bitkogan. Страница 6
149311
@bitkogan
Профессор ВШЭ, инвестбанкир Евгений Коган. Авторский канал о деньгах и всём, что с ними связано
-
bitkogan
Споры относительно того, куда лучше вкладываться, не прекратятся до тех пор, пока не останется одного единственного варианта. До этого пока далеко, поэтому сегодня поговорим об инвестициях в жилую недвижимость. Начнем с плюсов: ➕В недвижимости, как ни странно, можно жить. ➕Ее можно передать в наследство детям, например, это по нынешним временам очень по-царски. ➕Недвижимость можно оставить в залог и с наивысшей долей вероятности получить кредит под бизнес-проект. ➕Квадратные метры можно продать дороже чуть погодя (это для терпеливых). ➕Можно сдавать в аренду (это для терпеливых и не ленивых). Теперь к минусам: ⛔Это «долгие» деньги. ⛔Капитализация может оказаться ниже ставки по депозитам (а может и нет). ⛔Манипуляции с недвижимостью привлекают внимание, а это может быть нежелательно. ⛔Недвижимость довольно сложно делить между заинтересованными сторонами (хотя это проблемы заинтересованных сторон). Так или иначе, обладание жильем гораздо лучше, чем необладание оным. Между прочим даже в этом сегменте бывают «черные пятницы», и приобрести квартиру можно со скидкой в 20% (и это в комплексе бизнес-класса). ÁLIA, что в Покровском-Стрешневе (Москва, Северо-Запад, на всякий случай), до 31 июля как раз дает такие скидки. Лоты от 11,5 млн руб. Это будет 15-минутный город, в котором готова пока только первая очередь, а в конце года — выдача ключей второй очереди. 🔴По проекту будет Центральный парк 8000 м² и собственная набережная 3 км. 🔴Рядом 2 станции метро — 8 минут до «Тушинской» и до «Спартака», удобный выезд на Волокаламку. 🔴На полуострове перспективная инфраструктура: открыт спорткомплекс «Чкалов Арена», построен крупнейший в России бизнес-парк класса A, стадион «Спартак». 👍 — инвестиции в элитную недвижимость — да! 👎 — головной боли — нет! Реклама, ООО «Специализированный застройщик «Резиденс», alia.moscow, erid:LjN8KUtz5 
-
bitkogan
🌾 Расторжение зерновой сделки и… дальнейшая эскалация Вчера Украина объявила о зеркальном ответе на заявление российского Минобороны, обозначившего легитимными военными целями любые суда, следующие в украинские порты по акватории Черного моря. 💬 Минобороны Украины: «Все суда, следующие в акватории Черного моря в направлении морских портов РФ и украинских морских портов, находящихся на временно оккупированной Россией территории Украины, могут рассматриваться Украиной как перевозящие грузы военного назначения со всеми соответствующими рисками». В релизе, который практически дословно повторяет формулировки российских военных, ведомство сообщает, что новый порядок вводится с 00:00 21 июля. Кроме этого, Киев объявил о запрете судоходства в Азовском море и Керченском проливе (c 5:00 21 июля) и сообщил, что соответствующие уведомления для мореплавателей уже опубликованы в системах морской навигации. 💬 Напомню, что в среду, 19.07, российское военное ведомство заявило, что будет рассматривать как перевозчиков военных грузов все суда, следующие в украинские порты, а страны их флага будут считать участниками боевых действий на стороне Украины. Ранее, 17 июля, Россия сообщила о выходе из соглашения по «зерновому коридору», в рамках которого за год на мировые рынки поступило более 30 млн тонн украинского продовольствия. 💬 Президент Украины Владимир Зеленский обратился к ООН и Турции, сторонам-гарантам «зерновой сделки» с предложением продолжить экспорт зерна без участия Москвы. Однако согласовать гарантии безопасности «коридора» Киеву пока не удается: США отказались предоставить эскорт для судов-зерновозов, Турция пока не заявила о готовности использовать собственный флот. События развиваются стремительно. 