MMI. Страница 99

АКЦИИ НА МОСБИРЖЕ ОТЫГРЫВАЮТ ВВЕРХ ОКОНЧАНИЕ МОБИЛИЗАЦИИ В МОСКВЕ Мэрия сообщила сегодня об окончании об окончании частичной мобилизации в Москве, и хотя соответствующий указ Президента пока еще не опубликован, на фондовый рынок вернулись уверенные покупки Среди наиболее ликвидных бумаг хорошую динамику показывают банковский сектор, металлурги, ну а во втором эшелоне вполне логично уверенные темпы показывают бумаги строительного сектора – Самолет, Эталон , ЛСР

❗️В Москве только что завершилась мобилизация. Мы считаем эту новость важным позитивным событием для экономики региона. По-видимому, в ближайшие недели мы увидим небольшое оживление провалившегося потребительского спроса. Тем не менее, долгосрочные негативные эффекты (для Москвы весьма умеренные) будут проявляться ещё очень долго. https://t.me/mos_sobyanin/2255

СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ STANDARD&POOR’S •  Чехия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз “стабильный” •  Румыния - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, прогноз “стабильный” FITCH •  Лаос - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ССС, без прогноза •  Мальдивы - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В-, ⬇️прогноз понижен до “негативного” Суверенные рейтинги ранее https://t.me/russianmacro/15563

X5 GROUP: ХОРОШИЕ РЕЗУЛЬТАТЫ, НО ПОКУПАТЕЛЬ ПЕРЕМЕЩАЕТСЯ В БОЛЕЕ ДЕШЕВЫЙ СЕГМЕНТ Компания отчиталась за 9М и за 3КВ2022, показав довольно позитивную отчетность, расписки ритейлера на Мосбирже обновили максимумы, начиная с апреля этого года. Выручка выросла на 19.5%гг за 3КВ, и на 19%гг за 9М2022 гг. По итогам 9М2022 присутствует рост LFL продаж как в Перекрестке (7.8% гг), так и в более бюджетной Пятерочке (12.9% гг), хотя отмечается снижение трафика в более дорогом Перекрестке на 0.5% гг, что может свидетельствовать о дальнейшем смещении покупательской активности в более дешевый сектор, ярчайшим примером этого явления служат показатели кратного роста выручки нового дискаунтера группы - Чижика

🔴 - Минувшая неделя закрывалась на довольно минорной ноте - снижение на WallStreet, доходности многих суверенных бондов вновь растут, UST10Y около 4%, возобновилось давление на азиатские валюты - очень слабо выглядят иена и юань, в отношении последнего пока не помогает осуществленное сегодня вливание ликвидности в систему со стороны китайского ЦБ (ставка 1Y-MLF сохранена: 2.75%) на сумму 500 млрд. юаней. Азиатские площадки также снижаются на опасениях дальнейшей эскалации ситуации с поставками чипов в Китай, а также из-за ряда жестких политических заявлений Поднебесной в ходе открывшегося накануне съезда КПК. Российский фондовый рынок завершил пятницу небольшим снижением, неплохую динамику показали некоторые бумаги находящегося в последнее время под давлением бумаги metals&mining (Мечел, Северсталь, Распадская), среди секторальных историй определенно важными сейчас выглядят расследования ФАС в отношении операторов мобильной связи из-за возможного необоснованного повышения тарифов.

ИЗ МИРОВЫХ ЦЕТРОБАНКОВ ОТРИЦАТЕЛЬНЫЙ “КЛЮЧ” ОСТАЕТСЯ ТОЛЬКО У ЯПОНИИ, И НАДОЛГО Мировые ЦБ продолжат курс на ужесточение своей ДКП, здесь исключением по-прежнему является Банк Турции, в отношении действий которого Эрдоган недавно высказался довольно однозначно, что ставка расти не будет, пока он находится у власти… В мире остался единственный ЦБ с отрицательной ставкой, это - Банк Японии, но в условиях сохранения уже кажется вечным таргетирования доходностей, предполагать какие-либо изменения в его ДКП не приходится. Предпоследним регулятором, который распрощался с отрицательным “ключом” стал НацБанк Швейцарии. Из прочих тенденций следует отметить несколько разноплановое движение годовых темпов инфляции, она преимущественно продолжает расти на ЕМ, а наиболее катастрофическая ситуация складывается в странах Восточной Европы - Польше, Чехии, и особенно в Венгрии.

