Khtrader. Страница 134

#риски ТЕД-СПРЕДЫ
Связь ставок внутри страны и на международном рынке в Лондоне по валютам фондирования

▪️Средняя по рынку ТЕД-спредов (желтая линия) на неделе снизилась, но внутри корзины снова существенные изменения, показатель по евро (зеленая линия) отскочил от минимума позапрошлой недели, по доллару (красная) спред стал в боковую динамику. ТЕД-спред по йене (бежевая линия) резко упал на резком снижении ставки по 3-месяным облигациям в Японии, а по фунту (бирюзовая линия) продолжает расти и уже на уровне лета 2020 года.

ВЫВОД
Ситуация на международном валютном рынке остается спокойной, но самое главное то, что теперь в лидерах ТЕД-спред по доллару, что весьма положительно для долларовых быков. С технической точки зрения, доллар все больше выказывает желание развернуться!
@khtrader

​#риски РЫНОК ЗАЩИТНЫХ АКТИВОВ

▪️Защитные активы на прошлой неделе резко снизились, но минимально ниже ноля - это нанесено красной линией, которая отображает динамику корзины защитных активов в процентном отклонении, от квартальной средней.
▪️Синяя гистограмма (белый кант) - это средняя чистая спекулятивная позиция по корзине защитных активов. Мы видим, что именно спекулянты выступают двигателем рынка, и сейчас позиция на фьючерсном рынке по защитным активам хоть и отступила от локальных пиков, но остается на уровнях 2011 года.
▪️Между показателями присутствует временной лаг: спекулянты чуть запаздывают с действиями, т.к. торгуют по тренду.

ВЫВОД
1️⃣Положение чистой спекулятивной позиции настораживает, т.к. всегда, когда она была на своих пиках – это предзнаменовало минимумы индекса S&P500, т.е. если судить через призму данного показателя, то «сипа» на своих будущих лоях, так было летом 2019, в начале 2016 года и летом 2012.
2️⃣Любопытно, накопленная дивергенция между ценами на защитные активы и показателем чистых спекулятивных лонгов впервые в истории так сильно разошлась. На мой взгляд, это стало возможным из-за QE, т.е. хватает денег на покупку всех классов активов: как защитных, так и рисковых, и это сигнализирует об огромном потенциале финансового рынка, т.к. деньги из защитных активов потекут в рисковые.
@khtrader

Какую аналитику читать?

По-настоящему свежих торговых идей всегда немного. Но именно такие идеи ищут авторы канала LEON Family Office. https://t.me/leonfo

Это небольшая (как сегодня модно говорить, ламповая), но очень качественная команда финансистов и юристов. Совсем недавно они приняли решение выкладывать свою аналитику публично — и у них получился отличный канал про рынки, стратегии и даже юридические моменты.

Канал легко и приятно читать.
#реклама

#нефть НЕДЕЛЬНЫЙ ДИАПАЗОН ПО WTI
Вашему вниманию недельные уровни, рассчитанные по стохастической математике (статистика)

❗️На прошлой неделе котировки оставались в торговом диапазоне, поэтому неделю начинаем с чистого листа

Уровни на текущую торговую неделю по WTI (СМЕ):
▪️Торговый диапазон – 53,44 – 50,39;
▪️1-е ст. отклонение сверху – 55,06, вероятность коррекции 87% (т.е. риск продолжения тренда 13%);
▪️1-е ст. отклонение снизу – 48,5 метрики вероятности те же.
====================================================
Брать контртрендовые сделки можно даже от границ торгового диапазона, но вероятность возврата не надежная, а вот от первых ст. отклонений уже вероятность поинтересней.
@khtrader

​#риски ПРЕМИИ ЗА РИСК
На прошлой неделе кривые доходности в развитых странах немного скорректировались, после резкого роста неделей ранее, кроме кривой в ЕС

▪️ Средняя по рынку премий за риск (разница между ставками рынка капитала и денежного рынка) на прошлой неделе немного отступила от локального пика.
▪️Хуже остальных остается показатель в ЕС (бежевая линия), видимо сказывается продолжение локдауна. В США (бирюзовая линия) показатель лучше рынка, впрочем, даже в Великобритании позабыли о последствиях Брекзит.

