Бла-бла-номика. Страница 9

​​Объем собранных премий по договорам агрострахования в 2022 году, согласно данным Банка России, вырос на 23,1% по сравнению с уровнем 2021 г., до 11,3 млрд руб. Это явилось максимальным показателем с 2014 г. … но на этом хорошие новости заканчиваются. Ведь число заключенных договоров агрострахования снова сократилось — теперь на 12,5%, и составило всего 36 245 — что является минимальным показателем за представленную ЦБ историю наблюдений (с 2011). А договоров с господдержкой среди них всего было 3904! А ведь именно это непосредственно характеризует степень участия аграриев в страховании. Напомним, согласно сельскохозяйственной микропереписи 2021 г., в нашей стране действует 34,4 тыс. сельскохозяйственных организаций, около 123 тыс. КФХ и ИП, 16,6 млн ЛПХ (личных подсобных хозяйств). Очевидно, большинство аграриев продолжает заниматься деятельностью исключительно на свой страх и риск.

Признаки или призраки проинфляционных рисков? Глава Банка России Эльвира Набиуллина 20 апреля обозначила условия для снижения ставок: «Чтобы возникло пространство для дальнейшего снижения ставки, необходимо, чтобы проинфляционные риски снизились». И что же там сейчас с этими проинфляционными рисками? Первый вице-премьер Андрей Белоусов вчера сообщил, что «они [проинфляционные риски] существуют…, но пока они не реализовались, и признаков, что они реализуются, пока не наблюдаем на рынке». Помощник президента РФ Максим Орешкин сегодня добавил: «Инфляция остается низкой. Уровень инфляции составляет порядка 2,5% на конец апреля. Банковское кредитование продолжается. Оно не ведет сейчас к инфляционным рискам». Что думает по этому поводу Эльвира Сахипзадовна, узнаем в пятницу после заседания Банка России по ключевой ставке. Но вот только пока никаких шагов по росту доступности кредитования от ЦБ, похоже, не ожидается. Прогнозы аналитиков сводятся к тому, что ставка останется неизменной. Ибо все знают подход ЦБ к проинфляционным рискам — а вдруг все-таки когда-нибудь чего-нибудь да грянет?! А признаки таких рисков при желании найти можно всегда. Вот только и ситуация, и мнения прочих лидеров экономической политики показывают, что ЦБ гоняется скорее за призраками. Пытаться сдержать возможный (!) будущий осенний рост цен, подавляя потенциальный рост экономической активности уже сейчас — это пример политики, абсолютно оторванной и от реальности, и от стоящих перед экономикой задач. Между тем, чтобы доверие к регулятору повышалось и тем самым снижались проинфляционные риски, чего так хочет ЦБ, он должен проводить куда более реалистичную политику. Нет серьезных инфляционных рисков сейчас — снижаем ставку.

Австралия внесет коррективы в работу национального центрального банка. И нам бы следовало… Правительство (!) страны обнародовало «Обзор Резервного банка Австралии» (Review of the Reserve Bank of Australia), в котором предложило внести ряд важных изменений в работе банка с целью повышения эффективности его деятельности. В области денежно-кредитной политики наиболее важное предложение заключается в формировании внутри центрального банка специального комитета по ДКП, который возьмет на себя основные функции по принятию решений в этой сфере вместо Правления банка. В состав нового комитета должны будут войти специалисты в отдельных областях экономики, которые, по мысли составителей обзора, смогут внести значительный вклад в принятие решений благодаря своему опыту. Ожидается, что наряду с профессиональными экономистами членами комитета могут стать и представители бизнеса, а также другие лица, обладающие соответствующим опытом. К слову сказать, ситуация в Австралии мало отличается от положения дел в России. В структуре Банка России основные решения по ДКП также принимаются основным органом управления, Советом директоров, для большинства членов которого денежно-кредитная политика не является основным направлением деятельности. С большой вероятностью это означает, что они не принимают активного участия в обсуждении принимаемых решений, которые заранее готовятся в недрах ЦБ узкой группой специалистов. Гораздо полезнее было бы, если бы эти решения действительно выносились на обсуждение, в котором могли бы участвовать не только внутренние, но и внешние эксперты. Как видим, в Австралии эту ситуацию решили исправлять и двигаться в сторону большей транспарентности и обоснованности решений в сфере ДКП, а у нас пока никто не спешит. И это неудивительно, ведь в Австралии ревизией деятельности центрального банка занялось правительство, а в России подготовкой обзора денежно-кредитной политики, как известно, занимается сам центральный банк. Но кто же будет сам себя реформировать?

