Energy Markets. Страница 23
2416
@energymarkets
Экспертный канал для профессионалов и любителей энергетической отрасли - новости и аналитика на двух языках. Energy Markets News and Analysis. Russian or English. Feel free to join!
-
Energy Markets
G7 согласовала введение потолка цен на российскую нефть (с комментариями): ▪️ ограничения касаются российских нефти и нефтепродуктов, поставляемых морским транспортом. Если они закупаются выше определенной цены ('потолка цен'), обслуживание их морской перевозки (в том числе страхование и финансирование) будет запрещено. Насчет финансирования - танкер, условно, сплавал 6-10 раз и полностью окупил себя, примерно такой рынок сейчас с этими спредами. Плыть, кстати, совсем недалеко, часть объемов перегружается в супертанкеры в море и дальше идет как бленд. Страховка - либо некий вариант с госстраховкой, либо же Индия\Китай. Это дорого, но вполне решаемо. ▪️ конкретный уровень потолка цен будет установлен "широкой коалицией стран, решивших его придерживаться", на основании ряда технических аспектов и будет опубликован, при необходимости он будет пересматриваться. Сроки введения потолка цен будут согласованы со сроками вступления в силу санкций ЕС (с 5 декабря на российскую нефть, с 5 февраля на российские нефтепродукты) Твердо решивших придерживаться, кроме стран самой большой семерки, из крупных потребителей не особо то много. Ключевые лица все те же - Индия и Китай. До этого озвучивался кэп уполовинивающий цену на нефть. Вероятнее всего это будет фикс, где-то в районе 50-60 долларов за баррель Брента. Само обсуждение означает расчеты, внутреннюю “торговлю”, возможность переговоров и т.д. Сроки полностью синхронизированы, а значит возможно влияние на эмбарго, типа продавайте дешевле, но все-таки в ЕС?! ▪️ будут предусмотрены точечные механизмы смягчения, которые позволят наиболее уязвимым странам сохранить доступ к российским энергоносителям Точечные механизмы - это лучший друг наличия экспорта. Там сидит и потенциальный бленд и серьезная помощь с “финальным экспортным баррелем”. Плюс возможность расширения данных механизмов. В общем-то пока что все достаточно гибко. ▪️ страны G7 призывают нефтедобывающие страны увеличить добычу, чтобы сократить волатильность на энергетических рынках Одной рукой призывают увеличить производство в сложном, капиталоемком и длинноциклическом бизнесе, а до этого несколько лет происходило жесткое ESG-давление на ключевые компании, а через них и на проекты. Как по линии выбросов СО2, так и по линии ТЭО - все прогнозы с перегибом глобального спроса давали низкие нефтяные цены в итоге, а значит многие проекты не окупались или же делали это плохо. В итоге 5 лет недоинвестирования. Получите и распишитесь. Это все на фоне эха с прошлого кризиса. Каким образом Нигерия, из которой уходят мейджоры (основные драйверы добычи), будет что-то наращивать, на фоне скакнувшего мародерства?! Или же явно прошедшие добычной пик прочие страны периметра ОПЕК+, коих там скоро будет с десяток. А еще крупные нефтяники наращивали инвестиции в зеленку. А еще занимались черри-пикингом. В этом году рост инвестиций успешно сжирает инфляция по всей бизнес-цепочке. В итоге на рынке в моменте нет доступных свободных объемов, даже со снятием иранских санкций (ОПЕК заоффсетит). Но их нет и в ближайшей перспективе. Очень много вопросов, очень мало ответов. Для более оперативного освещения ситуации советую читать Антона: https://t.me/true_flipper/456 Flipper's place По ценовым кэпам - слишком много вопросов. Как будут заставлять индусов присоединиться, будут ли санкциями долбить их и китайцев? Если это покупатель из G7 - как и кто будет проверять? Ну допустим банк при проведении платежки потребует контракт, как обычно это все спихнут на банки. Кто помешает российскому контрагенту прописать одну цену обьем в контракте, а поставить по факту меньше? Кто это будет контролировать и что делать если контрагент с другой стороны ничего не станет делать по этому поводу? и т.д.
