Бла-бла-номика. Страница 40

Аналитики увидели опасность в зависимости Европы от американского СПГ После введения санкций против России и остановки «Северного потока-1» Европа пересаживается с иглы российского газа на американский СПГ. Сейчас страны Евросоюза получают 65% всего экспорта СПГ из США, что начинает вызывать беспокойство. Ведь Европа вновь складывает все яйца в одну корзину и попадает в зависимость от еще более непредсказуемой «особы», чем Россия — от природы. Основная часть объектов по экспорту СПГ в Соединенных Штатах расположена вдоль побережья Мексиканского залива, где часто бушуют ураганы. Ураган «Лаура» в 2020 году, к примеру, привел к двухнедельному сбою на экспортном терминале Sabine Pass и более чем на месяц остановил работу в Cameron LNG. Прошлогодняя «Ида» также серьезно сократила добычу газа на шельфе. При этом, если верить ученым, ураганы на побережье с каждым годом будут все сильнее. Другая проблема, связанная с американским СПГ — пропускная способность трубопроводов, которые, по мнению многих экспертов, уже не справляются с увеличившемся потоком. В этой связи, как мы уже писали, европейские страны посматривают в сторону Африки, в качестве альтернативного поставщика. Но и там все не так гладко из-за большого числа рисков, в том числе политических. Но, может, Европа и Россия однажды все-таки договорятся. Ведь с ураганами договориться точно не получится.

«Не ищите иголку в стогу сена. Просто купите весь стог сена целиком!» - команда SAPPHIRE AGENCY 💎 приготовила каналы, с которыми Вы инвестируете в Ваше будущее ➖Азбука учета - пишет о самом важном в бухгалтерии простым языком. Нововведения, подводные камни финансов и легальная экономия на налогах. Для бизнесменов и бухгалтеров - обязателен к подписке! Небрехня читают, чтобы понять, как и кем устроена российская экономика на самом деле. По каналу сверяют часы бизнесмены и топ-менеджеры госкомпаний. Временное правительство — Входят в ТОП-20 лучших телеграм-каналов о политике и экономике. Знают все о санкциях, контр-санкциях, подковерных играх элит, и дают отличную аналитику по самым важным новостям - @oreshkins 🚁 @angrybonds — Канал про высокодоходные облигации (ВДО) и прямые инвестиции в реальный сектор. Но поневоле затрагивает и другие темы: мировой кризис, нефть, экология, транспорт, девелопмент, и немного политоты. Газ-Батюшка - ведущий канал про нефтегазовую отрасль. Здесь вы первыми узнаете, как российский ТЭК переживает новые реалии санкционной экономики. Инсайды, аналитика, новости фондового рынка. Серьезный канал с «холодной головой» - @papagaz Эскроу Марата - лучший канал для инвесторов в недвижимость. Хочешь вложиться и перепродать квартиру с выгодой ? Интересен зарубежный рынок недвижимости? Ведущие аналитики рынка дают бесплатные комментарии и ответы на ваши вопросы. Публикация организована тг агенством SAPPHIRE AGENCY ⚡️

Вечерняя выжимка СМИ: о чем говорят в России и мире 🔹 Европейский центральный банк не будет предоставлять краткосрочных кредитных линий энергетическим компаниям, — заявила глава ЕЦБ Кристин Лагард — Bloomberg 🔹 Индия ограничит экспорт риса из-за роста цен — Financial Times 🔹 Страны Евросоюза хотят ввести глобальный минимальный налог, несмотря на вето Венгрии — Bloomberg 🔹 Высокие цены на газ помогают «Газпрому» компенсировать перебои с поставками — Financial Times 🔹 Средняя ставка по 30-летней ипотеке в США выросла до 5,89%, самого высокого уровня с 2008 года — Bloomberg 🔹 Банкноты с изображением королевы остаются законным платежным средством, — заявил Банк Англии — Reuters 🔹 Профицит консолидированного бюджета в январе-июле составил 2,1 трлн рублей — Коммерсантъ 🔹 В ближайшие 10 лет российские пациенты могут не получить около 300 препаратов, разрабатываемых сейчас международными фармкомпаниями — Коммерсантъ