💬 «Корабли и авиация <Черноморского> флота РФ провели учения по изоляции района Черного моря, временно закрытого для судоходства», — сообщили в Минобороны России. Чего можно ожидать дальше? А вот далее все может зависеть от позиции Турции. Не забываем — сегодня это один из основных хабов, обеспечивающих торговлю и параллельный импорт РФ. А как мы все понимаем, разрыв зерновой сделки — неприятный звонок для Эрдогана. Товарищ он малопредсказуемый. Может чего и отмочить. Так что… следим за развитием событий. 💡Что будет далее с военно-политической и экономической точки зрения — поговорим с Дмитрием Абзаловым в воскресенье в нашей традиционной передаче. Но то, что все происходящее — это торг за условия — сомнений нет. И то, что торг может быть весьма жестким — это тоже факт. 🔎Кстати, есть такое подозрение, что в данной ситуации… золото в портфелях может оказаться и не лишним. #геополитика #зерно @bitkogan -
bitkogan
🇷🇺Как повышение ставки повлияет на россиян? Друзья, всем привет! Медведь выходит из спячки — сегодня в 13:30 МСК Банк России, вероятно, повысит ставку для сдерживания, а точнее охлаждения инфляции. Насколько — мы уже обсуждали ранее. Скорее всего, на 0,5 п. п. Но, как мы уже писали — могут быть и нюансы. Поговорим о том, как это решение повлияет на нашу жизнь. Начну с того, что, хотя новые исследования и указывают на снижение потребления домохозяйствами уже через 5 дней после монетарного ужесточения, моментального падения спроса, разумеется, не будет. Как правило, временной лаг составляет до трех — шести кварталов. Но то, что меняется почти мгновенно, это стоимость кредитов и ставки по вкладам. А цель-то в чем? Цель — заставить население меньше покупать и больше сберегать. Проблема в том, что в условиях неопределенности относительно рубля даже 8% в год кажутся недостаточными. То есть если задача — резко понизить спрос на деньги, то ставка в наших «веселых» условиях должна быть процентов 10–12 минимум. Получается, при ставке к примеру 8%, приток денег в банки не гарантирован, зато под давлением окажутся обладатели кредитов с плавающей ставкой. В корпоративном секторе, например, их доля составляет около 44%. «Компании роста», которые инвестируют в свое развитие и инвестиции, также столкнутся с трудностями. Что делать инвестору? 🔵Как правило, длинные ОФЗ реагируют на пересмотр ставки сильнее, чем короткие. Вывод — если глава Банка России намекнет на новые повышения ставок, цена первых может еще больше просесть. 🔵Куда привлекательнее в этом смысле надежные облигации с дюрацией до года. Их преимущество в том, что цена в моменте может упасть всего на 1% пункт, если процентные ставки вырастут на 1% пункт. Но подчеркнем, что если вы держите такую бумагу до погашения, вам не следует беспокоиться о риске снижения цены. 🔵Альтернативный вариант — флоатеры (то бишь бумаги с переменным купоном) или линкеры. 🔎Вот пишу все это и уже понимаю… 0,5 процентами подъема пожалуй не ограничатся. Впрочем, тут уже возможно решение будет скорее политическим. #ставка #облигации #инфляция @bitkogan -
Реклама
-
bitkogan
Распадская (RASP RX) выросла против рынка. Почему? Компания может вернуться к дивидендам, но это неточно. Откуда такие мысли? Госдума приняла закон об упрощении перехода в юрисдикцию РФ экономически значимых компаний. Вот вспомнили про Распадскую и ее бенефициара — британский Evraz (владеет 93% в капитале RASP). Но так ли все позитивно? Распадская перестала выплачивать дивиденды в 2022 г. Материнский Evraz попал под санкции, и технически не может получать выплаты. А что же новый закон? 