Сам себе финансист. Страница 69

C 1 марта торговая сессия на СПб бирже будет начинаться с 7:00 для 50 иностранных акций, среди которых, Tesla, Apple, Moderna, NVIDIA, Boeing и другие.

Еврооблигации, ценные бумаги компаний из стран СНГ и российские ценные бумаги будут торговаться по прежнему графику.

Инициатива создана для снижения разрыва между нашим и азиатским рынками, у которого больше времени среагировать на новости, а также для более удобного доступа жителей дальнего востока к торгам.

Инвестиционный календарь на 15-19 февраля
Следующая неделя будет очень насыщенной для США и Еврозоны. Каждый день будут публиковаться важные показатели.
------------------

Понедельник, 15 февраля
Отчеты:
Service Corporation International #SCI
Medpace Holdings, Inc. #MEDP

Экономические события:
Еврозона: Заседание Еврогруппы; объем промышленного производства; сальдо торгового баланса.
------------------

Вторник, 16 февраля
Яндекс #YNDX
ANK Bashneft #BANE / #BANE_p
Ecolab Inc. #ECL
SolarEdge Technologies, Inc. #SEDG

Экономические события:
США: Речь члена Федерального комитета открытого рынка; индекс производственной активности.
Еврозона: Отчёты по уровню занятости и ВВП за 2020 г.; индекс экономических настроений от ZEW.
------------------

Среда, 17 февраля
НОВАТЭК #NVTK
Группа Черкизово #GCHE
Garmin Ltd. #GRMN
Analog Devices, Inc. #ADI

Экономические события:
США: Отчёты по объемам производства, розничных продаж и другие данные, которые собирает Федеральный комитет открытого рынка (FOMC) за январь.
Еврозона: Заявление по монетарной политике ЕЦБ.
------------------

Четверг, 18 февраля
Полюс #PLZL
Applied Materials, Inc. #AMAT
Walmart Inc. #WMT
Marriott International #MAR

Экономические события:
США: Запасы сырой нефти; число выданных разрешений на строительство; первичные заявки на получение пособий по безработице.
Россия: уровень безработицы за январь; объем розничных продаж за январь; отчёт по ВВП месячный и гг.
Еврозона: Публикация протокола заседания ЕЦБ по монетарной политике.
------------------

Пятница, 19 февраля
Deere & Company #DE
DTE Energy Company #DTE
ITT Inc. #ITT
Spirit Realty Capital, Inc. #SRC

Экономические события:
США: Индексы деловой активности в производственном секторе, в секторе услуг; продажи на вторичном рынке жилья; отчёты по чистым спекулятивным позициям.
Еврозона: Индексы деловой активности в производственном секторе, в секторе услуг.

В последнее время политика и экономика так тесно соприкасаются, что иногда я не могу не прокомментировать различные события. Я рассмотрю только влияние на экономику. Обсудим три важные новости за последние несколько дней, от главной к наименее неожиданной.

1. Сегодня глава МИД Сергей Лавров заявил, что Россия готова к разрыву отношений с Евросоюзом в случае введения серьезных санкций против нашего государства. Рынок уже отреагировал и рубль мгновенно пробил 74 рубля к доллару и 90 к евро.
2. ЦБ оставил ключевую ставку неизменной на уровне 4,25%. На фоне рекомендаций МВФ по снижению ставки до 4%, российский банковский регулятор решил не изменять условия выдачи кредитов банкам, обосновав свои действия ускорившейся инфляцией, которая в 2020 году выше 5%.
3. Глава МИД Белоруссии заявил о планах обсудить углублённую интеграцию Москвы и Минска. Также главы МИД обеих государств заявили о недопустимости вмешательства третьих стран во внутренние дела суверенных государств. Речь, как я понимаю, идёт о санкциях со стороны ЕС для Белоруссии и РФ.

