Церих-канал. Страница 28

​​💼 Перспективы Apple (#AAPL)

Капитализация Apple составляет около $2,3 трлн — это крупнейшая компания в мире. С начала года акции AAPL в плюсе на 2%. От зафиксированного в январе исторического максимума бумаги уже успели откатиться. Перед нами уже не 100%-я «история роста», но и не в полной мере «акции стоимости».

▫️Опубликованная в конце января отчетность за IV календарный квартал способствовала просадке бумаг. В целом показатели превысили консенсус-оценку аналитиков, однако, инвесторов разочаровал финансовый прогноз. Выручка взлетела на 21,4% относительно аналогичного периода годом ранее, до $111,4 млрд. Прибыль увеличилась на 29,3%, до $28,8 млрд. На региональном уровне продажи выросли везде, включая Китай. На США приходится около 40% выручки, на КНР — 15%.

Apple активно генерирует свободные денежные потоки (FCF, операционные потоки минус капзатраты). Денежные средства активно расходуются на осуществление дружественной политики в отношении акционеров. В IV календарном квартале FCF составил $35,3 млрд, «кэш и краткосрочные инвестиции» — $76,8 млрд. Размер долга — $112,4 млрд. Соотношение долг/собственный капитал высокое —169%, однако, с поправкой на «кэш» (объем чистого долга) долговая нагрузка невысокая.

▫️В ближайший год сильного увеличения дивидендов ожидать не стоит, однако компания может продолжить обратный выкуп акций. Buyback yield (выкуп / капитализация) за последние 12 мес. составила 3,4%.

Согласно рыночным мультипликаторам, Apple торгуется выше медианных значений по группе сопоставимых компаний. К примеру, показатель P/E равен 36 (при 23 в среднем по конкурентам), а EV/Sales (стоимость компании с учетом долга/ выручка) — 7,8 (по сравнению с 2,1). Форвардные мультипликаторы Apple (с учетом ожидаемых доходов, прогноз Reuters) также свидетельствуют в пользу сравнительной «дороговизны» акций.

#прибыль #инвестиции #актив #дивиденды

Торговая неделя на российском рынке акций началась с уверенного роста. 🏆 Индекс МосБиржи обновил максимумы последних недель и сейчас вплотную приближается к круглой отметке 3500 п.

Обороты торгов в понедельник были чуть ниже средних, однако это объясняется пониженной активностью в условиях закрытия американских бирж. Рост накануне проходил широким фронтом. Более 1,5% прибавили сразу несколько ключевых секторов: нефтегазовый, потребительский и финансовый.

📌Ключевым драйвером роста нашего рынка остается позитивная динамика на сырьевых площадках. В частности, цены на нефть в понедельник переписали годовые максимумы, поднявшись на 1,4%. Сегодня с утра котировки Brent находятся около $63,5 за баррель. Поддержку оказывают сообщения о том, что добыча на крупнейшем американском месторождении Permian могла снизиться на 1 млн баррелей в сутки из-за холодной погоды.

Премия в цене ближайшего контракта Brent к фьючерсам с поставкой через 12 месяцев уже около $5,3 (годовой рекорд). Это указывает как на перегретость нефти, так и на влияние кратковременных бычьих факторов. Ближайшими промежуточными уровнями сопротивления по Brent могут выступать отметки $64–64,2 и $65,6.

#трейдинг #инвестиции #капитал #макро

​​Инвестидея дня! 🏆

Акции NXP Semiconductors – Покупка!

Потенциал роста 27,6% на фоне роста спроса на полупроводники. NXP Semiconductors — один из крупнейших производителей полупроводников и микрочипов. Разработки компании востребованы в таких областях, как Automotive, Industrial & IoT, Mobile и Communication Infrastructure.

▫️Ужесточение «зеленых» законов не затормозило развитие автомобилестроения. Наоборот, эта сфера находит новые интересные решения. Так, эксперты отмечают настоящий бум электрокаров: доля продаж таких авто быстро растет. Локомотивом выступает Китай: чтобы удовлетворить немалый спрос, здесь работает множество самостоятельных производителей. Согласно прогнозам, почти каждый пятый автомобиль к 2025 году будет иметь приставку «электро-» в названии.

▫️Другое крайне перспективное направление — автопилот. Многие крупные автопроизводители (Tesla, General Motors, Ford, Daimler AG, Volvo) перестали отмахиваться от него и вплотную занялись не только разработкой, но и внедрением такой функции. Оба этих факта означают, что компания не останется без рынка сбыта, ведь одно из основных ее направлений — поставка полупроводниковых решений автоконцернам. В 2019 году, согласно оценке Statista, NXP Semiconductors в этой нише занимала 11,3% — больший объем показала только Infineon.