Для сравнения, по оценке исполнительного директора Всемирной продовольственной программы, чтобы остановить голод во всем мире, необходимо «всего лишь» $40 млрд в год до 2030 г.

Банк России на основе данных «Всероссийского обследования домохозяйств по потребительским финансам» выяснил, что в 2022 году медианный доход россиян составил 22 тыс. рублей в расчете на одного члена домохозяйства. Напомним, что медианный доход показывает, что у половины населения доход выше этого значения, а у другой половины — ниже. Это более корректный способ посмотреть распределение доходов, чем через среднее арифметическое. Разброс медианных доходов составлял в 2022 году 6,8 раза: от 8,5 тыс. рублей у 10% наименее обеспеченных граждан (первый дециль) до 57,6 тыс. рублей у 10% наиболее обеспеченных (десятый дециль). Интересно, что не только в первом (8,5 тыс. рублей), но и во втором дециле (13 тыс. рублей) медианный доход не дотягивал до границы бедности, которая в 2022 году составляла 13,5 тыс. рублей. При этом считается, что в прошлом году уровень бедности у нас составил 10,5% населения. Но, возможно, это особенности выборки в данном обследовании. Также обращает на себя внимание тот факт, что значение медианного дохода (22 тыс. рублей) — в разы ниже средней зарплаты работников организаций (64,2 тыс. рублей в 2022 году). А именно этот показатель так любят приводить чиновники в разных отчетах в качестве показателя благосостояния населения. К сожалению, достигнутый уровень медианного дохода выглядит куда менее эффектно. Это и понятно: далеко не все люди работают по найму за зарплату в крупных и средних организациях, плюс кто-то получает более скромный доход от предпринимательской деятельности, а кто-то вообще не работает или «сидит» на пособиях. Проблема еще в том, что на деле не все во власти заинтересованы в росте доходов граждан, и в частности — в росте доходов наименее обеспеченных групп населения. Как показало то же обследование, в случае увеличения доходов беднейшие слои населения тут же тратят эти деньги, увеличивают свои расходы, а это создает дополнительное инфляционное давление. Поскольку сдерживание инфляции — основная цель монетарных властей, то на дополнительную материальную поддержку малообеспеченным гражданам рассчитывать не стоит. Или, по крайней мере, стоит ожидать серьезного сопротивления реализации подобных мер со стороны Неглинной.

Воскресный дайджест «Блабланомики»: самое интересное в канале за неделю 🔸 Чем обеспечен прирост микро-, малых и средних юрлиц в России за последний год 🔸 Зачем Китай продолжает инвестировать в инфраструктуру 🔸 Какими новыми подробностями обрастает история о windfall tax 🔸 Как могут изменить бюджетное правило в новых условиях, когда операции с зарубежной валютой и иными зарубежными активами ограничены 🔸 Как выросли инвестиции в американское производство после запуска субсидий Байдена 🔸 Как можно перевести на «русский» сказанное в бюллетене Банка России «О чем говорят тренды» 🔸 Как, по мнению экспертов НИУ ВШЭ, изменится численность населения России к 2100 году 🔸 Почему поворот на Восток для России может быть шагом в верном направлении 🔸 Какие механизмы предлагает Минэкономразвития для поддержки бизнеса при переходе из разряда малого — в средний, а из среднего — в крупный 🔸 Почему ChatGPT может выступить в качестве аналога финансового эксперта 🔸 Зачем Германия планирует создать госфонд на сумму до $2,2 млрд 🔸 Почему в 2007 году вычет на образование детей давал больше поддержки налогоплательщикам, чем сейчас

