Khtrader. Страница 137

#риски ТЕД-СПРЕДЫ
Связь ставок внутри страны и на международном рынке в Лондоне по валютам фондирования

Средняя по рынку ТЕД-спредов (желтая линия) на неделе выросла, этому поспособствовал рост ТЕД-спреда по евро и франку, который крайне волатильный и менее значимый. Внутри корзины выше всех остается показатель по евро (зеленая линия) и на прошлой неделе показатель резко вырос, по доллару (красная) спред снизился, что не на руку долларовым быкам. ТЕД-спред по йене (бежевая линия) уплощается.

ВЫВОД
Ситуация на международном валютном рынке по евро остается напряженной, сегодняшняя коррекция от 1,23 пока скромная, и имеет шансы быть выкупленной, но если быки не включаться на текущей неделе, то медведи могут усилить давление на евро.
Пока показатель остается на текущих уровнях о развороте тренда на валютном рынке говорить рано.
@khtrader

#нефть НЕДЕЛЬНЫЙ ДИАПАЗОН ПО WTI
Вашему вниманию недельные уровни, рассчитанные по стохастической математике (статистика)

❗️На прошлой неделе котировки оставались в узком боковике, поэтому неделю начинаем с чистого листа

Уровни на текущую торговую неделю по WTI (СМЕ):
▪️Торговый диапазон – 49,85 – 46,85;
▪️1-е ст. отклонение сверху – 51,5, вероятность коррекции 87% (т.е. риск продолжения тренда 13%);
▪️1-е ст. отклонение снизу – 44,88 метрики вероятности те же.
====================================================
1️⃣На текущий момент котировки уже дошли к верхней границе торгового диапазона и корректируются.
2️⃣Брать контртрендовые сделки можно даже от границ торгового диапазона, но вероятность возврата не надежная, а вот от первых ст. отклонений уже вероятность поинтересней.
@khtrader

#риски ПРЕМИИ ЗА РИСК
На прошлой неделе кривые доходности в развитых странах двигались синхронно

▪️ Средняя по рынку премий за риск (разница между ставками рынка капитала и денежного рынка) на прошлой неделе осталась без изменений.
▪️Хуже остальных остается показатель в Японии (бордовая пунктирная), показатель двигается в бок, США лучше остальных (бирюзовая линия), показатель также движется в бок, а вот кривые в ЕС (бежевая линия) и Великобритании (зеленая линия) синхронно упали, видимо отыграв позитив на Брекзит.

ВЫВОД
1️⃣Рынку нужны новые драйвера для роста, Трамп хоть и подписал законопроект по пакету помощи, но рынок не шибко реагирует, видимо эта премия уже была в цене. На сегодняшний день, кроме инерции драйверов для рынка нет, тем более еще с Трампом новый скандал развивается.
2️⃣На текущей неделе немного важных данных, из главного: сегодня заседание техкомитета ОПЕК+, на неделе выйдут данные по индексам PMI за декабрь (деловой цикл), в пятницу большой блок по рынку труда в США.
@khtrader

​#sp500 МИРОВАЯ ТОРГОВЛЯ И S&P500
В продолжение темы о возможном пузыре на фондовом, и не только, рынке, привожу еще один анализ в пользу высокой вероятности надувания пузыря. Первые показателя можно посмотреть здесь

▪️Серая область с черным кантом - годовая динамика темпов мировой торговли. В октябре, мировая торговля минимально выросла относительно октября 2019 года и значительно выше начала года. Это крайне важный момент, т.к. именно мировая торговля в условиях глобализации оказывает поддержку компаниям, т.к. внутренний рынок относительно мирового - ничтожно мал.
▪️Красная линия - годовая динамика EPS (доходность на акцию), мы наблюдаем продолжение падения показателя, т.к. накачав финансовую систему деньгами, ЦБ не позволили достаточно снизится ценам на акции.

