Биржевые новости ATASwinG Times. Страница 2

🔹 Миллиардер из США впервые купил золото

Миллиардеры беспокоятся о сохранении своего капитала, как никто другой. Для этого они следят, в том числе, за ситуацией на мировом рынке золота, чтобы использовать наилучший шанс для покупки жёлтого драгметалла.

Как стало недавно известно, американский миллиардер Сэм Зелл (Sam Zell) впервые купил золото для своего инвестиционного портфеля.

Обычно, когда "умные деньги" приходят на рынок золота, то цены на драгметалл, как правило, начинают расти. Либо инвесторы заходят на рынок, когда цены уже начали расти, и они просто следуют общему тренду. Появление миллиардеров на рынке золота может также придать ему некоторые импульсы для дальнейшего развития. Особенно сильно это можно почувствовать на небольших рынках с малой капитализацией, которым как раз и является рынок золота.

По сообщению агентства Bloomberg, один известный миллиардер решил по-крупному зайти на рынок золота. Сэм Зелл, основатель инвестиционной компании Equity Group, впервые в своей жизни купил золото с целью инвестирования. Об этом он сам рассказал в интервью Bloomberg. Миллиардер находится на 114 месте в списке самых богатых людей США. Его состояние оценивается в 5,6 млрд. долларов. При этом инвестора интересует только физический драгметалл, а не бумажный эквивалент, который не гарантирует владение золотом.

По сообщению портала Kitco News, за последнее время уже многие крупные инвесторы признались в том, что они начали инвестировать в жёлтый драгметалл. Самыми известными среди них являются Рэй Далио (25 место в Forbes) из компании Bridgewater Associates, Джеффри Гундлах (Doubleline), а также Дэвид Айнхорн (Greenlight Capital).

Инвестиции Сэма Зелла в золото станут знаковыми для других инвесторов, которые ещё сомневаются по поводу драгметалла. Мелкие инвесторы начнут понимать, что "умные деньги" верят в перспективы золота. Когда большинство инвесторов придут за золотом, то его стоимость может показать значительный рост от текущих уровней.

🔹 Госдолг США - это драйвер роста золота

Джон Хатауэй из компании Tocqueville Management считает, что возможная рецессия в экономике США может привести к значительному росту госдолга страны. В этом случае золото будет ещё больше пользоваться спросом для сохранения капиталов от обесценивания.

Государственный долг США составляет на данный момент 21,9 трлн. долларов. Это значит, что на каждого жителя приходится 66.000 долларов долга. Таким образом, госдолг составляет 105,7% от ВВП государства. Штаты являются одними из крупнейших должников в мире.

Джон Хатауэй, председатель совета директоров инвестиционной компании Tocqueville Management Corp., является одним из критиков наращивания госдолга страны. В этом он видит огромный риск для общей финансовой стабильности. "Начало рецессии или значительное ослабление конъюнктуры приведут к росту госдолга на целых 5%",- об этом он рассказал в интервью агентству Kitco News.

Спрос на гособлигации США снижается, хотя он должен быть на высоком уровне, так считает эксперт. По его мнению, не только рост американского госдолга является проблемой, но и опасность нисходящего тренда на рынке акций, который в последний раз наблюдался в 1970-х годах.

"Мы считаем, что рынок акций стоит на пороге начала "медвежьего" тренда, который может продлиться от трёх до пяти лет. Даже первые его признаки могут заставить инвесторов обратить внимание на золото и другие активы, которые позволяют минимизировать риски",- такое мнение высказал аналитик.

Золото поможет инвесторам обезопасить свои активы перед предстоящим долговым кризисом в США. Жёлтый драгметалл позволяет сохранить сбережения от обесценивания во время кризисов.

🔹 Эксперты ВЭФ назвали основные угрозы для мировой экономики

Эксперты Всемирного экономического форума (ВЭФ) в преддверии события озвучили основные риски для мировой экономики в 2019 году. Мероприятие стартует на следующей неделе в Давосе.

