Обложка канала

MMI. Страница 59

97134 @russianmacro
Открыть

Макроэкономика ( российская и глобальная), мировые рынки. Максимально оперативная аналитика.

  • MMI

    ПОХОЖЕ, ЧТО ЦБ НАЧАЛ ГОТОВИТЬ РЫНОК К ПОВЫШЕНИЮ СТАВКИ В МАРТЕ • НАБИУЛЛИНА: ДЛЯ ДОСТИЖЕНИЯ ПРОГНОЗА ПО ИНФЛЯЦИИ НА 2023Г В 5-7% МОЖЕТ ПОТРЕБОВАТЬСЯ БОЛЕЕ ВЫСОКАЯ ТРАЕКТОРИЯ СТАВКИ ОТНОСИТЕЛЬНО ОКТЯБРЬСКОЙ • НАБИУЛЛИНА: ВЕРОЯТНОСТЬ ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ В ЭТОМ ГОДУ ПРЕВЫШАЕТ ВЕРОЯТНОСТЬ ЕЕ СНИЖЕНИЯ • НАБИУЛЛИНА: ЦБ РФ В ПЯТНИЦУ РАССМАТРИВАЛ ВАРИАНТ ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ, НО НЕ ДЕТАЛЬНО Пресс-конференция Эльвиры Набиуллиной: https://cbr.ru/press/event/?id=14531 Обновленный прогноз: cbr.ru/Collect…0210.pdf

  • MMI

    • НОВАК: РФ В МАРТЕ ДОБРОВОЛЬНО СОКРАТИТ ДОБЫЧУ НЕФТИ НА 500 ТЫС. БАРРЕЛЕЙ В СУТКИ • НОВАК: РОССИЯ ПРИНЯЛА РЕШЕНИЕ О СОКРАЩЕНИИ ДОБЫЧИ НЕФТИ В МАРТЕ ДОБРОВОЛЬНО, БЕЗ МЕЖДУНАРОДНЫХ КОНСУЛЬТАЦИЙ • НЕФТЬ ПОСЛЕ ЗАЯВЛЕНИЯ НОВАКА ПОДСКОЧИЛА С $84.2 ДО $86.8 (Brent) ========== Всё-таки санкции сработали. Похоже, что перенаправить нефтепродукты в Азию, как это произошло с нефтью, не получается. Это значит, что упадёт и нефтепереработка, что усилит спад в обрабатывающей промышленности. По данным Росстата в декабре РФ добывала около 10.9 млн бс нефти с газовым конденсатом (на графиках). Падение до 10.4 млн бс – это относительно лайтовый сценарий…

  • MMI

    ‼️ Банк России по итогам своего заседания сохранил ключевую ставку на отметке в 7.5% годовых. ‼️СИГНАЛ - УЖЕСТОЧЕН Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков. При усилении проинфляционных рисков Банк России будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях. www.cbr.ru/press/p…press/pr
    Пресс-релиз | Банк России

    www.cbr.ru

  • Реклама

  • MMI

    🇺🇸 Как торговать на американских биржах без комиссии за хранение валюты? ➡️ Откройте счет «Сегрегированный Global» с доступом к инструментам NYSE и NASDAQ! Почему инвесторы выбирают «Сегрегированный Global»? • Можно совершать сделки с акциями, опционами, АДР и ETF, а также конвертировать рубли в доллары на валютной секции Московской биржи • Не нужно платить комиссию за внесение долларов на счет и их хранение независимо от суммы • Отлично подходит для пассивных вложений, спекуляций, инвестиций в закрытые фонды и участия в pre-IPO • Клиенты могут подключать к счету стратегии автоследования, которые инвестируют в американские инструменты • Проводить сделки можно в удобной платформе – FinamTrade или TRANSAQ 🔐 Подходит для квалифицированных инвесторов *Обратитесь в ближайший офис «Финама», чтобы узнать как стать квалифицированным инвестором 📌 Еще больше подробностей узнайте по ссылке #реклама Pb3XmBtzswFKMKJUxUozYBKkhnKuY69JjTU2KuG

  • MMI

    ЭКОНОМИКА UK СОХРАНЯЛЕТ ПОНИЖАТЕЛЬНЫЙ ТРЕНД, НО ГОДОВОЙ ПОКАЗАТЕЛЬ ЗА 2022 - ДОСТАТОЧНО НЕПЛОХОЙ Согласно предварительным данным Офиса национальной статистики, ВВП UK в 4кв2022 составил 0.0% квкв vs -0.2% квкв в 3кв2022 (прогноз: 0.0% квкв), таким образом рецессии удалось избежать. Годовые темпы снизились до 0.4% гг vs 1.9% гг кварталом ранее (прогноз: 0.4% гг). Оба показателя вышли в соответствии с предварительными прогнозами. Весь 2022: рост на 4% гг vs 7.6% за предыдущий год Объем производства в секторе услуг снизился до нуля из-за падения в образовании, а также в подсекторах транспорта и хранения. Также рост на 0.3% гг в строительстве был по большей части нивелирован падением на 0.2% в производственном секторе. Рост расходов домашних хозяйств, госорганов и валового накопления основного капитала был менее существенный, чем сокращение потоков международной торговли.

  • MMI

    ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС В ДЕКАБРЕ РУХНУЛ НА ГОДОВЫЕ МИНИМУМЫ Индекс потребительских расходов россиян мы рассчитываем как сумму оборота розничной торговли, платных услуг населению и общепита. Номинальная сумма этих компонент составляет 93% от объёма расходов населения на товары и услуги, отраженных в балансе доходов-расходов Росстата. Далее мы дефлируем этот индекс на ИПЦ и получаем Индекс реальных расходов населения. Статистика за декабрь, опубликованная Росстатом в среду, показала заметное ухудшение в годовой динамике реальных потребительских расходов: -7.6% VS -4.7% гг в ноябре. Сезонно-сглаженный индекс (граф справа), по нашим оценкам, снизился сразу на -2% mm sa, вернувшись на минимальные уровни, где он был в мае. На такую динамику указывал Сбериндекс. Но этот же индекс свидетельствует о восстановлении спроса в январе-феврале

  • MMI

    🟢🔴 - вторая подряд негативная торговая сессия на Wallstreet, по-прежнему довольно слабо выглядит технологический сектор, особенно FAANG, где понижательный импульс был до этого задан провалившейся презентацией Google. Инвесторы переоценивают в сторону повышения перспективы дальнейших действий Федрезерва относительно максимальных уровней поднятия ключевой ставки - сигналы от представителей регулятора сохраняются достаточно ястребиными. Индекс страха VIX вновь, как и накануне вырос более, чем на 5 процентов. Российский рынок провел умеренно-позитивные торги, спрос наблюдался в основных голубых фишках, из секторов хорошая динамика - в металлургии

  • MMI

    КИТАЙ: ПОТРЕБИТЕЛЬСКАЯ ИНФЛЯЦИЯ ОЖИДАЕМО УВЕЛИЧИВАЕТСЯ По данным Национального бюро статистики Китая, по итогам января темпы роста розничных цен повысились до 2.1% гг vs 1.8% гг и 1.6% гг в декабре-ноябре (прогноз: 2.2%). Помесячный показатель: -0.8% мм vs 0.0% мм и -0.2% мм месяцем ранее (прогноз: -0.1%). Рост базовой инфляции: 1.2% гг vs 0.7% гг в декабре Темпы роста производственных цен вновь снижаются, и они все еще находятся в области отрицательных темпов: -0.8% гг vs -0.7% гг в декабре (прогноз: -0.5% гг) Нацбюро отмечает, что снятие большей части ограничений в начале января подстегнуло потребительский спрос в преддверии Лунного Нового Года – население тратило в начале 2023 года гораздо более активно. В то же время производственный сектор пока что не показывает быстрых темпов восстановления, здесь дефляция фиксируется уже четвертый месяц подряд.