▫️Но автопроизводители — не единственное, на что опирается NXP. Большой интерес для компании представляет переход на новый стандарт мобильной связи 5G и растущий «интернет вещей» — IoT. Оба направления обещают стремительный рост в ближайшее десятилетие, при этом распространение 5G (напомним, что Илон Маск обещает охватить сетью спутников весь земной шар к концу 2021 года) увеличит и применение IoT. Конкуренция в этих сферах высока, но, по прогнозам Grand View Research, рынок полупроводников для гаджетов, подключенных к 5G, будет демонстрировать CAGR на уровне 63,4% с 2020 по 2027 год.

Доходы NXP в прошлом году незначительно снизились — падение выручки из-за коронакризиса составило 3% ($8,6 млрд). Наибольшие потери за II квартал 2020 года показали секторы Automotive и Mobile, однако уже с июля показатели компании начали восстанавливаться. Спад дохода в Automotive и Communication Infrastructure составил по 9%, а выручка от Industrial & IoT и Mobile выросли на 15 и 5% соответственно.
Среднегодовая маржинальность по операционным доходам снизилось до 4,8% против 7,2% в 2019 году; в IV квартале прошлого года этот показатель составил 18,3% (для сравнения — за предыдущий период было 1,4%). Годовая прибыль снизилась с $272 млн до $80 млн, однако, к концу года чистая прибыль составила $320 млн против $18 млн убытка в III квартале 2020. Позитивная динамика и улучшение операционной деятельности налицо.

У NXP умеренная долговая нагрузка: $7,6 млрд, при этом размер наличных средств, находящихся на балансе компании, равен $2,27 млрд. Показатель чистая прибыль/EBITDA находится на уровне 1,9х — весьма достойный уровень. У компании отсутствуют проблемы с нехваткой ликвидности, свободный денежный поток за 2020 год составил $2,1 млрд — это 24% выручки компании. Таким образом, у компании крепкое финансовое состояние, конкурентные операционные результаты и достаточно средств для дальнейшего расширения и развития бизнеса.

#инвестор #NXPI #It #полупроводники #Nasdaq

Банк России сохранил ключевую ставку. ⚠️Главным риском названы проинфляционые факторы. Прохождение пика инфляции ожидается на горизонте месяца, однако к концу года инфляция ожидается в диапазоне 3,7-4,2%. Шансы на снижение ставки в этом году невысоки. ✔️Председатель ЦБ объявила о фактическом завершении цикла смягчения монетарной политики. Но во многом это будет зависеть от темпов восстановления мировой и российской экономики (ВВП России по итогам года вырастет на 3-4%), а также от политики ФРС и инфляции в США. Вероятность снижения ставки крайне мала, но мы не ожидаем и ее скорого повышения, если не усилится инфляция и не начнется ощутимое ослабление рубля.

Игроки не испугались внешних рисков. Новости внешней политики спровоцировали распродажу #ОФЗ нерезидентами еще в четверг, в пятницу тенденция усилилась и распространилась на рынок акций. Основные индексы теряли более 1%, причем падение наблюдалось практически по всему спектру бумаг, что бывает крайне редко. Однако к середине дня негатив начал отыгрываться, а к вечеру рынок вышел в зеленую зону. Мы полагаем, что в ближайшее время влияние международных инвесторов и внешнеполитических факторов на рынок будет умеренным.

#инвестиции #капитал #доход #рубль

Нефть 📊

В четверг на рынке нефти прервалась рекордная для последних месяцев серия из девяти сессий роста подряд. Фьючерсы Brent начали корректироваться после достижения уровня $61,5. С учетом накопленной перекупленности в фундаментальных причинах для такого движения вообще не было необходимости.

При этом отметим важный момент: признаки торможения растущего тренда, да еще и такого перегретого, не спровоцировали по-настоящему резкого провала. Коррекция пока весьма умеренная, хотя и продолжается на сегодняшней сессии. Все это может указывать на устойчивость долгосрочного восходящего тренда.

Ускорение распродаж с технической точки зрения может произойти в случае прокола вниз круглой отметки в $60 по Brent. В таком случае откроется дорога в сторону $57,5.

⚠️Также эксперты ОПЕК понизили прогноз по росту спроса в 2021 г. до 5,8 млн баррелей в сутки (б/с). Глобальное потребление вырастет до 96,1 млн б/c, следует из ежемесячного отчета ОПЕК. Это на 100 тыс. б/c ниже предыдущей оценки.