1️⃣Речь идет о системообразующих предприятиях РФ. 2️⃣Evraz в лице российского юрлица «ЕВРАЗ Холдинг» входит в этот заветный список. Но пока непонятно, будет ли Распадская возвращаться к дивидендам и платить их на российскую структуру. Ситуация сложная, и это подчеркивает сама компания. ❌Во-первых, переезд Evraz в РФ выглядит крайне проблематичным в силу британских законов. ❌Во-вторых, если Распадская все-таки будет платить, то, судя по всему, деньги будут оседать в «ЕВРАЗ Холдинге». ✖️Целесообразно? Видимо, не очень. Что в сухом остатке? Распадская может выплачивать дивы: денежный поток стабильный, кэша много. Вот только технически Evraz и его акционеры не смогут получить деньги, пока компания не «переедет» в РФ. Рынок отреагировал позитивно. ▪️В течение дня рост котировок Распадской доходил до +10% на высоких объемах. ▪️Закрылись на уровне +5,7%. ✖️Мы на дивиденды пока особенно не рассчитываем. Наш позитивный взгляд на Распадскую основан на других факторах. Это ▪️сильные финансы, ▪️высокая рентабельность, ▪️прочные позиции на рынке коксующегося угля ▪️и недооцененность относительно аналогов. #уголь #дивиденды #акции @bitkogan -
bitkogan
Пропустили все, что было сегодня? А мы вам расскажем Важное из bitkogan: ▪️О ситуации с пожарами в ЕС. ▪️Инфляция в России набирает обороты. ▪️Проинфляционный тренд в США повержен, но не сломлен. ▪️Кто может заплатить дивиденды осенью? Важное из HOTLINE: 🟡Пшеница вчера подскочила более, чем на 8% — максимальный дневной рост за 10 лет. 🟡Euroclear заработал €1,28 млрд на инвестировании заблокированных российских активов. 🟡Скорее всего, завтра ЦБ повысит ставку с 7,5% до 8%. #лучшее @bitkogan -
bitkogan
Кто может заплатить дивиденды осенью? Дивидендный сезон окончен. Последние выплаты пришлись на Транснефть и Сургутнефтегаз. Наступил небольшой перерыв, но скоро 2-й тайм. Уже в августе и ранней осенью некоторые компании могут начать делать промежуточные выплаты. Какие именно? 1️⃣Магнит (MGNT RX). Сейчас компания выкупает около 30% акций у нерезидентов. Но мы считаем, что после завершения выкупа Магнит может вернуться к дивидендным выплатам, кэш на это есть. 2️⃣АЛРОСА (ALRS RX). Менеджмент на одном из мероприятий намекал на промежуточные дивы. Вспомните кейс Газпрома: не выплатили за 2021 г., но зато заплатили за 1 полугодие 2022 г. Здесь может быть аналогичная ситуация. Совет директоров (СД) по дивидендам ожидаем в августе-сентябре. 3️⃣ФосАгро (PHOR RX) зарекомендовала себя как эмитент со стабильными ежеквартальными дивидендными выплатами. Несмотря на высокую базу прошлого года, выплаты за 2 квартал 2023 г. могут составить порядка 3%. СД также ожидаем в августе. 4️⃣НОВАТЭК (NVTK RX). Главный производитель СПГ обычно выплачивает дивиденды 2 раза в год: по итогам 1 полугодия и финальные за год. СД может состояться в конце августа — начале сентября. 5️⃣Татнефть (TATN RX). Пожалуй, единственная нефтяная компания, выплачивающая дивиденды три раза в год. Первая выплата, как правило, производится по итогам 1 полугодия, что дает основание ожидать рекомендации в ближайшее время. 6️⃣Белуга (BELU RX). В 2022 г. компания существенно увеличила вознаграждение акционерам. На фоне высоких темпов роста продаж и улучшения маржинальности СД компании может рекомендовать неплохие дивиденды по итогам 1 полугодия 2023 г. уже в августе. Вывод 📌Дивиденды — это понятный триггер роста акций. Однако не стоит забывать, что 2022 г. был годом высокой базы. Сейчас мы ожидаем более скромных дивидендных выплат, особенно в нефтегазе. Впрочем, посмотрим, ждать осталось недолго. #дивиденды #акции #российский_рынок @bitkogan 
-
bitkogan
Кстати о птичках (об инфляции в США и политике ФРС). Сейчас вышли хорошие цифры по рынку труда — заявки на пособия по безработице падают. Это может быть инфляционным фактором и поводом поднимать ставку. Сразу пошел негатив. Инвесторы начали бояться, что ФРС продолжит жестить. 🔵Доходность десятилеток подросла. 🔵Фьючерс на S&P500 в минусе. 🔵Доллар пошел укрепляться к евро и другим валютам. @bitkogan -
bitkogan
