bitkogan. Страница 31
149311
@bitkogan
Профессор ВШЭ, инвестбанкир Евгений Коган. Авторский канал о деньгах и всём, что с ними связано
-
bitkogan
Друзья, всем привет! С праздником Первого Мая всех! Однако майские праздники еще не причина расслабляться. Более того, всегда все самое интересное обычно начинает происходить именно в период праздников. C’est la vie… На неделе состоятся заседания сразу трех центральных банков. В среду – ФРС, четверг – ЕЦБ, а в пятницу – Резервного Банка Австралии (обычно еще и Банк Англии дает свое решение по ставке на следующий день после решения ФРС, но в этот раз это событие произойдет 11/05). Изменят ли регуляторы свою жесткую позицию, учитывая последние данные? Имеется в виду резкое замедление экономики. Начнем с США. Несмотря на слабые данные по ВВП за Q1, ставку, с высокой долей вероятности, повысят на четверть пункта до 5,25%. Другой вопрос, остановится ли ФРС на достигнутом или же борьба с ростом потребительских цен продолжится. Судя по риторике отдельных членов FOMC, выступление г-на Пауэлла может и разочаровать. По словам «управляющей» Лизы Кук, инфляция в США еще слишком высока и все не так однозначно в будущем монетарной политики. В разговоре с российскими пранкерами, кстати, глава ФРС также не исключил роста ставок на 50 б. п. А что факты? 🔺Перегретый рынок труда – причина для «продолжения банкета». Еженедельные заявки на пособие по безработице составили 230 000 за неделю, закончившуюся 22 апреля, что ниже ожиданий аналитиков в 248 000. Это самый низкий уровень за последние три недели. Мораль – рынок труда остается крепким. 🔺С другой стороны, имеем в полный рост проблемы банковского сектора. Если предложения JPMorgan Chase & Co. или PNC Financial Services по приобретению First Republic Bank не получат одобрения, потребуется вмешательство Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC). 🔺Ну и ситуация в коммерческой недвижке в целом крайне непростая. Об этом, кстати, поговорим отдельно. Что касается Европы. Хотя процентные ставки и находятся на самом высоком уровне с 2008 г., ЕЦБ вряд ли возьмет паузу. Напомню, базовая инфляция, которая не включает цены на необработанные продукты питания или энергоносители, выросла в марте до рекордных 5,7%. Наиболее вероятный сценарий – повышение ставки на 25 б. п. в мае и июне. В худшем случае, регулятор возьмет паузу только после июльского заседания. Как сказал глава Национального банка Хорватии Борис Вуйчич, работа регулятора продолжится до «победного конца». Победы над чем? Над экономикой? Что касается РБА. Несмотря на высокую инфляцию в стране (≈7%), цикл повышения процентных ставок в Австралии, вероятно, завершен. Если точнее, дальнейших повышений ставок не будет, а первое снижение ставок произойдет осенью. Что еще интересного ждет нас на неделе? Выйдут квартальные отчеты Adidas, Advanced Micro Devices, American International Group, Anheuser-Busch InBev, Apple, ConocoPhillips, Ford Motor, HSBC Holdings, Moderna, Pfizer, Shell, Starbucks, Uber Technologies, UniCredit, Volkswagen и Yum! Brands. Пока что «провальным» сезон отчетности назвать язык не поднимается. По данным Refinitiv, прибыль снизилась на 1,9% (Г/Г), хотя отчиталось чуть более половины компаний S&P 500. Для сравнения, в начале апреля аналитики прогнозировали падение на 5,1% Так что, несмотря на непростую ситуацию в недвижимости и банковском секторе, экономика упорно не хочет идти на спад. Вот на стыке всего этого и будем жить. Мое мнение – влияние растущих ставок мы будем видеть не сразу. Но когда мы реально это увидим, боюсь, ФРС придется гораздо более оперативно реагировать и уже спасать экономику. Тем более, что одновременно со всеми вышеперечисленными проблемами мы с вами наблюдаем и достаточно стремительное падение денежной массы. Падение денежного предложения – самое резкое за последние 60 лет. В принципе – ничего хорошего рынкам это не сулит. Так что еще раз – всех с праздником. И с пониманием – май нам с вами предстоит пережить похоже не самый «ласковый». #ставка #рецессия @bitkogan -
bitkogan
1. Денежная масса М2 в США 2. Денежное предложение в США @bitkogan 
-
bitkogan
