PRObonds / Облигации и тренды. Страница 50
25196
@probonds
Инвестируем в высокодоходные облигации (и не только). Спекулируем на массовых заблуждениях и финансовых предрассудках. Учимся. Ведем статистику заработанного.
-
PRObonds / Облигации и тренды
#иволгакапитал #вдо #статистика Инвестиционно-банковский бизнес ИК Иволга Капитал продолжает медленно восстанавливаться. Оценка совокупного выплаченного эмитентами дохода по выпускам облигаций, которые мы организовали, в октябре составила 415 млн.р. При нынешнем портфеле выпусков доход ежемесячно увеличивается примерно на 130 млн.р. Такими темпами возвращаться к максимуму начала нынешнего года придется около 2 лет. Облигационный доход прямо зависит от качества и величины облигационного портфеля. Если с качеством, как думаем, ведется достаточная работа, то сам портфель, увы, не растет. К концу 2022 года, если рынок розничных облигаций принципиально не изменится, портфель организованных ИК Иволга Капитал выпусков составит 12,3 млрд.р. На следующий год в этом портфеле предстоит погашений, амортизаций и оферт на 2,5-3 млрд.р. Весьма немного, и портфель, вероятно, вырастет с учетом новых размещений. Но все-таки будущее и портфеля, и инвестбанкинга (применительно не только к нам) сейчас выглядит как стагнация. -
PRObonds / Облигации и тренды
Будущее рынка облигаций: подкаст А сегодня у нас в гостях Дмитрий Александров, управляющий директор ИК "Иволга Капитал". Главный редактор InvestFuture Федя Иванов расспросил эксперта о текущем состоянии рынка бондов, валютных инструментах и высокодоходных облигациях. 01:21 — Насколько привлекателен сейчас рынок облигаций 03:58 — Почему некоторые облигации подозрительно дёшевы? 05:34 — Пример плохого дисбаланса – облигации МаксимаТелеком 07:14 — Примеры интересной доходности: Самолёт, ПИК, Славянск Эко, Группа «ВИС» 10:59 — Какие риски есть сейчас на рынке облигаций 12:20 — Будущее ключевой ставки как критерий для выбора облигаций 14:43 — Не предпочесть ли доллар облигациям? 15:58 — Как избежать риски блокировки доллара при покупке валютных облигаций? 18:26 — Чем плохи юаневые облигации и что нужно помнить о юане? 23:48 — Почему рейтинг иногда не влияет на ставку доходности? 26:51 — На что обращать внимание при выборе ВДО 31:09 — Какую долю портфеля можно выделить для ВДО? 32:44 — Оценивайте риски с учётом суммы инвестиций Также Дмитрий ведет телеграм-канал Probonds — подписывайтесь и читайте мнение эксперта! @IF_Bonds -
PRObonds / Облигации и тренды
📢 Обзор российского рынка облигаций @Aleksandrov_Dmitry пообщался с главным редактором @If_bonds Феодором Ивановым про облигации и все, что с ними связано: ▫️Куда пойдет ключевая ставка? ▫️Что интереснее всего в рублях? ▫️Нужны ли бонды в юанях? ▫️Как защититься от девальвации рубля? ▫️Есть ли жизнь в ВДО? Подписывайтесь на @@If_bonds и приятного прослушивания👇 -
Реклама
-
PRObonds / Облигации и тренды
#скрипт #априфлай 🚀 8 ноября стартует размещение облигаций АО АПРИ "Флай Плэнинг" (ruB/BB-.ru) Обобщенные параметры выпуска: • Размер выпуска - 500 млн.р. (номинал 1 облигации – 1 000 р.). • Срок обращения – 1 год (364 дня) до оферты (4 года до погашения; амортизация 50% выпуска вместе с выплатой 15 купона). • Купонный период - 91 день. • Ставка купона до оферты – 24% годовых. Организатор размещения - ИК "Иволга Капитал". 🧱Скрипт для участия в первичном размещении: - полное / краткое наименование: АПРИ ФП БО-002Р-01 / АПРИФП 2Р1 - ISIN: RU000A105DS9 - контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000] - режим торгов: первичное размещение - код расчетов: Z0 - цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.) 8 ноября заявки на первичном рынке будут приниматься с 10-00 до 13-00 Мск и с 16-45 до 17-30 Мск (с перерывом на клиринг) Контакты клиентского блока ИК Иволга Капитал: - Телеграм-бот Иволга Капитал, @@ivolgacapital_bot - [email protected], +7 495 150 08 90 - Елена Богданова, @elenabogdanovaa, +7 999 645 91 23 - Антон Дроздов, @Drozdov_Anton, +7 964 585 10 18 Не является инвестиционной рекомендацией -
PRObonds / Облигации и тренды