ВЫВОД
Нельзя сказать, что рынке снова начали закладывать рост рисков, скорее это остановка для того, чтобы оглянуться. Но ситуация в экономике США в январе действительно ухудшается, и есть над чем подумать, такое ощущение, что мы подошли в приграничное положение, откуда или дальше рост делового цикла, или скатываемся в рецессию.
▫️На текущей неделе выйдут данные по инфляции в развитых странах, что важно, также Китай отчитается по уровню ВВП в IV квартале.
▫️В монетарном мире пройдут первые заседания ведущих мировых ЦБ в 2021 году, любопытно послушать.
▫️Ну и на закуску, инаугурация Байдена и его первая речь на посту президента, там должно много сего интересного о фискальной политике.
@khtrader

🔥 Коллеги, наше расследование подошло к концу
- Мы провели полный анализ всех новостных каналов.
- Проверили источники информации их актуальность и качество.
🔥И пришли к выводу, что канал @YFinannce основной источник новостей из мира финансов на котором публикуются:
🔸Самые важные новости дня
🔹Биржевые сводки
◽️Глобальные события финансовых рынков
🔹Свежие отчёты компаний
🔸Макростатистика и экономика

❗️Подписывайтесь, если хотите получать новости от одного из самых надежных источников информации.
🔥Без спама и информационного шума.

☑️Ссылка на канал - @YFinannce
#взаимныйпиар

#экономика СЕНТИМЕНТ ОТ МИЧИГАНА
Вышли предварительные данные по индексам потребительских ожиданий в США от Мичиганского института за январь:

▪️Синяя линия - оценка текущих условий потребителями;
▪️Зеленая линия - потребительские настроения;
▪️Красная линия - ожидания потребителей;
▪️Сиреневая линия - ожидаемая инфляция на следующий год.


ВЫВОД
1️⃣В январе потребительские настроения ухудшились, после кризиса 2008 года понадобилось 7 лет, что бы потребительские ожидания восстановились, но это не помешало расти финансовым рынкам.
2️⃣А вот то, что снова выросли инфляционные ожидания на следующий год говорит о многом, как минимум, это должно способствовать росту потребительских расходов.
Но об инфляции пока рано говорить!
@khtrader

​#валюты ПОЗИЦИИ СОТ
Распределение позиций СОТ на валютных фьючерсах, торгуемых на СМЕ, на прошлой неделе выглядели следующим образом:

🌍Совокупно, по базовым валютам хеджеры на прошлой неделе продолжили накапливать шорты по мажорам, что нанесено черной линией.
🇦🇺Ожидания по кенгуру (AUD - сиреневая линия) у спекулянтов остаются бычьими, но с лета в плоской динамике, пока очередной рост показателя.
🇯🇵Чистая спекулятивная позиция по йене (синяя линия) немного сократилась, но остается глубоко в бычьей зоне;
🇨🇭 Позиция во франке (бордовая линия) в плоской, скучной динамике;
🇪🇺Позиция по евро (бежевая линия) тяготеет к росту;
🇬🇧По фунту (красная линия) на прошлой неделе показатель резко вырос и подошел к своим пикам начала осени. Сложно объяснить сей феномен, т.к. ситуация с локдауном и Брекзитом должна бы ухудшить условия для фунта;
🇳🇿По новозеландцу (красная пунктирная) показатель также резко вырос, локально имеем пик двух лет, но до уровней весны 2018 года еще далеко (не вошло в историю);
🇨🇦По канадцу (зеленая линия) на прошлой неделе скромное сокращение спекулятивных лонгов, но показатель остается высоко.