ВЫВОД
❗️Стоит помнить еще один момент, с приходом Байдена мировая торговля расшириться, т.к. демократы за глобализацию, а значит протекционизм будет частично свернут.
❗️Но, тот факт, что цены активов растут относительно доходности? говорить о надвигающейся проблеме, и если рост цен на залоговые активы ускорится, что вполне возможно, то ФРС придется повышать ставки, в борьбе с пузырем.
❗️Бенефициаром этого маскарада стали мировые элиты, которые разбогатели в этом году на более, чем триллион долларов. Обратно стороной выступает социальное неравенство, которое часто приводит к социальным протестам, смуте и упадку нации со всеми вытекающими.
❗️На мой взгляд, если производительность труда на вырастит на фоне нового опыта удаленной работы и бесплатных денег, то мировые ЦБ пустят под нож элиты, т.к. политика=популизм.
@khtrader

#рынки ПРОГНОЗ НА 2021 ГОД

2020 год стал уникальным в новой истории, такого масштабного карантина мир еще не видел. Но 2020 год запомнится не только пандемией COVID19, а и беспрецедентным ответом от мировых центральных банков и правительств. Такого масштабного, согласованного вливания ликвидности в мировую финансовую систему человечество еще не видело, и это войдет в историю экономики, как уникальное событие. Наравне с монетарными властями, фискальные власти также не отставали, разносторонние стимулы экономических агентов смягчили удар как для корпоративных, так и для личный финансов.

Рефляционная политика посеяла инфляционные ожидания среди участников рынка, что крайне важно для перспектив финансовых рынков в следующем году. Для того, чтобы спрогнозировать настроения на финансовых рынках в следующем году, удобно будет исключить то, чего в нем не будет:
▪️С учетом создания вакцин и удачного начала вакцинации населения планеты можно предположить, что в следующем году пандемия как минимум начнет отступать, но и нельзя исключать того, что она полностью будет побеждена.
▪️В следующем году не будет Трампа, и Байден, как демократ будет способствовать либерализации мировой торговли, т.е. наверняка будут смягчены протекционистские меры, а это расширение мировой торговли, это окажет поддержку мировой экономике.

Ну а что же перейдет в следующий год:
▪️Огромная и дешевая денежная масса, реальные ставки по который находятся в отрицательной зоне, т.е. выгодно брать кредит и расширять бизнес, нужен спрос.
▪️Постепенно, как будет уходить пандемия, рынок труда, а значит и доходы потребителей будут восстанавливаться, а расходы увеличиваться.
▪️Новый опыт бизнеса в удаленной работе принесет свои плоды и снизит издержки бизнеса, что в свою очередь должно стимулировать рост производительности труда.
☑️Не даром ФРС прогнозирует рост реального ВВП в следующем году на 4,2%, последний раз такие темпы роста реальной экономики наблюдались в 2003 году, т.е. 17 лет назад.

Так что же ожидать в следующем году и куда вкладывать деньги?
1️⃣Первым делом с высокой вероятностью доллар США продолжит снижаться в следующем году, т.к. рефляционная политика ФРС будет продолжать давить на доллар США.
Основным бенефициаром снижения доллара выступает рынок недвижимости, товарно-сырьевой рынок и развивающиеся рынки. На данный момент мы уже наблюдаем рост данных классов активов.
2️⃣Также, стоит обратить внимание на золото, т.к. отрицательные реальные процентные ставки не позволяют эффективно размещать крупные капиталы консервативных фондов, а с учетом расширения спроса и роста цен на сырье годовые темпы инфляции в следующем году имеют высокие шансы начать расти, что усугубит ситуацию с реальной процентной ставкой – это явно окажет поддержку котировкам золота.
@khtrader

#видео ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ПРОГНОЗ РЫНКОВ
Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №35 от 03.01.2020г: макроэкономика, технический анализ, сентимент, выводы и мои позиции на рынке - об этом всем в выпуске

В выпуск не вошли данные по отчетам СОТ, т.к. выход данных из-за праздника перенесен на понедельник, поэтому в начале видео затрону широкий тему моих ожиданий в текущем году, а также короткий прогноз по макроэкономике в 2021 году.
Такого вы не найдете в СМИ!!!

В выпуске:
▪️Макроэкономика
▪️Оценка аппетита к риску
▪️Анализ и прогноз рынков
▪️Итоги.

СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
@khtrader

#нефть ПРОГНОЗ НА НЕДЕЛЮ
❗️На следующую неделю мой скоринг остается выше ноля - это отображено столбиками на картинке, на уходящей неделе прогноз сбылся, т.к. средняя недельная цена немного выросла

👉Информационный фон на неделе был скудный:
▪️На мой взгляд, главной новостью стало продолжает выступать эскалация конфликта США-Иран, на неделе Зариф высказался о провокации со стороны ВВС США, мол летать над Ормузским проливом не стоит;
▪️Снова растет экспорт сырой нефти из США в Китай, это создает дефицит на внутреннем рынке США;
▪️Добычи в России упала до 10-летнего минимума.

ВЫВОД
Ничего с прошлой недели не изменилось:
«То, что мой скоринг выше ноля говорит об инерции рынка, т.е. технические показатели тренда устойчивые, также информационный фон остается бычий на фоне позитива на широком рынке, вызванном рефляционными ожиданиями и снижением доллара. Все это поддерживает рынок нефти, но еще раз повторюсь, весьма похоже, что рынок нефти перекуплен и сезонно, в январе начинается цикл снижения».
@khtrader

#экономика ДЕЛОВОЙ ЦИКЛ В ОЭСР

В ноябре деловой цикл в странах ОЭСР продолжил восстанавливаться:
▪️Зеленая линия – индекс делового цикла;
▪️Синяя линия – деловое доверие;
▪️Красная линия – доверие потребителей;
▪️Серая область – годовая динамика объемов мировой торговли.

1️⃣Стоит обратить внимание, что потребители скептический относится к будущему, а вот бизнес более оптимистичен: если потребители так и не вышли на уровни начала года, то бизнес уже на уровне мая 2019 года.
2️⃣Данные по мировой торговле выходят с лагом, поэтому последние цифры за октябрь, мы наблюдаем резкое восстановление мировой торговли, годовые темпы уже выше начала года и выше октябре прошлого года.

ВЫВОД
Судя по динамике показателей – худшее позади. Если вторая волна пандемии начнет ослабевать, или же прояснится с перспективой вакцины на следующий год, то рынки захлестнёт позитив.
@khtrader

#экономика ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК США

▪️На удивление, 31-го декабря вышли данные по денежному рынку в США. Все основные показатели денежного рынка минимально сократились, в тоже время ожидаемая инфляция продолжила расти, что поддерживает товарный и фондовый рынок. Об этом, и о многом другом ниже.
▪️Появляются первые звоночки для разворота доллара: уплощение банковского мультипликатора, рост объемов суточных РЕПО для нерезидентов, нужно следить за М1, балансом ФРС и состоянии эффективной ставки.
▪️На превью: рефлционные настроения продолжают нарастать, что сказывается на инфляционной премии закладываемой в доходности 5-летних трежерис (синяя линия на картинке), что оказывает поддержку фондовому рынку США (красная линия).

ЧИТАТЬ СТАТЬЮ 👇
@khtrader

​#трейдинг МЫСЛИ О ТРЕЙДИНГЕ
В декабре ошибок не было, часть сделок не высидел, некоторые входы пропустил, но это нормально, т.к. времени и сил на все не хватает, не расцениваю это как ошибки

Но вот, что вспомнилось: давно уже знаю, что нужно ставить отсечки по финансовым результатам, особенно это важно, для позиционного трейдинга или инвестирования. Почему, потому, что длительное пребывание в сделке несет в себе ментальное давление, что чревато дискомфортом, а главное, притупляет контроль торгового процесса, что несет в себе риски принятия неверных решений, которые сказываются на финансовых результатах. Да и в целом, любая работа должна быть комфортной.

