Сам себе финансист. Страница 68

Стало известно, что сегодня Газпром опубликует финансовую отчётность за IV квартал и весь 2020 год соответственно. Компания с ноября возвращает себе стоимость на бирже, причём внушительными рывками, и уже достигла уровней до падения из-за пандемии. Возможно, реакция инвесторов покажет, продолжит ли компания свой рост дальше.
Аналитики SberCIB Investment Research прогнозируют не очень позитивные результаты за 2020 год, однако, напоминаю, что инвесторы мыслят наперед. Открытым будет оставаться вопрос дивидендных выплат из результатов 2020 года.
Результаты объявят на телеконференции в 17:30 по мск.

Также сегодня свой отчёт опубликует Walmart в 15:00 по мск, а сеть магазинов "Магнит" проведет День инвестора в 16:00, где нам расскажут о планах компании.

Интересно, есть ли взаимосвязь между этими новостями?

☹️☹️☹️

Умер артист Андрей Мягков, душа «Иронии Судьбы» и «Служебного романа». Ему было 82 года.

Из Apple ушел менеджер, который занимался разработкой датчиков для их автомобиля. Серьезных последствий для компании я не вижу, и на то есть несколько причин:
• Он уходит не к конкурентам, значит все наработки остаются только у Apple;
• Для яблочной компании ставка на электрокар велика, поэтому сомневаюсь, что уход одного за талантливых менеджеров повлияет на цели корпорации.
 
Новость я взяла по другой причине. Интереснее то, куда уходит этот самый Бенджамин Лайон. Лайон уходит в космический стартап Astra. И вот история заиграла другими красками. Лайон проработал более 20 лет в Apple и сможет привнести опыт лучших для разработчика ракет для низкой орбиты - конкурента SpaseX.
 
С более чем 50 запусками, более чем 10 частными и государственными заказчиками, включая NASA и Министерство обороны США, Astra получила доход от запусков по контрактам на сумму более 150 миллионов долларов. К концу этого года Astra начнет ежемесячные запуски.
 
Добавлю, что стартап готовится к IPO. Это будет первая компания, предоставляющая услуги по запуску ракет в космос, акции которой будут торговаться публично. Теперь ждем новостей и читаем мою прошлую статью про сферу спутников.

Снижение чистой прибыли компании "НОВАТЭК" привело к тому, что на долю акционеров придёт лишь 8% средств, в сравнении с прошлогодним распределением. Так, в этом году на выплаты дивидендов будет выделено ₽67,8 млрд. В прошлом году цифры были намного аппетитнее и составляли ₽865,5 млрд. "НОВАТЭК" занимается добычей и обработкой природного газа.


После объявления новости, акции упали более чем на 3% от начала дня, однако, не стоит сильно переживать за компанию и её акционеров. В случае если компания не поменяют свою политику выплаты дивидендов, уже в следующем году нас может ожидать результат выше 2019 года.

Так, две основные причины снижения чистой прибыли: крупные инвестиции в проекты по производству сжиженного природного газа и снижение цен на газ. СПГ является очень ценным ресурсом, так что инвестиции в него могут окупиться сполна, а цены на ископаемые ресурсы ожидаемо будут расти в 2021 году.

К середине прошлой недели Pfizer доставил в ЕС 23 миллиона доз вакцины против COVID-19, разработанной совместно с немецкой фирмой BioNTech, сообщил официальный представитель ЕС. Это примерно на 10 миллионов доз меньше, чем компания Pfizer обещала поставить к середине февраля.
 
С вакциной, очевидно, Pfizer сыграла не лучшую партию. Их вакцина обладает худшими требованиями к транспортировке среди аналогов, и, в то же самое время, повышенный спрос нужно обеспечить производственными мощностями. В чём именно проблема - в поставках или в производстве - не сообщается.
 
В Pfizer отказались от комментариев, заявив, что графики поставок являются конфиденциальными. Исполнительная Европейская комиссия не ответила на запрос о комментариях по поводу неполадок в доставке.
 
На акциях компании данная новость никак не отразилась, что, в целом, логично, так как изначально не предполагалось что производители смогут удовлетворить спрос, ведь он практически равен населению земли.

Интересные новости из мира кофе.
Starbucks отчитался о своих доходах в 2020 финансовом году. Компания получила доход в $23.5 млрд, что на 11% ниже 2019 года. Операционная прибыль уменьшилась вдвое и составила $1.5 млрд.

Однако, акции компании и не подумали опускаться в цене. Наоборот, стоимость компании сейчас находится на историческом максимуме и есть шанс, что будет подниматься выше.

