bitkogan. Страница 56
149311
@bitkogan
Профессор ВШЭ, инвестбанкир Евгений Коган. Авторский канал о деньгах и всём, что с ними связано
-
bitkogan
Отличная новость: в ОАЭ открывается МТС Банк, что упрощает для граждан РФ покупку недвижимости в Дубае и релокацию капитала. Подробный пост об этом на канале Антона Москалева. @bitkogan -
bitkogan
🇺🇸 Теперь несколько слов о происходящих событиях на рынках Вчерашний день – классический вариант на тему – хотели подрасти, да ничего не вышло. По итогам вчерашней торговой сессии, американский рынок не мог удержать бодрое утреннее настроение. И… сдулся. В принципе – классика жанра. Опять же, обратите внимание – какие бумаги падали сильнее всего? Да те же, что были лидерами роста последнего времени. К примеру – Coinbase. Падение более чем на 14 процентов. С 80-го уровня бумага за несколько дней просела до 59. Скоро кстати, скорее всего задумаюсь вновь о покупке данного актива. Итак, рынки. ▪️S&P просел на 0,8 процента. ▪️NASDAQ – более чем на процент. ▪️Индекс DXY, который вчера делал попытки вновь перейти к снижению, по итогам дня вновь вернулся на уровни выше 103. ▪️Золото вчера поутру также попыталось начать расти. И… также рост этот сдулся. Закончились торги на уровнях ниже 1860. Продолжились снижения цен на другие товарные группы. ▪️Наконец, снова пошли расти доходности по UST 10. Уже 3,66. Ну что, все пропало? Думаю нет. Полагаю, что у рынка есть несмотря ни на что возможность оттолкнуться от уровня 4000–4050. Также и уровень 1850 по золоту видится мне достаточно интересным. Рынок достаточно бурно проходит коррекцию после январского ралли. Однако, обороты незначительны. Что планирую делать? ✔️На уровнях близких к 4020-4040 очевидно полностью закрыть шорт позиции и возможно перевернуться. ✔️Начать вновь брать золото с уровней близких к текущему. ✔️Но главное – не стоит сразу все это делать как говорится «на всю котлету». Рынки сейчас не сильно предсказуемы. Возможны любые резкие колебания в разные стороны. Так что… никуда не спешим. Рынок даст нам возможность и шорты закрыть, и на золоте проехаться. Главное – не суетиться. #рынки @bitkogan -
bitkogan
1. Индекс DXY 2. Акции Coinbase 3. Цены на медь 4. Цены на алюминий @bitkogan 
-
Реклама
-
bitkogan
Где деньги, Зин? (О судьбе резервов ЦБ) Друзья, всем привет! Сложилась уникальная ситуация. Согласно данным Bloomberg, «юридическая служба ЕС фактически подтвердила, что никто не знает, где находятся 86% «замороженных» активов Центрального банка России, общий размер которых она оценивает в $258 млрд». То есть имеются данные, «что порядка $258 млрд может быть обнаружено, на основании информации, которую Банк России предоставлял в [начале] 2022 г. в сообщении о своих золотовалютных резервах». Однако ЕС обнаружило «$36,4 млрд замороженных активов Центробанка России». Ранее звучала от того же ЕС информация – что заморозили ребятки порядка $300 млрд золотовалютных ресурсов России. Получается – заморозили 300. Но нашли из них 36,4. Это же как сильно-то оказывается заморозили. Во льду уже и не видно – сколько именно. Правда есть пикантный нюанс. Вопрос данный появился не просто так, а в связи с тем, что возникли идеи по более «правильному» инвестированию замороженных средств. И главное – по перенаправлению доходов от использования этих средств. И тут… эффект такого испарения-то и возник. Ситуация и правда весьма пикантная. Вспоминается вечное: — Где деньги, Зин? Давайте разберемся. А где вообще хранятся средства центробанков? Как мы все прекрасно понимаем, хранятся они на корреспондентских счетах крупнейших банков мира. Если речь идет о непосредственно деньгах. Если же речь идет о ценных бумагах (а как мы понимаем, львиная доля средств любого ЦБ) это ценные бумаги, причем в основном гособлигации ведущих стран мира. Так вот – эти средства находятся, опять же, в крупнейших депозитариях (банках) мира. Система абсолютно прозрачна. Заначек, находящихся непонятно на ком, матрешек и прочих невинных штучек здесь быть не может по определению. Или? И тем не менее… Версий несколько. 