Неужели отношения России с ЕС ухудшатся?
Вероятнее всего да, но это будет зависеть от решения Евросоюза по поводу вводимых санкций. Санкции могут быть как против субъектов, например, олигархов или крупных компаний, так и против всего государства. В первом случае не стоит вопрос об ответных санкциях, скорее о государственной поддержке пострадавших от санкций. Если же ограничения коснутся Российской Федерации, допустим какой-либо сферы экономики, то, как в 2014 году, наша страна может ввести ответные ограничительные меры, которые могут ещё сильнее разорвать экономические и политические отношения с западом. В обоих случаях, к сожалению, перспективы у нашей экономики не очень радужные. При санкциях против государства падение курса рубля неизбежно, причём по отношению к евро это может быть сильный обвал, например до уровней 93-95 рублей, из-за сильного участия западного капитала в нашем экспорте. Так, в 2019 году больше 25% экспорта из России ушло в страны ЕС.

Ключевая ставка
Конечно, ожидать снижение ставки было слишком наивно, ведь она и так находится на историческом минимуме. Однако, меня смутил намёк на то, что ставка может вернуться к уровню в 5%, если уровень инфляции не будет снижаться. Напомню, что в том числе благодаря снижению процентов на банковские кредиты, в нашей стране произошёл скачок спроса на недвижимость. Ухудшение кредитных условий может снизить спрос на покупку жилья, а также снизить общий темп развития экономики. Налицо неуверенность ЦБ в стимулировании экономического роста страны.

Чем может обернуться усиленная интеграция с Белоруссией?
Наиболее очевидная ситуация из всех за сегодня. Вероятнее всего, речь может идти о расширении экономического пространства. Белоруссия – важнейшее звено во взаимном снабжении ЕС и РФ, поэтому нашему государству не с руки терять отношения с соседом. Ранее мы уже слышали о том, как во время митингов в Минске, Москва вставала на сторону Лукашенко и также выступала против высказываний Польши, Латвии и других стран Восточной Европы, которые официально выразили несогласие с позицией президента Белоруссии. Экономические отношения наших стран отчасти схожи, да и работаем вместе достаточно давно, поэтому не вижу особого пространства для маневра.

Компания L’Oreal, которая владеет такими марками как Maybelline, Lancome и Garnier, опубликовала отчет вчера после закрытия рынков. Компания сообщает о росте доходов от продаж через интернет на 62%, а в Китае продажи выросли на 27%. L’Oreal увеличила свою долю рынка на 2.9 п.п. В период с октября по декабрь оборот компании составил $9.5 млрд.
С открытием рынков цена акций компании выросла на 2%. Одной из причин такого роста компания видит в закрытии или ограниченном доступе к салонам красоты. Покупатели вынуждены переключаться на уход за собой в домашних условиях.
К тому же компания ожидает долгосрочные изменения в поведении покупателей. L’Oreal ожидает, что привычка покупать онлайн у людей сохранится надолго. Также не исключено, что многие научатся ухаживать за собой без мастеров, оценят экономию при покупке косметики и не вернутся после снятия ограничений в салоны красоты, по крайней мере будут реже посещать их.

Наш ЦБ сохранил ставку 4,25%.

К новости выше.
Список одних из самых крупных авиакомпаний на американском рынке:
Southwest Airlines Co. #LUV
Delta Air Lines, Inc. #DAL
United Airlines Holdings, Inc. #UAL
American Airlines Group Inc. #AAL

Комитет Палаты представителей США в четверг одобрил предложение предоставить авиакомпаниям еще $14 млрд в качестве помощи по заработной плате в рамках более широкого пакета мер по борьбе с COVID-19.
Это будет третий раунд поддержки индустрии, пострадавшей от пандемии. American Airlines и United Airlines заявили примерно о 27 тыс. работников, которые вышли в неоплачиваемый отпуск. Срок отпуска у них истекает 1 апреля.
Благодаря этой помощи американские авиаперевозчики снизят свои расходы на время пандемии, однако о наращивании доходной части пока речи и не идёт. Соответственно, пока мы не сможем беспрепятственно путешествовать как раньше, о повышении цен на акции авиаперевозчиков говорить не приходится.
С другой стороны, зная, что компаниям не дадут обанкротиться, можно инвестировать на более долгий срок. Цены на акции сейчас низкие из-за неопределённости на рынке. Стоит снять все ограничения, как котировки снова устремятся вверх.