В соответствии с докладом аналитиков, главные риски – это угроза торговой войны и растущая геополитическая напряженность. Кроме того, экспертов волнуют изменение климата и частые кибератаки.

В документе указывается, что, по мнению специалистов, теперь экономическая политика, которая раньше приносила соперникам взаимную выгоду, нередко рассматривается как инструмент стратегической конкуренции.

"Самый большой риск – это отсутствие желания сотрудничать", – отметил президент ВЭФ Бренде Берге.

В минувшем году эксперты Давосского форума в качестве мировых называли перелом на рынках, популизм политиков и завышенные ожидания от технологий.

Всемирный экономический форум состоится с 22 по 25 января в Давосе.

Хотя всех пугает столь длительный рост рынка акций США, на него стоит посмотреть в комплексе с текущей экономической ситуацией в стране. Рост американского ВВП в третьем квартале прошлого года составил 3,5%, а по итогам года — 2,8%. Чистая прибыль компаний, входящих в индекс S&P 500, выросла во втором и третьем кварталах на 25,5% в годовом выражении. За последний год прибыль корпораций росла в среднем на 17,7% в квартал. Эти цифры наглядно демонстрируют сильную экономику США.

Так что падение фондового рынка в 2018 году можно назвать обычной коррекцией. Сегодня стоимость некоторых значительно просевших акций IT-компаний смотрится вполне нормальной.

Мультипликатор P/E компании Facebook опустился к отметке 19 (по сравнению с 34 в начале 2018 года). У компании Apple этот коэффициент составляет сегодня 12 (был 18 в начале 2018-го), у Alphabet (Google) — 41 (против 61). И хотя некоторые IT-компании по-прежнему остаются переоцененными (тот же Alphabet, Amazon, Netflix), в этом секторе рынка уже можно найти акции с мультипликаторами ниже 15.

Продавать или покупать
В 2015 году индекс S&P 500 вырос всего на 1,5%. При этом всего за два месяца — с 1 декабря 2015 года по 11 февраля 2016 года — индикатор упал на 13%. Такая динамика очень напоминает сегодняшнюю ситуацию. Те инвесторы, которые тогда в панике покинули рынок, впоследствии пропустили рост котировок на 12% в 2016 году и 21,7% в 2017 году.

Все основные экономические индикаторы экономики США кричат о том, что рецессии в ближайшие год-полтора не будет. Фондовый рынок оценен нормально, экономика растет, эйфории на биржах нет.

На основании этих простых фактов можно сделать вывод, что вероятность роста рынка в 2019 году гораздо выше вероятности его падения. Так что не стоит покидать его сейчас, иначе можно вновь оказаться на обочине растущего рынка.

🔹 Быки против медведей. Будет ли американский рынок расти в 2019 году

Рынок акций США находится на рубеже: в зависимости от макроэкономической статистики он может пойти как вверх, так и вниз. Но основные экономические индикаторы говорят о том, что причин для падения американских индексов в ближайшие год-полтора нет

С начала октября до конца 2018 года фондовый индекс S&P 500 потерял 15,6%, а за весь прошлый год — 8,2%. Тем не менее 2019 год американский рынок начал с позитивной динамики: за первые 8 дней января S&P 500 вырос на 2,85%, до 2580 пунктов. Есть ли причины для продолжения этого тренда или это просто краткосрочная коррекция на «медвежьем» рынке?

Поводы для пессимизма
Аргументы «медведей» весьма весомы. Прежде всего это риск дальнейшего роста базовой процентной ставки ФРС. С начала 2018 года американский регулятор поднимал ставку четыре раза, увеличив ее с 1,5% до 2,5% годовых. Каждый раз этот шаг негативно отражался на фондовом рынке.

В декабре после заявления главы ФРС о дальнейшей монетарной политике финансовые аналитики немного поостыли и уже не так уверены в том, что рост ставок продолжится. Поэтому этот аргумент «медведей» отошел в сторону.

