Khtrader. Страница 129

#нефть ФОРВАРДНАЯ КРИВАЯ WTI

▪️На прошлой неделе запасы на хабе Кушинг продолжали снижаться - это нанесено бирюзовой областью с белой окантовкой.
▪️Фьючерсная кривая, нанесенная рыжей линией, углубляет бэквордацию, при этом уже подходим к докризисным уровням.
▪️Красной гистограммой нанесен фронтальный спред, показатель нарастает в бычьей зоне (выше ноля).
▪️Белая гистограмма отображает базис, т.е. связь спот-фьючерс. Базис пожат к нулю т.е. цен на физическом и финансовом рынке почти равны, что нарушает ценообразование фьючерса.

ВЫВОД
Показатели финансового рынка WTI прямо указывают на бычий рынок, от недели к неделе дефицит в США только нарастает, при этом, спрос на бензин понижен из-за плохого состояния рынка труда. И все сопровождается ростом цен на нефтепродукты – спекулянты везде!
@khtrader

#пшеница ОТЧЕТ WASDE
Вышел февральский отчет Минсельхоза США с прогнозом на текущий маркерный год, который истекает весной 2021 года

Февральский прогноз вышел нейтральным, относительно январского прогноза:
▪️Столбики - это баланс физического рынка пшеницы в США, как видим мы ниже ноля, а значит ожидается дефицит рынка в текущем маркерном году, при этом, согласно свежему прогнозу прогнозный баланс без изменений;
▪️Черная линия - запасы на конец маркерного года, которые перейдут на следующий 2021/2022 маркерный год. И мы наблюдаем также плоскую динамику прогноза по запасам.

ВЫВОД
Котировки пшеницы на этом фоне, вчера резко снизились и сегодня продолжают умеренно снижаться, с учетом медвежьей сезонности рынка зерновых, вероятней продолжение медвежьего сценария.
@khtrader

#экономика ЭКВАТОР НЕДЕЛИ

Информационный фон:
▪️Вчера Минэнерго США ухудшило прогноз по балансу рынка нефти в текущем году, и отметило, что запасы сократятся минимально;
▪️Удивительно, но продажные СМИ написали о том, что Минэнерго США повысило прогнозную цену на текущий год - наглая ложь присуща экстремумам рынка;
▪️Вчера выпустил свои оценки по запасам на прошлой неделе Американский институт нефти, согласно которым запасы сократились на 3,5 млн баррелей.

Техническая картина:
▪️Котировки добили к верхней границе восходящего фрактального канала, но быки норовят потянуть выше;
▪️Далее светит 61 по CL, там же 4-е отклонение по финматематике, с вероятностью разворота 99,5%;
▪️В случае перехая осциллятор отрисует первую дивергенцию, которых в конце тренда может быть серия.

ВЫВОД
Быки тянут рынок дальше, опираясь исключительно на слухи от ведущих аналитиков и СМИ, поведение толпы становится иррациональным.
❗️В разрезе месяца можно ожидать разворот тренда от оговорённых уровней.
@khtrader

​#нефть ОТЧЕТ МИНЭНЕРГО США

▪️Мировой спрос на сырую нефть в январе 2021 оценивается в 93,9 мб\д, что на 2,8 мб\д ниже, чем годом ранее. В 2021 году ожидается рост спроса на 5,4 мб\д, что на 200 тб\д ниже, чем в январском отчете и составит 97,7 мб\д.
Предложение нефти в январе составило 93,95 мб\д. Ожидается, что среднесуточная добыча странами ОПЕК в 2021 года составит 27,15 мб\д. Ожидается, что в США добыча останется на уровне 10,9 мб\д до лета текущего года.
▪️Запасы в странах ОЭСР в ноябре сократились на 48 млн. баррелей до 2982 млн. баррелей. Ожидается, что среднесуточное сокращение запасов в 2021 года составит 0,38 мб\д, что на 300 тб\д ниже январского отчета - это отмечено гистограммой на картинке.

