Церих-канал. Страница 33

🔥Банк России проведет заседание по монетарной политике.

Мы ожидаем, что ключевую ставку оставят на уровне 4,25%. Ослабление доллара к основным мировым валютам стимулирует рост цен на нефть и металлы, что способствует укреплению рубля. ⚡️Инфляционные ожидания могут усилиться вслед за инфляцией, уровень которой на конец года способен подняться до 4,9-5,0%. Это основная причина, которая, на наш взгляд, препятствует смягчению денежно-кредитной политики.

Риски игры на ослабление рубля при снижении ставки невысоки, поскольку оно основано на девальвации доллара. Увеличение объемов кредитования на внутреннем рынке ускорит снижение ставки. Регулятор опасается возникновения кредитных «пузырей», поэтому будет воздерживаться от этого шага при повышенном уровне инфляции и позитивной динамике ВВП. Снижение ставки на один шаг возможно в конце марта 2021-го. Мы не исключаем соответствующего заявления по итогам заседания ЦБ. Реакция рынка на это событие, на наш взгляд, будет нейтральной.

#макро #инвестор #капитал #рубль

Розничные сети снизят цены на ряд товаров.

X5 Retail и Магнит сообщили об отмене торговой наценки на некоторые из социально значимых продуктов питания до конца первого квартала после заключения соглашения с Минсельхозом.

Мы оцениваем этот шаг слабонегативно ⚠️Уровень цен разный у дистрибуторов и по регионам, поэтому наценкой, в принципе, можно управлять. Франчайзинговые схемы реализации не до конца понятны. В любом случае повышение цен уже состоялось, а ретейлеры не будут торговать себе в убыток. Их чистая маржа в первом квартале 2021 года, вероятнее всего, останется в пределах 2,0-3,6%.

#FIVE #MGNT #инвестор #капитал #брокер #MOEX #ритейл

Доллар США остается под давлением на фоне высокого спроса на рисковые активы.

⚠️По итогам заседания ФРС США, состоявшегося в среду, монетарная политика регулятора осталась неизменной. Диапазон ключевой ставки остался на уровне 0–0,25%, программа QE продолжается в прежних объемах.

При этом глава ФРС обозначил ориентир по экономическим условиям, которые будут располагать к сворачиванию стимулирующих мер. ✔️Целевой ориентир ФРС по инфляции — 2% годовых, по уровню безработицы — примерно 4–5%. Потребительская инфляция (CPI) в ноябре осталась на уровне 1,2% годовых, безработица снизилась с 6,9% до 6,7%. Таким образом, меры стимулирования сохранятся на среднесрочном горизонте, при этом у участников рынка появились более четкие ориентиры, в каких условиях следует ожидать изменений.

Внешний фон с утра складывается умеренно позитивный. Американские площадки выросли, фьючерс S&P 500 утром растет на 0,25%. Нефть Brent в плюсе на 1%. Азиатские площадки торгуются преимущественно на положительной территории. Все это дает основания предположить, что при сохранении фона открытие пройдет выше уровня закрытия предыдущего торгового дня.

#трейдинг #капитал #брокер #нефть #доллар

Акции Магнита на предыдущей торговой сессии не смогли продолжить рост. Свечная формация не несет в себе ясного сигнала. Днем ранее котировки достигли верхней границы среднесрочной восходящей тенденции. ⚠️Также был достигнут долгосрочный уровень сопротивления в области 5550 руб.

Несмотря на то, что пока отсутствуют очевидные сигналы к коррекции, ставить на покупателей становится опасно. После пробоя уровня 5100 руб. проверки этой отметки так и не последовало. Есть основания полагать, что в случае формирования коррекционного отката, именно эта отметка может стать первой целью продавцов. Предварительно снижение может притормозить вблизи поддержки 5300 руб.

Поддержку бумаге оказали новости корпоративного характера. Магнит совместно с ВТБ запустил собственную платежную систему Magnit Pay. За исключением маркетинга и некоторой поддержки лояльности покупателей, другого ценности проекта пока не прослеживается. Тем не менее стоит отметить, что Магнит основательно взялся за IT-аспект современного ритейла, что, конечно, необходимо для сохранения конкурентоспособности сети.