1️⃣ ЦБ РФ это филиал Хогвартса, умеющий делать средства невидимыми. Гм… я конечно высокого мнения о коллегах из этого уважаемого заведения. Но, похоже, пока еще не всеми секретами профессии мага ребята владеют. Как говорится… есть еще простор для творчества. 2️⃣ Вариант уже чуть более реалистичный. Господа из ЕС не очень хорошо умеют искать. Что можно на эту версию сказать. Боюсь, также как и первая версия, она выглядит несколько странноватой. Уж чего-чего, а деньги они искать умеют. А если что – есть еще более профессиональные в данном вопросе коллеги из-за океана. 3️⃣ Еще более, по всей видимости, реалистичная версия – «вижу, но не скажу и буду валять дурака». А пока суть да дело буду получать доходы от замороженных средств. Обратим внимание на информацию от того же Euroclear. Замороженные активы россиян обеспечили порядка половину прибыли этой достопочтенной организации. А чего… миленький такой бизнес получается. «Доходы от использования средств идут в прибыли» тем, кто подсуетился и оказался рядом. 📍Ждем с нетерпением ваших версий происходящего. А вообще… смотришь на происходящий «цирк с конями» и понимаешь – современный мир, он и правда очень странный. Думается, лет через 40–50, когда наши или «их» потомки «откроют архивы», будет обнаружено много чего весьма любопытного. Впрочем, что-то мне подсказывает… все станет понятнее гораздо раньше. Цифровизация однако. #ЦБ @bitkogan -
bitkogan
«Я какая-то шутка для тебя?» — история акций-мемов не планирует заканчиваться – Обанкротится, не обанкротится?.. – Продолжают гадать инвесторы о будущем одной из акций-мемов Bed Bath & Beyond (BBBY). Так что в итоге? В прошлом месяце BBBY была готова сокращать расходы и постепенно переходить к банкротству — компании нечем платить по долгам, а тут еще и продажи упали на 33% в 3 кв 2022 ф.г. Но у инвесторов другой настрой: 6 февраля акции взлетели на 90%. И вроде дела BBBY начали налаживаться — компания получит $225 млн за счет конвертируемых привилегированных акций и привлечет еще $800 млн, что позволит избежать дефолта. Все, Happy End, получается? Отнюдь… Пластмассовый мир вновь победил — акции как взлетели, так и упали. Причина проста: выпуск конвертируемых акций приведет к размытию доли акционеров, а с учетом допэмиссии доля акционеров размоется в несколько раз. К примеру, у вас была 1/2 пирога, а стала 1/4. Мораль сей басни: мем мемом, а капитализм по расписанию. К таким историям всегда нужно подходить с осторожностью. Рынок был до нас, он будет и после нас, поэтому заработать всегда успеем, а вот потерять на таких мем-историях можно на раз-два. #акции @bitkogan 
-
bitkogan
Землетрясение в Турции – сколько нужно стали на восстановление? Катастрофа в Турции сегодня не оставляет равнодушным никого. По последним данным, в результате землетрясения число жертв превысило 12,5 тыс. человек, ранены около 60 тыс. Цифры растут с каждым днем, и кровь стынет в жилах от этих новостей. Несколько городов разрушены до основания. Жилые дома, коммерческие постройки, инфраструктура – все это нужно будет восстанавливать и, разумеется, не бесплатно. Что нужно будет в первую очередь? Стройматериалы, стальной прокат, трубы общего назначения. Сможет ли Турция сама покрыть потребности в металлопрокате и трубах? Пока масштабы поставок непонятны, слишком мало времени прошло для оценки. Тем не менее, приведем несколько любопытных цифр. Турция – не самая последняя страна в мире по выплавке стали. Так, по итогам 2022 г. выпуск составил порядка 35 млн т. Для сравнения – Россия выплавляет 71-72 млн т в год. Можно предположить, что основную часть проката Турция сможет обеспечить своими силами. В каком соотношении? Ответ пока дать невозможно. Кто будет помогать туркам со сталью и трубами? На наш взгляд, это могут быть Китай и Индия, но не без выгоды для себя, разумеется. Объемы поставок, скорее всего, будут сравнительно невелики. А что наши металлурги? В первую очередь это касается ММК, который имеет завод по производству проката в Турции. Но данный актив, как и сам комбинат и контролирующий его акционер В. Рашников, летом прошлого года был включен в SDN List. Лицензия OFAC на сворачивание операций с MMK Metalurji была выдана до конца января 2023 г. Так что, сами понимаете… В другой геополитической ситуации картина была бы иной, но имеем, что имеем. Остальные наши металлурги («Северсталь», НЛМК или ТМК) вряд ли смогут стать основными поставщиками стали для восстановление турецких городов. Своих проблем хватает. #Турция #коммодитиз @bitkogan -