Еще один риск, который часто упоминают скептики, — это возможный рост инфляции в США. Этот показатель напрямую связан с динамикой процентных ставок, так как основная причина ужесточения монетарной политики ФРС — это сдерживание инфляции. С января по ноябрь 2018 года инфляция выросла с 2,1% до 2,5% в годовом выражении. Летом она достигала уровня 2,9%.

Следующий аргумент — о развороте кривой доходности (Yield Curve) по американским бондам. В начале декабря доходность 3-летних казначейских облигаций США стала выше доходности по 5-летним бумагам. Этот аргумент действительно очень серьезный, потому что разворот кривой стабильно сигнализировал о приближении рецессии в США начиная с 1955 года. Но таким сигналом для рынка все же служило изменение спреда доходности 2-летних и 10-летних облигаций, а там пока все в порядке.

Наконец, поводом для пессимизма является аномальная продолжительность «бычьего» рынка в США. «Медведи» считают, что экономические циклы длятся не более 10 лет. Но это утверждение относится больше к эмоциональной оценке ситуации, потому что исторически периоды роста фондовых рынков были разными, и далеко не каждый составлял 10 лет. Так что этот аргумент вряд ли можно считать важным.

Поводы для оптимизма
Фондовым рынком движут эмоции. Всем инвесторам известна цитата Джона Темплтона: «Бычий» рынок рождается на пессимизме, развивается на скептицизме, растет на оптимизме и умирает на эйфории».

Эту схему можно было наблюдать в конце 1990-х годов в секторе акций интернет-компаний и в 2005-2007 годах — на рынке недвижимости.

Эйфория на этих рынках привела к их обвалу и экономическому краху в 2000-2001 и 2008-2009 годах.

Текущая ситуация на рынке свидетельствует об отсутствии подобных триггеров, способных привести к обвалу рынка. Ни в одной отрасли нет эйфории. Недвижимость, акции промышленных компаний, товарные активы — все оценено адекватно. Мультипликатор P/E у индекса S&P 500 опустился до 21 по сравнению с 25 годом ранее. Форвардное значение мультипликатора и того ниже — 16,5.

Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что рынок пока не дошел до той точки, которая называется «Эйфория».

Кривая доходности (Yield Curve) и тренд развития производства (PMI) — основные показатели, которые всегда оказывались в красной зоне накануне кризиса. На сегодняшний день ни один из шести индикаторов не пересек красную черту. И это дополнительный аргумент в пользу того, что в ближайшие 1-1,5 года рынок, скорее всего, будет расти.

🔹 Уперлись в стену. Как разногласия из-за бюджета США повлияют на рынки

Приостановка работы правительства США из-за несогласованного бюджета может привести к замедлению американской экономики и переносу крупных IPO

22 декабря в США случился так называемый shut-down, то есть приостановка работы правительства из-за невозможности согласовать бюджет.

Главной причиной политических разногласий стала стена, которую президент Дональд Трамп считает необходимым возвести на границе с Мексикой. Американский фондовый индекс S&P 500 с тех пор прибавил более 8%, показав максимальный рост за три месяца. Это настоящий парадокс, что инвесторы игнорируют столь негативное событие. Как на самом деле влияет приостановка работы правительства на экономику и фондовый рынок?

Стоит отметить, что shut-down в США — явление отнюдь не редкое. За последние сорок лет это уже девятнадцатый случай подобного проявления политического кризиса. Наиболее заметные остановки работы правительства США произошли в 1996 году (продолжительность shut-down составила 21 день) и в 2013 году (16 дней).

Последствия для экономики
На экономику США приостановка работы правительства не оказывала существенного влияния в силу ограниченной продолжительности. В 1996 году эффект shut-down для ВВП составил минус 0,4 процентного пункта, в 2013 году — минус 0,1 п.п. Потери в росте экономики обусловлены главным образом снижением государственных необоронных расходов. Их доля в структуре ВВП США составляет порядка 17%, поэтому заморозка финансирования из бюджета закономерно оказывает некоторое давление на динамику показателя.

В этот раз shut-down может пройти незаметно для динамики ВВП, поскольку сейчас не работает меньшее число государственных агентств, чем шестью годами ранее. Если в 2013 году приостановили работу почти 800 000 чиновников, то сейчас — около 380 000.

В период shut-down возможен временный всплеск числа заявок на пособия по безработице, однако пока этого не происходит. Если проследить динамику показателя за последние три недели, то лишь однажды он оказался выше ожиданий инвесторов на 11 000 единиц. В 2013 году в первую неделю после shut-down наблюдался резкий рост числа заявок — почти на 50 000. Но даже если подобный скачок произойдет и в этом году — после возобновления работы правительства ситуация нормализуется.

К слову, данные по рынку труда — одни из немногих, что публикуются во время shut-down. Статистика по рынку недвижимости, торговле и заказам товаров выходить не будет, пока не возобновят работу одни из главных поставщиков экономической информации — Бюро экономического анализа и Бюро переписи населения США. Все это увеличивает неопределенность для инвесторов и аналитиков, которые не могут в режиме реального времени отслеживать параметры американской экономики.

Неопределенность, которую рождает приостановка работы правительства, пожалуй, можно расценивать как единственный серьезный негативный фактор. Вкупе с другими вопросами, которые поднимает администрация Трампа, вроде торговых войн и независимости ФРС, shut-down может плохо повлиять на настроения экономических агентов. Ухудшение их ожиданий в конечном счете может привести к дальнейшему замедлению роста ВВП.

Последствия для инвесторов
Участники фондового рынка пока не подают признаков пессимизма. В истории многочисленных shut-down такого еще не наблюдалось. В 2013 году за время частичной приостановки работы правительственных органов фондовый рынок прибавил лишь 1,57%, а в 1996 году — 1,63%.

Давление на котировки возможно лишь в течение нескольких дней, причем при появлении первых сигналов о нормализации политической ситуации весь негатив будет быстро отыгран. В 2013 году рынки корректировались вниз две недели и начали восстановление за неделю до возобновления работы правительства.

Прогресса в переговорах между администрацией Трампа и демократами пока не наблюдается, но внушительный рост фондовых площадок за последние две недели говорит о том, что инвесторы не придают shut-down большого значения при принятии инвестиционных решений.

Итак, история показывает, что влияние политического кризиса на фондовый рынок несущественно, и эта ситуация не должна пугать потенциальных покупателей, ориентирующихся на долгосрочные инвестиции. Биржевые индексы США показывают признаки восстановления после обвала в конце 2018 года, так что в ближайшие недели возможно возвращение полноценного «бычьего» рынка.

Последствия для компаний
Одной из главных проблемой, которую может создать текущий shut-down для фондового рынка, является вероятный перенос первичных размещений акций (IPO) некоторыми компаниями. Свои IPO могут отложить такие гиганты с многомиллиардной оценкой, как Uber, Lyft и Palantir.

Дело в том, что Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), будучи государственной организацией, также вынуждена была приостановить работу на неопределенный срок. В прошлые периоды shut-down, в 1996 и 2013 годах, SEC сохраняла активность благодаря денежным средствам на своих счетах. В этот раз, однако, у ведомства не оказалось достаточно денег для полноценного функционирования.

Компании могут продолжить процесс подачи необходимых документов, но обработать их своевременно SEC не успеет, так как большинство сотрудников отправлены в вынужденный отпуск. Для крупных проектов с сильными балансовыми позициями вроде Uber и Lyft отсрочка IPO не несет угрозы. Пострадать могут лишь небольшие компании, остро нуждающиеся в дополнительном финансировании для дальнейших разработок и решения других операционных проблем.

Полагаем, что в январе выход какой-либо компании на IPO маловероятен.
Есть риск, что крупные первичные размещения могут быть отложены и на более поздние сроки. Дело в том, что IPO планируется исходя из графика финансовых отчетов. Если регулятору не удастся обработать финансовые данные эмитентов до середины февраля, то Uber и Lyft, возможно, потребуется ждать следующего фискального квартала.

Впрочем, если компаниям придется отложить размещение до периода восстановления на фондовых площадках, то оно может стать даже более удачным для них, чем ожидалось изначально.