#ритейл #актив #доход #капитал #брокер #рубль #MGNT #MOEX

⚡️В фокусе заседание #ФРС. Рынок предполагает, что регулятор не будет менять ставку, но нельзя исключать расширения мер монетарного стимулирования по примеру ЕЦБ, который предпринял соответствующие шаги неделей ранее.

Сбербанк спрогнозировал экономические риски при введении цифрового рубля. На наш взгляд, векторы обозначены правильно, но сами риски преувеличены. Конвертируемость цифрового рубля ограничивать не планируют. На корсчетах и в резервах вполне могут учитываться активы в форме блокчейн, а для реальных расчетов, вероятнее всего, продолжат использовать традиционную форму денег.

Создание валютных блокчейн-платформ не исключает появления инструментов денежного рынка для работы с цифровой валютой, построенных, в частности, на технологии доверенной цепочки, например цифровых закладных. Ведущие банки, скорее всего, первыми получат возможность работать с такими инструментами в своеобразной «песочнице». Возможно, они уже ведут разработки в этой области. В ближайшие пару лет, на наш взгляд, риск повышения ставок из-за внедрения блокчейн-платформ отсутствует.

#капитал #инвестор #SBER #брокер

Отчётность Сургутнефтегаза за 9 мес 2020г ⚠️

Компания - «кубышка», в конце прошлой недели опубликовала отчет по РСБУ за 3-й квартал. Важно, что чистая прибыль компании из отчёта является базой для расчета дивиденда на префы.

✔️Выручка: 764 млрд.р.(-35%)
✔️Кубышка: 3.945 трлн.р.(+27%) или $49.5 млрд. или 1.14 $ на акцию
✔️Чистая прибыль: 904 млрд.р.(+680%)

Компания получила рекордную за всю историю чистую прибыль в размере 904 млрд.руб. Инвесторы вправе ожидать 8.32р. дивиденда на префы, с учетом случившегося в 4-м квартале укрепления рубля, выплата может составить около 6.3р. (див доходность 16%).

Котировки бумаги здесь

#инвестор #дивиденды #доллар #нефть #брокер

✔️ОПЕК скорректировала оценку рынка.

Оценка сокращения добычи в странах, не входящих в организацию, пересмотрена менее чем на 0,1 млн баррелей в день, до 2,5 млн. Этот фактор способствовал отскоку цены на #нефть после ее резкой коррекции на новостях о неопределенности в отношении Brexit и жестком карантине в Германии на Рождество и Новый год.

Полагаем, что у ЕС и Великобритании высокие шансы договориться по будущим соглашениям, если не до конца года, то в первом квартале будущего. Карантин также будет иметь ограниченное влияние на потребление углеводородов, поскольку крупные потребители не прекратят работу. Ожидаем, что цена на нефть удержится вблизи $50 за баррель Brent.

#трейдинг #капитал #доллар

Нефть ⚡️

В пятницу фьючерсы на нефть немного скорректировались, в том числе из-за роста буровой активности в США. Еженедельная статистика от Baker Hughes показала рост числа активных буровых установок до 258 уст. (+12 уст.).

Являясь индикатором будущей добычи, число активных буровых установок указывает на восстановление сектора и перспективы роста производства. Динамика запуска новых буровых установок в работу указывает на возможность пересмотра прогнозов по добыче в США в сторону роста, что может выступить негативным фактором для цен на нефть.

Котировки нефти не отступают от $50 за баррель марки Brent. Поддержку игрокам товарного рынка на повышение оказывает расширение программы массовой вакцинации, а также слабость американской валюты на фоне мягкого монетарного цикла.