ВЫВОД
1️⃣Тренды на валютном рынке замедлились и оставаться в позициях там становится опасно, нужно время оглядеться, тем более DX предпринимает попытку роста.
2️⃣Если говорить о перспективах, то на мой взгляд, продажа валюты Океании против защитных валют остается актуальной, т.е. киви, кенгуру против йены и свиси.
@khtrader

​#валюты ИНДЕКС ДОЛЛАРА

▪️На верхней картинке голубой областью нанесена авторская модель оценки индекса доллара. Модель на прошлой неделе приняла плоскую динамику, и остается вблизи минимумов 2011 года.
▪️Осциллятор (черная гистограмма) также уплощается выше ноля.
▪️На нижней картинке, серая область — это чистая спекулятивная позиция, а красная - динамика DX в процентном отклонении от квартальной средней. Спекулянты продолжают скромно сокращать шорты, но позиция остается вблизи минимумов 10 лет.

ВЫВОД
1️⃣Спекулянты все еще не верят в разворот доллара, оно-то и не мудрено, т.к. давление со стороны ФРС на доллар продолжается, а здесь еще и разговоры н новом пакета помощи, который еще больше расширит долларовой ликвидности.
2️⃣НО, такой сценарий слишком очевиден и ожидаем рынком, о чем говорит чистая спекулятивная позиция – она у минимумов 10-лет, часто консенсус играется в обратную сторону.
3️⃣Попытку коррекционного роста доллара мы наблюдали всю неделю и выход выше 91-91,25 по DX заставит медведей закрывать короткие позиции – бычий тренд имеем шансы усилиться.
@khtrader

#видео ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ПРОГНОЗ

▪️Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №37 от 17.01.2021г: макроэкономика, аппетит к риску, технический анализ, сентимент, выводы и мои позиции на рынке - об этом всем в выпуске.
▪️Вышло много макроэкономической статистики по США, поэтому блок по «макрухе» вышел широкий, остальное все по плану.
Такого вы не найдете в СМИ!!!

СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
@khtrader

#золото ПОЗИЦИИ НА ФИНРЫНКЕ ЗОЛОТА

▪️На верхней картинке синей линией, нанесена чистая спекулятивная позиция по фьючерсам на золото; красная линия - это котировка фронтального фьючерса на золото.
▪️На нижней картинке объемы от недели к неделе во взаимных фондах инвестирующие в золото, как финансовое, так и физическое; красная линия – это динамика фьючерса на золото от квартала к кварталу.
▪️Объемы потоков во взаимные фонды на текущей недели оставались выше ноля, с учетом того, что объемы росли на сливе котировок – это говорит об оттоке капитала из финансового рынка золота. На фон распродажи в фондах, чистая спекулятивная позиция резко сократилась и уперлась в годовую среднюю.

ВЫВОД
На мой взгляд, новая волна снижения рынка золота только началась, т.к. все еще считаю, что пока чистая спекулятивная позиция не сдуется, рынок золота расти не будет.
@khtrader

​#нефть ПРОГНОЗ НА НЕДЕЛЮ
❗️На следующую неделю мой скоринг отступил от бычьей зоны, но остается рядом с границей - это отображено столбиками на картинке, на уходящей неделе прогноз сбылся, т.к. средняя недельная цена сильно выросла, против бычьего сигнала скоринга

👉Информационный фон на неделе был нейтральным:
▪️Потихоньку коптит ситуация вокруг Ирана: США продолжают вводить санкции, проходят разные учения, Израиль обстрелял часть Сирии, Иран проводит ракетные учения – возможна эскалация. При этом Иран продолжает готовится к расширению добычи и планирует быстро нарастит на 2 мб\д, т.е. выйти выше 4 мб\д, пока в это мало верится, но это стоит держать в уме быкам после 20-го января;
▪️ОПЕК и Минэнерго США выпустило свои ежемесячные прогнозы, оба ежемесячника невыразительных, ждем отчет МЭА на следующей неделе;
▪️Продолжают сокращаться запасы в США на фоне высокого экспорта в Китай.

