PRObonds / Облигации и тренды. Страница 27
25196
@probonds
Инвестируем в высокодоходные облигации (и не только). Спекулируем на массовых заблуждениях и финансовых предрассудках. Учимся. Ведем статистику заработанного.
-
PRObonds / Облигации и тренды
#итоги_первички 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#лизингтрейд #анонс #скрипт 7 марта - начало размещения 7-го выпуска облигаций ООО «Лизинг-Трейд» Обобщенные параметры выпуска: • Сумма: 150 млн.р. • Купон / доходность: 14,5% / 15,5% годовых • Купонный период: 30 дней • Дюрация: ~3,5 года (5 лет до погашения, амортизация 2 последних года) Организатор выпуска ИК Иволга Капитал Скрипт для участия в первичном размещении: - полное / краткое наименование: Лизинг-Трейд 001P-07 / ЛТрейд 1P7 - ISIN: RU000A105WZ4 - контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000] - режим торгов: первичное размещение - код расчетов: Z0 - цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.) Время приема заявок 7 марта - с 10-00 до 13-00 Мск. с 16-45 до 18-30 Мск (с перерывом не клиринг) Актуальные данные об эмитенте - в тизере Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности -
PRObonds / Облигации и тренды
#платежи #портфелиprobonds 
-
Реклама
-
PRObonds / Облигации и тренды
#портфелиprobonds #акции #рпео _____________________________________________ Индикативный портфель PRObonds Акции - смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Для отражения динамики акций используется Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), для денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями - средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов портфеля. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#портфелиprobonds #акции #рпео Доход портфеля PRObonds Акции за прошедшую неделю увеличился до 5,8% (с момента запуска 22 апреля 2022 года). Портфель приблизился к собственному максимуму, который был поставлен еще в начале сентября (6,0%). Неделю назад я говорил, что мы будем снижать долю госбумаг в портфеле. За неделю нашлось решение. Список акций останется прежним – он повторяет список Индекса МосБиржи голубых фишек. Но веса госкомпаний будут уменьшены на 10%. Через какое-то время – еще на 10%. И т.д. Соответственно, будут расти веса не-госов. Остается творческий вопрос, что относить госкомпаниям, что нет. Ответив на него, начнем преобразования. А сегодня отмечу, что портфель, вернувшись к большой денежной позиции, сейчас она около 48% от активов, с ней и останется. Наблюдаю за тем, как увеличиваются ставки денежного рынка. Вижу, как быстро сокращаются премии облигационных доходностей, и думаю, что лучше не рисковать. Несколько цифр в подтверждение, завтра их отдельно проиллюстрирую. Ставка однодневного РЕПО с ЦК (ставка денежного рынка) на начало января была примерно 6,8%, на начало марта – 7,4% (+0,6%). Доходности нижнего рейтингового сегмента высокодоходных облигаций (рейтинга от В до ВВ) на начало января были 17,3%, на начало марта – 15,9% (-1,4%). Спред между указанными ВДО и РЕПО в начале января был 10,5%, на начало марта – 8,5% (-2%). Сокращение спреда между доходностями рискованными облигациями и денежным рынком дает сигнал к осторожности и рынку акций. ВДО неплохо с ним коррелируют. А поводы… поводы «геополитика» найдет. -
PRObonds / Облигации и тренды
#голубойэкран #лизингтрейд 🚕 Лизинг-Трейд. Интервью с эмитентом Накануне нового размещения @Mark_Savichenko встретится в прямом эфире с генеральным директором ООО "Лизинг-Трейд" Алексеем Долгих. В ходе диалога обсудим итоги 2022 года для отрасли в целом и компании в частности: – как компания прошла год, что с портфелем и выдачами? – роль облигационных денег в пассивах компании – уровень дефолтности лизингополучателей – как прошёл 2022 год Банк Казани? – какие ожидания и основные риски от 2023 года? 💬 Вопросы эмитенту оставляйте в комментариях к посту, ответим на них уже завтра 6 марта в 16:00 в прямом эфире https://youtube.com/live/1RYlZ2XwcaU Присоединяйтесь к разговору – это отличная возможность в режиме вопрос-ответ оценить потенциал компании в современных реалиях! -