🔥Прогноз по рынкам, который Евгений Коган дал в своем YouTube канале 17 июля, сбылся на 90% ⁃ Доллар неуклонно растёт относительно практически всех валют мира, включая защитные - швейцарского франка и японской йены. ⁃ Индекс DXY улетает в небо. ⁃ Инфляция в Еврозоне и Америке раскручивается и замедляться не собирается. CPI и PPI на максимумах за долгое время. ⁃ Мировые центробанки борются с инфляцией, поднимают ставки. ⁃ Доходности десятилетних гособлигаций растут, и даже у столпа европейской экономики – Германии, взлетели до 10%. 🤯 11 октября Евгений записал апдейт, и часть сказанного начала реализовываться уже на следующий день! Не верите? Ссылка на видео доступна в закрепе канала @bitkogan прямо сейчас! В новом прогнозе: ▪️Прогноз по шортам на ближайшие месяцы ▪️Уровень по S&P 500 до конца года ▪️Будет ли новый обвал рынков? Подписывайтесь на @bitkogan, чтобы получать верные прогнозы ещё ДО того, как они начнут сбываться 😉

РОССИЯ: ПРИБЫЛИ КОРПОРАТИВНОГО СЕКТОРА СТРЕМИТЕЛЬНО СОКРАЩАЮТСЯ По данным Минфина, налог на прибыль, поступающий в федеральный бюджет, рухнул в сентябре почти что на 33% гг (в федеральный бюджет поступает примерно четвертая часть налога на прибыль, остальное – в региональные бюджеты). По итогам 2-го кв обвал этого налога составил -21% гг. Резкое ухудшение динамики налога на прибыль наблюдается с июня. Это подтверждают и другие индикаторы. Многие экономисты с удивлением отмечают, насколько устойчивой экономика РФ оказалась к санкциям. В терминах выпуска, да – провал ВВП на 4.1% гг во 2-м кв и примерно на столько же в 3-м – это хороший результат по сравнению с весенними прогнозами. Но сохранив выпуск, бизнес заплатил за это сокращением маржинальности. Эффект будет долгосрочным – спад инвестиций, падение реальных доходов. Учитывая, что и доходы бюджета снижаются, у государства не будет возможности поддержать инвестиционную активность. Следующая волна спада (она уже начинается) будет инвестиционной.

💥Новости финрынка России и СНГ, мнения аналитиков, всё об облигациях – читайте в Telegram-канале Cbonds ГК Cbonds уже на протяжении 21 года предоставляет точную информацию для принятия грамотных инвестиционных решений. В Telegram-канале Cbonds вы найдете: - оперативные новости о новых выпусках облигаций; - календарь выплат купонов по евробондам; - уникальные комментарии экспертов рынка; - дайджесты с новостями по финрынкам СНГ; - рейтинговые изменения эмитентов; - подборки корпоративных новостей компаний; - информацию о дефолтах (надеемся, постов о них будет не очень много)😉 И всё это ежедневно, оперативно и по сути. Уже более 30 тысяч человек вместе с нами читают самые важные финансовые новости России и СНГ. Заходите и убедитесь сами

ДИНАМИКА РОЗНИЧНЫХ ПРОДАЖ США В СЕНТЯБРЕ ХУЖЕ, ЧЕМ В АВГУСТЕ, ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС НЕСКОЛЬКО СОКРАЩАЕТСЯ Потребительский спрос в Штатах в начале осени показал определенное замедление по сравнению с августом (0.0%мм vs 0.4%), годовая динамика сократилась: 8.2%гг vs 9.4% По отношению к прошлому месяцу показатели по отдельным позициям – следующие: авто и запчасти -0.4% мм, бензин -1.4%, одежда 0.5%, супермаркеты 1.3%, интернет-покупки 0.5%, стройматериалы -0.4% мм. Ранее мы отмечали, что Индекс потребительской уверенности в США растет 2 месяц подряд. Но, в любом случае, для Федрезерва сейчас в приоритете - подавление инфляции (пока получается не очень...), на что брошены основные усилия регулятора.