🔹 Палладий как альтернатива для инвестирования

Пока многие аналитики делают ставку на рост золота в 2019 году, палладий в это время установил недавно новый рекорд своей стоимости. Таким образом, палладий может стать для инвесторов интереснее золота.

За последние три года стоимость палладия выросла на 170%, а по итогам 2018 г. рост составил 19%. Ни один другой металл не показал ничего подобного, это был лучший результат. Золото, серебро и платина не смогли порадовать своих инвесторов. Несмотря на рост цены палладия, инвесторы в большинстве своём продолжают игнорировать этот драгметалл для инвестирования, хотя его восходящий тренд может сохраниться.

Перспективы палладия
Стоит напомнить, что 9 января 2019 г. палладий установил новый рекорд стоимости на уровне 1329$ за унцию. Получается, что он стал стоить ещё дороже золота.

Рост стоимости палладия не связан с торговой войной между США и Китаем. Главным фактором роста цен на этот драгметалл является автомобильная промышленность, которая отчасти страдает от торговых конфликтов, но это никак не повлияло на цену. Даже падение акций некоторых автопроизводителей не смогло затормозить рост стоимости палладия.

Дело в том, что американские санкции против России являются поддерживающим фактором для палладия. Россия является главным экспортёром драгметалла, но сейчас она под санкциями и не может поставлять палладий, а значит его предложение на рынке ограничено. Судя по всему, ситуация вряд ли изменится в лучшую сторону в ближайшее время. Разрыв между спросом и предложением будет только расти.

Мнение экспертов
По мнению экспертов, котировки палладия сохранят восходящий тренд на фоне роста геополитической напряжённости, а также благодаря стабильно высокому спросу со стороны автомобильной отрасли.

Аналитики Scotiabank считают, что в последующие годы разница между спросом и предложением палладия на мировом рынке будет только расти. Складские запасы сокращаются, что привело к значительному дефициту драгметалла. Другие аналитики придерживаются подобного мнения. Цены сразу же реагируют на дефицит палладия в мире и начинают постепенно расти.

Инвестирование
Инвесторы в палладий должны чётко осознавать возможные риски при инвестировании в этот драгметалл. Стабильный спрос на драгметалл со стороны автомобильной промышленности является также недостатком, так как палладий находится от неё в сильной зависимости.

В случае возникновения проблем у автопроизводителей спрос на палладий может ослабнуть, так как он используется в основном в бензиновых двигателях. Некоторые автомобильные компании ищут альтернативу палладию, так как его цена и дефицит на рынке делают производство автомобилей значительно дороже.

🔹 Венесуэла отправила золото в Турцию на аффинаж

Венесуэла и Турция заключили соглашение о сотрудничестве, которое предусматривает переработку венесуэльского золота на турецких аффинажных заводах. Также будет вестись сотрудничество в других областях экономики.

Турция и Венесуэла имеют много общего. Оба государства находятся под экономическими санкциями со стороны США. В этих странах золото играет важную роль для проведения денежно-кредитной политики. Ещё в прошлом 2018 г. стало известно о том, что власти Венесуэлы отправили в Турцию 21 тонну жёлтого драгметалла для очистки от примесей, чтобы оно соответствовало мировому стандарту.

Стоит напомнить, что раньше венесуэльское золото перерабатывалось в Швейцарии, так как там находятся лучшие аффинажные производства. Но из-за американских санкций финансовые власти Венесуэлы решили не рисковать и отказались от услуг швейцарцев, так как был риск, что они не захотят возвращать переработанный драгметалл под давлением США.

В декабре 2018 г. Президент Турции Реджеп Эрдоган посетил Венесуэлу. Его сопровождал представитель турецкой индустрии золота, председатель совета директоров компании Ahlatçı Group. Она занимает 40% от всех поставок золота ювелирным компаниям внутри страны. Теперь турецкая сторона ожидает ответный визит из Венесуэлы. В рамках встречи должно состояться посещение турецкого аффинажного завода.