Эксперты Минфина сломали голову над тем, где же еще можно сэкономить. На этот раз предлагается пособия по безработице давать не всем зарегистрированным безработным, а только тем, чьи семьи признаны малоимущими. Другими словами, если в семье есть сбережения, щедрые выплаты при уходе с прежней работы, «лишнее» имущество или кто-то из трудоспособных в семье продолжает нормально зарабатывать, то пособие безработному не положено. Напомним, что минимальный размер пособия по безработице составляет сейчас 1500 рублей, а максимальный — 12792 рублей первые 3 месяца, а затем — по 5000 рублей еще 3 месяца. На размер пособия влияет общий стаж, зарплата на последнем месте работы и период отсутствия работы. Возможны еще региональные доплаты, но сути это не меняет. Размер пособия не так велик, чтобы люди массово стремились его получить. В июле текущего года из 2,9 млн общей численности безработных получателями пособия были только 490 тыс. человек зарегистрированных безработных (менее 17%). Но и такой охват пособиями кажется экспертам НИФИ Минфина чрезмерным. Однако, как показывают опросы, обращение в службу занятости и так наиболее распространено среди малообеспеченных слоев населения, а большинство граждан ищут работу через знакомых или с помощью Интернета и никаких пособий в период поиска работы не имеют. Предложение подобных новаций, особенно когда ситуация на рынке труда осложнена (пусть это и не показывают данные официальной статистики), лишний раз подрывает доверие граждан к государству и демонстрирует, что в трудной жизненной ситуации россияне могут рассчитывать только на себя.

Рубрика «До ЦБ дошло» «Перегруженность железных дорог и морских портов привела к значительному росту цен на перевозки этими видами транспорта», — пишет Банк России в своем последнем докладе об экономике регионов. Да что вы говорите?! А где же взять деньги на строительство этих дорог и портов? Ведь до ЦБ пока, видимо, не дошло, что для строительства инфраструктуры нужны доступные кредиты и госинвестиции. Поэтому они продолжают рассказывать нам о своей борьбе с инфляцией через высокие ставки и призывы к Минфину наращивать резервы (то есть вместо дополнительных госинвестиций деньги из экономики изымать). Но запасемся ещё терпением — вдруг и это озарение однажды произойдёт. Вопрос только, в каком мы состоянии к тому времени будем и какие проблемы придется решать после стольких лет зажимания инвестиций.

Всадники Апокалипсиса из нового доклада Банка России о региональной экономике: 😱 «В текущих условиях спад выпуска объясняется снижением как совокупного спроса, так и совокупного предложения». 😱 «Сокращение доходов населения и жесткие денежно-кредитные условия привели к негативной динамике потребительского спроса», а именно: 😱 «Посещаемость торговых центров Москвы в августе опустилась ниже уровня пандемического 2020 года». 😱 На Северо-Западе «население из-за снижения доходов стало активнее интересоваться покупками подержанных товаров». 😱 На Урале «выросла популярность магазинов «постоянных скидок» (дискаунтеры)». 😱 На Дальнем Востоке «продуктовые ретейлеры отмечали… переориентацию населения на продукцию личных подсобных хозяйств». То есть население ринулось на дачи сажать картошку, в секонд-хенды и дискаунтеры. И все это, как пишет ЦБ, в том числе из-за жестких денежно-кредитных условий, которые обеспечил сам же ЦБ. А ещё и предложение при этом падает, и есть ощущение, что жёсткие денежно-кредитные условия здесь тоже сыграли явно не последнюю роль. Но есть в докладе, разумеется, и хорошие новости. Ну, по крайней мере, ЦБ точно считает, что этим нас всех порадует: «в июле-августе потребительские цены в среднем продолжили снижаться (с устранением сезонности) в большинстве регионов». Браво! 👏👏👏 Копаемся дальше в секонд-хенде и радуемся! Даёшь ещё больше ухудшений в структуре потребления ради красивых цифр в отчетности ЦБ!