PRObonds / Облигации и тренды
#маленькиерадости 🥳 Сегодня Иволга Капитал отмечает 4-й день рождения • Яндекс, крупнейшая отечественная IT-компания, встречал свое 4-летие в 2001 году • Тинькофф Банк, первый российский банк без офисов – в 2010 году • Telegram, ведущий мессенджер и альтернативная социальная сеть – в 2017 году • Аркадий Волож, основатель Яндекса, в 2022 году покинул его • Олег Тиньков, основатель Тинькофф Банка, в 2022 году продал в нем свою долю • Павел Дуров, основатель Telegram, предпочитает, чтоб его не называли российским предпринимателем В этот день хотим пожелать благополучия и – главное – здоровья в первую очередь не себе, любимым, не нашим эмитентам и даже не нашим дорогим инвесторам. А стране талантливых и небезразличных людей, стране возможностей, да, во многом упущенных, но всё ещё возможностей. Нашей с вами стране И – работаем! 😉 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#итоги_первички 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#новостиэмитентов #займер #рейтинги 🤖 «Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО МФК «Займер» на уровне ruBB со стабильным прогнозом Рейтинг обусловлен высокими конкурентными позициями компании на рынке МФО, адекватной позицией по капиталу при сохраняющейся высокой способности к его генерации, сильным профилем фондирования и ликвидности, а также приемлемым уровнем управления рисками и организации бизнес-процессов. На 01.01.2023 величина активов компании составила 7,4 млрд руб., размер регулятивного капитала – 4,4 млрд руб. Остаток задолженности по основному долгу микрозаймов до вычета резервов – 17 млрд руб. (5,6 млрд руб. без учёта просроченных микрозаймов на 90 дней и более). Объём выданных компанией микрозаймов за 2022 год – 51,9 млрд руб., прибыль за 2022 год – 3,6 млрд руб. /Облигации ООО МФК «Займер» входят в портфель PRObonds ВДО на 9% от активов/ -
PRObonds / Облигации и тренды
#офз #нашевсё #колумнистика Госдолг – проблема государства? (Доходности аукционов по размещению ОФЗ подступают к 11%) Последние аукционы Минифина по размещению ОФЗ (1 марта) напомнили о плачевном состоянии первичного рынка госдолга. Доходность 18-летней ОФЗ 26238 – 10,76%. Это простить можно, бумага предельно длинная. Но и доходность 9-летней ОФЗ 26241 – 10,54%. И тут достаточно сказать, что 9 лет до погашения немногим больше средних 5 лет до погашения для вторичного рынка в корпоративном сегменте и 7-ми – в сегменте ОФЗ. Проблема ли это доверия или недостатка денег, скоро начнем понимать. На данный момент деньги понемногу дорожают. Ставки овернайт поднялись до 7,4% с недавних 6,8%. Однако корпоративные облигации давления на доходность, сопоставимого с ОФЗ, не испытывают. А доходности размещаемых ОФЗ начинают соперничать с корпоративными кредитными рейтингами уже не ААА, а с нижней частью АА, или даже верхней – single A. Впору задаться вопросом, возможность ли эти 10%+ (или уже 11%-) по ОФЗ? Вместо ответа – сравнение результатов вложений в гособлигации с результатами корпоративных бумаг: индекс полной доходности гособлигаций RGBI-tr и индекс полной доходности корпоративных облигаций RUCBITR. За 2 года, с марта 2021 по март 2023 корпоративный индекс принес не щедрые 17,1%. А индекс ОФЗ – 6,8%. С начала 2022 год доход от корп.бумаг – 9%, от ОФЗ – 3,8%. Складывается впечатление, что покупатели ОФЗ руководствуются или светлыми надеждами, которые никак не оправдаются, или не вполне рациональными экономическими соображениями. А поскольку основные покупатели госдолга – крупнейшие банки, всё с большим интересом наблюдаю именно за ними. 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#итоги_первички 
-
PRObonds / Облигации и тренды
