Обложка канала

MMI. Страница 66

97134 @russianmacro
Открыть

Макроэкономика ( российская и глобальная), мировые рынки. Максимально оперативная аналитика.

  • MMI

    ИПОТЕКА В МОСКВЕ В ДЕКАБРЕ – ПРЫЖОК В ПОСЛЕДНИЙ ВАГОН? По данным Росреестра, в декабре число зарегистрированных ипотечных договоров в Москве увеличилось, составив 11 043 (-18.5% гг) vs 8 752 (-20.8% гг) и 9 265 (-13.0% гг) в ноябре и октябре. По итогам 2022: 108 426 (-15.1% гг). Некоторое улучшение довольно непростой ситуации с ипотекой в декабре связано исключительно с окончанием действия выдачи льготных жилищных кредитов по старым правилам. Уже некоторое время действуют ужесточенные требования банков к заемщикам, и с началом нового 2023 года ожидать положительной динамики в сегменте определенно не стоит…

  • MMI

    🟢 - очередная сессия роста на WallStreet, глава Казначейства Дж.Йеллен заявила, что темпы снижения инфляции - вполне уверенные, рынок труда сильный, цепочки поставок восстанавливаются. Хороший спрос в техах и криптосегменте. Китайские биржи по-прежнему закрыты, остальные азиатские площадки также уверенно растут. Российский рынок - в плюсе, хорошая динамика наблюдалась в большинстве основных голубых фишек (GAZP, SBER, ROSN, LKOH), и в отдельных историях второго эшелона (OZON,VK, M-Видео), хуже рынка - Норникель на возможном сокращении дивидендов.

  • MMI

    CONFERENCE BOARD: РЕЦЕССИЯ В США ВЕРОЯТНА УЖЕ В КРАТКОСРОЧНОЙ ПЕРСПЕКТИВЕ Рассчитываемый Conference Board индекс опережающих индикаторов США (LEI) снизился с ноябрьских 111.6 до 110.5 пунктов в декабре (-1.0% мм, -7.1% гг vs -1.1% мм и -6.6% гг месяцем ранее). В годовом сопоставлении – это минимумы с мая 2020 года Conference Board по-прежнему остается достаточно пессимистичным относительно перспектив экономики США, и отмечает, что “… индекс вновь заметно снижается, опасения относительно наступления рецессии – усиливаются. Ухудшаются условия на рынке труда, в производстве, строительстве жилья и на финансовых рынках ...”

  • Реклама

  • MMI

    РЫНОК ЖИЛОЙ НЕДВИЖИМОСТИ В МОСКВЕ: ДИНАМИКА ПРОДАЖ НА ВТОРИЧКЕ В ДЕКАБРЕ РЕЗКО УХУДШИЛАСЬ По данным Росреестра , в декабре число зарегистрированных сделок с жильём в Москве на вторичном рынке составило 14 030 (-31.1% гг) vs 10 829 (-21.5% гг) и 11 505 (-22.5% гг) двумя месяцами ранее. По итогам 2022 года: 132 637 (-22.4% гг). Последний месяц года традиционно является довольно активным периодом на рынке недвижимости, и декабрь 2022го стал вторым после марта по объемам сделок. Это в большей степени обусловлено окончанием действия ипотеки по старым правилам, и определенно часть средств от проданных квартир пошла на внесение взносов на ипотечное жилье. Но, темпы вновь развернулись вниз, и ситуация в сегменте особо не меняется, навес предложения - существенный, время экспозиции объектов - достаточно продолжительное, а скидки по реально заключенным сделкам по-прежнему двузначные.

  • MMI

    GOLDMAN SACHS: РАЗВИВАЮЩИЕСЯ РЫНКИ И В ЧАСТНОСТИ КИТАЙ ПЕРЕХВАТЫВАЮТ ИНИЦИАТИВУ В ПРЕДПОЧТЕНИЯХ ИНВЕСТОРОВ Экономисты Goldman Sachs фиксируют следующую картину, сложившуюся на рынках: • АКЦИИ: Недельные чистые притоки в глобальные фонды акций, в январе заметно растет аппетит к риску. Потоки в глобальные бенчмарки EM и особенно – в акции материкового Китая сейчас особенно сильны. В G10 и наиболее заметно – в США и UK фиксируются оттоки. На уровне секторов чистые притоки – в Commodities и Materials, оттоки наблюдаются в Technology и Financials • ОБЛИГАЦИИ: Потоки в глобальные фонды с фиксированным доходом были довольно сильными, в том числе в более рискованные высокодоходные секторы. Существенные притоки и в IG сегмент, инвесторы показали явное предпочтение фондам долгосрочных облигаций по сравнению с краткосрочными и фондами облигаций с защитой от инфляции. Приток на фонды облигаций ЕМ был как в твердой, так и местной валюте. • FOREX: Абсолютные лидеры в предпочтениях – китайский юань и евро.