«Старбакс» хороший пример того, что цена акций не подвязана напрямую к финансовым показателям за прошедший период. Ожидания инвесторов и прогноз реальной ситуации в сегменте куда важнее сухих чисел.

Рассмотрим оптимистичные ожидания инвесторов, которые помогают Starbucks не терять акционеров.

Прибыльность во время пандемии
Влияние пандемии на результаты компании числится в отчете на первом месте. COVID главная беда, с которой столкнулось руководство компании. И в то же самое время, сети кафе удалось показать прибыль.

Расширение в Китае
На данный момент Китай второй самый важный рынок для Starbucks после США. Китай занимает 6-е место в мире по доходам от кофе. В 2019 году размер рынка составил $14.3 млрд. У «Старбакс» в Китае находится на данный момент 4.7 тыс. кофеен, это 28% от общего количества по миру (54% расположено в США). За 2020 год компания увеличила количество точек в Китае на 580. Для сравнения, в сумме на всех остальных рынках (включая США), количество кофеен было увеличено лишь на 220.

Изменение конкурентного ландшафта
Пандемия повлияла не только на американского кофейного гиганта. Более мелкие сети и маленькие частные кофейни понесли огромные убытки. Некоторые и вовсе не пережили этот период.
В дополнение, главный конкурент Starbucks в Китае, китайский Luckin Coffee, объявил о своем банкротстве и об остановке торгов на бирже в США. Компания была уличена в завышении финансовых показателей. Для примера, за период, заканчивающийся в сентябре 2019 года, доходы были искусственно увеличены на 45%. Кроме завышения доходов, китайцы не стеснялись принимать финансовые вливания и получили $864 млн в виде кредитов и инвестирования частного капитала. Обман был раскрыт, последовали штрафы со всеми вытекающими, в том числе банкротство. Все эти события только увеличили долю «Старбакс» на рынке кофе, что дает основания ожидать о росте прибыли после окончания пандемии и локдаунов.

С точки зрения технического анализа, цена на акции позволяет зайти в сделку с относительно небольшим риском. Произошла консолидация цены в канале $104.60-107.00 за акцию.

Компания «Энел Россия» перенесла распределение дивидендов ₽3 млрд с 2021-го на 2023 год. Акции моментально обрушились, падение уже достигло 5% с начала торгов.

Отказ от выплаты дивидендов часто расценивается инвесторами негативно. Сейчас рынок максимально щедр с обеих сторон: как на прирост акционеров, так и на увеличение размеров выплат дивидендов. Напомню о решении «М.Видео» всю прибыль пускать на выплату дивидендов, что очень позитивно отразилось на стоимости их акций.

Так что, лично я буду следить за «дивидендными» компаниями относительно решений по выплатам. Сейчас тот период, когда в силу макроэкономических процессов компании резко могут сменить дивидендную политику.

Reuters передают, что из-за экстремальных заморозков в Техасе, на нефтяном рынке США ожидается резкая нехватка сланцевых нефти и газа. Рекордно низкая за 30 лет температура остановила работу большинства энергетических сооружений, в т.ч. отключив некоторые города от электричества.
 
Техас производит больше нефти и газа, чем остальные штаты, примерно до 1,2 млн. баррелей в день. Учитывая постоянный рост спроса на нефть и газ, особенно зимой и в период наращивания мирового производства, остановка добычи однозначно будет способствовать повышению цены на рынке.
 
На часовом графике можно заметить, что уже 5 дней цена на фьючерсы держится выше 63 долларов. На ближайшем горизонте не видно ситуации, при которой стоимость будет падать, учитывая соотношение спроса и предложения на данный момент.

Отчет «Норникеля» сегодня показал уменьшение прибыли на 39%. Главной причиной этому называют разлив топлива в Норильске.
В отличии от «Яндекса», рост цен на акции «Норникеля» может только начинаться. Финансовые результаты 2020 года подкосила экологическая катастрофа. Однако, стоит не забывать, что Компания занимается производством драгоценных и ценных металлов. Сейчас, вспоминая мои предыдущие посты, на рынке полупроводников образовался дефицит сырья, также ожидается глобальный рост цен на сырье. Спрос на продукцию «Норникеля» будет только увеличиваться, и я сомневаюсь, что смогут произойти какие-либо макроэкономические события, которые перевернут игру.