Американские экономические санкции запрещают финансовым учреждениям осуществлять сделки с Турцией с использованием доллара. Более того, в августе 2018 г. Штаты увеличили вдвое таможенную пошлину на импорт стали и алюминия из Турции. После этого страна стала сползать в затяжной экономический кризис, последствия которого сказываются до сих пор.

🔹 Newmont Mining станет лидером золотодобычи в мире

Спустя четыре месяца после крупного слияния в секторе золотодобычи стало известно ещё об одной покупке на рынке золота. Компания Newmont Mining Corp. планирует купить своего конкурента Goldcorp Inc.

В скором времени в секторе добычи золота намечается историческая сделка по слиянию двух крупных золотодобывающих копаний, а именно: Newmont Mining намерена полностью купить своего конкурента Goldcorp, что позволит ей стать мировым лидером по добыче золота. По некоторым оценкам, стоимость сделки составит 10 млрд. долларов. Об этом сообщает агентство Bloomberg.

Стоит напомнить, что в сентябре 2018 г. золотодобывающая компания Barrick Gold купила своего конкурента Randgold Resources за 5,4 млрд. долларов. Теперь объединённая компания называется New Barrick Gold. И вот теперь намечается ещё одна историческая сделка по слиянию.

Если взять объём добычи золота двух компаний Newmont и Goldcorp за 2017 г., то получается, что на их долю пришлось 8 млн. унций жёлтого драгметалла, что делает их лидером по добычи золота в мире. На втором месте находится New Barrick с объёмом добычи 6,6 млн. унций. На третьем месте расположился золотодобытчик AngloGoldAshanti с объёмом 3,8 млн. унций.

Вот уже на протяжении последних несколько лет золотодобывающие компании переживают тяжёлые времена, связанные с получением дохода от своей деятельности и привлечением финансирования. Благодаря слияниям и поглощениям компании стремятся повысить свою эффективность и увеличить производительность труда.

🔹 Трамп: рост добычи нефти – это "плохая новость" для России

Президент США Дональд Трамп заявил, что рост добычи нефти в стране – это "плохая новость" для России.

"Цены на топливо падают в США, потому что президент осуществил дерегуляцию энергетики, и сейчас мы производим гораздо больше нефти, чем когда-либо", – написал Трамп в понедельник в своем Twitter, процитировав телепередачу Fox & Friends.

Американский лидер добавил: "Но это плохая новость для России, почему же президент мог такое сделать? Думали, он работал на Кремль?".

Запасы нефти в США за неделю, завершившуюся 4 января, сократились на 1,7 млн баррелей, сообщало ранее Минэнерго Штатов. Эксперты, опрошенные S&P Global Platts, в среднем прогнозировали уменьшение на 1,4 млн баррелей, в то время как консенсус-прогноз аналитиков, опрошенных Bloomberg, предусматривал падение на 2,7 млн баррелей.
Резервы в Кушинге, где хранится торгуемая на Нью-Йоркской бирже нефть, увеличились на 330 тыс. баррелей.
Добыча нефти в США осталась на уровне предыдущей недели – 11,7 млн баррелей в сутки (б/с).

🔹 Brexit под вопросом, британский фунт замер

Во вторник состоится важное голосование в Британском парламенте, которое рискует оказаться самым громким поражением правительства в современной истории. В декабре Мэй отменила это событие, на фоне резко негативных комментариев в адрес ее плана по Brexit. Тем не менее, дальше отступать некуда, и решение должно быть принято сегодня вечером. Попытаемся рассмотреть возможную реакцию рынка.

Уже несколько дней подряд все идет к тому, что план будет отвергнут, а потому внимание рынков сосредоточено на том, насколько сильным станет грядущее поражение. Наиболее вероятен сценарий, при котором число сторонников текущего плана окажется на 100-150 человек меньше, чем число противников. Такой исход может вызвать наименее резкую реакцию рынка, оставив курс фунта вблизи текущих уровней, т.е. ниже 1.29.

