Обложка канала

PRObonds / Облигации и тренды. Страница 37

25196 @probonds
Открыть

Инвестируем в высокодоходные облигации (и не только). Спекулируем на массовых заблуждениях и финансовых предрассудках. Учимся. Ведем статистику заработанного.

  • PRObonds / Облигации и тренды

    #пюдм #вдо #риски На первой иллюстрации карта рынка облигаций, входящих в индекс Cbonds-CBI RU High Yield. Цветом выделены три точки. Глядя только на карту, сложно сказать, чем выделенные бумаги отличаются от остальных. А их эмитентом является компания без выручки и прибыли, отозванным кредитным рейтингом (предыдущий В-) и планами по реструктуризации, как минимум первого выпуска, ООО "ПЮДМ". Сегодня ПЮДМ напомнил о себе сообщением на федресурсе об аннулировании лицензии на «Скупку у физических лиц ювелирных и других изделий из драгоценных металлов и драгоценных камней, лома таких изделий». То, что компания перестала вести бизнес, и так не было секретом: пустая отчётность + слова представителя эмитента. Теперь мы имеем ещё одно подтверждение этому факту. Сможет ли ПЮДМ провести ОСВО и расплатиться по обязательствам, мы не знаем (никто не знает). Будет здорово, если сможет. Но то, насколько не соотносится уровень риска и потенциальной доходности в бумагах эмитента, способно удивлять.

  • PRObonds / Облигации и тренды

    #прогнозытренды #нефть #золото Нефть вниз, золото вниз Жду нефть ниже. Нынешние почти 80 долл. за баррель Brent и примерно 50 за баррель Urals всё ещё неустойчивы. Участники рынка лелеют надежды, что нефть стабилизируется и даже вырастет. А на графике каждая новая вершина уступает предыдущий. Покуда это так, законы биржевого жанра должны отправлять нефть вниз. Не знаю, насколько вниз. Но, полагаю, на заметное расстояние от приведенных 80 и 50 долларов. Золото. К нему мой интерес обычно нулевой. Однако многим оно не безразлично. Особенно по мере и после роста котировок (в рублях рост двух последних месяцев заметнее, чем в долларах). Часто тренд обретает законченность, получив форму зигзага. На примере золота это значит быстрый старт (первая половина ноября), приостановку (конец ноября – декабрь), финишное ускорение (конец декабря – январь). Затем он столь же часто разворачивается. В нашем случае вниз. Поживем – увидим, конечно. Но время для покупки, если кто о ней задумывается, не лучшее. Источник графиков: profinance.ru Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

  • PRObonds / Облигации и тренды

    #итоги_первички

  • Реклама

  • PRObonds / Облигации и тренды

    ‼️ СИЛУАНОВ: ДЕФИЦИТ ФЕДЕРАЛЬНОГО БЮДЖЕТА В 2022 Г СОСТАВИЛ 3,3 ТРЛН РУБ., ИЛИ 2,3% ВВП ИНТЕРФАКС ==== Жесть... напомним, что в декабре Минфин повысил прогноз дефицита с 0.9 до 2% ВВП (2.9 трлн) https://t.me/russianmacro/15983. По факту оказалось на 0.3% ВВП (400 млрд) больше. Во многом это является отражением ситуации с доходами от продажи нефти, которые, по-видимому, после введения эмбарго посыпались...

  • PRObonds / Облигации и тренды

    #априфлай #новостиэмитентов #оперрезультаты • Ровно +30%. Таков прирост продаж жилья у девелопера АПРИ Флай Плэнинг в 2022 году по сравнению с 2021 годом. В 2022 году продажи составили 6,9 млрд руб., против 5,3 млрд руб. в 2021 году. • Продажи декабря – 1,46 млрд руб. И это для АПРИ месячный рекорд. • Впервые в оперрезультатах эмитента появились продажи за пределами Челябинской области. Флагманский проект Группы, ТвояПривилегия (это формат больших малоэтажных жилых комплексов с максимальной близостью к природе и полной инфраструктурой), масштабируется: в декабре были проданы первые квартиры в Екатеринбурге (ТвояПривиления Екатеринбург). На них пришлось 15% от декабрьского результата. • Облигационный долг АПРИ за 2022 год, несмотря на заметный рост бизнеса, почти не изменился: и на начало, и на конец прошедшего года он составлял 1,83 млрд руб. Операционные результаты продаж предоставлены ГК АПРИ Флай Плэнинг, интерпретация – ИК Иволга Капитал /Облигации АО АПРИ Флай Плэнинг входят в портфель PRObonds ВДО на 11,3% от активов/

