Energy Markets. Страница 22
2416
@energymarkets
Экспертный канал для профессионалов и любителей энергетической отрасли - новости и аналитика на двух языках. Energy Markets News and Analysis. Russian or English. Feel free to join!
-
Energy Markets
"Ночь простоять и день продержаться" "Администрация Джо Байдена по всей видимости рассматривает заниженную границу цены в $80/б. WTI для начала пополнения Стратегического нефтяного резерва (SPR)" - пишет в своём канале "Технологии против геологии" приглашённые профессор РЭШ Александр Маланичев. Расчёт показывает, что при таком уровне цены из-за выросшей себестоимости добыча в США не сможет расти (см график). Даже текущий уровень цен ($87/б) не стимулирует добычу. Например, Скотт Шеффилд, исполнительный директор Pioneer Natural Resources, сказал: «Нет, я роста не вижу». Он добавил, что этой зимой цены на сырую нефть могут подняться выше $120/б. из-за сокращения поставок. Таким образом, либо Байдену не показывали подобный график, либо он осознанно посреди энергокризиса работает на понижение добычи в США, которая его неприятно удивит уже в начале 2023 г. И все ради краткосрочного понижения инфляции к ноябрьским выборам. 
-
Energy Markets
Рынок нефти в сентябре На этой неделе обновили свои ежемесячные прогнозы мирового рынка нефти все три ключевые энергетических агентства: EIA, IEA и OPEC. Рост мирового спроса на нефть в 2022 году оценивается в 2-3,1%, причем самый оптимистичный прогноз принадлежит OPEC. Несмотря на угрозу рецессии в Европе и США, организация не изменила прогноз по сравнению с августовским выпуском, а EIA даже немного увеличило его. Однако IEA технически сократило прогноз роста спроса на 0,1 млн барр./сут., пересмотрев вверх уровень потребления в 2021 году. Рост мирового предложения нефти в 2022 году составит 4,4-4,8%. Самый динамичный рост, как и в прошлом месяце, прогнозирует IEA – 4,8 млн барр./сут. Остальные агентства немного сократили свои ожидания в текущем году. Опережающий рост предложения по отношению к спросу обусловил, в том числе, снижение цен на нефть со $123/барр. в среднем за июнь до чуть ниже $95/барр. (Brent) на текущий момент. @macroresearch 
-
Energy Markets
Почему “потолок цен на газ” - плохая идея, или по какой цене импортирует газ Германия? В ЕС активно обсуждается идея введения потолка - или максимальной цены - для российского газа. Идея эта довольно глупая и отрицательно скажется на самой европейской экономики. Помимо юридических вопросов, связанных с нарушением действующих контрактов и противоречием европейскому законодательству, есть вполне практические аспекты. Введение “потолка” цен увеличит цены на импортируемый газ. Это даже не связано с доступностью или недоступностью альтернативных источников, а простая арифметика. К примеру, посмотрим откуда и по каким фактическим ценам импортирует газ Германия, чтобы понять возможные последствия. Это казалось бы понятной, но довольно непростой вопрос. При обсуждении текущей ситуации на газовом рынке ЕС основное внимание приковано к спотовому сегменту - это цены краткосрочных контрактов с поставкой на следующий день (day ahead). Текущие цены TTF spot day ahead составляют чуть меньше €200/Мвтч. При текущем курсе евро это соответствует $2000 за тыс. м3. В конце августа она достигала €300, то есть свыше $3000 тыс. м3. Как правило, СМИ обсуждают именно эти “заоблачные” цены. Однако фактические цены импорта или конечные для потребителей могут быть совсем другими. К счастью, статистическое ведомство Германии (Destatis) дает ответ на этот вопрос. В июле 2022 года (последние доступные данные) средняя фактическая цена импорта природного газа Германией составила $1244 /тыс. м3. Цена TTF spot за тот же период (июль) составила $1785 /тыс. м3, то есть была на 44% больше. Газ из России из был дешевле всего - его цена составила $577, а самим дорогим был газ из Норвегии. Его цена была почти в три раза больше! Неизвестно, какое значение потолка планируется устанавливать ЕС. Издание Politicо сообщало, что ЕК обсуждает значение в $536 /тыс. м3. Это означает, что Россия поставляла газ выше потолка лишь в июле, до этого цены были ниже этого уровня. Если потолок будет вводиться и для других поставщиков, то основные потери понесет Норвегия, а не Россия. Ввод потолка будет означать, что скорее всего, Россия просто перестанет поставлять газ в ЕС. Просто арифметически это приведет к росту средней цены, так как с рынка уйдет поставщик с минимальной ценой. При этом относительный “удар” по российской экономике будет небольшим, так как объемы поставок из России уже находятся на довольно низких уровнях. В августе данные ENTSO-G показывают поставки газа из России в размере 3,5 млрд млрд. Из-за прекращения поставок по “Северному потоку - 1” в сентябре общие поставки составят 2,2 млрд м3. Кажется, что здравый смысл или противоречия между странами все же возобладали, и ЕС отказался от этой идеи, но ведь ничего нельзя исключать … -
Реклама
-
Energy Markets
Потребление природного газа в США увеличится на 3,6 млрд куб ф/с в течение 2022 года и составит в среднем 86,6 млрд куб ф/с, что является самым высоким годовым потреблением природного газа в США за всю историю наблюдений. Потребление природного газа в США увеличится во всех секторах конечного потребления. Наиболее динамично вырастет самый крупный сектор – электроэнергетики. Потребление увеличится на 4% в 2022 году до 32,1 млрд куб. ф/с, превысив рекорд 2020 года на 1 п.п. Когда цены на природный газ относительно высоки, поставщики электроэнергии исторически переходили на более дешевые виды топлива, такие как уголь, для производства электроэнергии. Несмотря на значительный рост цен на природный газ в этом году, потребление природного газа в секторе электроэнергетики увеличилось на 7% за первые восемь месяцев 2022 года по сравнению с первыми восемью месяцами 2021 года, составив в среднем 33,2 млрд куб. ф/с. 
-
Energy Markets
Цена на природный газ на Henry Hub составила в среднем $6,41/млн бте за первые восемь месяцев 2022 года по сравнению с $3,43/млн бте в 2021 году и $1,86/млн бте в 2020 году. Угольные электростанции были ограничены в своих возможностях увеличить выработку электроэнергии в 2022 году, вероятно, из-за исторически низких запасов угля, ограничений в доставке топлива и продолжающегося вывода угольных мощностей из эксплуатации. Природный газ сыграл решающую роль в удовлетворении пиков спроса на электроэнергию во время рекордно высоких температур летом 2022 года. Потребление природного газа в секторе электроэнергетики сократится в 4кв22 и в течение 2023 года, когда будут введены новые мощности по производству электроэнергии из возобновляемых источников. 