🤖 Бот в беде не бросит, лишнего не спросит Искусственный интеллект уже давно используется в разных сферах, но одной из самых важных и интересных областей является его применение в общении с людьми. Используя технологии ИИ можно создавать виртуальных помощников, чат-ботов и другие системы, которые могут общаться с пользователями на естественном языке и помогать им в разных ситуациях. Пример использования ИИ для общения - создание чат-ботов, которые помогают с учебой, Например, Duolingo и Buddy.аi. Они создают персонализированные уроки и задания, которые адаптируются под уровень знаний каждого пользователя. Для этого Duolingo использует широко известную языковую модель GPT-4. Система также может помочь с произношением и грамматикой, оценивать прогресс и давать рекомендации для улучшения результатов. Есть также боты в Telegram, которые сопровождают обучение на курсах различных онлайн-школ. Другой пример – использование ИИ для развития коммуникативных навыков. 🔹Приложение Replika создает виртуального друга, с которым можно общаться на разные темы и получать советы. ИИ учится от пользователей и становится все более подходящим для каждого из них. Это приложение может помочь в развитии навыков социальной коммуникации и даже снизить чувство одиночества. 🔹Приложение Character AI обучено воспроизводить человеческую речь на основе триллионов слов текста из интернета. Персонажи-боты в этом приложении могут отвечать на вопросы, придумывать истории и генерировать текст для разговора на любую тему. Так что не ChatGPT единым, господа интроверты! Еще вариант – использование ИИ для создания роботов-компаньонов. Один из таких проектов – робот Jibo. Он умеет неформально общаться, отвечать на вопросы, показывать фотографии и видео, играть музыку и т. д. Он может стать верным другом и помочь в различных ситуациях, особенно для тех, кто испытывает чувство одиночества. Конечно, ИИ не идеален и не может полностью заменить человеческое общение. Однако, благодаря таким проектам, люди могут получать дополнительную помощь и поддержку в разных сферах жизни, а также улучшать свои навыки коммуникации. Главное – не забывать про общение с людьми, иначе можно докатиться до романтических отношений с роботом. Но об этом явлении в сфере искусственного интеллекта поговорим в следующей заметке. #ИИ #лайфхаки @bitkogan -
Реклама
-
bitkogan
«Каждый охотник желает знать, где сидит фазан» Думаю, каждый из нас помнит детскую поговорку, которая описывает все цвета радуги. Но теперь мы люди взрослые — от простого желания запомнить цвета радуги, мы перешли к более серьёзным вещам. 🔹Например, каждый начинающий инвестор желает иметь финансовую свободу и стабильность. 🔹Или каждый участник рынка желает знать, какую бумагу купить, чтобы потом не начать жалеть об этом. Почему-то, обычно дальше желания дело не заходит. Может быть, это потому, что не хватает знаний и настойчивости. А может быть — просто когда-то не повезло. Так что же делать тем, кто уже попробовал свои силы на фондовом рынке, но опыт оказался неудачным? Очевидно, что на фоне неудачи от прошлого опыта начинать все сначала — нет практически никакого желания, но… Но инвестирование — как и искусство, требует времени, усилий и настойчивости для его освоения. Главное, что нужно сделать здесь и сейчас — найти надежного и опытного учителя. Самостоятельно или на курсе «Время действий». Просто держите в уме, что если не получилось с первого раза — значит, может получиться позже. Совершать ошибки — это нормально и они не должны препятствовать вашим дальнейшим попыткам. ❗️Но у «Времени действий» есть одно неочевидное преимущество — вся программа построена таким образом, чтобы вы двигались шаг за шагом. От простого к сложному. Причем так, чтобы на каждом шаге вы могли задавать свои вопросы на семинаре лично Евгению Когану. Что еще поможет вам не сбиться с выбранного пути? Например, то, что вам покажут, как собирать портфели. Не в теории, а на практике — с последующей проверкой ведущими аналитиками Евгения Борисовича и, при необходимости, рекомендациями по изменению его наполнения. Друзья, я не просто так начал сегодняшний пост с мнемонической фразы из детства. Как мы в детстве с лёгкостью запоминали цвета радуги, так же системно и просто можно разобраться с фондовым рынком — главное начать действовать и подойти к делу обстоятельно. 🔗 Поэтому, если вы готовы отложить в стороны все предрассудки, преодолеть страх, избавиться от неопределённости и дать инвестированию шанс изменить вашу жизнь — жмите по этой ссылке и присоединяетесь к обучению прямо сейчас. @bitkogan -
