Energy Markets. Страница 17
2416
@energymarkets
Экспертный канал для профессионалов и любителей энергетической отрасли - новости и аналитика на двух языках. Energy Markets News and Analysis. Russian or English. Feel free to join!
-
Energy Markets
В КНР введена в строй первая офшорная ветро-солнечная электростанция. Китайская государственная энергетическая компания SPIC (State Power Investment Corp.) ввела в эксплуатацию «первую в мире» коммерческую морскую плавучую солнечную электростанцию мощностью 500 кВт, которая работает в комбинации с офшорными ветряными турбинами. Сегодня уже никого невозможно удивить плавучими солнечными электростанциями, их много, но они расположены на поверхностях спокойных внутренних водоёмов. Офшорная солнечная энергетика — это пока экзотика… renen.ru/v-knr-v…tantsiya -
Energy Markets
Сложившуюся на глобальном газовом рынке ситуацию по своей неопределённости можно назвать уникальной. Как правило, уровень неопределенности был связан со спросом, а предложение старалось по мере возможностей предсказать этот спрос и подстроиться под него, чтобы не создать профицит или дефицит энергоресурсов. Сейчас же главной неопределённостью оказывается именно предложение. В связи с известными обстоятельствами у России оказываются «запертыми» значительные (до 140 млрд куб. м в пересчёте на годовой экспорт) объёмы газа, которые при различном развитии событий могут как вновь выйти на рынок, так и оказаться неиспользуемыми на период от пяти до 10 лет. Для сравнения, 140 млрд куб. м — это около четверти текущего объёма рынка СПГ. Эта неопределённость с будущим российского экспорта в Европу приводит к тому, что прочие экспортёры не торопятся делать крупные инвестиции в проекты СПГ. Новые проекты запускаются и готовятся (масштабное расширение заводов в Катаре, два решения о новых заводах принято в текущем году в США), но речь идёт пока о поддержании планового роста спроса на СПГ, а не о компенсации российских поставок. Развитие событий трудно предсказать. А значит, все участники рынка, в том числе и Россия, будут предпринимать только те шаги, которые в минимальной степени зависят от прогнозов и будут «тянуть время» при принятии критических решений. Мы это уже видим по малому числу новых СПГ-проектов в мире и даже по слабым темпам развития проекта нового газопровода в Китай («Сила Сибири-2») с ресурсной базой, предназначенной для Европы. Здесь пока не заключены окончательные договорённости, не подписан долгосрочный контракт. Хотя этот газопровод состоится с очень высокой вероятностью, условия по поставкам будут зависеть от ситуации на европейском направлении. При восстановлении поставок в ЕС выторговать более комфортные условия у китайской стороны будет проще. Очевидно, что политический контекст напрямую повлияет на все сценарии на газовом рынке. Маловероятно, что снижение нынешней напряжённости приведёт к снятию всех санкций, но не исключено, что взаимные шаги навстречу именно в газовой сфере приведут не только к увеличению объёмов экспорта в ЕС, но и к появлению возможностей получать технологии и оборудование для производства СПГ. Александр Собко @obkos анализирует сценарии и развилки на газовом рынке. russiancouncil.ru/analyti…yennosti -
Energy Markets
Катар против введения потолка цен на газ в ЕС Любое вмешательство в инструменты рыночного регулирования создает потенциальную опасность для стран-экспортеров СПГ. Это не только приведет к сокращению потенциальных доходов от экспорта, но и к тому, что инструменты торговли СПГ окажутся в руках покупателя. Вряд ли Катар устроит позиция ведомого в этом вопросе. Подробнее см. комментарий Главного директора по энергетическому направлению Института энергетики и финансов @IEFnotes Алексея Громова деловой газете "ВЗГЛЯД" https://vz.ru/economy/2022/11/2/1184883.html -
Реклама
-
Energy Markets
Сценарный анализ потери доходов России и убытков ЕС в ходе энергетического противостояния от журнала The Economst 
-
Energy Markets
Авторитетный английский журнал The Economist с помощью модели норвежских консультантов Rystad оцифровал сценарии развития газового противостояния России и ЕС: 1) Инерционный - базовый. Благодаря теплой погоде и запасам газа в хранилищах Европа дотягивает до лета 2023 г., после чего закачивает в хранилища импортный СПГ. Откуда возьмутся дополнительные объемы СПГ не уточняется. Россия, получит $169 млрд доходов от продажи нефти в 2023 г., что всего на $10 млрд меньше дохода 2021 г. Замена российской нефти для Европы в 2023 г. обойдется в $116 млрд., что дороже на $26 млрд., чем в 2021 г. 2) Эскалация. Россия лишает Европу оставшегося трубопроводного газа, поставляемого через Турцию − 10 млрд м3/г. и 20 млрд м3/г. СПГ (половину своего экспорта). Запад отвечает штрафами за непоставку. В ответ ОПЕК+ сокращает добычу нефти на дополнительные 1 млн барр./сут. Цены на нефть и газ устремляются вслед за вверх. Поэтому Россия сохраняет свои доходы, а издержки ЕС − растут по сравнению с Базовым на $50 млрд. 3) Экстремальный. Европа из-за очередного акта саботажа теряет 55 млрд м3 норвежского трубопроводного газа, ее экономика просаживается еще глубже. На закупки СПГ уходят дополнительные $100 млрд. Политические последствия труднопредсказуемые, но цены на энергоносители улетают до небес, что снижает российские потери экспорта. Хорошо, что не все решения принимаются только из экономической целесообразности. -