-
Energy Markets
Американские нефтяники приуныли Снижение цен на нефть привело к стагнации буровой активности в США. Количество активных буровых установок достигло максимума в конце июля — 605 штук (Baker Hughes). Этому способствовал максимум цены на нефть WTI, который в июне составил $115/барр. Теперь, когда цена на нефть упала ниже $90/барр., инвестиции в бурение на сланцевых залежах США последовали за ней. На прошлой неделе количество активных буровых составило 591 единиц, что на 2,3% ниже июльского максимума. Текущую ситуацию отличает высокая удельная выработка на одну буровую, которая по данным отчета DPR EIA, составляет 1016 барр./сут. Но этот показатель также падает. От максимума февраля снижение составило 21%. Неизбежным следствием снижения числа буровых и выработки нефти на них станет стагнация, а затем и спад в добыче нефти в США, который начнется уже весной 2023 года. Но EIA не замечает угрозы и по-прежнему пытается манипулировать ценами на нефть с помощью оптимистичного прогноза добычи. @macroresearch 
-
Energy Markets
Всем штормам вопреки Морской экспорт нефти из России за первые две недели сентября вырос относительно августа на 2%, до 3,1 млн барр./сут. Отгрузки из Новороссийска и балтийских портов выросли на 43% и 7% соответственно. Одновременно экспорт из Мурманска и портов Дальнего Востока сократился на 37% и 12%. Отгрузка из порта Козьмино на Дальнем Востоке была временно приостановлена из-за шторма. После его прохождения работа порта восстановилась. Экспорт в Европу по-прежнему остается на высоком уровне – почти 1 млн барр./сут. На прошедшей неделе особенно активными оказались средиземноморские покупатели. Поставки выросли в Турцию и Италию. Из-за введения эмбарго на российскую нефть с 5 декабря цены могут снова взлететь. Но Европейским энергетическим компаниям не удастся воспользоваться сверхприбылями. Как пишет Reuters, Европейская комиссия планирует заставить энергетические компании (например, Total и Shell), заплатить «взнос солидарности» в пользу домохозяйств и промышленности. @macroresearch 
-
Energy Markets
Как дорожали газ, цинк и кофе В августе 2022 года цены на большинство сырьевых товаров на мировом рынке выросли. Особенно динамично по отношению к предыдущему месяцу выросла цена газа в Европе (36%). Остановка производств, на которых используется природный газ, все больше погружает экономику Европы в рецессию. Рост цен на газ приводит к увеличению цен на электричество и базовые металлы, в себестоимости которых доля энергии может превышать половину, например, для алюминия. В общем растущем тренде оказался и кофе. Его запасы у крупнейшего производителя робусты – Вьетнама – сократились вдвое, а новый урожай из-за проливных дождей прогнозируется ниже обычного. Рецессия в Европе, а также замедление экономики Китая привели к снижению цен на нефть (9% м/м). Другими факторами стали переговоры о восстановлении иранской ядерной сделки и укрепление USD. Однако цены на нефть из-за нехватки предложения и геополитической премии все еще на 41% выше, чем в августе 2021 года. @macroresearch 
-
Energy Markets
Снизить негативные последствия от введения эмбарго и лимита цен на российскую нефть можно за счет создания стратегического нефтяного резерва Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов дал развернутый комментарий радиостанции "Спутник" о перспективах создания стратегического нефтяного резерва для повышения гибкости и устойчивости российской нефтяной отрасли в условиях нарастающего санкционного давления https://ria.ru/20220903/neft-1814176918.html -
Energy Markets
