Energy Markets. Страница 15
2416
@energymarkets
Экспертный канал для профессионалов и любителей энергетической отрасли - новости и аналитика на двух языках. Energy Markets News and Analysis. Russian or English. Feel free to join!
-
Energy Markets
Успевает ли РФ включиться в СПГ-мейнстрим? Санкции против РФ, а также саботаж ряда газопроводов, идущих из этой страны в Евросоюз, объективно повысили спрос на сжиженный газ, вызвав дисбаланс на мировом рынке энергоносителей. Это создает не только риски дефицита углеводородов, но и открывает неплохие возможности для поставщиков СПГ. Катар, США, Австралия, Норвегия, Россия и другие поставщики в 2022 году увеличивают объемы экспорта. Однако если в Америке или Катаре проекты по производству СПГ действительно получили отличный стимул для развития, то в РФ с этим процессом все намного сложнее — в ближайшие несколько лет объективно нет мощностей, чтобы «застолбить» как можно больше места на ключевых рынках. «Если мы посмотрим на итоги этого года, то, скорее всего, цифра [объем экспорта СПГ из РФ] действительно будет в пределах 30 млн т. Возможно, она даже достигнет показателя 31 млн т. Но надо понимать, что такой рост будет обусловлен не добавлением новых мощностей по регазификации в РФ, а работой на предельных или несколько выше допустимых уровнях уже действующей инфраструктуры», — рассказал «НиК» главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов. @oil_capital -
Energy Markets
Главным фактором влияния на европейский газовый рынок становится погода? В первой половине ноября температура воздуха в Европе, как и в октябре, продолжала держалась существенно выше средних многолетних значений, что позволило отложить начало отопительного периода до середины ноября. Благоприятные погодные условия ожидаются и в ближайшие недели, что, в целом, сдерживает рост биржевых цен на газ. По оценке службы изменения климата ЕС Copernicus от 13 ноября, с вероятностью 50-60% температура воздуха зимой 2022/2023 гг. будет значительно выше многолетних значений на большей части территории Великобритании, Центральной и Южной Европы, и с вероятностью 60-70% – в Северо-Восточной Азии и в России. Таким образом, погодные условия, по всей видимости, являются основным фактором, определяющим текущую динамику спотовых цен на газ на европейских газовых хабах на фоне относительно стабильного предложения газа и крайне высокого уровня накопленных запасов газа в ПХГ стран ЕС. По состоянию на 17 ноября фьючерс на TTF с поставкой в декабре 2022 г. продавался по 108,8 евро за МВт·ч (около $1140 за 1 тыс. м3), что лишь на 8,5% выше спотовой цены на TTF в этот день. Для сравнения, в конце октября спотовые и фьючерсные цены на европейских хабах различались более чем в три раза (!) Таким образом, европейский газовый рынок этой зимой живет по принципу "Важней всего погода в доме, все остальное - суета"... -
Energy Markets
Эволюция прогнозов среднегодовой цены на нефть Brent в 2022 г. и их точности (отклонения от фактической цены) в зависимости от месяца выпуска прогноза Наблюдения из свежей статьи: 1. Фундаментальные факторы с 2015 г. играют главную роль в изменении цены нефти. Поэтому главное – прогнозирование ее потребления и производства. 2. Модель, связывающая баланс мирового рынка и цену нефти, позволяет построить прогноз с большой точностью. 3. Модель – удобный инструмент для прикладного анализа «что если». 4. Не забываем прислушиваться к рынку! 