Вчера вечером (11 февраля) стало известно, что власти наложили штраф на компанию Норникель в размере почти 500 млн рублей. Напомню, что в середине 2020 года произошла утечка авиационного топлива, что нанесло серьезный ущерб окружающей среде.
За последние полгода цена акций компании выросла на ~25%. Важно будет отметить, что в период утечки топлива акции сильно не просели в цене. Основываясь на этом, можно ожидать, что инвесторы примут окончание дела как позитивный знак. Следим за котировками сегодня

И снова новые ожидания надвигающегося сырьевого бума. В этот раз от JPMorgan

Металлы. В JPMorgan связывают возможный рост спроса на металлы, в том числе, с “зеленым” вопросом: большинство стран делают упор на развитие электрокаров. Для достижения этой цели необходимо создание полноценной инфраструктуры зарядок, что в свою очередь повышает спрос на сырье, в том числе металлы.

Нефть. По прогнозам аналитиков JPMorgan, под конец 2021 года стоимость нефти Brent может подняться до $68

Кстати, это уже вторая крупная аналитическая финансовая компания сравнивает сегодняшнюю ситуацию с циклом 1996 и 2008 годов: резкий рост сырьевых рынков на фоне стагнации рынка акций.

Следим за развитием событий 😉

Компания PepsiCo отчиталась о повышенном спросе на фоне пандемии, а также сообщила о целях повышения продаж в 2021 году.
Однако, $22,5 млрд. чистой выручки недостаточно впечатлили инвесторов. Цена акций компании по-прежнему далека от пробития отметки $150. График котировок показывает неуверенность на рынке. Цена одной акции PepsiCo упала ниже $140, с потенциалом понижения до $130.

Почему государства объединяются против покупки ARM компанией NVIDIA?

Власти ЕС, Великобритании, США и Китая начнут проверку по факту анонсированной сделки по покупке британской компании ARM американской компанией NVIDIA. Появилось желание рассказать почему у этой сделки не так много шансов.

Во-первых
Это сделка не столько про увеличение прибыли, сколько про контроль на рынке производителей электроники. Все смартфоны, а в будущем и большинство ноутбуков, работают на чипах, которые лицензирует ARM, так как большинство патентов на разработку принадлежат им. У NVIDIA же, в свою очередь, стабильные 70% рынка графических процессоров. При удавшейся сделке производитель видеокарт получил бы суммарно более 50% контроля на рынке всей популярной электроники, от смартфонов до высокопроизводительных станций.
С точки зрения чистой прибыли, сделка не самая удачная для NVIDIA. Доход ARM в 2020 году составил $992 миллиона, что в 40 раз ниже, чем сумма сделки.
Производитель процессоров для видеокарт сейчас в тренде, спасибо развивающемуся геймдеву, майнерам и инженерам компании, которые, в отличие от Intel (ссылка), не теряют тренд в удержании практически всего рынка.

Во-вторых
NVIDIA может нарушить особую политику ARM, которая сейчас предоставляет полностью равные права всем производителям, от Apple до Xiaomi (всего около 500 лицензиатов). У производителя видеокарт, в свою очередь, нет политики равенства и паритета как у британских коллег. Так, ходят слухи о не очень хороших отношениях NVIDIA с Apple, у которых все видеокарты от AMD, прямого конкурента NVIDIA. Так что покупка ARM позволит давить на отдельных производителей техники, в том числе для более активного продвижения своих видеокарт.

В-третьих
У ЕС уже был крайне неудачный опыт в продаже национального технологического достояния американцам. Так, после продажи Nokia компании Microsoft. Последние приняли наработки финской компании, начали выпускать смартфоны сначала под её брендом, затем под своим, а саму компанию продали китайцам. Поэтому о развитии под крылом американских IT-гигантов сложно говорить как об обыденных вещах, практика показывает другое. Британия должна понимать, что может произойти нечто подобное.


Вывод
Конечно, главным владельцем британской ARM является японский SoftBank, но, как власти Великобритании, так и власти США могут запретить данную сделку. Очень важным является то, что другие крупные компании уже направили запросы в государственные ведомства с просьбой запретить сделку. В интересах США отменить данную сделку для защиты Apple, которая является одной из самых доминирующих компаний в мире в плане капитализации.
В случае успеха сделки можно смело делать ставку на доминирование NVIDIA на рынке технологий всего мира. В случае провала обе компании остаются в хорошем положении, сбрасывать акции производителя видеокарт исходя из фундаментальных позиций не стоит.

Платина растёт, как и большинство драгметаллов, на фоне ожиданий о повышении промышленной активности. Ближайшие сферы, где ожидается рост производства:
- Автомобилестроение;
- Самолетостроение;
- Оборудование для тяжелого производства;
- Аккумуляторы и другие энергоносители.
Соответственно, ожидаем повышение спроса на литий, свинец, платину, серебро, медь и другие металлы. Золото не беру в расчёт из-за повышенного спроса на этот актив для финансовых целей, например для придания надежности портфелю.

Похоже, что крупные инвесторы, заработав на поднявшемся рынке акций, обратили свое внимание на рынок ресурсов. Невольно вспоминается отчет Crescat Capital, о котором недавно писала. Отчет описывает потенциал роста рынка ценных металлов.

Завтра, 12 февраля, Банк России проведет первое в этом году заседание по ключевой ставке. Перед регулятором стоит вопрос продолжать ли политику по снижению ключевой ставки, тем самым увеличивая нагрузку на государственную экономику или оставить её неизменной.
Учитывая возросшую инфляцию, а также возрастающий тренд на стоимость нефти, можно предположить о возможности дополнительного снижения ставки. Также, на днях, МВФ рекомендовал ЦБ снизить ключевую ставку на дополнительные 0,5% для стимулирования экономики. Ждём и следим, данная новость сможет повлиять на курс рубля.

Россия начнет транзит нефтепродуктов из Беларуси через свои порты. Уже в марте этого года Россия готова начать транзит белорусских нефтепродуктов через балтийские порты Усть-Луга и Санкт-Петербург. С 2021 по 2023 год они готовы принять до 9,8 млн тонн белорусских нефтепродуктов, в 2021-м - 3,5 млн, в 2022-м - 3,2 млн и в 2023-м - 3,1 млн тонн.
Прокачка нефтепродуктов из Беларуси через российские порты однозначно позитивная для экономики России новость. Скажется ли это на курсе рубля? Сомневаюсь. Не те масштабы. Однако, это может дать дополнительное развитие регионам.

Банк России отчитался по борьбе с нелегальными финансовыми схемами за 2020 год.
Регулятор выявил свыше 1,5 тыс. организаций с признаками нелегальной деятельности, из которых:
Больше 50% - черные кредиторы;
Практически 25% - нелегальные форекс-дилеры;
Около 14% - финансовые пирамиды.
 
Схемы "развода" уже давно преобразились и выглядят как предложения от финансовых экспертов, которым известны различные экзотические способы заработка. Например, предлагают вкладываться в агропромышленные проекты, строительство недвижимости за рубежом, инвестиции в различные криптокошельки. Средняя сумма потерь на одну жертву выросла до 50-100 тыс. руб.
 
Поэтому пожалуйста, дорогие читатели, не торопитесь вкладывать деньги в сомнительные проекты. Да, всегда хочется в несколько раз увеличить свой капитал, но хотя бы используйте известные инструменты, ведь никто не отменял стремительный рост акций. А ещё лучше диверсифицируйте риски и часть средств держите в надежных позициях, например в облигациях или акциях стабильных компаний.

