All Economics, страница 32, все посты канала

All Economics

Рубрика "пища для ума".

Интересные данные, которые заставляют задуматься тех, кто хорошо знает историю: долг правительства США в проценте от ВВП страны с 1800 г. ⤵️ То, что мы сейчас снова идём на рекорд - известный факт, давайте немного вспомним историю. 🤓

Предыдущие рекордные значения были зафиксированы в конце 40-х годов прошлого века, сразу после Второй мировой войны. На план Маршала (по нему США выделяли деньги на спасение и восстановление чуть ли не всего мира) были необходимы эти самые деньги - вот американское правительство и нарастило долг до рекордных значений. Всем было страшно - как же Америка выживет? 😱
По итогу весь мир (кроме СССР, мы отказались от помощи из-за океана) быстро восстановили, США получило влияние по всей Земле, "вложения" окупились. Америка укрепилась на позиции первой экономики мира и потихоньку стала погашать свой долг (опять же напомню - вложения стали окупаться, ну вы понимаете).

И сейчас ситуация повторяется. Только войны нет (или есть, но она просто без оружия в руках?). Вроде бы и помощь никому не нужна (или американские доллары всё равно сладки для многих стран мира?).
И главный вопрос: а сможет ли "окупить" Америка такие вложения на горизонте 30 лет, как и в прошлый раз?.. 🤔

Ответов на эти вопросы нет, но вы подумайте намедни. Очень интересные и перспективы, и риски просматриваются на долгом горизонте, если смотреть на вопрос стратегически, с этой очень высокой исторической колокольни. Ведь если верить классикам - всё в этом мире циклично и повторяется.

@AllEconomics

All Economics

И ещё немного про банковский сектор ЕС, продолжая вчерашний разговор. Дела плохи не только у HSBC - после скандала с данными финразведки США, а также многочисленными скандалами в прошлом, Deutsche bank показывает рекордное падение почти на -9%. И тянет за собой весь германский индекс DAX - тот падает на -4.4% (сильнейшее падение с 11 июня). ⤵️

Всё основное уже вчера написал, просто ещё раз обращу ваше внимание: будьте КРАЙНЕ аккуратны с европейским банковским сектором.

@AllEconomics

All Economics

Кроме уже описанных в статье изменений, связанных с налогом на добычу полезных ископаемых (НДПИ), в законопроекте есть и ещё одна существенная правка. Только в СМИ о ней почему-то не пишут. Теперь НДПИ придётся платить при любой стоимости нефти.
Напомню: ранее, если среднемесячная цена сорта Urals падала ниже $15 за баррель, нефтяные компании платили нулевой НДПИ. Теперь такого правила не существует.
Видно начало этого года и соответствующая стоимость нефти вдохновила... 🤐

Ну и казалось бы, что фуух, пронесло: не с нас ведь налог будут брать, так чего волноваться? Проблема в том, что этот налог косвенно переходит на бензин, солярку. И это уже важно не только для автовладельцев, но и для всех граждан, потому что продукты в наши магазины привозят на машинах, которые работают на том же самом бензине и т.д. То есть конечным плательщиком данного налога всё равно будут совсем не нефтяные компании.

А для самих нефтяных компаний повышение налоговой нагрузки не есть хорошо. Если раньше Россия славилась своей нефтянкой и банками, то постепенно, похоже, остаются только вторые. Стоит внимательно выбирать активы для долгосрочных инвестиций на нашем рынке. И банковский сектор - тоже не спасение от всего и вся, тут есть свои специфические риски.

Но да, действительно радует, что в смысле физических лиц Налоговый кодекс не изменился. Вопрос в другом: надолго ли так?.. 🤔

@AllEconomics

All Economics

Если вы вдруг пропустили: фьючерсы на какао резко выросли на фоне опасений по поводу болезни данного растения. ⤵️ Всё большее количество плантаций по всему миру оказывается заражено болезнью с очень сложным для меня названием. Но общая логика понятна: какао-бобов во всём мире может стать много меньше. То есть и шоколада может быть меньше, а спрос на него особо не падает - вот какао-бобы и растут в стоимости как и любой дефицитный товар.

Обратите внимание: инвестиции в данный товар крайне волатильны, но если отслеживать ситуацию...
Где волатильность - там всегда и доходность. 😉

А вот с производителями шоколада ситуация с точностью до наоборот - их сырьё сильно дорожает и это может негативно отразиться на бизнесе уже на горизонте года.

