Khtrader. Страница 127

​#нефть ПРОГНОЗ НА НЕДЕЛЮ
❗️На следующую неделю мой скоринг снова ушел в нейтральную зону, но остается выше ноля - это отображено столбиками на картинке. На уходящей неделе прогноз сбылся, т.к. средняя недельная выросла, а сигнал был бычий

👉Информационный фон был крайне противоречивым:
▪️Ситуация на Ближнем Востоке остается накаленной, т.к. группировки Ирана постоянно провоцируют Саудовскую Аравию, и пока все посылы со стороны коалиции игнорируются. США рассматривают возврат к ядерному соглашению;
▪️Погода в штате Техас создала информационный и энергетический хаос, но с понедельника потепление и, похоже, что накал был локальным, и нефтяники возвращаются к работе;
Саудовская Аравия рассматривает нарастить добычу на 1 мб\д, но не ранее апреля;
▪️Все больше экспертов физического рынка подвергают сомнению необходимости удержанию цен выше 60-и, в связи с пониженным спросом;
▪️ННК ПЕМЕКС пересматривает свои планы хеджирования в целях смягчить удар по срочному рынку – это мексиканский хедж на более 1 млрд долларов, который осуществляется раз в год, обычно с мая по сентябрь. Текущие цены уже интересны для хеджирования, тем более, что они выше прогнозных на текущий год от многих агентств.

ВЫВОД
Ситуация на нефтяном рынке достаточно сложная: спекулянты, подогретые идеями «нефть по 100» продолжают скупать фьючерсные контракты, и по правде говоря, там еще есть ресурсы для покупок, что мы видели из первого поста сегодня; с другой стороны, в условиях пониженного спроса цены уже достаточно высоки, а с учетом накопленных запасов бензина ставит под сомнение расширение спроса. Вопрос в том, будут ли сбивать цену, судя по риторике США и Саудовской Аравии, уже пошло некое давление на цены, да и Мексика о себе напомнила неспроста.
❗️В общем, для кульминации не хватает еще роста на 5-8% экспонентной, но это не обязательно. Но и глубокую и затяжную в текущих условиях ожидать не стоит, вероятней всего резкий сброс до 10%.
@khtrader

​#нефть ПОЗИЦИИ НА ФИНРЫНКЕ НЕФТИ

▪️На нижней картинке синяя гистограмма — это изменение объемов от недели к неделе в крупных взаимных фондах, инвестирующие в финансовый рынок нефти; красная линия - динамика котировок нефти от квартала к кварталу.
▪️На верхней картинке синяя линия - совокупная чистая позиция спекулянтов по фьючерсам на Brent и WTI торгуемых на ICE и СМЕ соответственно (отчеты СОТ).
✔️На уходящей неделе мы наблюдаем резкий рост объемов в нефтяных фондах, это связано с возобновлением торговли крупного тайваньского фонда, и чистая спекулятивная позиция во фьючерсах Brent+WTI продолжает нарастать. Корреляция на верхней картинке более чем очевидна, именно спекулянты толкают рынок, или же торгуют по тренду откликаясь на динамику цен.

ВЫВОД
1️⃣Спекулянты продолжают упорствовать с покупками, но во вторую половину недели котировки съехали с пиков и закрылись на уровне прошлой недели.
2️⃣Настораживает то, что спекулятивная позиция только вышла на уровни лета прошлого года и до уровней 2018 года еще расти и расти, что создает условия для долгосрочного роста рынка выше 85 долларов за бочку Брент.
3️⃣Технический, на младших масштабах локальный хай уже поставлен, но на мой взгляд, есть риск продолжения роста на 5-8%, но играть его не стану.
@khtrader

#экономика ДЕЛОВОЙ ЦИКЛ
Согласно предварительным данным в феврале, деловой цикл в развитых странах остался без существенных изменений

На картинке:
▪️Бежевая линия - показатель PMI Composite в ЕС
▪️Зеленая линия - показатель в Великобритании
▪️Бирюзовая линия - показатель в США
▪️Красная, пунктирная линия - показатель в Японии.

Что мы видим: хуже всех в феврале Японии, показатель остается ниже 50 пунктов. Иждивения экономической активности наблюдается в ЕС и Великобритании, у последнего дела в феврале значительно улучшились. А вот экономика США стала в плоскую тенденцию относительно январе, что, видимо, обусловлено сезонным циклом.

