Никита Исаев | Фондовый рынок. Страница 6

🇷🇺 Доля России в мировом ВВП невелика — 1.7–1.8% Однако по целому ряду видов сырья Россия — один из ключевых игроков глобальной экономики. 44% мировых поставок палладия 28% поставок алмазов 20% аммиак 18% калийные удобрения 17% природный газ 17% никеля 17% пшеница 14% платина 12% нефть 10% золото

Годовая инфляция по итогам марта 2022 🇷🇺Россия - 16.7% 🇧🇾Белоруссия - 15.9% 🇰🇿Казахстан - 12% 🇺🇸США - 8.5% 🇩🇪Германия - 7.3% 🇬🇧Великобритания - 6.2%

Капитализация российского рынка составляет $400 млрд из этого примерно 60% free float находится у нерезидентов С 28 февраля брокерам запрещено исполнение сделок по продаже ценных бумаг по поручению нерезидентов. Главный вопрос который сейчас висит в воздухе, когда и как будут выпускать нерезидентов из Российских активов. Какие есть варианты? 1. Разрешить продавать нерезидентам в рынок. Это самый пессимистичный сценарий так как инвесторы начнут массово выходить из активов тем самым обрушат рынок. 2. Создание двух рынков — для резидентов внутри России и для нерезидентов за ее пределами. Подобное разделение уже существует в Китае. 3. Национализация активов. В Госдуму уже внесли законопроект о национализации имущества граждан недружественных стран.

ЦБ отменяет комиссию в 12% на покупку валюты Что ожидаю? Рубль может ослабееть на торгах в понедельник из-за отмены комиссии в 12% Как заработать? Купить фьючерс Si-6.22

🇷🇺 Хроника российского фондового рынка 23 февраля Индекс Мосбиржи 4500 пунктов, курс доллара ₽80. Начало спецоперации 24 февраля Индекс Мосбиржи рухнул на 60% до 1700 пунктов 25 февраля Огромная волатильность на рынке. Котировки отдельных акций отскакивают на 100% 28 февраля Стоп торги на МосБирже. ЦБ повысил ключевую ставку до 20% с 9,5%. Минфин обязал экспортеров продавать 80% валютной выручки 1 марта Правительство выделяет ₽1 трлн из ФНБ на покупку российских акций 2 марта Курс доллара поднялся до ₽110 3 марта ЦБ установил комиссию 30% для физлиц на покупку на бирже $, € и £ 4 марта ЦБ сократил размер комиссии до 12% 6 марта Инвесторы выводят деньги с брокерских счетов на вклады под 23% 7 марта Россия стала мировым лидером по количеству наложенных санкций, обойдя Иран 8 марта Подсанкционный ВТБ сообщил, что переводит иностранные ценные бумаги своих клиентов в Альфу 9 марта ЦБ запретил снимать со счетов больше $10 000 до 9 сентября 10 марта Достигнут пик по курсу доллара ₽120 11 марта Минфин РФ обьявил о том, что будет осуществлять выплаты по внешним долгам в рублях 14 марта Объем дивидендов для каждой госкомпании будет рассматриваться индивидуально 15 марта ЦБ считает, что текущая ситуация не позволяет открыть фондовый рынок 21 марта Мосбиржа начала торги гособлигациями: депозиты под 21% выглядят привлекательней чем покупка ОФЗ под 15% 22 марта Госдума приняла закон об отмене НДФЛ на проценты по вкладам за 2021-2022 годы 23 марта Россия переходит на расчёты в рублях с доллара и евро за поставки природного газа 24 марта Спустя месяц Мосбиржа возобновила торги 33 акциями входящими в индекс IMOEX. Итог торгов: акции прибавили от 10% до 30% 25 марта Euroclear и Clearstream приостановили обслуживание главного депозитария РФ. Не поступают дивидендные и купонные выплаты, нельзя продать или покупать внебиржевые ценные бумаги 28 марта Открылись торги всеми акциями на МосБирже, за исключением с двойным листингом. Также открыли корпоративные облигации 29 марта Рубль укрепился до 84 за доллар 30 марта МосБиржа возобновила торги биржевыми паевыми инвестиционными фондами 31 марта ЦБ отменил запрет на короткие продажи по российским акциям для участников клиринга, но сохранил для частных инвесторов 8 апреля Курс доллара упал ниже ₽72 впервые с ноября 2021 года. Минфин предложит госбанкам отказаться от выплаты дивидендов 9 апреля Подсанкционный Сбер и Альфа передадут иностранные активы своих клиентов в АТОН и БКС 10 апреля На Россию наложено 8 016 санкций, при этом 87% санкций касается конкретных физических лиц 11 апреля ЦБ снизил ключевую ставку до 17% и отменил комиссию на покупку валюты на бирже