  • PRObonds / Облигации и тренды

    Как изменилось за год происхождение природного газа в Германии 👆

  • PRObonds / Облигации и тренды

    #портфелиprobonds #вдо Портфель PRObonds ВДО. Слишком много микрофинансов

  • PRObonds / Облигации и тренды

    МФК "Займер" начинает новый рабочий год с подведения итогов минувшего 4 квартала 2022 года. Несмотря на возросший предпраздничный спрос на займы, компания приняла решение сохранять позицию консервативной оценки рисков. Подобной стратегии "Займер" будет придерживаться в течение ближайшего полугодия - в сложные периоды она показывает позитивный результат: ✔️ улучшение общего качества портфеля ✔️ рост прибыли

  • PRObonds / Облигации и тренды

    #априфлай #ходразмещения Размещение АПРИ ФП БО-002Р-01 завершено

  • PRObonds / Облигации и тренды

    #портфелиprobonds #платежи

  • PRObonds / Облигации и тренды

    #априфлай #ходразмещения Уважаемые инвесторы! Размещение выпуска облигаций АПРИ ФП БО-002Р-01 остановлено, т.к. весь оставшийся объем размещения уже зарезервирован. Новые заявки на покупку данных облигаций будут отклоняться. Приносим извинения от себя и от эмитента! С уважением, ИК Иволга Капитал

  • PRObonds / Облигации и тренды

    #портфелиprobonds #акции

  • PRObonds / Облигации и тренды

    #портфелиprobonds #акции За 8,5 месяцев своего ведения портфель PRObonds Акции дал с учетом комиссий, но до вычета НДФЛ 3,2%. Вычтя НДФЛ, получим 2,7%. Причем капитал портфеля еще и проседал на 8% от начального уровня. В общем, ничего выдающегося. Операций тоже минимум. Собственно, единственный тип операций портфеля – изменение весов акций и денег. В начале наступившего года вес акций как раз был сокращен. Поскольку, думаю, фондовый рынок России не до конца готов к новым потрясениям, если они будут. Однако сокращение небольшое. Нормой можно считать соотношения акций и денег 60:40 (деньги размещаются в РЕПО с ЦК с доходностью примерно равной ключевой ставке). Нынешнее соотношение 55:45. Нисходящий тренд Индекса МосБиржи, начавшийся еще в октябре 2021 года, хоть выглядит зловеще, отправил цены акций на уровни 6-летней давности: нынешние ~2 150 п. впервые были достигнуты в декабре 2016 года. Поэтому, предположу, что провалы рынка, если или когда будут, будут сдержанными. Наблюдаю, как и почти все прошедшие 8,5 месяцев. Действий не запланировано, оправданных ожиданий нет. Индикативный портфель PRObonds Акции - смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Для отражения динамики акций используется Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), для денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями - средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов портфеля. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

  • PRObonds / Облигации и тренды

    ​Пора изменить свою жизнь. Для того чтобы помочь вам в этом и существует канал: Твой прогресс- Психология | Финансы Уже прямо сейчас в канале вы можете узнать: 📌Как перестать бояться своих желаний и делать шаги в новом направлении. 📌Финансовые методики и полезные советы. 📌Как достигнуть душевного спокойствия. 📌Мотивация и многое другое ты найдёшь на нашем канале.

