ИнвестоБлог. Страница 15

​​Протесты против Лукашенко обвалили белорусский долг. Можно ли на нем заработать?

За неделю протестов в Белоруссии доходности облигаций резко выросли, а объемы торгов увеличились в разы. Внутри Белоруссии и без того невысокая активность на облигационном рынке буквально замерла, а от клиентов поступают тревожные звонки. Что делать с белорусскими бумагами?

Из всех финансовых инструментов, связанных с Белоруссией, острее всего на происходящее в стране реагирует ее госдолг. С начала массовых протестов в Белоруссии ее десятилетние долларовые облигации c погашением в 2030 году потеряли в цене почти 8% и прибавили в доходности более 1 процентного пункта. Сейчас она превышает 7,8%.

Объемы сделок с тремя выпусками белорусских рублевых гособлигаций на Мосбирже выросли в несколько раз, а доходности по ним превышают 10%. К примеру, с пятилетними облигациями «Беларусь-07» (доходность к погашению 10,24%) еще 7 августа — в последний рабочий день перед выборами — объем сделок составил 30,9 млн рублей, то уже в понедельник после выборов он превысил 52 млн рублей, а пика достиг 13 августа, когда объемы торгов превысили 155 млн рублей. Пик торгов трехлетним выпуском Беларусь-4 (доходность к погашению 10,34%) тоже пришелся на 13 августа — объемы сделок по этим бумагам выросли почти в восемь раз по сравнению с 7 августа и превысили 80 млрд рублей. У трехлетних Беларусь-3 (доходность к погашению 10,35% ) объемы выросли с 13,4 млн рублей до пиковых 158 млн рублей 14 августа.

Что сейчас делать с бумагами Белоруссии и можно ли на них заработать?

​​Как Минфин и Центробанк жертвуют инвестициями ради макроэкономической стабильности

Обратная сторона стремления государства всеми силами свести бюджет к профициту — замедление роста инвестиций. Достичь низких цифр инфляции, при этом лишив экономику будущего, — не слишком эффективная стратегия, считает экономист Сергей Заверский

Уоррен Баффет как-то заметил: «Самое лучшее время инвестировать — несколько лет назад. Второй лучший вариант — сегодня. Чем раньше вы начнете инвестировать, тем лучше». Что бы он ни имел в виду изначально, сложно сказать лучше про ситуацию в нашей экономике прямо сейчас.

Инвестирование в целом — это приобретение каких-либо активов с целью получения прибыли в будущем. Это справедливо в принципе для всех субъектов. Например, для физических лиц, осуществляющих вложения свободных денежных средств (сбережений) на банковские депозиты или в ценные бумаги с целью накопления на какие-либо покупки или на старость. Бизнес готов инвестировать собственные и заемные средства при их наличии и при наличии хорошей инвестиционной возможности, позволяющей заработать больше, чем изначально вкладывалось. Государство инвестирует — или, так скажем, должно инвестировать — собственные средства (из доходов бюджета) либо же заемные, для обеспечения будущих поступлений в бюджет, которые не только позволят ему выполнять все ранее взятые обязательства, но и со временем их расширять.

Подробнее...

​​Почему им нужно быть осторожными осенью?

Низкие ставки по депозитам и падение стоимости ценных бумаг подогрело интерес инвесторов к российскому рынку. Управляющие компании фиксируют рост объема активов за время пандемии на 70%. По оценкам Мосбиржи, до конца года число частных инвесторов достигнет 7 млн человек. Почему им нужно быть осторожными во второй половине этого года?

Мировой кризис, вызванный пандемией коронавируса и падением цен на нефть, повысил интерес инвесторов к российскому фондовому рынку.

В марте фондовый рынок просел на 20%. Рублевый индекс Мосбиржи в ходе торгов опускался на 25,6% от февральских значений. Долларовый индекс РТС в марте терял 37,8%. Резкое снижение на фондовых рынках впервые за всю историю российского рынка не привело к оттоку клиентов, а наоборот, подогрело интерес к вложениям. «Важно, что клиенты совершенно по-другому реагируют на случившееся в этом году снижение на рынках. В периоды прошлых падений мы наблюдали, как клиенты массово выходили из инвестиционных продуктов. Однако сейчас клиенты не только не выходили, но и наращивали вложения, используя снижение для того, чтобы купить паи по низким ценам. И если посмотреть на динамику восстановления основных классов активов по всему миру, то они не прогадали», — считает руководитель отдела продаж «Сбербанк Управление Активами» Андрей Макаров.

