Energy Markets. Страница 6
2416
@energymarkets
Экспертный канал для профессионалов и любителей энергетической отрасли - новости и аналитика на двух языках. Energy Markets News and Analysis. Russian or English. Feel free to join!
-
Energy Markets
Согласно последним данным IRENA, в прошлом году мощности электростанций, работающих на основе возобновляемых источников энергии (ВИЭ), выросли в мире на 295 гигаватт (ГВт). Это рекордный прирост за всю историю, который получился «несмотря на энергетический кризис». Доля ВИЭ в приросте генерирующих мощностей в мире за 2022 год составила 83%. Тенденция энергетического перехода налицо (см. график). Подавляющая часть новых мощностей ВИЭ (90%) – это солнечные и ветровые электростанции. Этим в очередной раз подтверждается, что солнечная и ветровая генерация постепенно становятся крупнейшими секторами мировой электроэнергетики. renen.ru/v-prosh…vt-irena -
Energy Markets
Добыча угля и мощности угольной энергетики в Китае растут, а выработка угольных электростанций не очень. renen.ru/v-knr-o…a-2023-g -
Energy Markets
О российском "теневом" флоте замолвите слово... В условиях действия западных санкций Российская Федерация вот уже больше года активно развивает собственный «теневой» танкерный флот с целью вывести бóльшую часть своей экспортной нефти из-под контроля западных посредников. По данным Rystad, в 2022 г. Россия косвенно (через различные аффилированные структуры) увеличила свой «теневой» флот на 103 танкера за счет покупки или перераспределения судов, ранее обслуживающих Иран и Венесуэлу. VesselsValue заявляет, что на расширение «теневого» флота нефтяных танкеров было потрачено порядка $850 млн. На рост теневого флота также указывает всплеск продаж танкеров неизвестным покупателям в 2022 году (см. рисунок). Как показывают данные Energy Intelligence, на сегодняшний день «незападный» флот из примерно 350 нефтяных танкеров типа VLCC, Suezmax и Aframax, позволяет России поддерживать морской экспорт нефти на уровне выше 4 млн барр./сут. 
-
Реклама
-
Energy Markets
Нефтегазовый концерн «Шелл» инвестировал 4,3 миллиарда долларов в «низкоуглеродные энергетические решения» в 2022 году - на 89% больше, чем в 2021 г. Сюда входят капитальные вложения по таким бизнес-направлениям как биотопливо, водород, зарядка электромобилей, а также ветровая и солнечная энергетика. Доля «новых энергетических технологий» в инвестициях «Шелл» составила 17,2%. Это высокий показатель - несколько лет назад доля капитальных вложений нефтяных мейджоров в «новую энергетику» не превышала 1-2%. renen.ru/dolya-n…ysila-17 -
Energy Markets
Китай просит ЕС обосновать Механизм пограничной корректировки выбросов углерода (CBAM) во Всемирной торговой организации (ВТО). Представитель Пекина в ВТО на прошедшей неделе предложил провести, в рамках Комитета по торговле и окружающей среде (CTE), многосторонние переговоры по «экологическим мерам, вызвавшим разногласия». Такой подход к рассмотрению вопроса предполагает, что CBAM может быть оспорен в арбитраже ВТО. В китайском документе говорится, что «экологические цели должны соответствовать основополагающим принципам и базовым правилам ВТО, обеспечивать баланс между экологическими и торговыми соображениями и не служить оправданием для протекционистских мер или зеленых торговых барьеров». renen.ru/kitaj-t…mkah-vto -
Energy Markets
«Великая британская ядерная энергетика». Канцлер казначейства Великобритании Джереми Хант объявил о запуске программы развития атомной энергетики. Правительство предлагает классифицировать атомную энергетику как «экологически устойчивую», предоставляя ей доступ к тем же инвестиционным стимулам, которые получают ВИЭ. Реализация программы должна привести к тому, что к 2050 году четверть электроэнергии в Великобритании будут вырабатывать атомные электростанции. На наш взгляд, перспективы британских ядерных потуг туманны. Подробнее: renen.ru/velikob…ergetiki -
Energy Markets