bitkogan
🇺🇸 Продолжаем вчерашний разговор. Теперь обсудим такой очень важный вопрос: Сколько у США осталось ресурсов чтобы спасать банки? После банкротств двух американских банков все больше разговоров о том, что в Штатах может начаться банковский кризис поглобальнее того, что обсуждалось ранее. В целом чем дольше ФРС будет держать ставки высокими, тем выше такая вероятность. И скажу вам наверняка. SVB и Signature вряд ли будут единственными обанкротившимися банками в этом году. К тому же не забываем про рынок коммерческой недвижимости. Ох как много в этом году нас ждет жестких историй из этого сегмента. Так что давайте порассуждаем, какие вообще у США есть инструменты для помощи банкам. ✔️Федеральная корпорация по страхованию вкладов (FDIC) ✔️Понижение ставок/Операции на открытом рынке от ФРС ✔️Дисконтное окно ФРС ✔️Прямое вмешательство ✔️Национализация. 1️⃣Страхование вкладов. Федеральная корпорация по страхованию вкладов США (FDIC) страхует $9,9 трлн вкладов банков. Но в наличии у нее всего лишь $125 млрд, то есть 1,26% от этой суммы. Маловато. Да еще и банкротство SVB обошлось им в $22 млрд. То есть денег осталось на еще пару-тройку таких же банков, как SVB. Вывод? Рассчитывать только на FDIC смысла нет. Идем дальше. Посмотрим, что может сделать ФРС. 2️⃣ФРС может снижать ставку и снова скупать бонды, раздувая баланс (QE, как в старые добрые времена ковида). Ставки упадут и банкам будет легче привлекать деньги. Но сейчас это вряд ли сработает так же эффективно, как ранее. ФРС дала четкий сигнал, что будет бороться с инфляцией высокими ставками. Если ФРС резко их опустит в случае банковской паники, это вызовет еще большую панику… И тем более, если ФРС начнет снова раздувать баланс, да еще и официально… Не понравится это рынкам при такой-то инфляции. 3️⃣Дисконтное окно – самый важный инструмент для срочного спасения банков. Если из банка активно забирают депозиты, ФРС может давать банкам кредиты под залог ценных бумаг и других активов, которые у них есть. При этом объем и срок займа обсуждается индивидуально в каждом случае. Ставка зависит от уровня Libor, которая зависит от ставки ФРС. Сейчас ~4.6%. ❗️Важный момент. Деньги предоставляются не бесплатно, а в долг. ФРС, как и любой кредитор, должен понимать, что банк справится с кризисом и вновь будет генерировать прибыль. Разумеется, ресурсы ФРС не бесконечны, но в теории баланс может раздуваться до любых размеров. Текущий баланс ФРС $8.6 трл. Пиковое значение было в марте 2022 г. около $9 трлн. При этом до пандемии ковида баланс составлял менее $4 трлн. В ФРС это никого не смутило, почему нас должно? Так сколько же банков можно спасти в случае масштабного банковского кризиса в США? 🔹Теоретически можно спасти все банки, независимо от размера. Поэтому правильнее спрашивать – будут ли их спасть? 🔹Многие из банков операционно убыточны и никогда не смогут погасить свои долги перед ФРС и их придется вечно докапитализировать, только усугубляя ситуацию. 🔹При таком раскладе выгоднее будет обанкротить некоторые, системно не значимые учреждения, чтобы списать плохие активы. Финальное решение о том, какие банки спасать, зависит от политического решения и степени недовольства граждан, которое может произойти из-за банкротства конкретного банка. #госдолг #США @bitkogan -
bitkogan
🇦🇪 Самые перспективные виды бизнеса в ОАЭ в 2023 году Друзья, в последнее время многие задумываются о релокации бизнеса или открытии нового в Арабских Эмиратах. Эта страна сегодня у всех на слуху из-за комфортного налогового режима и блестящих перспектив развития её экономики. К тому же, Россия сейчас налаживает все более тесные партнерские отношения с ОАЭ, что только увеличивает поток предпринимателей, желающих заниматься здесь бизнесом. ➡️ На канале моего партнера Антона Москалева вышла интересная, на мой взгляд, подборка самых перспективных направлений бизнеса в ОАЭ, которая дает четкое представление о том, какие виды бизнеса пользуются там популярностью и почему. @bitkogan -
bitkogan