Подробнее...

​​Чего бизнес ждет от пересмотра налоговых соглашений

Лето 2020 года оказалось насыщенным на события в налоговой сфере — российский Минфин объявлял о разрыве или пересмотре налоговых соглашений сразу с четырьмя странами. В условиях неопределенности налоговые консультанты тормозят проекты клиентов, многим из которых теперь придется всерьез посмотреть на «русские офшоры»

Подробнее...

​​Пять малоизвестных компаний, которые могут дать инвесторам космическую прибыль

Технологические компании стали главными бенефициарами пандемии. Их стоимость растет, их инвесторы зарабатывают серьезные деньги. Последний успешный пример — запуск космического корабля Crew Dragon компанией Space X, который сразу же привел к повышенному спросу на бумаги компании у инвесторов и росту их стоимости. Forbes попросил венчурных инвесторов назвать перспективные стартапы, которые еще не так известны, но которые могут серьезно вырасти и принести своим инвесторам прибыль. Эти инвестиции требуют серьезных сумм — от $1 млн, а кроме того, они очень рискованны — инвестор может как утроить свое состояние, так и все потерять, поэтому в венчурные проекты принято инвестировать очень небольшую часть портфеля.

Подробнее...

​​Как небольшая группа трейдеров за день заработала $500 млн на падении нефтяных цен

Трейдеры из маленькой лондонской фирмы за один день заработали $500 млн на падении нефтяных цен до отрицательных значений, применив схему, похожую на рискованную игру в покер. Российским инвесторам этот день запомнился иначе — из-за закрытия торгов на Мосбирже многие из них не смогли минимизировать убытки

Небольшая группа трейдеров-ветеранов из маленькой лондонской фирмы Vega Capital London в апреле заработала $500 млн за день благодаря падению нефтяных цен до отрицательных значений. Об этом Bloomberg Businessweek на условиях анонимности рассказали осведомленные источники.

Vega получила «джекпот» благодаря тому, что около десятка трейдеров агрессивно и синхронно продавали нефть перед тем, как майские контракты на поставку нефти марки WTI были закрыты, говорят источники агентства. Такую тактику трейдеры Vega использовали регулярно, отметил один из собеседников. Однако в тот день продажа совпала с периодом беспрецедентной волатильности — спрос на нефть обрушился из-за пандемии коронавируса, а хранилища в американском городе Кушинг оказались заполнены.

Теперь Комиссия по торговле товарными фьючерсами США, Управление по финансовому поведению Великобритании и группа CME (владеет Нью-Йоркской товарной биржей , где шли торги) изучают вопрос о том, нарушили ли действия Vega правила торговли в период закрытия контрактов и не поспособствовали ли они резкому падению нефтяных цен, говорят осведомленные источники. Представители ведомств и группы CME отказались предоставить Bloomberg комментарии. Vega на электронные письма не ответила.

«Шквал» сделок

​​Инвесторы активно скупают криптовалюту

Крупные инвесторы начали активно покупать криптовалюту в больших объемах. За последние несколько дней количество кошельков с балансом в BTC на $1 млн и более увеличилось на 38%, до 18 тыс. адресов. Это произошло на фоне роста курса биткоина к $11 000. Такие данные опубликовал аналитический сервис Glassnode.

«С недавним повышением цены BTC количество кошельков, содержащих как минимум $1 000 000, выросло на ~ 38% и теперь составляет около 18 000», — сообщили аналитики.

Крупных инвесторов интересует не только биткоин. С середины июля курс токена XRP вырос на 30%, текущее значение — $0,245. Вместе с тем доля держателей актива с капиталом от $240 тыс. до $2,4 млн увеличилась на 3,7%, пишет портал Сointelegraph со ссылкой на аналитический сервис Santiment.