Подрастут ли цены на российских автозаправках в 2023 году? Как известно, существенную поддержку российской нефтеперерабатывающей отрасли в 2022 г. оказали рекордные выплаты из бюджета по обратному акцизу и топливному демпферу: по итогам года они составили 3,25 трлн руб., в т.ч. 2,16 трлн руб. (!) по демпферу. В таких условиях весной 2022 г. даже возник так называемый «серый» экспорт: когда купленный на бирже нефтепродукт, предназначенный для внутреннего рынка, и за который бюджет РФ заплатил демпфер, отправлялся на экспорт. В результате, в июле 2022 г. Правительство скорректировало формулу расчета демпфера на бензин с целью снижения субсидий нефтепереработке, а с 01 апреля 2023 г. запланировало новую коррекцию демпфера по бензинам и ДТ. Так, будет увеличен с $20 до $25/барр. ценовой дифференциал, который используется для расчета демпфера на бензин, а при расчете демпфера по ДТ будет введен ценовой дифференциал с пределом в $10/барр. Это позволит бюджету сэкономить примерно 100-300 млрд руб. по сравнению с системой расчета демпфера в 2022 г., но многое будет зависеть от конъюнктуры мировых цен на нефтепродукты. Мы полагаем, что принятые властями РФ изменения в формуле расчета демпфера, направленные на сокращение бюджетных субсидий нефтепереработке, могут привести к ухудшению финансового положения нефтепереработчиков и ритейлеров нефтепродуктов. Это создает риск роста цен на нефтепродукты на внутреннем рынке, поскольку повышение розничных цен на топливо в 2022 г., фактически, были существенно ниже среднего уровня инфляции по стране. -
Energy Markets
Кто сейчас перевозит российскую нефть? До введения запрета на импорт российской нефти в ЕС и ценового «потолка» на нее более 47% российского экспорта нефти из портов Балтики и Азово-Черноморского бассейна перевозилась на судах, принадлежащих европейским компаниям, главным образом, из Греции, Мальты и Кипра. В первый месяц после вступления в силу эмбарго ЕС и ценового «потолка» на морские поставки российской нефти доля европейских танкеров в общем объеме перевозки российской нефти сократилась до 26%, и их уход был практически полностью компенсирован собственными судами России и кораблями "теневого" флота неизвестных судовладельцев. Но уже на второй месяц на российский рынок начали возвращаться греческие судовладельцы, и доля европейских танкеров в структуре перевозок российской нефти выросла до 36%. Общие объемы перевозок российской нефти греческими танкерами в январе-феврале 2023 г. составили 1,13 млн барр./сут., танкерами из ОАЭ - 535 тыс. барр./сут. В транспортировке российской нефти с дальневосточных портов на первом месте по объемам находятся танкеры неизвестных перевозчиков, зарегистрированных в Панаме, на Бермудских островах и в Китае. В перевозках российской нефти на супертанкерах типа VLCC (после STS-перевалки c российских танкеров класса Aframax и Suezmax) доминируют танкеры из КНР и Греции, перевезшие в январе-феврале 234 тыс. барр./сут. нефти из РФ. -
Energy Markets
Султанат Оман подписал 6 соглашений с иностранными инвесторами на общую сумму около 20 млрд долларов США на предмет создания производств зеленого водорода. Новые фабрики будут производить более 700000 тонн зеленого H2 в год для внутреннего рынка и экспорта. Для этого также потребуется построить около 15 ГВт мощностей возобновляемой энергетики. renen.ru/oman-po…da-v-god -
Energy Markets
В 2022 году потребление природного газа в Европейском Союзе упало на 55 млрд кубометров, или на 13%, что стало самым сильным падением в истории. [Для сравнения, поставки природного газа из России в Европу в 2021 году составили 155 млрд кубометров]. Международное энергетическое агентство проанализировало основные факторы, которые привели к столь внушительному снижению потребления, в разбивке по секторам экономики. renen.ru/rekordn…-faktory -
Energy Markets