В нашем чате PRObonds | LIVE 3 тыс. участников. Заходите, прокомментировать и спросить! 👉 https://t.me/+UHsfqmxEquGnkhA6 PRObonds | LIVE Обсуждаем ВДО, фин.тренды и собственные деньги. Спрашиваем. Узнаём. Отвечаем. Главные по тарелочкам @elenabogdanovaa, @Mark_Savichenko, @Aleksandrov_Dmitry, @AndreyHohrin
-
PRObonds / Облигации и тренды
🚕 В ноябре 2022 г. сама отчётность за 2021 год уже не представляет большого интереса. Но мы предлагаем обратить внимание на раздел «События после отчетной даты», где можно найти полезные комментарии о текущем состоянии компании. ☝️Аудитор АО Кэпт (Бывший KPMG) обращает внимание на кредитный риск и риск ликвидности лизинговой и банковской части бизнеса. Изменение макроэкономической ситуации в будущем может повлиять на способность заемщиков и лизингополучателей погашать кредитные и лизинговые платежи. Однако, на дату подписания консолидированной финансовой отчётности (17 октября) существенного негативного влияния на уровень просроченной дебиторской задолженности по лизинговым и кредитным договорам не наблюдается. Спрос на финансовый лизинг не снизился, сотрудничество с крупнейшими поставщиками продолжается, план продаж выполняется. Кроме того, в Группе активно развивается новый продукт по лизингу недвижимости, в качестве предметов лизинга выступают объекты недвижимости с высокой степенью ликвидности. Также активным спросом пользуется лизинг транспортных средств и техники ликвидных китайских брендов. Также руководством Группы предприняты дополнительные меры контроля активных операций размещения Банка при повышении привлекательности депозитных операций клиентов, что позволяет сохранять необходимый уровень ликвидности в соответствии со всеми нормативами ЦБ РФ (нормативы на 30 сентября 2022 года Н2=129,59%, Н3=151,08%, Н4=61,53% (неаудированные данные). У Группы не возникла необходимость прибегать к кризисным мерам восстановления ликвидности (привлечение средств собственников, привлечение стратегического инвестора для приобретения существенной доли участия, реализация кредитов) в связи с возникшей ситуацией в финансовом секторе России, так как Группа не допускала задержек в удовлетворении требований кредиторов по денежным обязательствам и исполнении обязанности по уплате обязательных платежей, имея при этом высокий уровень ликвидности. #лизингтрейд #новостиэмитентов 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#портфелиprobonds #вдо PRObonds ВДО. +29% от мартовского минимума и +3% с начала кризисного года 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#портфелиprobonds #вдо PRObonds ВДО. +29% от мартовского минимума и +3% с начала кризисного года +0,8% за последнюю неделю, и портфель PRObonds ВДО впервые преодолел отметку дохода в 3% с начала года (3,15% на 3 ноября). Ожидаемая доходность всего нынешнего драматичного 2022 года сохраняется вблизи 6%. При этом ожидаемая доходность портфеля на ближайшие 12 месяцев – уже 18,1% (состоит из доходностей к погашению / оферте облигаций и доходности размещения денег). Портфель находится в обстановке мобилизации экономики и, в общем, углубляющегося экономического кризиса, в обстановке выросшего числа дефолтов в сегменте высокодоходных облигаций. И чувствует себя при этом относительно неплохо. Немного хуже, чем широкий рынок корпоративных облигаций (но тот проигрывал портфелю все предыдущие годы), и лучше, чем рынок акций или ОФЗ. Возможно, 18,1% внутренней доходности и не будут достигнуты, но двузначная доходность – думаю, наиболее вероятная перспектива портфеля PRObonds ВДО на ближайшие месяцы. За 7 месяцев от своего мартовского минимума портфель уже вырос на 29,8%. Сегодня новых сделок в портфеле не будет. Но они появятся в ближайшие дни, о чем сообщим отдельно. В частности, портфель пополнится облигациями нового выпуска застройщика АО АПРИ Флай Плэнинг (размещение намечено на 8 ноября; ruB / BB-.ru, 500 млн.р., купон 24% до годовой оферты). Также рассматривалась покупка облигаций застройщика ГК Пионер и автодилера Автодом. Но в обоих случаях положительного решения еще нет. Предыдущая порция сделок проиллюстрирована здесь: https://t.me/probonds/8552 Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель PRObonds ВДО учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструментов. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности -
PRObonds / Облигации и тренды
Пора изменить свою жизнь. Для того чтобы помочь вам в этом и существует наш канал: Твой прогресс- Психология | Финансы Уже прямо сейчас в канале вы можете узнать: 📌Как перестать бояться своих желаний и делать шаги в новом направлении. 📌Финансовые методики и полезные советы. 📌Как достигнуть душевного спокойствия. 📌Мотивация и многое другое ты найдёшь на нашем канале. -
PRObonds / Облигации и тренды
#дайджест #вдо 📄Дайджест отчётностей в сегменте ВДО за прошедшую неделю 🗂На рынке ВДО начался сезон отчётностей за 3 кв. 2022 года. В течение 1,5 – 2 месяцев мы на еженедельной основе будем публиковать сводную информацию о новых раскрытиях. В рамках дайджеста мы не будем рассматривать отчётности девелоперов (корректно смотреть только на МСФО), лизинговых компаний (из-за изменений учёта нет возможности считать LTM показатели) и МФО 🌾Сильнее всего выделяется отчётность АО им. Т.Г. Шевченко, а именно существенное снижение выручки и прибыли по итогам 9 мес. 2022. Снижение выручки, по словам эмитента, в первую очередь связано с увеличением запасов для продажи по более привлекательным ценам. Похожая ситуация была у другой компании из группы НБ-Центр: во втором полугодии 2021 Маныч Агро сократил выручку на 174 млн. в сравнении с 2020 годом, но уже в 1 квартале 2022 года увеличил её на 265 млн. Мы ожидаем примерно такого же развития событий у Шевченко. Несмотря на снижение выручки и прибыли долговая нагрузка и рентабельность компании находятся на приемлемом уровне. Более подробный отчёт по результатам всей облигационной группы НБ-Центр будет опубликован на следующей неделе. 🚧Самый высокий уровень долговой нагрузки, из эмитентов выпустивших отчётность на неделе, у АО Труд. Одну из причин высокой долговой нагрузки указывает АКРА в пресс-релизе от июня 2022: «Такая динамика изменения показателей долговой нагрузки связана с корректировкой политики финансирования контрактов по капитальным ремонтам и реконструкциям объектов, а также по строительству дороги «Обход города Усолье-Сибирское» (стоимостью 16 млрд руб. и длительностью до 2024 года). Денежные средства по таким контрактам поступили не на расчетные счета Компании (как обычно происходит на практике, и из которых Компания может осуществлять погашения кредитов), а на казначейские, режим использования которых ограничен целевым использованием (погашение кредитов не входит).» 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#портфелиprobonds #акции Портфель PRObonds Акции. За счет чего портфель в плюсе и каковы его перспективы? 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#портфелиprobonds #акции Портфель PRObonds Акции. За счет чего портфель в плюсе и каковы его перспективы? Плюс индикативного портфеля PRObonds Акции, конечно, чисто номинальный. С момента своего запуска 22 апреля с.г. по пятницу 3 ноября, т.е. за 6,5 месяцев этот плюс составил всего 1% (с учетом внутренней комиссии 1% в год от активов). И всё же цены акций всё это время продолжали снижаться: -5,1% по индексу МосБиржи. За счет чего выиграл портфель? Жонглирования позициями почти не было. Единственный раз, на осенней панике совокупная доля акций в портфеле была немного и временно увеличена. Результат дают три составляющие. Первая – в портфеле средняя доля акций не превышала 60%. Это основное. Просадка рынка отражалась в нашем, по сути, индексном портфеле всего примерно наполовину. Когда или если рынок будет трендово расти, эффект окажется обратным. Вторая – дивиденды. Разница между ценовым Индексом МосБиржи и Индексом голубых фишек полной доходности, он дивиденды учитывает, за указанные 6,5 месяцев - +7% в пользу последнего. Российские акции до сих пор не так плохи с точки зрения дивидендов. По меньшей мере, при нынешних ценах. Впрочем, курс на рост налоговой нагрузки способен и цены оставить низкими, и дивиденды оставить в прошлом. Третья – доход от размещения свободных денег. Деньги в портфеле