-
Energy Markets
Снижение маржи переработчиков означает снижение цен на моторное топливо быстрее, чем цены на нефть. Само снижение цены при прочих равных стимулирует спрос. Поэтому не соглашусь, что падение маржи НПЗ само по себе плохо для нефти. Просто это признак угасания спроса при входе в рецессию. www.profinance.ru/news/20…zha.html -
Energy Markets
Что будет, если смешать нефти Ирана, Венесуэлы и России? Правильно - Малазийская нефть. Именно ее импорт в Китай превысил 0,8 млн барр./сут., хотя сама Малазия добывает менее 0,6 млн барр./сут. 
-
Реклама
-
Energy Markets
Итальянский нефтегазовый концерн Eni, крупнейший производитель природного газа в Египте, планирует построить в стране объекты солнечной и ветровой энергетики с установленной мощностью 10 ГВт в ближайшие годы. Нефтегазовые гиганты постепенно превращаются в многопрофильные энергетические конгломераты, работающие в разных секторах новой энергетики, включая ВИЭ, системы накопления энергии, водород. Деятельность в области возобновляемых источников энергии стала для них такой же естественной, как газовый бизнес. renen.ru/neftega…v-egipte -
Energy Markets
Спрос не рождает предложение Для постпандемийного восстановления мировой экономики нефти может не хватить Прогнозы ведущих мировых аналитических центров свидетельствуют о том, что в нынешнем году рынок нефти ждет уверенное восстановление спроса. Безусловно, свои коррективы в этот процесс может внести глобальная рецессия, обусловленная в том числе и антироссийскими санкциями. Вместе с тем вызывает определенные сомнения возможность обеспечить достаточные объемы предложения нефтяного сырья. Так, страны-участницы соглашения ОПЕК+ традиционно не выбирают установленные добычные квоты, а крупнейший производитель за пределами ОПЕК+, Соединенные Штаты, демонстрируют снижение буровой активности, что в перспективе чревато падением добычи. Подробнее об этом – в авторской колонке приглашенного профессора Российской экономической школы, автора телеграм-канала @technology_vs_geology Александра Маланичева. itek.ru/analyti…lozhenie -
Energy Markets
Потребление газа в ЕС устойчиво снижается За первое полугодие 2022 г. общее потребление газа в ЕС сократилось на 19,8% (г/г) или на 45 млрд м3. Наиболее сильным падение потребления газа было в Прибалтике и скандинавских странах: в Финляндии (-56,4%), Латвии (-33,0%), Литве (-28,8%), Дании (-22,4%), Швеции (-23,8%) и Эстонии (-17,5%). В Западной Европе наиболее существенные сокращения наблюдались в Нидерландах (-25,0%), Бельгии (-17,7%), Люксембурге (-17,1%) и Германии (-13,3%). Наибольший вклад в сокращение потребления газа в ЕС в первом полугодии внесли Германия (-7,3 млрд м3 г/г), Нидерланды (-6,2), Франция (-1,92) Бельгия (-1,85) и Польша (-1,77). 
-
Energy Markets
Перспективы офшорной добычи Мировые нефтяные компании активно инвестируют в бурение на шельфе, так как на суше практически не осталось достаточно крупных месторождений. Строительство морских производственных площадок обходится дороже, чем на суше. Но как только они заработают, их операционные издержки окажутся ниже сухопутных проектов. Вместе с тем у офшорных проектов существуют определенные риски: - добыча на них может длиться десятилетиями и спрос на нефть не гарантирован; - генерируют ненулевые выбросы CO2, хоть в два раза меньшие, чем другие виды добычи нефти (около 8 кг СO2/б); - разливы нефти далеко от берега трудно ликвидировать. Средняя цена безубыточности на шельфовых проектах составляет $18/б, на суше - $28/б. Инвестиции в них в 2021-24 гг. вырастут на 27% до $173 млрд. Сейчас на шельф приходится 1/3 мировой добычи, далее этот показатель увеличится. 