#газ #Европа #Россия Окончание. В январе-августе 2022 года «Газпром», по предварительным данным, добыл 288,1 млрд м3 газа. Это на 14,6% (на 49,1 млрд м3) меньше, чем в прошлом году. Если спроецировать среднегодовые темпы добычи до конца года, то уровень добычи газа корпорацией мог бы составить 432 млрд м3. Однако, если учитывать вышеприведённые условия ограничения экспорта, то добыча корпорации в этом году вряд ли превысит 416 млрд м3. Впрочем, традиционно в четвёртом квартале возрастает потребление газа и в России, и на иных мировых рынках. И если в Европе, начиная с сентября 2021 года, происходило существенное и последовательное снижение спроса на газ «Газпрома», и ожидать роста пока не приходится, то для внутреннего рынка России, если и будут подвижки, то в процентном отношении чуть выше математической погрешности (-2,9% за 8 месяцев 2022 года). Впрочем, аномальные холода могут внести корректировку в эти расчеты и повлиять на добычу «Газпрома». Относительно геополитических рисков и энергостратегических последствий для газовой корпорации картина полностью сложится завтра, когда Евросоюз проголосует за price-cap для российского газа. К этому моменту доля российского газа в объёме потребления Евросоюзом снижена до 10% с 40% в 2021 г. ЕК планирует обсудить со странами ЕС в пятницу, 9 сентября, набор новых мер для нормализации ситуации на рынке электроэнергии, в том числе лимит цен на российский газ, разделение ценообразования на газ и электроэнергию на биржах, поддержку предприятий ЖКХ от разорения и обязательное снижение потребления электричества в пиковые часы. Впрочем, глава Еврокомиссии (ЕК) Урсула фон Дер Ляйен добавила, что изучает возможность введения лимита цен также на сниженный природный газ (СПГ) в Евросоюзе. «Мы смотрим сейчас на то, чтобы мы оставались конкурентными для поставщиков СПГ, но чтобы цены, которые мы платим, не были чрезвычайно высокими… Поэтому мы также смотрим на это», - цитирует РИА Новости её ответ на вопрос о возможности введения лимита цен на СПГ. Норвегия уже отказалась поставлять энергоресурсы по фиксированным ценам. Владимир Путин также сказал, что в случае нарушения контрактов Россия откажется от поставок нефти, газа и угля. Обе страны-основных поставщика газа в Европу уверены в своих позициях. Начало поста по ссылке. https://t.me/energystrategyNataliaGrib/4695 Энергетические стратегии #газ #Европа #Россия «С начала года страны Европейского союза сократили покупку российского газа на 48%, а с учетом Великобритании – на 49%»,- сообщило накануне вечером ПАО «Газпром». Вероятно, статистика представлена за 8 месяцев. А до конца года ещё 4 месяца. И можно ожидать дальнейшего снижения закупки европейцами российского трубопроводного газа. Вопрос в том, насколько этот провал будет значительным? Неделю назад «Газпром» сообщал, что его «Экспорт в страны дальнего зарубежья составил 82,2 млрд куб. м – на 37,4% (на 49,1 млрд куб. м) меньше, чем за тот же период 2021 года. Разница в доле снижения в статистике «Газпрома» между странами Европы и дальнего зарубежья объясняется объемами экспорта в Турцию и Китай, и, вероятно, СПГ. Традиционно Турция покупает в России 21-26 млрд м3. Однако в этом году Анкара загружает все транзитные газопроводные системы по максимуму, чтобы нарастить самостоятельно экспорт газа в Европу (что предусмотрено Энергостратегией Турции). Если учитывать максимальную пропускную…
-
Energy Markets
#газ #Европа #Россия «С начала года страны Европейского союза сократили покупку российского газа на 48%, а с учетом Великобритании – на 49%»,- сообщило накануне вечером ПАО «Газпром». Вероятно, статистика представлена за 8 месяцев. А до конца года ещё 4 месяца. И можно ожидать дальнейшего снижения закупки европейцами российского трубопроводного газа. Вопрос в том, насколько этот провал будет значительным? Неделю назад «Газпром» сообщал, что его «Экспорт в страны дальнего зарубежья составил 82,2 млрд куб. м – на 37,4% (на 49,1 млрд куб. м) меньше, чем за тот же период 2021 года. Разница в доле снижения в статистике «Газпрома» между странами Европы и дальнего зарубежья объясняется объемами экспорта в Турцию и Китай, и, вероятно, СПГ. Традиционно Турция покупает в России 21-26 млрд м3. Однако в этом году Анкара загружает все транзитные газопроводные системы по максимуму, чтобы нарастить самостоятельно экспорт газа в Европу (что предусмотрено Энергостратегией Турции). Если учитывать максимальную пропускную способность Турецкого потока - 33 млрд