MMI. Страница 44
97134
@russianmacro
Макроэкономика ( российская и глобальная), мировые рынки. Максимально оперативная аналитика.
-
MMI
ПРИБЫЛИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ КИТАЯ: НАЧАЛО ГОДА – ДОСТАТОЧНО ПЕССИМИСТИЧНОЕ Согласно данным Национального Бюро статистики, индустриальный сектор Поднебесной показал по 2м2023 года на снижение прибылей -22.9% гг vs -4.0% гг в январе. Иностранные фирмы сообщили о снижении прибыли на 35.7% гг, в то время как прибыль частных компаний снизилась на 19.9% гг Прибыль упала в 28 из 41 основных промышленных секторов за этот период, при этом наибольшее падение произошло в производстве компьютеров, другого электронного оборудования и телекоммуникациях 
-
MMI
КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 27 ПО 31 МАРТА Понедельник 27.03 • 🇨🇳 Китай, прибыль предприятий, январь-фвраль • 🇩🇪 Германия, IFO, февраль (est. 91, 88.3, 94.1) Вторник 28.03 • 🇺🇸 США, Case&Sсhiller индекс, январь (est. 2.0% мм) • 🇺🇸 США, Индекс потребительского доверия, март (est. 101) Среда 29.03 • 🇷🇺 Россия, недельная инфляция Прогноз MMI: 0.07% • 🇷🇺 Россия, Росстат, статистика за февраль • 🇺🇸 США, незавершенное строительство (est. -3.0% мм) Четверг 30.03 • 🇩🇪 Германия, CPI, март, предв. (est. 0.7% мм, 7.3% гг) • 🇪🇺 EU, индекс потребительского доверия (est. -19.2) • 🇺🇸 США, ВВП, 4 кв (est. 2.7%) • 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 196K) • 🇲🇽 Мексика, заседание ЦБ (est. 11.25%, +25 бп) Пятница 31.03 • 🇨🇳 Китай, PMI, март • 🇪🇺 EU, CPI, март, предв. (est. 7.2% гг) • 🇬🇧 UK, ВВП, 4кв22 (est. -0.2% квкв, 0.4% гг) • 🇺🇸 США, продажи товаров длительного пользования (est. 1.2% мм) • 🇺🇸 США, PCE Index -
MMI
США ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ PMI (MARKIT): РЕЦЕССИЕЙ И НЕ ПАХНЕТ • Сводный индекс: 53.3 vs 50.1 в феврале. • Обрабатывающая промышленность: 49.3 vs 47.3 • Услуги: 53.8 vs 50.6 Тренд на восстановление услуг, растущих гораздо быстрее промышленности, подтвердился и в США. Как показывала статистика по CPI в различных странах – рост цен в этом сегменте сейчас опережающий. Вышедшие цифры показывают, что рецессией пока и не пахнет. И это плохая новость для рынков. ФРС не сможет подавить инфляцию, не вернув экономику на тренд (сейчас она выше тренда). Это значит, что ставку, возможно, придётся двигать ближе к 6%. Но мы видим, что риски финансовой стабильности проявились в полной мере уже при приближении ставки к 5%. S&P отмечает: “…объем производства рос самыми высокими темпами с мая 2022 года, поскольку условия спроса улучшились и рост новых заказов вернулся. Хороший рост зафиксирован в услугах – увеличился как спрос , так и объемы нового бизнеса...” РАНЕЕ: Flash PMI в Европе, Японии и Австралии 
-
Реклама
-
MMI