Как предпринимателю установить ЭЦП от налоговой на компьютер без боли и унижения. С 2023 г. для совершения некоторых действий предпринимателям стала необходима квалифицированная электронная подпись (КЭП, раньше она называлась электронная цифровая подпись). Пролог. Зачем нужна подпись? Например, чтобы зачесть авансовые платежи по УСН в счет будущей уплаты налога. Т. е. КЭП стала по факту "добровольно-принудительной". Хотя налоговая и разъясняет, что 2023-й год переходный, многие предприниматели уже приобретают КЭП и сталкиваются с различными трудностями по ее настройке. Первая часть. Волшебная флешка. Подпись бесплатная, но надо купить специальную флешку-носитель – Рутокен (есть и другие варианты). Можно прямо в налоговой. На конец марта цена девайса в ИФНС № 46 Москвы составляла 1850 р. Итак, для записи в заветное окошко необходимы паспорт, ИНН, СНИЛС и Рутокен, Надо отдать должное, эта часть в самой налоговой занимает не более получаса, несмотря на очереди. Вторая часть. Неукротимые плагины. Если вы подключили все с первого раза, или вам это сделал технический специалист, то вам повезло. Но многие предприниматели, которые сами настраивают КЭП, сталкиваются с трудностями. Вот официальная инструкция от ФНС, Изложим ее просто. 1️⃣ Вам нужно установить программу криптопровайдера, например КриптоПро CSP и плагин КриптоПро ЭЦП Browser Plug-in. 2️⃣ В зависимости от вашего браузера, также нужно еще расширение для плагина. Установите, включите и дайте ему доступ к сайту налоговой. 3️⃣ Далее нужно установить сертификаты ФНС и др. ведомств. Но, возможно, и не понадобится. 4️⃣ И в конце – поставьте личный сертификат с ключевого носителя (Рутокена). Для этого через пуск найдите программу КриптоПро. Перезагрузите компьютер. Теперь попробуйте сформировать уведомление об исчисленных суммах. Что делать, если возникли проблемы с плагином? ▪️Очистите кэш браузера. Попробуйте обновить, сменить браузер или установить на другой компьютер. ▪️Зайдите в базу знаний КриптоПро, особенно сюда, или через Телеграм. ▪️Покажите компьютер спецам. Не факт, что после этого не слетит что-то другое ☺️ Нюансов может быть много... в сети есть еще инструкции, попробуйте пройтись по ним пошагово. Чего делать нежелательно? — Устанавливать программы со сторонних сайтов. Только проверенные – nalog.gov.ru и официальные магазины плагинов и расширений. — Отключать антивирусы. — Предоставлять личные данные неизвестным людям – «настройщикам», публикующими свои контакты под обсуждениями проблем с КЭП в сети. Прежде всего, спокойствие, представьте, что вы проходите квест😏 И у вас в итоге все получится! Перешлите знакомым предпринимателям, возможно, им пригодится. #налоги #бизнес @bitkogan -
bitkogan
📺 «Неделя. Отражение» Друзья! Сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК. ▪️Обсудим ключевые события прошедшей недели ▪️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей ▪️Ответим на ваши вопросы Эфир пройдет в нашем YouTube канале Bitkogan Talks. Подключайтесь и участвуйте в обсуждении! #видео @bitkogan -
bitkogan
📈 Ещё не знаете, что может скрываться под шифром RU000A102GU5? Друзья, если для вас этот код не больше, чем обычный набор букв, то прежде чем начать во всём разбираться, давайте определимся с двумя важными понятиями: Акция – это долевая ценная бумага или, говоря простым языком, доля в бизнесе. После её покупки инвестор становится одним из совладельцев компании. Что вам это даёт? ✔️Возможность получать часть прибыли компании в виде дивидендов. ✔️При росте или падении цен на акции вы можете их продать – причём как полностью, так и частично. При этом один способ получения дохода не исключает другого: можно получать дивиденды, пока ждете роста стоимости акций, а потом продать их, когда наступит подходящий момент. Облигация — это долговая ценная бумага, которую можно сравнить с распиской или обязательством вернуть ваши деньги с процентами через определённый срок. Обещанные проценты называют купонами, они выплачиваются в среднем 2 раза в год. Так что же скрывает под собой это RU000A102GU5? Как вы, возможно, могли уже догадаться, таким способом идентифицируются ценные бумаги на биржевом рынке – в данном случае облигации «Белуга БО-П04»: 🔹 RU — страна. 🔹 Следующие 9 цифр — серийный номер ценной бумаги. 