🇺🇸 Проинфляционный тренд в США повержен, но не сломлен… И это нехорошо. Инфляция в США в июне снизилась до 3% год к году после 4% месяцем ранее, но о завершении цикла повышения ставок речи пока не идет, почему? Главная причина в том, что в ФРС боятся повторить ошибки 1970-х годов, когда регулятор поспешил пересмотреть денежно-кредитную политику, и экономика впала в стагфляцию (инфляция + рецессия). Из опросов BofA, Goldman Sachs и JP Morgan следует, что управляющие активами также считают, что работа регулятора не закончена. Поясню, почему инфляция не повержена. Риски все те же. ✅Рост цен на энергоносители. ✅Перегрев рынка труда. ✅И рост арендной платы. ✅В последние дни к ним добавилась угроза продовольственного кризиса. Для тех, кто пропустил, цены на пшеничные фьючерсы в Чикаго выросли более чем на 8% после остановки сделки по продаже зерна, а также действий и высказываний Министерства обороны. Что меня беспокоит? 🔘Ужесточение политики и рост стоимости заимствований уже привели к тому, что дефолты по корпоративным долгам в 2023 году превысили прошлогодний уровень. 🔘Очевидно, что при дальнейшем ужесточении ДКП ситуация не улучшится. Профессионалы это прекрасно понимают и увеличили долю наличных денег в своих портфелях. Вывод? 🔎Несмотря на сохраняющийся на рынке оптимизм, перспективы экономики США остаются туманными. Боюсь, что добром все это не кончится. 🔎И, конечно, о продолжительном росте американского рынка пока говорить очень рано. #инфляция #США @bitkogan 
-
bitkogan
Можно сколько угодно говорить о том, почему растут цены и слабеет рубль. Но важно думать и о том, как обеспечить себе комфортный уровень жизни на этом фоне Когда экономить уже нечего, надо больше зарабатывать, а потом инвестировать в себя и свое будущее. Как вариант — освоить новую профессию. Например, стать бизнес-аналитиком, потому что их востребованность растет вне зависимости от кризиса. ➡️ Вакансий на hh больше 5 тысяч, а средние зарплаты — около 110 000 рублей. Бизнес-аналитики следят за метриками в бизнесе и предлагают решения по оптимизации процессов. Освоить эту профессию вы можете на курсе «Бизнес-аналитик» в Академии Eduson. Вас ждёт 173 практических урока, а чтобы закрепить знания, вы будете разбирать реальные кейсы и задачи, с которыми сталкиваются аналитики. Программа актуальна на 2023 год и основана на требованиях компаний-гигантов: ▪️«М.Видео», ▪️«Пик», ▪️МТС. Что важно, Академия Eduson гарантирует трудоустройство. Это значит, что вам помогут ➡️ найти вакансии, ➡️ оформить резюме ➡️ и пройти собеседование. А если вы не получите оффер, вернут деньги за обучение — получается такая инвестиция без риска. С промокодом BIT60 вы можете записаться на курс со скидкой 60% — оставляйте заявку! Реклама. Рекламодатель ООО «Эдюсон», ОГРН 1147746925369 -
bitkogan
Не зря мы обращали внимание: индекс RGBI падает — вот и рынок пошел вниз. @bitkogan 
-
bitkogan
Центр Москвы на время превратился в Венецию, а Эль-Ниньо продолжает шагать по Европе Друзья, всем привет! Из-за аномальной жары в Греции, Швейцарии и Испании вспыхнули природные пожары. Аналогично в Турции. Жара и здесь экстремальная — плюс 40-44 градуса. Горят леса. Помимо угрозы человеческих жертв, это всегда колоссальный экономический ущерб, включающий выжигание десятков тысяч гектаров земли, разрушение жилых домов и предприятий. ➡️Получить выплаты от страховых компаний будет традиционно непросто, а значит, большая часть бремени, как обычно, ляжет на плечи налогоплательщиков, причем всех членов ЕС. Кому от такой ситуации плохо — понятно. Однако, к сожалению или к счастью, у таких ситуаций тоже есть свои бенефициары: ▪️В зависимости от масштабов лесных пожаров могут подскочить цены на древесину. Если не фьючерсы, то есть фонды типа iShares Global Timber & Forestry ETF (WOOD). ▪️Высокая концентрация «взвешенных частиц» может привести к увеличению расходов на очистку воды и нарушению работы инфраструктуры, значит, и ископаемое станет дороже. ▪️«Зеленые» могут