bitkogan
📺 Члены ФРС сохраняют «ястребиный» настрой, а risk-on продолжается. Тем временем, управляющие фондами предрекают коррекцию на фондовых рынках в ближайшие 3-4 месяца. Чем обусловлено такое расхождение во мнениях, и кто в итоге окажется прав – расскажет Евгений Коган сегодня в 19:00 МСК. Приходите, задавайте вопросы и участвуйте в обсуждении! #видео @bitkogan -
bitkogan
НА РЫНКЕ КОНСЕНСУС ОТНОСИТЕЛЬНО НЕИЗМЕННОСТИ СТАВКИ 10 ФЕВРАЛЯ, НО ОЖИДАНИЯ НЕМНОГО СМЕЩЕНЫ ВВЕРХ Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики. На этой неделе традиционный опрос, посвященный ставке: • КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 10 ФЕВРАЛЯ? • А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ? Результаты опроса однозначно показатели, что наши читатели настроены на сохранение ставки на уровне 7.5%. За такое решение проголосовало 76.5% респондентов. При этом 68% сказали, что и сами на месте ЦБ приняли бы такое решение. При этом ожидания немного смещены вверх: в опросе про решения ЦБ среднее значение ставки - 7.60%; в опросе о собственном решении - 7.51%. В опросе приняли участие более 20 тыс читателей каналов: @Bitkogan @Russianmacro @Dohod @Probonds @Cbonds Евгений Коган @Bitkogan Пока нет причин, чтобы ЦБ производил какие-либо действия со ставкой. Понятно, что нарастают инфляционные риски. В частности, за счет роста расходов бюджета. Да и идущая на наших глазах мягкая девальвация также является проинфляционным фактором, который ЦБ не может не учитывать. С начала года цены выросли на 1% и во многом за счет локального удорожания продовольствия. Этого недостаточно, чтобы что-либо делать со ставкой. Однако наверняка ЦБ уже в эту пятницу даст сигнал, что инфляционные риски выросли и что повышение ставки возможно. Не исключу, что через месяц-другой ставку и правда придется поднять. Но это будет потом и в случае необходимых обстоятельств. Суворов Евгений @russianmacro Мы ждём неизменности ставки и ужесточения сигнала. Мы считаем, что бюджетная политика уже перешла на новый (более высокий) уровень структурного дефицита и будет сохраняться такой на горизонте, как минимум, пары лет (окончания военных действий ранее 2025г мы не ждём). Это означает более высокий уровень нейтральной ставки и требует от ЦБ проведения более жёсткой ДКП. Также считают и читатели нашего канала, и профессиональные аналитики. Вопрос дальнейшего снижения ставки, на наш взгляд, окончательно снят с повестки дня. Всеволод Лобов @Dohod Мы не ожидаем изменения ключевой ставки в пятницу. Макроэкономические риски этого шага (или, скорее, поворота в сторону снижения ставок) в настоящий момент не перевешивают потенциальные преимущества. Темпы роста денежной массы и давно забытый период давления со стороны бюджетного дефицита заставят Банк России занять выжидательную позицию. Давление со стороны оттока капитала, курса рубля и повышенные инфляционные ожидания также обосновывают эту позицию. Андрей Хохрин @Probonds С одной стороны, нужно обеспечивать комфорт госзаимствований и, вообще, экономического восстановления. Для этого неплохо бы снизить ключевую ставку. Ставка денежного рынка может выступить ориентиром, она сейчас в среднем 6.8-7%. С другой стороны, заметно слабеет рубль. Снизить ставку - добавить рублю слабости. Для тех же целей экономического восстановления валютная стабильность подходит лучше. Поэтому, думаю, "ключ" останется как есть, 7,5%. @Cbonds Согласно консенсус-прогнозу Cbonds, наиболее вероятный сценарий – сохранение ключевой ставки на текущем уровне, при этом большинство экспертов ожидает ужесточения сигнала. -