ВЫВОД
Ситуация нейтральная и на рынке нефти действует бычья инерция, смешанная с ожиданиями по новому пакету помощи и вакцинации населения планеты.
❗️На мой взгляд, надо опасаться ситуации с Ираном, при этом как быкам, так и медведям: с одной стороны, Байден может заговорить о новой сделке с Ираном, в обмен на снятие санкций, с другой – Трамп может дожать идею атаковать ядерные объекты Ирана перед уходом, что сделает невозможным ответить США, т.к. от Байдена ждут деэскалации конфликта – стратеги блин 
@khtrader

#нефть ПОЗИЦИИ НА ФИНРЫНКЕ НЕФТИ

▪️На нижней картинке синяя гистограмма — это изменение объемов от недели к неделе в крупных взаимных фондах, инвестирующие в финансовый рынок нефти; красная линия - динамика котировок нефти от квартала к кварталу.
▪️На верхней картинке синяя линия - совокупная чистая позиция спекулянтов по фьючерсам на Brent и WTI торгуемых на ICE и СМЕ соответственно (отчеты СОТ).
✔️На уходящей неделе мы наблюдаем резкое снижение объемов в нефтяных фондах, но чистая спекулятивная позиция во фьючерсах Brent+WTI резко выросла на фоне роста притока во взаимные фонды на прошлой неделе. Корреляция на верхней картинке более чем очевидна, именно спекулянты толкают рынок, или же торгуют по тренду откликаясь на динамику цен.

ВЫВОД
Пока спекулянты продолжают толкать рынок выше и потенциал еще не исчерпан, без новых драйверов расти будет сложно, сокращение объема Саудовской Аравией уже в цене. Отток вложений во взаимные фонды на текущей неделе тому подтверждение.
@khtrader

#экономика РОЗНИЧНЫЕ ПРОДАЖИ В США
Согласно Минторга США, в декабре розничные продажи сократились относительно ноября

2️⃣Розничные продажи в декабре минимально сократились по всем фронтам относительно ноября (красным обвел), но относительно декабря 2019 года продажи остаются выше (обвел черным).
3️⃣Данные за ноябрь немного понизили, что также нехорошо для перспектив потребительских расходов.

ВЫВОД
▪️Данные о розничных продажах в декабре очень слабые, но то, что показатель розничных продаж устойчиво выше уровней прошлого года очень хорош, т.к. указывает на восстановление экономики США.
▪️Ждем, чем закончится эпопея с новым пакетом от Байдена, это сейчас гораздо важнее для рынков.
@khtrader

​#экономика ДЕЛОВОЙ ЦИКЛ В ЯНВАРЕ
Вышли данные по деловому циклу в декабре Имперского штата, штат Нью-Йорк

Согласно данному отчету, в январе экономка США продолжила снижаться, а цены и рынок труда продолжили рост.

Сверху вниз:
▪️Общее состояния бизнес-среды
▪️Новые заявки
▪️Цены поставщиков
▪️Цены предприятий
▪️Количество рабочих

✔️Обратите внимание, что деловой цикл в январе подошел еще ближе к нулевой отметке (обведено черным), но новые заказы немного выросли на 3,2 пункта.
✔️Что хуже всего, цены поставщиков бурно растут (обведено красным), эти цены перекладываются предприятиями на потребителя, т.к. цены предпрприятий тоже бурно растут (обвел желтым).
✔️В январе ухудшилась ситуация на рынке труда (обведено синим).

ВЫВОД
1️⃣В экономике США беда: растут цены поставщиков, потому, что растут цены на товарно-сырьевом рынке и растут зарплаты, растут цены на товары, потому, что мировые ЦБ устроили «ливень» из ликвидности. Предприятия перекладывают возникшие издержки на потребителей, как результат продовольственная инфляция в декабре + 3,8% относительно декабря 2019 года.
2️⃣При этом, ситуация из-за пандемии усложняется, как результат снижение темпов роста делового цикла и вот-вот индекс перейдет в состояние рецессии (первая картина), при росте цен и ухудшении на рынке труда – это стагфляция!
3️⃣Такими темпами, после того, как начнет расширяться спрос, инфляция в США взлетит до 3% уже к лету, если учесть низкую базу весны-лета прошлого года.
@khtrader