#инвестиции #доллар #актив #финансы

📌Банк России проведет заседание по монетарной политике.

Мы ожидаем, что ключевая ставка будет оставлена на уровне 4,25% годовых ⚠️ Условия для ее снижения сейчас нет, несмотря на рост цены на нефть. Уровень инфляции на внутреннем рынке повысился, и, возможно, не прошел пик. Восстановление торгового баланса происходит медленно из-за инфляции импорта, и заметного укрепления рубля не происходит.

Банки не готовы снижать ставки по кредитам на внутреннем рынке, спрос на кредитование во всех сегментах и без того высок. ⚡️Спрос на ОФЗ, напротив, упал. Риторика релиза, по всей видимости, будет мягкой, прогноз по ставке будет допускать ее снижение в будущем. Возможность для этого откроется при спаде инфляции к 4,5% не ранее конца второго квартала. Реакция рынка на итоги заседания ЦБ, скорее всего, будет нейтральной.

#макро #капитал #доход #прибыль #рубль

​​Отчётность Coca-Cola за 2020 году 📊

Чистая прибыль крупнейшего в мире производителя безалкогольных напитков Coca-Cola Company, приходящаяся на акционеров компании, по итогам прошлого года ⚠️сократилась на 13% по сравнению с 2019 годом и составила 7,747 миллиарда долларов, сообщается в отчетности компании.

Разводненная прибыль на акцию составила 1,79 доллара против 2,07 доллара годом ранее. Выручка Coca-Cola в годовом выражении сократилась на 11%, до 33,014 миллиарда долларов.

По итогам четвертого квартала Coca-Cola получила чистую прибыль в размере 1,456 миллиарда долларов, что на 29% ниже показателя годичной давности. В пересчете на акцию разводненная прибыль составила 0,34 доллара против 0,47 доллара годом ранее. Выручка опустилась в годовом выражении на 5%, до 8,611 миллиарда долларов. Показатель квартальной выручки полностью совпал с ожиданиями аналитиков.

По итогам текущего года Coca-Cola ожидает органического роста выручки приблизительно на 7-9%.

#KO #инвестиции #актив

⚡️Индекс МосБиржи снижается второй день подряд и выглядит слабее других развивающихся площадок. В среду голубые фишки выглядели хуже второго эшелона, что указывает на активность крупных продавцов. В лидерах снижения оказался нефтегазовый сектор, несмотря на стабильно высокие цены на энергоносители. ✔️Отставание нашего долларового РТС от индекса развивающихся стран MSCI Emerging Markets вновь увеличивается.

При такой поддержке и ценах на нефть выше $60 сдержанная динамика нашего рынка указывает на явную осторожность покупателей и наличие капитала, желающего фиксировать длинные позиции. Как правило, подобные ситуации чаще всего связаны с геополитическими факторами и учетом потенциальных рисков.

Рынок рублевых гособлигаций выглядит еще слабее. Индекс ОФЗ (RGBI) за две сессии отыграл предыдущий импульс роста и сейчас приближается к минимальным значениям с апреля прошлого года. Предпосылок к изменению ситуации пока не видно. Наоборот, статистика по инфляции указывает на ее рост. Исходя из недельной динамики показателя, годовая инфляция к 8 февраля ускорилась примерно до 5,3%.

#трейдинг #инвестор #доход

✔️В пятницу, 12 февраля состоится первое в этом году заседание ЦБ РФ

Как и на последних трех заседаниях, аналитики сейчас не ждут изменений ключевой ставки ⚠️ С момента декабрьской встречи условия для мягкой монетарной политики ухудшились в части инфляционных рисков, а ставки по ОФЗ выросли.

Последний раз регулятор снижал ставки в июле, и до конца года ключевая так и не опустилась к символичному рубежу в 4%, оставшись на уровне 4,25%, после нескольких лет таргетирования инфляции на этой отметке.

В начале года несколько разнонаправленных факторов действуют на перспективы политики регулятора. ⚡️Мы видели ускорение инфляции и рост доходностей гособлигаций, ослабление рубля и вместе с тем рост цен на экспортируемые Россией нефть и металлы.

В январе реализовались риски контроля Конгресса со стороны демократов, что повышает шансы усиления санкционного давления на российские активы, рубль. Однако пока эффект от ослабления рубля небольшой. В то же время нефть уже выше $60 за баррель, а в мире набирает ход массовая вакцинация от COVID-19 — ожидается, что спрос постепенно будет восстанавливаться в 2021 г.