-
Реклама
-
Energy Markets
Надежно ли прикрыта Европа "зонтиком" поставок американского СПГ? По итогам почти 11 месяцев 2022 года уже можно говорить, что ЕС "успешно" решил проблему своей зависимости от российского трубопроводного газа, сократив его долю в импорте до 7-8% (в 2021 г. - 45%). И решил ее в том числе за счет радикального увеличения поставок СПГ, в первую очередь, из США. По итогам года импорт СПГ в ЕС может увеличиться в 1,5-1,7 раза (с 75,1 млн т до 115-125 млн т), при этом на долю поставок СПГ из США будет приходиться от 42 до 46%. Однако так ли надежны поставки американского СПГ в долгосрочной перспективе для европейского газового рынка? Ведь мы знаем, что США обеспечили столь значительный рост поставок СПГ в Европу в этом году, главным образом, за счет обвального падения своих поставок в страны Северо-Восточной Азии (-7,5 млн т г/г), Латинской Америки (-2,9 млн т), а также Южной и Юго-Восточной Азии (-1,5 млн т). Более того, при этом имели место прецеденты нарушения уже заключенных контрактов с азиатскими покупателями СПГ из США, когда трейдерам было выгоднее выплатить неустойку за срыв контракта и перенаправить груз с СПГ в Европу, где цены на СПГ летом этого года били все мыслимые рекорды. Таким образом, получается, что гарантией надежного обеспечения газом Европы становятся устойчиво высокие цены на европейском газовом рынке, иначе американский СПГ легко "уплывет" в Азию, которая пока не разгоняет цены на СПГ, но вполне способна на ценовое ралли, если это потребуется для обеспечения энергетической безопасности региона. И в этом контексте любые решения по введению "предельных уровней" цен на газ в ЕС, которые сейчас активно обсуждаются в Брюсселе, могут лишь усилить волатильность европейского газового рынка и ухудшить перспективы сохранения надежного газоснабжения ЕС, как минимум, в ближайшие годы... oilcapital.ru/news/20…-2579911 -
Energy Markets
Мировой рынок жидких углеводородов впервые за два года стал профицитным Консенсус-прогноз ведущих международных агентств (EIA, МЭА и ОПЕК), опубликованный в ноябре 2022 г., показывает, что в 3 кв. 2022 г. мировой рынок жидких углеводородов впервые с момента окончания жестких ковидных локдаунов 2020 г. стал профицитным. При этом профицит оценивается на уровне +0,7 - +1,0 млн барр./сут. Однако мы полагаем, что данный профицит не будет устойчивым, в первую очередь, из-за вступления в силу принятого в октябре решения стран ОПЕК+ о сокращении добычи на 2 млн барр./сут., начиная с ноября 2022 г. Таким образом, на фоне общего сокращения темпов роста потребления нефти в мире из-за угрозы глобальной рецессии, вероятно, что к концу текущего года рынок снова войдет в сбалансированное состояние при сохранении текущего уровня мировых цен на нефть в районе $90-95/барр. 
-
Energy Markets
Наделавшее шума заявление «Газпрома» об «оседании на Украине российского газа, предназначенного для поставки молдавским потребителя» вызывает, на самом деле, больше вопросов, чем ответов. Во всяком случае, исходя из анализа открытых данных ОГТСУ. Транзит российского газа через Украину, с конца мая 2022 г., держится на завидно устойчивом уровне – около 42,5 млн куб. м в сутки. Как правило, примерно такой же объем подается и на выход из украинской ГТС: в Словакию, Молдавию и изредка в Венгрию. Однако в период с 22 октября по 14 ноября наблюдалось резкое расхождение между поставками на входе и на выходе из Украины. Суммарно за октябрь разница составила 89,1 млн куб. м, за первую половину ноября – еще 93,4 млн куб. м. Наиболее вероятная причина, почему она образовалась, – произошло кратковременное сокращение спроса на российский газ в странах ЕС на фоне резкого снижения спотовых цен (покупать российский газ стало вдруг невыгодно) и слабого потребления (теплая погода, заполненные ПХГ). По всей видимости, потребители просто не выбирали газ, и «Газпром» вынужден был оставлять его в трубопроводе на территории Украины. Характерно, что та же самая картина наблюдалась и при поставках в Венгрию через «Балканский поток». Одновременно с этим сократились поставки и в Молдавию. Начиная с 15 ноября, поставки на выходе из ГТС Украины, напротив, устойчиво превышают получаемые на входе. За 15-20 ноября разница составила -15,1 млн куб. м. В том числе резкое увеличился транзит в Молдавию. Т.е. украинская ГТС постепенно выдает потребителям накопленные за последние недели «излишки». По состоянию на 20 ноября в Молдавию из Украины поступало 5,1 млн куб. м в сутки. Номинация «Газпрома» на транзит в Молдавию на 21 ноября (входы Гребеники и Олексіївка) составляет 6,03 млн куб. м, на 22 ноября – 5,76 млн куб. м в сутки. Однако никак нельзя сказать, что разница между номинацией и фактическим транзитом «оседает» на Украине: напротив, если вычесть все номинации на выходе из номинации на входе (в «Судже»), то 21-22 ноября образуется дефицит в 4,0-4,3 млн куб. м в сутки. Т.е. «Газпром» поставляет в ГТС меньше газа, чем требует отдать на выходе (полагаясь, очевидно, на те самые «излишки»). То, что АО «Молдовагаз» выбирает газа меньше, чем планировал «Газпром», вероятнее всего, никак не связано со злой волей Украины как транзитера газа (ее роль здесь сугубо техническая), а является двусторонней проблемой (постоянной как сама жизнь) «Газпрома» и правительства Молдавии. В этой связи угроза «Газпрома» сократить подачу газа на ГИС «Суджа», начиная с 28 ноября, «для транзита через Украину в объеме суточной недопоставки», вероятно, не касается поставок российского газа в направлении Словакии и Венгрии. Во всяком случае, оснований думать иначе пока нет. -
Energy Markets
Повлияет ли турецкая "перестраховка" на экспорт российской нефти из бассейна Черного моря? 18 ноября Министерство транспорта Турецкой Республики объявило, что с 01 декабря намерено требовать у танкеров, проходящих через проливы Босфор и Дарданеллы, доказательство наличия у них надлежащей страховки типа P&I на перевозимые нефтеналивные грузы. Справочно: Страхование защиты и возмещения ущерба, более известное как страхование P&I, является формой взаимного морского страхования, предоставляемого клубом P&I. В то время как обычная страховая компания предоставляет судовладельцам покрытие типа "каско и техника", а грузовладельцам - страховое покрытие груза, P&I Club (Международное сообщество перестраховочных компаний) обеспечивает покрытие более широкого спектра т.н. открытых рисков, которые традиционные страховщики страхуют весьма неохотно. Страховые услуги P&I Club (штаб-квартира расположена в Великобритании) используются 95% международного танкерного флота, в т.ч. флота Греции и Мальты, который активно используется для перевозки российских нефтеналивных грузов. В соответствии с опубликованным заявлением властей Турции, судам необходимо будет предоставить письмо от страховой компании с гарантиями типа P&I по конкретному грузу и рейсу. При этом ожидаемые ограничения на страхование морских грузоперевозок российской нефти с 05 декабря (в случае их несоответствия вводимому «ценовому потолку»), которые планируют ввести в силу страны ЕС и Великобритании, существенно затруднят доступ к таким услугам, в первую очередь, для международных перевозчиков российских нефтеналивных грузов. Очевидно, что данное решение турецких властей направлено на формальное соблюдение санкционных ограничений ЕС при том, что Турция к этим ограничениям не присоединилась. В этой связи, главным вопросом остается возможность признания турецкими властями российских страховок нефтеналивных грузов, которые предполагают перестраховочное покрытие за счет средств российских перестраховщиков, в частности РНПК. Напомним, что 21 октября министр казначейства и финансов Турции Нуреддин Небати заявил, что Турция при необходимости способна закупать и транспортировать российскую нефть без западного финансирования или страхования. -
Energy Markets