  • PRObonds / Облигации и тренды

    #вдо #риски #колумнистика В нашей экономике не до перемирия Контроль за свободами и то, что мы еще обладаем ими хотя бы внутренне, учит нас чаще закруглять мысли и реже их вовсе высказывать. Для фондового рынка это создает меньшую прозрачность. Хотя инвестирование – и так игра с неполными данными. В этом смысле всё как будто нормально 😉 А сказать хочется вроде бы про высокодоходные облигации, а вроде бы не совсем. Сказать о некоторых рисках. Раньше главными рисками портфеля облигаций (облигации – основа нашего инвестирования) я считал дефолты и инфляцию. Никакой оригинальности. Что делать с дефолтами, более-менее понятно: изучать отчетность и арбитраж. Инфляции можно сопротивляться, покупая бумаги с высокими купонами и короткими сроками. Все годы ведения облигационного портфеля мы худо-бедно справлялись с этим. Но на дворе 12-й месяц СВО. Точно добавился риск падения всей экономики. Хотя он уже не риск, он уже сработал. Но для нашей песочницы всеобщее падение, кажется, не так страшно. Под основным ударом всё-таки крупнейшие гос- и окологосударственные компании. Можно было бы порассуждать о динамике политических рисков, но не нужно. Однако, что нужно упомянуть, пусть и аккуратно, это риск передела собственности и влияния на экономические субъекты, передела в т.ч. вполне криминального. Причем речь здесь в т.ч. и об эмитентах ВДО. С конца 1980-х по середину 2000-х годов на многие крупные по региональным меркам компании (эталон правильного эмитента высокодоходных облигаций) оказывали влияние (крышевали) те или иные авторитетные предприниматели. Постепенно, отчасти через физическую смену поколений авторитет уступал предпринимательству. И лет 10-15 назад надстройка полностью интегрировалась в систему. Обстановка благоволит повтору прежней практики, в ее начальной авторитетной стадии. Практические выводы? 1. Если остаетесь инвестором на нашем фондовом рынке, тем более в ВДО, ищите бОльшие премии на свои вложения. Они пригодятся. И я бы тут не торговался: нет очевидно премиальной доходности – лучше депозит в Сбере (еще лучше - в Райффайзене). 2. Диверсифицируйтесь. Даже внутри облигационного портфеля. Внезапная смена или исчезновение менеджмента или собственника отдельного эмитента (или исчезновение отдельного эмитента) станут для вас проблемой меньшего масштаба. На иллюстрации: фрагмент картины Иеронима Босха "Несение Креста", 1510-1535 гг

  • Реклама

  • PRObonds / Облигации и тренды

    #итоги_первички

  • PRObonds / Облигации и тренды

    #картырынка #ВДО #юань 🎉Праздничные карты рынка В целом рынок ВДО показывает снижение доходностей: аномальные цифры 20+% остаются только у ограниченного числа МФО и девелоперов. При этом выход МФК "Фордевинд" и текущего выпуска АО "АПРИ Флай Плэнинг" с первички, вкупе с офертой ГК "Страна Девелопмент" могут практически полностью увести рынок ниже 20% годовых. Прошли первые сделки в юаневом стакане Быстроденег. Этот выпуск является самым доходным предложением в китайской валюте и, видимо, останется таковым на ближайшие месяцы Не является инвестиционной рекомендацией

  • PRObonds / Облигации и тренды

    #ду #иволгакапитал 10,0%*. Такова средняя доходность в % годовых на счетах доверительного управления в ИК Иволга Капитал, открытых с 1 января 2021 по 5 января 2022 года. (счета, на которые заводились деньги, а не ценные бумаги). Т.е. на счетах, находившихся под управлением от 1 до 2 лет. В доходности полностью учтены комиссионные издержки и почти полностью – НДФЛ. Всего это 28 счетов общей суммой 121,2 млн.р. (совокупная сумма ДУ, учитывая счета, открытые с конца 2019 по конец 2022 года – 359,1 млн.р.). Инструменты управления капиталом – ВДО и РЕПО с ЦК. *оценка ИК Иволга Капитал