Вечерняя выжимка СМИ: о чем говорят в России и мире 🔹 Европейский центральный банк (ЕЦБ) повысил ставку на 75 базисных пунктов в попытках справиться с рекордной инфляцией — Financial Times 🔹 Индия за последние несколько месяцев увеличила долю российской нефти в своём нефтяном импорте в 6 раз, с 2% до 12% — Bloomberg 🔹 Китай опередил США по объёму сделок с корпоративными облигациями благодаря все более нарастающим различиям с США в денежно-кредитной политике — Bloomberg 🔹 Байден откладывает решение об отмене тарифов на китайский импорт — Bloomberg 🔹 ЦБ обсуждает идею компенсации инвесторам, чьи активы были заморожены — Коммерсантъ 🔹 Госкомпании обяжут составить планы по использованию токсичных валют — РБК 🔹 Правительство РФ может вернуть скидку на железнодорожные перевозки угля, но только для портов Северо-Запада — Коммерсантъ

Как заявил замглавы Минфина Л. Горнин, это «хорошая подушка безопасности, которая станет источником финансирования расходов бюджета в 2023 году». А что же на 2022 год? Средства на развитие инфраструктуры, поддержку инвестиционных инициатив бизнеса нужны уже сейчас. Но в Минфине вместо этого радуются накоплению в регионах профицита, который сейчас превышает 1,5 трлн руб., и сохранится, хотя и в меньшем объеме, до конца года. Похоже, что средства, изъятые в свое время из экономики, возвращать в нее так и не собираются — причем и на региональном уровне тоже.

Что такое финансовый суверенитет? Этот вопрос сегодня был ключевым на пленарной сессии Московского финансового форума, на которой собрались, в частности, Силуанов, Набиуллина, Орешкин. Первые двое — ключевые люди в нашей финансовой системе. И как же они определили этот суверенитет?   Силуанов А., министр финансов: Это жить по средствам и не ходить с протянутой рукой. Это устойчивый и сбалансированный бюджет, это участие на финансовом рынке, которое не приводит к непредсказуемой для инвесторов финансовой политике государства со стороны инвесторов и государство имеет доверие со стороны участников рынка по проведению финансово-бюджетной политики, это собственная платежная инфраструктура, устойчивость макроситуации благодаря взвешенной продуманной финансово-бюджетной политике.   Набиуллина Э., глава ЦБ: Это способность проводить независимую политику, для ЦБ важный элемент финансового суверенитета — это устойчивость финансовой системы к внешним шокам, инфляционное таргетирование, плавающий валютный курс.   Орешкин М., помощник Президента РФ: Суверенитет — это способность достигать поставленных целей в политике, в экономике — вне зависимости от внешних факторов. Три основных элемента финансового суверенитета: 1) это рынок в национальной валюте, с достаточным объемов финансовых ресурсов, 2) это инструментарий — платежная инфраструктура, инструменты для инвестирования, 3) это система управления, которая должна нацеливать финансовую систему на решение задач экономического развития.   Какой вывод можно сделать из этих слов? Очень простой. Те, кто отвечает за финансовую систему — ни разу, определяя финансовый суверенитет, не говорят о развитии, хоть в каком виде. Говорит об этом только Орешкин, у которого нет реальных полномочий по управлению финансовой системой. Что ж тогда удивляться, что наша финансовая система в текущем виде хороша для чего угодно, но только не для экономического развития…