​​Из вчерашних новостей: 🔹ЦБ прогнозирует сбор 130-145 млн т зерна в России в 2023 году. 🔹 Минсельхоз ожидает в 2023 году урожая зерна с учетом новых регионов в объеме 123 млн тонн. Удивительный разброс в оценках… Понятно, конечно, что прогноз — дело не благодарное, особенно в отношении урожая, но оба ведомства все-таки дают оценки, исходя из базового сценария развития событий (то есть если ничего катастрофического не случится, и в целом ситуация будет не хуже, чем в прошлом году). При этом забавно, что прогноз ЦБ, пожалуй, ближе к реальности. А вот Минсельхоз как будто бы решил подстраховаться и дал оценку урожая на уровне ниже среднего показателя за последние 5 лет, причем без новых регионов (128,6 млн т).

Госдума приняла закон об увеличении социальных вычетов по НДФЛ: со следующего года налоговый вычет на обучение детей увеличится с 50 до 110 тыс. руб., а максимальный размер социального вычета для налогоплательщика (включает расходы на обучение, лечение, добровольные пенсионные накопления и физкультурно-оздоровительные услуги) — с 120 до 150 тыс. руб. Учитывая, что вычет на образование детей не индексировался с 2007 г., а максимальный размер социального вычета — с 2009 г., можно сказать, что произошло знаковое событие. Вот только много ли обновленный вычет даст населению, особенно семьям с детьми (для поддержки которых он и предназначен)? Суммы вычетов (110 и 150 тыс.) выглядят солидно, однако реальное возмещение — это только 13% от них. Поэтому реальный выигрыш для налогоплательщиков смотрится куда скромнее: по вычету на образование детей максимальный размер возмещения даже после увеличения вычетов составит лишь 14300 руб. на ребенка в год, по остальным основаниям для социального вычета — 19500 руб. в год. С учетом роста цен, который накопился за время действия этих вычетов, получается, что в 2007 году вычет на образование детей давал больше поддержки налогоплательщикам, чем сейчас: потребительские цены за это время выросли более чем в 3 раза, и даже увеличенный в 2,2 раза вычет не исправляет ситуацию. Во многих случаях суммы, расходуемые налогоплательщиками на образование детей, лечение и другие подходящие под вычет статьи расходов, существенно превышают объемы вычетов. Например, по данным ВШЭ, в 2021 г. средняя стоимость обучения в российском вузе составляла около 160 тыс. руб. в год — однако даже после повышения вычета родители, оплачивающие обучение детей, смогут заявить к вычету не более 110 тыс. руб. Да и сделать это можно будет лишь по расходам, понесенным с 2024 года, так как в текущем году социальные вычеты будут предоставляться еще по старой системе.

Тренд на обеспечение независимости от Китая в рамках перехода на «зеленую» экономику в США и Европе продолжается: на этот раз Германия задумалась над созданием госфонда на сумму до $2,2 млрд для поддержки внутреннего производства и добычи сырья. Согласно исследованию аналитического центра DIW Berlin, Германия зависит от импорта по более чем 90% важнейших сырьевых товаров, при этом лидирует в поставках многих важных ресурсов именно Китай. Ну а конфликт на Украине наглядно показал, насколько Германия зависит от России в плане поставок природного газа. Фонд же, который по плану может быть запущен уже в следующем году, должен помочь поддержать проекты в области добычи полезных ископаемых и экологически чистой энергетики внутри страны, стимулируя инвестиции в данный сектор. Конечно, по сравнению с американским законом о снижении инфляции, предусматривающим налоговые стимулы для чистых технологий в размере $369 млрд, немецкий фонд — это как капля в море. Но России, занимающей 2-е место после Китая по запасам редких металлов в мире и лишь 2% долю в мировом объеме их добычи, точно есть над чем задуматься.

​​Исследователи по всему миру приступили к изучению возможностей использования новых моделей искусственного интеллекта в самых различных сферах. По запросу с ключевым словом ChatGPT база данных академических публикаций Science Direct уже выдает более 200 источников за 2023 год. Список изучаемых сфер применения включает такие области, как медицина, образование, программирование, проведение исследований и написание академических статей. Экономисты ФРС опубликовали работу “Can ChatGPT Decipher Fedspeak?”, которая показывает, что данная технология может быть использована при оценке тональности пресс-релизов ФРС с решениями по ключевой ставке. В другом исследовании было продемонстрировано, что оценка заголовков корпоративных новостей при помощи ChatGPT позволяла предугадывать последующие изменения котировок акций, то есть здесь технология выступала уже в качестве аналога финансового эксперта. В общем действительно, как было написано в одном блоге, уже совсем скоро в объявлениях на работу может появиться новое требование «уверенный пользователь нейросетей», как уже было в 90-х годах прошлого века с «уверенным пользователем ПК».

На днях глава Минэкономразвития М. Решетников сообщил о проработке механизмов, которые обеспечат поддержку бизнесу при переходе из разряда малого — в средний, а из среднего — в крупный. Речь шла как о налоговых режимах, которые обеспечили бы «поэтапный переход» к общему режиму налогообложения, так и о том, чтобы выросший бизнес не должен терять сразу всей поддержки, доступной для малых и средних компаний. Что ж, именно такой подход к развитию малого и среднего бизнеса нам очень нужен — ведь поддержка МСП должна не просто помогать выжить недавно созданным микро-компаниям, но и создавать им условия для роста до состояния средних и крупных. Однако сейчас меры поддержки (прежде всего, в сфере налогообложения) все еще сосредоточены даже не на малом, а на микро-бизнесе. В итоге тем микро-компаниям, которые удачно развиваются, приходится сталкиваться не только с управленческими проблемами, неизбежно возникающими по мере роста бизнеса, но и с резким усложнением учета и отчетности, а также ростом налоговой нагрузки. Вот только удастся ли сделать «переходный режим» налогообложения действительно подходящим для растущего бизнеса? Недавние примеры показывают, что это может оказаться непростой задачей. Например, внесенный в Госдуму законопроект о расширении границ применения УСН с 200 до 400 млн руб. годовой выручки уже успел получить отрицательное заключение Правительства по причине возникновения «выпадающих доходов бюджета». Ну а в Минфине, говоря о необходимости развития малого и среднего бизнеса, вспоминают лишь АУСН, применимый пока только в 4 регионах страны для компаний с годовой выручкой до 60 млн руб. и числом сотрудников до 5. И хотя с инновационностью этой системы никто не спорит, с такими ограничениями оказать с ее помощью заметное влияние на развитие бизнеса просто не получится.

Азиатско-Тихоокеанский регион обеспечит более половины роста мировой экономики в текущем году при поддержке со стороны Китая Согласно прогнозу МВФ, восстановление экономической активности в Китае после всех коронавирусных ограничений придаст «новый импульс» росту в регионе, который составит 4,6% в этом году. «Ожидается, что рост мировой экономики замедлится и достигнет нижнего предела в 2023 году… но, несмотря на все сложности, Азиатско-Тихоокеанский регион остается динамично развивающимся регионом», — заявляет Кришна Шринивасан, директор Азиатско-Тихоокеанского департамента МВФ. Для России это означает, что поворот на Восток, пусть и в значительной степени вынужденный, все же является шагом в верном направлении. Расширение сотрудничества с активно развивающимися странами Азии станет дополнительным и весьма значительным фактором поддержки российской экономики на ближайшее будущее. Главное — использовать и при этом эффективно использовать этот положительный импульс для развития собственной экономики. Чтобы, как говорится, не получилось, как всегда. А для этого нужно многое сделать — от транспортно-логистических мощностей до обеспечения стабильных расчетов с зарубежными контрагентами.