стабильно занимают примерно 40% активов. И если позиция в акциях (ее состав соответствует Индексу МосБиржи голубых фишек), даже с учетом дивидендов, в плюс не вышла, свободные деньги понемногу делают деньги. За 6,5 месяцев денежная позиция дала портфелю 2,5%, перекрыв чистый убыток от акций. Что в перспективе? Целью портфеля было достижение среднего годового дохода на уровне 15% (что выше исторического среднегодового прироста отечественного рынка акций с учетом дивидендов, примерно 13% годовых за последние 20 лет) при сдержанных просадках. Портфель полгода плывет против течения, всё же продвигаясь из точки А хотя бы в направлении точки Б. И это придает надежд, что целевые 15% все же будут достигнуты. Хотя сейчас для такого достижения нужно, чтобы Индекс МосБиржи оказался в районе 2 500 п., +16% к нынешним 2 155 п. Отдаленный рубеж, но достижимый: всего 2 месяца назад индекс уже почти дотягивался до него, закрытие сессии 5 сентября – 2 488 п. Со временем же портфелю для достижения целевых значений доходности будут нужны все менее заметные взлеты Индекса МосБиржи. Индикативный портфель PRObonds Акции - смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Для отражения динамики акций используется Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), для денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями - средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов портфеля. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности -
PRObonds / Облигации и тренды
#взаимныйпиар Друзья, Smart Agents подготовили для вас топовую подборку каналов в телеграмме: -
PRObonds / Облигации и тренды
⚠️ Залоги в сегменте ВДО за октябрь Недавно мы писали, почему полезно следить за обновлением залогов эмитентов, ознакомиться можно здесь. Представляем обновлённую информацию за последний месяц. #дайджест #вдо #риски 
-
PRObonds / Облигации и тренды
⚠️👁👁👁Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг компании АО АПРИ «Флай Плэнинг» на уровне ruB, прогноз по рейтингу стабильный 🧱Агентство отмечает, что на стадии активного строительства на данный момент находятся три проекта в Челябинской области (Клубный посёлок «ТвояПривилегия», Клубный поселок «ТвояПривилегия» (2 очередь), ЖК «Парковый Премиум»), один в г. Сургут («Сургут.Федоровский») и один в г. Екатеринбург («45-й КВАРТАЛ»). ⏺Агентство нейтрально оценивает долговую нагрузку группы, обращая внимание на снижение основных показателей долговой нагрузки. ⏺Умеренно-позитивно оценивается рентабельность группы. Показатель маржинальности по EBITDA за отчётный период показал улучшение по сравнению с прошлым годом (16% против 12% в 2021 году) ⏺Негативный эффект на рейтинг оказывает прогнозная ликвидность группы. Давление на ликвидность, в первую очередь, будет оказывать начало строительства новых проектов в первой половине 2023 года ⏺Организация корпоративного управления и активная работа компании в рамках его улучшения в отчётном периоде позитивно оцениваются агентством. В частности, агентство обращает внимание на качественное улучшение структуры совета директоров и улучшение финансового планирования. #априфлай #рейтинги -
Реклама
-
PRObonds / Облигации и тренды
Как защититься от инфляции и заработать на этом? Своими идеями на канале @eninv делятся эксперты Enhanced Investments (Усиленные Инвестиции) В частности команда считает, что инвестировать нужно в международные компании, выигрывающие от ограничения экспорта из России, и перепроданные негос. российские компании, по которым риски падения продаж не слишком высокие ■ Enhanced Investments разработали собственную IT платформу, в реальном времени пересчитывающую потенциалы и находящую наиболее недооцененные сырьевые компании с учетом сдвига цен на сырьевые товары и изменений курсов валют ■ Результаты команды подтверждены независимым рейтингом на портале Инвест-Идеи, ведущими позициями в сервисе автоследования Финтаргет от БКС (№1 стратегия по результатам 2021), а также доходностью в сервисе Пульс ■ Интересы сонаправлены с интересами подписчиков: к стратегиям Усиленных Инвестиций подключено около 1.5 млрд. руб. средств, в том числе около 200 млн. руб. – собственные средства основателей Кроме того, у команды есть удобное мобильное приложение (App Store / Play Market), покрывающее > 4000 компаний из РФ, США и Китая, позволяющее находить наиболее перспективные идеи - присоединяйтесь! -