Нефть сегодня ходит с бетой к широкому рынку (S&P500), при этом можно достаточно уверенно говорить о том, что среднесрочно на рынке значимых событий нет. Наиболее простое доказательство - стоящая в диапазоне цена на нефть. Диапазон этот примерно 10 с небольшим долларов, держится уже почти четыре месяца, с минимумом в начале декабря. Предпосылки для выхода из него формируются постепенно и случае рецессии выход легко может случиться вниз. При этом на слуху есть, как минимум, три крупных долгоиграющих нарратива - глобальное недоинвестирование нефтегазовой отрасли вследствие нескольких близких кризисов и ESG-давления, та самая рецессия в крупнейших экономиках мира и санкционные ограничения на экспорт нефти и нефтепродуктов из РФ. Последний фактор постепенно отмирает. Он преимущественно влияет на цену в моменте и его действие достаточно локализовано. Потенциальное выбытие объемов нефти по году может быть невелико, особенно в случае беспроблемного налаживания альтернативной логистики нефтепродуктов. Ожидаемые мартовские минус 500 кбд производства от январского уровня, через зарекомендовавший себя пропорциональный механизм квотирования, ни для кого не несут каких-либо системных рисков. Уже в апреле может фиксироваться обратный рост добычи, отсюда и растет ногами гипотеза о локальности влияния. Все это скорее мягкая поддержка нефтяных цен снизу, аддитивный фактор к более весомому набору воздействующих элементов. В начале года улучшились ожидания по близкой и тяжелой рецессии в крупных экономиках, сменившись, на какое-то время, на нарратив “мягкой посадки” в этом году. При этом с запасы нефти и нефтепродуктов в США постепенно растут, возможно сигнализируя о уже начавшемся снижении спроса. С другой стороны, нефть активно собирается потреблять Китай, для которого высокие цены на открытии экономики совсем ни к чему. Пытаться снизить цену покупки можно или же покупая нефть со скидкой, что частично именно так и происходит, или же регулируя квоты на импорт и распродавая накопленные запасы, так образом пытаясь повлиять на цену. И тут весь вопрос в возможности продолжения розыгрыша демпфирующей стратегии, как в недавнем прошлом. Статистика импорта за январь-февраль скорее свидетельствует о попытках продолжения (минус относительно ноября-декабря). При этом разного рода косвенные данные, вроде индекса плотности дорожного движения в 15 крупнейших городах Китая (хай сентября 2021 года), говорят в пользу постепенного роста активности. В совокупности все это снимает некоторую часть рисков на стороне мирового спроса, несмотря на не самые большие ожидаемые приросты в абсолютном значении (причем половина это Китай). Но это будет происходить стадийно и не в варианте с сильной рецессией. Потому что тогда оптимально для Китая будет потратить часть имеющегося стратегического запаса нефти, а позже откупить его по снизившимся ценам. По естественным причинам большей части производителей нефти хочется, чтобы в фокусе у нефтяного рынка были не факторы спроса, а факторы предложения. Даже в относительно бездефицитное время. И если такие вещи, как перебои предложения вследствие природных явлений и крупных аварий относительно редки и краткосрочны, то геополитическая риск-премия (и ее уход) это явление нескольких кварталов (хороший пример - прошлый год). Но перманентно, годами, висеть может лишь то самое глобальное недоинвестирование. Но в новостном пространстве практически ничего не происходит. Сделка ОПЕК+ работает, страны-участники все так же отстают от планов по добыче. Даже внутри по отдельным странам мало что меняется. Не могут закрыть гэп ровно те же страны, что и в прошлом году. А есть нет изменений, как это повлияет на цену? Никак. Поэтому рынок корректно расставляет акценты - банкротство достаточно крупных банков интерпретируется как начало входа в рецессию и нефть движется с приличной бетой к широкому финансовому рынку. -
Energy Markets
Написал обзорную колонку по перспективам российского газа в ЕС. Традиционно, фрагменты ниже, полностью по ссылке. В результате введенных взаимных ограничений сейчас уже нелегко вычислить тот равновесный объем, который "Газпром" все же хотел бы поставлять в Европу, а ЕС, в свою очередь, готов принимать. Чтобы полностью заместить российские поставки и не "отбирать" сжиженный газ у прочих его потребителей по всему миру, Европе нужно около 100 млн т в год нового СПГ. Это соответствует 136 млрд кубометров – примерно на столько и сократился импорт по сравнению с докризисными значениями. Цифра может быть немногим меньше – из-за необратимого падения спроса в некоторых секторах. Что такое 100 млн т СПГ? С одной стороны, это четверть всего нынешнего производства, которое создавалось более 50 лет. С другой стороны, те же 100 млн т мощностей вроде как обещают построить США. Но для этого нужно время, хотя бы лет пять. В таком случае мы увидим удвоение действующих мощностей по сжижению в Соединенных Штатах. Так или иначе, если Россия действительно захочет увеличить экспорт в Европу, то это нужно успеть сделать в ближайшие пару лет. Остается шанс нарастить масштабы поставок, пока не принято большое количество инвестрешений по новым заводам СПГ, компенсирующим российский экспорт. ... В прошлом году на 20 млн т снизил импорт сжиженного газа Китай – и из-за карантинов, и из-за того, что не хотел покупать сверхдорогой СПГ со спотового рынка, ограничиваясь импортом по долгосрочным контрактам. Прогнозы на этот год расходятся. Некоторые наблюдатели считают, что Китай лишь незначительно нарастит импорт по сравнению с прошлым годом – тогда Европе будет попроще. Кто-то полагает, что КНР восстановит импортные объемы до рекордных значений 2021 года. И тогда без дополнительных поставок российского газа Европе будет тяжеловато. Сюжет с КНР в этом году окажет одно из ключевых влияний на рынок СПГ. Вопрос и в том, какую максимальную цену готов платить Китай, покупая больше газа на спотовом рынке. Уже понятно, что полного возврата к былой норме не будет. И потому что доля российского газа в европейском балансе была очень велика даже в парадигме добрососедских отношений (около трети потребления и еще большая доля в импорте). И потому, что эти отношения при любом развитии событий не станут прежними. Полностью по ссылке: itek.ru/analyti…ne-budet -
Energy Markets
Бедам французской атомной энергетики не видно конца. На французских АЭС обнаружили новые трещины, невиданной доселе глубины. Пока неизвестно, насколько сильно новые инциденты повлияют на выработку атомной электроэнергии во Франции в ближайшее время. Массовых отключений не обещают, однако вероятно, что сроки остановки отключенных реакторов будут продлены, и несколько действующих реакторов остановят для проверки и ремонта. renen.ru/novye-t…o-kontsa -
Energy Markets
Итальянская нефтегазовая группа Eni, ранее инвестировавшая в «термоядерную компанию» Commonwealth Fusion System (CFS), с большим оптимизмом говорит о перспективах термоядерного синтеза. «Мы увидим первую электростанцию CFS, основанную на термоядерном синтезе с магнитным удержанием, в начале следующего десятилетия, а затем почти два десятилетия впереди, чтобы развернуть технологию и достичь целей энергетического перехода к 2050 году», — заявил генеральный директор Eni Клаудио Декальци. renen.ru/eni-ras…30-godov -
Energy Markets
Особенности морской перевалки российской нефти Как известно, масштабная перестройка логистических маршрутов экспорта российской нефти, особенно из портов Северо-Запада, привела к неизбежному увеличению транспортного плеча доставки российской нефти ее конечному покупателю, а также поиску способов снижения соответствующих фрахтовых издержек. В условиях почти трехкратного (с 3 до 9 тыс. морских миль) увеличения плеча доставки российской нефти до конечных покупателей резко возросла потребность российских компаний в использовании т.н. супертанкеров типа VLCC, способных за один рейс перевезти до 2 млн барр. нефти. Однако ограничения российских портов на прием таких супертанкеров (VLCC) не позволяют их использовать напрямую, что резко повышает привлекательность морской перевалки российской нефти с судна на судно (т.н. STS-перевалки), когда небольшие танкеры типа Aframax и Suezmax из российских портов совершают короткие рейсы до пункта STS-перевалки, где российская нефть перегружается на более крупные танкеры. Также использование танкеров ледового класса для перевозки российской нефти из портов Северо-Запада и Дальнего Востока обходится дороже, чем фрахт обычных танкеров. Это еще одна причина активнее использовать STS-перевалку, чтобы сократить транспортное плечо доставки российской нефти для более дорогих танкеров ледового класса. Кроме того, использование STS-перевалки для российской нефти усложняет процесс идентификации груза, что помогает обходить введенные антироссийские санкции, в т.ч. с использованием "теневого" флота. В январе 2023 г. объемы морской перевалки российской нефти достигли 579 тыс. барр./сут., при этом основные объемы STS-перевалки российской нефти осуществляются в акватории портов Средиземного моря (Каламата (Греция), Сеута (Испания), а также портов Дальнего Востока (Йосу (Южная Корея). -
Реклама
-
Energy Markets
Наглядно о "потолке" цен на российские нефтепродукты Как известно, 05 февраля страны-участницы Коалиции «предельных цен» (Price Cap Coalition) установили двойной "потолок" цен на российские нефтепродукты: $100 для премиальных нефтепродуктов (нафты, дизельного топлива, бензина и керосина) и $45 на нефтепродукты, которые продаются с дисконтом относительно цены нефти (топочный мазут и другие темные нефтепродукты). Однако текущий уровень ценового "потолка" на российские нефтепродукты является относительно комфортным и, фактически, фиксирует ценовую ситуацию января 2023 г. Он позволяет российским НПЗ сохранять маржу переработки при поставках на экспорт на уровне $20-35/барр. и при этом не выходить за рамки установленного ценового "потолка". Рассмотрим ситуацию на примере экспорта дизельного топлива (ДТ) из РФ. По расчетам Kortes, ценовые котировки для дизельного топлива с базисом поставки FOB Усть-Луга уже в начале февраля 2023 г. снизились как раз до уровня установленного ценового "потолка". Однако похожее снижение наблюдалось и для европейских цен, что лишь незначительно расширило ценовой спред между европейскими ценами и российской котировкой на ДТ (см. график). Также отметим, что в 2021 г., цена на российское дизельное топливо с базисом поставки FOB Усть-Луга была $568/т. Другими словами, ценовой "потолок", введенный для российского дизеля просто "отыграл" рекордный уровень цен, который наблюдался в течение 2022 г., и уровень в $100/барр. (≈ $748/т) может быть вполне комфортным для российских экспортеров. -
Energy Markets
Цена на нефть в 2023 г. ожидается в диапазоне $70-80/б В базовом сценарии в 2023 г. среднегодовая цена на нефть марки Brent составит $80/б и для этого на мировом рынке должен сложиться дефицит в 0.4 мбс. Это произойдет в случае благоприятного роста спроса в экономиках Китая и США, на что указывают опережающие индикаторы, и недостатка предложения со стороны США, России и ОПЕК. В пользу этого сценария свидетельствуют нехватка свободных добычных мощностей и необходимость пополнения SPR США. Вместе с тем многие наблюдатели рынка пересматривают прогнозы вниз, как это сделали Barclays и BofA. Правительство Казахстана даже заявляет о цене в $65. На этом фоне нижний сценарий с ценой $72/б соответствует профициту рынка в 0.6 мбс, что близко к взгляду EIA. К такому сценарию могут привести рецессия в экономике США, о чем свидетельствует инверсия кривой доходности, или более медленное восстановление спроса в Китае. 
-
Energy Markets
Экспорт нефти из России в страны дальнего зарубежья в феврале снизился на 8,2%. Уменьшение поставок произошло в основном за счет морских перевозок, которые сократились на 7,7%, тогда как трубопроводные – на 5%. 