​Российский автомобильный рынок вступил в стадию восстановительного роста, однако масштабные проблемы в отрасли никуда не делись и требуют пристального внимания со стороны государства. По сравнению с июлем продажи легковых автомобилей и LCV, по данным Ассоциации европейского бизнеса в России, выросли на 28,6% до 41 тысяч машин в месяц, но по-прежнему остаются существенно ниже показателей прошлого года. Для выполнения прогноза продаж по итогам года в размере 690 тысяч, заявленного в недавно опубликованной новой Стратегии развития автопрома, продажи в следующие 4 месяца должны вырасти еще на 70% и составить около 70 тысяч машин в месяц, что в настоящее время видится труднодостижимым результатом. Кроме слабого спроса и ограниченного предложения существенной проблемой для будущего развития рынка представляется сохранение высоких цен на продукцию отрасли. В текущих условиях даже базовые модели совсем не люксового сегмента становятся предметом роскоши, причем как на этапе покупки, так и последующего обслуживания. Легковые автомобили в среднем согласно данным Росстата в июле подорожали на 33,3% (по сравнению с июлем 2021 г.), а новые иностранные машины и вовсе на 46,4%. При этом в некоторых регионах рост цен составил более 60% — в республиках Карачаево-Черкессия (+68,3%) и Сев. Осетия (+60,9%), в Саратовской области (+63,5%). Скачок цен отмечается и на шины — в среднем по России рост на 42,3%, а где-то почти вдвое — в Псковской (+81,4%) и Ульяновской (+84,5%) областях, Чувашской Республике (+105,0%). Автомобильная отрасль относится к одной из самых зависимых от импорта, и эту проблему на фоне ухода с рынка иностранных участников и всех внешнеторговых ограничений теперь приходится решать буквально в авральном порядке. То есть возникшие проблемы никого не должны удивлять. Теперь требуется усиленная работа по созданию отечественной компонентной базы. И одними словами о параллельном импорте тут не отделаешься.

Вечерняя выжимка СМИ: о чем говорят в России и мире 🔹 «Газпром» и Китайская национальная нефтяная корпорация CNPC договорились о расчетах за газ в рублях и юанях — Reuters 🔹 США ввели 10-летний запрет на строительство заводов в Китае для американских компаний, занимающихся передовыми технологиями — BBC 🔹 Норвегия открыта для обсуждения долгосрочных газовых соглашений и предельных цен с европейскими партнерами, чтобы помочь смягчить энергетический кризис, — заявил премьер-министр страны — Financial Times 🔹 Европа и США увеличили закупки никеля и алюминия у России — Reuters 🔹 Крупнейшие европейские банки готовят резервные генераторы и приглушают свет, готовясь к потенциальным отключениям электроэнергии — Reuters 🔹 Объемы перевозок грузов в восточном направлении России будут расти, — заявил Владимир Путин — РИА Новости 🔹 На реализацию программы Севморпути потратят 1,8 трлн рублей, — заявил Владимир Путин — Коммерсантъ 🔹 Минфин и ЦБ рекомендовали финансировать трансформацию экономики за счет частного капитала — Ведомости

​С помощью одной и той же статистики в экономике, порой, можно получить разные выводы. Возьмём для примера презентацию Юрия Трутнева для Владимира Путина о результатах развития Дальнего Востока. В ней есть два графика: с данными о темпах роста промышленного производства и о темпах роста ввода жилья. Но первый сделан относительно уровня 2014 года, а второй показывает ежегодные темпы роста по сравнению с уровнем предыдущего года. И разный способ представления данных позволяет сделать разные выводы. 🏭 График роста промышленного производства по сравнению с 2014 годом показывает, что ситуация на Дальнем Востоке действительно лучше, чем в стране в целом. Но если посмотреть ежегодные темпы роста, то становится заметным, что промышленность на Дальнем Востоке в последние годы развивается не так быстро, как в среднем в стране. В 2020 году в ДФО объемы промпроизводства упали на 4,0% по сравнению с 2019 годом при падении на 2,1% по России в целом. В 2021 году аналогичный показатель в ДФО вырос на 3,6%, а в России в целом — на 6,4%. В январе-июле этого года объемы промышленного производства на Дальнем Востоке и вовсе упали на 2,8% на фоне роста на 1,0% в среднем в России. И это важно учитывать. Ведь тенденции последних 2,5 лет могут сигнализировать о каких-то сложностях в регионе, которые вскоре могут ситуацию ещё более ухудшить. 🏗 А вот в строительстве жилья ситуация принципиально иная. Темпы роста в 2021 году на Дальнем Востоке действительно опережали среднероссийские показатели, как это и указано в презентации Ю. Трутнева. Но вот по сравнению с уровнем 2014 года в России ввели на 8% больше жилья, а на Дальнем Востоке — на 6% меньше. Более того, в России в целом в прошлом году было введено 635 кв. метров жилья на 1000 человек населения, а на Дальнем Востоке — 384 кв. метров на 1000 человек населения. И это самый низкий показатель среди всех федеральных округов. Что нам этот пример показывает? А то, что для получения полной картины на статистические данные надо зачастую смотреть с разных сторон. И наполовину полный стакан может стать наполовину пустым, и наоборот.