БЮДЖЕТНЫЕ ДОХОДЫ: НАЛОГИ С ФИЗЛИЦ РАСТУТ БЫСТРЕЕ, ЧЕМ ИХ ДОХОДЫ По данным Минфина, динамика поступления доходов в консолидированный бюджет в 2022г была очень неоднородной. НГД выросли на 27.9%, а ННГД – всего лишь на 6.2%. • НДС вырос на 3.7%; провал пришёлся на 2-3 кв, но к концу года ситуация улучшилась. Это может служить косвенным подтверждением, что экономика в 4-м кв действительно пошла вверх. • Налог на прибыль вырос на 4.5%; здесь весь рост пришёлся на 1-ю половину года, а во 2-й – сокрушительный обвал; при этом в 4-м кв ситуация, похоже, ещё более ухудшилась; получается, что экономика в конце года пошла вверх, но доходы бизнеса посыпались • НДФЛ вырос на 17.3%, и это существенно больше, чем выросли денежные доходы населения – 12.2%. Интересно, такая картина наблюдается уже несколько лет – если в 2020г НДФЛ составлял 6.7% от денежных доходов населения, то в 2021г – 6.9%, а в 2022 – 7.2% 
-
MMI
КОНСОЛИДИРОВАННЫЙ БЮДЖЕТ РФ: СКРОМНЫЙ ДЕФИЦИТ ПО ИТОГАМ 2022г, НО ВСЁ ТОЛЬКО НАЧИНАЕТСЯ На сайте Минфина на прошлой неделе появились обновленные ряды по консолидированному бюджету (заканчиваются декабрём 2022г). Консолидированный бюджет – это Фед.бюджет и свод консолидированных бюджетов субъектов РФ (без учета межбюджетных трансфертов между ними). Оценивая бюджетный импульс, аналитики чаще смотрят на федеральный бюджет (связано с тем, что данные по консолидированному бюджету публикуются с большим лагом, а самостоятельно прогнозировать и оценивать его весьма сложно). Но правильней, конечно, смотреть на консолидированный бюджет. В 2022г консолидированный бюджет был исполнен с дефицитом -2.1 трлн (-1.4% ВВП). Доходы выросли на 10.3% до 53.1 трлн, а расходы подскочили на 17.2% до 55.2 трлн. Рост расходов – рекордный с 2008г. Причина умеренного дефицита в том, что ухудшение бюджетной ситуации началось только во 2П22. В этом году дефицит конс.бюджета может превысить 6 трлн (около 4% ВВП). 
-
MMI
РАСХОДЫ ФЕДЕРАЛЬНОГО БЮДЖЕТА В МАРТЕ ОСТАЮТСЯ СДЕРЖАННЫМИ Если сравнивать оперативные данные с цифрами недельной давности, то получается, что за неделю Минфин потратил 545 млрд руб (78 млрд в день) VS 467 млрд руб (67 млрд в день) неделей ранее. Активизация расходов имеет место быть, но объёмы умеренные по сравнению с началом года – до середины февраля Минфин тратил в среднем по 105 млрд руб в день, объясняя это авансированием госзаказа. С начала года по 23 марта расходы федерального бюджета складываются на уровне 90 млрд руб в день. Потрачена уже почти что четверть от запланированного. Впрочем, мы не сомневаемся, что объём расходов в этом году будет повышен, как минимум, до 31-32 трлн (после анонсированного повышения прогноза ВВП). С доходами, по-прежнему, трэш. Но мы не делаем выводов, пока не получим полные итоговые цифры за март. Дефицит бюджета за неполные 3 мес превысил -3.9 трлн VS -3.3 трлн за весь 2022г. По итогам года мы ожидаем дефицит в диапазоне 5-6 трлн. 
