Не LOSSи!. Страница 6

❗️#брокерырф #фининдустриярф
Депутаты хотят обязать брокеров категоризировать клиентов - физлиц до исполнения первого поручения на совершение сделок, направленных на приобретение ценных бумаг и(или) на заключение договоров, являющихся производными финансовыми инструментами. Соответствующий проект закона сегодня внесет в Госдуму глава комитета по финансовому рынку Анатолий Аксаков

Клиенты - физические лица будут определяться в одну из следующих категорий: "особо защищаемый неквалифицированный инвестор", "простой неквалифицированный инвестор", "простой квалифицированный" или "профессиональный инвестор". При проведении категоризации брокер будет обязан провести проверку достоверности сведений, предоставленных клиентом.

Банк России аннулировании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг у форекс-кухонь:
· Форекс-Клуб
· Телетрейд
· Альпари
https://www.cbr.ru/finmarket/rbr/
А собственно зачем им были нужны эти лицензии? Все равно все деньги клиентов переводятся непонятно куда, а отсутствие доступа к торгам на МосБирже они переживут. Может им букмекерские лицензии пора оформить?

Ожидания на 2019 год:

Акции США: рост
Акции в Европе: рост
Короткие облигации в Европе: снижение
Длинные облигации в Европе: нейтрально / снижение
Длинные облигации в США: нейтрально / снижение
🔥Топ-идея: акции европейских банков. Euro Stoxx Banks на уровне 86 и это очень дешево

Что может помешать: факторов много, нужно контролировать риск каким-то способом (диверсификация, стоп-лоссы, доля кэша и т.д.)

А вот ЕЦБ нужно поучиться у ФРС. Скоро предстоит перейти к повышению ставки, нужно чтобы это не вызвало рост доходности по длинным бумагам, особенно облигациям стран PIGS (Португалия, Италия, Греция, Испания). На графике сравнение ставки ЕЦБ (черная кривая) с бондами Германии – двухлетними (оранжевая кривая) и десятилетними (синяя кривая). Отрицательная доходность по коротким бундосам – результат количественного смягчения, стоит ожидать выхода доходности в положительную зону в 2019.

Говорят: «ФРС сдувает пузыри в акциях и будет дальше это делать». Соглашусь с «будет делать дальше» (повышать ставку), но цели «сдуть пузырь» в акциях точно нет. Более того действия ФРС заслуживают высоких оценок. При росте ставки (черная кривая) с 0,25% в конце 2015 до 2,5% к настоящему моменту доходность десятилетних трежерис (голубая кривая) практически на том же уровне. В 2014 ставка была 0,25%, доходность десятилеток была около трех процентов, сейчас ставка 2,5% - 10летние трежерис 2,8%. Это успех! Еще до своего ухода из PIMCO один из самых уважаемых бондовых управляющих Билл Гросс обещал падение длинных бумаг, но как мы видим рост доходности состоялся только в конце 2016, замедлившись потом. Вывод: аналитики ошиблись, ФРС – молодцы. Если бы Федеральный Резерв допустил рост доходности по длинным бумагам – это могло бы спровоцировать обвал во многих бондах, так же могло сказаться на ипотечном рынке США, т.к. долг там как раз длинный и рост ставки мог бы увеличить число дефолтов. Для сравнения на графике еще короткие бумаги (двухлетние) – доходность по ним близка к ставке ФРС, так что короткие кредиты безусловно подорожали, но это несет в себе существенно меньше рисков для экономики.

Помните писал, что американцы любят употреблять термин «медвежий рынок», если актив теряет 20% от максимума? Так вот S&P500 не хватило двух пунктов снижения для появления подобных заголовков, что рынок теперь медвежий.. Индекс резко развернулся, лучший дневной рост с 2009 года (+5%). Думаю, коррекция закончилась, рынок очищен от горячих денег, можно дальше расти. Единственное, банки должны успеть пересмотреть свои прогнозы на 2019 год в сторону понижения. Аналитики весь октябрь-ноябрь писали стратегии... а теперь пора переписывать всё с новыми вводными 😁

Мощный отскок рынка акций! Сравнивая настроения с 2011 годом, не удивлюсь, если рынки снова начнут расти. Хорошая была коррекция, пора вверх. И да, расти рынкам при повышении ставки ФРС... аккуратном и постепенном.

Доходность двухлетних трежерис хоть и росла в этом году, сильно приблизилась к уровню ставки. Гораздо интересней будет посмотреть на аналогичный график с десятилетними бумагами и ставкой через год.

Россия сильно сократила вложения в трежерис – тоже событие года.

За 15 лет объем долгового рынка в мире вырос почти в 2,5 раза. Например, госдолг стран был 23 триллиона долларов в 2003, стал 67 триллионов ко второму кварталу 2018 года.

Изменение валют к доллару США за год. Лучшие 5 и худшие 5, рубль отличился, но не так сильно как реал, лира и песо. Год доллара. Очень уважаемый управляющий Рэй Далио прогнозирует обвал доллара на 30%.

Продолжая тему трежерис и кривой доходности. Спред доходности между двухлетними и пятилетними бумагами на минимуме с 2007 года. Опять же, при повышении ставки это хорошо, на мой взгляд. Если бы в длинных бумагах росла доходность так же как в коротких, это несло бы большие риски многих облигаций.

Индекс глобальных акций MSCI ACWI, который охватывает 23 развитых и 24 развивающихся рынка тоже показал сильнейшее снижение с 2011 года. Правда около 50% веса в индексе у американских бумаг.

2018 начался на уровне 1,5% по ставке ФРС, в декабре ставку подняли до 2,5%, обратите внимание на изменение доходности треженис за этот год. Короткие бумаги (3 и 6 мес.) прибавили в доходности на уровне изменения ставки (еще бы было иначе) – тут ничего необычного. А вот десятилетние и тридцатилетние бумаги прибавили по 0,25 и 0,16 процентных пункта доходности. Кривая доходности стала еще более плоской. ФРС делает все правильно, на мой взгляд, раз конец кривой не растет так же активно, сильный рост трежерис (которые являются эталоном для рынка) бы мог привести к обвалу в высокодоходных бондах, соответственно - к кризисной ситуации. Нападки Дональда Трампа на председателя ФРС Джерома Пауэлла скорее от обиды, что рынок акций падает.

Вот вам и биткоин. Сравнили на FT динамику за год с чем-то реальным: аргентинским песо, лирой, медью, нефтью, S&P и фунтом.

Сегодня цена на forts вернулась к нормальному значению. Но каков наш рынок мы еще раз убедились, беспощаден к стоп-лоссам... с недомаркет-мейкерами.

Вчера не проводились торги фьючерсами на нефть в мире... торги были открыты на срочной секции Московской Биржи. Пока цивилизованный мир наблюдал закрытие котировок около 50$ по Brent, горячие головы на forts увели цены на 45$. Рынок должен знать своих героев, которые обязались обеспечивать ликвидность - марткет мейкерами являются БКС, ренессанс капитал и русский оборонный банк псб.

Если считать от максимума 2007 года - до минимума 666 пунктов по S&P500 индекс почти на 57%. То что было потом - вы знаете.