#рубль #макро #инвестиции

Российский рынок акций во вторник начал выглядеть слабее других фондовых площадок развивающихся стран ⚠️ Так, индекс MSCI Emerging Markets вырос на 0,6% против снижения наших индексов. Обороты торгов при этом восстановились и достигли средних значений за последние месяцы. В акциях индекса МосБиржи наторговали на 109 млрд руб.

На рынках Европы и США преобладала нейтральная динамика, амплитуда колебаний начала снижаться относительно последних дней. Впрочем, стоит отметить, что по американскому S&P 500 торможение роста не сопровождается резким разворотом и продажами, несмотря на перекупленность и близость исторических максимумов. Так что говорить о завершении растущего тренда пока преждевременно. ⚡️Рынки поддерживают ожидания утверждения пакета мер стимулирования экономики США на $1,9 трлн, а также снижение темпов распространения пандемии.

#трейдинг #капитал #доход #нефть #доллар

Нефть подошла к психологически значимой отметке $60 за баррель ⚠️

Эта динамика была обусловлена сочетанием факторов. Фундаментальной причиной роста стали мировая инфляция, намерения американской администрации ограничивать сланцевую добычу, действие соглашение ОПЕК+ и оживление мировой экономики. В краткосрочном плане повышение цены обусловлено усилением спроса ввиду холодной погоды и сокращения запасов в Европе и США. Технически приближение к важному уровню часто сопровождается его пробоем и дальнейшим движением цены на 3-5%. Полагаем, что на этой неделе нефть может достичь $63 за баррель.

Среди основных рисков стоит отметить:

▫️Вероятность сбоев в ходе вакцинации от Covid-19. Процедура может столкнуться с производственными и логистическими ограничениями. Одна или несколько из многочисленных вакцин могут вызвать значимые побочные эффекты,

▫️Вероятность новой экспансии сланцевых производителей в США.

▫️Возможность восстановления нефтегазового экспорта из Ирана.

#трейдинг #инвестиции #нефть

Рост на российском рынке акций продолжается ⚡️Индекс МосБиржи в понедельник в первый час торгов прибавил около 1%, после чего рынок ушел в глухую консолидацию. Обороты торгов при этом были ниже средних. Амплитуда колебаний была невысокой, дневная волатильность уложились в 20 пунктов.

Поддержку нашему рынку оказывает крайне благоприятный внешний фон. ✔️В США индекс широкого рынка S&P 500 растет шесть сессий подряд. Накануне вновь были переписаны исторические максимумы. Технические ориентиры сместились в сторону 4000–4020 п.

📊 Инвесторы надеются, что новые бюджетные стимулы (пакет помощи в $1,9 трлн) и вакцинация по всему миру ускорят восстановление глобальной экономики. Избыток ликвидности вкупе с постепенным снижением темпов прироста заболевших создает благоприятную почву для рыночных пузырей, о чем мы часто писали в конце прошлого года. При прочих равных в ближайшие месяцы эта ситуация может только обостриться.

#MOEX #инвестор #доход

Дивиденды от Северсталь 💼

К конце прошлой недели Северсталь объявила дивиденды — ₽36,27 на одну обыкновенную акцию. Дивидендная доходность выплаты составит 2,8% 🔥

Окончательное решение о выплате дивидендов примут акционеры «Северстали» на годовом собрании, которое пройдет 21 мая.

⚠️«Северсталь» также выпустила отчетность за четвертый квартал и 12 месяцев 2020 года. За последний квартал выручка сократилась на 7% к предыдущему кварталу и составила $1,72 млрд. Показатель EBITDA увеличился на 8,2% — до $710 млн. Чистая прибыль составила $386 млн. Компания получила доход от курсовых разниц в размере $111 млн.

В 2020 году выручка группы снизилась на 15,8% по сравнению с предыдущим годом — до $6,87 млрд. Компания объяснила снижение показателя низким уровнем цен на стальную продукцию и уменьшением объема продаж в этот период. Показатель EBITDA снизился в 2020 году на 13,7%, до $2,42 млрд. Чистая прибыль составила $1,02 млрд (-42,5%).

#CHMF #инвестор #прибыль #дивиденды

⚡️Коллеги, опубликовали отличный материал. https://vc.ru/u/706842-max-matveev/205928-vakcina-obrushit-fondovyy-rynok

Предыдущая неделя на российском рынке акций завершалась ростом 📊 Индекс МосБиржи вернулся в район 3400 п. Таким образом, мы видим уверенную попытку завершить начавшуюся ранее волну коррекции. В рамках нее котировки падали на 7%, однако сейчас ситуация заметно улучшилась.