PRObonds / Облигации и тренды
⚡️ Первое полугодие 2022. Обзор строительной отрасли и сравнительные показатели ВДО девелоперов. 2022 год стал сложным для всего российского бизнеса, но строительная отрасль пострадала особенно: снижение доходов населения, запретительные ставки по кредитам и ипотеке в начале и середине года, массой отъезд потенциальных покупателей недвижимости - все это точно не помогало продажам. С другой стороны, есть и плюсы. Программы стимулирования ипотеки продолжились, а неопределенность на рынке инвестиций простимулировала ажиотажный спрос весной 🏗 Вместе с тем, большинство ВДО застройщиков работают не в Москве и СПб, а преимущественно в регионах. И если в жирные годы это оценивалось как минус, то сейчас за счет более низкого среднего чека и в целом меньших объемов бизнеса ряд застройщиков показывает даже рост продаж год к году. Эффект от старта частичной мобилизации нам предстоит оценить по годовой отчетности, а пока что делимся цифрами за 6 мес. по тем компаниям, которые их готовят. ▫️Как меняется объем ипотеки? ▫️Насколько банки кредитуют девелоперов? ▫️Как себя чувствуют девелоперы сегмента ВДО? 🧑💻 Все-таки, несмотря на самые апокалиптичные ожидания, рейтинги строителей не снижаются, а данные продаж не показывают коллапса отрасли. Доходности же во многом остаются рекордными, уступая только сегменту МФО. #исследование #девелоперы #априфлай #аспэк #страна #aag -
PRObonds / Облигации и тренды
#портфелиprobonds #вдо #сделки #kviku #манимен #позитив PRObonds ВДО. Ожидаемый доход 2022 года превысил 6% Всем бедам назло портфель PRObonds ВДО вышел на новый максимум. Вторая за год глубокая просадка полностью преодолена. Это не гарантирует спокойной жизни в будущем, но показывает эффективность его борьбы с рыночными сложностями. По меньшей мере, портфель за более чем 4-годовой период своего ведения оказался результативнее широкого спектра популярных инвестиционных инструментов. Проигрывает он, судя по приведенному графику, только недвижимости (ее цены публикуются с задержкой, и, возможно, октябрь скажется на недвижимости негативно). Некоторые характеристики портфеля на 01.11.20221: • Оценка дохода (с учетом комиссионных издержек, без учета НДФЛ): o с 17.07.2018: 55,2% o ожидаемый доход 2022 года: 6,1% • Внутренняя доходность портфеля: 18,2% годовых • Дюрация: 1,1 года • Оценка кредитного рейтинга портфеля: BBB- по нац.шкале • Кредитный рейтинг облигационной части портфеля: BB по нац.шкале Основными задачами управления портфелем являются повышение его формального кредитного качества и, что еще важнее, увеличение ликвидности. Поэтому портфель недавно пополнился несколькими бумагами относительно крупных выпусков и бизнесов. Непосредственно сейчас активность сделок снижается, но они не исчезают совсем. • Сегодня запускается только сокращение с 3% до 2,5% от активов позиции в Kviku, параллельно с ростом на те же 0,5%, до 1,4% с 0,9% в бумагах МаниМен 02. Доходности позиций примерно одинаковы, но МаниМен обладает более высоким рейтингом. Сделки будут совершаться с сегодняшнего дня в течение 5 сессий примерно равными долями по рыночным ценам. • Кроме того, полностью покидают портфель облигации Позитив Технолоджиз, тоже с сегодняшнего дня в течение 5 сессий равными долями. Выпуск амортизируется, и при цене на вторичных торгах выше 101% нет смысла гасить позицию по 100%. • В ноябре портфель может пополниться еще 1-2 облигационными позициями с кредитными рейтингами BBB и выше. Исключением с относительно низким рейтингом будет новый выпуск АПРИ Флай Плэнинг (B/BB-, 500 млн.р., купон 24% годовых до оферты), старт размещения которого ожидается 8 ноября. Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель PRObonds ВДО учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструментов. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности