PRObonds / Облигации и тренды
25196
@probonds
Инвестируем в высокодоходные облигации (и не только). Спекулируем на массовых заблуждениях и финансовых предрассудках. Учимся. Ведем статистику заработанного.
-
PRObonds / Облигации и тренды
#фордевинд #презентацияэмитента ❗️Информация предназначена для квалифицированных инвесторов. 🪪 На четверг 10 августа намечаем размещение нового 500-миллионного выпуска МФК Фордевинд. ruBB-, купон 16%. Срок обращения 3,5 года с амортизацией в последние 0,5 года. 🪪 Основные детали - в презентации эмитента и выпуска. Подробности - в телеграм-боте ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot. Начиная с понедельника. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности -
PRObonds / Облигации и тренды
#дайджест #вдо #отчётности 📂Дайджест отчётностей в сегменте ВДО за первое полугодие 2023 Эмитенты активно отчитываются за первое полугодие, приводим таблицу с некоторыми показателями из отчётностей. В таблице нет микрофинансовых, лизинговых и девелоперских компаний, т.к. по ним делаем отдельные отраслевые обзоры. Важно напомнить, РСБУ отчётности имеют свои особенности, а также не могут учесть бизнес-модель и структуру бизнеса каждого эмитента 
-
PRObonds / Облигации и тренды
🎙 О том, как работает скоринг в МФК Фордевинд, о стоп-факторах при анализе и кредитных рисках эмитента в нашем подкасте с топ-менеджментом компании Андреем Земляновым и Артемом Александровым 00:00 – вступление 02:36 – кредитный анализ: ключевые факторы 03:16 – с чего начинается скоринг 05:56 – проверка стоп-факторов: наличие судов и исполнительных производств 07:15 – качественные маркеры компании: штат и срок жизни 08:53 - track record: проверка деловой репутации история и опыт компании, корпоративные связи 09:36 – валидация документов: проверка отчетности, оценка потерь и нормировка показателей 12:26 – анализ отчетности: выручка, долговая нагрузка 14:22 – анализ ОСВ и карточек счетов: структура оборотного капитала, операционный денежный поток 18:37 – дисклеймер: почему важно смотреть на все факторы в комплексе 21:23 – интервью: компетенция менеджмента, пояснения по документам 23:09 – частые ошибки: какие метрики доступны розничному инвестору и на какие показатели обращать внимание в первую очередь при анализе эмитента 44:32 – статистика отказов: как кредитный процесс, когда приходит новая компания 49:25 – скоринг как динамично постоянно изменяющаяся система: модели и гипотезы 54:03 – факторы приводящие к гибели крупных компаний менее прозрачны 01:05:05 – метрики уровня дефолтности для банков и финансовых компаний: npl, резервы, cost of risk 01:09:58 – важные индикаторы для инвесторов МФО 01:12:32 – стоимость риска в МФК Фордевинд 01:16:46 – итоги разговора 🤑 Рекомендуем к проcлушиванию #probonds_подкаст, доступен на всех популярных площадках по ссылке https://ivolgacapital.mave.digital -
Реклама
-
PRObonds / Облигации и тренды
#рейтинги #дайджест ⚡️ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ 🔴ООО «ПИОНЕР-ЛИЗИНГ» АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне В+(RU), изменив прогноз на «Негативный» Пионер-Лизинг — лизинговая компания, работающая на лизинговом рынке с 2009 года. С 2016 года Пионер-Лизинг является материнской компанией АО «НФК-Сбережения» — профессионального участника рынка ценных бумаг. В группу входят еще две компании, созданные для реализации ИТ-проектов. Изменение прогноза по кредитному рейтингу со «Стабильного» на «Негативный» обусловлено ожиданиями дальнейшего роста доли низколиквидного имущества в портфеле Компании в результате увеличения в нем недвижимости, а также возможным ухудшением качества лизингового портфеля в связи с ростом концентрации на отдельных контрагентах, что также обусловлено изменением структуры портфеля. ⬜️ООО «Сибнефтехимтрейд» НКР присвоило кредитный рейтинг B.ru ООО «Сибнефтехимтрейд» реализует продукцию газо- и нефтепереработки оптом и в розницу, оказывает