ВЫВОД
1️⃣Отчет Минэнерго, если опираться на цифры. Вышел хуже январского отчета – это хорошо видно по балансу мирового рынка сырой нефти, который нанесен гистограммой на картинке. Но, отчет пропитан позитивом с учетом перспектив вакцинации. Так же отметили, что плавучие хранилища, скопившиеся возле Китая, опустели на 32 млн. баррелей.
2️⃣Стоит помнить, что все эти цифры, это оценочные суждения, которые пересматриваются постоянно, но народ на рынке их смотрит.
@khtrader

​#валюты МОНЕТАРНАЯ ОЦЕНКА
На картинках соотношение банковских мультипликаторов (см. пост выше) в рассматриваемых валютных парах – это крайне важно для прогнозирования курсов валют

Модель нанесена синей линией, а красной линией нанесены курсы валют.
По часовой стрелке с верхнего левого угла:
▪️EUR/USD – в ноябре банковский мультипликатор в ЕС продолжает рост относительно показателя в США;
▪️JPY/USD – также наблюдаем сильнейший рост показателя;
▪️AUD/USD – рост показателя замедляется, но также остается высоко;
▪️CHF/USD – в ноябре показатель замедлил рост и остановился у локальных пиков.

ВЫВОД
1️⃣Ввиду мощного роста денежного агрегата М1 в США, один из банковских мультипликаторов продолжает оказывать мощнейшее за всю историю давление на доллар, в следствии чего, базовые валюты испытывают поддержку. Пока у мировых центральных банков нечего противопоставить ФРС в валютной войне, кроме устных интервенций.
2️⃣Сейчас, если исходить из данного анализа все рассматриваемые валюты должны быть выше уровней 2012 года, т.е. на 10 фигур выше. Но стоит помнить, что в ценообразовании валютного курса учувствует целый ряд детерминантов, которые нивелируют данную теорию.
@khtrader

​#фондовыйрынок СЕКТОР АВИАПЕРЕВОЗОК
Продолжаю заниматься анализом секторов американской экономики для отбора ETF в свой портфель

На этот раз, на мой взгляд, самый недооцененный сектор на данный момент - авиаперевозки, формируются условия для расширения данного сектора, конечно, на сегодня основной риск - это новые штаммы ковид, возникающие по всему миру, тем не менее...

Базовыми макроэкономическими показателями, на которые откликается данный сектор выступают потребительские расходы, динамика мировой торговли, индекс S&P500. По расходам писал здесь, и судя по выводам локально есть вопросы к расширению расходов, но что касается мировой торговли, то уже IV квартале прошлого года мировая торговля восстановилась, а если учесть то, что администрация Байдена будет работать на глобализацию вполне себе создают уникальные условия для выхода сектора авиаперевозок из кризиса. Со стороны широкого рынка ожидать стресса не приходится, т.к. аппетит к риску расширяется.

На картинке:
▪️Синяя линия - синтетическая модель, скрученная из оговоренных компонентов, красная линия, продлевающая синюю - это статистическая экстраполяция, доверие к ней так себе, но зато просто и быстро.
▪️Желтая линия - годовая динамика секторального ETF (XTN), и мы видим, что котировки акций фонда растут, что подтверждает предположения о неплохих перспектвиах авиаперевозчиков.

ВЫВОД
1️⃣Да, риски есть: ситуация с новыми штаммами ковид, внешней политикой Байдена, вопрос также к потребительскому спросу, но, котировки секторальной ETF растут, а значит, управляющие начинают делать ставку на позитивный исход по вышеоговоренным рискам.
2️⃣Технический, в конце января был поставлен лой, который можно использовать для размещения стопа.
@khtrader

ОПРОС
▪️Аудитории на рынке нефти, на прошлой неделе угадала с прогнозом (гистограмма) в оценках рынка нефти (черные точки на картинке), рынок оказался гораздо выше цены на момент опроса. Мои поздравления всем, кто оказался на стороне тренда.
▪️Аудитория потихоньку восстанавливает позиции в битве за распределение попаданий, посмотрим, как будет на этой неделе. На сегодня счет 49/53 в пользу рынка, а вероятность попадания аудиторией 47,6%.
@khtrader