Energy Markets
По мнению BloombergNEF, Европа легко переживет зиму без российского газа Даже если в начале ноября Россия полностью прекратит поставки газа в Европу, то страны «европейского периметра» — Северо-Западная Европа, Италия и Австрия — закончат зиму с запасами голубого топлива в хранилищах на комфортном уровне 38% (29 млрд м3). Этому будет способствовать устойчивое снижение потребления в период с текущего времени до конца марта. Спрос в период с 1 по 24 октября оказался на 23% ниже среднего пятилетнего значения. Динамика запасов газа: - красная линия — максимально возможный уровень заполненности хранилищ, - предыдущий «газовый год» (зеленая линия), - GY 2022 — 2022 «газовый год» (бирюзовая линия), - базовый сценарий (бирюзовый), - небольшое снижение потребления (желтый) - высокое снижение потребления (фиолетовый). Но, добавим от себя, Европа вывести промышленность на прежний уровень без российского газа в ближайшие годы не сможет. 
-
Energy Markets
Бигтех утонул в нефти Благодаря высоким ценам на нефть, денежный поток Exxon Mobil в 3кв22 составил $24,4 млрд, немного опередив показатель Apple. 
-
Energy Markets
Норвегия проспала рынок СПГ Норвегия входит в топ-10 стран-производителей природного газа в мире и всегда была важным источником природного газа для ЕС. В 2021 году Норвегия добывала 11,1 млрд м3 газа/сут., 94% экспортировала. Она была третьим экспортером газа России и США. Ключевыми потребителями газа являлись: Германия (43%), Великобритания (29%), Франция (15%) и Бельгия (13%). Страна инвестировала почти 4% ВВП или $18 млрд добычу сырой нефти, газа и транспортировку по трубопроводам. В июне 2022 г. Норвегия вновь открыла свой завод по производству СПГ в Хаммерфесте, что позволит увеличить экспорт природного газа всего на 5%. Норвегия, как и Россия была усыплена низкой себестоимостью трубопроводного транспорта и вовремя не инвестировала в СПГ терминалы, потеряв гибкость в выборе рынков сбыта и вариативность в объемах. 
-
Energy Markets
Экспансия ОПЕК начнется после 2045 г. Согласно прогнозу ОПЕК, в 2021 г. мировой спрос на нефть составил почти 97 млн барр/сут. К 2045 г. он вырастет на 13 млн до 110 млн барр/сут. Центр роста будет лежать в странах не-ОЭСР. После 2024 года спрос начнет снижаться в странах ОЭСР из-за роста использования электротранспорта. Поэтому мировой рост спроса будет замедляться в течение прогнозируемого периода и перестанет расти после 2035 г. Поставки нефти из стран не-ОПЕК к 2027 г. вырастут на 6,8 млн барр/сут. Половина роста придется на США, которые к 2030 году достигнут пика добычи в 16 млн барр/сут. Добыча нефти ОПЕК в текущем году увеличится на 4,4 млн барр/сут. до 36 млн барр/сут. и останется стабильной в среднесрочной перспективе. После прохождения пика добычи странами не-ОПЕК к 2045 г. ОПЕК планирует увеличить добычу нефти до 42 млн барр/сут. и занять 39% мирового рынка. По нашим оценкам для добычи каждого нового барреля придется в среднем потратить $10 инвестиций без учета инфляции. @macroresearch 
-
Energy Markets
Средняя за октябрь расчетная цена газа на бирже в Европе снизилась на 34.2% - до $1377/тыс мз. Среди причин: - тёплая погода - заполненость газовых хранилищ на 94% - очередь из СПГ-газовозов - в ряде стран были снижены нормативы на температуру воздуха в жилых и общественных помещения - остановился ряд промышленных потребителей газа. В дальнейшем, после начала отопительного сезона, если в Азии начнет увеличиваться потребность в газе, опять появится ценовая конкуренция за свободные объемы СПГ и цены начнут стремительно расти. Вероятнее всего, Европу ждет чрезвычайно холодная и сухая погода этой зимой из-за природного течения Ла-Нинье. Поэтому цены на газ снова приблизятся к достигнутым осенью максимумам. -
Energy Markets
Нефтяная рулетка Мощности по добыче нефти ежегодно должны прирастать на 5% только для того, чтобы противостоять её естественному снижению. Такой рост плюс дополнительные 14,6 мбс увеличения добычи к 2045 г. требуют $9,5 трлн. инвестиций. На каждый новый баррель добытой нефти будет потрачено $10. Но никто не обещает, что они окупятся. Ведь равновесная цена определяется переменными издержками маржинального производителя. Поэтому инвесторы смогут гарантированно заработать, только вложившись в активы в левой части cost curve. Такие остались только на Ближнем Востоке и то для своих. В других регионах, где затраты существенно выше, игра в нефтяную рулетку будет связана с повышенным риском для инвесторов. Поэтому в течение двух десятилетий, когда за пределами ОПЕК будут достигнуты и пройдены пики добычи, организация обретет полный контроль над мировым рынком и доля ОПЕК вырастет почти до 40%. 