-
MMI
БАНК РОССИИ ВОЗОБНОВИЛ ПУБЛИКАЦИЮ ДАННЫХ О РЕЗЕРВАХ В ЗОЛОТЕ Банк России на этой неделе возобновил публикацию данных по золотовалютным резервам в разрезе золото-валюты. В прошлом году публикация сведений о размере резервов в золоте была прекращена. Как следует из представленных данных, объём золота в ЗВР практически не изменился и по состоянию на 1 марта составлял примерно 2310 тонн (год назад было примерно 2304т). Доля золота в ЗВР возросла до 23.6% VS 22.9% год назад. Общий объём ЗВР на 1 марта составлял $574.2 млрд (-$22.8 млрд за месяц), из которых на золото приходилось $135.6 млрд, на валютную часть – $438.7 млрд. Ранее ЦБ говорил, что примерно половина ЗВР оказалась замороженной (ЦБ не потерял права собственности на эти активы, но распоряжаться ими не может ввиду ограниченного доступа к корсчетам). Операции с золотом на международных рынках ЦБ также осуществлять не может. 
-
MMI
📊Уникальные предложения на рынке IBO Рынок первичных размещений постепенно оживает. После прошлогоднего затишья на биржу выходит все больше эмитентов. Покупка корпоративных облигаций — это не только выгодное вложение, но и способ диверсифицировать портфель. «Финам» предлагает одни из лучших условий на рынке: 🔸 Облигации не только российских, но и зарубежных эмитентов. Сделки можно совершать в рублях, юанях и других валютах. 🔸Минимальная сумма для участия в первичном размещении — всего 1000 рублей. 🔸Низкая комиссия — от 0,015%. 🔸Купонная доходность около 15-20%, и это не считая роста стоимости самих бумаг. 🏆«Финам» уже провел несколько размещений долговых бумаг. Выпуск облигаций «ЕвроТранса» был так востребован, что компания провела еще одно размещение. Бумаги «Антерры» уже через месяц выросли на 4% (купон — 18,5%). А выпуск облигаций «Патриот Групп» за месяц вырос на 2,5% (купон – 16%). В ближайшем будущем «Финам» выступит организатором размещения компании «ТехПорт.ру», развивающей параллельный импорт крупной бытовой техники. ✅ В телеграм-канале «Капитал для роста» вы найдете только самую полезную информацию об актуальных первичных размещениях, а также получите уникальную возможность узнать о бизнесе эмитентов напрямую от их руководителей. Подписывайтесь, чтобы не упустить важное! 📌Подробнее о рынке IBO и еще больше доступных размещений — по ссылке. Еще больше размещений, включая закрытые сделки для квалифицированных инвесторов, доступны клиентам «Финам» через личный кабинет. *Для сделок с высокодоходными облигациями необходимо пройти специальное тестирование или иметь статус квалифицированного инвестора. Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. -
MMI
ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ИНДЕКСЫ PMI ЗА МАРТ: РОСТ УСЛУГ В КОНТИНЕНТАЛЬНОЙ ЕВРОПЕ, НО ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ПРОБЛЕМЫ В ГЕРМАНИИ Опубликованные сегодня предварительные индексы PMI за март показали очень хороший импульс в услугах Старого Света, что способствовало росту и сводного индекса. Но, с другой стороны – сдержанная конъюнктура в промышленности во всех отчитавшихся странах, особенно печально выглядит статистика по ведущей экономике Германии, где PMI MfG опустился на 34-месячный минимум. Очевидно, тема неоднозначного состояния немецкой промышленности подтверждается все ярче (ранее это показывали другие страновые индикаторы: ZEW и IFO) Хуже февральских вышли цифры по UK и Австралии, последняя находится ниже отметки в 50 пунктов по всех трем индексам. 
-
MMI
Заработать на российском рынке можно! Достаточно подключиться к стратегии автоследования на маркетплейсе Fintarget. ⚡️Стратегия – «Усиленные инвестиции PRO» 🔥Идея – рост недооцененных акций российских эмитентов 👍Хедж – через облигации и фьючерсы 🤑Доходность – 41% среднегодовой доходности за 5 лет 🧐Условия – срок инвестирования - от 1 года; сумма - от 1 миллиона рублей. -
MMI
БАЛАНС ФЕДРЕЗЕРВА: НЕ СТОЛЬ ОГЛУШИТЕЛЬНО, КАК НА ПРОШЛОЙ НЕДЕЛЕ, НО ТРЕНД ЗАДАН Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю вновь заметно вырос, теперь на +$95 млрд. vs +$298 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $8.784 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$231 млрд Раздача денег продолжается! В рамках новой программы BTFP (Bank Term Funding Program) а также через Discount Window на прошлой неделе регулятор предоставил банкам $36 млрд, а также (впервые за последнее время) через выкуп бумаг - $60 млрд. Классические молот и наковальня для ФРС – для борьбы с инфляцией ставку подняли на +25 бп, но денег в топку дополнительно вновь подбросили. 