Экспорт нефти морем в ноябре Морской экспорт нефти из России за три первых недели ноября 2022 г. вырос до 3,1 млн барр./сут., что на 2,4% выше среднего показателя за октябрь (данные Bloomberg). Рост произошел за счет поставок из портов Дальнего Востока (7,5%). Меньший вклад внесли поставки из Мурманска и Балтики. Поставки из Новороссийска сократились более чем на 15%. 3/4 нефти, загружаемой на Балтике, направляется в Азию. Индийские НПЗ активно закупают баррели перед вступлением эмбарго на российскую нефть 5 декабря. Ожидается, что страны G7 объявят уровень своих предельных цен на поставки российской нефти в среду. Грузы, приобретенные дороже, потеряют доступ к европейским и британским судам, страхованию и другим услугам. Цена на нефть за 2 недели снизилась на $10/барр. до $87/барр., а это значит, что рынок считает риски потери части российского экспорта незначительными. Его больше волнует потенциал снижения спроса из-за очередных антиковидных ограничений в Китае. @macroresearch 
-
Energy Markets
Ставки фрахта на перевозку российского угля сокращаются Делимся хорошей новостью, что, по мере выстраивания новых логистических цепочек и условий контрактования с морскими перевозчиками, ставки фрахта по основным направлениям поставок российского угля сократились в октябре 2022 года примерно на 30-50% по сравнению с пиковыми уровнями апреля-мая 2022 года. Вместе с тем, отметим, что доля судов недружественных стран в структуре экспортных перевозок российского угля, по-прежнему, оценивается в 70% в целом по рынку. Это создает риски нового роста цен на фрахт в случае усиления санкционного давления на российский угольный экспорт. 
-
Energy Markets
Нефть ищет свой потолок сама Стоимость фьючерса на нефть марки Brent с поставкой в январе 2023 года на бирже ICE опустилась ниже $87 за баррель. Такой уровень достигнут впервые с 30 сентября 2022 года, свидетельствуют данные торгов на лондонской бирже. На 17:23 мск стоимость Brent снижалась на 4,27%, до $85,95 за баррель. Приглашенный профессор Российской экономической школы Александр Маланичев @technology_vs_geology пояснил ИнфоТЭК, что цены на нефть падают к своему долгосрочному уровню. "Его можно определить по объемам складских запасов ОЭСР. Хотя их уровень на 10% ниже среднего, из графика видно, что этого достаточно лишь для того, чтобы поддерживать цены на нефть на уровне $80/барр", — отметил эксперт. По его мнению, стимулами для снижения цены может быть снижение загрузки НПЗ в Китае, на фоне роста добычи в этой стране. "Одновременно наращивает добычу Норвегия. Поставки нефти с месторождения Johan Sverdrup к декабрю вырастут на 0,64 млн барр./сут. Этот объем заменит более половины российской нефти, поставляемой в Европу", — пояснил он. 
-
Energy Markets
Мировая солнечная индустрия растёт колоссальными темпами. По новой оценке, в текущем году будет произведено 310 гигаватт (ГВт) солнечных панелей, на 45% больше, чем в 2021 году. Ожидается, что прирост мощностей солнечной генерации в мире в текущем году может составить 260 ГВт. renen.ru/v-tekus…-modulej -
Energy Markets
Британия разработала механизм контроля за соблюдением "ценового потолка" на российскую нефть 14 ноября Управление по осуществлению финансовых санкций Великобритании (OFSI) опубликовало обновление правил по импорту российской нефти и нефтепродуктов и оказанию услуг российским компаниям по экспорту нефтяных грузов в третьи страны, в т.ч. всеобъемлющее руководство в преддверии начала действия "ценового потолка". OFSI указывает, что российская нефть и нефтепродукты будут соответствовать условиям «ценового потолка», если цена за единицу поставленного товара будет находиться на уровне или ниже предельной цены на дату последней сделки (если в процессе поставки идет перепродажа партии) во время транспортировки до конечного потребителя или существенного преобразования (смена кода ТНВЭД) ресурса. Британский регулятор особо подчеркивает, что "ценовой потолок" распространяется только на цену нефти или нефтепродукта. Дополнительные расходы, в т.