услуги по перевозке горюче-смазочных материалов автомобильным транспортом, осуществляет ремонт грузового транспорта. Основной объём продукции (более 70%) реализуется в Уральском федеральном округе. Существенное влияние на рейтинг компании оказывают слабые финансовые метрики, в том числе повышенная долговая нагрузка и невысокие показатели обслуживания долга, низкий уровень рентабельности и доли собственного капитала в структуре фондирования активов. ⬜️ООО «Ультра» НРА присвоило кредитный рейтинг ООО на уровне «ВВ-|ru|» Компания зарегистрирована в 1999 году в Челябинской области, занимается оптовой неспециализированной торговлей готовыми изделиями из металла. Основная продукция представлена металлическими стеллажами и сеткой (строительная и декоративная) Кредитный рейтинг обусловлен: высокой оценкой рентабельности по чистой прибыли; допустимым уровнем долговой нагрузки (соотношение Чистый Долг/ EBITDA); продолжительным сроком работы на рынке. Уровень рейтинга ограничивается: внешними бизнес-рисками, связанными с ролью Компании в бизнесе и зависимостью бизнеса от цен на металл; низким уровнем раскрытия информации ввиду отсутствия консолидированных данных по группе -
PRObonds / Облигации и тренды
Каналы топовых спикеров конференций СМАРТЛАБа в одной папке Только авторские и качественные каналы с серьезным фунданментальным подходом Подписывайтесь, нужно просто нажать кнопку «добавить»: https://t.me/addlist/We_pvUE3OwU3ZTli -
PRObonds / Облигации и тренды
#иволгакапитал #фордевинд Коллеги, друзья, в телеграм-боте ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot большое число сообщений, которые мы физически не способны обработать сегодня. Приносим извинения! Но, пожалуйста, давайте спокойно и с удовольствием проведем выходные. И мы всем обратившимся обязательно ответим в понедельник. А за выходные опубликуем анонс о размещении облигаций 🪪 МФК Фордевинд (для квал.инвесторов, ориентировочная дата размещения - 10 августа). -
PRObonds / Облигации и тренды
#итоги_первички 
-
PRObonds / Облигации и тренды
Опубликована отчетность по МСФО за 2022 год. Для повышения открытости перед нашими инвесторами мы ежегодно публикуем отчетность по МСФО с 2014 года. В июле 2023 года закончен аудит финансовой отчётности Группы «Лизинг-Трейд» за 2022 год в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО). Аудитором «Лизинг-Трейд» стало ООО «ФБК» ( 6 место среди крупнейших аудиторских организаций в России). В Группу «Лизинг-Трейд» помимо лизинговой компании также входит ООО КБЭР «Банк Казани». Главное: 🔸Существенный рост прибыли «Лизинг-Трейд» до вычета налога на прибыль — до 190 млн. руб. (+ 38%). 🔸Собственный капитал достиг отметки 1,67 млрд. рублей (+30%). 🔸Чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ) выросли на 16% и достигли отметки 3,8 млрд. рублей. 🔸В июне 2023 года Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило кредитный рейтинг ООО «Лизинг-Трейд» на уровне ВВB-(RU), прогноз «позитивный». «Не смотря на дестабилизированную экономическую обстановку в стране, нам удалось сохранить положительную динамику в группе. Достаточно консервативные, но при этом эффективные модели развития показали себя с наилучшей стороны. Планируем, что 2023 год нам удастся завершить с таким же успехом», - комментирует результаты аудита генеральный директор ООО «Лизинг-Трейд» Алексей Долгих. Финансовая отчетность размещена на официальном сайте компании в разделе «Инвесторам» и доступна для ознакомления. https://leasing-trade.ru/about#investors -
PRObonds / Облигации и тренды
-
PRObonds / Облигации и тренды