Рынок потребительских кредитных карт находится под угрозой.
В мире набирает популярность новый метод оплаты в интернет-магазинах: «Покупай сейчас, плати позже» (с англ. “Buy now, Pay Later”).
Этот метод позволяет оплатить покупку онлайн и выплачивать ее в несколько платежей. Способ оплаты довольно схожий с кредитной картой.
Однако, есть несколько нюансов:
- Покупатель не платит процент с покупки, как в случае с картой;
- Нет комиссии;
- Процесс оплаты удобнее – через свой аккаунт в приложении;
- Подключиться к сервису легче, чем получить кредитную карту.
Все вышеперечисленные критерии повлияли на развитие огромного рынка подобных платежей. Например, в Британии уже 5 млн активных пользователей, которые совершают платежи на сумму $3.7 млрд. Особенной популярностью сервис пользуется среди миллениалов.
Главными игроками в этой индустрии являются AfterPay, Affirm, Klarna и Quadpay. Эти компании все еще носят статус стартапов. Однако, оценочная рыночная стоимость Klarna уже составляет ~$11 млрд.
Эти данные указывают на то, что крупные инвесторы видят в этой сфере потенциал и готовы инвестировать. Но несет ли этот тренд что-либо еще, кроме риска для коммерческих банков и прибыли для поставщиков услуг «Покупай сейчас, плати позже»?
Ответ, однозначно, да. Исследовательская компания Cardify провела опрос на тему этого способа оплаты. В результате, около половины опрошенных заявило, что сервис «Покупай сейчас, плати позже» позволяет им тратить на 10-20% больше, чем если бы они платили обычной кредиткой. Между тем, если верить данным из Британии, более чем у каждого десятого клиента крупного банка, пользующегося услугами BNPL, уже была задолженность. Эти данные указывают на то, что покупатели не просто меняют способ оплаты, но и увеличивают свои расходы в интернет-магазинах.
Зная этот тренд, я бы осторожней отнеслась к коммерческим банкам, специализирующихся на потребительских кредитах и кредитных картах. А также присмотрелась бы к акциям крупных интернет-магазинов, которые подключили сервис «Покупай сейчас, плати позже» для платежей.
Ниже прикрепляю список самых крупных интернет ритейлеров в США, у которых можно «Купить сейчас и оплатить позже» (Специально упустила Amazon – уж слишком диверсифицированный бизнес и дорогие акции):
eBay Inc. #EBAY
Chewy, Inc. #CHWY
Wayfair Inc. #W
Etsy, Inc. #ETSY

RG.ru сообщает, что вместо прогнозируемого роста в 5-6%, фармацевтический рынок вырос практически на 10%. Весь рынок увеличился по сравнению с 2019 и превысил 2 трлн. рублей.
Из интересных трендов можно отметить, что люди стали переходить на большие упаковки и более дорогие препараты. Так, например, потребление дорогостоящих препаратов выросло более чем на 45% по сравнению с 2019 годом.
Тренд вполне очевиден: в мире бушует пандемия COVID, люди напуганы и каждый кашель воспринимают с опаской. Потребитель предпочитает перестраховаться и закупиться более дорогими препаратами, ведь жизнь важнее денег.
Я бы не стала рассматривать увеличение продаж фармацевтических компаний и среднего чека как долгосрочный тренд. Это скорее сезонная неуверенность людей.
Пандемия заставила людей сильнее задуматься о собственном здоровье. Тут вступают в игру компании, которые занимаются обеспечением здорового и полноценного образа жизни. Например, производители витаминов и пищевых добавок.

Дисней закрывает студию Blue Sky. Причиной стало тяжелое финансовое положение из-за пандемии COVID. Это решение повлияет на 450 сотрудников компании. Студия трудилась над такими мультфильмами как «Ледниковый период» и «Роботы».

Во втором и третьем квартале 2020 года компания отчиталась лучше ожиданий. Несмотря на прогнозы, второй квартал был с небольшой, но c прибылью. Убытки были только в третьем квартале 2020 года. Дисней явно до этого справлялся со сложившейся ситуацией и не допускал больших финансовых потерь, что всегда радует инвесторов.
11 Февраля (в этот четверг) состоится публикация отчетности за весь 2020 год.
Можно сказать, что, если Дисней отчитается о прибыли или хотя бы небольшом убытке, это будет однозначным сигналом инвесторам для покупки.