ч. транспортные и юридические расходы, не подпадают под какие-либо санкционные ограничения и не включаются в расчет. Однако (!) OFSI учитывает возможность использования каких-либо сопутствующих расходов в качестве возможного пути обхода ценовых ограничений (например, покупатель оплачивает продавцу разницу между "потолком" и реальной ценой продажи через "завышенные" расходы на доп. услуги). Для предупреждения подобных схем OFSI предъявляет требование всем участвующим в сделке компаниям со стороны Великобритании (скорее всего, данная практика распространится на все компании из Европы и стран "Большой семерки") хранить и обмениваться информацией о ценах на поставляемую российские нефть и нефтепродукты и на все сопутствующие услуги. Также регулятор требует сообщать о любой информации или обоснованных подозрениях в предоставлении услуг, цены на которые значительно отличаются от стандартных цен, доступных на рынке в данный момент времени.Предоставление ложной или вводящей в заблуждение информации будет считаться нарушением санкционного режима. Также предоставление каких-либо денежных или неденежных выгод российскому экспортеру или организациям, связанным с Россией, в любое время в обмен на доступ к российской нефти и/или нефтепродуктам по цене на уровне или ниже "потолка" будет считается нарушением санкций. Это включает в себя покупку других товаров у российских организаций по цене, значительно превышающей рыночную цену, или продажу товаров и услуг по ценам, значительно ниже рыночной цены. Важность новых правил OFSI для компаний, занимающихся перевозками российских нефтеналивных грузов, объясняется тем, что Великобритания является ключевым рынком страхования и перестрахования морских перевозок российской нефти (в том случае, если они осуществляются международными компаниями без привлечения российского танкерного флота). В Великобритании также расположена штаб-квартира группы клубов P&I, всеобъемлющей организации перестраховщиков со всего мира, которые охватывают 95% танкерного флота, в т.ч. флота Греции и Мальты, на который сегодня приходится свыше половины перевозок российских нефтеналивных грузов. -
Energy Markets
Европейские трейдеры застряли между страхом и жадностью Европейские НПЗ стремятся заменить 1,1 мбс российской нефти в преддверии запрета на импорт в ЕС, Норвегия становится их предпочтительным источником сырья. Поставки норвежской нефти Johan Sverdrup в декабре вырастут до 0,64 мбс, что станет крупнейшей экспортной программой с момента начала добычи на месторождении в 2019 г., поскольку оператор Equinor приступает ко 2-й фазе добычи. Поставки в Европу нарастили КСА, Ирак, Ангола, Бразилия и Гвинея, но большие скидки, предлагаемые на российскую нефть, делают ее наиболее конкурентоспособным вариантом для тех, кто все еще готов ее покупать. "Технически заменить Urals очень легко", - говорит трейдер. "Что нелегко, так это заменить что-то, что стоит P-$20, на что-то, что стоит P.” 
-
Energy Markets
Италия просит у США best price на газ Если раньше в публичном пространстве импортеры газа просили предоставить скидку на газ чаще всего Россию, то теперь дошла очередь и до других экспортеров. Премьер-министр Италии Джорджа Мелони во время саммита G20 обратилась к президенту Джо Байдену с просьбой поспособствовать снижению стоимости американского СПГ. Итальянская Corriere della Sera пишет, что американский лидер пообещал "пойти навстречу" и "учесть потребности страны". Взамен же Байден ждет от Италии однозначной позиции по Китаю, с которым предыдущий итальянский премьер Джузеппе Конте подписал меморандум о сотрудничестве. Заместитель директора Института энергетики и финансов Алексей Белогорьев @IEFnotes в разговоре с ИнфоТЭК довольно скептично отнесся к заявлениям лидеров двух стран. "Правительство США не имеет никакого отношения к поставкам СПГ, все они осуществляются частными компаниями, где нет даже государственного участия. Поэтому правительство может рекомендовать снизить цены, применить какие-то фискальные меры, но я не представляю, как это можно сделать применительно только к поставкам СПГ для какого-то конкретного рынка. Это явно противоречит антимонопольному законодательству", — считает эксперт. По его словам, максимум здесь может идти речь о рекомендации для компаний. На меры регулирования рынка СПГ у правительства США нет полномочий, отметил эксперт. 