🇷🇺 Как может быстро восстановится Российский рынок? Март 2020. Снижение IMOEX 36%. Причина: пандемия, опасения глобальной депрессии. Полное восстановление со дна: 266 дней. Апрель 2018. Снижение IMOEX 13%. Причина: санкции за вмешательство России в Американские выборы. Полное восстановление со дна: 162 дней. Весна 2017. Снижение IMOEX 22%. Причина: слабая экономика, дефляция в мире, слабая ценовая конъюнктура на внешних рынках. Полное восстановление со дна: 216 дней. Март 2014. Снижение IMOEX 22%. Причина: присоединение Крыма к России. Полное восстановление со дна: 102 дня. 2006 год. Снижение IMOEX 36%. Причина: обострение отношений с Грузией, рост напряжения с западом, обвал в Китае. Полное восстановление со дна: 245 дней. 2004 год. Снижение IMOEX 32%. Причина: перегретый рынок, банкротство Юкоса, опасения пересмотра итогов приватизации. Полное восстановление со дна: 100 дней. Октябрь 2003. Снижение IMOEX 28%. Причина: арест Ходорковского. Полное восстановление со дна: 100 дней. По историческим меркам рынок акций может вернуться к своим максимумам примерно к концу года, что вкупе с дивидендной доходностью от текущих уровней может дать более +50% рублевой доходности.

📈 СПБ Биржа начнёт торги ценными бумагами TCS Group Holding в 10:00 мск 5 апреля. Вчера *TCSG закрылись по 3664 рублей или 43 доллара. 25 февраля котировки **TCS закрылись по 36 долларов, тем самым образуя спред в 7 долларов. Маркетмейкер должен свести спред к минимуму. Поэтому сегодня если TCS откроют в районе 36 долларов, имеет смысл присмотреться к покупки. *TCSG - Тинькофф в рублях **TCS - Тинькофф в долларах #инвестидеи

Уже 10 крупных российских компаний заявили о переносе или отмене дивидендов Эмитенты, менеджмент которых четко обозначил свою позицию по переносу или отмене выплат акционерам: • Московская биржа • «Мать и дитя» • «Распадская» • «Энел Россия» • X5 Group • «Русагро» • Группа ЛСР • «Черкизово» • Globaltrans • НЛМК Причины по которым эмитенты отказываются или переносят дивидендные выплаты: ✅ Из-за неопределенности перспектив в сложных геополитических реалиях и под санкционным давлением компании предпочитают иметь на балансе запас ликвидности до прояснения ситуации. ✅ Существуют объективные технические сложности для перевода денег.

Еврооблигации российских эмитентов. Атон На рынке еврооблигаций российских корпоративных эмитентов произошла огромная ценовая дислокация, что открывает интересные возможности для инвесторов. Среди явных фаворитов с точки зрения кредитного качества выделяем еврооблигации эмитентов с экспортно-ориентированной моделью бизнеса без участия государства в структуре капитала и минимальным уровнем долга: Лукойл, Норильский Никель, НЛМК, ММК, Фосагро, Евраз и Металлоинвест.

Евробонды.pdf

application/pdf

🇷🇺 Перспективы российского рынка. Атон Фундаментально больше всего от этой ситуации выигрывают именно экспортеры. Но если посмотреть на движения рынка в 1998 и 2008 гг., то мы увидим, что больше всего росли наиболее упавшие в моменты падения акции. А экспортеры упали существенно меньше с максимумов рынка, чем такие бумаги, как Yandex, VK Group, Сбербанк, TCS Group, «АФК Система». Финансовый сектор: он страдает больше всех, принимая на себя весь кризис. Из всех банков наиболее интересно на текущий момент выглядит TCS: на закрытие в пятницу он оценивался в три капитала, что немало в текущей ситуации. Технологический сектор: он становится главным бенефициаром цифрового импортозамещения, и тут в выигрышном положении оказываются две компании – Яндекс и VK. Российские экспортеры – нефтегазовый сектор, цветная металлургия и отрасль удобрений – компании, которые стоит рассматривать для инвестиций в первую очередь. Цены на многие сырьевые товары за последние недели существенно выросли, а рубль обесценился на 25%, что должно привести к рекордным доходам экспортеров в этом году. Предпочтения среди компаний-экспортеров: «Норникель», «Лукойл», «Газпром», «Алроса», «Полиметалл».

Как прошли торги после месяца перерыва на Мосбирже Индекс Мосбиржи по итогам первых двух торговых дней оказался примерно на полпроцента выше уровня закрытия 25 февраля. 📈 Лидер роста: Фосагро +38% 📉 Лидер падения: Аэрофлот -31% 25 марта акции открылись на уровне закрытия 24 февраля. ВЭБ поставил биды, от них и пошли покупки. Отсутствие нерезидентов, как крупных продавцов и запрет на короткие позиции поддержали рынок. В понедельник на МосБирже начнутся торги всеми российскими акциями с 09:50 мск до 13:50 мск, а также корпоративные и муниципальные облигации. Мой спекулятивный фаворит на утро понедельника: TCS Group — All-In.

Что с облигациями ОФЗ Облигации федерального займа (ОФЗ) — рублёвые облигации, выпускаемые Министерством финансов Российской Федерации. Доходности гособлигаций сформировались ниже текущего уровня ключевой ставки 20%. Доходность ОФЗ составляет: • На 3 месяца 17% (ОФЗ 26209); • На 6 месяцев 17% (ОФЗ 26220); • На 12 месяцев 16% (ОФЗ 26211 или ОФЗ 26215); • На 24 месяца 15,2% (ОФЗ 26227 или ОФЗ 26222); • На 36 месяцев 13,7% (ОФЗ 26234). Короткие облигации с погашением до конца года, не конкурируют с вкладами. К примеру ставки по вкладам в рублях в Тинькофф: • На 3 месяца 21%; • На 6 месяцев 17%; • На 12 месяцев 10%; • На 24 месяца 7,5%. Привлекательность вкладов усиливает отмена НДФЛ на проценты по вкладам за 2021-2022 годы. Что делать? 1. Покупать ОФЗ в защитную часть инвестиционного портфель. 2. Купонные выплаты реинвестировать в доходную часть портфеля - докупать акции. 3. Лучше покупать ОФЗ на три года под ЛДВ (льготы на долгосрочное владение ценными бумагами). 4. Доходность по ОФЗ может вырасти, если нерезидентам разрешат продавать в рынок: • Номинальный объем ОФЗ, принадлежащих нерезидентам 2,782 млрд. руб.; • Объем рынка ОФЗ 15,609 млрд. руб.; • Доля нерезидентов на рынке ОФЗ 17,8%. 5. Планируемый объём покупки ОФЗ разбейте на две части. Первую часть покупок можно сделать уже сейчас. Вторую часть покупок сделать, когда разъяснится ситуация с нерезидентам. Если они будут продавать в рынок, то откроется уникальные возможности покупки долгов по бросовым ценам. #инвестидеи #облигации

Мой план торгов на открытие МосБиржи Чего ожидаю? Не рассчитываю что котировки будут летать по 40-60%, в силу того, что торговая сессия будет короткая (с 9:50 до 14:00) и пройдет под полную диктовку регулятора. Уверен уже завтра будет задействован 1 трлн рублей из ФНБ (не полностью). Что буду делать? Исключительно спекулировать. Какие акции на листе? Газпром (GAZP) и Сбербанк (SBER). 📈 Как буду действовать: На открытии ожидаю падение выбранных активов → стоп торги (планка) → увидеть в котировках "айсберг", за ним будет мой стоп → увидеть первые покупки → присоединиться к покупкам → забрать профит.

⚡️ 24 марта 2022 года начнутся торги 33 акциями*, входящими в индекс Московской Биржи (IMOEX) Торги на Московской Бирже будут проходить с 9:50 до 14:00 мск, короткие продажи запрещены. Торги на срочном рынке контрактами на индекс Московской биржи и отдельные акции, входящие в индекс Московской биржи, будут проводиться в период с 10:00 до 14:00 мск в обычном режиме. По остальным инструментам торги на Московской бирже пройдут в режиме, аналогичном установленному на  23 марта 2022 года. Режим работы Московской Биржи на последующие дни будет объявлен позднее. Следите за нашими сообщениями 😉

Fitch: Инфляция в России достигнет 18% в 2022 году и 15% в 2023 году.

Итоги торгов облигациями на Московской бирже 21 марта По итогам торгов доходность выпусков ОФЗ составили: • со сроками погашения через 3 года – 15,3%; • со сроками погашения через 5 лет – 14,6%; • со сроками погашения через 10 лет – 13,6%. На картинке кривая бескупонной доходности. Что в итоге? 1. Депозит выглядит привлекательнее в сравнении с ОФЗ до года. 2. Если и покупать ОФЗ, то лучше не менее чем на 3 года (под ЛДВ). 3. Доходность по ОФЗ не перекроет инфляцию.

🇷🇺Ключевая ставка 20% Двадцати процентная ставка имеет негативные последствия для экономики России. Поэтому на столь высоких уровнях она не будет долго. Технологическое отставание и как следствие низкую производительность труда приходится компенсировать девальвацией рубля. Девальвация снижает себестоимость товаров и услуг, тем самым делая их конкурентноспособными. А поскольку в РФ инфляция имеет не монетарную природу (не зависит от объемов эмиссии), а зависит от импортных цен, курса доллара и тарифов естественных монополий, то каждая девальвация это очередной веток роста ИПЦ. Доходы населения не поспевают за инфляцией, поэтому окно возможности продлится не долго. 📈 Как на этом заработать? Доходность ОФЗ тесно связана с ключевой ставкой, движение ставки до 20% неизбежно приведёт к росту доходности ОФЗ. Может быть, до 20%, чуть меньше или чуть больше. Но плюс-минус до 20%. Таким образом, в понедельник у нас может появиться возможность зафиксировать по ОФЗ хорошую ставку в районе 20%. Купить ОФЗ можно в rel='noreferrer nofollow' href='http://tinkoff.ru/sl/6e0oaH8kh0x'>Тинькофф Инвестиции