м3, Голубого потока - 16 млрд м3, Анкара может приобрести суммарно до 49 млрд м3 российского газа в этом году (без учёта СПГ). Очевидно, в силу разного рода организационных проблем (например, с изменением формы оплаты), объём трубопроводного газа вряд ли превысит 40 млрд м3 по итогам года. Но именно эта разница в объёме поставок в Турцию может демпфировать резкое сокращение экспорта в Европу. Кроме того, «Сила Сибири» набирает хорошие обороты экспорта и «Газпром» имеет все шансы поставить в Китай 15-20 млрд м3 вместо 10,39 млрд м3 в 2021 г. Плюс СПГ с «Сахалин-2» реализуется в прежних объёмах и по итогам года должен сохранить уровень производства - 11,5 млн т. При этом «Газпрому» на протяжении более 10 лет принадлежали 50% объёма экспортных поставок (порядка 8 млрд м3), что будет в этом году, пока до конца не понятно, но то, что российский монополист не потеряет на этом направлении ни покупателей, ни объёмы (разве что, от перемены мест собственника в лице Shell, еще и нарастит свою долю на 27%), это факт. Все это станет подушкой безопасности, как я указала выше. Но, по моим оценкам, экспорт газа в Европу, скорее всего, продолжит снижаться как в относительных, так и в абсолютных показателях. В январе Алексей Миллер назвал объём экспорта компании в страны дальнего зарубежья за предыдущий год на уровне 185,1 млрд м3. Если из этого объёма вычесть фактические поставки за 8 месяцев 2022 гола - 82,2 млрд м3, мы получим 102,9 млрд м3. Понятно, что этот объём уже не может быть поставлен за неполные 4 месяца. Тем более, после полной остановки «Ямал-Европы», «Северного потока» и отказа от ввода в действие «Северного потока-2». Даже при сохранении действующего уровня экспорта по ГТС Украины (42,5 млн м2/сутки, что мы наблюдаем с мая по сентябрь), с учётом поставок ещё 45 млн м3/сутки по «Турецкому потоку», объём поставок до конца этого года в сторону Европы может составить дополнительно порядка 11 млрд м3. Возможны ещё какие то схемы поставок. Но вряд ли больше 5 млрд м3 за 4 месяца. То есть, суммарно объём поставок газа «Газпрома» за сентябрь-декабрь 2022 года может составить до 25 млрд м3 (с учётом СПГ). Таким образом, по моему прогнозу и согласно вышеприведенных расчётов, объём экспорта Газпрома в страны дальнего зарубежья в 2022 году может составить чуть больше 107 млрд м3 или 58% от уровня прошлого года. Выводы было бы корректнее написать отдельным комментарием. Сразу могу сказать только, что динамика изменения доходности «Газпрома» будет совершенно иной - по причине фьючерсных торнадо, опустошивших европейские кошельки в этом году - $3500/тыс. м3 в августе 2022 года вместо $270/тыс. м3 годом ранее.Поэтому экспортная выручка «Газпрома» имеет все шансы превысить доходы корпорации за 2021 год. Однако, в случае резкого сокращения объёма импорта российского газа в Европу этой зимой «Газпром» навсегда теряет своё место на европейском газовом рынке, ставшем для него вторым домом за прошедшие 50 лет. Окончание ниже. -
Energy Markets
Реальна ли угроза введения потолка цен на российскую нефть? Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов прокомментировал деловому изданию Forbes перспективы введения потолка цен на экспортируемую российскую нефть www.forbes.ru/biznes/…t-dal-se -
Energy Markets
Пока цены на нефть падают, самое время добавить порцию позитива, чтобы не придаться отчаянию. Ценой на нефть в этом и следующем году управляют следующие 5 факторов: 1. Замедление спроса на нефть на фоне развивающейся рецессии в Еврозоне, пик которой придётся на 4кв22-1кв23. 2. Эмбарго на импорт российской нефти в декабре 2022 г. (1 млн. барр./сут.) и нефтепродукты в феврале следующего. 3. Заключение ядерной сделки с Ираном (вероятность мала), которое может компенсировать потерю российской нефти из-за эмбарго. 4. Сокращение добычи ОПЕК+, волю к которому уже вчера продемонстрировала организация. 5. Нехватка свободных добычных мощностей в мире, в частности, у ОПЕК и сланцевиков США. Пока что 1+3<2+4+5, так что у цены на нефть есть потенциал роста. 