Рост гособлигаций сопровождался уверенным укреплением рубля. Ранее он вообще не реагировал на рост цен на нефть, так что снижение пары USD/RUB выглядит абсолютно оправданным. К тому же период февраль–апрель традиционно является лучшим в году для рубля. В среднем каждый из этих месяцев закрывается ростом рубля примерно в 60% случаев. Пик укрепления приходится на март — в 64% случаев из 22 лет российский рубль рос, а доллар падал. Поэтому, как уже отмечали на прошлой неделе, локальные девальвационные импульсы можно рассматривать для сокращения позиций в валюте.

Цены на нефть Brent сегодня приближаются к $60 за баррель. Таких уровней рынок не видел с января–февраля прошлого года. Естественно, это мощный фактор поддержки для рубля, который и сегодня может продолжить укрепление.

Стоит признать, что столь уверенный подъем нефтяных котировок еще несколько месяцев назад казался маловероятным. Сейчас фьючерсы Brent выглядят перегретыми и, возможно, в районе $60 произойдет торможение. В перспективе февраля-марта нет уверенности в стабильности текущих значений.

#трейдинг #капитал #доллар #инвестор

📊 В четверг российский рынок демонстрировал восходящую динамику на фоне благоприятной конъюнктуры мировых рынков. Торговые обороты подросли по сравнению с предыдущим днем, но все еще остаются на достаточно сдержанных уровнях — около 96 млрд руб. Отставание долларового РТС к индексу развивающихся площадок MSCI Emerging Markets немного сократилось после обновления минимумов днем ранее.

Нефтяные цены в четверг сохранили растущую динамику, несмотря на рост доллара США. Сегодня с утра наблюдается ускорение роста. Котировки фьючерсов Brent торгуются выше $59 за баррель и достижение круглой отметки $60 может произойти в ближайшие дни. С технической точки зрения после трехмесячного ралли активность продавцов возле круглого числа может существенно вырасти, провоцируя коррекцию. Однако восходящая тенденция очень сильная, и перед снижением мы вполне можем увидеть цены в районе $61–62 за баррель.

#инвестиции #доход #нефть #трейдинг

Amazon успешно отчитался за четвертый квартал 🏆

Выручка Amazon с октября по декабрь увеличилась на 44%, на 7% превысив темпы роста за третий квартал и на столько же — ожидания рынка. Скорректированная разводненная EPS выросла в 2,2 раза, вдвое превзойдя консенсус.

Собственные онлайн-продажи увеличились на 43%, продажи сторонних продавцов – на 54%. Позитивную динамику продолжили демонстрировать как частота, так и объем покупок, совершаемых подписчиками Amazon Prime.

Выручка от онлайн-рекламы у Amazon за октябрь-декабрь выросла на 64% г/г, до $7,9 млрд. За полный 2020-й показатель достиг $21,4 млрд. Компания значительно опережает по темпам роста Google и Facebook, у которых рекламная выручка повысилась на 21,8% и 31% соответственно. Таким образом, ретейлер продолжает расширять свою долю на этом рынке. По мере наступления зрелости в рекламном сегменте его значимость в генерации операционных доходов будет усиливаться.

Операционная маржа Amazon по итогам квартала выросла до 5,5% против 6,4% за июль-сентябрь. Однако этот результат в 2,5 раза превысил собственные прогнозы компании. Amazon зафиксировал прямые расходы, связанные с COVID-19, на уровне $4 млрд и потратил на расширение логистических мощностей на 50% больше, чем годом ранее.

#NASDAQ #AMZN #инвестор #доход

Один из наиболее популярных авторов в соц. сети "Пульс" Тинькофф Инвестиций - ON FLEEK Investing (>45k подписчиков). Его посты набрали самое большое количество лайков за всё время.

В его телеграм канале много чего интересного:
▫️Утренние обзоры рынков - не просто новости, а мысли по текущей ситуации
▫️Важные события и взгляд на них
▫️Полезный контент по компаниям и отраслям

Каналов на инвест. тематику масса и в этом инфошуме можно затеряться.

ON FLEEK investing поможет вам лучше понимать что происходит. Конкретнее:
▫️30.03.20 - писал, что рынок развернется в ближайшие недели
▫️09.12.20 - Аргументировал недооцененность "Ленты" (сейчас это +18%)
▫️29.10.20 - настаивал на дешевизне Газпрома по 154 руб. (сейчас это +35%)

🔥И обязательно прочитайте обзор Ларри Уильямса на 2021 год.