  • MMI

    БАНК МЕКСИКИ ПОДНЯЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ ДО 11.0% ГОДОВЫХ, ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ ЦЕНЫ ВНОВЬ РАСТУТ ЦБ Мексики (Banxico), согласно ожиданиям, поднял ключевую ставку на +50 бп до отметки 11.0%. Инфляция растет уже второй месяц подряд и составляет 7.91% vs 7.82% в декабре Banxico указывает, что в моменте инфляционные ожидания на 2023 год остаются повышенными. Регулятор увеличил прогнозы по общей (4.2% vs 3.8% ранее) и базовой инфляции (4.1% vs 3.7%) на этот и следующий год (3.1% vs 3.0%, оба показателя) Пока, что инфляция находится намного выше целевого показателя (3% и +-1% в обе стороны)

  • MMI

    ПЛАТЁЖНЫЙ БАЛАНС в ЯНВАРЕ: ТОРГОВЫЙ ПРОФИЦИТ СОКРАТИЛСЯ НА 58% гг ЦБ опубликовал оценки основных показателей платёжного баланса за январь. Цифры свидетельствуют о сохранении весьма высокого профицита счета текущих операций (СТО) и баланса товаров и услуг. Несмотря на то, что профицит СТО схлопнулся к январю прошлого года на -58% гг, в абсолютном выражении он остался на очень приличном уровне - $8 млрд. Такой профицит наводит на мысли о том, что ситуация с экспортом остаётся устойчивой, несмотря на ухудшившуюся конъюнктуру. Но интересно, что при таком хорошем профиците рубль с начала года уверенно снижается (сегодня – 73.0 за доллар). Это может говорить о сохранении высоких значений оттока капитала. Похоже, что население и бизнес продолжает переаллокацию своих сбережений в иностранные юрисдикции https://t.me/russianmacro/16321

  • MMI

    СНИЖЕНИЕ БЕЗРАБОТИЦЫ ПОД КОНЕЦ ГОДА ПРИОСТАНОВИЛОСЬ, А ЗАНЯТОСТЬ СНИЗИЛАСЬ Статистика по рынку труда за декабрь вышла довольно слабой: • Рабочая сила: -239 тыс чел; -1.05% гг VS -0.40% гг в ноябре • Занятые в экономике: -264 тыс чел; -0.48% гг VS 0.24% гг • Безработные: +25 тыс чел • Безработица: 3.70% (3.7% с устранением сезонности) • Спрос на труд (кол-во вакансий на бирже труда): -103 тыс вакансий, -16.3% гг VS -17.9% гг В среднем за год количество трудовых ресурсов сократилось на 0.5% (413 тыс чел), но в то же время число занятых в экономике увеличилось на 0.4% (263 тыс). Служащие в армии учитываются, как занятые. В целом состояние рынка труда мы характеризуем, как усиливающийся дефицит трудовых ресурсов, что выступает важным тормозящим факторов для экономического роста.

  • MMI

    ГРУЗООБОРОТ ТРАНСПОРТА В ДЕКАБРЕ: ТРУБА ПОДЛЕЧИЛА ДИНАМИКУ В декабре снижение объемов грузооборота транспорта составило -4.6% гг vs -5.7% гг и -6.8% гг двумя месяцами ранее. Помесячная динамика улучшилась до 2.3% мм vs -1.5% мм в ноябре. Итоги всего 2022 года: -2.6% гг • Трубопроводный транспорт: -4.5% гг в декабре (-9.6% гг в ноябре) • Железная дорога: -5.2% гг (-2.1% гг) • Автомобильный транспорт: -1.9% гг (1.4% гг) • Внутренний водный: -30.4% гг (-10.1% гг) Определенное улучшение по ключевой позиции - прокачке по трубе (в том числе нефть: 3.9% гг, 3.7% мм нефтепродукты: 4.5% гг, 6.4% мм), но перевозки остальным трем позициям сократились. Общая ситуация несколько выправилась, напомним, что наименьшие темпы в прошлом году были зафиксированы в сентябре (-7.1% гг). Одним из ключевых моментов в ближайшие месяцы станет динамика поставок нефтепродуктов, на которые с 5.02 действует эмбарго Евросоюза.