🔹 А последняя цифра — контрольное число, которое служит для проверки правильности всего номера. К счастью, с цифрами и шифрами разобрались. Но тут возникает другой, более резонный вопрос – как, впервые открыв приложение брокера, понять, что именно покупать? Ведь хочется, чтобы даже небольшие вложения приносили ощутимые деньги, а не бессонные ночи и панику при малейшем изменении графика не в ту сторону. Поэтому, если вы готовы разобраться в том, как начать инвестировать с минимальными рисками и не поседеть раньше времени, давайте поставим во фразе «облигации не нужны акции» правильную запятую. Или же жирную точку в вопросе «как заработать новичку на фондовом рынке» с учётом риск-профиля, стартовой суммы, уровня знаний и полученного ранее опыта. Чтобы это сделать, мы с командой буквально вчера подготовили небольшое по меркам профильной литературы, но крайне актуальное и понятное каждому пособие. Благодаря нему вы: 1️⃣ Сможете своими глазами увидеть, как даже небольшие суммы могут привести вас к миллиону на счету. 2️⃣ Получите 35 конкретных примеров и рекомендаций ценных бумаг, на которые можно обратить своё внимание для достижения вашей финансовой цели. 3️⃣ Узнаете про способ, который заставит ваши деньги работать уже через 6 недель. Готовы узнать всё это прямо сейчас? Тогда просто нажмите здесь<i>, затем кнопку «Начать» и приступайте к изучению. #акции #облигации @bitkogan -
bitkogan
А крах мировой экономики-то будет? Ну или американской. Так, на крайний случай. Негативные последствия будут, но не крах. Мы все прекрасно понимаем, что США – это не какой-нибудь Египет, который не имеет возможности сам себя финансировать без помощи МВФ или стран Персидского залива. Дефолт США, разумеется, будет временным, и страна сможет восстановить свою кредитоспособность и вернуться к нормальным экономическим отношениям со своими кредиторами довольно быстро. Почему это так? 🔹Доллар – главная резервная валюта мира. То есть многие страны держат свои резервы в американских ценных бумагах. Никому не выгодно, чтобы эти накопления обесценились. 🔹 В случае дефолта США международные организации, такие как Международный валютный фонд (МВФ) и Всемирный банк, могут предоставить финансовую поддержку. Они, естественно, костьми лягут, но не допустят никаких проблем такого рода. 🔹 Сильная экономика. Темпы роста экономики США в абсолютном выражении (если смотреть в деньгах, а не %) – сильнейшие в мире. Несмотря ни на что, экономика США продолжает вполне активно расти. Вывод. Если дефолт (или техдефолт) США все же произойдет, не будет апокалипсиса. Скорее всего, Штаты довольно быстро оправятся от сиюминутного шока. Но, как говорится, осадочек останется… Как же без него. Продолжение следует. Самое интересное – завтра. #госдолг #США @bitkogan -
bitkogan
🇺🇸 Есть ли завтра дефолт в США? У нас с вами длинные выходные – выходные, мягко переходящие в праздники, которые, в свою очередь, прерываются полурабочими днями, когда вроде как все работают, но в реальности разъехались кто куда. Ну и опять праздники. Аж до 10 мая, – и это значит, что можно спокойно порассуждать и не гнаться за горячкой сиюминутных новостей и дел. Задал тут себе достаточно забавный вопрос: вот правда, а что, если возьмут американцы, да и объявят тех дефолт? Понятно, что дефолта в полном смысле никто не допустит. Да и техдефолта тоже. Но представим себе гипотетическую картинку. Чтобы был объявлен дефолт, США должны быть не в состоянии выплатить купон или погасить заканчивающийся выпуск трежерис. Эта ситуация маловероятна, разумеется. Но еще раз: включаем воображение. 1️⃣По оценкам различных аналитиков, день Х, когда из-за потолка госдолга уже закончатся деньги, настанет в августе – октябре. В начале мая выйдут цифры по американскому бюджету за апрель, станет понятнее, когда именно день Х. Уже писал об этом неоднократно. Но есть шанс, что такой день может наступить и ранее. Все зависит от наполнения бюджета. 2️⃣ Чтобы поднять потолок, надо договориться. А этого не происходит. Вчера Палата представителей приняла законопроект о повышении потолка госдолга. Их план – резко сократить расходы в течение следующего десятилетия. Но, сами понимаете, Сенат такое не примет. А если бы и принял, Байден наложил бы вето. Так что пофантазировать про дефолт имеет смысл… Рассмотрим гипотетически, что тогда произойдет. ➡️ Объявление дефолта США вызовет панику на финансовых рынках. Упадут индексы, цены на облигации, и вырастут ставки по ним. ➡️ Если предположить, что из-за дефолта упадут облигации и акции, банки, которые их держат, потеряют много ликвидных резервов. А это уже может привести к масштабному банковскому кризису. Что-то похожее на ситуацию с SBV, только в рамках целой страны. Или даже мира, если будет панический эффект заражения… Но это маловероятно. ➡️ Многие страны могут столкнуться с серьезными финансовыми проблемами. Особенно те, что держат значительную резервов долю в трежерис. ➡️ Дефолт может привести к падению доллара и росту инфляции. Только этого Штатам сейчас не хватало для полного счастья. ➡️Агентства по кредитному рейтингу снизят оценку кредитоспособности США. В теории это должно увеличить стоимость будущих заимствований. Опять же. Только этого сейчас Штатам не хватало. Писали про то, как уже растут их процентные расходы. ➡️Объявление дефолта может вызвать политические потрясения внутри США. Продолжение ⤵️ -