  • MMI

    МИРОВЫЕ АВИАПЕРЕВОЗКИ: НЕПЛОХОЕ НАЧАЛО 2023 ГОДА – КИТАЙ ОТКРЫТ Согласно авиационному сервису FlightRadar24, динамика рынка пассажирских перевозок в первые дни 2023 года демонстрирует довольно хорошую динамику. Количество коммерческих авиарейсов находится в районе предпандемийных уровней (начало 2019 года). Немаловажную роль в этом сыграло открытие Китая 8 января, а как известно, там накануне Лунного Нового Года традиционно фиксируется один из резких скачков количества авиарейсов, как внутренних , так и за границу. Данные китайского туроператора Ctrip показывают, что количество бронирований поездок сейчас на 75% больше, чем в прошлом году.

  • MMI

    СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ STANDARD&POOR’S • Колумбия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “стабильный” • Аргентина - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ССС+, прогноз “стабильный” FITCH • Норвегия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный” • Кувейт - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз “стабильный” • Ирландия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз “стабильный” • Венгрия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, ⬇️прогноз понижен до “негативного” • Украина - ↔️рейтинг подтвержден на уровне СС MOODY’S • Узбекистан - ⬆️рейтинг повышен до уровня Ва3, прогноз “стабильный” Суверенные рейтинги ранее https://t.me/russianmacro/16217

  • MMI

    J.P. MORGAN: РЕЦЕССИЯ – ДО СВИДАНИЯ? Инвестбанк отмечает, что шансы на экономический спад, учитываемые на финансовых рынках, сейчас резко упали по сравнению с максимумами 2022 года. Семь из девяти классов активов, от высококачественных облигаций до европейских акций, теперь демонстрируют вероятность рецессии менее 50%. Это большой разворот по сравнению с октябрем, когда рынок считал наступление глобальной рецессии уже решенным делом. Глобальные управляющие капиталом далеки от полного оптимизма в отношении экономической траектории, поскольку S&P500 по-прежнему оценивает вероятность рецессии в 73%. Но это уже сильно меньше, чем 98% в прошлом октябре, и это согласуется с ростом ставок на мягкую посадку (soft landing) и открытие китайской экономики, что и спровоцировало недавнее улучшение сентимента на рынках.

  • MMI

    🟢 - аппетит к риску на рынках сохраняется, уверенно закрывал предыдущую неделю WallStreet, опережающий спрос наблюдался в бумагах высокотехнологичного сегмента, а также довольно уверенно торгуется и криптосегмент - это немаловажный индикатор позитивного сентимента на рынках. Сегодня динамика в Азии сохраняется повышательная, хотя всю эту неделю Шанхай и Гонконг торговаться не будут из-за Новогодних праздников. Индекс Мосбиржи продемонстрировал околонулевые изменения, по-прежнему сохраняются покупки в Сбере, но в то же время, снизились тяжеловесные Газпром, Роснефть и Лукойл.

  • MMI

    ВНУТРЕННИЙ ДОЛГ РОССИЙСКОГО ПРАВИТЕЛЬСТВА ВЫРОС В 2022г НА 2.3 ТРЛН РУБЛЕЙ По данным Минфина, размер госдолга российского правительства на конец года составил 18.8 трлн рублей, увеличившись за год на 2.3 трлн (+13.9%). В относительном выражении госдолг вырос с 12.2 до 12.9% ВВП. Основную часть внутреннего госдолга (96%) составляют госбумаги – их объём за год также увеличился на 2.3 трлн. При этом объём гособлигаций с фиксированным купоном (ОФЗ-ПД) за год практически не изменился. Эта часть госдолга составляет сейчас 9.8 трлн (54% от всех ОФЗ). Умеренный рост госдолга связан с тем, что дефицит госбюджета в 2022г в значительной мере финансировался за счет ФНБ, откуда на эти цели было изъято 3 трлн. При текущих ценах на нефть дефицит бюджета в этом году составит 5-6 трлн. Мы ожидаем, что финансирование дефицита распределится примерно поровну между ФНБ и ОФЗ. При этом Минфин будет стремиться поменьше тратить ФНБ, побольше размещать ОФЗ.