@AllEconomics

All Economics

Банковский сектор Европы становится всё более непредсказуемым и даже опасным для розничного инвестора. Банк HSBC, например, потерял половину своей стоимости в этом году из-за "китайских рисков" и его акции упали до 25-летнего минимума. ⤵️

Сам по себе данный факт неприятен, но не имеет какой-то смертельной окраски. А вот если таким образом зарождается банковский кризис в ЕС, то это в дальнейшем может быть очень плохо для всего союза. Остаться без кровеносной финансовой системы - то ещё удовольствие.

И тут всё зависит по большей части от ЕЦБ - главное, чтобы эти ребята не промахнулись. Иначе с европейскими активами будет очень "весело".
При инвестициях в ценные бумаги зоны ЕС продумайте всё наперёд и используйте только сильные, стабильные компании. 🤝

@AllEconomics

All Economics

Citigroup уже давно считает Citigroup Economic Surprise Index - показатель сюрпризов в экономике. Он показывает насколько достигнутые экономические показатели отличаются от ожидаемых, то есть сравнивает "план" и "факт". Индекс обычно растет, когда экономические данные лучше ожиданий рыночных игроков и, наоборот. Так вот похоже дорослись, хватит, пора уже и отрезвляться. ⤵️

Но самое интересное в этом графике другое. Обратите внимание на самые "стабильные" экономики в мире. ☝🏻 В смысле кто именно не разделяет план с фактом и живёт довольно стабильно? Развивающиеся рынки! В том числе и Россия.

Потому может это и смешно звучит, особенно когда мы тут внутри, но стабильность - это действительно наше всё.
Жаль только, что стабильность - это совсем не рост. Хотя это ведь и не падение, так что не наша бы корова мычала, наверное. 🤐

@AllEconomics

All Economics

Записки на полях инвестиционной жизни.

Доходность 10-летних американских гос. облигаций (трежерей):
сентябрь 1980 г.: 11,6%
сентябрь 1985 г.: 10,4%
сентябрь 1990 г.: 8,9%
сентябрь 1995 г.: 6,2%
сентябрь 2000 г.: 5,9%
сентябрь 2005 г.: 4,3%
сентябрь 2010 г.: 2,8%
сентябрь 2015 г.: 2,2%
сентябрь 2020 г.: 0,7%

🤔

1️⃣ Кто сможет догадаться, что будет дальше?
2️⃣ Отрицательных доходностей в долларе точно не будет?

@AllEconomics

All Economics

Прошедшее в пятницу заседание ЦБ и его результаты были предсказуемы, а вот заявления по итогу были приятной неожиданностью. Я бы сказал, что комментарии были лишены излишней жёсткости (чем наш регулятор очень даже славится).

И вообще очень уж много говорилось про доходности наших ОФЗ. Сложно не согласиться, что это выглядит как приглашение иностранного инвестора на российский рынок (хотя и нашему инвестору я бы не советовал разевать рот). Учитывая сильную макроэкономику, падение доходностей в гос. облигациях в ближайшее время ожидать не стоит, а если бы не Навальный и все подобные истории - так ещё бы и рост увидели.

Одним словом если вы консервативный инвестор, то не побрезгуйте использовать ОФЗ в своём портфеле. Инструмент становится более, чем просто интересным. И вас об этом как могли открыто предупредили с самых высоких колоколен.

@AllEconomics

All Economics

Уже по традиции в конце пятницы рубрика «Хочешь – смейся, хочешь – плачь» или не всегда серьёзно о мире экономики и вообще обо всём том, что происходит вокруг нас. Впереди выходные и давайте начнём отдыхать и улыбаться (или плакать?) прямо сейчас!

Мой канал про экономику и немного про психологию (потому что по моему убеждению две эти науки очень сильно связаны). Но на этой неделе ТАКОЕ произошло в сфере политики... Ну не могу не рассказать! Тут и политика, и психология... 😍

В конце уже позапрошлой недели прошёл единый день выборов. Выбирали по большей части местные органы власти. И сама судьба сложилась так, что пишу данное сообщения я из Иркутска, а в момент его публикации географически буду находиться уже в Улан-Удэ.

Так вот в Иркутске выбирали губернатора. И очень порадовало РБК в своей новости. Но не в этой вот новости по ссылке, а в первоначальном варианте, который довольно быстро исправили. Однако если правильно загуглить, то кэш данной поисковой машины видит ещё первоначальный вариант. ⤵️
Тонко получилось, строго по Фрейду (вот вам и психология). И вот как-то так мы и живём на самом деле, всё никак не можем понять, что же с этим делать-то вообще?.. 🤔

Хотите - смейтесь, хотите - плачьте!.. 🤷🏻‍♂️

На сегодня это всё, желаю всем отличных выходных. У меня впереди обратная и долгая дорога домой, но этот путь всегда приятен. Тем более после красот Байкала, но ничего про них не буду писать - это нужно видеть исключительно своими собственными глазами.
Ловите уходящее тепло на улице и никогда не теряйте тепла близких!
До встречи в понедельник!.. 👋🏻

@AllEconomics

All Economics

Мировая экономика чувствует себя лучше, чем предполагалось ранее. Подчеркну - лучше, чем думалось, а не идеально. ☝🏻
И на основании более интересных фактических значений можно изменить прогнозы на будущее, пересмотрев их в положительную сторону.

Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) пересмотрела прогноз по основным странам мира на этот год по размеру ВВП в лучшую сторону. Хотя есть и аутсайдеры - Индия, например. ⤵️

А вообще в обзоре говорится, что экономикам всё равно нужна значительная (!!!) поддержка. Но задача правительств поддерживать свои страны без создания различных фирм-зомби, которые хорошо влияют на статистику по экономике, но фактически только вредят.

Так что жизнь налаживается!
Но потихонечку так...
Нежно.

@AllEconomics

All Economics

Многие читатели канали задают много вопросов про фьючерсы. Из этого могу сделать вывод, что либо этот рынок интересует многих, либо люди уже работают на нём. Этот пост довольно специализированный, именно для таких инвесторов. Но не сказать того, что я сейчас скажу, просто не могу.

Ликвидность рынка фьючерсов очень сильно сократилась в последнее время и не собирается возвращаться обратно. ⤵️ А зачем? Обычные акции и облигации показывают отличные доходности, так зачем переходить на производные финансовые инструменты (фьючерсы)?.. 🤔

А потому купить фьючерс в наше время всё также не проблема, а вот продать... Подумайте над этим перед входом в рынок. Ведь и правда - зачем вам фьючерсы, если и акции себя очень неплохо показывают?..

@AllEconomics

All Economics

Пресс-конференция главы ФРС США прошла очень даже неплохо. Да и сам он хороший человек. И конкурсы у него забавные!

То, что вы точно слышали во всех СМИ звучит примерно так: "до 2023 г. ставка будет в районе 0%". То есть текущая денежно-кредитная политика продолжится.
Но самое интересное там было в другом (цитата): "...KEEP BUYING BONDS UNTIL ALL YIELDS ARE NEGATIVE..." Сколько же всего вместила в себя всего лишь одна фраза, сердце так и бьётся.
Перевод: "...продолжим скупать облигации до того момента, как доходность по всем ним не станет отрицательной..."

Прямо так и просятся следующие выводы:
1️⃣ Количественное смягчение продолжится. Иначе за чей счёт покупать будут?
2️⃣ А как только ставки упадут ниже 0 - рынок всё "доделает" сам. То есть до 0 всё сделает ФРС, а потом продолжит рынок. 🤦🏻‍♂️
3️⃣ Доходности по долларовым активам расти не будут точно. А всего скорее падать. И да, депозиты в долларах могут быть как депозиты в евро с отрицательной ставкой. 📉

А падать там ещё действительно есть куда! Шутка ли? 30-летние гос. облигации США показывают АЖ 1,5% доходности! ⤵️ Космические заработки!!! 🤦🏻‍♂️

@AllEconomics

All Economics

Чудны дела наши, вот правда!.. Теперь банки сами будут рассматривать жалобы на самих себя. ‼️ ЦБ предварительно согласовал такой пилотный проект и если он покажет себя хорошо, то потом его масштабируют до масштабов всей страны.

В идеальном мире это было бы отличной идеей - конкуренты всегда рады укусить друг друга и будут проверять жалобу своих "коллег по цеху" с особым пристрастием. Но я просто напоминаю вам, что ТОП-10 банков РФ - это порядка 80% всего банковского сектора. И подавляющее большинство банков из этих 10 - государственные.

То есть государство будет правой рукой штрафовать свою левую руку, потому что туловище себя плохо ведёт. Поди разберись! 🤦🏻‍♂️
Страшно то, что банки вообще могут стать бесконтрольны как минимум в смысле клиентского сервиса. И это будет плохо для всей финансовой сферы страны.

@AllEconomics

All Economics

Мне уже становится интересно - когда же этот безумный мир наконец отрезвеет? 🤔

Инвесторы готовы всё больше и больше платить правительству Германии, чтобы одолжить ему же свои деньги. Прошёл очередной аукцион гос. облигаций, где 7-летние бумаги ушли с доходностью -0,62% (в августе было -0,6%). При этом желающих было на 7,26 млрд. евро, а разместили только на 4 млрд.