воспользуются ситуацией для продвижения своей повестки. Кстати, индекс iShares ESG Aware MSCI USA ETF (ESGU) за последний месяц уже подорожал более чем на 4%. ▪️Опять же, цены на продовольствие и воду. Стоит ли сейчас входить в активы? По прогнозам синоптиков, период экстремально жаркой погоды в Европе продлится до конца июля, а значит, поле для роста становится все меньше и меньше. Что касается цен на продовольствие, там несколько иная ситуация. Там рулит геополитика. И, похоже, рулит жестко. Но, поскольку рулит политика, предсказать все практически невозможно. Каждый день может быть что-то новенькое. #экология #рынки @bitkogan 
-
bitkogan
Выжженные пожарами леса в Турции. @bitkogan 
-
bitkogan
Пропустили все, что было сегодня? А мы вам расскажем Важное из bitkogan: ▪️Что делать, если пропустил девальвацию ▪️Сценарий защиты от инфляции №2. Инфляция 10–12% ▪️Тем временем российские гособлигации продолжают падать в цене ▪️Куда сдвинется сектор недвижимости? ▪️Око за око, завод за завод (о национализации предприятий) Важное из HOTLINE: 🟡Доллар потихонечку начал укрепляться относительно остальных валют – комментарий Евгения Когана. 🟡Доходы бюджета РФ увеличатся в 2023 и 2024 гг., существенное увеличение ожидается по ненефтегазовым доходам. 🟡Путин принял решение участвовать в саммите БРИКС в формате видеоконференцсвязи 🟢В «Это к деньгам» рассказали, что такое финансовая подушка и в чем ее хранить. #лучшее @bitkogan -
bitkogan
🏭 Око за око, завод за завод Спустя 8 месяцев после национализации немецкого подразделения «Газпрома» Германией Россия наносит ответный удар — вводит временный государственный контроль над местными филиалами датской компании Carlsberg в «Балтике» и французской Danone. Будет ли им больно? Для Carlsberg и Danon новость определенно плохая, но не смертельная, так как это уже учтено в ценах акций. 🔵Например, в октябре 2022 французская компания предупредила о возможных потерях до 1 миллиарда евро — во столько оценивается йогуртный бизнес в России. 🔵Что касается Carlsberg, в прошлом месяце компания подписала соглашение о продаже своего бизнеса в России. Вот только успех сделки теперь под вопросом. Скорее всего, Carlsberg придется списать российские активы на ноль в следующем отчете о прибылях. Про эффект бумеранга Национализация, пусть даже «временная», еще больше отдаляет Россию от иностранного капитала. Оставшиеся же на рынке PepsiCo, Unilever, Nestle, Procter & Gamble, Colgate-Palmolive и Philip Morris International могут сократить инвестиции из-за угрозы конфискации. 🔎Более того, я не исключаю возможность ответных мер на Западе. Под предлогом прекращения сделки по зерну с Соединенными Штатами, Европейский союз и Великобритания могут отменить несколько общих лицензий, облегчающих торговлю российской продукцией питания и удобрениями. #санкции #национализация @bitkogan 
-
bitkogan
Rackspace (RXT) снова жжет Рад, что обратил ваше внимание на эту бумагу. В сервисе по подписке сегодня немного зафиксировали ее с прибылью 75 процентов. Неплохо. Но мне видится, потенциал еще не исчерпан #акции #IT @bitkogan 
-
Реклама
-
bitkogan
🏠Куда сдвинется сектор недвижимости? 💭 Что происходит в секторе недвижимости в РФ, и каковы его перспективы? На какие компании в секторе надо обращать внимание? Эти вопросы сегодня интересуют многих. Поговорим немного на эту тему. 🟡В 2022 г. в России был введен рекордный объем жилья — 102,7 млн кв. м (+11% г/г). Однако далее темпы начали замедляться, и в итоге сейчас на рынке «коррекция». 