-
MMI
ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ НАСТРОЕНИЯ НА МАКСИМУМЕ С МАЯ 2018г Опрос населения инФОМ, проводившийся с 1 по 10 марта, зафиксировал улучшение ожиданий россиян при неизменности в оценке текущего состояния. • Индекс оценки текущей ситуации составил 88.3 VS 88.4 в феврале • Индекс ожиданий – 114.1 VS 111.3 (max с мая 2018г) • Индекс потребительских настроений (композиция двух предыдущих) – 103.8 VS 102.2 (max с мая 2018г) Улучшение потребительских настроений обычно ведёт к росту потребительской активности, что часто усиливает инфляционное давление. Пока явных признаков этого мы не видим. Но учитывая очень высокую норму сбережений, всплеск расходов домохозяйств в какой-то момент может оказаться весьма сильным. 
-
MMI
🟢🔴 - разноплановая динамика на рынках. На WallStreet неплохой спрос зафиксирован в техах и циклических компаниях, но хуже рынка продолжают оставаться банки, а опасения относительно проблем в глобальном финансовом секторе переместились сегодня и на азиатские площадки. Вопрос гарантий по депозитам в фонде страхования FDIC (Йеллен накануне сказала, что всех вкладчиков на спасут) остается открытым, и мы не исключаем анонса непопулярных решений в самой ближайшей перспективе. Сохраняется спрос в некогда защитной йене, достигшей 6-недельного максимума, спрос присутствует и в UST10. Российский рынок закрылся в умеренном минусе, из ликвидных бумаг лучше рынка торговались Новатэк, Сургут и Русал 
-
MMI
ДИНАМИКА ВЫПЛАВКИ СТАЛИ В РФ В ФЕВРАЛЕ УХУДШИЛАСЬ По данным WSA глобальное производство стали в феврале составило 142.4 млн тонн (-1.0% гг) VS 155.4 млн тонн в январе. По итогам 2-х мес: 297.8 млн тонн (-0.8% гг). Февральский выпуск стали в РФ: 5.6 млн тонн (-8.6% гг) VS 6.1 млн тонн в январе. По итогам 2-х мес: 11.7 млн тонн (-5.4% гг). Акции российских сталеваров достигли максимумов в начале марта, и оказались по давлением с началом банковского кризиса в США и ЕС. Этот кризис увеличивает риски глобальной рецессии и может привести к снижению цен не только на нефть, но и на металлы. 
-
MMI
ДЕПОЗИТНЫЕ СТАВКИ ЗАМЕРЛИ НА МЕСТЕ По данным ЦБ, средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года в банках ТОП-10 вторую декаду подряд остаётся без изменений на уровне 7.676% годовых. Никаких изменений не происходит и по всей кривой. На рынке ОФЗ за последнюю неделю произошёл рост ставок в короткой и средней части кривой, в то время как в дальнем конце – без больших изменений. ОФЗ с погашением через год – 7.78% (+47 бп), 3-летние – 8.92% (+15 бп), 5-летние – 9.60% (+4 бп), 7-летние – 10.18% (+2 бп), 10-летние – 10.49% (+4 бп). Самые длинные выпуски (2034-2041гг) находятся в диапазоне 10.59-10.66%. Сохранение сигнала о возможном повышении ставки на последующих заседаниях ЦБ, по-видимому, обеспечит стабильность депозитных ставок в ближайший месяц. Ключевыми факторами для прогноза будут служить цены на нефть, курс рубля и текущая инфляция. 
