MMI. Страница 67

🟢🔴 - текущие тенденции на рынках сохраняются: на плохой американской статистике и возросших опасениях рецессии вновь снижается WallStreet, но Азия не поддерживает эти настроения, показывая рост. Напомним, что Китай из-за празднования Лунного Нового Года на следующей неделе торговаться не будет. Также вновь возникла многосерийная сага о потолке американского госдолга, потолок которого в $31.4 трлн был опять превышен, но традиционно эта проблема всегда решалась. Определенного негатива добавил и главный ястреб ФРС Буллард, который спрогнозировал пик роста ставки до уровня 5.25-5.5% к концу этого года, что несколько выше текущих рыночных ожиданий. Российский рынок в условиях глобального risk-off также корректируется, хуже торговалась нефтянка и металлургия.

БАНК КИТАЯ ВНОВЬ СОХРАНИЛ ГОДИЧНУЮ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА ОТМЕТКЕ 3.65% ГОДОВЫХ Народный Банк Китая (НБК), как и ожидалось, оставил неизменной ставку среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) на отметке 3.65% годовых. Также, была сохранена и пятилетняя ставка на уровне 4.30% годовых Темпы роста потребительских цен в стране в последний месяц увеличились: 1.8% гг vs 1.6% гг в ноябре. Ожидается, что в январе, когда Поднебесная сняла антиковидные ограничения, CPI увеличится еще больше Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке.

​​🇫🇷 Поведенческий экономист из Франции: «Для нашего мозга цена — это боль» У наших коллег на канале Tinkoff Private Talks вышло интересное интервью. Ведущая международной студии Юлия Кульматицкая отправилась во Францию и пообщалась там с Анной Солодухиной — экспертом по поведенческой экономике, доцентом экономического факультета МГУ и приглашенным преподавателем университетов Сорбонна и Монпелье. Они поговорили о том, как в Париже реагируют на инфляцию и какие механизмы по подталкиванию к сбережению энергии сейчас используют в Европе. Обсудили, какие финансовые ошибки мы склонны совершать на фоне кризисов, почему кредиты настолько притягательны для нашего мозга и как большие корпорации используют принципы поведенческой экономики в своих целях. Рекомендуем к просмотру

СБЕРИНДЕКС: ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС В ЯНВАРЕ ВЫГЛЯДИТ СИЛЬНО По данным Сбериндекса расходы россиян на товары и услуги с 9 по 15 января увеличились в номинале на 7.2% гг vs 6.8% гг и 6.8% гг в предыдущие 2 недели. Годовые темпы роста улучшаются как в продовольственных товарах (10.3% гг vs 9.3% неделей ранее), так и в промтоварных (2.0% гг vs 0.6% неделей ранее). Динамика в услугах, напротив, ослабевает. Ранее мы отмечали, что исходя из недельной динамики Сбериндекса, в декабре РЕАЛЬНЫЙ потребительский спрос заметно просел (наша оценка: -0.7% mm sa / -6.5% гг). Но судя по январской статистике, этот провал не получил развития, и в январе произошло быстрое восстановление. Если и вторая половина января будут такой же сильной, то по итогам месяца мы можем получить очень приличный рост (ориентировочно, на 2-3% mm sa).

СБЕР В КРЫМУ: НОВЫЕ ВЫЗОВЫ И ВОЗМОЖНОСТИ Лидер банковского сектора анонсировал начало работы в Крыму уже в этом году, сначала будет установлена сеть банкоматов, потом откроется полноценная сеть филиалов банка. Таким образом, там будет действовать полный спектр сервисов и услуг. Население полуострова – порядка 2.5 млн человек, и, по словам инвестиционного аналитика, новый рынок будет привлекательным для банка. Аналитик также подчеркнул, что Сбер смог начать работу в Крыму только сейчас, поскольку теперь не опасается ни санкций, ни выхода из его активов иностранных инвестфондов. Ранее Сбер не мог выйти на рынок Крыма из-за опасений, что западные фонды обрушат котировки акций банка, а это уже повлияет на обычных россиян, которые инвестируют в бумаги Сбера. Теперь же таких проблем нет. Кроме того, результаты Сбера за ноябрь-декабрь и в целом за 2022 год показали довольно неплохие уровни по росту кредитного портфеля и прибыльности (вопреки прогнозам рынка сделанными весной-летом прошлого года). Выход на новый рынок, несомненно, улучшит эти показатели и в дальнейшем.