-
Energy Markets
Рынок труда в США на высоте Спрос на рабочую силу не демонстрирует никаких признаков охлаждения, несмотря на усилия ФРС по его замедлению. Число вакансий не сократилось в июле, а соотношение вакансий на одного безработного осталось вблизи рекордно высокого уровня. Это говорит о том, что Центральный Банк будет продолжать агрессивный курс на повышение ставок, склоняя чашу весов в сторону повышения на 75 базисных пунктов на заседании FOMC 21 сентября ради борьбы с инфляцией. ФРС США не может себе позволить методы Эрдогана, который не боится высоких темпов роста экономики Турции при инфляции на уровне 80% и падении курса Лиры. ВВП Турции во 2кв22 вырос на целых 7,6%. С одной стороны крепкий рынок труда США свидетельствует об устойчивом спросе на нефть, что положительно для ее цены. С другой – поддерживает решение ФРС США, ведущие к укреплению USD, а значит и давлению на цену нефти. 
-
Energy Markets
Фактический экспорт российского угля в отдельные страны ЕС сохраняется? После резкого падения экспорта российского угля в Европу в августе в результате введенного эмбарго ЕС, поставки, где в товарной накладной в качестве страны назначения была указана страна ЕС, неожиданно начали... расти. Так, к концу августа российские угольные компании отгружали около 34 тыс. т/сут. угля в порты для дальнейшей отправки в Европу, и лидирующим пунктом назначения является Франция (24,7 тыс. т. угля по состоянию на 28 августа). Продолжаем следить за развитием событий. 
-
Energy Markets
Российская нефть удовлетворила европейский спрос Морской экспорт нефти из России в августе вырос на 4% относительно июля, до 3,3 млн барр./сут. (Bloomberg). Рост произошел, даже несмотря на сокращение экспорта на прошлой неделе. В месячном исчислении основной прирост отгрузок пришелся на порты Балтики и Мурманска, в то время как экспорт из Новороссийска немного сократился. Доля отгрузок в Азию в августе сократилась на 3 п.п., до 53%. Изменение произошло из-за снижения скидок, предлагаемых азиатским потребителям и более активных закупок в Европе перед введением эмбарго в декабре. Последние несколько недель растут закупки Болгарией, Румынией, Голландией и Турцией. Италия также импортирует больше российской нефти, чем в июле. Средняя скидка российского сорта Urals по отношению к Brent сократилась с $34/барр. в апреле-мае текущего года до $19/барр. в августе (Bloomberg). @macroreseach 
-
Energy Markets
ИРАН И США ДОСТИГЛИ ДОГОВОРЕННОСТИ О ВОЗРОЖДЕНИИ СВПД, И ОБ ЭТОМ БУДЕТ ОБЪЯВЛЕНО В БЛИЖАЙШИЕ 2-3НЕДЕЛИ - БЫВШИЙ СОТРУДНИК МАГАТЭ - IRAN INTERNATIONAL Министр иностранных дел Ирана Абдоллахян направляется в Москву на встречу с министром иностранных дел России Лавровым -
Energy Markets
Про статус нефтяного рынка тезисно: Нефтяной рынок находится в околобалансном состоянии. С одной стороны - очень много и системно продают представители финансовой стороны рынка (крайне низкие лонги, если не сказать рекордно низкие). С другой стороны, цена на нефть сорта Брент не смогла уйти ниже 90$ за баррель. И все это происходит не обращая внимания на массированные продажи из стратегических резервов США, которые и балансируют физрынок. С завершением цикла продаж ключевая надежда на снижение нефтяных цен останется только на стороне рецессии. Кризисное падение спроса может быть достаточно глубоким, а корреляция сырья с широкими рынками способна придать дополнительный импульс вниз. Но это должны быть серьезные экономические проблемы у Штатов и Китая, то есть у важнейших потребителей нефти. ЕС же, практически гарантированно движущийся в рецессию, к зиме, вероятнее всего, будет озабочен поиском новых маршрутов поставок нефтяного сырья, платить премию за ближневосточную нефть и т.