-
Реклама
-
MMI
IRN: НАВЕС ПРЕДЛОЖЕНИЯ НА МОСКОВСКОМ И ПОДМОСКОВНОМ РЫНКАХ СТАНОВИТСЯ ВСЕ БОЛЬШЕ Мы не раз отмечали, что одним из существенных рыночных перекосов на данный момент является значительное превышение предложения над сильно сжавшимся спросом (особенно это касается инвестиционного спроса, который практически отсутствует) IRN представил исследование по этой теме, ниже представлены основные его тезисы: • после сокращения объемов предложения в начале года – примерно на 20% от максимумов осени 2022 г., число квартир на вторичном рынке жилья московского региона опять пошло в рост. • оценки участников рынка дают следующий диапазон: по итогам февраля этот показатель увеличился на 5-7% мм и на 15-18% гг в зависимости от района. • увеличение числа квартир в экспозиции связано «с определенным оттоком населения, влекущим одновременно увеличение предложения к продаже и уменьшение спроса ввиду отъезда потенциальных покупателей». • одни частные инвесторы реализуют квартиры, опасаясь снижения цен, другие - для дальнейшей покупки вторичной недвижимости с ещё большим дисконтом, чем готовы предоставить сами». • уровень реального спроса на «вторичку» по-прежнему сильно уступает прошлогодним показателям • скидки на «вторичку» по итогам февраля достигли 10% • сегодня все понимают, что цены расти не будут, продавцы и покупатели готовы прислушиваться друг к другу и принимать компромиссные решения – такое явление 2022-2023 гг. можно назвать уникальным на рынке -
MMI
Как выводить деньги от продаж на маркетплейсах на личную карту без лимитов? Подключиться к специальным тарифам Селлер и Селлер PRO от Модульбанка. Прибыль от продаж на маркетплейсах можно выводить на личную карту без комиссии и без каких-либо лимитов по объему . Обычно в банках строгие лимиты на вывод собственных средств (300-600К), но Модульбанк понимает происхождение прибыли с маркетплейсов, не вводит никаких ограничений и, более того, защищает от блокировок. Что еще доступно в специальных тарифах для маркетплейсов: - Центр дизайна и собственная фотостудия: банк может отснять за вас фото товара и оформить карточки - Бухгалтерия под специально для селлеров - Центр сертификации: банк оформит для вас нужные сертификаты или отказное - Поиск поставщиков: просто оставляете заявку с конкретным товаром, а банк подберет проверенного поставщика в Китае, Турции или России Тарифы для селлеров доступны от 490 рублей в месяц Подробности тут: https://mdl.bz/OD13J #реклама Pb3XmBtzt7qCSz6JepjXDVskk1W7k9LsFSTF2Ki -
MMI
БАНК АНГЛИИ ПОДНЯЛ СТАВКУ НА 25 БП, СЧИТАЕТ НЫНЕШНИЙ РОСТ ИНФЛЯЦИИ ВРЕМЕННЫМ Банк Англии, как и ожидалось, повысил ключевую ставку на +25 бп до уровня 4.25% годовых. Регулятор отмечает возобновление роста находящихся на очень высоких уровнях потребительских цен, который составил в феврале 10.4% гг vs 10.1% гг месяцем ранее, притом, что таргет BoE все еще составляет 2%. Инфляция неожиданно увеличилась в последнем месяце, но по-прежнему существует вероятность ее резкого снижения в течение оставшейся части года. Инфляция услуг в целом соответствовала ожиданиям, но она все еще очень высокая. Рынок труда остается напряженным, и краткосрочные траектории ВВП и занятости, вероятно, будут несколько сильнее, чем ожидалось ранее. 