БАЛАНС ФРС ПОСТУПАТЕЛЬНО СНИЖАЕТСЯ, РЕГУЛЯТОР ГОВОРИТ О РЕЦЕССИИ Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю сократился на $4 млрд. vs -$32 млрд. на прошлой неделе до $8.808 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на $207 млрд. C сентября регулятор обязался сокращать активы на $95 млрд. в месяц. Риторика представителей ФРС относительно политики регулятора: Williams: • cтавка должна быть повышена до 4.5%, дело практически - решенное Evans: • ограничительная политика необходима в течение некоторого времени после окончания повышения ставок • четко сигнализируем, что в 2023 году ставка будет 4.5% Mester: • в 2023 году мы не планируем снижения ставок • существующие шоки приведут экономику США к рецессии Bowman: • если инфляция не будет замедляться, следует ожидать значительного повышения ставки

СЕВЕРСТАЛЬ ВОССТАНОВИЛА ПРОДАЖИ, НО ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ, ПО-ВИДИМОМУ, РЕЗКО УХУДШИЛИСЬ Северсталь представила операционные результаты за 3-й кв. Цифры свидетельствуют о восстановлении выпуска и продаж после провального 2-го кв. Но финансовые показатели, по-видимому, существенно ухудшились. Судя по тому, что Северсталь отказалась раскрывать финрез 3-го кв, финансовая ситуация тяжёлая. Акции Северстали торгуются на уровня 2015г, втрое ниже прошлогодних максимумов. Из пресс-релиза: • Несмотря на сложные условия в 3 кв 2022г, нам удалось частично перенастроить наши сбытовые поставки и перенаправить растущие объемы на альтернативные рынки. • Изменение продуктовой структуры портфеля продаж с увеличением доли полуфабрикатов в сочетании со снижением цен на сталь и ростом транспортных расходов и тарифов оказало давление на наши финансовые результаты • Из-за продолжающейся реструктуризации бизнес-процессов компании мы приняли трудное решение не раскрывать наши финансовые результаты за 9 месяцев 2022 года

🟢 - одна из наиболее своеобразных сессий на WallStreet накануне: после выхода плохих данных по потребинфляции в США, рынок в моменте потерял порядка 2.4%, но вскоре резко развернулся, и прибавил , в итоге с сессионных минимумов около 5%. Преимущественная версия произошедшего - закрытие коротких позиций. Возможно так и есть, ведь опубликованные вчера несколько позитивных отчетностей не смогли бы так резко развернуть настроения инвесторов. Мы вчера предположили, что вышедшие цифры можно интерпретировать не так мрачно, как кажется на первый взгляд...) . Сегодня ключевые события - отчетности крупнейших американских банков (WellsFargo, JPM, Citi, MS, U.S.BanCorp)

КИТАЙ: САМАЯ ВЫСОКАЯ ПОТРЕБИТЕЛЬСКАЯ ИНФЛЯЦИЯ С АПРЕЛЯ 2020 ИЗ-ЗА СКАЧКА ЦЕН НА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ По данным Национального бюро статистики Китая, по итогам сентября темпы роста розничных цен увеличились до 2.8%гг vs 2.5% в августе (прогноз: 2.8%). Помесячный показатель также заметно скакнул: 0.3%мм vs -0.1% месяцем ранее. Темпы роста производственных цен десятый месяц подряд снижаются с рекордных отметок на четверть века: 0.9%гг vs 2.3% в августе (прогноз: 1.0%) Нацбюро отмечает, что основной фактор роста CPI, который достиг максимума с разгара ковидного кризиса – увеличение стоимости продуктов питания (8.8%гг vs 6.1% месяцем ранее). Цены на свинину продолжают рост, несмотря на ее дополнительные поставки на рынок из госрезерва. При этом, непродовольственная инфляция снизилась до 1.5%гг vs 1.7%. Целевой показатель CPI: 3% на 2022 год.