Наиболее опасной для стерлинга ситуацией станет оглушительная победа противников плана с разницей около 200 голосов: это способно стать серьезным ударом для британской валюты. В этом случае пара GBPUSD может оказаться отброшена до уровней ниже 1.24, вплоть до уровня многолетних минимумов вблизи 1.20, где пара была в конце 2016-начале 2017-го, в период наибольшей неопределенности вокруг перспектив Brexit. Политически, ситуация будет очень схожей. Ведь столь громкое поражение правительства будет означать, что переговоры с ЕС надо будет вести заново с самого начала.

Нельзя исключать и другой вариант: поражение будет не столь громким, с разницей в 60 и менее голосов. Для рынков это станет сигналом к тому, что британский парламент близок к заключению компромиссного соглашения.

Предстоящее голосование является мини-версией референдума по Brexit. Особенно вызывает настороженность сходство динамики фунта. Как и в 2016-м, он прибавлял в последние дни перед голосованием на спекуляциях вокруг позитивного (для фунта и рынков) исхода. Однако такой фальстарт сыграл тогда злую шутку, в итоге лишь усилив обвал британской валюты. Те, кто последними открывал сделки на покупку, первыми же закрывали их, быстро фиксируя убытки.

Сегодня стоит обратить внимание на важные круглые уровни. Падение ниже 1.25 – и еще в большей степени провал под 1.20 – способны резко усилить распродажу стерлинга на срабатывании отложенных стоп-ордеров. Верно и обратное: неожиданно позитивный исход голосования способен усилить покупки британской валюты. Взлет выше 1.30, скорее всего, поддержит дальнейшие покупки стерлинга и обеспечит ему продолжительное ралли, если игроки решат, что худшее уже позади.

🔹 Трамп: у меня есть право объявить чрезвычайное положение, но это слишком просто

По мнению аналитиков, президенты обладают довольно широкой свободой в определении чрезвычайных ситуаций
ВАШИНГТОН – В ситуации, когда частичное закрытие федерального правительства («шатдаун») продолжается четвертую неделю, президент США Дональд Трамп продолжает говорить о возможности объявить чрезвычайное положение на границе с Мексикой.

«У меня есть полное юридическое право объявить его, – заявил Трамп журналистам в Белом доме. – Но я не планирую идти на это, потому что это слишком просто. Демократы должны сказать: нам нужна безопасность границ. Нам нужно построить стену, в противном случае никакой безопасности границ не будет. Нам нужно налаживать свою жизнь».

Судя по всему, в понедельник Трамп несколько отступил от идеи с объявлением чрезвычайного положения, учитывая, что на прошлой неделе он заявил журналистам, что может пойти на такой шаг, если переговоры в Конгрессе зайдут в тупик.

«Если это не сработает, я [объявлю чрезвычайное положение]. Я бы сказал, практически наверняка», – заявил он тогда.

Некоторые республиканцы говорят, что этот момент, возможно, стремительно приближается.

«Мне кажется, что единственный вариант, который у него остался, – это воспользоваться этими полномочиями, – заявил республиканский сенатор Линдси Грэм. – Я не вижу каких-либо действий в Конгрессе».

В воскресенье Грэм предложил Трампу открыть правительство на три недели, чтобы продолжить переговоры по границе. Президент отверг эту идею в понедельник.

Против объявления чрезвычайного положения выступают демократы, включая конгрессмена из Мэриленда Энтони Брауна.

«Использование таких полномочий, как размещение войск на границе, – безответственно, излишне и неправильно, – заявил Браун, выступая в Палате представителей на прошлой неделе. – У нас нет кризиса на границе. У нас кризис в Овальном кабинете».

Президенты часто объявляли чрезвычайное положение с тех пор, как Конгресс принял Закон о чрезвычайном положении в 1976 году. По мнению аналитиков, президенты пользуются довольно широкой свободой, когда определяют, что составляет чрезвычайную ситуацию.

«У президента есть весьма широкие полномочия по объявлению чрезвычайного положения, – говорит научный сотрудник Института Брукингса Джон Хьюдак. – Даже при строгом прочтении этого закона, сложно увидеть исключения из этих президентских полномочий».