д. В то же самое время на стороне предложения происходят поистине необычные вещи. Оставляя за скобками циклические проблемы в Ливии и периодическое отключение экспорта из Казахстана, общая мировая нефтедобыча находится сильно ниже заявленных возможностей. Точнее ниже согласованных добычных квот в рамках сделки ОПЕК+. Еще в начале лета страны ОПЕК+ договорились о перераспределении сентябрьской квоты на июль и август. Небольшое ускорение (+648 Кбд) не оказало системного влияния на рынок. Зато наглядно показало невозможность фактического исполнения договоренностей и огромное отставание от плана. Если несколько лет назад основной проблемой стран-участников пакта являлась дисциплина в плане перепроизводства, то сейчас уже давно никто не вспоминает про механизм его компенсации (он даже был продлен весной до конца июня). Потому что совокупно накомпенсировали уже на несколько лет вперед. В текущем режиме данное соглашение, по сути, ограничивает производство нефти только для пары-тройки представителей Персидского Залива. Всем остальным странам, как оказалось, наращивать нефтедобычу на дистанции сильно сложнее. За периметром сделки вообще есть примеры, типа Мексики, где на фоне роста внутренних мощностей по переработке в следующем году, экспорт нефти ожидается нулевым. И таких мест в мире немало, та же Азия, на которую приходится львиная часть прироста мирового спроса, интегрально, давно находится в состоянии падения производства, что приводит к дополнительному спросу на нефть на внешних для нее рынках. Сама по себе сделка ОПЕК+, практически беспроблемно просуществовавшая 6 лет, в основе имела координацию стран-производителей в достаточно специфических режимах рынка. Первая часть была обусловлена прямой конкуренцией за долю рынка с абсолютно новым, крупным и агрессивным источником предложения - сланцевой нефтью. Вторая часть была ответом на рекордный спад мирового спроса в результате начавшейся пандемии 2020 года. В обоих случаях важным триггером и “гарантом” исполнения сделки были низкие и крайне низкие нефтяные цены. Только сообща можно было стабилизировать их, при этом удержав долю рынка. Очевидно, что нынешняя ситуация кардинально отличается и цены на нефть являются комфортными практически для всех. Поэтому вполне можно понять агрессивную защитную риторику саудитов, при подходе нефти к 90 долларам. Как ни дисконтируй, новый комфортный диапазон для производителей сместился в сторону 70-85$ за баррель. Инфляция всего и вся уверенно съедает рост капексов текущего года, мы все еще не дотягиваем до уровней относительно спокойного 2019 года. Недавнее заявление саудитов о собственной добычной полке - это ярчайшее свидетельство медленного, но верного истощения глобальной ресурсной базы даже в премиальных локациях. На фоне стагнирующих инвестиций и геополитических потрясений, постепенно закладывается база для долгосрочно-высоких цен на нефть. -
Energy Markets
Солнцу и ветру нужны ископаемые топлива За последнее десятилетие мировое потребление новых возобновляемых источников энергии (ВИЭ) росло в геометрической прогрессии, в среднем на 12,6% в год, а потребление всех видов энергии - на 1,9%. Лидером использования новых ВИЭ (солнца и ветра) является Китай с его ошеломляющими 26% ежегодными темпами роста. Для сравнения, в 2010 году мир потребил 10,5 ЭДж возобновляемой энергии. В 2021 году этот показатель достиг 39,9 ЭДж. Увеличение потребления ВИЭ на 5,1 ЭДж в 2021 году стало рекордным увеличением за один год и установило новый рекордный показатель потребления ВИЭ. Мировой спрос на энергию в 2021 году увеличился на 31,3 ЭДж, что более чем в шесть раз превосходит прирост возобновляемой энергии. Исходя из текущих тенденций, потребуется более десяти лет, прежде чем рост новых ВИЭ сможет соответствовать росту глобального спроса на энергию. Пока что их доля едва превышает 6,7%, что даже меньше, чем у гидроэлектроэнергии (6,8%). Поэтому без роста потребления ископаемых топлив нам в ближайшие 10 лет не обойтись. -
Energy Markets
Российский мирный атом в мире Управление по атомной энергетике Венгрии выдало российскому Росатому разрешение на строительство двух энергоблоков на АЭС «Пакш» стоимостью €12,5 млрд. Оно должно начаться уже в октябре. Венгрия замыкает четверку стран с самым существенным вкладом атомной энергии в энергобаланс страны (48%). Строительство новых энергоблоков позволит полностью обеспечить себя электроэнергией за счет атомной энергетики. Также это единственная страна ЕС, которая продолжает активное сотрудничество с Россией в атомной энергетике. Финляндия в рамках «культуры отмены» расторгла аналогичный контракт с Росатомом в мае. В настоящий момент в мире действует 439 реакторов, строится – 55, из которых 16 строит Росатом (Словакия, Бангладеш, Китай, Индия, Иран и Турция). По мнению МЭА, для достижения углеродной нейтральности к 2050 году в ближайшие 8 лет необходимо будет построить 235 реакторов, что выглядит сверхамбициозной целью. @macroresearch 