Причиной проявления интереса к криптовалюте со стороны крупных инвесторов может быть текущий кризис. Страны для поддержки экономики выпускают валюту, что ведет к ее обесценению. Биткоин в этом плане выиграет у традиционных денег, его эмиссия ограничена 21 млн монет. Возможно, по этим причинам основатель хедж-фонда Tudor Investment Пол Тюдор Джонс решил инвестировать в BTC. В мае миллиардер сообщил, что купил монету на $50 млн.

​​«Газпром», «Лукойл» и Турция уронили рубль

Рубль попал в тяжелое положение. Инвесторы, получившие дивиденды от крупнейших российских компаний, бросились покупать на них валюту. Из-за этого рубль слабеет на торгах в Москве

Курс доллара в пятницу на Московской бирже поднялся выше 74 рублей, это произошло впервые с 14 мая. Евро превысил 87 рублей. Такой дорогой европейская валюта не была с конца марта.

Ослабление российской валюты объясняется конвертацией дивидендов «Газпрома», которые упали на счета инвесторов в пятницу. «Из $2,3 млрд, полученных миноритарными акционерами, $1,5-2 млрд может быть конвертировано. Из этой суммы примерно $0,5-1 млрд конвертируют владельцы локальных (рублевых) акций и $1 млрд конвертирует банк-кастодиан по программе ADR. Последнее, скорее всего, произойдет на следующей неделе», — поясняет директор управления по работе на рынке акций ИК «Ренессанс Капитал» Максим Орловский.

«Газпром» по итогам 2020 года выплатил своим акционерам, в числе которых Российская Федерация, близкие к рекордным дивиденды: 15,24 рубля на акцию, писал ранее «Интерфакс». Общая сумма дивидендов составила 360,784 млрд рублей. Реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов, составлен на 16 июля, рекомендуемая дата завершения выплаты номинальным держателям и профучастникам — 30 июля, другим акционерам — 20 августа.

Ослабление рубля в предыдущие дни, по словам Орловского, также было связано в том числе и со значительным спросом на валюту из-за конвертации дивидендов — на прошлой неделе были выплачены рекордные дивиденды по акциям «Лукойла», составившие в пересчете на доллары около $3,3 млрд. «Большая часть этой суммы оказалась на валютном рынке», — говорит Орловский.

Начальник центра разработки стратегий Газпромбанка Егор Сусин согласен, что на курс рубля оказали влияние «разовые сделки», а именно выплата дивидендов «Газпрома» и последовавшая за этим конвертация их в валюту. Однако Сусин считает, что на курс также повлияло открытие Турции. «Люди бронируют отдых в Турции, для этого конвертируют валюту, а поскольку это происходит в сжатые сроки, спрос на валюту со стороны населения влияет на курс рубля», — считает Сусин.

Сейчас рубль «оказался в неправильном месте и в неправильное время» и стал заложником слишком большой концентрации отрицательных факторов, сказал Forbes главный инвестиционный стратег ITI Capital Искандер Луцко. «Ключевой фактор — конвертация дивидендов. Дивидендная история для рубля в этом году более тяжелая, чем в предыдущие годы. Объем конвертации в этом году из-за ослабления рубля будет бóльшим, чем в прошлом году, поскольку физлица, получив деньги, тоже пойдут покупать валюту. Изначально мы ожидали, что объем покупки валюты, связанный с выплатой дивидендов, составит $11 млрд, в том числе $4,5 млрд — от физлиц. В ближайшие две недели должно быть конвертировано $8 млрд», — говорит Луцко.

​​Акции неработающего завода подорожали на Мосбирже втрое за пять дней

Акции комбината «Южуралникель», принадлежащего «Мечелу», за пять дней подорожали более чем на 200%. Комбинат уже восьмой год законсервирован и зарабатывает деньги на аренде и сдаче лома


На Московской бирже появился неожиданный лидер роста. С 10 по 15 июля акции малоизвестной компании «Южуралникель» выросли на 218%, с 4000 рублей за бумагу до 12 700 рублей.

«Южуралникель» входит в группу «Мечел» — холдинг владеет 84,09% акций компании. Предприятие находится в городе Орск Оренбургской области. В составе комбината два рудника по добыче никелевой руды — Сахаринский и Буруктальский. Также у «Южуралникеля» есть «дочка» ООО «Карьер ПГГО», которая занимается разработкой гравийных и песчаных карьеров, добычей глины и каолина.