ВЫВОД
Предварительные данные по деловому циклу в феврале с учетом оживления в Великобритании можно назвать позитивными, сильно плохи дела в Японии, о чем мы уже не раз слышали от чиновников.
❗️Рынки продолжают выказывать позитив – волатильность по S&P500 падает дальше, вместе с ценами на длинные трежерис!
@khtrader

#экономика СТРОЙКА В США
В январе заявки на новое строительство продолжали расти ускоряющимися темпами

▪️Выкуп ипотечных облигаций вместе с исторической низкой ставкой по ипотеке запустили бум на рынке недвижимости в США. По свежим данным заявки на новое строительство в январе продолжили стремительно расти, а продажи новых домов замедлилась. Создается впечатление об очередном пузыре на рынке недвижимости.
▪️Скорость роста показателя, которая нанесена синей линией уже прошла 1-е ст. отклонение - это точно оказывает поддержку инфляции.

ВЫВОД
Чтобы там не говорили из ФРС, ситуация с пузырем на рынке недвижимости, фондовом и товарном рынках явно несет в себе повышенный риск роста цен уже к лету текущего года, о чем мной уже много сказано под разными углами.
❗️Стоит ли покупать секторальные ETF, думаю еще можно, но вот нужна коррекция!
@khtrader

#экономика ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК США

▪️Самый главной ввод из данной статьи, состоит в том, что текущее состояние показателей долларовой ликвидности сигнализируют о продолжающемся монетарном давлении на доллар США, который продолжает оставаться под давлением. Мы знаем, что исторические развороты доллара после медвежьих трендов формируются от 2 до 4 месяцев.
▪️Замедление роста инфляционных ожиданий может сигнализировать о передышке на перегретом рынке, но выносить суждения пока рано, т.к. пока это не более чем локальная передышка и требуется время дабы оценить ситуацию шире - иллюстрация на превью.
▪️Странное поведение ФРС с выкупом ипотечных бумаг, такое ощущение, что их начали продавать. В прошлом году именно нерезиденты оказали спрос на данный класс активов, видимо ставя на программу ФРС, возможно сейчас пошла распродажа. Но выводы делать рано, если это так, то ставки могут продолжить рост по всем классам активов.

ЧИТАТЬ СТАТЬЮ 👇
@khtrader

#нефть ФОРВАРДНАЯ КРИВАЯ WTI

▪️На прошлой неделе запасы на хабе Кушинг продолжали активно снижаться - это нанесено бирюзовой областью с белой окантовкой.
▪️Фьючерсная кривая, нанесенная рыжей линией, замедлилась в углублении бэквордации, при этом все ближе к докризисным уровням.
▪️Красной гистограммой нанесен фронтальный спред, показатель также замедлилась в росте, но остается в бычьей зоне (выше ноля).
▪️Белая гистограмма отображает базис, т.е. связь спот-фьючерс. Базис на ноле т.е. цены на физическом и финансовом рынке равны, что нарушает ценообразование фьючерса.

ВЫВОД
Показатели финансового рынка WTI прямо указывают на бычий рынок, но на прошлой неделе процессы замедлились. Тем не менее, от недели к неделе дефицит в США только нарастает, хотя запасы на бензин приблизились к своим историческим максимумам, что говорит о затоваренности рынка топлива.
❗️На финансовом рынке играется глобальная спекуляция, которой активно помогают СМИ, рано или поздно она закончится.
@khtrader

#экономика НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА ПО США
Ситуация в экономике США на прошлой неделе ухудшилась

1️⃣На первой картинке новые заявки на пособия по безработице, как видим, кол-во новых обращений на прошлой неделе выросло до 861 тыс. заявок, консенсус был за снижение до 765 тыс. заявок. И не менее важное, данные за позапрошлую неделю сильно пересмотрены в сторону роста заявок с 793 тыс. до 848 тыс. штук.
2️⃣ На второй картинке - розничные продажи индекс Redbook, которые на прошлой неделе резко восстановился и выше прошлого года на 4%. Начиная с марта этот показатель улетит в космос из-за низкой базы 2020 года.

ВЫВОД
Ситуация на рынке труда в США резко ухудшилась и с учетом пересмотра показателя имеем вторую неделю подряд роста новых заявок на пособия по безработице.
Эти данные не прошли стороной и S&P500 оказался под давлением, наконец-то участники рынка призадумались о реальной экономике.
@khtrader

#видео АНАЛИЗ И ПРОГНОЗ НЕФТИ
Ежемесячный анализ рынка нефти. Выпуск №1 от 18.02.2021г

В этом видео разбираю ежемесячные отчеты МЭА, ОПЕК и Минэнерго США, а также анализирую ситуацию на мировом рынке нефти. Обзор показателей финансового рынка нефти и прогноз цен в долгосрочной и краткосрочной перспективе.

СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
@khtrader

#доллар УСЛОВИЯ ТОРГОВЛИ
Вышли данные по ценам экспорта и импорта в США за январь, и вот что имеем по теории условий торговли

▪️В январе показатель условия торговли, который представляет собой соотношение экспортных к импортным ценам продолжает расти - это нанесено синей линией на картинке.
▪️Красная же линия - это годовая динамика широкого индекса доллара, который, обратите внимание, обновил минимум, в то время как DX остается выше минимума.