#риски ТЕД-СПРЕДЫ
Связь ставок внутри страны и на международном рынке в Лондоне по валютам фондирования

▪️Средняя по рынку ТЕД-спредов (желтая линия) на неделе осталась плоской, внутри корзины все показатели дружно снизились, кроме показателя в США. Это обусловлено ростом спроса на суточные РЕПО в долларах для нерезидентов, т.е. спрос на доллары на международном рынке растет.

ВЫВОД
1️⃣Ситуация на международном валютном рынке остается спокойной по валютам фондирования, но самое главное то, что теперь в лидерах ТЕД-спред по доллару, что весьма положительно для долларовых быков.
2️⃣С технической точки зрения, весьма вероятно, что фьючерс DX формирует дно, но стоит помнить, что в цикле 2018 года дно формировалось несколько месяцев.
@khtrader

#риски РЫНОК ЗАЩИТНЫХ АКТИВОВ

▪️Защитные активы на прошлой неделе остались плоскими - это нанесено красной линией, которая отображает динамику корзины защитных активов в процентном отклонении, от квартальной средней.
▪️Синяя гистограмма (белый кант) - это средняя чистая спекулятивная позиция по корзине защитных активов. Мы видим, что именно спекулянты выступают двигателем рынка, и сейчас позиция на фьючерсном рынке по защитным активам отступила от локального максимума, но остается вблизи10-летних пиков.
▪️Между показателями присутствует временной лаг: спекулянты чуть запаздывают с действиями, т.к. торгуют по тренду и можно ожидать снижение позиции спекулянтов.

ВЫВОД
Положение чистой спекулятивной позиции продолжает намекать на начало масштабного «риск-он», в прошлых выпусках так и писал, что локально, нужен сброс котировок при нормальных метриках аппетита к риску.
На мой взгляд, да это и демонстрируют рынку, бычий тренд на фондовом рынке крепкий и пока рано говорить о коррекции.
@khtrader

#видео ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
Еженедельный технический анализ финансовых рынков. Выпуск №14 от 08.02.2021г

▪️Разберем базовые сценарии по активам на финансовых рынках, а именно: товары (газ, нефть, золото, медь, пшеница и кукуруза), валюты (доллар, евро, фунт, новозеландец, австралиец, канадец), а также, РТС, рубль и S&P500.
▪️Данный обзор является продолжениям воскресного видео с еженедельными прогнозами финансовых рынков.

СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
@khtrader

#нефть НЕДЕЛЬНЫЙ ДИАПАЗОН ПО WTI
Вашему вниманию недельные уровни, рассчитанные по стохастической математике (статистика)

❗️На прошлой неделе на рынке нефти произошло событие, которое в статистике называется «толстый хвост», т.е. реализовалось маловероятное событие и котировки вышли гораздо выше 1 ст. отклонения, поэтому на текущей неделе предпочтения медвежьи

Уровни на текущую торговую неделю по WTI (СМЕ):
▪️Торговый диапазон – 58,5 – 55,49;
▪️1-е ст. отклонение сверху – 60,15, вероятность коррекции 87% (т.е. риск продолжения тренда 13%);
▪️1-е ст. отклонение снизу – 53,54 метрики вероятности те же.
====================================================
1️⃣Брать контртрендовые сделки можно даже от границ торгового диапазона, но вероятность возврата не надежная, а вот от первых ст. отклонений уже вероятность поинтересней.
2️⃣Честно говоря, я не верю в рост к 1 ст. отклонению на этой неделе и вероятней нужно использовать верхнюю границу диапазона для шорта.
@khtrader

#риски ПРЕМИИ ЗА РИСК
На прошлой неделе кривые доходности в развитых странах резко выросли

▪️ Средняя по рынку премий за риск (разница между ставками рынка капитала и денежного рынка) на прошлой неделе резко выросла, уверенно обновив максимумы марта 2020 года – это нанесено желтый пунктирной линией.
▪️Хуже остальных остается показатель в Японии (бордовая пунктирная линия), а лидировать продолжает США (бирюзовая линия).