Тем, кто торгует внутри дня проще, у них каждый день отсечка и новый день начинается с чистого листа, по крайней мере так должно быть: предыдущие результаты не должны учитываться, но когда ты постоянно 24/7 в сделках есть три пути:
1️⃣Фиксация прибыли по цели – это нереально, т.к. одновременно взять цели по всем позициям невозможно, и постоянно есть новые сделки, что делает процесс трейдинга непрерывным, также, как и инвестирования.
2️⃣Фиксация прибыли в момент, определяемый субъективно, т.е. когда устал или почувствовал дискомфорт – утром встал и «с меня хватит».
3️⃣Отсечка по календарю, т.е. ментальная отсечка. Например, крупные институциональные управляющие это делают раз в год, при этом, фиксация прибыли не происходит, а только на бумаге (в отчете за финансовый год), можно это делать каждый месяц или раз в квартал, при этом просто фиксируется начальная сумма, базис для будущего отсчета, можно на бумаге зафиксировать прибыль, время отсечки и текущую сумму на счету, как базовую точку.

❗️Даже ментальная отсечка, без фиксации прибыли делает трейдинг комфортнее, снижает напряжение и позволяет повысит качество торговли.

☑️Я предпочитаю комбинировать 2 и 3 вариант, к примеру, когда я, опираясь на свой анализ прогнозирую завершение тренда, лучше закрыть все рисковые сделки, но все-равно некоторые, среднесрочные и долгосрочные позиции остаются, в этот момент делается отсечка и процесс отсчета начинается с чистого листа.
@khtrader

Дорогие друзья!
Поздравляю всех с Новым годом, и желаю, что бы все трудности и неприятные ситуации остались в прошлом году, чтобы новый опыт 2020 года открыл новые возможности и повысил качество торговли на финансовых рынках!
Желаю в новом году роста, во всех сферах жизнедеятельности, крепкого здоровья вам, вашим родным и близким!
Всех с Новым годом!!!

🙏С благодарностью и уважением, ваш @khtrader

#экономика НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА ПО США
Ситуация в экономике США на прошлой неделе продолжила улучшаться

1️⃣На первой картинке новые заявки на пособия по безработице, как видим, кол-во новых обращений на прошлой неделе продолжило сокращаться и составило 787 тыс. заявок, в то время как рынок ожидал роста до 833 тыс. заявок.
2️⃣ На второй картинке - розничные продажи индекс Redbook, которые на прошлой неделе подросли и находятся выше прошлого года на 8,9%, снова приблизился к максимумам года.

ВЫВОД
Ситуация на рынке труда улучшается вторую неделю подряд, пока напряжение на рынке труда снято, ждем что будет дальше. Розничные продажи продолжают нарастать относительно прошлого год - это очень хорошо.
@khtrader

#нефть ФОРВАРДНАЯ КРИВАЯ WTI

▪️На прошлой неделе запасы на хабе Кушинг остались плоскими - это нанесено бирюзовой областью с белой окантовкой, и остаются высоко.
▪️Фьючерсная кривая, нанесенная рыжей линией, продолжает сокращать контанго, и уже совсем близко к нулю.
▪️Красной гистограммой нанесен фронтальный спред, показатель остается в медвежьей зоне и на прошлой неделе сократился относительно позапрошлой недели.
▪️Белая гистограмма отображает базис, т.е. связь спот-фьючерс. Базис минимально ниже ноля т.е. цена на споте почти равна с фьючерсными ценами.

ВЫВОД
Метрики рынка нефти в США указывают на дефицит спотового рынка, это связано с ростом экспорта, особенно выделяется китайское направление, также на прошлой неделе вырос спрос на внутреннем рынке, особенно выделяется производство бензина.
❗️Еще раз напомню, баланс рынка нефти в США сильно зависит от показателя чистого импорта, который крайне волатильный.
@khtrader

​#валюты ПОЗИЦИИ СОТ
Распределение позиций СОТ на валютных фьючерсах, торгуемых на СМЕ, на прошлой неделе выглядели следующим образом:

▪️Совокупно, по базовым валютам хеджеры на прошлой неделе продолжили наращивать шорты по мажорам, что нанесено черной линией.
▪️Ожидания по кенгуру (AUD - сиреневая линия) у спекулянтов стали остаются бычьими, но сократились на прошлой неделе.
▪️ Чистая спекулятивная позиция по йене (синяя линия) немного подросла в бычьей зоне, позиция во франке (бордовая линия) в плоской, скучной динамике. Позиция по евро (бежевая линия) продолжает двигаться вбок. По фунту (красная линия) спекулянты сомневаются. По новозеландцу (красная пунктирная) спекулянты остаются бычьими, хоть на прошлой неделе чуть сократили чистый лонг.
▪️По канадцу (зеленая линия) наблюдаем резкий рост бычьих ставок, с учетом того, что кади коррелирует с котировками нефти, можно предположить, что спекулянты поверили в рынок нефти, ничем другим такие настроения не объяснить.