-
Energy Markets
Российская нефть направляется в Европу и Индию Морской экспорт нефти из России на первой неделе сентября вырос на 3% по сравнению с августом, до 3,3 млн барр./сут. Выросли отгрузки из Новороссийска, Дальнего Востока и Мурманска. Из портов Балтики они, напротив, сократились. Третью неделю подряд растет экспорт в Европу. За 3 месяца до введения эмбарго его объем составил 1 млн барр./сут. Драйвером роста стала северная Европа за счет Польши и Нидерландов. Доля отгрузок в Азию в сентябре оказалась на уровне 53%, что на 3 п.п. ниже показателя августа. Один из важнейших азиатских клиентов – Индия. Каждый пятый танкер с импортной нефтью прибывает в эту страну из России, которая вытесняет нефть из КСА и ОАЭ. Индия уже обогнала Китай по объему закупок российской нефти. Потребление нефти Индией к декабрю 2022 г. вырастет на 9%, до 5,2 млн барр./сут. Это позволит России разместить на ее рынке дополнительные объемы нефти, от которых откажется Европа из-за введенного эмбарго. @macroresearch 
-
Energy Markets
-
Реклама
-
Energy Markets
Как сильно может повлиять иранская нефть на мировой нефтяной баланс? Основной темой для мирового нефтяного рынка в последние недели является возможное заключение новой ядерной сделки с Ираном (СВПД). В последние дни августа начали появляться заявления, что Ирану и США удалось прийти к взаимоприемлемому соглашению по данному вопросу, о чем будет объявлено в ближайшие 2-3 недели. Мы полагаем, что в случае успешного возобновления СВПД Иран может высвободить значительные объемы нефти и газового конденсата. Согласно данным компании Kpler, отслеживающей перемещение нефтеналивных судов, порядка 93 млн барр. иранской нефти и конденсата хранится в танкерах, находящихся в Персидском заливе, а также у побережья Сингапура и вблизи Китая. Vortexa Ltd. оценивает объемы иранской нефти в плавучих хранилищах на уровне 60-70 млн барр. Менее крупные объемы нефти накоплены в хранилищах, расположенных на суше. По оценкам Kpler, они составляют порядка 48 млн барр. При этом, отметим, что в 2015 г. во время предыдущей сделки, фактические итоги «распродажи» запасов нефти и конденсата из плавучих хранилищ Ирана оказались существенно ниже ожиданий. Это затрудняет оценку того, какие объемы иранской нефти смогут дополнительно поступить на мировой рынок в этот раз. Однако очевидно, что фактор иранской нефти уже повлиял на решение Министерского мониторингового комитета ОПЕК+, который сегодня порекомендовал странам-участницам сделки в октябре этого года вернуться к ее августовским параметрам, т.е. сократить добычу на 100 тыс. барр./сутки от уровня сентября. Продолжаем следить за развитием событий. -
Energy Markets
Стоимость квот на выбросы углерода в ЕС продолжает расти... Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов дал развернутый комментарий изданию "Нефть и капитал" касательно текущей ситуации с ценами на углеродные квоты в ЕС oilcapital.ru/news/20…-1258195 -
Energy Markets
Аналитики JPMorgan Chase на 4 квартал 2022 уже прогнозируют спад ВВП еврозоны на 2%. Агентства пока не прогнозируют спад спроса на нефть в Европе. Ттекущие цены на газ эквивалентны цене на нефть в $165/б, которая сейчас стоит ниже $100/б. При таком арбитраже цен на углеводороды будет гораздо выгоднее сжигать мазут, нежели газ. Масштабного переключения с газа на нефтепродукты, скорее всего, не произойдет из-за отсутствия соответствующей инфраструктуры, экономического спада и инфляции. Если раньше экономисты не считали спрос на нефть эластичным в краткосрочной перспективе, то современные исследования показали, что это так. Например, в США рост цен на бензин на 10% приводит к сокращению потребления на 3%. Учитывая надвигающуюся рецессию и высокие цены, весьма вероятно, что аналитики скоро пересмотрят прогноз спроса на нефть в Европе в сторону уменьшения. Мы оцениваем потенциал снижения в 2023 году в 0,5 млн баррелей в сутки. fomag.ru/news/pr…y-na-gaz 