Яндекс отчитался сегодня о двукратном увеличении прибыли. С этой новостью цена акций компании просела ниже значения 5,500 РУБ.
Рост прибыли, в принципе, ожидаемый. Из-за пандемии все сферы перенеслись в интернет. Люди старались избегать общественного транспорта и заказывали такси. Как итог, выручка интернет-компании, которая является монополистом на рынке СНГ, умножилась.
В самой компании это прекрасно понимают. Представители заявили, что такой скачек произошел из-за изменения привычек потребителей во время пандемии. Это заставляет задуматься о том, что будет после снятия всех ограничений. Будут ли потребители возвращаться к старым привычкам или продолжать пользоваться интернет-услугами?
Я бы с осторожностью смотрела на финансовые показатели Яндекса за 2020 год. Сможет ли компания повторить это, когда ограничения снимут? Вопрос остается открытым. И, глядя на динамику торгов сегодня, можно сделать вывод, что инвесторы не до конца уверены в этом.

Сегодня рассмотрим, почему стратег по кросс-активам Bank Of America Дэвид Хаунер предвещает ускоренную глобальную инфляцию, советует вкладывать в российский рубль и акции российских компаний, а также в другие развивающиеся рынки.

Все эти выводы сделаны Дэвидом через призму политики центральных банков разных стран, цен на транспортировку товаров, а также уровня автоматизации развивающихся стран.


Цены на транспортировку товаров
По словам Хаунера, первым признаком того, что рост инфляции может быть неизбежен, стал недавний всплеск ставок на морские перевозки, поскольку при восстановлении мировой торговли, именно пропускная способность перевозчиков создает узкие места в поставках.
Ставки на контейнерные перевозки в настоящее время находятся на рекордно высоком уровне, в три раза выше, чем в прошлом году, и в два раза выше, чем в среднем за 2020 год. Хотя крупные перевозчики, такие как Maersk, ожидают, что ставки нормализуются во втором квартале 2021 года. Обычно, резкие скачки цен на перевозку не влияют на инфляцию, однако нынешний тренд может сохраниться на больший период, чем это бывало раньше.
Стратег BofA считает, что, хотя долгосрочные перспективы и сбалансированы, риск роста цен остается выше, чем обычно, и рекомендует инвесторам воспользоваться возможностью для хеджирования, путем переноса части капитала в развивающиеся экономики.


Политика центральных банков развивающихся стран
Хаунер советует покупать валюту, обеспеченную «ястребиными» центральными банками. То есть такими, которые повышают ключевую ставку для борьбы с инфляцией. Из упомянутых им валют: бразильский реал, китайский юань, чешская крона и южнокорейский вон, вместе с экспортерами нефти, в первую очередь российским рублем и российскими акциями.
Позиция стратега BofA весьма аргументирована: «Среди стран с развивающейся экономикой, среда растущей инфляции и ставок благоприятствует рынкам, которые устойчивы к более высоким затратам на финансирование и фактически получают выгоду от роста цен на сырье».
А я добавлю, что к таким компаниям у нас можно отнести:
- Северсталь #CHMF
- НЛМК #NLMK
- ГМК Норникель #GMKN (сегодня публикация отчета)

Автоматизация – главный барьер для инфляции
Развивающиеся страны существенно перешли и продолжают переходить на автоматизированные производства. Именно этот фактор позволяет многократно наращивать производства, не повышая столь же сильно расходы. Да, несомненно, цены на транспортировку закладываются в финальную стоимость, но их временное подорожание продавец может покрыть за свой счёт.
Стоимость производства и цены на сырье лежат в основе ценообразования. По мнению BofA, именно два этих показателя будут расти до конца года. С сырьем ничего не сделаешь и, таким образом, автоматизация производства является единственным барьером, который сдерживает инфляцию.

Прикрепляю статью с мнением Дэвида для CNBC
https://www.cnbc.com/2021/02/15/bank-of-america-names-the-emerging-market-currencies-to-back-as-inflation-risks-mount.html

Канадский стартап Li-Cycle, который занимается переработкой литиевых аккумуляторов, планирует произвести IPO. Сейчас компания может переработать до 80% деталей аккумулятора, но в планах развитие технологии для достижения отметки в 100%.

Reuters оценивает компанию на $1.7 млрд. Однако, как по мне, учитывая современные тенденции и планы правительств, цена вполне может быть гораздо выше. И дело вовсе не в сверхприбылях стартапа.

Рынок электромобилей сегодня достиг внушительных размеров и, по оценкам аналитиков, будет только расти. Одна из преград перехода на электрокары – литиевые батареи. Они ресурсозатратны в производстве. К тому же, до недавнего времени, их не перерабатывали. Все эти факторы негативно влияли на главный «козырь» элктрокаров – экологичность.

С появлением технологии переработки этих аккумуляторов, рынок электроавтомобилей может обрести новое дыхание. Так что, пока мы не имеем доступ к покупке долей Li-Cycle, предлагаю обратить более пристальное внимание на индустрию производства батарей и электроавтомобилей, которые, очевидно, очень выиграют от развития канадского стартапа.