ВЫВОД
1️⃣Прошлая неделя прошла без особых изменений спекулятивных настроений по валютным фьючерсам, торгующимся на СМЕ. Выделяется только канадец, бычьи настроения спекулянтов уже подошли к уровням начала года.
2️⃣На сегодня, по данному анализу пока идей нет, тем более мы входим в период тонкого рынка, лучше это время использовать для отдыха.
@khtrader

#валюты ИНДЕКС ДОЛЛАРА

▪️На верхней картинке голубой областью нанесена авторская модель оценки индекса доллара. Модель на прошлой неделе немного отскочила от уровня прошлой неделе.
▪️Осциллятор (черная гистограмма) на неделе также продолжила снижаться и уже опустился ниже ноля.
▪️На нижней картинке, серая область — это чистая спекулятивная позиция, а красная - динамика DX в процентном отклонении от квартальной средней. Спекулянты продолжают наращивать чистый шорт - медвежьи настроения нарастают.

ВЫВОД
1️⃣На доллар продолжает оказывать давление монетарная политика и, как уже указывал ранее, помощь от Конгресса расширит еще больше долларовую ликвидность, но это последний удар по доллару, который имеет шансы дожать DX к 88 пунктам.
2️⃣Показатель чистого шорта приближается к минимумам 10 лет, что повышает вероятность остановки медвежьего рынка и намекает на скорое начало коррекционного роста.
@khtrader

#экономика ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК США

▪️Баланс ФРС продолжает расти, но темпы роста замедляются, динамика сбережений и расчетных счетов на прошлой неделе снова изменилась, что продолжает оказывать давление на доллар. Об этом, и о многом другом в статье.
▪️На превью ситуация с долларом, безудержный рост расчетных счетов относительно сберегательных в коммерческих банках оказывает давление на доллар США. На мой взгляд, пакет помощи от Конгресса еще больше окажет давление на доллар, но это последний триггер в пользу снижения, и уже в I квартале 2021 года наступит долгожданная коррекция.

ЧИТАТЬ СТАТЬЮ 👇
@khtrader

#нефть ЭКВАТОР НЕДЕЛИ

Информационный фон:
Ничего интересного на неделе не происходило. На рынке продолжается закрытие контрактов перед экспирацией по Брент на ICE, вчера вышли данные по запасам от API, согласно которым запасы на прошлой неделе снизились на 4 млн. баррелей.

Техническая картина:
Цена стоит в затяжном локальном накоплении, с учетом того, что котировки остаются выше ЕМА-200 на 4 часовом масштабе, вероятней выход из накопления вверх к 51 по CL.

ВЫВОД
Торговать на тонком рынке всегда опасно, поэтому стоит взять паузу и продолжить с понедельника, или же брать пониженные объемы и ставить поглубже стопы.
@khtrader

#золото ПОЗИЦИИ НА ФИНРЫНКЕ ЗОЛОТА

▪️На верхней картинке синей линией, нанесена чистая спекулятивная позиция по фьючерсам на золото; красная линия - это котировка фронтального фьючерса на золото.
▪️На нижней картинке объемы от недели к неделе во взаимных фондах инвестирующие в золото, как финансовое, так и физическое; красная линия – это динамика фьючерса на золото от квартала к кварталу.
▪️Объемы потоков во взаимные фонды на текущей недели резко сократились, но это можно связать с короткой неделей в западном мире, а чистая спекулятивная позиция продолжает минимально расти над годовой средней.

ВЫВОД
На мой взгляд, текущая волна роста является коррекционной в цикле коррекции, начавшейся в августе, и о продолжении бычьего рынка говорить рано. Текущий рост имеет шансы продолжится до уровня 1950-1980 долларов за тройскую унцию, срок реализации – февраль 2021 года.
@khtrader