Energy Markets. Страница 18
2416
@energymarkets
Экспертный канал для профессионалов и любителей энергетической отрасли - новости и аналитика на двух языках. Energy Markets News and Analysis. Russian or English. Feel free to join!
-
Energy Markets
Международное энергетическое агентство (МЭА) опубликовало свой флагманский ежегодный доклад о перспективах мировой энергетики до 2050 года (World Energy Outlook 2022). Рассматриваются три сценария мирового энергетического развития. Во всех сценариях солнечная энергетика станет крупнейшим производителем электроэнергии к 2050 году. renen.ru/dolya-s…godu-mea -
Energy Markets
Дайджест канала «Технологии против геологии» за неделю или 12 постов (+2 колонки и подкаст), которые нельзя пропустить: 1. Модельный прогноз цены на нефть на следующий год (+колонка) 2. Точность модельных прогнозов (back test) 3. Поквартальная декомпозиция спроса и предложения мирового рынка нефти на тренд, сезонность и бизнес-цикл (+колонка) 4. Подборка прогнозов по добыче и экспорту нефти из РФ на следующий год 5. Противостояние США и КСА 6. Газовые сценарии Европы на 2023 г 7. Рубини – это сломанные часы, дважды в сутки показывающие правильное время? 8. Вопросы прогнозирования: сработал самый мощный опережающий индикатор рецессии в США 9. Рецессия отменяется? Мировое производство стали пошло на взлет 10. Мексиканский секрет: сомбреро, агава и нефтяные пут-опционы 11. Подкаст от Гуру: как энергокризис начала 2020-х годов изменит мировую экономику? 12. Стратосферные прогнозы нефти от JPMorgan: $150, $380/б – можно ли подвести научный фундамент под эти цены? -
Energy Markets
Существует ли объективная информация о будущем? Я бы ответил положительно на этот вопрос. Чем дальше бильярдный шар от лузы, тем меньше вероятность точного попадания. Поэтому, конечно, с ростом горизонта прогнозирования достоверность опережающей информации теряется. Но пренебрегать ей для принятия решений неосмотрительно. На своих занятиях по бизнес-прогнозированию в МГУ я выделяю 3 аспекта опережающей информации: 1) сезонность 2) расписания, планы и программы, например, инвестиционные 3) опережающие индикаторы (cli oecd, pmi, финансовые). Вот недавно сработал очередной финансовый индикатор - инверсия кривой доходности трежерис казначейства США. Теперь вероятность рецессии в США в 2023 г. снова повышается. Значит скоро снова пересматривать прогнозы спроса и цен на нефть вниз. Но не сильно, ведь ОПЕК+ настроена удерживать цены в коридоре $80-100/б. -
Реклама
-
Energy Markets
В четверг в Астане в присутствии президента Казахстана Касым-Жомарта Токаева и президента Европейского совета Шарля Мишеля было подписано инвестиционное соглашение между Svevind Energy Group и правительством Казахстана. Сделан очередной шаг в реализации гигантского проекта по строительству солнечных и ветровых электростанций общей мощностью 40 ГВт, электролизёров мощностью 20 ГВт, а также опреснительного завода мощностью 255 тысяч кубометров в день. renen.ru/kazahst…lizyorov -
Energy Markets
Рубини предупреждает нас о стагфляции, но не объясняет как с ней бороться Высокая инфляция может означать, что несмотря на стагнацию спроса, высокие цены на нефть с нами надолго из-за нехватки инвестиций в предложение. Мировые регуляторы финансовых рынков пытаются охладить спрос, поднимая стоимость денег в экономике. Но тем самым они притормаживают не только спрос, но и инвестиции в развитие производства. Высокая инфляция - не только следствие мягкой монетарной политики и вертолетных денег, но и нехватки предложения промышленных товаров и рабочих рук в США. Высокие ставки банковского кредита усугубляют проблему недоинвестирования, что вместе с зеленой повесткой разгоняет инфляцию на энергетических рынках. Дорогой кредит сдерживает инвестиции в развитие предложения и ведет к росту инфляции. К проблеме инфляции можно было бы подойти с другой стороны - использовав фискальное торможение спроса, например, временно, повысив НДС/налога с продаж. Перегретые сектора экономики (сырье, недвижимости, полупроводники и т.д.) не заметят серезной потери спроса и не сократят инвестпрограммы, зато государство получит средства для фискального стимулирования инвестиций в эти сектора. Кто-то может возразить, что НДС сам по себе является проинфляционным фактором и тормозит инвестиции, а также не очень популярен среди избирателей. Но рост выплат по процентам в случае кредитного торможения также увеличивает издержки и может быть транслирован в цены. Раз так, то различные подходы к борьбе с инфляцией разумно протестировать на достоверных моделях для конкретных экономик. Макроэкономисты, что говорят ваши модели? -