-
Energy Markets
Фьючерсный рынок ожидает высоких, но стабильных цен на природный газ в ЕС в ближайшие месяцы Фьючерсная кривая часто используется для того, чтобы оценить рыночные ожидания по будущему изменению цен. Это не идеальный, но вполне полезный инструмент, чтобы понять рыночные настроения. За последние несколько месяцев форма фьючерсной кривой TTF довольно изменилась. Сейчас она стала совсем “плоской” на уровне $1200-1300/тыс м3, практически без контанго или бэквардации. Ближайший декабрьский фьючерс TTF (с погашением 30.11.2022) торгуется сейчас по $1200/тыс м3, мартовский (с погашением 28.02.2023) - по $1300. Фьючерсная кривая практически не “прайсит” повышение цен к концу отопительного сезона 22/23 годов. Одновременно не ожидается и традиционного снижения цен по завершении отопительного сезона. Еще совсем недавно фьючерсная кривая имела другую форму - с ярко выраженном пиком этой зимой. К примеру, в начале сентября рынок ожидал сохранения цен выше $2000 тыс./м3 в течение всей зимы. Высокий уровень заполнения ПХГ, теплая осень в ЕС, избыток СПГ дали спокойствие рынку на ближайшие месяцы. В то же время ближайшие годы, в условиях низких объемов поставок газа из России и необходимости “перекупать” свободный СПГ означает, что цены на газ будут оставаться структурно высокими. TTF на споте сейчас стоит около $350 тыс/м3. По всей видимости, в ближайшие недели можно ожидать сильного роста именно спотовых цен, которые будут приближаться к декабрьскому фьючерсу. -
Energy Markets
Меры принимаемые текущей администрацией по кошмарингу американской нефтегазовой отрасли ни к чему хорошему привести не могут, но и влияние их ограничено. Несмотря на относительно невысокую вероятность введения инициатив по налоговому изъятию сверхприбылей, данная жесткая риторика негативно отражается на желании отрасли инвестировать долгосрочно. Требования к компаниям увеличить затраты и добычу нефти слышны с начала этого года, но каких-то значимых результатов пока не наблюдается. Система выстроилась так, что рычаги влияния администрации, по большей части, сконцентрированы на стороне кнута, в то же время пряника же в виде “отойти и не мешать” попросту не существует. Отрасль обязана принимать на себя все риски даунсайдных сценариев, при этом весь имеющийся апсайд - это относительно высокие текущие нефтяные цены (без учета инфляции). Нарастающее давление происходит на фоне постепенного истощения стратегических запасов нефти, распродажа которых частично нивелирует мировой дефицит. При этом какая-либо серьезная пролонгация существенно дальше конца года технически маловероятна. Уже понятно, что существует необходимость обратного выкупа около 200 млн баррелей для пополнения стратегических запасов. Озвучен даже привлекательный диапазон цен (или порог отсечения) в районе 70$ за баррель WTI. В настоящий момент речь вообще не идет об оффсете сокращения добычи нефти странами ОПЕК+ (полный игнор давления Белого Дома, срыв секретной сделки?!), на это просто не хватит никаких физических возможностей. Получается, что данная почетная миссия, в целом, “возложена” на постепенное снижение спроса вслед за ростом ставок и охлаждением экономики. Данный процесс, по совокупности причин, идет достаточно плавно, что удивительным образом можем материализовать не самый понятный расчет профицита мирового нефтяного рынка, с которым ОПЕК+ и боролась превентивно путем сокращения производства (примерно минус 1.2 мбд). Несмотря на постепенное снижение спроса на дизтопливо в США, его запасы все равно находятся на локальных минимумах, а спред дизеля к нефти стоит примерно на одном уровне с лета. Дефицит нефтепродуктов собственного производства имеет глубокие корни в отсутствии новых перерабатывающих мощностей (которые не вводились десятилетиями). Строить НПЗ очень дорого и долго, окупаются они не быстро, всегда в наличии множество вопросов со стороны регулятора и т.