-
Energy Markets
Дилемма энергосбережения Первый министр Шотландии Никола Стерджен заявила, что миллионы жителей Британии не могут позволить себе платить при росте цен на электроэнергию в нынешних масштабах. На фоне роста цен на газ Управление рынков газа и электроэнергии Великобритании повысило потолок цен на электроэнергию на 80% до £3,55 в год. Политики хотят защитить избирателей от крупных счетов, но также должны сократить потребление энергии, чтобы избежать ее отключения. Предельные цены (потолок) помогают избирателям, но делают это неэффективно и снижают стимул к сокращению потребления энергии. До недавнего времени экономисты считали влияние цен на потребление топлива незначительным. Исследования показывали, что если людям нужно ездить на работу на машине, то они будут это делать, даже если это дорого. Новая серия исследований опровергла эту точку зрения. Оказалось, что при росте цен на бензин на 10% потребление сокращается примерно на 3%. Водители не только реагировали на повышение цен, меньше ездя, но и ездили более осторожно, чтобы сэкономить топливо. Повышение цен на газ на 10% привело к снижению потребления в среднем на 2%. В летние месяцы практически не было никакой реакции на цены; зимой домохозяйства сократили потребление на 4%. Примерно также эластичность работает и в другую сторону. В Калифорнии, где правительственная программа снизила предельную цену на газ для бедных домохозяйств на 20%, домохозяйства увеличили свое потребление на 8,5%. Таким образом, если европейские политики серьезно настроены сократить потребление газа, им следует прислушаться к последним исследованиям и избегать ограничения цен. В противном случае потребители могут столкнуться с дефицитом энергии и политикам придется уже вводить квоты на нее, либо доплачивать из госбюджета. Но кто хочет войти в историю политиком, который ввел нормирование? -
Реклама
-
Energy Markets
Мировой нефтегаз: прибыль и дисциплина Высокие цены на энергоносители в этом году могут удвоить свободный денежный поток мировой нефтегазовой отрасли до $1,4 трлн (Deloitte). Отрасль может использовать эти средства по-разному. Цены на нефть существенно выросли за последние 2 года из-за перебоев с поставками, изменений в поведении потребителей, недостаточных инвестиций и финансовой дисциплины. Если цены сохранятся на высоком уровне, сланцевая промышленность США уже к началу 2024 года может освободиться от долгов. Возможно это изменило бы стратегию инвесторов, и они больше вкладывали бы средств, а не выводили их из отрасли. 👉 Подробнее @macroresearch 
-
Energy Markets
Немецкий НПЗ "Роснефти" может быть национализирован Германией уже этой зимой Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов дал развернутый комментарий деловой газете "Взгляд" относительно ситуации вокруг поставок российской нефти на НПЗ компании РСК в г. Шведт (Германия), 54% которого принадлежит "Роснефти". https://vz.ru/economy/2022/8/25/1174211.html -
Energy Markets
Rystad Energy пугает «пиком СПГ» в 2034 году, и соответственно пиком инвестиций уже в 2024 году. Для нас это важно, учитывая что планы по своим технологиям растянуты до 2030 года. И что мы тогда будем с этим всем делать, учитывая к тому времени низкий спрос на _новый_ СПГ и высокую конкуренцию? Учитывать такой сценарий на всякий случай нужно. Тем не менее: 1) пиком угля как свершившимся фактом пугают уже много лет, а он всё съезжает и съезжает вправо. Прогнозы по пику нефти также уезжают вправо. Вспомним 2020 ковидный год, тогда на полном серьёзе кое-где обсуждалось что 2019 год был пиком нефти. Окажется неудивительно, если по газу тоже всё съедает. Всё же западные консалтеры стараются максимально не обидеть энергопереход в своих прогнозах. 2) Всё-таки надеюсь, что совместными усилиями СПГ-проекты на независимом от запада оборудовании начнутся пораньше, 2030 год - это в любом случае поздновато. 