  • MMI

    НА РЫНКЕ КОНСЕНСУС ОТНОСИТЕЛЬНО НЕИЗМЕННОСТИ СТАВКИ 10 ФЕВРАЛЯ, НО ОЖИДАНИЯ НЕМНОГО СМЕЩЕНЫ ВВЕРХ Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики. На этой неделе традиционный опрос, посвященный ставке: • КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 10 ФЕВРАЛЯ? • А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ? Результаты опроса однозначно показатели, что наши читатели настроены на сохранение ставки на уровне 7.5%. За такое решение проголосовало 76.5% респондентов. При этом 68% сказали, что и сами на месте ЦБ приняли бы такое решение. При этом ожидания немного смещены вверх: в опросе про решения ЦБ среднее значение ставки - 7.60%; в опросе о собственном решении - 7.51%. В опросе приняли участие более 20 тыс читателей каналов: @Bitkogan @Russianmacro @Dohod @Probonds @Cbonds Евгений Коган @Bitkogan Пока нет причин, чтобы ЦБ производил какие-либо действия со ставкой. Понятно, что нарастают инфляционные риски. В частности, за счет роста расходов бюджета. Да и идущая на наших глазах мягкая девальвация также является проинфляционным фактором, который ЦБ не может не учитывать. С начала года цены выросли на 1% и во многом за счет локального удорожания продовольствия. Этого недостаточно, чтобы что-либо делать со ставкой. Однако наверняка ЦБ уже в эту пятницу даст сигнал, что инфляционные риски выросли и что повышение ставки возможно. Не исключу, что через месяц-другой ставку и правда придется поднять. Но это будет потом и в случае необходимых обстоятельств. Суворов Евгений @russianmacro Мы ждём неизменности ставки и ужесточения сигнала. Мы считаем, что бюджетная политика уже перешла на новый (более высокий) уровень структурного дефицита и будет сохраняться такой на горизонте, как минимум, пары лет (окончания военных действий ранее 2025г мы не ждём). Это означает более высокий уровень нейтральной ставки и требует от ЦБ проведения более жёсткой ДКП. Также считают и читатели нашего канала, и профессиональные аналитики. Вопрос дальнейшего снижения ставки, на наш взгляд, окончательно снят с повестки дня. Всеволод Лобов @Dohod Мы не ожидаем изменения ключевой ставки в пятницу. Макроэкономические риски этого шага (или, скорее, поворота в сторону снижения ставок) в настоящий момент не перевешивают потенциальные преимущества. Темпы роста денежной массы и давно забытый период давления со стороны бюджетного дефицита заставят Банк России занять выжидательную позицию. Давление со стороны оттока капитала, курса рубля и повышенные инфляционные ожидания также обосновывают эту позицию. Андрей Хохрин @Probonds С одной стороны, нужно обеспечивать комфорт госзаимствований и, вообще, экономического восстановления. Для этого неплохо бы снизить ключевую ставку. Ставка денежного рынка может выступить ориентиром, она сейчас в среднем 6.8-7%. С другой стороны, заметно слабеет рубль. Снизить ставку - добавить рублю слабости. Для тех же целей экономического восстановления валютная стабильность подходит лучше. Поэтому, думаю, "ключ" останется как есть, 7,5%. @Cbonds Согласно консенсус-прогнозу Cbonds, наиболее вероятный сценарий – сохранение ключевой ставки на текущем уровне, при этом большинство экспертов ожидает ужесточения сигнала.

  • MMI

    СБЕР В ЯНВАРЕ: ПОЗИТИВНЫЕ ТРЕНДЫ СОХРАНЯЮТСЯ, ДОХОДЫ – БОЛЬШЕ ДОКРИЗИСНЫХ! Сбер опубликовал отчетность по итогам января, согласно которой чистая прибыль Сбера в прошлом месяце выросла почти на 10% гг до 110.1 млрд руб., и сам факт превышения докризисных показателей определенно позитивный фактор. Хорошие показатели как чистого процентного (16.4% гг), так и комиссионного (14.9% гг) доходов. Розничная клиентская база составила 106.9 млн. человек – это рост на 0.2 млн. человек за месяц. Некоторое замедление темпов роста кредитного портфеля юрлицам банк объясняет погашением кредитов рядов крупных заемщиков. В дополнение Сбер сообщил, что планирует опубликовать результаты по МСФО 9 марта