Energy Markets
Рубини предупреждает нас о стагфляции, но не объясняет как с ней бороться Мировые регуляторы финансовых рынков пытаются охладить спрос, поднимая стоимость денег в экономике. Но тем самым они притормаживают не только спрос, но и инвестиции в развитие производства. Высокая инфляция - не только следствие мягкой монетарной политики и вертолетных денег, но и нехватки предложения промышленных товаров и рабочих рук в США. Высокие ставки банковского кредита усугубляют проблему недоинвестирования, что вместе с зеленой повесткой разгоняют инфляцию на энергетических рынках. Дорогой кредит сдерживает инвестиции в развитие предложения и ведет к росту инфляции. К проблеме инфляции можно было бы подойти с другой стороны - использовав фискальное торможение спроса, например, временно, повысив НДС. Перегретые сектора экономики (сырье, недвижимости, полупроводники и т.д.) не заметят серезной потери спроса и не сократят инвестпрограммы, зато государство получит средства для фискального стимулирования инвестиций в эти сектора. -
Energy Markets
По мнению BloombergNEF, Европа легко переживет зиму без российского газа Даже если в начале ноября Россия полностью прекратит поставки газа в Европу, то страны «европейского периметра» — Северо-Западная Европа, Италия и Австрия — закончат зиму с запасами голубого топлива в хранилищах на комфортном уровне 38% (29 млрд м3). Этому будет способствовать устойчивое снижение потребления в период с текущего времени до конца марта. Спрос в период с 1 по 24 октября оказался на 23% ниже среднего пятилетнего значения. Динамика запасов газа: - красная линия — максимально возможный уровень заполненности хранилищ, - предыдущий «газовый год» (зеленая линия), - GY 2022 — 2022 «газовый год» (бирюзовая линия), - базовый сценарий (бирюзовый), - небольшое снижение потребления (желтый) - высокое снижение потребления (фиолетовый). Но, добавим от себя, вывести промышленность на прежний уровень больше не сможет. 
-
Energy Markets
КСА vs США Королевство Саудовской Аравии хочет удержать нефть марки Brent как можно ближе к $100/б, а $80/б рассматривается как неофициальный минимум. Эр-Рияд также больше не верит, что его сделка с Вашингтоном «нефть в обмен на безопасность» работает так, как это было раньше. На протяжении десятилетий Эр-Рияд держал цены на нефть под относительным контролем и закупал американское оружие. Взамен Вашингтон обеспечивал региональную безопасность, при необходимости развертывая свою военную мощь и дипломатическую поддержку, в основном игнорируя нарушения прав человека. Теперь королевство хочет занять гораздо более агрессивную позицию по отношению к Ирану и его региональным ставленникам, в том числе в Йемене, и оно сбито с толку тем, что Вашингтон, по-видимому, закрывает глаза на черный рынок иранской нефти, позволяя Тегерану наживаться на высоких ценах на нефть. Если Вашингтон хочет, чтобы Эр-Рияд удерживал цены на нефть на низком уровне, ему придется оказать давление на Иран. Но королевство, скорее всего, попросит взамен еще больших одолжений. Как и в случае с America First при Дональде Трампе, принцип Saudi First является транзакционным. Такой поворот имеет значительные последствия для мировой экономики: цены на нефть, вероятно, будут оставаться выше в течение более длительного времени, подпитывая инфляцию. Bloomberg, Profinance -
Energy Markets
Уголь в США сдает позиции Хотя производство электроэнергии на угле в США сокращалось с 2014 по 2020 г., в 2021 г. оно выросло на 16% в результате увеличения спроса на электроэнергию и повышения цен на природный газ после пандемии. Доля угольной гегерации составила 23%. Но несмотря на то, что цены на природный газ остаются высокими, угольная генерация в этом году продолжила свою тенденцию к снижению из-за ограниченного предложения. И по результатам 2022 г. ожидается снижение угольной генерации на 6%. Несмотря на более высокие цены на природный газ в 2022 году, ожидается, что производство электроэнергии на газе в этом году увеличится на 2 п.п. до 38%. Электростанции на газе работают с эффективностью на 30-35% выше угольных, что компенсирует более высокие цены на газ. 