Подробнее...

​​ЦБ счел ненужными радикальные меры для поддержки экономики

Банк России понизил ключевую ставку на 0,25 п.п, до 4,25%, оставив себе небольшое пространство для дальнейшего снижения. В радикальном снижении не было смысла — российская экономика постепенно восстанавливается, говорят аналитики. У банков пространства для снижения ставок по вкладам практически не осталось.

ЦБ на заседании 24 июля принял решение снизить ставку на 0,25 процентных пункта, до 4,25%. Это второе подряд снижение ставки — в июне регулятор снизил ее сразу на 1 процентный пункт. Регулятор отметил, что на инфляцию значительное влияние оказывают дезинфляционные факторы. В то же время, Банк России отметил, что инфляционные ожидания населения и бизнеса в мае и июне в целом стабилизировались.

Риск отклонения от инфляционной цели в 4% в 2021 году сохраняется, считает регулятор. С учетом существенного смягчения денежно-кредитной политики годовая инфляция в 2020 году ожидается на уровне 3,7-4,2%, 3,5-4% — в 2021 году, и будет находиться в районе 4-процентного таргета в дальнейшем, прогнозирует ЦБ. В основном на динамику инфляции в 2020-м и первом половине 2021-го будет влиять глубокое падение внутреннего и внешнего спроса из-за введенных в связи с пандемией ограничительных мер. Несмотря на то, что в краткосрочной перспективе рост цен могут подстегивать нарушение логистических цепочек и траты предприятий на защиту работников и потребителей от коронавируса, дезинфляционные риски, по мнению ЦБ, преобладают над проинфляционными. На сдерживание инфляции будет влиять, в том числе, изменившиеся потребительские предпочтения россиян и повышение их склонности к сбережению.

Подробнее...

​​Госдума одобрила ограничения для начинающих инвесторов

Депутаты одобрили ограничения для неопытных инвесторов на фондовом рынке. Закон закрывает новичкам доступ к сложным инструментам. Чтобы их использовать, придется пройти тест. Новые правила предложил ЦБ — так там хотели уберечь людей от рисков

Госдума в третьем, окончательном чтении приняла поправки в закон «О рынке ценных бумаг», которые ограничивают возможности неопытных инвесторов. Для вступления в силу документ должен одобрить Совет Федерации, а Владимир Путин — его подписать. В этом случае закон вступит в силу с 1 апреля 2022 года.

По законопроекту, все новички на фондовом рынке будут по умолчанию считаться неквалифицированными инвесторами. Для них будет ограничен выбор инструментов инвестирования. Они смогут покупать только наиболее защищенные бумаги — например, акции из котировальных списков бирж (наиболее ликвидные бумаги), простые облигации российских эмитентов, российские государственные бумаги, паи открытых, интервальных и биржевых паевых инвестиционных фондов, а также облигации с определенным кредитным рейтингом (кроме структурных облигаций). Им также будут доступны надежные иностранные облигации (с рядом ограничений) и акции иностранных компаний, которые входят в индексы, список которых определит Банк России. В предварительном списке 40 индексов, в том числе технологический NASDAQ, S&P 500 (самые крупные компании США по капитализации) и Dow Jones.

Подробнее...

​​Российскому инвестору в криптовалюту Павла Дурова предложили вернуть только 21% вложений

Год назад инвестиционная компания «Атон» создала фонд для вложений в блокчейн-проект Павла Дурова TON. Аналитики компании писали, что цена одной монеты Gram к 2028 году может достигнуть $15-30. После того, как Павел Дуров закрыл проект и вернул инвесторам 72% вложенных денег, «Атон», как рассказал Forbes один из клиентов, предложил вернуть только 21% от вложений.

Летом 2019 года инвестиционная компания «Атон» предложила клиентам инвестировать в блокчейн-платформу Telegram Open Network (TON) через свой хедж-фонд New Technology Fund. Инвесторы получили предложение инвестировать в фонд исходя из цены $1,33 за токен Gram, которую планировалось выпустить на основе TON. По такой же оценке Павел Дуров и команда Telegram привлекали инвестиции в TON в ходе второго закрытого раунда первичного предложения токенов (ICO).