Новые ограничения США на поставку продукции микроэлектроники только стимулируют власти КНР к расширению поддержки внутреннего производства полупроводников. Вашингтон методично затягивает петлю на шее технологического сектора Китая, ограничивая доступ к передовым компонентам и оборудованию для производства микрочипов. Пару недель назад они уже остановили экспорт в Китай программного обеспечения для автоматизированного электронного проектирования (EDA). А последним их шагом на этом пути стал запрет Nvidia и AMD продавать китайским компаниям микрочипы, которые используются в системах искусственного интеллекта. Это было сделано под предлогом опасений их использования для военных целей. Китай же в свою очередь называет такую политику не иначе как «технологической блокадой» и декларирует продолжение курса на достижение технологического суверенитета. Несмотря на то, что США успешно ограничивают доступ Китая к иностранным технологиям производства микросхем, инсайдеры отрасли скептически относятся к способности Вашингтона полностью исключить его из глобальной цепочки поставок. Один ветеран отрасли из Японии вспоминает о том, что последняя попытка властей США по сдерживанию иностранных конкурентов закончилась неудачей. В конце 1980-х годов США создали консорциум полупроводниковых компаний, движимый опасениями, что Япония узурпирует их доминирующее положение. «Некоторое время проект был достаточно успешным, главным образом потому, что его активно поддерживали такие крупные компании, как Intel. Но государственное финансирование непостоянно и иссякает со сменой администрации в Вашингтоне», — сказал он.

На днях на сайте Кремля был опубликован перечень поручений Президента РФ по итогам заседания Совета по стратегическому развитию и национальным проектам, состоявшегося 18 июля 2022 года. Из всего множества поручений хотелось бы обратить внимание на одно, которое имеет весьма примечательное содержание. Вот оно: «Обеспечить рост объема привлечения быстрорастущими технологическими компаниями финансирования на финансовом рынке до конца 2023 года до уровня не ниже 2020–2021 годов (с учетом привлекаемого в указанный период финансирования на иностранных финансовых рынках) и определить этот показатель в качестве ключевого показателя эффективности деятельности заместителя Министра финансов Российской Федерации и заместителя Председателя Банка России, отвечающих за развитие финансового рынка». Что это означает? Во-первых, это означает, что вполне справедливо требовать в нынешних условиях от ЦБ и Минфина замещения через внутренний финансовый рынок тех ресурсов, которые российский бизнес раньше мог, а теперь не может получить на зарубежных рынках. С 2013 года внешняя задолженность российских нефинансовых предприятий сократилась более чем на $130 млрд (6% ВВП того года), в то время как объем внутренних кредитов за 8 лет вырос всего на 4,8% ВВП. То есть внутренняя финансовая система отключение компаний от международного рынка компенсировать не смогла. Во-вторых, это означает, что ключевые показатели эффективности деятельности руководства ЦБ и Минфина по развитию финансового рынка вполне могут иметь место быть, и без всяких разговоров о том, что как будет плохо, если какие-то новые показатели будут мешать им в достижении других целей (например, по той же инфляции). В-третьих, это означает, что ключевые показатели эффективности деятельности руководства ЦБ — это не то, что ЦБ сам себе по привычке рисует, вольно трактуя формулировки закона. А они могут устанавливаться извне. Так что поручение во многих смысла судьбоносное. Надо и в остальных сферах ответственности данных ведомств установить чёткие и прозрачные KPI с указанием ответственных. Тогда, глядишь, и дело с развитием финансовой системы по-настоящему пойдёт.

