​#риски РЫНОК ЗАЩИТНЫХ АКТИВОВ

▪️Защитные активы на прошлой неделе резко снизились, но минимально ниже ноля - это нанесено красной линией, которая отображает динамику корзины защитных активов в процентном отклонении, от квартальной средней.
▪️Синяя гистограмма (белый кант) - это средняя чистая спекулятивная позиция по корзине защитных активов. Мы видим, что именно спекулянты выступают двигателем рынка, и сейчас позиция на фьючерсном рынке по защитным активам хоть и отступила от локальных пиков, но остается на уровнях 2011 года.
▪️Между показателями присутствует временной лаг: спекулянты чуть запаздывают с действиями, т.к. торгуют по тренду.

ВЫВОД
1️⃣Положение чистой спекулятивной позиции настораживает, т.к. всегда, когда она была на своих пиках – это предзнаменовало минимумы индекса S&P500, т.е. если судить через призму данного показателя, то «сипа» на своих будущих лоях, так было летом 2019, в начале 2016 года и летом 2012.
2️⃣Любопытно, накопленная дивергенция между ценами на защитные активы и показателем чистых спекулятивных лонгов впервые в истории так сильно разошлась. На мой взгляд, это стало возможным из-за QE, т.е. хватает денег на покупку всех классов активов: как защитных, так и рисковых, и это сигнализирует об огромном потенциале финансового рынка, т.к. деньги из защитных активов потекут в рисковые.
@khtrader