В 2022г ИЗ ФНБ БЫЛО ИЗЪЯТО БОЛЕЕ 4 ТРЛН РУБЛЕЙ В декабре Минфин провёл масштабные операции со средствами ФНБ. Во-первых, 2.4 трлн было изъято для финансирования дефицита бюджета. Всего за год на эти цели из ФНБ позаимствовали 2.972 трлн. Во-вторых, 417 млрд рублей было проинвестировано (217 млрд получили РЖД, 200 млрд – Росавтодор). Всего на инвестиции (в ряде случае это было спасение терпящих бедствие, в частности, авиакомпаний) из ФНБ взяли за год 1.104 трлн. Всего за год из ФНБ потрачено 4.079 трлн, а возвращено в ФНБ – 0.161 трлн. Все эти операции не зеркалировались на рынке, поэтому 3.9 трлн можно считать чистой эмиссией. В этом году масштабные изъятия из ФНБ продолжатся. Расходы на компенсацию недостающих нефтегазовых доходов будут зеркалироваться на рынке продажей юаней. Здесь монетарный эффект будет нейтральным. Но инвестиции (ожидается в пределах 1 трлн) – это будет чисто эмиссионное финансирование.

ТУРЕЦКИЙ ЦБ ВНОВЬ ОСТАВИЛ СТАВКУ БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ, ИНФЛЯЦИЯ ВАЛИТСЯ ЦБ Турции, согласно ожиданиям, во второй раз за последнее время сохранил ее на отметке в 9.0% годовых. Инфляция из-за эффекта базы продолжала резко снижаться, на этот раз - с 84.4% до 64.3% по итогам декабря, немного не дотянув до прогноза ЦБ в 60.4% на конец года. Пресс-релиз регулятора подчеркнул важность низкой ставки для экономики: “…последствия замедления внешнего спроса на условия совокупного спроса и производства обуславливают текущий понижательный тренд инфляции. Крайне важно, чтобы финансовые условия по-прежнему поддерживали бы устойчивость структурного роста предложения и инвестиционного потенциала за счет сохранения импульса роста промышленного производства и положительной тенденции занятости в период возрастающей неопределенности в отношении глобального роста, а также дальнейшей эскалации геополитической нестабильности…” Пара USDTRY: 18.79, реакция на ожидаемое решение пока незначительная

Хотите получить самую высокую доходность от недвижимости? Если да, выбирайте Бали 🌴 С возвращением международного туризма на Бали оживился и рынок недвижимости. Заполняемость апартаментов и вилл достигает 95%, ставки на аренду растут, а значит, растет и доход инвесторов. ➡️ Получить консультацию Три причины популярности Бали: 1️⃣ один из самых высоких показателей доходности от сдачи в аренду - 10-18% годовых 2️⃣ возможность заработать 40-70% за время строительства, вкладываясь на старте продаж 3️⃣ сочетание инвестиции с собственным отдыхом в локации в топ 5 рейтинга TripAdvisor Как выглядит типовой объект для инвестиций? • Апартамент от $200.000 или вилла от $400.000 с полной отделкой под ключ • Оплата в рассрочку до конца строительства с 30% первым взносом • Профессиональное управление собственными операторами застройщиков - для инвестора это пассивный доход Инвестируя с Intermark Real Estate, вы получите доступ к самым качественным объектам на рынке, сопровождение на показах, а также консультацию по налогам и процессу сделки. Оплата возможна переводом из любого несанкционного банка РФ, а также рублями и криптовалютой. ➡️ Чтобы получить консультацию эксперта, оставьте заявку по ссылке @relocationexpert #реклама

Совкомбанк в партнерстве с АЛРОСА запустил продажу бриллиантов. В банке полагают, что в новых экономических условиях они могут стать весьма привлекательным инвестиционным инструментом для состоятельных клиентов. Запасы каменей не бесконечны, поэтому их стоимость постепенно растет. Волатильность год от года минимальная – чуть упав в цене в пандемию, сразу после нее бриллианты отыграли падение, а за последние полгода выросли в стоимости еще на 10%. Они идеальны с точки зрения стоимости на единицу массы и объема, поэтому их легко хранить, перевозить и проще всего передать по наследству. И наконец, немаловажным стимулом должна отмена 20% НДС на покупку бриллиантов АЛРОСА, которая вступила в силу 1 октября 2022 года. Мы все помним, как отмена НДС «подогрела» в прошлом году продажу частным лицам золотых слитков.