д. В результате система становится особенно чувствительной к ремонтным простоям и выбытию мощностей. Последнее материализовалось в пост-ковид с достижением минимума перерабатывающих мощностей аж за десятилетие. В отличие от достаточно гибкого сланцевого апстрима с относительно коротким производственным циклом, в даунстриме возврат капитала точно упрется в так называемый “зеленый перегиб спроса”, упорно рисуемый аналитиками на горизонте нескольких лет (5+), что дополнительно портит технико-экономические расчеты проектов. Да и вообще, зачем вам новые НПЗ, если в моделях все уже пересядут на электромобили?! Иными словами, никто особо зла не желал, но система постепенно подушаталась и стала чувствительной к не самым большим колебаниям. Потому любые жесткие попытки вывести ее из локального равновесия, вроде запрета на экспорт нефтепродуктов, немедленно обернутся полным ценовым хаосом и перебоями, преимущественно в Европе, куда идет весомая доля экспорта. -
Energy Markets
Нынешние инфляционные процессы в Европе стали сказываться и на ветроиндустрии, с которой ЕС связывает большие надежды в плане энергетического перехода. Пока сложно судить, является ли спад объёмов заказов на ветряные турбины кратковременным, или отрасль столкнётся с продолжительной стагнацией. Примечательно, что в то же самое время в солнечной энергетике и солнечной индустрии отмечается колоссальный рост. renen.ru/zakazy-…ale-2022 -
Energy Markets
Мощности по добыче нефти ежегодно должны прирастать на 5 млн б/с в год только для того, чтобы предложение сохранялось на уровне 100 млн б/с. Такой рост требует инвестиций в $12,1 трлн до 2045 года. По моим оценкам на каждый новый баррель добытой нефти будет затрачено $10. -
Реклама
-
Energy Markets
Доля Европы в экспорте нефти морем из РФ в октябре сократилась на 2 п.п., до 36%. Доля поставок в Азию в октябре осталась стабильной – 60%. Пока российский экспорт направляется преимущественно в Китай, Индию и Турцию. Экспорт без указания адресата вырос на 2 п.п. -
Energy Markets
Энергетический кризис в Европе принимает неожиданный оборот: Из-за тёплой погоды и агрессивных закупок СПГ у Европы внезапно оказалось больше газа, чем она может использовать. Европа импортировала СПГ со всего мира и заполнила хранилища почти на 94%. Корабли продолжают прибывать и очередь на разгрузку превысила максимум 2017 г. В этом месяце Европа получит еще 82 танкера (19% м-м). Ожидается, что избыток газа в Европе продлится как минимум до декабря, т. к. маловероятно, что Европа столкнется с продолжительным похолоданием в ноябре. Цены на газ близки к самому низкому уровню с июня. Февральские фьючерсы торгуются с премией в 44% к ноябрем, т.е. рынок закладывается на нехватку предложения Сокращение спроса на газ в 2022 году оценивается в 7-9% в основном за счет отключения крупных промышленных потребителей. Однако это не соответствует целевому показателю ЕС в 15%. И кризис далёк от завершения. 
-
Energy Markets
100 млрд кубометров без рынков сбыта Сейчас модно рассказывать, как зимой Европа будет мерзнуть без газа из РФ. Но никто не говорит, что произойдет с газовой отраслью нашей страны, которая лишится возможности экспортировать от 80 до 100 млрд кубометров газа в год. Многие аналитики отмечают, что «поворот на Восток» не компенсирует потери рынка ЕС. Надежда — на будущий турецкий хаб, но и здесь есть масса вопросов. «При самом благоприятном развитии событий на это расширение потребуется около трех лет, а скорее больше. Но в Турции можно быстро запустить торговлю российским природным газом и использовать турецкий хаб как электронную торговую площадку. То есть часть объемов, не попадающих под долгосрочные контракты, мы можем продавать на условиях спотового рынка. И в этом есть интерес для России. Но на объемы российского газового экспорта такой вариант реализации турецкого хаба не окажет никакого влияния. Существенное влияние он может оказать, только когда будет построена соответствующая инфраструктура, но это уже за горизонтом бюджетного планирования», — рассказал главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов. @oil_capital