ВЫВОД
1️⃣Аппетит к риску возвращается с небывалой ранее силой, как и предполагал история с социальными брокерами в США повлияла лишь локально, и S&P500 продолжил обновлять исторические максимумы.
2️⃣На текущей неделе выйдут данные по инфляции в Китае и США, также стоит отметить начало длинных выходных в Китае ввиду празднования нового года. Также можно ожидать неких действий по вопросу нового пакета помощи от администрации Байдена.
@khtrader

​#валюты ПОЗИЦИИ СОТ
Распределение позиций СОТ на валютных фьючерсах, торгуемых на СМЕ, на прошлой неделе выглядели следующим образом:

🌍Совокупно, по базовым валютам хеджеры на прошлой неделе начали сокращать шорты по мажорам, что нанесено черной линией.
🇦🇺Ожидания по кенгуру (AUD - сиреневая линия) у спекулянтов остаются у многолетних максимумов.
🇯🇵Чистая спекулятивная позиция по йене (синяя линия) была резко распродана, но это только начало;
🇨🇭 Позиция во франке (бордовая линия) немного сократилась, весьма вероятно, что наступает «риск-он» и спекулянты начнут распродаваться;
🇪🇺Позиция по евро (бежевая линия) также отступили от локальных максимумов;
🇬🇧По фунту (красная линия) на прошлой неделе продолжает сокращаться. По динамике видно, что спекулянты сомневаются на счет перспектив фунта, хоть котировки и выказывают силу;
🇳🇿По новозеландцу (красная пунктирная) показатель резко сократился, но остается у 2-летних пиков;
🇨🇦По канадцу (зеленая линия) на прошлой неделе снова выше, с учетом корреляции нефть-канадец, наверняка это ставка на продолжение роста котировок нефти.

ВЫВОД
1️⃣На мой взгляд, структура ожиданий на валютном рынке сигнализирует о ставках на продолжение роста сырьевого рынка, что на текущих ценовых уровнях вызывает вопросы, и как минимум потенциал роста сырьевых активов все меньше.
2️⃣А вот распродажа по йене и франку намекает на начинающийся «риск-он», по крайней мере показатели аппетита к риску указывают начало нового цикла.
@khtrader

#валюты ИНДЕКС ДОЛЛАРА

▪️На верхней картинке голубой областью нанесена авторская модель оценки индекса доллара. Модель на прошлой неделе резко выросла.
▪️Осциллятор (черная гистограмма) также взорвался.
▪️На нижней картинке, серая область — это чистая спекулятивная позиция, а красная - динамика DX в процентном отклонении от квартальной средней. Спекулянты на прошлой неделе продолжают минимально сокращать шорты, но позиция отступила от минимумов 10 лет.

ВЫВОД
Хм, DX прошел обозначенный ранее диапазон 91-91,25, но спекулянты не спешит закрывать шорты. Тем не менее, считаю, что рынок доллара поставил лой, но, если опираться на паттерны развороты, то исторический развороты тренда по DX проходят крайне вяло, с масштабной проторговкой на лоях, так скажем «отпотевание дна». Есть и риск и сейчас войти в проторговку на 2-3 месяца с выходом вверх.
@khtrader

#видео ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ПРОГНОЗ
Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №40 от 06.02.2021г
Макроэкономика, аппетит к риску, технический анализ, сентимент, выводы и мои позиции на рынке - об этом всем в выпуске
Такого вы не найдете в СМИ!!!

▪️В этом выпуске много уделил внимания инфляции, т.к. на мой взгляд, ситуация с годовыми темпами уровня цен нарастают, а если учесть ситуацию с издержками на единицу продукции в США и вовсе настораживают.
▪️Пара слов о странной ситуации со статистикой США: растет деловой цикл в январе, при том, что экономика 4-й месяц подряд не создает рабочие места.

СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
@khtrader

#золото ПОЗИЦИИ НА ФИНРЫНКЕ ЗОЛОТА

▪️На верхней картинке синей линией, нанесена чистая спекулятивная позиция по фьючерсам на золото; красная линия - это котировка фронтального фьючерса на золото.
▪️На нижней картинке объемы от недели к неделе во взаимных фондах инвестирующие в золото, как финансовое, так и физическое; красная линия – это динамика фьючерса на золото от квартала к кварталу.
▪️Объемы потоков во взаимные фонды на текущей недели снизились, при этом чистая спекулятивная позиция еще немного подросла.

ВЫВОД
Быки так и не смогли выжать выгоду из кризиса вокруг социальных брокеров, вторая половина недели прошла по принципу: «не забиваешь ты, забивают тебе» и медведи наступили. С текущих уровней быкам будет крайне сложно сопротивляться, вероятней снижение продолжится.
❗️Как писал ранее, пока спекулянты не распродадут лонги, у золота мало шансов перейти к полноценному росту.
@khtrader

​#нефть ПРОГНОЗ НА НЕДЕЛЮ
❗️На следующую неделю мой скоринг снизился в нейтральную зону, но все еще выше ноля - это отображено столбиками на картинке, на уходящей неделе прогноз сбылся, т.к. средняя недельная выросла, следуя за бычьим сигналом скоринга

Информационный фон на неделе был умеренно бычьим:
▪️Ситуация на Ближнем Востоке потихоньку дрейфует, проходят интенсивные контакты между американскими и европейскими дипломатами, также активно в работу включается Израиль. Все сторону ждут решения от Байдена, но «сонный Джон» пока отмалчивается;
▪️Прошло заседание ОПЕК+ квоты на февраль остались без изменений, а значит к 1 мб\д добровольного сокращения еще и добавилось 500 тб\д, на который по плану должны были увеличить квоты;
▪️Запасы сырой нефти в США минимально сократились, впрочем, это уже неважно;
▪️Какие-то движения снова в Ливии, но там вроде как уладили и пришли к исторической сделке между сторонами;
▪️Растут запасы нефтепродуктов по всему миру, т.к. локдауны наложились на низкий сезон.

ВЫВОД
1️⃣Как и предполагал, триггер к продолжению роста нефти прилетел от ОПЕК+ и нефтяные быки продолжают ликовать (Андюран и Ко), но вот для потребителя это невыгодно, потребители в Индии уже начинают возмущаться.
2️⃣Спрос на нефть и нефтепродукты остается низким, дефицит в США обусловлен экспортом в Китай, а мы знаем, что Китай также меньше потребляет, а значит это перетекание запасов из одного света, в другой.
Реальная экономика не равно финансовая!
@khtrader

#нефть ПОЗИЦИИ НА ФИНРЫНКЕ НЕФТИ

▪️На нижней картинке синяя гистограмма — это изменение объемов от недели к неделе в крупных взаимных фондах, инвестирующие в финансовый рынок нефти; красная линия - динамика котировок нефти от квартала к кварталу.
▪️На верхней картинке синяя линия - совокупная чистая позиция спекулянтов по фьючерсам на Brent и WTI торгуемых на ICE и СМЕ соответственно (отчеты СОТ).
✔️На уходящей неделе мы наблюдаем резкий рост объемов в нефтяных фондах, но чистая спекулятивная позиция во фьючерсах Brent+WTI замедляется в росте Корреляция на верхней картинке более чем очевидна, именно спекулянты толкают рынок, или же торгуют по тренду откликаясь на динамику цен.

ВЫВОД
Котировки нефти вышли до кризисных уровней, многие удивляются, мол спрос-то не восстановился, но стоит помнить о действиях ОПЕК+, результат, как говорится, на лицо.
Цели сверху еще не сделаны, но спекулянты больше не покапают, но и не распродаются, имхо, где-то рядом локальных максимум.
@khtrader