🟡Так, в 1 полугодии 2023 г. в России было введено 43,2 млн кв. м жилья (-2,8% г/г). А что цены? После снижения во 2 полугодии 2022 г. они начали стабилизироваться. В В первой половине 2023 г. рост цен составил порядка 1,5%. Прогнозировать цены в текущих нестабильных условиях весьма затруднительно. Поэтому укажем лишь некоторые факторы, которые могут стимулировать цены в обозримом будущем. ✅Увеличение материнского капитала. ✅Продление программы льготной ипотеки до 1 июля 2024 г. ✅Семейная ипотека со ставкой 6% также продлена до 1 июля 2024 г. Однако и рисков тоже много. ☑️В первую очередь, это геополитика. ☑️Кроме того, это снижение покупательной способности населения. ☑️Некоторый избыток предложения. ☑️Рост ключевой ставки и т. д. Акции каких компаний в этой ситуации могут выиграть? 🔎В нашем сервисе по подписке мы сегодня опубликовали подробный обзор по сектору строительства в РФ. Указали там наших фаворитов среди компаний РФ. Среди них часто упоминаемый нами «Самолет». Но есть и другие, на которые стоит обратить внимание. О них мы подробно рассказали в обзоре. #недвижимость @bitkogan -
bitkogan
Готовы ли вы к чрезвычайным ситуациям? Как показали июньские события, в любой момент может произойти нечто, что перевернет нашу жизнь с ног на голову. Евгений Коган расскажет о том, как не оказаться в безвыходной ситуации: ✅Как защитить себя и свою семью. ✅Какие документы необходимо иметь под рукой. ✅Как не остаться без гроша в случае чрезвычайной ситуации. ✅И многое другое! 🔗 Тема очень важная, поэтому сохраняйте видео и делитесь ссылкой с друзьями. 📍Приятного просмотра! #видео @bitkogan -
bitkogan
Друзья, всем привет! В самом начале июля моя хорошая знакомая меня спросила — что делать, если пропустила девальвацию. Все пропало? Мой ответ был прост — ничего не пропало. Купи за рубли акции экспортеров, тех, что явно отстали от растущего тренда, и все отобьешь. И кроме того, через пару дней после разговора специально подготовил заметку: «Пропустили девальвацию — не беда. Есть акции экспортеров, и они еще не подросли». Прошли 2 недели. Подводим итоги. ▪️Акции Норникеля подорожали более чем на 11%. ▪️РУСАЛА — на 9%. ▪️ММК — более чем на 11%. ▪️Префы Сургута — на 8%. ▪️АЛРОСЫ — более чем на 16%. Ну и так далее. В среднем крупные экспортеры принесли инвесторам за этот период времени не менее 10–11%. Это конечно же не компенсирует на 100% потерь от девальвации, но и движение по акциям экспортеров еще, пардон, не выдохлось. В среднем не исключу, что могут еще немного прибавить. Однако, теперь у нас, после того, как девальвацию рубля за последние три месяца примерно на 20% можно считать свершившимся фактом, есть вполне разумное опасение — инфляция наступает. После резкого обесценивания российской валюты вырос спрос на автомобили, электронику и бытовую технику. Нет, население не стало богаче. Наученные горьким опытом, россияне пытаются хоть как-то обезопасить свои сбережения. Ну и вновь все тот же вопрос. В условиях приближающихся инфляционных процессов, как защитить свои сбережения? Ну самое простое, это защититься через покупку облигаций (так называемых флоутеров или линкеров). Об этом четко написано в статье Ведомостей. Есть более нетривиальный путь. К примеру, купить акции тех компаний, что играючи смогут переложить головную боль от возрастающей инфляции на голову своих потребителей. Или вообще смогут заработать на этом. Кстати. Поможет ли повышение ставки? Маловероятно. Недавний рост цен связан не с перегревом экономики, ➡️ а со слабым рублем, ➡️ удорожанием импортного сырья, в том числе из-за введения акциза на сахар и проблем в логистике, ➡️ а также ростом издержек на фоне роста цен на топливо в России и дефицита кадров. Неясно, как ужесточение денежно-кредитной политики и замедление деловой активности решат эти проблемы. Если исходить из психологического фактора, то первым шагом должно стать восстановление доверия к национальной валюте и улучшение инвестиционного климата. 💡Сегодня выпустим подробное исследование на тему — какие компании смогут быть бенефициарами грядущих инфляционных процессов. Так что… оставайтесь с нами. #акции #инфляция #рубль @bitkogan