  • MMI

    🟢🔴Коллеги, минутка внимания. Канал, на который должен быть подписан каждый. Последнее время появилось слишком много источников, занимающихся распространением низкопробной информации, в большинстве случаев админы даже не заморачиваются и не переписывают статьи, а просто копируют. Есть желание показать действительно достойный авторский ресурс, на который обязательно должен быть подписан каждый: https://t.me/+7bw5UoFDe244MWNi Алексей в рынке 24/7/365. Оценивает фондовый рынок комплексно, говорил о снижении доллара, за первую неделю января успел забрать движений больше, чем другие за месяц. Кстати, недавно выложил список идей на 2023 (акции/облигации и т.д.)👌 Настоятельно рекомендую подписаться на первоисточник, чтобы забирать максимум раньше толпы: Не тяните с подпиской: https://t.me/+7bw5UoFDe244MWNi Потом сами себе спасибо скажете. Сомнений нет и быть не может. #реклама

  • MMI

    КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 23 ПО 27 ЯНВАРЯ Понедельник 23.01 • 🇺🇸 США, Индекс опережающих индикаторов LEI (est. -0.7% мм) Вторник 24.01 • 🌏 Мир, PMI Flash • 🇩🇪 Германия, Индекс потребительского доверия GfK (est. -33%) Среда 25.01 • 🇷🇺 Россия, Недельная инфляция Прогноз MMI: 0.10% • 🇦🇺 Австралия, CPI, дек (est. 1.6% мм , 7.5% гг) • 🇩🇪 Германия, Индексы IFO (est. 90.2, 95, 85) • 🇦🇷 Аргентина, заседание ЦБ (est. 75%) • 🇨🇦 Канада, заседание ЦБ (est. 4.5%) Четверг 26.01 • 🇺🇸 США, ВВП первая оценка за 4-й кв (est. 2.6% qq saar) • 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 205K) • 🇺🇸 США, Заказы на товары длительного пользования (est. 2.6% мм) Пятница 27.01 • 🇺🇸 США, Незавершенное строительство (est. -1% мм) • 🇺🇸 США, Core PCE за декабрь (est. 0.3% мм / 4.6% гг)

  • MMI

    КАРТИНА ИНФЛЯЦИЯ ОТ ЦБ НЕ ПРЕДПОЛАГАЕТ ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ ЦБ представил обзор инфляции за декабрь и оценки сезонно-сглаженной динамики цен. Рассуждая про инфляцию, СМИ чаще всего оперируют показателем «год к году», т.е. приростом цен за последние 12 мес. Но динамика этого показателя не всегда объективно отражает инфляционные процессы. Так инфляция в РФ в декабре составила 11.94% гг, но за последние 8 мес прирост цен составил лишь 0.23%. Т.е. текущие темпы роста цен весьма низкие. Принимая решение по ставке, ЦБ смотрит не на годовую инфляцию, а на текущие темпы - изменение цен «месяц к месяцу» с поправкой на сезонность. Эти индикаторы и показаны на графиках. О чём они говорят? • Инфляция 8 мес подряд ниже цели (4%), а в декабре без учета волатильных компонент она была отрицательной (-0.55% mm saar) • В продовольствии явная дефляция, в непродах – близко к нулю • Повышенный инфляционный фон в услугах Мы полагаем, что пока текущие темпы роста цен не превысят 4%, ЦБ не будет спешить с повышением ставки