👨💼 В двух региональных рейтингах застройщиков по объему текущего строительства жилья, составленных порталом ЕРЗ.РФ на 1 марта 2023 года, сменились лидеры. Так, в Кемеровской области на первое место вышел Фонд РЖС с 0,11 млн кв. м, а в Челябинской области — АПРИ Флай Плэнинг с 0,29 млн кв. м строящегося жилья. 🔝 В федеральном рейтинге в топ-5 застройщиков по объемам текущего строительства вошли: 🔸 Московский ПИК — 5,56 млн кв. м; 🔸 Московская ГК Самолет — 3,35 млн кв. м; 🔸 Петербургская Группа ЛСР — 2,46 млн кв. м; 🔸 Краснодарская DOGMA — 1,87 млн кв. м; 🔸 Петербургский Холдинг Setl Group — 1,67 млн кв. м. 🏙 В Москве лидерами рейтинга стали: ▫️ ПИК — 3,51 млн кв. м; ▫️ Донстрой — 1,09 млн кв. м; ▫️ ГК Самолет — 0,92 млн кв. м; ▫️ ГК А101 — 0,8 млн кв. м; ▫️ MR Group — 0,76 млн кв. м. 🌆 В Санкт-Петербурге в топ-5 вошли: 🔹 Группа ЛСР — 1,75 млн кв. м; 🔹 Холдинг Setl Group — 1,59 млн кв. м; 🔹 Лидер Групп — 0,41 млн кв. м; 🔹 ГК КВС — 0,31 млн кв. м; 🔹 ГК Самолет — 0,24 млн кв. м. 👉 Ознакомиться с полной версией рейтинга ЕРЗ.РФ можно по ссылке: https://clck.ru/33fXxs @erzrf #ерзновости #ерзтоп АПРИ Флай Плэнинг Один из лидеров строительства в г.Челябинске. flyplaning.ru - о компании aprifpbp1.flyplaning.ru- подробнее об облигациях
-
PRObonds / Облигации и тренды
#страна #оферта ГК Страна Девелопмент выкупила по оферте облигации на 508 млн.р. Вчера ГК Страна Девелопмент исполнила оферту по своему дебютному выпуску облигаций (краткое наименование выпуска Страна 01). Выпуск номинальным объемом 1 млрд.р., для квалифицированных инвесторов, с купоном 12% годовых был размещен 31 августа 2021 года. Организатор выпуска - ИК Иволга Капитал. При объявлении оферты эмитент повысил купон на оставшиеся 1,5 года обращения до 14%. И всё же на оферту было подано 52% выпуска (номинальная сумма поданных на выкуп бумаг - 508,5 млн.р.). Размещение выпуска Страна 01 в 2021 году прошло одним днем со значительным участием крупных, в т.ч. институциональных инвесторов. Наиболее крупные покупатели на размещении и стали основными продавцами на оферте. Хотя на относительно некрупные заявки пришлась половина всей суммы оферты, но, по нашим прикидкам, розничные участники подали на оферту совокупно всего около трети своих бумаг. Тогда как наиболее крупны – основную часть. Для нас как инвестбанка этот опыт – лишнее подтверждение того, что лучше работать с частными и розничными держателями облигаций. Лучше и для эмитента, и для рынка в целом. Институционалы зависимы от состояния свой ликвидности здесь и сейчас, и часто шаблонны и предсказуемы в своих действиях. Летом 2021 года ликвидность была избыточной, в феврале 2023 – недостаточной, как это можно предположить. В итоге, оферта прошла по 100% от номинала. Но на вторичных торгах котировки Страны выше, 100,2-100,5%. Думаю, это еще и не максимум. Частный инвестор оперирует собственными деньгами и уже в силу этого более осмотрителен и прагматичен. Что оферта ГК Страна Девелопмент в очередной раз и показала. 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#портфелиprobonds #вдо #ду #сделки #быстроденьги #юань #мигкредит #шевченко #хайтэк _________________________________________ Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель PRObonds ВДО учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструментов. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#портфелиprobonds #вдо #ду #сделки #быстроденьги #юань #мигкредит #шевченко #хайтэк Портфель PRObonds ВДО. 24% за год. Сделки и доверительное управление 24,2%, столько принес портфель PRObonds ВДО за последние 365 дней. В этом значении есть элемент лукавства: портфель не только просел к началу прошлого марта, но и был недоступен для покупки, т.к. биржевые торги были закрыты с 28 февраля по 27 марта 2022. Ожидаемая же доходность портфеля на следующие 12 месяцев – около 15% (сумма доходностей облигаций и стоимости размещения денег). С начала года портфель заработал уже 3,5%, и целевой результат на нынешний год – 14% – всё более реалистичен. За весь срок ведения портфеля, с июля 2018 года он проигрывает рублевым котировкам золота и пересчитанному в рубли рынку американских акций. Возможно, проигрывает недвижимости, но статистика по этому рынку запаздывающая, так что только возможно. Отечественные акции и облигации, а также депозиты в долларах и евро – далеко позади. Проигрыш золоту тоже видится временным. Сделки. Вчера ГК Страна Девелопмент провела оферту по дебютному выпуску. Мы за счет этого сократили в нем половину позиции. Сумма свободных денег (размещаются в