Инфляционный шок - это канал, который актуален как никогда Автор канала рассматривает насущные сейчас вопросы для каждого россиянина: риски продолжения и усиления мобилизации, что будет с рублем, какого размера будет инфляция, будут ли еще санкции и где можно сохранить капитал в текущих условиях? Вот несколько из его последних материалов: 1. Глобальные цели США в украинском конфликте. Сроки завершения и красные линии. 2. Долгосрочные экономические последствия мобилизации 3. Почему рынок IPO мире сейчас мертв? Неочевидный ответ. Подписывайтесь: @inflation_shock #взаимопиар

❗️БЕЗ ПАНИКИ! ИНФЛЯЦИЯ В США ВЕРНУЛАСЬ К ЦЕЛИ! Сегодняшние цифры по инфляции в США напугали рынки, многие заговорили о том, что ФРС придётся двигать ставку на 5%. Напугал рынки тот факт, что базовая сезонно-скорректированная инфляция составила 0.58% mm sa (на уровне августа), что оказалось выше ожиданий. Годовой показатель базовой инфляции достиг 6.63% гг, и это более чем 40-летний максимум (!) - с августа 1982г. Мы отмечали, что для характеристики текущей инфляционной картины лучше всего смотреть на месячное изменение цен с устранением сезонности в среднем за 3 мес. Этот индикатор представлен на графике. Он показывает, что текущая инфляция составила в сентябре 1.98% 3m saar. Это означает, что если цены в США будут расти также, как они росли в последние 3 мес, то по году ФРС достигнет цели 2%. ТЕКУЩИЕ ТЕМПЫ РОСТ ЦЕН В США ВПЕРВЫЕ С КОНЦА 2020г ВЕРНУЛИСЬ К ЦЕЛИ! По базовой инфляции хуже – 5.99% 3m saar. Но это на 2 пп ниже, чем в июне, и тренд вниз. Страхи о ставке на 5% могут быть преувеличены

ВНУТРЕННИЙ ГОСДОЛГ РФ ЗА ПОСЛЕДНИЕ 12 МЕС СОКРАТИЛСЯ По данным Минфина внутренний государственный долг РФ по состоянию на 1 сентября составил 16 226 млрд рублей. С начала года этот показатель сократился на 260 млрд руб и примерно на столько же за последние 12 мес. В относительном выражении размер внутреннего госдолга составляет 11.1% ВВП (к прогнозируемому на этот год ВВП в размере 146 трлн) vs 12.6% ВВП на конец прошлого года. В бюджетных проектировках предполагается увеличение внутреннего долга до 18.89 трлн (12.9% ВВП) в этом году, до 20.7 трлн (13.8% ВВП) в следующем, и до 25 трлн (14.7% ВВП) к концу 2025г. В сравнении с ВВП размер госдолга кажется мизерным. Но это обманчивое впечатление, т.к. расходы на обслуживание этого долга очень существенны: процентные расходы федерального бюджета (с учетом внеш долга) за последние 12 мес составили 1.3 трлн (+28% гг).

ИНФЛЯЦИЯ В США ЗА СЕНТЯБРЬ – ВЫШЕ ПРОГНОЗОВ, БАЗОВЫЙ ПОКАЗАТЕЛЬ ОБНОВЛЯЕТ ОЧЕРЕДНЫЕ МАКСИМУМЫ С 80-Х Потребительские цены в США с устранением сезонности в августе увеличились на 0.39 mm sa (август: 0.1%), ожидался рост на 0.2%мм. Годовой показатель снизился с 8.26% до 8.2% гг (прогноз: 8.1% гг). Базовая инфляция (с устранением влияния цен на энергоносители и продовольствие) повысился до 0.58% vs 0.57% mm sa месяцем ранее. Годовой показатель: 6.63% vs 6.32% гг (прогноз: 6.5% гг). Некоторое помесячное снижение цен на топливо было перекрыто ростом практически по всем другим позициям. Вновь плохие для рынков цифры по инфляции, Федрезерв определенно учтет в своих решениях как и недавно вышедшую производственную, так и сегодняшнюю потребительскую инфляцию