bitkogan
Кто станет бенефициарами развития ИИ? Аудитория ChatGPT достигла 100 миллионов пользователей чуть больше, чем за месяц. Логично, что такой успех ускорит темпы внедрения ИИ во всем мире. К чему это может привести? Начнем с наиболее очевидного. Поисковые системы – это то, чем пользуются абсолютно все. Именно туда в первую очередь будет интегрироваться ИИ, что мы и видим на примере поисковика Bing. Может ли, воспользовавшись ситуацией, влететь на этот рынок какой-нибудь гаражный стартап? Без многомиллионных инвестиций вряд ли, так как обучение ИИ требует огромных вычислительных мощностей. Кто заработает на массовом внедрении искусственного интеллекта? ▪️Производители «железа». Они уже предвкушают увеличение поставок в сегменте дата-центров, особенно это касается AMD и Nvidia в связи с тем, что основанные на GPU решения эффективно показывают себя при обучении ИИ. ▪️Производители чипов. Так как рост поставок спровоцирует рост заказов у крупнейших производителей чипов TSMC, Samsung. Кроме того, вырастет спрос на серверные твердотельные накопители и другое оборудование. Кто рискует проиграть? Google. Сейчас техногиганты сосредоточились на создании своих поисковиков на базе ИИ, и результаты этой гонки могут поменять баланс сил. Для Google это угроза, ведь если поисковик с ИИ будет сразу отвечать на вопрос, то пользователи не будут переходить по рекламным ссылкам. А именно на рекламу приходится до 80% выручки компании. Конечно, на этой волне заработают не только разработчики ИИ и производители оборудования. О других бенефициарах расскажем в серии заметок об искусственном интеллекте. #IT @bitkogan -
bitkogan
🇷🇺 Взгляд инвесторов становится реалистичнее По мере того, как возрастает дефицит бюджета и снижается объем экспортной выручки, стоит обратить внимание на те события, что происходят на рынке российского внутреннего долга. 🔹Ежедневно потихоньку начал снижение индекс RGBI. Не могу сказать пока, что движение носит драматический характер. Но тренд – очевиден. 🔹Растет и кривизна кривой доходности. Если гособлигации с погашением через год дают нам доходность порядка 7,5 процентов годовых, то с погашением через 18 лет – уже 10,5 годовых. Разница достаточно существенная. 🔹Постепенная девальвация рубля и рост инфляционных ожиданий, по всей видимости, вынудят ЦБ или начать потихоньку поднимать ставку, или по крайней мере что-то начать делать с нормативами по резервированию. Однако так и до ужесточения ДКП недалеко. Вывод Пока еще полагаю, что покупка облигаций со сроками погашения более чем через 3-4 года выглядит достаточно опасной. Не может быть оптимизма на рынке акций при просадках основы рынка – рынка долгов. Так что… готовимся и к штормам на рынке акций. #облигации #акции @bitkogan -
bitkogan
Индекс RGBI – индикатор, показывающий изменение рыночной цены полной корзины ОФЗ: 1. На длинной дистанции 2. На короткой дистанции @bitkogan 
-
bitkogan
🇺🇸 На рынке продолжается болтанка Друзья, всем привет! Рынки продолжает кидать из стороны в сторону и только одна вещь остается неизменной – инверсия кривой доходности. Даже несмотря на оптимистичные данные по рынку труда, спред между 10-летними и 2-летними трежерями в очередной раз увеличился. Чем это грозит экономике? По словам главного экономиста SMBC Nikko, Joe Lavorgna, долго такая ситуация продолжаться не может, иначе финансовая система столкнется с разрушительными последствиями. По данным SP Global, несладко придется и банковскому сектору. В чем проблема? Финансовые организации, как правило, берут краткосрочные займы и выдают долгосрочные кредиты, зарабатывая на спреде. Инверсия же кривой может, наоборот, привести к потерям, поскольку «короткие» деньги достаточно дороги. Хорошая новость в том, что в банках тоже не дураки сидят, а потому средний срок погашения кредитов в большинстве случаев не превышает 5 лет. Есть ли шанс