bitkogan
ТОП подборок книг и кино на канале Bitkogan 📚 КНИГИ 25.06.2022 – ТОП книг о финансах. Часть 1 30.07.2022 – ТОП книг для детей об экономике и финансах. Часть 1 19.08.2022 – 5 книг о компаниях, меняющих мир вокруг себя 03.12.2022 – Посоветуйте литературу по макроэкономике 10.12.2022 – ТОП любимых книг CEO 18.02.2023 – ТОП книг по переговорам 📺 КИНО 21.05.2022 – ТОП-10 кино о финансах, рынках, аналитике и аферах 12.06.2022 – ТОП-10 кино о бизнесе, конкуренции и предпринимателях 23.07.2022 – ТОП-10 исторических фильмов 08.09.2022 – ТОП-10 вдохновляющих фильмов 12.11.2022 – ТОП-10 кино о финансовых аферах и аферистах 05.02.2023 – ТОП-10 отличных фильмов о том, как осуществить мечту и разбогатеть #лучшее #кино #книги @bitkogan -
bitkogan
🗳 Никогда такого не было… и вот опять Биржа Казахстана потребовала сегрегации счетов инвесторов из России и РБ, сообщает брокер Halyk Finance. От слова «сегрегация» после 2022 г. каждый раз содрогается сердце. Ужас-ужас? Неужто все, приплыли? Отнюдь. Мы недавно коротко писали о событии в HOTLINE. Теперь разберем подробнее. Что случилось? После ввода санкций ЕС в отношении РФ и РБ от биржи и брокеров Казахстана потребовали сегрегировать счета Россиян, и процесс начался аж в декабре 2022 г. С 1 мая начинается сегрегация счетов. А что сегрегируют? Центральный депозитарий Казахстана сообщает, что брокерам надо отделить счета россиян и белорусов от общей массы клиентов, если на счету «валюта отличная от тенге и инструменты проходят через Euroclear или Clearstream». То есть это любые европейские акции или облигации. И что в итоге будет? С началом сегрегации биржа KASE приостанавливает проведение торгов для граждан РФ и РБ, чтобы избежать рисков при переносе. Приостановка касается ТОЛЬКО бумаг, обращающихся на KASE и KASE Global – они учитываются в Euroclear и Clearstream. Акциями США, по всей видимости, торговать можно будет спокойно – там KASE не участвует в торгах, центральный депозитарий DTC и Euroclear/Clearstream никак не задействованы в цепочке. Во всяком случае, после начала сегрегации будем посмотреть... Что делать? Мы уже писали, что делать в таком случае. Поэтому в ситуации с брокерами Казахстана ситуация аналогичная. Если коротко – не инвестируйте в европейские бумаги без соответствующего ВНЖ. Правило простое, но поможет сохранить деньги, силы и время. Продолжаем следить за ситуацией. Если есть вопросы – пишите, постараемся помочь. #Казахстан #биржа #счета @bitkogan -
bitkogan
Совет директоров «Норильского никеля» (GMKN RX) рекомендовал общему собранию акционеров не выплачивать дивиденды за 2022 г. Это вызвано экстраординарными внешними обстоятельствами. В целом решение можно назвать неожиданным, но логичным. В настоящее время компания проходит стадию глубокой трансформации бизнеса. Это касается изменений в экономической ситуации, выхода на новые рынки, оптимизации логистических цепочек. В такие времена, когда финансовая система компании испытывает определенный стресс, бережливость не помешает. Новые внешние вызовы поставили компанию, как и весь российский промышленный бизнес, в условия высокой неопределенности. Напомним, что, к примеру, ММК и «Северсталь» также решили не выплачивать дивиденды за 2022 г. Давайте вспомним финансовые результаты «Норникеля» за 2022 г. 🔹Свободный денежный поток сократился более, чем в 10 раз до $400 млн 🔹Чистый долг при этом вырос вдвое до $9,8 млрд. 