Proeconomics. Страница 11

Продуктовая инфляция в Европе в мае 2023 года (год к году). Три антилидера по подорожанию еды: Турция +52,2%, Венгрия +33,2%, Сербия +25,7%. Все три этих страны, кстати, пытаются если уже не поддерживать санкции против России, то хотя бы соблюдать их в очень мягкой форме. В целом же основной удар продуктовой инфляции пришёлся по странам Восточной Европы.

NF Group: За первые шесть месяцев 2023 года объём ввода качественной складской недвижимости в регионах России составил 308 тыс. кв. м, что сопоставимо с результатами аналогичного периода 2022 года. Общий объём сделок достиг 627 тыс. кв. м, практически сравнявшись с объёмом спроса за весь прошлый год. Доля вакантных площадей в регионах России составляет 1,3% (без учета субаренды) от общего объёма предложения и продолжает сокращаться. Средневзвешенная запрашиваемая ставка аренды на площади класса A выросла с начала 2023 года на 8,4% и достигла 5850 руб. за кв.м в год. Лидером по завершённому строительству в регионах России стал Краснодар, на который пришлось 28% от общего объёма ввода новых складов.

Китай начинает торговую войну с Западом и географическими соседями на рынке редкоземельных металлов слишком поздно. За последнее десятилетие доля Китая на рынке РЗМ упала на 30%, хотя и сегодня эта страна лидер по их добыче и обработке. Запад очень активно ищет новых поставщиков РЗМ в мире и разрабатывает собственную добычу. В частности, по данным ООН, Украина может стать важным поставщиком РЗМ: «На территории Украины сосредоточены месторождения 21-го редкоземельного элемента из перечня 30 веществ, которые определены ЕС как «критическое сырьё». Среди них – литий, кобальт, скандий, графит, тантал, ниобий и другие». Значительная часть залежей РЗМ как раз находится в зоне военного конфликта. Канадская компания SecDev провела по запросу газеты The Washington Post анализ природных ресурсов Украины, которые перешли под контроль России начиная с 2014 года: «Два месторождения титановой руды, два - циркониевой руды. Под контроль РФ также перешло по одному месторождению стронция, лития, урана».

Зерно не просто «новая нефть», оно – рентабельнее нефти (у которой этот показатель около 20%). Правда, в этом году аграриям придётся распрощаться с рентабельностью в 40-60%, как было предыдущие два года – она уйдёт к прежним отметкам около 25%. Цены на зерно снижаются, рынок затоварен. Но самые дальновидные аграрии уже сейчас идут в пока нишевые для России сектора – рапс, масличный лён, нут и т.д.

Инком: Количество сделок на вторичном рынке жилья Москвы в июне было в 2 раза выше, чем год назад, и на 12% превысило показатель июня 2021 г.; в целом первые 6 месяцев в 2023 г. на 15% результативнее, чем в спокойном 2021 г. Сравнение с аналогичным периодом 2022 г. показало 2-кратное опережение. Экспозиция вторичного жилья в старой Москве по итогам июня насчитывает 88,05 тыс. лотов, с начала года их число увеличилось на 1,7%. В Новой Москве предлагаются 8,57 тыс. вторичных объектов, с января зафиксирован прирост на 4%. В Московской области - 72,53 тыс. вариантов, за полгода предложение расширилось на 4,8%. По-прежнему около 80% сделок происходит со скидками в среднем 3–5%.

Глава ЦБ Набиуллина сегодня на Финансовом конгрессе в очередной раз повторила: «Курс рубля сейчас ослабляется под влиянием динамики внешней торговли». Косвенно она перекинула вину за девальвацию рубля на правительство, которое и отвечает у нас за внешнюю торговлю. По сути это так.

Рыночная экономика начинает сама исправлять перекосы автомобильного рынка в России. Федеральная таможенная служба сообщила, что с января по июнь 2023 года через владивостокскую таможню физлицами было ввезено более 130 тысяч автомобилей, что в два раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. Рекордным по объёмам импорта авто стал июнь - более 28 тысяч транспортных средств. По-прежнему лидируют машины японских марок - на них приходится около 80% спроса. Самыми популярными являются модели Toyota, Mazda, Nissan, Honda, Subaru. За «японцами» следует корейский автопром: Hyundai, Genesis, SsangYong, Kia. Через владивостокские пункты авто из Китая ввозятся в единичных экземплярах. Последний пункт наиболее примечателен: в открытых рыночных условиях китайский автопром мало интересен россиянам. Его шансы – только если автомобильный рынок страны так и останется искусственно закрытым, как это происходит сейчас.

Сегодня успел ещё застать биржевой курс евро ровно по 100 рублей. Сейчас курс пошёл на несколько копеек вниз, до 99,8 рубля за евро – властям психологически важно сбить его до двузначного значения. Хотя после всех кризисов, особенно после февраля 2022 года, мы уже ко всему привычны.

В ходе технологической битвы между США и Китаем Пекин заявил, что наложит ограничения на экспорт редкоземельных металлов, используемых в производстве микросхем. В частности, это галлий и германий. Если Китай объявит блокаду по этим РЗМ, то в первую очередь пострадают его географические соседи – Япония, Южная Корея и Индия. Наверняка тогда увидим и какой-то их антикитайский ответ.

Япония – в рецессии, если судить по такому индикатору, как потребление электричества. Спрос на электроэнергию в Японии остается слабым и в июне составил всего 2194 ГВтч. Это ниже по сравнению с июнем 2020 года – временем ковидных ограничений.

Падение цен на молоко и молочные продукты – общемировой тренд. Так что Россия тут следует за мировым рынком. В России в некоторых регионах закупочная цена на сырое молоко упала ниже 26 руб. за кг. Но это ещё не предел: до начала кризиса в 2019 году закупочная цена была 18,5 руб. за кг. Так что ценам на молоко и молочные продукты до уровня нормализации есть ещё куда падать – как в России, так и в мире (мировые цены могут упасть ещё на 10-15% к концу 2023 года).

Дефицит трудовых ресурсов в мае 2023 года испытывали 50% предприятий, показывает мониторинг ИНП РАН. Это самая большая цифра за всё время мониторинга с 2013 года. В таких условиях предприятиям не остаётся другого варианта, как увеличивать производительность труда, констатируют в ИНП РАН. Трудовых ресурсов в стране не прибавится (СВО, эмиграция, низкая рождаемость), и потому единственный путь преодоления дефицита кадров – улучшение качества существующих сотрудников и рост автоматизации и роботизации.

К одной из причин волнений во Франции. Видный представитель Парижской экономической школы Габриэль Цукман в своём Тви показал: «Эффективная налоговая ставка для миллиардеров: 2% подоходного налога. 25% с учётом всех других налогов по сравнению с 50% для среднего француза». Рост неравенства возмущает общество, особенно его молодую часть из низов.

Как выглядит настоящая диверсификация экономики. Несмотря на то, что Россия готова продавать нефть с огромными скидками и брать за неё юани, а не доллары, Китай не увеличивает долю российской нефти в поставках. Стратегическая цель Китая – не зависеть от одного и даже двух-трёх поставщиков сырьевого товара. Должна быть диверсификация – чтобы продавцы сырья толкались локтями и считали при такой конкуренции удачей продать что-либо в Китай.

(к предыдущему посту) Бразилию часто называют «двойником России» из-за схожести устройства экономик и структуры экспорта (минеральное и сельскохозяйственное сырьё). И вот Бразилия в отличие от России, наоборот, показывает очень большое положительное сальдо торгового баланса. В июне 2023 года достигло нового исторического максимума. Если бы не СВО, Россия при такой благоприятной сырьевой конъюнктуре тоже сейчас показывала бы рекорды во внешней торговле. Но топам ЦБ не разрешено критиковать внешнюю политику, да они и не властны над ней. Приходится выкручиваться, исходя из обстоятельств.

Первый зампред Банка России Ксения Юдаева связала падение рубля с сокращением платёжного баланса страны. 4 июля курс доллара достиг 90 руб., курс евро превысил 98 руб., юань – 12,2 руб. «Мы видим существенное сокращение текущего сальдо в этом году по сравнению с прошлым годом и с последним кварталом, это связано и со снижением экспортной выручки», - говорит Юдаева. Но первый зампред Банка России не говорит всей правды. Сокращение сальдо торговли идёт рука об руку с ухудшением качества выручки. Доллары и евро, и даже юань и дирхамы ОАЭ замещают неконвертируемые, некачественные валюты – те же индийские рупии, а также ряд других экзотических валют вроде никарагуанских кордоб и суданского фунта. Или вовсе рубли. С их учётом, внешнеторговое сальдо скорее всего стало уже отрицательным (если учитывать поступление только долларов, евро и юаня). К примеру, только одних индийских рупий каждый месяц накапливается на эквивалент $1-1,2 млрд, которые лежат мёртвым грузом на депозитах в индийских банках. В общем, не те валюты назвали «токсичными» российские власти. И уж тем более огромные проблемы у России с выручкой в долларах и евро. Предприятиям они по-прежнему требуются для импорта технологий и запчастей (пусть и через третьи страны и по параллельному импорту). Но этих валют в российском экспорте всё меньше. Если платёжный баланс в конвертируемых валютах будет и дальше ухудшаться, мы можем увидеть доллар и по 100 рублей и выше.

(к предыдущему посту) Но вообще это не новость – безумный рост фондового рынка на фоне гиперинфляции. Так ведут себя многие рынки. К примеру – в Турции. Местный фондовый рынок Borsa Istanbul 100 (BIST 100) с начала 2022 года вырос на 400%. Инвесторы в панике ищут активы, которые могут спасти деньги от обесценивания. Часто рост фондового рынка идёт в паре с ростом цен на недвижимость (раздуванием жилищного пузыря), как это произошло в той же Турции.

Фондовый рынок Зимбабве с начала года вырос на 800%, обратил внимание Bloomberg. Фондовый рынок является убежищем для местных инвесторов в условиях гиперинфляции и экспериментов власти по «избавлению от ига доллара». В последнем Зимбабве похожа на Россию, где тоже пытаются придумать «альтернативу доллару». Но в Зимбабве пошли дальше России и уже ввели золотые монеты как законное средство платежа. Причём – в цифровом формате, чем тоже опередили ЦБ РФ, который только собирается внедрить «цифровой рубль». Обеспеченных зимбабвийцев эти финансовые эксперименты вместе с гиперинфляцией и заставили бежать на биржу, чтобы перевести деньги хоть в какие-то активы. Но зимбабвийцы опасаются, что регулирующие органы положат конец биржевой игре. В 2020 году власти закрыли биржу на пять недель, пожаловавшись на то, что спекуляции акциями подрывают доллар Зимбабве.