  • MMI

    БАНК ИНДОНЕЗИИ УВЕЛИЧИЛ СТАВКУ НА 25 БП, НО ЦИКЛ УЖЕСТОЧЕНИЯ ОКОНЧЕН Довольно примечательное событие для ЕМ произошло накануне: ЦБ крупнейшей экономики Ю-В Азии поднял ставку 7-дневного обратного репо до уровня 5.75% годовых, фактически – до предпандемийного уровня, но одновременно заявил, что в нынешнем цикле это повышение - последнее. Регулятор отмечает, что CPI (5.51% в декабре) снижается быстрее прежних ожиданий в 6.5%, и полагает, что инфляция уже вернется к таргету в 3% (+-1%) во второй половине этого года, указав, что поднятия ставки на 225 бп, начиная с августа 2022 года вполне достаточно для достижения этого показателя. Также в рамках контроля инфляции недавно удалось стабилизировать курс рупии, с 15700 до 15000 USDIDR, путем проведения операций на FOREX ЦБ Индонезии известен в том числе тем, что по соглашению с Минфином выкупал напрямую суверенные облигации на сумму $30.5 млрд в 2021 и 2022 годах, и это, скажем так, не самая распространенная практика…

  • MMI

    Первый банк для предпринимателей Модульбанк дарит MacBook Air M2 за открытие счета 🎉 И не один, а целых три! Еще для трех победителей — по году бесплатного обслуживания. Самое время сменить банк или открыть резервный счет! Акция действует до 31 января 😎 Подробности тут: https://mdl.bz/OAAW2 #реклама Pb3XmBtzt5wRYgbBNqXXYJmQDFQRRdgRwbTTFHz
    Модульбанк

    Официальный канал обо всех новостях, событиях, выгодных предложениях в Модульбанке Откройте счёт в лучшем банке для бизнеса https://mdl.bz/OZWWF

    Telegram

  • Реклама

  • MMI

    ВНЕШНИЙ ДОЛГ РОССИИ В 2022г СОКРАТИЛСЯ НА $100 МЛРД По данным ЦБ, размер внешнего долга РФ на конец 2022г составил $382 млрд, сократившись за год на $100 млрд. В относительном выражении долг снизился с 27 до 18% ВВП. Долг корпоративного сектора уменьшился на $65 млрд до $239 млрд. В статистике платёжного баланса сокращение внешнего долга – это отток капитала. Напомним, что профицит по счету текущих операций в прошлом году составил рекордные $227 млрд. Значительная часть этого профицита ушла на погашение долгов. Внешние долги во многих случаях замещались внутренними кредитами. Поэтому высокий рост корпоративного кредитования в прошлом году – это отчасти процессы дедолларизации.

  • MMI

    ФРС: ПО СТАВКЕ – ЖЕСТКО, НО ПО ГЛОБАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКЕ – УЖЕ БОЛЕЕ ОПТИМИСТИЧНО Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю сократился на -$19 млрд. vs роста на $1 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $8.539 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на $476 млрд. Риторика представителей ФРС: Bullard (главный “ястреб”): • ожидаемый диапазон пика ставки: 5.25%- 5.5% • базовая инфляция замедлилась не так сильно, как ожидалось • перспективы мировой экономики улучшились, риск рецессии снижается, Китай открывается, в США скорее всего будет мягкая посадка Williams: • есть проблемы с ростом базовой инфляции, рынок труда – достаточно крепкий • нужно больше повышений ставки Mester: • необходимо повысить ставку до 5.0%- 5.25% Harker: • инфляция понизится до 3.5% в этом году, а до целевых 2% - к 2025 году • можно замедлить шаг повышения ставки до 25бп

  • MMI

    БЮДЖЕТНАЯ СТАТИСТИКА ПОДТВЕРЖДАЕТ РЕЗКОЕ ВОССТАНОВЛЕНЕ ИМПОРТА В ДЕКАБРЕ По данным Минфина, налоговые поступления в федеральный бюджет от импорта в декабре: -14.5% vs -25.1% гг месяцем ранее. В абсолютном выражении объём налоговых поступлений, связанных с импортом, вырос на 75 млрд руб к предыдущему месяцу: 412 vs 337 млрд. Это максимальное значение налоговых поступлений от импорта с начала кризиса. По итогам года налоги, связанные с импортом, упали на -20.0% гг. Бюджет недосчитался почти что 1 трлн рублей по сравнению с предыдущим годом. Мы уже отмечали, что профицит счета текущих операций в конце года резко сократился. Одна из причин этого – восстановление импорта. В начале года импорт обычно существенно снижается, поэтому сейчас давление на рубль со стороны импортёров должно быть поменьше. Но с марта-апреля оно вновь начнет возрастать.