-
Energy Markets
Рост американской добычи к лету остановится В ноябре EIA пересмотрела вниз прогнозы добычи нефти в США на декабрь 2022 г. и весь 2023 г. до 12,16 и 12,31 млн б/с. Рост сланцевой добычи замедляется из-за нехватки рабочих рук, зеленой политики и требований инвесторов по возврату капитала. За 10 лет на бурение сланцевых залежей было потрачено более $150 млрд свободного денежного потока. Теперь, даже при сравнительно высоких ценах на нефть, буровая активность развивается слабо, и добыча еле растет, так как большая часть доходов уходит инвесторам. Например, Pioneer Natural Resources − крупный производитель сланцевой нефти, предлагает дивидендную доходность в размере 12,4%, по сравнению с 1,4% в прошлом году. Моделирование показывает, что добыча сланцевой нефти к лету 2023 г. может вырасти на 0,5 млн б/с и затем стагнирует на уровне 9,5 млн б/с из-за снижения выработки нефти на одну буровую. 
-
Реклама
-
Energy Markets
Взгляд МЭА на мировой рынок нефти в ноябре В своем ежемесячном отчете Международное энергетическое агентство (МЭА) отмечает, что рост мирового спроса в 2023 г. замедлится до 1,6 млн барр./сут. по сравнению с 2,1 млн барр./сут. в текущем году из-за ухудшения экономических условий. МЭА понизила оценку спроса в текущем году на 0,3 млн барр./сут. и повысила в следующем на 0,1 млн барр./сут. Из-за замедления роста ВВП в 4кв22 мировое потребление нефти сократится на 0,24 млн барр./сут. г/г. Слабая экономика Китая, энергетический кризис в Европе и сильный доллар США ложатся тяжелым бременем на потребление. В октябре 2022 г. мировые поставки нефти выросли на 0,41 млн барр./сут. до 101,7 млн барр./сут. До конца года они снизятся на 1 млн барр./сут. из-за сокращения добычи ОПЕК + и запрета ЕС на российскую нефть. В целом, предложение в 2022 г. вырастет на 4,6 млн барр./сут. до 99,9 млн барр./сут. В следующем году рост спроса замедлится до 0,74 млн барр./сут. и поставки составят 100,7 млн барр./сут. (прогноз увеличен на 0,1 млн барр./сут.). @macroresearch -
Energy Markets
ОПЕК+ добавил оптимизма По данным ОПЕК, в 3кв2022 добыча нефти превысила потребление более чем на 1 млн барр./сут. на мировом рынке. В 4кв2022, благодаря началу сокращения добычи ОПЕК+ на ~1 млн барр./сут., профицит сменится небольшим дефицитом, который останется на рынке до конца 2023 г., за исключением 2кв2023. В 2022 г. мировой рынок нефти будет близок к полному балансу, а в 2023 г. дефицит составит 0,4 млн барр./сут. @macroresearch 
-
Energy Markets
Эволюция прогнозов среднегодовой цены на нефть Brent в 2022 г. и их точности (отклонения факт/прогноз) в зависимости от месяца выпуска Отклонение модельного прогноза от факта на горизонте 15 месяцев не превышает 3-4%, что характеризует точность, как высокую и приемлемую для планирования бюджета организаций. Попытка экспертного прогнозирования среднегодовых цен специалистами EIA без использования достоверных моделей может давать отклонение прогнозных от фактических значений на горизонте в 15 месяцев более 42%, в то время как наивный прогноз ошибся всего на 21%. Проигрыш наивному прогнозу на двухлетнем горизонте оказался в 86% случаев, что подтверждает, предсказанную теорией, силу наивного приближения для эффективных рынков. 