на изменение ситуации? Конечно да. Но это произойдет, очевидно, в тот момент, когда процесс подъёма ставки прекратится. Судя по риторике ФРС, до этого еще далековато. Вот уже и член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил, что борьба с инфляцией не закончена. По его словам, данные по заработной плате «движутся в правильном направлении», но этого недостаточно для того, чтобы ФРС снизила ставки. Похожего мнения придерживаются и президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс и управляющий ФРС Лиза Кук. А что рынки? Майкл Бьюрри продолжает ставить на коррекцию в акциях. Но пока – классическая болтанка. День вверх, день вниз. Предпочитаю пока занять выжидательную позицию. ▪️14/02 выходят очередные данные по потребительской инфляции. ▪️16/02 – данные по промышленной инфляции. По всей видимости, эти данные и определят дальнейшую погоду на рынке. Но по-прежнему думаю, что несмотря на сохранение потенциала роста рынка в краткосрочном периоде еще на 5–6%, в этом году (причем в первой его половине) есть у нас шанс прогуляться и на 3700 и значительно ниже по S&P. Очень уж неустойчиво сегодня смотрится общая картинка. Много в ней серьезных мин. #рынки @bitkogan -
bitkogan
Гонконгская биржа закрывается в 11 по Москве, после чего гонконгские акции еще 7 часов торгуются на СПБ бирже. На этом можно зарабатывать. Вчера после закрытия торгов в Гонконге вышла важная для китайского рынка новость. Douyin (так в Китае называется TikTok) собирался выходить на рынок доставки еды. Мы написали об этом в Хотлайне, но там, увы, китайские новости обычно вызывают слабый интерес. Больше 700 млн человек пользуется Douyin в Китае каждый день. Это такая гигантская махина, аккумулирующая огромный массив Big Data. ▪️После того, как в Douyin появились стриминговые продажи, соцсеть перетянула часть доходов Alibaba и других компаний из онлайн-ритейла. ▪️Теперь Douyin нацелена на доставку еды – главную «поляну» компании Meituan. Понятно, что для Meituan появление сильного конкурента – новость негативная. И те, кто торгует гонконгскими акциями на СПБ бирже, могли заранее эту информацию использовать. Но из-за языкового барьера и отсутствия широкого освещения китайских новостей Meituan до конца торгового дня на СПБ бирже торговалась достаточно ровно. Зато сегодня утром обвалилась синхронно с торгами в Гонконге. Разницу во времени торгов гонконгскими акциями мы решили использовать в сервисе по подписке. В ближайшее время начнем отслеживать такие кейсы. Будем освещать «незамеченные» новости, выходящие с 11:00 по 18:00 по МСК и способные повлиять на гонконгские акции СПБ биржи. Так наши подписчики смогут реагировать на важные события до того, как откроются основные торги в Гонконге. И да, в нашем сервисе пока нет портфеля, состоящего только из гонконгских акций на СПБ бирже. Сейчас на бирже обращается недостаточно много акций, чтобы составить из них качественный диверсифицированный портфель по нашим критериям. Но чтобы вы могли лучше ориентироваться в доступных сейчас гонконгских акциях, предлагаем вам внимательно следить за новостями 😉 #Китай @bitkogan -
bitkogan
Не пора ли добавить «длины» в портфели еврооблигаций? Мы возвращаемся к теме длинных еврооблигаций, о которых говорили в пятницу. Наш индикатор – ETF на длинные казначейские облигации США таки пробил вниз уровень $9, а значит доходность по еврооблигациям еще немного подросла. Вчера мы, как обещали, в сервисе по подписке опубликовали расширенный список высоко надежных длинных еврооблигаций, насчитывающий более 20 наименований. Большинство компаний из данного списка нам отлично известны. Напомним, это крупнейшие, порой глобальные корпорации. Кредитный риск по ним близок к минимальному. Все они обладают кредитными рейтингами не ниже инвестиционного уровня. Посмотрим, что интересного там есть. Например, отлично знакомый Bayer с погашением в 2035 г. и доходностью 5,5% в долларах США. Весьма привлекательная ставка. Но вполне может и вырасти в цене дополнительно. Есть ряд выпусков, которые предлагают и свыше 6% годовых. Почему? Не исключено, что инфляция в США и Европе близка к локальным максимумам. Вполне возможно, что процентные ставки также находятся близко к своим локальным максимальным значениям. А как только поступит малейший сигнал о смягчении ДКП – цены таких еврооблигаций устремятся вверх, учитывая текущие уровни доходности. Но все может произойти и не так быстро. ▪️Спекулятивно, можно подождать и еще более привлекательных цен. Кстати, если у вас совсем уж длинный горизонт инвестиций – более 10 лет. ▪️Если у вас портфель пенсионного плана, то можно и не ждать более высокой доходности. Около 6% в долларах видится совсем не так уж плохо к погашению через 10-15 лет. Для портфеля типа «рантье» и долгосрочных накопительных схем – выглядит очень привлекательно уже сейчас. Мы же пока подумываем о том, что в портфели можно включать постепенно более длинные еврооблигации. Пока – на небольшую долю. А также можно и присмотреться к спекулятивной покупке TMF (TMF US). Полный список идей по еврооблигациям и наши уровни входа по TMF (TMF US) – в сервисе по подписке. #облигации @bitkogan -
bitkogan
🇷🇺 Второй эшелон РФ продолжает бурлить Каждый день мы видим «ракеты» в этом сегменте российского фондового рынка. Например, сегодня летят вверх <b>«Мостотрест» и Ашинский метзавод. Каковы причины? В том-то и дело, что явных поводов не наблюдается. Фундаментальный анализ эмитентов-«ракет» не выявляет четких триггеров к росту, но говорит о том, что риски здесь невероятно высоки. Что происходит с бумагами? Туман, туман, туман… Конечно, есть отдельные кейсы, которые росли на новостях. Например, недавний взлет «Совкомфлота» случился после публикации сильной финансовой отчетности: чистая прибыль компании за 9 месяцев 2022 г. составила $321 млн против $36 млн годом ранее. Отличный фундаментальный повод для роста котировок. Однако в большинстве случаев, причины взлетов непонятны. Их разгоняют российские «реддиты» или идет некая внутренняя игра бенефициаров? Мы этого знать не можем. Какой вывод? Да, второй эшелон точечно «выстреливает», и на этом можно заработать. Но риски тут выше, чем в казино. 1️⃣ Вы можете не успеть заскочить на подножку уходящего поезда. Купив взлетающую бумагу в надежде, что она повторит успех того же «Красного Октября», вы можете стать владельцем неликвидного и дорогого актива с непредсказуемыми перспективами. Здесь надо быть трижды аккуратным. 2️⃣ Этими историями может заинтересоваться регулятор. И гораздо быстрее, чем мы можем предположить. Второй эшелон РФ = высокий риск + максимальная осторожность. Мы, со своей стороны, планируем цикл публикаций о том, что из себя представляют конкретные компании второго эшелона. Очень скоро первые посты цикла станут доступны к прочтению в сервисе по подписке. #российский_рынок @bitkogan -
Реклама
-
bitkogan
Намечается новый пузырь? «Заставь дурака Богу молиться, он и лоб расшибет» – эта пословица как нельзя лучше описывает мировую инвестиционную экосистему. Искусственный интеллект только начал набирать популярность, но ценные бумаги сектора уже растут как на дрожжах. Речь идет о небольших компаниях наподобие SoundHound AI (SOUN US), Guardforce AI (GFAI US) или C3 AI (AI US). А также о токенах, связанных с ИИ: GRT, AGIX, FET и OCEAN. Внезапно рынок заинтересовали все активы с приставкой «AI». Ситуация напоминает «блокчейноманию», когда бумаги отдаленно связанных с технологией компаний резко пошли вверх. Неужели формируется новый финансовый пузырь? На наш взгляд, эта история – локальная. Если и формируется, то небольшой пузырек, а не будущий триггер катастрофы для рынков. Ведь, кроме всего прочего, вышеупомянутые бумаги низколиквидные, с высокой волатильностью. К примеру, C3 AI и SoundHound AI уже отметились сильной коррекцией. В целом, мы бы держались в стороне от «единорогов-однодневок» с низкой капитализацией. Microsoft и Baidu в этом плане куда привлекательнее. #IT @bitkogan -
bitkogan