Чем дальше в лес, тем чаще думаю, что не тем бизнесом (или политикой?) я занимаюсь!.. 🤦🏻‍♂️
Но общая ситуация с евро понятна, да? В инструментах с фиксированной доходностью положительные доходности в ближайшее время ждать не стоит. Тренд там полностью противоположный - строго на юг.

@AllEconomics

All Economics

А жизнь-то, похоже, налаживается!.. ©️

Реальная экономика в США оживает: использование производственных мощностей выросло до уровня в 71,4%. ⤵️ И это очень хорошее значение, потому что максимальное значение предыдущего экономического цикла было в декабре 2018 г. на уровне 79,6%.

Главное, чтобы теперь ФРС не начала праздновать раньше времени. Из запоя, как известно, надо выходить аккуратно. И если "денежный запой", то есть количественное смягчение, прервать слишком резко на фоне слишком позитивных новостей - потом за это можно дорого расплатиться. 📉

@AllEconomics

All Economics

Мир финансов движется к увеличению сроков инвестирования:
- Сбербанк (самый консервативный из игроков рынка, кстати) увеличивает сроки предлагаемых продуктов. Доверительное управление, например, уже достигло целевого горизонта в 20 лет;
- Предлагается ввести ИИС третьего типа, где будут и налоговые льготы, и налоговый вычет с внесённых сумм. При этом деньги на данном счёте должны будут находиться более 3 лет без возможности снятия (сейчас - 3 года ровно).
- А вот в нашем Пенсионном фонде РФ планируется рекордная дыра. 🤷🏻‍♂️

Казалось бы очень разные новости, но они всё об одном - о нашей пенсии. Я считаю, что в конечном итоге мы вообще придём к каким-то коробочным решениям. То есть человек приходит в инвест. компанию, выбирает пакет инвестиций "Пенсионный" и чётко знает, что делать ближайшие N лет (где N не менее 15 лет), чтобы в конечном итоге получить какую-то сумму к пенсии.

Современная пенсионная система даёт всё бОльшие сбои и ей надо готовить альтернативу. Первые шаги этого мы и видим. Очень радует, что государство стимулирует самостоятельные пенсионные накопления не только "кнутом", но и "пряником".

И несмотря на то, что "такие сроки инвестирования в нашем государстве" сейчас кажутся дикостью, я предлагаю всем готовиться вот к такому варианту развития событий. Иначе говорить о счастливом финансовом будущем, увы, не приходится.
Это тоже новая экономическая реальность, но только наша, российская. Потому что весь мир уже давно живёт по этим правилам.

@AllEconomics

All Economics

Стало приходить много вопросов из серии: ну вот в Америка прошла коррекция, теперь можно покупать IT-гигантов?
Ну как бы так вам сказать?.. 🤔

На графике ⤵️ две линии: синяя это то, как сейчас растёт на рынках FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google), а красная - это наше прошлое, так в кризис доткомов развивался IT-сектор. Ничего общего не находите, даже после коррекции?..
И, кстати, если уж заниматься прогнозами на основании этих графиков, то обратите внимание когда должна быть уже не просто коррекция.

Ну вот, в общем, и поговорили!.. 🤷🏻‍♂️

@AllEconomics

All Economics

Сразу 4 таких разных заголовка в одной ленте, в одно время и в общем про одно и тоже - про Россию. С одной стороны денег уже нет, с другой стороны мы даём в долг и понимаем, что рынок нефти снова начинает быть волатильным, то есть заработка от нефти в ближайшее время ждать не стоит. Потому и начинаем занимать всё больше и больше.
Тут только ещё статьи про повышение налогов не хватает... 🤐

Часто спрашивают: могут ли нашу экономику ждать какие-то потрясения в ближайшее время в связи вот с этим вот всем + потенциально возможные санкции. Отвечаю: потрясения могут быть, но имеющимися у нас запасами на небольшом горизонте времени все проблемы зальём деньгами. А вот что дальше?.. 🤔

Как правило в такие моменты нам помогает какое-то перестроение в мире (чудо) и мы начинаем на этом зарабатывать.
Да и рынок нефти снова пытается быть бесконтрольным - а это значит, что ждём новых мер для восстановления ситуации. Уже говорил, что "ручной привод" никогда не бывает вечным, новые меры также не окажутся спасением. Но на какое-то время будет попроще - вот "чудо" и произойдёт.

@AllEconomics

All Economics. Страница 32

All Economics

All Economics

All Economics

Реклама

All Economics

All Economics

All Economics

All Economics

All Economics

All Economics

All Economics

All Economics

All Economics

All Economics

All Economics

All Economics

Реклама

All Economics

All Economics

All Economics