#вдо #первичка #быстроденьги #лизингтрейд 🚕 Сегодня началось дополнительное размещение 9-го выпуска облигаций ООО «Лизинг-Трейд», на 50 млн руб. 💰 Юаневый выпуск МФК БыстроДеньги Ю002Р-01 размещен на 84% Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительную заявку или подтвердите уже выставленную в наш телеграм-бот: @@ivolgacapital_bot 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#портфелиprobonds #репо Мы редко публикуем обновления портфеля PRObonds РЕПО с ЦК. Это портфель денежного рынка, существует он максимально размеренно, без взлетов и просадок. Но повод есть. Неделю назад Банк России поднял ключевую ставку до 8,5%. И доходность портфеля, которая месяц от месяца снижалась, постепенно упав с 19 до 8,6%, похоже, снижаться дальше не будет. не притягивает большого внимания: и ВДО, и акции дали кратно больше. Однако все их преимущество – преимущество нынешнего года. В глубоко кризисном 2022-м первым был именно денежный портфель. И сейчас, когда фондовый рынок растет 8-й месяц подряд (таких чудес мы не видели с 2009 года), а портфель ВДО приносит 20%+ при явном торможении купонных доходов и росте ключевой ставки, подумать о портфеле денежного рынка не лишне. Тем более, растущая ключевая ставка будет возвращать его доходность к 9 или даже 10%. И ведь шансов на сохранение ставки на нынешнем уровне, если регулятор не отказался от борьбы с инфляцией, не так много. ___________________________________ Доходность индикативного портфеля PRObonds РЕПО с ЦК рассчитывается по формуле: доходность индекса однодневного РЕПО с ЦК (индекс MXREPO) с учетом реинвестирования однодневного дохода и за минусом 1% годовых (до 24 июля 2022 - 1,5% годовых) на транзакционные издержки. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#итоги_первички 
-
PRObonds / Облигации и тренды
⚡️4 августа в 11:30 (мск): «Размещение 2-го облигационного выпуска ООО «Новые технологии», топ-2 игрока на рынке погружного оборудования для добычи нефти» – онлайн-семинар Cbonds Компания является вертикально-интегрированным производителем погружного оборудования для добычи нефти с 20-летним опытом работы на рынке. Конечный продукт на 100% производится на собственных мощностях в Чистополе и Альметьевске. Основными клиентами компании являются структуры Газпром нефти, Роснефти и Сургутнефтегаза. 💡В планах у Эмитента размещение 2-го облигационного выпуска на Московской бирже. Онлайн-семинар Cbonds – уникальный шанс для зрителей задать все интересующие вопросы в прямом эфире. ✔️Спикеры онлайн-семинара: – Сергей Лялин, основатель ГК Cbonds; – Дмитрий Рожков, руководитель отдела корпоративных финансов, Новые Технологии; – Вероника Шемякина, заместитель генерального директора по экономике и финансам, Новые Технологии. 📆Когда: 4 августа в 11:30 (мск) 📍Где: Участие бесплатное. Регистрация До встречи на онлайн-семинаре Cbonds!😉 🔎 Cbonds уже проводил онлайн-семинар с этим эмитентом, когда он выходил на рынок с дебютным выпуском. Посмотреть можно здесь. 
-
PRObonds / Облигации и тренды
▶️ Через 10 минут начинаем Обсуждение предстоит достаточно интересное, к заявленным ранее спикерам присоединится Андрей Землянов, директор управления стратегического развития Подключайтесь по ссылке https://www.youtube.com/watch?v=mugtaeULc30 PS. Презентация к эфиру - в комментариях к этому посту. -
PRObonds / Облигации и тренды
🎥 Сегодня в 17:00 на Youtube-канале RusBonds смотрите новый выпуск программы «Спроси эксперта»: «Облигационный портфель глазами профессионального управляющего» В четверг, 3 августа, в 17:00 на Youtube-канале RusBonds выйдет новый выпуск программы «Спроси эксперта» с темой «Облигационный портфель глазами профессионального управляющего». Гостем эфира станет управляющий директор ИК «Иволга Капитал», автор телеграм-канала PRObonds Дмитрий Александров. В рамках программы поговорим о ключевых тенденциях рынка, влиянии растущей ключевой ставки на облигационный сегмент, доходности и портфели, обсудим актуальные инвестиционные возможности и действенные стратегии в условиях девальвации. Дмитрий Александров также расскажет о подходе управляющего к формированию портфелей облигаций и продемонстрирует свой портфель. Подключиться к трансляции можно по ссылке. Подписывайтесь на Youtube-канал RusBonds, чтобы не пропустить новый выпуск! 