📊График можно посмотреть здесь

#доход #нефть #финансы #трейдинг #рубль

До начала торгов 📊📈

Продолжается приток средств. Фонды, ориентированные на Россию, привлекли $140 млн за неделю ⚠️ Это меньше, чем ранее, но позитивная тенденция сохраняется. По итогам года спад экономики может оказаться ниже 5% за счет быстрого роста добывающих отраслей. Повышение цен на нефть и металлы способствует увеличению сальдо торгового баланса, которое по итогам ноября ориентировочно превысит $9 млрд. Шансы рубля до конца года удержаться в диапазоне 70-75 за доллар довольно высоки. В среду ФРС может сделать прогноз относительно восстановления американской экономики и необходимого объема мер стимулирования, который, как ожидается, превысит $900 млрд.

Возобновлено строительство Северного потока-2. Новость, безусловно, позитивная, что вместе с ростом цены на газ в Европе из-за похолодания будет способствовать росту котировок акций Газпрома (#GAZP). Однако до завершения строительства, возможно, потребуется еще несколько месяцев, учитывая сезон штормов и трудности из-за санкций.

#трейдинг #брокер #капитал

Московская биржа с 14 декабря исключила все облигации ТЕХНО Лизинг из Сектора компаний повышенного инвестиционного риска (ПИР)

https://www.moex.com/n31646/?nt=0

Минфин вернется к размещению #ОФЗ-ПД.

В 2021 году объем чистых заимствований может превысить 2 трлн руб. При этом значительную часть долга, вероятно, привлекут путем эмиссии ОФЗ с фиксированным купоном. Это может произойти, если в первом квартале рубль продолжит укрепляться или хотя бы продемонстрирует устойчивость, а инфляция не ускорится. Подобное развитие событий предусмотрено базовым макроэкономическим сценарием.

Однако устойчивость рубля в значительной степени будет зависеть от ситуации на внешних площадках. Учитывая и без того низкие рублевые ставки, а также маленькое пространство для снижения ключевой ставки, у инвесторов, на мой взгляд, нет серьезных стимулов для вложений именно в ОФЗ с фиксированным купоном.

#облигации #рубль #актив #доход #брокер

Ралли на российском рынке продолжается

Все локальные попытки разворота заканчиваются быстрым выкупом просадок и продолжением восходящего тренда. 🔻Накануне индекс МосБиржи переписал исторические максимумы и без каких-либо остановок пошел дальше. Фаза роста идет уже шестую неделю подряд. С начала ноября индекс вырос на 21%. Очевиден фактор сильной перекупленности, однако поводов для снижения не появляется.

⚠️ 2021 год быка может стать периодом пузырей на рынках акций. Политика нулевых процентных ставок выдавливает капитал из консервативных инструментов в более рисковые активы. Реальные процентные ставки в России находятся около нуля, то есть уровень инфляции сопоставим с доходностью по ОФЗ или банковским вкладам. Это обеспечивает приток новых денег на рынок, и позволяет быстро выкупать просадки по индексу. Поэтому тактика «Buy the dips» в ближайшие месяцы останется актуальной.

#трейдинг #брокер #рубль #прибыль

📈 АКРА повысило кредитный рейтинг ООО «ТЕХНО Лизинг» до уровня BBВ-(RU), прогноз «Стабильный»

📝 Пресс-релиз от 10.12.2020

Анализ дня! 💼

Сегодня говорим про АФК Система

Инвестиционная компания, инвестирующая преимущественно в российские компании и обслуживающая около 150 миллионов потребителей в таких отраслях, как телекоммуникации, высокие технологии, банковские услуги и т.д.

▫️Третий квартале 2020 года стал прибыльным, увеличив выручку на 9,6% и EBIDA на 14,0% до 71,7 млрд рублей благодаря хорошим результатам портфельных компаний, таких как МТС, Segezha Group, Медси и Биннофарм – показавшая значительный рост финансовых показателей и занимающаяся производством препаратов для лечения COVID-19 .

▫️Операционная прибыль за 3 кв. 2020 г. составила 40 535 млн руб., по сравнению с 29 3573 млн руб. за 2019 г.