ВЫВОД
Ситуация с условиями торговли продолжает сигнализировать о бычьем рынке доллара, но пока доходность длинных трежерис не сровняется с ожидаемой инфляцией спрос на доллар не вернется. Да и монетарная политика продолжает давить на доллар.
❗️Но первые намеки указывающие на разворот доллара уже есть и продолжение медвежьего рынка под вопросом.
@khtrader

​#экономика ИНФЛЯЦИЯ В США
В январе индекс производственных цен взлетел и начал ускорятся в росте, и уже выше на 2% чем в январе 2020 года

На картинке все показатели нанесены в годовой динамике:
▪️Зеленая линия - базовая потребительская инфляция (без еды и топлива);
▪️Синяя линия - потребительская инфляция;
▪️Красная линия - цены производителей;
▪️Сиреневая линия – продовольственные цены.

☑️Как видим, потребительская инфляция в январе без изменений, в то время как в базовом выражении сократилась, с учетом того, что продовольственная инфляция немного снизилась, уровень цен в США поддерживается исключительно за счет цен на энергоносители.
👉Мы наблюдаем экспоненту по индексу цен производителей и знаем, что в феврале цены в штате Нью-Йорк переписали уровни 2017 года, тогда ФРС начала цикл повышения ставки.

ВЫВОД
Все больше экономистов, и уже теперь чиновников говорят об инфляции в этом году, что крайне опасно в текущей ситуации на финансовых рынках. Если ФРС начнет ужесточать монетарную политику, то тот уровень долгов, который накопился будет невыгодно рефинансировать и придется отдавать деньги с прибыли, а где ее взять, когда спрос понижен – цугцванг может прийти неожиданно!
@khtrader

#экономика РОЗНИЧНЫЕ ПРОДАЖИ В США
Согласно Минторга США, в январе розничные продажи выросли относительно декабря

2️⃣Розничные продажи в январе прилично выросли по всем фронтам относительно декабря (красным обвел), также относительно января 2020 года продажи значительно выше (обвел черным).
3️⃣Данные за декабрь немного понизили, но это уже не столь важно.

ВЫВОД
▪️Данные о розничных продажах в начале года весьма многообещающие, особенно радуют продажи в розничных сетях. К месту сказать, что с марта месяца годовые темпы роста розничных продажа будут нарастать из-за низкой базы прошлого года.
▪️Ждем, чем закончится эпопея с новым пакетом от Байдена!
@khtrader

#валюты РЕАЛЬНАЯ ДОХОДНОСТЬ EUR/USD

▪️По предварительным данным в январе инфляция в ЕС резко выросла до 0,9% относительно прошлого года (широкий индекс CPI), в тоже время, инфляция в США осталась без изменений на отметке 1,4%.
▪️Это привело к резкому снижению реальной доходности активов с фиксированной доходности в евро, относительно долларовых активов - это отображено бежевой линией на картинке, а белая линия - курс EUR/USD.

ВЫВОД
Ситуация с инфляцией в зоне ЕС ставит под вопрос дальнейший рост евро, а если доходность длинных трежерис продолжит расти, то это создаст дополнительный спрос на долларовые активы, соответственно и на доллары США.
❗️На основании данной теории пока выводы делать рано, но первый звоночек для ослабления евро у нас есть!
@khtrader

​#нефть ЭКВАТОР НЕДЕЛИ

Инфофон:
▪️Главная новость - это энергетический коллапс в Техасе, согласно данным около 4 мб\д нефтепереработки остановлено, в тоже время около 3 мб\д остановлено добычи. Тяжелые погодные условия продержатся до конце неделе, а на следующей неделе ожидается потепление.
▪️На Ближнем востоке продолжается эскалация конфликта между Ираном и коалицией, пока военного конфликта нет, но все к этому идет: террористические группировки Ирана не прекращают попыток атаковать объекта Саудовской Аравии и Йемена. Израиль сказал, что не будет оглядываться на политику Байдена, а будет действовать как считает нужным.
▪️Из-за выходного в понедельник в США, данные по запасам сдвинуты на один день, т.е. сегодня данные от API, завтра - Минэнерго США.

Техника:
Котировки Brent сегодня пробивают текущий максимум, если это удастся, то запускается новый восходящий фрактальный канала с целью на 66, немногим выше, а именно на уровне 67 проходит верхняя границе крупного канала. Видимо быки метят к данным отметкам, т.е. рост в рамках 5% еще актуален.