Telegram привлекал средства инвесторов в двух раундах. В феврале 2018 года токены продавались по $0,38 за штуку, в марте того же года — по $1,33. Всего проект смог собрать с инвесторов $1,7 млрд.

​​Реальные доходы россиян во втором квартале рухнули на 8%

Реальные располагаемые доходы россиян во втором квартале 2020 года упали на 8%, сообщил Росстат. Такой негативной динамики они не показывали с 1999 года. В целом за полугодие доходы россиян упали на 3,7%, причем по новой оценке падение доходов в первом квартале сменилось ростом


Реальные располагаемые доходы россиян (доходы за вычетом обязательных платежей, скорректированные на инфляцию) во втором квартале 2020 года сократились на 8%, сообщил Росстат. Это рекордное падение как минимум с начала 2013 года: с этого года статистическое ведомство в апреле 2019 года пересчитало показатель реальных располагаемых доходов по новой методологии. По старой методологии расчета такими темпами доходы граждан не падали с 1999 года.

При этом статистическая служба уточнила данные о динамике реальных доходов в первом квартале: ранее она сообщила об их падении на 0,2% в январе-марте, из новых данных следует, что они выросли на 1,2% относительно первого квартала 2019 года. Росстат объясняет причину пересчета досрочной выплатой пенсий и пособий за апрель в конце марта, после того, как Владимир Путин объявил о начале режима «нерабочих дней» в связи с коронавирусом. Деньги попали в банки в конце марта и отразились в платежном балансе после расчета первой оценки реальных доходов за первый квартал. В итоге в целом за полугодие доходы россиян, по официальным данным, упали на 3,7%.

​​Путин отложил план по вливанию в экономику 25 трлн рублей. Что это значит для страны и граждан?

Пандемия коронавируса сделала невыполнимыми планы российского правительства потратить на ускорение экономического роста 25,7 трлн рублей до 2024 года. Сейчас власти сосредоточатся на том, чтобы смягчить обвал доходов населения, а к инвестиционным планам вернутся не ранее 2022 года, считают экономисты.

Всего через несколько недель после голосования по поправкам в Конституцию, позволяющим действующему президенту остаться во главе страны до 2036 года, Владимир Путин решил пересмотреть сроки реализации нацпроектов. Они были предложены президентом два года назад и подразумевали вливание в экономику 25,7 трлн рублей до 2024 года. Это должно было позволить ей обойти по темпам роста глобальную экономику, а стране — обогнав Германию, войти в пятерку крупнейших стран по ВВП на душу населения по паритету покупательской способности.

Пандемия коронавируса поправила эти планы. В понедельник Путин предложил продлить сроки достижения целей по нацпроектам до 2030 года.

«Мы обязательно должны учитывать новые факторы и обстоятельства... особенно связанные и с эпидемией, и с последовавшими экономическими реалиями, экономическим кризисом, теми тенденциями, которые развиваются сейчас и в глобальной экономике, и у нас в стране», — сказал президент.

​​Кудрин оценил повышение налога для состоятельных россиян

Глава Счетной палаты Алексей Кудрин оценил недавние изменения в налоговое законодательство - введение повышенной ставки НДФЛ для состоятельных россиян и повышение ставки на дивидендные и процентные выплаты в пользу иностранных компаний. В повышении ставки налога на доходы Кудрин не увидел экономического смысла, объяснив этот шаг политическими причинами, а вторая мера, по его мнению, ухудшает российский инвестклимат.

Глава Счетной палаты Алексей Кудрин прокомментировал недавние изменения в налоговом законодательстве, объявленные в марте и июне президентом Владимиром Путиным - повышение ставки налога на доходы с 13% до 15% для россиян с доходом свыше 5 млн рублей, а также повышение налога на дивиденды в пользу иностранных компаний. Вопрос об отношении главы Счетной палаты к налоговым изменениям был задан в ходе его лекции на вручении дипломов Российской экономической школы.