Эксперты НИУ ВШЭ спрогнозировали, что в долгосрочной перспективе до 2100 года численность населения России снизится в 2 раза (до 67,4 млн человек), если не будет притока мигрантов. Прогноз базируется на демографических показателях 2021 года: исходные данные включают население Крыма, но не учитывают последствия событий 2022 года для рождаемости и смертности населения. Поэтому прогноз можно расценивать как оптимистичный. По среднему сценарию прогноза, к 2100 году рождаемость составит до 1,85 ребенка на одну женщину, а продолжительность жизни – 86,7 года у женщин и 80,3 года — у мужчин. Напомним, что в 2021 году среднее число рождений на одну женщину составляло 1,5 (и опустилось до 1,42 в 2022 году). Средняя продолжительность жизни в 2021 году была 74,5 года у женщин и 65,6 года у мужчин, а в 2022 году выросла до 77,8 лет и 67,6 лет соответственно. Как видим, прогноз дает улучшение показателей рождаемости и смертности в долгосрочной перспективе, но для воспроизводства населения этого недостаточно. При среднем сценарии для поддержания численности населения в размере 146 млн человек необходим чистый приток мигрантов на уровне 390 тыс. человек в год. При пессимистичном сценарии развития внутренней демографической ситуации чистый приток мигрантов должен достигать 1,1 млн человек ежегодно. При этом сейчас во властных структурах всё чаще звучит мнение, что приток мигрантов (а он в основном идет в Россию из центральноазиатских стран: Таджикистана, Узбекистана, Киргизии) нежелателен. Но чистый приток мигрантов из Азии (за исключением Таджикистана) и так в 2022 году существенно снизился. Поэтому как ни крути, единственный выход для решения демографической проблемы — повышать привлекательность России как места для жизни. Других вариантов нет.

Переводим сказанное в бюллетене на русский: Хрен вам всем, а не снижение процентных ставок. И не важно, какая сейчас инфляция. Все равно есть причины, по которым она может вырасти. И ЦБ «будет просто-таки нещадно с ней бороться». А если вам это мешает, ну что ж, значит, вы «не вписались в рынок».

Инвестиции в американское производство удвоились после запуска субсидий Байдена Американские компании планируют потратить более $200 млрд на экологически чистые технологии и полупроводники в соответствии с законом о снижении инфляции (IRA) и законом о чипах, принятыми в августе прошлого года. Согласно данным, собранным Financial Times, эта сумма в два раза превышает подобные инвестиции в 2021 году и почти в 20 раз в 2019 году. Напомним, что закон о снижении инфляции предусматривает налоговые стимулы в размере $369 млрд для чистых технологий, а закон о чипах предполагает выделение $39 млрд на стимулирование производства полупроводников и $24 млрд на налоговые стимулы для производителей. Мы уже писали, что подобная промышленная политика США вызвала резкую критику со стороны европейских и азиатских союзников, считающих, что это ничто иное как протекционизм, противоречащий правилам ВТО. Но Америку, понятное дело, это мало волнует. После объявления законопроектов Financial Times насчитали уже более 75 проектов стоимостью не менее $100 млн каждый по производству полупроводников, электромобилей, аккумуляторов и компонентов для возобновляемой энергетики, что обеспечило уже около 82 000 рабочих мест. И это только начало: ожидается, что в ближайшие месяцы будет объявлено о других проектах. Как метко отмечают аналитики, «масштабы этих инвестиций в совокупности просто ошеломляют. Это попытка разогнаться с нуля до 100 миль в час с точки зрения развития цепочек поставок, чего мы не видели уже довольно давно». Нашему Минфину, конечно, есть чему поучиться. Тем более что мнение ВТО о протекционизме в российской промышленной политике нас теперь уж точно мало волнует.