-
Реклама
-
PRObonds / Облигации и тренды
#сделки #портфелиprobonds #акции В портфеле PRObonds Акции доля акций сегодня снижается с фактических ~53% до 50% от активов Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности PRObonds | Иволга Капитал #портфелиprobonds #акции #репо Смешанный портфель PRObonds Акции продолжает расти. По совокупности 2022 и неполного 2023 года почти на 24%. При неплохой точке запуска (апрель 2022), далее, он от рынка отстает. Хотя и падал прошлой осенью не в пример рынку, спокойнее. Собственно, на это и расчет: в худшем для портфеля случае он отстанет не только в росте, но и в падении. Деньги, и это важно. Половина активов портфеля размещается на денежном рынке. А там ставка поднялась примерно на 1% годовых, до примерно же 8,4%. Вообще-то, почти год с момента старта портфеля размещение денег приносило ему больше результата, чем владение акциями. Как бы сейчас красиво ни выглядел отечественный фондовый рынок, однажды баланс заработка опять сместится в пользу денежного рынка. Решение ЦБ по ставке добавило оснований. Ошибки предположений (даже не прогнозирования). Как пример, на прошедшей неделе мы делали предположение, что ключевая ставка будет поднята до 8%, это успокоит рубль, может отправить дальше вниз котировки ОФЗ и способно стать стимулом к коррекции акций. Пока что верен только второй тезис, про рубль. Простое объяснение того, почему в портфеле акций и денег так мало телодвижений. Кстати, и в нашем портфеле ВДО тоже. __________________________________________ Индикативный портфель PRObonds Акции - смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Для отражения динамики акций используется Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), для денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями - средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов портфеля. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
-
PRObonds / Облигации и тренды
#ду #иволгакапитал 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#ду #иволгакапитал Активы доверительного управления в Иволге превысили 600 млн.р. Все активы приблизились к 2 млрд.р. Средняя доходность ДУ - 17,1% годовых Активы доверительного управления в ИК Иволга Капитал с момента их прошлой публикации (8 июля) увеличились на 23 млн.р., до 603 млн.р. Оценка средней для всех счетов ДУ доходности в % годовых также выросла, с 16,6% до 17,1% годовых. В эту оценку попадают все счета, открытые не позднее февраля 2023 года. Оценка учитывает комиссии (до 1,2% в год от средней стоимости активов) и в основной массе учитывает НДФЛ. Ведущей стратегией в нашем ДУ является стратегия управления высокодоходными облигациями. На нее приходится ~90% активов. Постепенно ее результативность для клиентов улучшается (рынок этому помогает). Так, для счетов, которые мы ведем около 3 лет, с 2022 года среднегодовая доходность за все 3 года – 11,4% (в среднем), для 2-летних счетов – 14,4%, для счетов, которым около 1 года – 20,5%. Альтернативой высокодоходным облигациям является стратегия денежного рынка (или РЕПО с ЦК). Для нее средняя доходность 6,8%, включая комиссии и в основном включая НДФЛ. Доходность здесь в ближайшее время, скорее всего, увеличится, т.к. повышена ключевая ставка. И, видимо, окажется около 8% годовых. В отличие от ВДО, на денежном рынке ликвидность мгновенная, и любую сумму со счета можно вывести в любой же момент, без потери доходности. Планируем в скором времени пополнить доверительное управление третьей стратегией, предполагающей комбинацию высокой ликвидности и более высокой в сравнении с денежным рынком доходности. Хотя, правильнее, четвертой. Третья – портфель акций – уже существует, вне активов. Модель этой стратегии приведена в публичном портфеле PRObonds Акции, который по результативности намного опережает всё остальное. Но, повторимся, клиенты деньгами за эту стратегию пока не проголосовали. В нашем доверительном управлении находится 92 счета, средняя величина счета – 6,6 млн.р. Минимальная сумма счета – 2 млн.р. В августе хотим ее заметно увеличить. ________________ Добавим и динамику всех активов ИК Иволга Капитал. На конец 2022 года мы оценивали сумму активов на наших брокерских счетах и счетах ДУ, включая активы самой ИК, в 864 млн.р. На начало августа 2023 оценка активов достигла 1,96 млрд.р. Прирост за 7 месяцев на 1,1 млрд.р. Компания ставит целью, чтобы все счета наших клиентов были прибыльны. В т.ч. поэтому мы предлагаем крайне ограниченный набор инвестиционных решения. По сути, только облигационный и денежный рынок, причем в нашей интерпретации, акции – только под управлением. Однако подход себя оправдывает. Причем прирост активов происходит в первую очередь за счет пополнения уже открытых брокерских и ДУ-счетов, а не за счет открытия новых. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности