 2020 году произошёл резкий рост на 6,5%. На сегодняшний день у Intel уже 81% рынка. Всё равно много? Да, именно поэтому компания продолжает наращивать прибыль, ведь рано говорить о проигрыше с таким-то рыночным преимуществом.

Почему ожидания инвесторов по поводу Intel ослабевают?
В первую очередь производитель выбрал неудачный для долгосрочного развития способ производства. Для создания своих чипов компания самостоятельно строила заводы и, как следствие, инвестировала в полный исследовательский цикл. Постройка собственного завода отличная идея для увеличения прибыли, так как происходит экономия на каждом выпущенном чипе. Однако, Intel не смогли перейти на новые ступени производства и освоить создание более эффективных процессоров. Но это смогла сделать AMD, процессоры для которой создает тайваньский гигант TSMC.
Intel обещала переход на новый техпроцесс ещё в 2017 году, однако до сих пор собирается по технологиям 14 нанометров, в отличие от AMD, которые уже на 2 шага впереди и поставляют процессоры на 7-нм, успешно реализовав продажи 12-нм.

Дополнительные неудачи
Также Intel потерпели сразу две неудачи с Apple. Первая проблема возникла при попытке яблочной компании уйти от монополии Qualcomm на модемы, перейдя на технологии от Intel. По словам специалистов, производитель чипов просто не смог удовлетворить требования по качеству, из-за чего модемы производства Intel больше не устанавливают в iPhone.
После, Apple объявила о постепенном переходе на свои собственные процессоры, созданные по на основе архитектуры ARM, производством также будет заниматься TSMC.

В итоге
Intel продолжает увеличивать прибыль, ближайшие 3-5 лет она всё ещё будет расти по данному показателю, но рынок постепенно теряет. Уже сегодня компания снижает маржу на процессоры, также не исключен переход от собственных заводов на аутсорсинг. Однако, большинство решающих моментов, таких как переход на новый техпроцесс и сотрудничество с Apple, компания упустила. Стоит острый вопрос: что Intel будет делать дальше? Информация об изменениях в стратегии пока что отсутствует, ждём новостей и следим за дальнейшими изменениями на рынке.

После решения тратить 100% прибыли на выплаты дивидендов, акции М.Видео выросли более чем на 8%. Смелое решение, особенно учитывая, что ещё 3 года назад, в 2018 году, компания не выплачивала дивидендов. Видимо, совет директоров заметил позитивные тенденции на рынке акций, а также остался доволен переходом к выплате дивидендов в 2019 и 2020 годах.
М.Видео, при определении рекомендуемого размера дивидендов в 2020 году, ориентировалась на долю в 60% от чистой прибыли по МСФО.
Полная презентация новой стратегии компании состоится сегодня, в 16:00, так что будьте внимательны! Интересно, как стратегия будет смотреться на фоне того, что ритейлер собирается свободные деньги не инвестировать в рост, а отдавать инвесторам.

Хороший вторник начинается с рекордов!

Историчкский рекорд биткоина, который достиг цены в $47 тысяч и закрепился на уровне выше $45 тысяч. Пробив месячный уровень в $42 тысячи, уверенно может закрепиться на этих уровнях. На данный момент рыночная капитализация биткоина почти $900 млрд.

Интересная инициатива. Правда разрешить хотят только вклады в госбанках, ОФЗ и облигации госкомпаний. Понятно, что это попытка государства не выплачивать маткап впрямую, но я знаю не мало семей, которые не планируют тратить его на недвижимость и образование, и сертификат просто пылится на полке. Почему бы хотя бы под минимальный процент не инвестировать эти средства? Уточняется, что обналичить таким образом маткап не удастся - дадут выводить только процентный доход. Правда, не понятен механизм инвестирования, а он тут - самое главное. Если деньги будут идти месяц-два - для рынка это не приемлемо.

Тесла снова сегодня отличилась в нашей ленте.
Власти Китая вызвали их представителей. Обсуждали вопросы прав потребителя и соответствия стандартам.
Причиной тому послужила информация о возгорании автомобилей, произведенных компанией.
Яркий пример был в конце января. Тогда Модель 3 загорелась в Шанхае в парковочном гараже.
Цена компании сейчас находится возле исторического максимума. Долю в компании можно купить по $867. Рынок пока что не отреагировал резко на какую-либо из новостей. Сейчас всех интересует вопрос, сможет ли цена пробить $900 за акцию. В случае неудачи есть шанс откатиться до $600.

Консалтинговая компания McKinsey сообщает, что стоимость непроданной одежды во всем мире в магазинах и на складах колеблется в пределах 168–192 миллиардов долларов, что более чем вдвое превышает нормальный уровень.
Британская Marks & Spencer и немецкая Hugo Boss заявили, что на весеннюю коллекцию этого года они заказали меньше, чем обычно.
Пятьдесят фабрик, опрошенных Ассоциацией производителей и экспортеров одежды Бангладеш, заявили, что в этом сезоне они получили на 30% меньше заказов, чем обычно. Причиной стали предрождественские блокировки в большей части Европы, за которыми последовало еще одно ограничение в январе.
Как видим, назревает серьезный кризис среди ритейлеров одежды. Будущие продажи заведомо будут меньше, в силу уменьшения заказов. Также, огромные запасы одежды из-за плохого торгового сезона добавляют расходов. Необходимо где-то хранить непроданную продукцию, транспортировать на новые склады либо в утилизацию. Есть вариант продать по заниженной цене, но это лишь уменьшит убыток с товара, а не добавит маржи. Все это обязательно скажется на прибыльности компаний.
Следим за сектором производителей и продавцов одежды и делимся самыми большими компаниями, которыми можно торговать на бирже в России:
The TJX Companies, Inc. #TJX
lululemon athletica inc. #LULU
Ross Stores, Inc. #ROST
Burlington Stores, Inc. #BURL
L Brands, Inc. #LB

Результат не заставил себя ждать

Американская Tesla купила криптовалюту Bitcoin на $1.5 млрд. Также Илон Маск заявил о желании начать принимать Bitcoin в качестве оплаты за продукцию Tesla. Компания уже сообщила о сделке Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).

А кого вы ещё знаете, кто сделал столько же для признания криптовалюты, сколько сделал Илон?

Для граждан постсоветского пространства обыденным фактом является то, что коммунальными услугами занимается государство, а доходы идут в государственную монополию. Под коммунальными услугами я подразумеваю такие услуги как электричество, вода, вывоз мусора и т. д.

Однако, для США сложилась несколько иная ситуация. Коммуникационные услуги поставляются частными компаниями. Общий размер рынка относительно небольшой. Например, рыночная капитализация Apple почти в 3 раза больше, чем суммарная капитализация 20ти самых больших коммунальных компаний в США.
Инвестирование в подобного рода активы имеет свои положительные и отрицательные стороны. Разберем их по порядку.

Положительные стороны:
1. Хорошая выплата дивидендов. Коммунальные предприятия являются частью строго регулируемой отрасли, а денежные потоки очень предсказуемы.
2. Только рост. Некоторые эксперты даже оценивают эти акции как те, которые «только растут».
3. Устойчивый актив. Во время экономического спада показатели рынка, как правило, значительно ухудшаются. В тоже время, у коммунальных предприятий небольшие спады доходов, поэтому они устойчивы к рецессиям.

Отрицательные стороны:
1. Относительно слабый рост. Спрос на эти услуги всегда растет. Однако, темпы роста продаж зависят от темпов роста населения. Вероятность резко увеличить свою прибыль за счет инноваций в этой индустрии довольна низка.
2. Потери все-таки случаются. Минимальный риск все же существует, на этом рынке случались банкротства. По этой причине, даже в случае коммунальных компаний, следует инвестировать средства в нескольких поставщиков услуг.

Ниже прикладываю самые крупные американские коммунальные компании, акции которых есть на СПб:
NextEra Energy, Inc.#NEE
The Southern Company #SO
Dominion Energy, Inc. #D
Exelon Corporation #EXC
Sempra Energy #SRE

На прошлой неделе я писала о скачке цены акций Kia Motors из-за сотрудничества с Apple. Сегодня производитель автомобилей официально заявил, что на данный момент они не ведут переговоры с Apple о разработке автономного автомобиля.
Рынок отреагировал мгновенно. Акции компании торгуются по цене 15% ниже закрытия пятницы.
Как по мне, что-то тут не чисто. В отчете они указали, что не обсуждают с Apple «автономный автомобиль». Также довольно длительно тянули с официальным заявлением на этот счет, учитывая, что слухи и разговоры ходили уже давно.
Это вполне может быть попыткой сохранить переговоры и их результаты в тайне как можно дольше. Будем следить за развитием событий.

Нефть дорожает, благодаря тому, что стороны придерживаются решений ОПЕК+. Также есть вероятность роста спроса на сырье в США по мере восстановления американской экономики.

Инвестиционный календарь на эту неделю, 8-12 февраля
------------------

Понедельник, 8 февраля
Отчеты:
MercadoLibre, Inc. #MELI
Global Payments Inc. #GPN
Liberty Broadband Corporation #LBRDK
Simon Property Group, Inc. #SPG
KKR & Co. Inc. #KKR
------------------

Вторник, 9 февраля
Cisco Systems, Inc. #CSCO
Fidelity National Information Services, Inc. #FIS
S&P Global Inc. #SPGI
Twitter, Inc. #TWTR
------------------

Среда, 10 февраля
Coca-Cola Company #KO
Uber Technologies, Inc. #UBER
Applied Materials, Inc. #AMAT
General Motors Company #GM

Экономические события:
США:
- Индекс Потребительских цен (Инфляция)
- Запасы сырой нефти
- Речь председателя ФРС Джерома Повела
Великобритания:
- Речь управляющего банком Англии Эндрю Бейли
------------------

Четверг, 11 февраля
Walt Disney Company #DIS
Pepsico, Inc. #PEP
НЛМК #NLMK
The Kraft Heinz Company #KHC
Tyson Foods #TSN

Экономические события:
США:
- Заявки по безработице
Еврозона:
- Отчет Еврокомиссии по экономическому развитию
------------------

Пятница, 12 февраля
Lincoln Electric Holdings #LECO
Dominion Energy, Inc. #D
Moody's Corporation #MCO

Экономические события:
Великобритания:
- Предварительный показатель ВВП
------------------

Добавлю, что сейчас один из самых горячих сезонов отчетности. Отобрала для вас самые большие компании, которые будут отчитываться. Всего на следующей неделе подают отчет более 300 компаний на бирже в США.

А тем временем акции Zoom (тикер ZM) пробили рубеж в $400 на бирже Nasdaq и зафиксировались на отметке в $410 за акцию.

Сегодня Арбитражный суд Красноярского края принял решение наложить на Норильско-Таймырскую энергетическую компанию (НТЭК) рекордную в истории РФ компенсацию за вред, причиненный экологии, которая составит 146млрд рублей ($2,1 млрд.)
 
Конечно, дочка Норникеля изначально не была согласна с размером запрашиваемой компенсации и насчитала ущерба на 21,4 млрд. рублей, однако, по словам главы Росприроднадзора Светланы Радионовой «Важно лишь то, что мы впервые в истории России громко заявляем: экология — дело каждого! И загрязнитель платит!».
 
Весь день следила за акциями и слабой реакций инвесторов: пиковое падение на 3%, сейчас акции торгуются на уровне минус 2% от начала дня. Видимо, акционеры не считают такой штраф серьезной угрозой для компании.

Компания Apple близка к подписанию договора с Hyundai-Kia на изготовление собственных электромобилей. Производство собираются вести на мощностях, расположенных в США, Вест Поинт, Джорджия. Автомобиль, по текущей задумке, должен быть полностью автономным.

Обсудим «яблочную компанию» и рынок электрокаров в целом.

Apple видит рынок электромобилей как один из главных бизнесов для себя в будущем, поэтому намерена инвестировать $3.6 миллиарда в Kia.
Сделка еще не подписана окончательно, однако новости о ней уже всколыхнули рынок и подняли акции Kia на 14.5%.

Аппетиты Apple вполне понятны: рынок электромобилей характерен быстрым ростом и значительным размером в потенциале.
В 2019 году было продано 2.3 миллиона электромобилей, и это только 2.5% от всего авторынка. Европа лидирует по темпам роста, где рынок увеличился на 44% в 2019 году по сравнению с предыдущим.
Однако, лидерство по размеру рынка, определенно, занимает Китай. Около половины электрокаров продается в Поднебесной. Этому очень способствуют развитая инфраструктура и китайский производитель BYD, который является одним из мировых лидеров сферы.
США третьи по размеру рынка, после Китая и Европы.

В разрезе конкурентов, Тесла занимает лидирующую долю мирового рынка и поставляет 16% всех электромобилей. Самые большие продажи в США и Китае.
Стоит отметить, что инфраструктура является критическим фактором развития рынка электромобилей. Такие регионы как Китай и Европа преуспели в этом больше остальных, а США ещё предстоит серьезное развитие.

Подводя итог, могу предположить, что Apple будет далеко не единственным аутсайдером, штурмующим рынок электрокаров. Слишком огромен потенциал рынка.
Все указывает на то, что Apple Car будет в основном ориентирован на Американского покупателя: рынки Китая и Европы сильно заполнены местными производителями. В такой ситуации будет тяжело откусить себе кусочек продаж. К тому же, место производства – США, в связке с корейским производителем, на мой взгляд выбран не случайно.

В сети появились слухи о VR-шлеме от Apple. Лично я не верю, что компания, которая создала свою экосистему, выпустит продукт, который практически никак нельзя будет использовать.

Массовый пользователь покупает VR-шлемы для игр, которых очень мало на компьютерах Mac. Основная игровая платформа Apple, да и игровой индустрии в целом, это смартфоны и планшеты, которые точно не смогут "потянуть" VR-шлем. На рынок смартфонов приходится более 40% доходов игровой индустрии, в то время как доход с рынка консолей и ПК практически не менялся последние несколько лет.

Если и говорить о следующем шаге Apple в игровом сегменте, то лучше посмотреть в сторону Apple TV, которая может составить конкуренцию в сфере игровых консолей, если у Apple есть такие планы.
А вот чего действительно стоит ожидать от компании из Купертино, вы сможете прочитать от меня сегодня, но немного позже:)