Мирный атом пришел в Казахстан В Казахстане вновь задумались над строительством атомной электростанции. Планируется возвести АЭС с помощью южнокорейской компании KHNP – дочерней структуры KEPCO (управляет 24 АЭС и занимает 3 место в мире по генерации энергии с помощью расщепления атомов). Самое примечательное, что Казахстан решил создавать новую АЭС без участия России. Казахстан входит в топ-3 стран по добыче урана (24% на 2021 год), который после обогащения становится топливом для АЭС. Уровень запасов урановой руды в Казахстане составляет 14% мирового уровня. Осуществляет добычу и поставку урана Казатомпром (KAP LI), за которой мы продолжаем следить. Покупать ли акции Казатомпром? На наш взгляд, перспективы у этих акций сохраняются: 1️⃣ Строительство электростанции в Казахстане обеспечит новыми заказами именно эту компанию. Не забываем и про планы строительства десятков АЭС по всему миру (в основном в Азии). 2️⃣ Из-за энергетического кризиса ожидается всплеск мирового спроса на уран. Компания нарастит производство до 2-3 тыс. тонн в 2024 г. 3️⃣ По мультипликаторам компания выглядит недооцененной по сравнению с другими ведущими игроками на рынке добычи урана. Сравнение представлено на картинке. 4️⃣ Последний отчет по итогам 3 квартала 2022 г. показал взлет выручки почти в 3 раза до $601 млн, а чистой прибыли – в 40 раз до $260,5 млн. Последнее – за счет отражения в отчетности поставок согласно запросам клиентов. Сложность в том, что брокер должен иметь доступ на биржу Казахстана (KASE) или Лондонскую биржу (LSE). Подробнее о перипетиях в атомной промышленности Казахстана и оценке перспектив компаний из этой отрасли читайте в ближайшие дни на сайте. #акции @bitkogan 
-
bitkogan
🇺🇸 Что же сказал Пауэлл? Друзья, всем привет! Инвесторы затаив дыхание ждали выступление Пауэлла. Основной лейтмотив – а вдруг? Но что такого нового может сказать Председатель ФРС? Внезапно объявить о смягчении ястребиной повестки? Если вкратце, содержание речи такое: инфляция замедляется, но цикл повышения ставок продолжается. Даже несмотря на сильный отчет по рынку труда, более жестких шагов не предвидится. Уже хорошо. Хотя, что хорошего? Политика остается неизменной, но возрастает уверенность – впереди новые подъемы ставки, скорее всего, до уровня 5,25%. Остальные члены ФРС придерживаются схожей позиции. По словам главы ФРБ Миннеаполиса Нила Кашкари, причин для смены траектории монетарной политики пока нет. Ранее приверженец ястребиной позиции прогнозировал рост ставки до 5,4%. Причина столь жесткой позиции не только в низком уровне безработицы, но и чрезвычайно активном секторе услуг и быстром росте заработной платы. Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик (не является голосующим членом в FOMC) по-прежнему предполагает подъем ставки до 5,1% и ее сохранение на этом уровне до конца 2024 г. Однако он не исключает, что регулятору придется поднять ставку еще больше. А что говорят управляющие? В Citigroup Inc. не исключают повышения ставки до 6%. На этом фоне S&P 500 может упасть ниже отметки 3,500 в ближайшие 3-4 месяца, а доллар США ждет дальнейший рост. Хотя я считаю, что ребята из Сити явно сгущают краски. Что же рынки? А рынки продолжают на что-то надеяться. Технически важный уровень 4090 был удержан, и под конец дня мы даже увидели рывок на 4160. Неужели рынки живут отдельной от экономики жизнью? Все происходящее можно назвать одним словом – болтанка. ▪️Доходности по UST10 прыгают на уровне 3,65-3,67. ▪️Индекс доллара DXY тоже ни туда ни сюда – 103,3. ▪️Золото остается на месте. На таком рынке лучше не быть излишне активным. Думаю, стоит немного подождать. Рынки явно падать не желают и продолжают надеяться на чудо. Но готово ли все для нового движения вверх? Не уверен. Сейчас нельзя исключать как новой просадки примерно на 3-4%, так и постепенного движения наверх до уровня 4300-4350. Будем внимательно смотреть. Пока принял решение начать формировать позицию по TMF – два раза неплохо проехались на этом инструменте. Бог троицу любит. #США @bitkogan