🔹При этом риски остаются прежними – возможность введения санкций, а также вероятность снижения цен на базовые металлы. Плюс, не надо забывать и про налоговую нагрузку. А точнее, о ее слабой предсказуемости с учетом windfall tax. По некоторым данным, наибольший разовый сбор со сверхприбыли 2021-2022 гг. заплатят «Сбер», «Норникель» и «НЛМК». Согласно подсчетам, «Норникелю» это может стоить около 18 млрд руб. Кроме того, «Норникель» несет очень большие социальные обязательства. ✔️Инвестирует в строительство новой жилой инфраструктуры, экологию и модернизацию производства. ✔️Существенные расходы аллоцированы на социальные программы, реновацию Норильска, поддержку сотрудников, проекты государственного масштаба, такие как Чистая Арктика, Чистый воздух и повышенное налоговое бремя. Тем не менее, менеджмент «Норникеля» не исключил промежуточных выплат в 2023 г. Это может произойти при условии положительного свободного денежного потока и комфортном уровне долга. Сейчас же компания приняла сложное, но, видимо, правильное решение. Правильное для бизнеса. В период турбулентности, который рано или поздно обязательно закончится, важно не подвергать бизнес дополнительной нагрузке. При этом мы по-прежнему считаем, что ГМК на сегодняшний день – одна из наиболее фундаментально сильных и привлекательных промышленных компаний РФ. Некий островок стабильности. «Норникель» пока избегает санкций, безубыточен, не испытывает кризиса ликвидности. Компания, в отличие от коллег по цеху остается максимально открытой, публикует подробные финансовые результаты, рассказывает о своих проблемах. Вспомним, что в последние 10 лет «Норникель» был одним из лидеров по дивидендной доходности на российском рынке. Наверное, рынок привык к щедрости компании. Но в ситуации сильной неопределенности для всех, не стоит ждать чуда даже от самых стабильных эмитентов. Всего с 2009 по 2021 год «Норникель» вернул акционерам 2,142 трлн руб., что сопоставимо с текущей капитализацией компании. Причем, РУСАЛ получил порядка 565 млрд руб. Давайте подведем итог. Менеджмент «Норникеля» принял непопулярное, но логичное решение. В текущих условиях нестабильности и турбулентности компания решила оставить деньги внутри периметра бизнеса. Как долгосрочный инвестор, я не склонен посыпать голову пеплом. В конце концов, «Норникель» - это долгосрочная история, которая на длинном горизонте будет приносить хорошую доходность. Особенно, учитывая высокую востребованность продукции, сильные позиции на рынке и все инвестиционные проекты. Будем надеяться, что после стабилизации обстановки компания вернется к вопросу о выплатах дивидендов. Так что в панику впадать, считаю, не стоит. Если котировки упадут на следующей неделе, не исключу, что увеличу позицию. В расчете на долгосрочную прибыль. @bitkogan -
bitkogan
💼 Вы когда-нибудь задумывались о том, что было бы неплохо иметь миллион на счету, который вы заработали на инвестициях? Уверен, что большинство сразу возразят и подумают: «Евгений Борисович, 1 апреля уже прошло. Для того, чтобы заработать миллион на инвестициях, сначала нужно его на них потратить». Да и где, собственно, взять на это деньги? Возможно, вы удивитесь, но выход есть. Ваша мечта скоро превратится во вполне достижимую финансовую цель. А что самое интересное — произойти это может, даже если начать с 5 тысяч рублей в месяц. Я редко раскрываю истории своих клиентов, но, видимо, пришло время поделиться одной из них, чтобы ответить на многие вопросы, которые возникают у начинающих инвесторов или тех, кто хочет заработать на инвестициях свой первый миллион. Всю информацию я собрал в одном пособии на 24 страницы, где понятным и простым языком рассказывается: 1️⃣ История на миллион, которая может показаться до боли знакомой. 2️⃣ Что делать, куда смотреть и зачем всё это нужно – информация о ценных бумагах, которую недоговаривают или не знают многие инвесторы. 3️⃣ Способ, который заставит ваши деньги работать уже через 6 недель. Чтобы получить пособие, просто переходите по этой ссылке и жмите на кнопку «Начать». Кстати, это не единственный материал, который я для вас приготовил, но об этом мы говорим немного позднее. А пока что настоятельно рекомендую ознакомиться с пособием по этой ссылке. #инвестиции @bitkogan -
Реклама
-
bitkogan
💸 Подключайтесь к BidKogan сейчас и получайте кешбэк Оплатите подписку в период с 28 апреля по 5 мая по тарифу «START» и получите кешбэк 900 рублей на карту! Чтобы воспользоваться акцией, необходимо выполнить два условия: ✔️ Оплатить тариф «START» в период с 28.04.2023 по 05.05.2023 до 23:59 (МСК) включительно; ✔️ Отправить заявку на получение кешбэка с указанием номера заказа и промокода #SPRING2023 на адрес электронной почты [email protected] не позднее 06.05.2023 до 23:59 (МСК). Подробности акции читайте на сайте. ❗️ Кстати, если подключитесь сегодня до 17:00 (МСК), то успеете на закрытый эфир с нашими ведущими аналитиками. Подключиться к BidKogan -
bitkogan
🔝«Самолет» долетел до рекорда по рентабельности «Самолет», крупнейший российский девелопер, опубликовал консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2022 г. 🔹Выручка увеличилась на 85% в сравнении с 2021 г., до 172,2 млрд руб. 🔹Валовая прибыль увеличилась на 112% (г/г), до 51,9 млрд руб. 🔹Чистая прибыль выросла на 81% (г/г), до 15,3 млрд руб. Оцениваем отчет «Самолета» как очень сильный. При значительном росте выручки увеличение скорр. показателя EBITDA до 48,2 млрд руб. (+108% г/г) позволило компании достичь рекордного уровня рентабельности по данному показателю в 28%. При этом рентабельность по чистой прибыли снизилась незначительно – всего на 0,2%. Долговая нагрузка «Самолета» остается весьма комфортной. На конец 2022 г. соотношение чистого долга к скорр. EBITDA снизилось до уровня 1,61x. В это же время соотношение чистого долга за вычетом остатков на эскроу счетах к скорр. EBITDA составило 0,42х. Сильные финансовые результаты «Самолета» обусловлены: ✔️ увеличением объема продаж первичной недвижимости на 42% (г/г), до 178,9 млрд руб. (1 067,1 тыс. кв. м) при росте средней цены за кв. м на 10% (г/г), до 166,2 тыс. руб., ✔️ удвоением в 2022 г. числа проектов, ✔️ увеличением доли рынка в ключевом Московском регионе на 5%. С учетом продаж первичной и вторичной недвижимости через «Самолет Плюс» доля компании на российском рынке достигла более 3%. Почему, на наш взгляд, акции «Самолета» по-прежнему интересны для инвесторов? ◻️ Самые высокие темпы роста в отрасли. ◻️ Крупнейший земельный банк в стране. ◻️ Амбициозные планы развития как девелоперского бизнеса, так и новых сервисов вокруг недвижимости. Еще одним важным фактором привлекательности «Самолета» являются стабильные дивиденды, которые зависят от долговой нагрузки. Согласно дивидендной политике, при соотношении чистого долга к скорр. EBITDA ≤ 2,0х компания направит акционерам не менее 33% чистой прибыли по МСФО. Таким образом, общая дивидендная доходность за 2022 г. может составить минимум 3% к текущей цене. #недвижимость @bitkogan -
bitkogan
«Яндекс» (YNDX RX) представил достойные финансовые результаты за 1 квартал 2023 г. ▪️Выручка в годовом выражении увеличилась на 54% до 163 млрд руб. ▪️Скорректированная EBITDA составила 12,8 млрд руб. Динамику компания не приводит, т. к. на нее сильно повлиял эффект низкой базы (Яндекс в марте 2022 г. единовременно выплатил сотрудникам почти 6 млрд рублей). ▪️Скорректированная прибыль группы оказалась на уровне 2,6 млрд руб. Тут тоже без динамики по той же причине. ▪️Численность персонала выросла на 19% до 22,7 тыс. человек. ▪️Расходы на развитие продуктов увеличились на 16% в годовом выражении. Что важно отметить в отчетности? Прежде всего, «Яндекс» продолжает развивать ключевые направления бизнеса, как, собственно, компания ранее и анонсировала. Среди них был E-com, который, к слову, уже основной драйвер выручки компании наравне с Райдтехом и Поиском. Давайте посмотрим на него подробнее. В e-commerce Яндекса входят «Маркет», «Лавка» в России, «Еда» и Delivery (только доставка из магазинов). Юнит-экономика направления за год улучшилась на 2,4 п.п. Что в целом изменилось? Улучшилась логистика сервисов (например, снижение стоимости обработки одного заказа в Маркете), а также выросла плотность заказов в «Лавке» и в категории grocery в «Еде». «Маркет» внес наибольший вклад в рост эффективности e-commerce Яндекса в силу своего размера. При этом другие бизнесы Яндекса в e-commerce тоже хорошо перформят: юнит-экономика «Лавки» улучшилась на 5 п.п., а в 1 квартале 2023 г. она продемонстрировала положительную скорректированную EBITDA. Также на 5 п. п. выросла эффективность сегмента доставки из магазинов в «Еде» (без учета эффекта от консолидации Delivery Club). Экосистемная модель и высокая степень диверсификации бизнеса в очередной раз доказывает свою эффективность. «Яндекс» остается устойчивым и фокусируется на том, что хорошо умеет – развивает технологии и улучшает сервисы. Внимательно следим за акциями компании на Мосбирже. Бумага интересная и потенциально привлекательная. @bitkogan