Сегодня все ждут квартальный и годовой финансовые отчеты Яндекса и Норникеля. Соответственно, сегодня возможны резкие изменения в стоимости акций этих компаний.

Публикация отчёта от Яндекса планируется в 16:00 по мск.
По Норникелю время неизвестно.

Вчера Еврозона опубликовала данные по объему промышленного производства за декабрь. Объем сократился на 1.6%. Фактический показатель Евросоюза хуже, чем падение на 1%, которое ожидали аналитики.
Однако, это не наихудший показатель с начала пандемии. Напомню, что в Мае-Декабре 2020 года, падение составило 12-18%. Можно предположить, что Экономика Европы стабилизируется.
Следим за развитием событий и ожидаем дальнейших публикаций из Еврозоны. Сегодня будут данные по квартальному ВВП и индекс экономических настроений. Завтра следует обратить внимание на заявления по монетарной политике.

Поговорим о космосе, спутниках, и о том, как на них заработать денег?

Одно из самых горячо ожидаемых IPO - от компании Илона Маска “Starlink”. Кто бы сомневался. Его идея состоит в том, чтобы предоставить высокоскоростной интернет в любой точке Земли. То есть, прогуливаясь по Тайге, можно будет посмотреть новый выпуск Дудя. Для этого необходимо будет иметь приспособление, которое можно носить с собой в рюкзаке или кармане.

Уже звучит фантастически, верно? Но на самом деле, рынок таких услуг уже давно функционирует. Компании предоставляют сервис государствам, торговым судам, полярникам, нефтяным вышкам. Часто услугами пользуются экстремалы. Они берут с собой гаджет, по которому могут выслать сигнал SOS и показать свое местоположение в любой точке мира.
Некоторые компании из этой сферы не пережили стадии расчетов и закрылись, так и не запустив ни одного спутника. Например, Teledesic, которая, по совместительству, являлась одной из инвестиций Билла Гейтса.

Но некоторые компании, даже пройдя через банкротство, достигли успеха. Некоторые из таких торгуются на рынке. Например, Iridium (IRDM) и GlobalStar (GSAT). За последний год цены их акции увеличились в 2-3.5 раза. Однако, такой рост был не всегда. До недавнего времени инвесторы очень настороженно относились к этой индустрии. Причиной тому были прошлые неудачи и финансовые потери.

Рассмотрим пример Iridium. Компания когда-то принадлежала Motorola. Еще в 1998 году Iridium владел 66 спутниками на низкой орбите, которые позволяли звонить из любой точки мира. По ряду причин компания обанкротилась, и Моторола готова была сбросить все спутники на Землю, обрушив вместе с ними $5 млрд вложенных инвестиций.

Кроме этого, стоимость всей сети, с учетом наземных каналов связи, оценивалась в $6 млрд. Как в кино, в день принятия решения о нажатии кнопки, группе частных инвесторов удалось остановить программу и договориться о выкупе компании всего лишь за $25 млн. Выбирая между огромными расходами на утилизацию инфраструктуры и небольшими деньгами, Моторола выбрала доход в $25 млн.

Не последует ли Starlink этому пути?
Многое поменялось с 1999 года. Технологии развились. Спрос увеличился. Появились новые сферы применения технологии. К тому же, компания SpaceX доставляет спутники на орбиту по низкой себестоимости. Еще интересный факт: SpaceX доставляла на орбиту спутники нового поколения все той же компании Iridium. То есть, у команды Маска вполне четкое представление об этой индустрии, что сильно повышает шансы на успех.

Но что все это значит для нас?
В первую очередь, это возможность сместить фокус своих инвестиций в сектор спутниковых технологий связи, потому что он явно будет развиваться. Все компании, которые будут связаны с этой индустрией будут интересны в потенциале. Ведь применение этой технологии возможно в самых разных сферах. Например, Iridium активно осваивает IoT (Internet of Things), чем заинтересованы, например, нефтяные компании. Этой индустрии нужны датчики, которые можно прицепить к трубам в любой точке мира и понять, где есть течь, в какую трубу не поступает нефть и тд.

Также, кроме цены компаний, занимающихся спутниками, поднимется цена на ресурсы - такие как металлы.

Кроме этого, по некоторым расчётам сегодня около 3 млрд людей не имеют доступа к интернету. Получение доступа к сети, даже у части этого населения, приведет к дополнительному росту международной интернет-торговли.

А ещё торги американскими акциями сегодня на стопе✖️В Штатах отмечают День президента.