  • MMI

    ЯНВАРСКАЯ ИНФЛЯЦИЯ В ГЕРМАНИИ – СНИЖЕНИЕ В МОМЕНТЕ ПРИОСТАНОВИЛОСЬ Предварительные цифры DESTATIS по росту потребительских цен ведущей экономики Европы в январе зафиксировали возобновление темпов роста. Январская инфляция составила 8.7% гг (прогноз 8.9% гг) vs 8.6% и 10.0% двумя месяцами ранее. Помесячная динамика довольно уверенно вышла в область положительных значений: 1.0% мм vs -0.8% мм в декабре (прогноз 1.1% мм). Гармонизированный показатель HICP (9.2% гг vs 9.6% гг) Довольно интересные цифры… В последние месяцы в большинстве развитых стран потребительские цены с разной степенью устойчивости снижались. Насколько разовым фактором станут январские показатели по Германии?

  • Реклама

  • MMI

    СП Норникеля и Росатома «Полярный литий» получил право на разработку крупнейшего в РФ месторождения лития Колмозерское в Мурманской области. На волне роста спроса на литий партнеры планируют наладить переработку руды в объеме 1,96 млн т в год для выпуска 45 тыс тонн карбоната и гидроксида лития, необходимых для производства аккумуляторов. Росатом будет потребителем этих продуктов и одновременно производителем конечной продукции, в первую очередь тяговых литий-ионных батарей которые используются в транспорте. В конце прошлого года входящий в Росатом ТВЭЛ открыл в Москве производство литий-ионных аккумуляторов для городского электротранспорта, а компания Рэнера занимается разработкой аккумуляторов для электромобилей, в том числе для анонсированного правительством Москвы в прошлом году электрокара под брэндом Москвич. Кроме того, литий используется в электроэнергетике, нефтехимии, производстве накопителей для возобновляемых источников энергии. Проект имеет стратегическое значение и поможет снизить зависимость от импортных поставок сырья, отметил Денис Мантуров. Литий и его производные могут также идти и на экспорт – после кризиса перепроизводства в 2018-2020 года и вместе с мировым бумом продаж электромобилей спрос на это перспективное сырье значительно вырос, а вместе с ним и цены: если в начале лета 2021 года 1 кг металла стоил $13-14, то к концу 2022 года цена превысила $80, то есть цена выросла больше чем на 500%.

  • MMI

    ОПРОС MMI ЗАФИКСИРОВАЛ НОВЫЙ МИНИМУМ ИНФЛЯЦИОННЫХ ОЖИДАНИЙ С НАЧАЛА КРИЗИСА, НО ОНИ ПО-ПРЕЖНЕМУ ВЫСОКИ Результаты февральского опроса (результаты сняты по появления ботов в голосовании): • Медианная оценка наблюдаемой инфляции (рост цен за последние 12 месяцев) составила 20.7% vs 21.3% в январе • Медианная оценка ожидаемой инфляции (рост цен в следующие 12 месяцев) составила 15.6% vs 16.7% в январе Инфляционные ожидания на минимуме с начала кризиса, но по-прежнему остаются на повышенном уровне. Похожую динамику ИО рисует и опрос инФОМ https://t.me/russianmacro/16338. Повышенные ИО – это проинфляционный фактор, заставляющий ЦБ действовать осторожно. От заседания ЦБ в пятницу мы не ждём повышения ставки, но рассчитываем услышать ужесточение сигнала со стороны регулятора.

  • MMI

    🟢🔴 - американские индексы накануне снизились на поступавших новых комментариях отдельных глав ФРБ касательно возможного более продолжительного ужесточения политики регулятора. Месседж - борьба с инфляцией еще далека от завершения. Из корпоративных историй стоит отметить обвал акций Alphabet на неудачной презентации чатбота искусственного интеллекта Bard, но в то же время на постторгах хорошо подросли бумаги Disney на более оптимистичных прогнозах. Настроения в Азии - более повышательные, в Гонконге опережающую динамику демонстрируют акции операторов казино. Индекс Мосбиржи потерял чуть более полпроцента на анонсированных "добровольных взносах" в бюджет от компаний, получивших сверхприбыли.