ВЫВОД
Финансовый рынок нефти сильно перекуплен, с минимума ноября уже более 27 долларов роста по WTI, что является историческим свингом безоткатного роста, больше пока остается снижение волна конце 2018 года, но если о росте, то именно текущая волна роста историческая.
Т.е. мы имеем "толстый хвост", а значит история уже нам не поможет, вот поэтому и стоит использовать фрактальные каналы, как альтернативу классической финтеории.
@khtrader

#экономика ДЕЛОВОЙ ЦИКЛ В ОЭСР
В начале года деловой цикл в странах ОЭСР продолжил восстанавливаться:

▪️Зеленая линия – индекс делового цикла;
▪️Синяя линия – деловое доверие;
▪️Красная линия – доверие потребителей;
▪️Серая область – годовая динамика объемов мировой торговли.

☑️Стоит обратить внимание, что потребители скептический относится к будущему, а вот бизнес более оптимистичен и показатели делового доверия и бизнес-цикла уже вышли выше предкризисных уровней.
☑️Данные по мировой торговле выходят с лагом, поэтому последние цифры за ноябрь, мы наблюдаем резкое восстановление мировой торговли, годовые темпы уже значительно выше докризисных уровней.

ВЫВОД
Судя по динамике показателей и если не будет третьей волны пандемии, то худшее позади. По крайней мере бизнес в странах ОЭСР в это верит, а инвестора ставят на это деньги - скупая акции компаний по всему миру.
@khtrader

#экономика ДЕЛОВОЙ ЦИКЛ В ОЭСР
В начале года деловой цикл в странах ОЭСР продолжил восстанавливаться:

▪️Зеленая линия – индекс делового цикла;
▪️Синяя линия – деловое доверие;
▪️Красная линия – доверие потребителей;
▪️Серая область – годовая динамика объемов мировой торговли.

☑️Стоит обратить внимание, что потребители скептический относится к будущему, а вот бизнес более оптимистичен и показатели делового доверия и бизнес-цикла уже вышли выше предкризисных уровней.
☑️Данные по мировой торговле выходят с лагом, поэтому последние цифры за ноябрь, мы наблюдаем резкое восстановление мировой торговли, годовые темпы уже значительно выше докризисных уровней.

ВЫВОД
Судя по динамике показателей и если не будет третьей волны пандемии, то худшее позади. По крайней мере бизнес в странах ОЭСР в это верит, а инвестора ставят на это деньги - скупая акции компаний по всему миру.
@khtrader

ОПРОС
Сегодня ровно два года моим еженедельным опросам по рынку нефти

▪️Аудитории на рынке нефти, на прошлой неделе промазала с прогнозом (гистограмма) в оценках рынка нефти (черные точки на картинке), рынок оказался выше цены на момент опроса. Информационный фон крайне напряженный и оценивать рынок все сложнее.
▪️На сегодня счет 49/54 в пользу рынка, а вероятность попадания аудиторией 47,1%.
@khtrader

#риски ТЕД-СПРЕДЫ
Связь ставок внутри страны и на международном рынке в Лондоне по валютам фондирования

Средняя по рынку ТЕД-спредов (желтая линия) на неделе снизилась, внутри корзины показатели разошлись: показатель по фунту и йене подрос, в то время как по доллару и евро плоская динамика. Но то, что ТЕД-спред по доллару выше остальных показателей говорит об остановке медвежьего рынка по DX.

ВЫВОД
1️⃣Ситуация на международном валютном рынке остается спокойной по валютам фондирования, но самое главное то, что теперь в лидерах ТЕД-спред по доллару, что весьма положительно для долларовых быков.
2️⃣С технической точки зрения, все более вероятно боковое движение с утрамбовкой дна по DX с последующим ростом доллара на валютном рынке.
@khtrader

#риски РЫНОК ЗАЩИТНЫХ АКТИВОВ

▪️Защитные активы на прошлой неделе остались плоскими - это нанесено красной линией, которая отображает динамику корзины защитных активов в процентном отклонении, от квартальной средней.
▪️Синяя гистограмма (белый кант) - это средняя чистая спекулятивная позиция по корзине защитных активов. Мы видим, что именно спекулянты выступают двигателем рынка, и сейчас позиция на фьючерсном рынке по защитным активам отступила от локального максимума, но остается вблизи10-летних пиков.

ВЫВОД
1️⃣Положение чистой спекулятивной позиции продолжает намекать на начало масштабного «риск-он»: показатель так себя вел в 2016 и 2011 годах, после чего начинался широкий рост финансовых активов.
2️⃣Дивергенция между показателями накопилась знатная, т.к. вливаний хватает на все классы активов, скупают одновременно рисковые и защитные активы, но ожидания «риск-он» должны привести к самосбывающемуся прогнозу, что запустит распродажу защитных активов, в том числе и золота.
@khtrader