ЛИКВИДНАЯ ЧАСТЬ ФНБ СОКРАТИЛАСЬ ДО 6.1 ТРЛН Минфин представил данные по использования средств ФНБ в декабре, который зафиксировали снижение общего размера ФНБ до 10.435 трлн рублей, а его ликвидной части – до 6.133 трлн. В ликвидной части полностью исчезли йены и фунты, а количество евро сократилось более чем на 30 млрд до 10.465 млрд евро (Минфин обменял эти валюты в ЦБ на рубли, которыми закрыл дефицит бюджета). Количество юаней не изменилось – 309.7 млрд юаней. Напомним, что с января Минфин начал продавать юани на открытом рынке (через ЦБ) в рамках бюджетного правила. Получаемые от этих операций рубли Минфин использует для компенсации выпадающих из-за низких цен на нефть нефтегазовых доходов. На сколько хватит юаней, и чем это будет грозит рублю, читайте здесь: https://t.me/russianmacro/16207

ИНФЛЯЦИЯ: НЕДЕЛЬНЫЕ ДАННЫЕ РИСУЮТ ЗАРОЖДЕНИЕ НОВЫХ ТРЕНДОВ? С 10 по 16 января ИПЦ вырос на 0.15%, рост цен с начала года составил 0.39%, годовой показатель инфляции остался на уровне 11.6% гг. Без огурца, томата и самолёта рост цен составил 0.12%, что несколько выше недельных темпов роста в начале года (0.10%). Недельные данные зафиксировали неожиданные движения в ряде товарных групп: во-первых, резко подскочили (на 2%+) цены на БТЭ (реакция на курс?); во-вторых, вторую неделю подряд фиксирует снижение цен на новые иномарки (параллельный импорт заработал?). Пока сложно сказать, имеем ли мы дело с устойчивыми тенденциями, но снижение цен на авто – это потенциально мощнейший дезинфляционный фактор. С начала года Росстат стал включать в недельные данные цены по ряду услуг, и здесь мы видим устойчивый высокий рост (нижние строчки в таблице). По итогам января ждём 0.6% мм / 11.5% гг

🟢🔴 - заокеанские индексы дружно снизились накануне, данные по промпроизводству и розничным продажам в США никоим образом не обрадовали рынок, добавили пессимизма и некоторые корпоративные отчетности, в частности - Alcoa. А публикация "Бежевой Книги" свидетельствовала об отсутствии роста в экономической активности в США в эти два месяца. Индекс страха VIX вновь увеличился более, чем на 5%, как и сессией ранее. Впрочем, негативные настроения не транслировались на азиатские площадки, большинство из которых, прежде всего - Япония, демонстрируют рост. Российский рынок закончил торги в нуле, примечательным выглядит возобновление спроса в бумагах Сбера, в которых недавняя фиксация прибыли оказалась крайне непродолжительной.

АУКЦИОНЫ МИНФИНА: НЕПЛОХАЯ ПРЕМИЯ – ХОРОШИЕ ОБЪЕМЫ Накануне Минфин вновь размещал два классических выпуска: 26239 (погашение 07.2031) и 26238 (05.2041) и одну инфляционную 52004 (03.2032) Флоутеров не было и в этот раз, но в ходе размещений произошел ряд интересных моментов. В длинной ОФЗ-26238 была предоставлена  премия: при предыдущем закрытии на уровне в 10.3% средневзвешенная доходность на аукционе составила 10.4%. Будет определенно интересно, насколько эти довольно высокие отметки станут неким ориентиром по доходности на ближайших аукционах.  Также определенно неожиданным стал объем спроса в линкере 52004: заявок было подано аж на 107 млрд. рублей (продано по номиналу на 36.3 млрд). Всего Минфин разместил бумаг на 107 млрд. рублей, что является хорошим результатом, для выполнения плана ведомству нужно продавать примерно на 80 млрд. рублей Результаты размещения: •  ОФЗ-26239, спрос – 51.47 млрд. руб, размещено - 29.66 млрд, средневзвес – 10.16% •  ОФЗ-26238, спрос – 70.22 млрд. руб, размещено - 40.98 млрд, средневзвес – 10.40%

Где узнавать о события раньше других, до толпы? — headlines — канал #1 по новостям рынка. Это признанный канал, из которого черпают информацию инвесторы, экономисты, трейдеры и другие. Его редакторы - 50 инвесторов. Они создали этот канал, чтобы информировать друг друга. А сейчас его читает более 150 тыс. человек. На канале вы найдете: I. новости на русском языке из: ▫️Wall Street Journal ▫️Financial Times ▫️Bloomberg ▫️Reuters II. мнения хедж-фондов и CEO ▫️У. Баффета ▫️Р. Далио ▫️великих трейдеров и финансистов ▫️президентов, политиков III. уведомления о движениях акций: ▫️Газпром ▫️Alibaba ▫️Apple ▫️Tesla и т.п. Подписывайся на headlines: Всегда будь первым. https://t.me/headlines_for_traders #promo