Похоже, что в Банке России занялись вопросом, как изменить бюджетное правило в новых условиях, когда операции с зарубежной валютой и иными зарубежными активами ограничены. На недавно прошедшей Ясинской международной научной конференции на эту тему прозвучало сразу несколько докладов с участием сотрудников Банка России. И в частности, в докладе В. Грищенко (Департамент исследований и прогнозирования) и соавторов предлагалось отказаться от хранения средств ФНБ в иностранной валюте и размещать средства Фонда на рублевых депозитах в Банке России под процент, соответствующий ключевой ставке. Тогда, как оценивают авторы доклада, средства Фонда будут накапливаться гораздо быстрее (на горизонте до 2040 г. накопится дополнительно 5 трлн руб.). На что направлено такое предложение? В первую очередь — на упрощение операций Минфина и Банка России по управлению средствами ФНБ. Доходы, направляемые в ФНБ (НДПИ и экспортные пошлины на нефть и газ), собираются в рублях, и если они будут храниться на депозитах в Банке России, то и конвертировать уже ничего не нужно. Влияние бюджетного правила на курс рубля, которое и так стало весьма опосредованным после того, как от долларов и евро перешли к купле-продаже юаней, будет окончательно сведено к нулю. При этом предложение о выплате процентных доходов по ключевой ставке фактически будет искажать стимулы к использованию средств ФНБ для Минфина. Доходность от использования средств ФНБ на реализацию приоритетных инвестпроектов, по сути, будет конкурировать с гарантированными выплатами процентов Банком России, при том, что сам ЦБ ни в каких подобных инвестпроектах участвовать не собирается. Для Минфина же использование средств ФНБ будет вызывать «выпадающие доходы» в виде процентов по депозитам. Важно и то, что в прозвучавших предложениях указывалось на необходимость выплаты таких процентов до тех пор, пока объем ФНБ не превысит 10% ВВП — а значит, переход к такому бюджетному правилу может стать еще одним препятствием к наметившейся было активизации использования средств Фонда на развитие экономики.

История о windfall tax, по которому была обещана ставка 5%, обрастает новыми подробностями. Как пишут СМИ со ссылкой на закрытый пока что законопроект Минфина, ставку сбора предлагается сделать 10%-ной. Но это в 2024 году (при том, что по закону вводить новый налог можно лишь с нового налогового периода, т.е. со следующего года). А если уплатить этот сбор досрочно, до декабря 2023 г., то его ставка составит 5%. Уж больно напоминает недобросовестный маркетинговый ход, когда под видом «скидки» покупателю по факту предлагается всё та же цена, только представленная как доля от искусственно завышенной суммы. Но видимо, в борьбе за минимизацию дефицита бюджета уже задействуются все средства.

🚆И вновь про любовь Китая инвестировать в инфраструктуру: инвестиции в железные дороги в Поднебесной достигли в I квартале 113,55 млрд юаней ($16,5 млрд), что на 6,6% больше, чем за аналогичный период прошлого года. И это самый высокий показатель за последнее десятилетие. Увеличение финансирования железных дорог является частью фискальной политики Китая, направленной на поддержку восстановления после коронавируса, а также усилий по стабилизации внешней торговли и удовлетворению требований обороны, учитывая ухудшающиеся отношения с Западом и некоторыми близлежащими странами. При этом подчеркивается, что особое внимание уделяется строительству объектов именно в приграничных западных регионах, чтобы развивать торговые отношения с Центральной Азией и Ближним Востоком. «Последние три года пандемии показали, насколько важны железнодорожные связи», — отмечают эксперты, подчеркивая важность для китайского экспорта Китайско-европейского железнодорожного экспресса (CRE), соединяющего Китай с Европой через Россию, а теперь и нового западного сухопутно-морского коридора, соединяющего Западный Китай с государствами Юго-Восточной Азии. Так, согласно данным, в прошлом году по CRE было перевезено около 1,6 млн контейнеров TEU, что на 10% больше, чем годом ранее, а по западному сухопутно-морскому коридору — около 756 тыс. контейнеров TEU, что на 18,5% больше, чем в 2021 году. В России же об оперативном строительстве транспортной инфраструктуры для поддержки экономики говорят уже буквально все, вот только воз и ныне там. А ведь поддержка экономического роста, не говоря уж о развитии внешней торговли и обеспечении обороны страны, нам нужны не меньше, чем Китаю.