Вечерняя выжимка СМИ: о чем говорят в России и мире 🔹 Германия планирует держать две из трех оставшихся атомных электростанций в режиме ожидания на случай газового кризиса — Reuters 🔹 Приостановка «Северного потока» запустила наихудший сценарий энергетического кризиса, к которому готовилась Европа — The Wall Street Journal 🔹 Мировые цены на уголь взлетели до рекордно высокого уровня — INSIDER 🔹 Британское телешоу начало разыгрывать в «Колесе фортуны» оплату счетов за электроэнергию — INSIDER 🔹 Выдачи кредитов россиянам превысили 1 трлн руб. впервые с февраля этого года — РБК 🔹 Из России с начала года выехали 419 тыс. человек, что вдвое больше, чем за аналогичный период 2021-го — Коммерсантъ

Юанизация российской экономики продолжается На внутреннем валютном рынке растут объемы операций с китайской валютой, а банки запускают переводы в юанях в Китай в обход SWIFT и объявляют о начале выдачи кредитов в этой валюте. Во всей этой истории, правда, настораживает тот факт, что китайская валюта остается слабо конвертируемой, в которой вход — рубль, а выход — два. Поэтому перевод части расчётов с Китаем на юани — это прекрасно, но вот накопление резервов в китайской валюте представляется сомнительной идеей. Да и вообще зацикливаться на одной китайской валюте не стоит. Куда лучше вести работу с пулом дружественных валют, чтобы в один прекрасный момент не оказаться в финансовой зависимости теперь уже от Поднебесной.

Мы уже писали, что сильный доллар подрывает кредитоспособность развивающихся стран, долги которых номинированы в американской валюте. Ну а по мере того, как он приближается к невиданным с 1985 года высотам, опасений по этому поводу становится все больше. По данным Всемирного банка, долг в странах с формирующимся рынком в 2020 году достиг 207% ВВП по сравнению с 56% в 1970 году и 119% в 2010. При этом в 2020 году в основных развивающихся странах в иностранной валюте была номинирована четверть госдолга по сравнению с 15% в 2009 году. Вообще сильный доллар создает проблемы для развивающихся экономик не первый раз. Так уже было в 1980-х годах, когда тогдашний председатель ФРС Пол Волкер резко поднял ставки, чтобы побороть инфляцию. Более половины внешнего долга стран Центральной и Южной Америки в то время было номинировано в долларах. Многие из них столкнулись с трудностями при оплате долга по мере укрепления доллара и повышения процентных ставок в США. Так было и в середине 1990-х годов, когда очередное повышение ставок ФРС США привело к валютному кризису в Мексике. А затем и к экономическому кризису в Восточной и Юго-Восточной Азии, когда привязанный к курсу доллара тайский бат подвергся массированным атакам международных спекулянтов, что в итоге привело к девальвации национальных валют. В настоящее время повторение кризиса госдолга на развивающихся рынках выглядит вполне возможным сценарием. Шри-Ланка уже объявила дефолт по внешнему долгу, а Бангладеш и Пакистан попросили помощи у МВФ. И как предупредил Всемирный банк в июньском отчете, учитывая «высокий долг и значительный дефицит бюджета и счета текущих операций», подобная участь может постичь и другие развивающиеся страны.

Что происходит с нефтегазовыми доходами бюджета? Из новых данных Минфина следует, что в августе нефтегазовые доходы бюджета оказались на 3,4% меньше, чем были годом ранее. А сама сумма поступлений (671,9 млрд руб.) — это минимум за последние 14 месяцев. При этом «просели» сразу несколько видов нефтегазовых поступлений: НДПИ на газ упал почти на четверть в годовом выражении, экспортная пошлина на нефть — почти на 20%, экспортные пошлины на нефтепродукты — аж на 38%. Коллеги справедливо отмечают, что все это — во многом следствие усиливающегося падения газового экспорта. Но есть еще одна веская причина, которая «съедает» часть доходов от экспорта (и у самих экспортеров, и у бюджета) — это чрезмерно высокий курс рубля. Еще в июне Силуанов озвучил оценку, что повышение курса на рубль обходится бюджету в сумму от 130 до 200 млрд руб. Если добавить к этому потери наших экспортеров, а также то, что завышенный курс рубля ухудшает ценовую конкурентоспособность российской продукции в том числе и на внутреннем рынке, то понятно, что суммарные потери экономики гораздо выше, чем потери бюджета. Механизмы коррекции курса предлагались и обсуждались уже не раз. Может быть, хотя бы снижение бюджетных доходов выступит поводом для того, чтобы наконец включить их?