Трамп надеется, что его непоколебимая приверженность строительству стены принесет ему поддержку электората в ходе предвыборной кампании в следующем году.

Многие аналитики, однако, предупреждают, что зацикленность Трампа на том, чтобы предъявить стену своим сторонникам, едва ли способствует расширению его электоральной базы и, возможно, стала одной из причин снижения рейтингов президента за последние недели.

Markets in the moment

💹OPINIONS. Carl FUTIA.
🔹The ES has been repeated turned back from 2603 resistance. A drop to support in the 2515-19 zone is now likely. I expect the ES to swing up and down between its Christmas Crash low at 2316.75 and its 200 day moving average at 2740 for the next few months. A bear market low near 2100 is likely in October 2019.
🔹Resistance above the market is still at 2603. But there is now lower resistance at 2583 and as long as this latter level holds I think the ES is headed down to 2515-20. Looking further ahead the market is likely to swing up and down between 2317 and 2700 for several months

🔹 Как ослабление доллара повлияет на цену золота?

Стоимость золота находится на уровне 7-месячного максимума. Главной причиной роста цен на драгметалл стало заявление ФРС США, которая решила замедлить повышение процентных ставок в 2019 г. Эта новость оказала давление на доллар, но поддержала золото.

Федрезерв пессимизировал перспективы американской экономики на фоне ряда факторов, связанных с торговой войной между США и Китаем, а также из-за слабого роста мировой экономики. Для инвесторов в золото заявление ФРС является хорошей новостью, так как теперь есть надежда на рост стоимости драгметалла, а значит появился шанс получить хорошую доходность по итогам текущего 2019 г.

В своих заявлениях представители ФРС постоянно говорили, что их решения будут зависеть от "данных", но это были в первую очередь не конъюнктурные данные, а прежде всего ситуация на рынке акций.

Рецессия в США

Некоторое время назад глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что его ведомство будет оставаться достаточно гибким при принятии решений. Одной из мер является сокращение баланса. Сейчас Федрезерв сокращает объём гособлигаций и ипотечных займов на 50$ млрд. ежемесячно. В год получается значительная сумма в 600$ млрд., которая изымается из финансового сектора и экономики. В перспективе ФРС сможет продавать ценные бумаги в гораздо меньшем объёме.

Некоторые эксперты считают, что летом 2019 г. в экономике США может наступить рецессия. Первые намёки на это можно ожидать уже весной. Тогда сокращение баланса ФРС может быть приостановлено, а вместо этого в любой момент может начаться очередное количественное стимулирование через печатание денег. Может быть, тогда инвесторы наконец-то поймут, насколько "сильна" американская экономика.

Из-за огромного долга американская экономика может лишь короткое время обходиться без финансовых вливаний со стороны ФРС. В скором времени ей понадобится новая доза количественного стимулирования. В этом случае курс доллара будет снижаться, что станет поддерживающим фактором для цены золота, которое всегда выступает в качестве безопасного актива во время экономической и политической нестабильности.

⚠️В США стартует сезон отчетностей.Неделя начинается с банков:

🔹понедельник
Citigroup #C - 16:00 мск
🔹вторник
JPMorgan #JPM - 14:55 мск
Wells Fargo #WFC - 16:00 мск
🔹среда
Bank of America #BAC- 14:55 мск
Goldman #GS - 15:35 мск
🔹четверг
Morgan #MS - 14:55 мск

⚠️The reporting season (Earnings) starts in the USA. The week starts with banks:

🔹Monday
Citigroup #C - 16:00 Moscow Time
🔹Tuesday
JPMorgan #JPM - 14:55 Moscow Time
Wells Fargo #WFC - 16:00 Moscow Time
🔹Wednesday
Bank of America # BAC- 14:55 Moscow Time
Goldman #GS - 15:35 Moscow Time
🔹Thursday
Morgan #MS - 14:55 Moscow Time

Markets in the moment