-
Energy Markets
Цена на нефть для всех разная Цена на нефть с февраля по сентябрь 2022 г. упала на 6%. Снижение было вызвано замедлением глобального экономического роста и опасениями по поводу надвигающейся рецессии. Спрос на нефть также угнетается ростом локальных цен в национальных валютах, которые обесценились у 60% процентов импортеров нефти. Для местных потребителей нефть подорожала от 0,8% (Индия) до 26% (Турция). Это раскручивает инфляцию, что пагубно влияет на ВВП и спрос. Совсем по-другому складывается ситуация у производителей нефти. Так, в России из-за укрепления национальной валюты и дисконта на Urals, цена нефти в рублях сократилась на 44%. С одной стороны, это сдерживало инфляцию и стимулировало рост ВВП, с другой – сократило доходы нефтегазового сектора и Федерального бюджета. Считаем, что рублевая цена на нефть близка к своим минимальным значениям и в 2023 году не претерпит масштабных изменений, так как ожидаемое снижение ее цены на мировых рынках будет компенсироваться ослаблением рубля. @macroresearch 
-
Energy Markets
Идея "ценового потолка" на российскую нефть становится все больше похожей на политический "паллиатив" В последние дни западные новостные порталы Bloomberg и Reuters заполнили сообщения о новых предложениях США в части величины "ценового потолка" на российскую нефть уже на уровне "выше $60 за баррель". Учитывая, что российская нефть сегодня продается на мировом рынке по цене на уровне $70 за баррель (с учетом т.н. санкционного дисконта), то можно предположить, что идея "ценового потолка" на российскую нефть становится все больше похожей на политический паллиатив. Поскольку "высокий" уровень "ценового потолка" позволяет всем сохранить лицо и относительный статус-кво на мировом нефтяном рынке. Так, страны ЕС и "Большой семерки" могут торжественно объявить 05 декабря о продолжении санкционного давления на Россию и ввести "потолок цен" на российскую нефть, допустим, на уровне $65. Россия при этом подтвердит свою позицию относительно неприемлемости любого уровня "ценового потолка", но при этом получит возможность продавать свою нефть на мировом рынке третьим странам с дисконтом, который может быть чуть ниже формального уровня "ценового потолка". Третьи страны (в первую очередь, Индия и Китай), с одной стороны, сохранят возможность приобретать российскую нефть (поскольку они не присоединятся к инициативе о введении "ценового потолка") а, с другой стороны, смогут избежать рисков каких-либо ограничений со стороны западных стран (поскольку продажи российской нефти будут идти с дисконтом, который де-факто не будет превышать "ценовой потолок"). Страны-посредники в морской торговле нефтью (Греция, Мальта и Кипр) также сохранят свой бизнес по транспортировке российской нефти, равно как и останется возможность страховать такие поставки на международном уровне. Таким образом, де-юре все политические позиции сторон будут учтены, а де-факто санкции против российского нефтяного экспорта будут смягчены, потому что российская нефть сегодня крайне нужна для мирового нефтяного рынка, ведь заменить ее нефтью из других источников пока не представляется возможным. Продолжаем следить за развитием событий... -
Energy Markets
Сегодня Bloomberg справедливо отмечает, что прогнозы МЭА в 2022 году давали сбои. В марте агентство прогнозировало падение российского нефтяного экспорта на четверть уже в апреле, но этого не случилось ни весной, ни позже. В сентябре 2022 года Россия экспортировала 7,5 млн б/с, примерно столько же, сколько в январе-феврале. И вот опять МЭА мерещится смерть российского ТЭК. Теперь уже в долгосрочной перспективе. Потому, что либо шах, либо ишак. Ну вы сами знаете. В частности, МЭА прогнозирует спад потребления газа в России и никак это не обосновывает. Сложно представить, что Агентство видит многолетний спад ВВП или нехватку инвестиций в добычу и транспортировку в новые регионы. Скорее рассматривается внедрение энергосбережения в т.ч. в генерации, а также снижение доли газа в нефтехимических производствах в пользу нефтепродуктов. На рисунке изображена стагнация мирового потребления газа. 