однодневных сделках РЕПО с ЦК под ~7,5% годовых) достигла 17%. Поскольку стоимость денег растет, тогда как доходности облигаций снизились, денег в портфеле в перспективе останется много. Сегодня начинаются сокращения позиций в ХайТэке и третьем выпуске Шевченко (он полностью выйдет из портфеля). Параллельно увеличивается вес в МигКредите. Все сделки – в течение 5 сессий равными долями по рыночным ценам. Сегодня же портфель пополнится, пока только на 0,5% от активов, юаневыми облигациями МФК Быстроденьги. В дальнейшем, по мере размещения данного выпуска, его вес в активах должен увеличиться до 1-1,5%. Также планируем вывод из портфелях облигаций Джи-групп. У девелопера впереди ряд оферт, так что его выпуск облигаций в любом случае будет продан, тем или иным образом. На основании стратегии PRObonds ВДО мы ведем доверительное управление на высокодоходных облигациях. Начальная сумма инвестиций – 2 млн.р. ДУ появилось в конце 2019 года, и сейчас в нем клиентских активов на 434 млн.р. Результаты выше, чем у публичного портфеля. Средняя накопленная доходность по всем счетам «старше» полугода - 13% годовых после уплаты комиссий и НДФЛ. -
Реклама
-
PRObonds / Облигации и тренды
Команда Real Agency собрала для вас интересную подборку телеграм-каналов по экономике и не только: Юризм — юридический канал, где не просто делятся новостями об изменении в законодательстве, но и объясняют, как это скажется на обычных гражданах. Авторы канала — команда юристов с большим опытом, а потому их прогнозы крайне точны. Рыночные отношения - забрасываем новости и инфоповоды в рыночный котел, перемешиваем их с прогнозами и аналитикой и делимся тем, что получилось. Банковский пул – канал, где аккумулируют смыслы и оценки мобилизационной экономики России. Горячие новости, мнения и прогнозы, приправленные юмором с перчинкой – подпишись. Небрехня - этот канал читают, чтобы понять, как и кем устроена российская экономика на самом деле. По каналу сверяют часы бизнесмены и топ-менеджеры госкомпаний. Свои да Наши - канал № 1 о промышленности в российском Telegram. Все строительство в квадрате. Анализируем происходящее на рынке недвижимости, разбираясь в мелочах, всегда находясь на метр впереди новостей. Sachok - вылавливаем сачком самые трендовые события в информационной безопасности из матрицы жизни. #взаимныйпиар -
PRObonds / Облигации и тренды
#итоги_первички 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#иволгакапитал Февральский срез результатов ИК Иволга Капитал как организатора облигационных выпусков Наш совокупный облигационный портфель незначительно увеличился и составил 12,6 млрд.р. Рост портфеля обеспечили новые выпуски облигаций ЛК Роделен, Лизинг-Трейд, МФК Быстроденьги (выпуск Быстроденег – в юанях), МФК Саммит. Надеемся, в течение весны дотянемся до 14-15 млрд.р. Что увеличивается, а точнее, восстанавливается заметнее – это накопленный купонный доход. За февраль организованные нами облигационные выпуски принесли инвесторам почти 150 млн.р. дохода, а совокупная сумма накопленного дохода (купоны минус дефолты) вплотную приблизилась к 1 млрд.р. (982 млн.р.). Пока это только восстановление. До дефолта ОР год назад накопленный доход подступал к 3 млрд.р. Оценка доходности вложений в организованный нами облигационный долг остается низкой – 2,8% годовых за весь период формирования нашего портфеля, с декабря 2019 года по февраль 2023 (рассчитываем ее как сумму купонов за минусом дефолтов, деленную на среднее значение облигационного портфеля за период и деленную на количество лет). И всё-таки доходность восстанавливается вслед за самим накопленным доходом. Месяц назад она была 2,4% годовых. А к более-менее разумным 7% годовых за весь срок ведения облигационного портфеля мы планируем выйти примерно через год. Далеко идущих выводов делать не хочется. Ситуация в экономике вслед за ситуацией в (гео)политике не предполагает прогнозов. Полагаемся на адаптации и подстройку под происходящее. Но нацеливаемся на улучшение, а не ухудшение результатов нашего бизнеса по организации выпусков облигаций. В первую очередь, на улучшения для инвесторов. 