❗️ФЕДЕРАЛЬНЫЙ БЮДЖЕТ В ДЕКАБРЕ ИСПОЛНЕН С ФЕЕРИЧНЫМ ДЕФИЦИТОМ – 3.9 ТРЛН Минфин дал предварительную оценку федерального бюджета за 2022г, зафиксировав дефицит за год в размере 3.3 трлн руб. Если сравнивать эти цифры с данными за 11 мес, то декабрьский дефицит можно оценить в 3.9 трлн. Напомним, что ещё осенью Минфин говорил о бюджетном дефиците в размере 1.3 трлн, в декабре оценка была повышена до 2.8 трлн, а на прошлой неделе Силуанов сообщил о 3.3 трлн. Доходы бюджета почти что совпали с тем, что было в ОНБП, поэтому столь огромный дефицит – это 2.1 трлн незапланированных расходов. 0.8 трлн – это компенсация государственным внебюджетным фондам за отсрочку по страховым взносам (об этом говорил Силуанов). Т.е. это деньги, которые не сформируют дополнительный спрос. Но 1.3-1.4 трлн – это расходы, который такой спрос сформируют (что это за расходы, Минфин не раскрывает). Это означает смягчение бюджетной политики, что может потребовать от ЦБ проведения более жёсткой ДКП (при прочих равных).

США: В КОНЦЕ ГОДА ОБРАБАТЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ ПРОВАЛИЛАСЬ Потребительский спрос в Штатах в декабре показал очередное ухудшение темпов по сравнению с ноябрем (-1.1% мм vs -1.0% мм), годовая динамика: 6.0% гг vs 6.0% гг месяцем ранее. Цифры вышли хуже ожиданий в -0.8% мм. Годовая динамика в разрезе основных позиций следующая: авто и запчасти 1.8% гг vs 1.3% гг в ноябре, мебель 0.3% гг vs -3.2% гг, бензин 5.2% гг vs 16.2% гг, одежда 2.9% гг vs 0.7% гг, интернет-покупки 13.7% гг vs 7.7% гг, продовольствие 6.9% гг vs 8.1% гг Индекс промышленного производства: -0.7% мм vs -0.6% мм, и 1.6% гг vs 2.5% гг, где Mining (5.8% гг vs 6.3% гг), Manufacturing (-0.5% гг vs 1.2% гг), Utilities Industry (9.7% vs 4.6% гг). Цифры - также хуже прогноза по ИПП (-0.1% мм) - Retail Sales - Industrial Production

💰 Заработать на Китайском фондовом рынке теперь просто. Большое количество бумаг уже торгуется на СПБ Бирже, а брокеры создают новые структурные продукты, ПИФы и стратегии. Рекомендуем особое внимание обратить на недавно запущенную на платформе Fintarget стратегию автоследования «Гонконгская восьмерка» от «БКС Мир инвестиций». 💼 Важно заходить на новый рынок, опираясь на аналитику и опыт проверенного и сильнейшего брокера, который поможет разобраться в китайских активах. Равных БКСу по фундаментальной аналитике азиатского рынка – нет! ✅В портфель стратегии «Гонконгская восьмерка» входит 8 акций-фаворитов Гонконгской биржи, которые еженедельно анализируют эксперты БКС на основе фундаментального анализа и рекомендаций банка CICC. ✅Стратегия базируется на классическом подходе к диверсификации и надежности инвестиций, поэтому капитал распределяется по разным компаниям и секторам китайской экономики. ✅«Гонконгская восьмерка» рассчитана на срок инвестирования от одного года, а порог входа демократичный - от 25 000 HKD (≈ 225 000 рублей). Неквалифицированным инвесторам нужно будет предварительно пройти тестирование. Подробнее узнать о ней можно по ссылке.

BofA GLOBAL FUND MANAGERS SURVEY: ОЖИДАНИЯ РЕЦЕССИИ ОТОШЛИ ОТ СВОИХ ПИКОВ, НО ОТНОШЕНИЕ К АМЕРИКАНСКИМ АКЦИЯМ – НАИХУДШЕЕ С 2005 ГОДА Итог январского опроса управляющих (Global FMS): • Опасения глобальной рецессии сокращаются на открытии Китая. Ее ожидает всего 51% респондентов, это 6-месячным минимум • Возобновление интереса к активам EM и EU, резкий underweight в отношении акций США • Пик ужесточения политики ФРС находится на отметке в 5%, это произойдет во 2кв2023 • 42% управляющих считают что глобальное ужесточение ДКП продолжится, в сентябре так полагали 78% • Основные рекомендации: - overweight cash&bonds - возвращение к циклическим и промышленным товарам из техов, фармы, американских акций - уровень cash снижается до 5.3% vs 5.9% и 6.2% ранее. Декабрьский Manager’s Survey