-
Energy Markets
Всемирный банк : экспорт российской нефти может сократиться на 2 млн б/с в 2023 году из-за эмбарго Евросоюза. Но стальные аналитики менее пессимистичны. https://t.me/macroresearch/6271 -
Energy Markets
Производство стали - прекрасный опережающий экономический индикатор: 1) быстро публикуется 2) сталь - инвестиционный товар, значит он показывает, что случилось с инвестициями, пока статистика по ним еще не вышла 3) отражает самочувствие у потребителей стали: в стройке, маниностроении и нефтегазе. https://t.me/macroresearch/6268 -
Energy Markets
Солнечная энергетика КНР растёт всё увеличивающимися темпами. Китай добавил 52,9 ГВт солнечных электростанций за первые девять месяцев 2022 года. Это немногим меньше, чем было введено в эксплуатацию за весь прошлый год (рекордный, между прочим). renen.ru/kitaj-d…022-goda -
Реклама
-
Energy Markets
Мексиканский секрет Пока многие нефтяные «быки», в т.ч. из Morgan Stanley и UBS, ожидают, что в 2023 году цены на нефть превысят $100/барр., Мексика начала процедуру хеджирования 200-300 млн барр. собственной нефти (30-50% добычи) от падения цен на нефть. Затраты на программу − $1 млрд., фиксируемая цена нефти − $70/барр. Этот уровень выше, чем в последние годы. В 2021 году она составила $60-65, а в 2019 году − $55. В случае глубокого падения цен, хеджирование может принести огромную прибыль: как, например, $2,38 млрд в 2020 году и $6 млрд в 2015 году. Хеджирование проводится 31-й год подряд, но на этот раз будет проводиться через крупные нефтяные компании. В предыдущие годы Мексика использовала банки США. Чтобы трейдеры не пытались использовать информацию о покупке нефтяных пут-опционов на опережение, детали операции держатся в секрете. Мексиканский кейс - это прекрасный пример хеджирования рисков в условиях неопределенности и заработка на рынке нефти при уверенности в своем прогнозе. @macroresearch 
-
Energy Markets
Оман представил водородную стратегию. Это, пожалуй, самая амбициозная водородная стратегия в мире. Уже к 2030 году султанат хочет производить не менее 1 млн тонн зелёного водорода в год. Для достижения этой цели стране потребуются электролизёры общей мощностью от 8 ГВт до 10 ГВт, которые будут питаться от ВИЭ-электростанций общей мощностью 16-20 ГВт. На 2050 год задумки вообще фантастические. Оман намеревается производить от 7,5 до 8,5 миллионов тонн зеленого водорода в год. Для этого должны быть построены мощности электролиза в объёме от 95 ГВт до 100 ГВт, а также примерно 180 ГВт мощностей ВИЭ (солнце и ветер). Планы впечатляют, в особенности с учётом того, что население Омана составляет всего 5 млн человек. renen.ru/oman-pl…k-2030-g -
Energy Markets
Полностью заменить европейский нефтегазовый рынок азиатским у России не получится... Азия может существенно помочь в диверсификации российского энергетического экспорта, но в полной мере заменить европейский рынок азиатским не получится. В дальнейшем все будет зависеть от скорости развития соответствующей инфраструктуры. Подробнее см. комментарий Главного директора по энергетическому направлению Института энергетики и финансов @IEFnotes Алексея Громова Агентству экономической информации "ПРАЙМ" https://1prime.ru/energy/20221021/838548583.html