#экономика НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА ПО США
Ситуация в экономике США на прошлой неделе резко ухудшилась

1️⃣На первой картинке новые заявки на пособия по безработице, как видим, кол-во новых обращений на прошлой неделе сильно выросло до 965 тыс. заявок, в то время как рынок ожидал 795 тыс. заявок.
2️⃣ На второй картинке - розничные продажи индекс Redbook, которые на прошлой неделе продолжили снижаться, и всего на 2,1% выше прошлого года.

ВЫВОД
✔️Ситуация на рынке труда ужасная, пока финансовым рынкам до лампочки, участники закладывают улучшения ситуация в экономике во второй половине 2021 года. Возможно они и правы, но форс-мажоры никто не отменял, с учетом ситуации с пандемией в Китае, ЕС и США.
@khtrader

#видео СТОХАСТИЧЕСКИЕ ФИНАНСЫ
Решил выложить кусок со встречи в своем закрытом чате, на которой, в целях ликбеза решил дать базу по финансовой математике (стохастические финансы) и работе в Excel

▪️Разобрали три базовые теории и одну авторскую: расчет корреляции, расчет возвратов актива, расчет отклонения от среднего и посчитаем среднедневной диапазон.
▪️Показываю как интерпретировать полученные данные и сопровождаю комментариями.
▪️Данная часть теории является только верхушкой айсберга стохастических финансов.
😜Я гуманитарий, поэтому математики, не судите строго.

СМОТРЕТЬ ВИДЕО 👇
@khtrader

​#нефть ОТЧЕТ ОПЕК

▪️В своем январском отчете, ОПЕК ожидает роста суточного спроса на 5,9 мб\д до 95,9 мб\д, в основном рост спроса ожидается вне стран ОЭСР, на который придется 3,3 мб\д роста, в частности отмечается Китай, Индия и другие страны Азии. Стоит сказать, что в декабре спрос на сырую нефть в Китае снижался и явно январь не в пользу роста спроса, т.к. в Китае новая проблема с пандемией.
▪️Предложение в странах вне ОЭСР в 2021 вырастит до 0,85 мб\д, особенно улучшена перспектива роста добычи сланца в США, т.к. цены на нефть растут, что способствует расширению добычи, но почем-то ждут пониженного уровня инвестиций, на мой взгляд странная предпосылка, но могу ошибаться.
▪️Страны ОПЕК нарастили добычу нефти в декабре на 0,28 мб\д (обведено черным), добыча составила 25,36 мб\д.
▪️Коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР в ноябре снизились на 24,5 млн. баррелей до 3104 млн. баррелей. Это на 205,1 млн. выше, чем в 2019 году, и на 163,1 млн. выше 5-летней средней. При этом запасы сырой нефти снизились на 11,2 млн. баррелей. Предварительно, в ноябре в США запасы нефти и нефтепродуктов снизились на 10,3 млн. баррелей до 1344 млн. баррелей.

ВЫВОД
1️⃣Итак, прогноз по балансу мирового рынка нефти от ОПЕК: спрос на нефть ОПЕК в I квартале 2021 года ожидается на уровне 26,79 (красным обвел), а сейчас ОПЕК добывает 25,362, но мы знаем, что Саудовская Аравия сократит добычу на 1 мб\д на февраль-март, но с февраля должны увеличить добычу на 500 тб\д в рамках действующего соглашения ОПЕК+, тогда: (25,362-0,5)-26,79=-1,9 мб\д дефицит на первый квартал 2021 года, в прошлом расчете было всего - 0,8 мб\д дефицита.
2️⃣Есть несколько вводных: мы не знаем, что будет со спросом, т.к. никто этого не знает, ибо пандемия таит в себе одни загадки, и мы не знаем будет ли рост добычи в феврале.
3️⃣В целом, отчет вышел такой же нейтральный, как и у Минэнерго США.
@khtrader