«Я очень спокойно отнесся к гибели плоской шкалы подоходного налога. Я понимал, что свою историческую роль плоская шкала сыграла - мы вводили ее, когда собираемость налогов была очень низкой, зарплату людям платили в конвертах», - сказал Кудрин. Глава Счетной палаты отметил, что в целом свою задачу плоская шкала выполнила, и указал на то, что в течение двух лет после ее введения сборы подоходного налога выросли на 50%.

«Я понимал, что есть и другие настроения в обществе, о том, что граждане с более высоким доходом должны платить больше. Я думаю, то что решено - политически это было почти неизбежно, когда-то это должно было произойти. Экономически - очень аккуратно», - оценил Кудрин. «Какого-то сильного экономического смысла в этом повышении нет», - считает он. Повышение налога для состоятельных россиян - это скорее «баланс политических настроений» в работе правительства, заключил Кудрин.

Подробнее...

​​Реальные зарплаты россиян упали впервые с лета 2016 года

Реальные зарплаты россиян в апреле упали впервые почти за четыре года. Другие доходы населения начали сокращаться еще в первом квартале

Реальные зарплаты россиян (с учетом инфляции) в апреле 2020 года, на который пришелся объявленный президентом России Владимиром Путиным период нерабочих дней, упали на 2%, сообщил Росстат. Это первое падение реальных зарплат почти за четыре года — с июля 2016 года.

Насколько при этом снизились реальные доходы населения, пока неизвестно: статистическая служба опубликует данные об этом лишь по итогам второго квартала. В первом квартале, еще до введения в России строгих карантинных мер, доходы граждан сократились на 0,2%. При этом реальные зарплаты россиян в январе-марте продолжали расти существенными темпами — более 6% относительно первого квартала 2019 года. То есть в первые месяцы года сократились другие доходы, в апреле же стали падать и зарплаты.

Читать далее...

​​Россияне после отмены самоизоляции стали банкротиться в два раза чаще

В июне число россиян, которых суды признали финансово несостоятельными, оказалось рекордным за пять лет и в два раза больше, чем годом ранее. Причина пока скорее временное закрытие судов, а не резкое падение доходов. Последствия пандемии в банкротствах проявятся к следующей весне

В июне были признаны банкротами примерно 11 500 россиян, включая индивидуальных предпринимателей. Это число в 2,2 раза больше, чем за тот же месяц прошлого года, пишет РБК со ссылкой на данные Единого федерального реестра сведений о банкротстве (входит в состав сервиса для предпринимателей «Федресурс»). Такого количества рассмотренных дел о финансовой несостоятельности за месяц не было еще ни разу с 2015 года, когда появилась норма о банкротстве физлиц, сообщил «Федресурс».

За первые шесть месяцев года банкротами стали в общей сложности около 42 700 человек. Это на 47% больше, чем за тот же период 2019 года. Во втором квартале года темпы признания людей банкротами немного замедлились: в апреле-июне суды вынесли 20 400 решений, а в январе-марте 22 300.

Читать далее...

​​Как Банк России продаст крупнейший санированный актив

Коронавирус спутал карты ЦБ по поводу продажи крупнейшего санированного актива — «Открытия». Снижение стоимости банковских активов и невозможность встретиться с иностранными консультантами усложнили подготовку сделки. Но уже в июле ЦБ представит решение, как продать «Открытие». Один из вариантов — продажа 20-25% «Открытия» на IPO c последующим выводом «Росгосстраха» из группы


ЦБ планирует выбрать и анонсировать стратегию продажи «ФК Открытие» «ориентировочно в июле», сообщили Forbes в пресс-службе регулятора. «Вскоре мы примем решение, в том числе с учетом текущей ситуации на рынке, и официально объявим о нем», — уточнили там.

Таким образом, в июле Банк России может представить итог многомесячных обсуждений того, как продать крупнейший санированный актив — «ФК Открытие», в котором у ЦБ 99,9%. Регулятор планировал его продажу осенью 2021 года и, чтобы выбрать стратегию продажи, в январе пригласил 12 российских и иностранных компаний. Cвои предложения они представили в марте. Но затем разразился кризис. Из-за него ориентировочные сроки продажи актива перенесли на весну 2022 года.

Подробнее...