Важным событием для “АФК Системы” увеличившее поступление на 16,9 млрд руб стало, то, что в сентябре 2020 года Российско-китайский инвестиционный фонд полностью вышли из капитала «Детского мира». Также в ноябре удалось привлечь инвестирование от сбербанка на 10 млрд рублей. данная договоренность выдвинула АФК Систему в число лидеров ответственного инвестирования в России.

Без внимания не осталась, и компания Ozon осуществившая первичное публичное размещение акций. До ее выхода АФК Система уже владела ее 21,9% долей, увеличив ее в ноябре 2020 года до 33,1%.

📊За графиком следим здесь

#MCX #AFKS #инвестор #капитал #доход #брокер

Рост сменяется консолидацией ⚠️ У инвесторов отсутствуют тревожные настроения, но нет и драйверов роста или коррекции.

Заболеваемость COVID-19 в мире остается высокой. Новость о том, что во многих странах границы для туристов, возможно, останутся закрытыми еще три квартала, остановили повышение котировок Аэрофлота. ✔️Усиливается интерес к инструментам с фиксированной доходностью. Аукцион ОФЗ привлек совсем небольшой объем, зато спрос на облигации HeadHunter намного превысил предложение.

В фокусе заседание ЕЦБ. Доллар немного укрепился к евро, но после встречи руководства Европейского центробанка гринбек продолжит слабеть, хотя ставка и будет сохранена. Российский рынок, скорее всего, повторит динамику внешних площадок, которая до конца недели, видимо, останется боковой.

#AFLT #инвестор #брокер #капитал

Нефть ✔️

Во вторник нефтяные котировки Brent, несмотря на утреннее снижение, завершили торги символическим ростом. Тревожность из-за ужесточения мер социального дистанцирования в Европе и США была скомпенсирована позитивными предпосылками в Краткосрочном энергетическом обзоре от Управления энергетической информации США (EIA). В EIA пересмотрели прогноз по американской добыче нефти в 2020 г. в сторону снижения.

Прогнозная цена на Brent в 2021 г. составляет $49 за баррель. Котировки ожидаются на уровне $47 в I квартале и постепенно вырастут до $50 к IV кварталу. По сравнению с предыдущим прогнозом оценка I квартала была увеличена на $5, а оценка IV квартала — на $1.

Фьючерсы на Brent остаются в районе $48,5–49 за баррель. Устойчивость котировок подчеркивает оптимистичный взгляд участников на перспективы рынка. На краткосрочном горизонте потенциал для коррекции остается 🔥 При ухудшении информационного фона возможен спуск к $47 за баррель.

⚠️Сегодня в 18:30 МСК будут опубликованы официальные данные от EIA.

#доллар #прибыль #брокер

⚠️ Продолжается приток средств в фонды, ориентированные на Россию.

За прошедший месяц объем поступлений в эти фонды составил около $1 млрд. По некоторым данным, увеличиваются вложения в рублевые облигации. ✔️Стоит отметить, что доходность пятилетних ОФЗ примерно на 1 п.п. выше ключевой ставки. Мы не ожидаем ее снижения в декабре. Однако на аукционе спрос на долговые бумаги может оказаться высоким.

Возможно, операции carry trade возобновились на опасениях дальнейшего ослабления доллара, при этом рубль при цене на нефть около $50 за баррель и долговой нагрузке менее 20% от ВВП в ближайший месяц способен сохранить относительную устойчивость и даже укрепиться при продолжении позитивной динамики нефти.

Агентство Moodys не исключает роста цены на нефть до $65 за баррель в среднесрочной перспективе, хотя на ближайший год сохраняет более консервативный прогноз. На наш взгляд, многое будет зависеть от темпов восстановления экономики и действий ОПЕК. Пока удается сохранить приемлемый дефицит, однако заседания организации экспортеров, судя по всему, проходят тяжело. Если через три месяца разногласия не удастся преодолеть, не исключены ценовые шоки, хотя, конечно, они будут не столь масштабными, как в первом квартале 2020 года.

#трейдинг #брокер #нефть #капитал #рубль

отчётность за 9 мес 2020 г